美的集团的财务分析09.docx
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美的集团的财务分析09
这个不需要进行过多的解释,一看就清楚了,很直观明了。
这个你可以和其他行业进行一下比较,但就充分竞争的制造业来说,作到这个水平已很不错了,也是优中之优的少数之一。
除了权益乘数是右坐标,其他左从标。
杠杆在稳定下降,是好现象,但相对来说还是有点高。
总资产收益率也不是很高,这个应该是中国制造业的共性问题,实际上也是制造业真辛苦。
前边有个例子,就是宇通,资产收益率也是10%。
付出了这么大的人力物力财力,换来如此结果。
当然这些都是制造业中的佼佼者。
各项效费比控制的还算比较好。
和宇通差不多的杠杆,差不多的资产周期天数。
都是资产周转天数较长。
高速增长期已过。
运营资本单薄的局面有所改善。
题外话,有些公司疯狂盘剥合作客户,流动资本一点也不投入,账面上的现金比流动资本数额还大,你的钱放在那里也没什么用处,何不及时对供应商付款,形成真正意义上的合作伙伴呢?
那样的局面长此以往,实际上并不是好事。
近两年的现金流好的就是经营现金流大幅好转,不但减少了融资(前述降了械杆),还加大的投资。
看之后的表会同类相比,很清楚。
经营性现金流中的净利润不错,之后的表是另一种比较方式,很清楚。
而不是靠资产类别的变动产生的不稳定的现金流。
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