煤炭企业利润结构与盈余质量分析.docx

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煤炭企业利润结构与盈余质量分析

中国矿业大学

本科生毕业论文

姓名：

王丹学号：

21145952

学院：

应用技术学院

专业：

工商治理

（二）2014-01

设计题目：

煤炭企业利润结构与盈余质量分析

指导教师：

李文美职称：

副教授

2016年6月徐州

中国矿业大学毕业设计任务书

学院应用技术学院专业年级工商治理

（二）2014-01学生姓名王丹

任务下达日期：

2016年2月29日

毕业设计日期：

2016年3月14日至2016年6月5日

毕业设计题目：

煤炭企业利润结构与盈余质量分析

毕业设计要紧内容和要求：

要紧内容：

本文在对国内外相关文献进行梳理的基础上，依照利润结构与盈余质量的相关理论，分析煤炭行业的利润结构与盈余质量现状，并依照利润结构与盈余质量的关系，建立研究模型，分析利润结构各组成部分对盈余质量的阻碍程度，最后依照实证结论提出相关建议。

具体要求：

（1）论文必须结合实际情况，有实际的数据，做到论点科学，论据充分，要有自己的结论；

（2）文字数应≥25000字；

（3）中文摘要400字左右，同时翻译成英文；

（4）论文参考文献不得少于30篇，其中要求有一定数量的外文文献；

（5）外文文献译成中文，中文字数在3000字以上。

院长签字：

指导教师签字：

中国矿业大学毕业设计指导教师评阅书

指导教师评语（①基础理论及差不多技能的掌握；②独立解决实际问题的能力；③研究内容的理论依据和技术方法；④取得的要紧成果及创新点；⑤工作态度及工作量；⑥总体评价及建议成绩；⑦存在问题；⑧是否同意答辩等）：

王丹同学的论文选题“煤炭企业利润结构与盈余质量分析”紧密结合了我国煤炭上市公司受到社会产能结构的调整，清洁能源的大力推广等多重因素的阻碍，煤炭企业的效益下降的前提，研究了我国煤炭上市公司利润结构对盈余质量的阻碍，具有较强的现实意义。

本文在对国内外相关文献进行梳理的基础上，依照利润结构与盈余质量的相关理论和其理论基础，分析了煤炭上市公司利润结构与盈余质量的现状。

在此基础上，结合我国煤炭企业的利润结构，以煤炭行业26家上市公司2010-2014年度的相关财务数据作为研究的样本，运用陆建桥的可扩展琼斯模型构建了煤炭企业基于利润结构的盈余质量模型。

最后，针对实证的结论提出相关建议。

论文表现出作者具有较强的专业基础理论知识和专业技能，论文理论分析较充分，研究设计较合理，研究方法恰当，结论可信。

论文从利润质量角度研究了我国煤炭上市公司盈余质量，具有较强的创新性。

该生工作态度认真，独立分析与解决问题的能力较强。

论文工作量饱满，排版与打印符合规范。

同意参加答辩。

成绩：

指导教师签字：

年月日

中国矿业大学毕业设计评阅教师评阅书

评阅教师评语（①选题的意义；②基础理论及差不多技能的掌握；③综合运用所学知识解决实际问题的能力；③工作量的大小；④取得的要紧成果及创新点；⑤写作的规范程度；⑥总体评价及建议成绩；⑦存在问题；⑧是否同意答辩等）：

成绩：

评阅教师签字：

年月日

中国矿业大学毕业设计答辩及综合成绩

答辩情况

提出问题

回答问题

正确

差不多

正确

有一般性错误

有原则性错误

没有

回答

答辩委员会评语及建议成绩：

答辩委员会主任签字：

年月日

学院领导小组综合评定成绩：

学院领导小组负责人：

年月日

摘要

由于社会产能结构的调整，加之环境污染的阻碍，以及清洁能源的大力推广，致使煤炭企业的效益受到专门大的阻碍。

在这种情况下,煤炭企业的利润结构是否合理与良好，对企业的盈余质量有专门深的阻碍。

本文以2010-2014年我国煤炭行业上市公司的财务数据作为研究样本，经分析企业的利润结构现状可知企业的营业利润在逐年下降，投资收益和营业外收支净额尽管在逐年增加，然而并没有使企业的利润总额停止减少，这也讲明企业的营业利润是利润总额的核心。

通过分析企业的销售净利润率、主营业务利润率、总资产增加率、资产负债率、主营业务增长率等指标，可知煤炭企业的盈余质量现状不是专门好。

运用Excel与SPSS20.0统计软件，通过扩展琼斯模型，从利润结构的角度对我国煤炭行业的上市公司进行研究，分析利润结构中阻碍盈余质量的因素有哪些。

经实证分析表明：

（1）营业利润与可操纵应计利润呈显著的负相关关系；

（2）投资收益与可操纵应计利润呈显著的正相关关系；（3）营业外收支净额与可操纵应计利润呈现出不显著的正相关关系。

最后，在规范研究与实证研究的基础上提出以下相关建议：

（1）煤炭企业在经济效益不行的时候，要提高企业的销售获利能力，保证企业有良好的利润结构；

（2）煤炭企业在进展过程中，要努力减少企业的负债，使企业的资产负债率操纵在小于或等于50%范围内，保证企业能够长久的进展；（3）煤炭企业在保证企业有良好的营业利润外，能够适当进行对外投资，保证企业的利润得以真正的提高，保证企业有较高的盈余质量。

以此来保障煤炭企业的持续稳定的进展。

关键词：

煤炭企业；利润结构；盈余质量

ABSTRACT

Duetotheadjustmentofthestructureofsocialproductivity,coupledwiththeimpactofenvironmentalpollution,andcleanenergyandvigorouslypromote,resultinginthebenefitsofcoalenterpriseshavegreatinfluence.Inthiscase,thecoalenterprise'sprofitstructureisreasonableandgood,theenterprise’squalityofearningsmakeadeepinfluence.

Thefinancialdatabasedonthe2010-2014yearsofChina'scoalindustrylistingThroughtheanalysisofenterpriseprofitstructurestatusofknownenterprisesoperatingprofitdeclinedyearbyyear,investmentincomeandnon-operatingincome,netalthoughincreasedyearbyyear,butdidnotstoppingthedecreaseofthetotalprofitoftheenterprises,whichalsoshowsthebusinessprofitoftheenterprisesisthecoreoftotalprofit.Throughtheanalysisofenterprisesalesnetprofitrate,mainbusinessprofitrate,increasetherateoftotalassets,assetliabilityratio,mainbusinessgrowthrateindex,showsthatcoalenterpriseearningsqualitystatusisnotverywell.usingExcelandSPSS20.0statisticalsoftware,theextendedJonesmodel,conductstheresearchtoourcountrycoalindustrylistingCorporationfromtheprofitstructureperspective,analysisofthefactorsaffectingthequalityofearningsinwhichprofitstructure.Theempiricalanalysisshowsthat:

（1）operatingprofitanddiscretionaryaccrualsshowedasignificantnegativecorrelation;

（2）investmentreturnsanddiscretionaryaccrualshavesignificantlypositivecorrelation;（3）netoperatingincomeanddiscretionaryaccrualsshowingapositivecorrelationisnotsignificant.Finally,putforwardthefollowingsuggestionsonthebasisofnormativeresearchandempiricalresearch:

（1）thecoalenterprisesintheeconomicbenefitisnotgood,toimprovetheenterprise'ssalesprofitability,ensurethatenterpriseswithgoodprofitstructure;

（2）thecoalenterprisesinthedevelopmentprocess,weshouldmakeeffortstoreducetheliabilityoftheenterprise,maketheenterprisetheassetliabilityratioislessthanorequalto50%inthecontrolrange,canensureenterpriselong-termdevelopment;（3）coalcompaniestoensurethatthecompanyhasagoodoperatingprofit,canbeappropriateforforeigninvestment,guaranteetheprofitsofenterpriseshavetoreallyimprove,guaranteeEnterpriseshavehigherearningsquality,soastoensurethesustainabledevelopmentofcoalenterprises.

Keywords:

coalenterprises;Theprofitstructure;Earningsquality

1引言

1.1选题背景

利润是企业在一定会计期间的经营成果，要紧表现为收入与费用、利得与损失的差额。

在会计上，关于收入、费用、利得、损失的确认与计量,一般具有专门多可供会计人员选择的理论和方法,并由此产生不同的核算结果,有时会相差专门大，甚至截然相反,由于相应的会计准则给了企业专门大的会计政策选择空间,使盈余治理成为可能,而盈余治理又反过来加大了利润与现金净流量的差异。

有学者将盈余治理定义为,有目的地干预对外财务报告过程,以获得某些私人利益的“披露治理”。

通俗地讲,盈余治理确实是企业治理当局为了自身利益和企业利益等缘故,在会计准则、制度同意的范围之内,选择对自身有利的会计准则,会计方法和会计可能以及操纵会计方法的运用时点和交易发生时点,来调整（夸大或缩小）利润水平的行为。

这种行为没有增加或减少真实利润,然而加大了利润与现金净流量的差异。

现代企业制度下,由于信息不对称的客观存在,盈余治理不可能通过法律、规则和人力去消除。

作为被“治理”了的利润信息的使用者,对盈余治理应有充分认识,能予以识不并能依照其特定的决策需要对会计数据或报告利润做出适当的调整。

企业是在权责发生制的基础上计算会计利润,是对本期差不多实现的收入与利得同差不多发生的成本与损失进行计算，得到的结果,反映了企业在一定会计期间的经济成果。

假如企业当期的成本与损失之和小于当期的收入与利得之和,即为盈利,讲明企业在进行经营活动的当期，不但能够弥补当期的成本费用与损失，还产生了盈余。

专门显然，企业通过生产经营活动产生的利润不仅是为了年终的财务报表好看，更重要的是为了企业能够更好的使用，比如讲，企业能够扩大自己公司的生产规模，能够将一部分作为奖金奖励企业的职员，以调动企业职员的积极性，还能够将企业当期获得的盈利发给企业的投资者。

但企业当期产生的利润能够在多大程度上满足企业想要的呢？

这要紧取决于相关现金净流量的多少,假如没有足够的现金保障，而仅仅按照账面利润进行分配,专门有可能会导致现金过度分配，最后连再生产也专门难维持，严峻的可能要进行资本清算。

当企业面临这种情况时，只能通过金融市场来进行再筹资,但是一个企业的筹资能力是有限的,若是企业长期出现现金不够使用,就可能会产生财政危机,以致发生破产现象,即使企业的利润一贯处在理想状况。

通过上述分析能够得出,因为权责发生制以及盈余治理的客观存在,使得企业财务报表中的利润表在企业做出决策时所起的参考作用差不多大大降低,甚至有的财务报表可能会对企业产生误导作用,导致企业做出错误的决策。

一个企业的盈余质量是由企业业绩决定的,企业的盈余质量专门好，能够间接地讲明企业的业绩也会专门好,反之，企业的业绩会专门差。

在全球经济飞速进展的同时，许多企业被市场所淘汰，究其缘故有专门多，但其中一个重要的缘故确实是在企业的利润结构与盈余质量上发生的问题层出不穷，比如企业的资金链断裂、生产经营失败、投资失误等，以致产生财务危机，最终导致企业出现停业或破产的现象。

国外方面，美国安稳、德国最大影视传媒集团基尔希集团等公司的倒闭；国内方面，银广夏、东方电子、蓝田股份等事件的出现，充分讲明了企业的盈余质量出现重大问题，即企业没有认识到盈余质量的重要性，也讲明企业盈余舞弊、盈余治理导致的盈余质量低下差不多成为资本市场上的一个世界性难题。

因而，如何鉴不、评价盈余质量以防范舞弊和欺诈，爱护投资者的合法权益，维护正常的市场秩序，已引起世界各国理论界、监管部门的高度关注。

最新数据表示，我国煤炭资源总量5.9万亿吨，占一次能源资源总量的94%，而石油、天然气资源仅占6%，且石油、天然气增产难度大，对外依存度高。

由此可见，煤炭是我国的要紧能源，煤炭行业是我国的重点能源行业。

从2001起，煤炭行业的盈利能力如同坐上过山车，随着行业的景气度上升，利润总额从2001年的42亿元，跳升至2011年的历史高点4342亿元，增长近10倍，随后随着行业产能过剩的阻碍，利润总额大幅下滑，2015年仅为441亿元，只相当于2004和2005年水平；销售净利率与利润总额走势相似，2010-2011年维持在14%的高盈利水平，随后大幅下滑，2015年仅为1.8%，跌幅为达87%，且不如2001年行情启动前的水平，可能盈利能力表现会更为惨淡。

煤炭行业的健康进展，对我国社会经济的进展有专门大的促进作用。

在现在这种煤炭效益不行的情况下，煤炭行业的盈余质量如何样呢？

利润结构是利润质量分析的一个方面，本文从煤炭行业的利润结构来分析它的盈余质量如何。

1.2研究意义

利润是企业在一定会计期间的经营成果，在企业的日常生产生活中都会发生与之有关的经营活动，这些活动所产生的结果最终都会与企业的利润相关联。

每个企业的上市公司都会在一定时刻内公布企业的季报、半年报、年报，这些财务报表都会详细的表述一个企业的财务状况、经营成果以及现金流量情况。

企业不同的利益相关者都会关注企业的利润分析结果，因为企业进展的好坏都会直接关系到他们自身的经济利益，只是各自关怀的角度有所差异。

因此，就不同的利益相关者，利润质量分析的意义也会有所不同。

（1）站在企业经营者的角度来考虑问题，能够分析出他们的目的要紧是想找到使企业利润发生变动的全然缘故，以及能够使利润发生稳定增长的必要对象。

一个企业生产经营的全然目的确实是能够使企业保持持续稳定的进展以及能够使企业最大程度上盈利。

企业的经营治理者能够通过对利润质量进行分析，明白导致企业利润发生变动究竟是由什么缘故所导致的，同时通过分析提出差不多的解决策略。

（2）站在企业债权人的角度考虑问题，能够分析出作为企业的债权人，他们最关注的是一个企业偿债能力的强弱。

通过对企业利润质量的分析：

债权人能够做出是否要给予借债或者是否需要提早收回债款。

关于短期债权人来讲，他们比较留意的是一个企业在短期内可否进行还本付息的能力。

债权人通过对企业进行短期盈利状况、现金流量状况的分析能够为他们做出决定提供专门大的关心；长期债权人关注的是一个企业的持续获利能力，通过对企业长期盈利能力的高低和稳定性以及持久性的分析，能够预测企业在以后较长时刻内能否足额收回本息。

（3）站在企业所有者的角度考虑问题，能够分析出企业所有者比较留意的是被投资企业所持有的资产增值水平以及投资回报率的大小，同时以此作为企业是否接着投资或者扩大投资的参考依据。

通过利润质量分析，企业所有者能够做出推断和决定是否接着进行投资或者扩大投资规模。

企业所有者能够依照盈余质量分析中的盈余能力的持久性与稳定性分析做出相关决策。

（4）站在关联单位的角度考虑问题，能够分析出业务关联单位最留意的是企业履行约定的情况。

企业的财务实力以及信用状况是由企业的利润所决定的。

一般情况下，假如企业的财务实力专门强，那么企业的信用状况也会相对来讲比较好。

关联单位若要分析被关联单位的信用状况如何，是否与它建立业务关系，能够通过分析企业的盈余质量。

此外，一个企业盈余质量的好坏程度直接关系到企业的生死存亡。

有些企业因为会计利润和现金净流量产生严峻脱节同时企业资金链断裂的现象，造成企业发生盈利性破产。

因此，盈余质量分析在现实生活中还存在着特不重要的意义。

本文关于盈余质量的分析要紧是从利润结构的角度来进行的，分析产生的结论关于企业不同的利益相关者都有不同程度的借鉴作用。

1.3文献综述

从上个世纪30年代开始,财务报表体系的核心逐渐进展为利润表。

企业的投资者将与利润表有关系的财务指标看成是投资中最重要的指标。

然而,因为传统会计本身的局限性,在经济不断进展的今天，对投资者决策有用的相关收益指标，正在慢慢的下降。

200年前，美国的学者Chatfield指出，会计学和经济学中企业收入的概念是完全不同的方向进展。

学者们为了缩小收益计量在会计学内与经济学内的差异,做了许多的努力,会计准则制定者采纳了许多研究成果,例如,八项预备的计提、资产确认标准的调整等。

最近几年,由于金融危机的阻碍，一些经受过金融危机考验后的企业，开始逐渐对企业盈利能力的分析重视起来。

然则有些片面地、只进行利润数量分析的投资者依旧存在的,对企业利润的分析仍然只是停留在报表的数字时期,而没有与企业的财务状况、经营成果、现金流量等方面相结合，来分析它的质量特征分析。

因此,在进行分析企业利润时不能只是通过表面的数量进行推断,而是更应该重点分析它的实际质量。

随着我国市场经济的不断进展与完善,各种类型的企业，数量与日俱增,同时又因为我国企业会计信息质量不高,对企业的利润质量进行监控和分析就显得尤为重要。

1.3.1国外文献综述

（1）Richardson认为利润质量是在下一个期间利润能够持续的程度。

持续性在某种意义上被理解为公司能够专门长一段时刻保持盈利,也确实是讲当前的利润为以后的利润提供了专门好的基础。

（2）基于会计信息决策有用性的观点,美国EASB`的前主席Katherine将利润质量定义为公司报告利润忠实于经济学利润的程度。

按照同样的思路Schipper,vincent,chan和Hodge定义利润质量是净收益与真实利润的差不程度。

（3）Collins和Salatka认为利润质量是与利润反应系数（ERC）相关的，利润反应系数是利润质量的一个代理变量。

（4）琼斯模型（1991）引进了“非操纵性应计利润”那个概念,并将其作为利润质量的指示器。

他的模型考虑了销售的变化和固定资产的水平与总的应计利润的关联度。

那个模型是一个直接可能模型,因为它识不了会计基础作为期望应计利润的决定变量,目的是从应计利润中分离出非正常应计利润,回归的残差作为非正常或操纵性应计利润,该模型操纵了经济环境对应计利润的阻碍.

（5）一些研究者基于Dechow和Dichev的模型研究利润质量（当前应收利润和现金流量的相关性）,该模型不同于琼斯模型,不需要预先假设会计差不多面数据的中立性,Dechow和Dichev从应计和现金流之间的概念关系进展了一个关于利润质量的计量模型。

该模型捕获了现金流和利润的关联性,同时幸免了由会计差不多面数据带来的计量问题。

他们采纳当期应计与过去一期、当期和以后一期现金流之间的映射关系来衡量利润质量,当期应计是指短期应计项目。

他们声称应计利润的质量与应计可能误差反向相关。

他们的模型假定:

利润质量受应计利润的可能误差阻碍（它涉及利润质量的一个方面）。

更准确的讲Dechow和Dichev模型用应计利润的可能误差数量来测量利润质量（利润质量的反向测量）。

他们的应计利润质量的计量相关于运营资本应计项目与经营现金流量的配比。

差的配比意味着低的应计项目质量。

他们的模型因此提供了现金流量和应计项目的直接联系。

相关于琼斯模型,Dechow和Dichev模型在利润质量的度量上更具有魅力.然而该模型未能区分利润操纵引起的可能误差,隐含假定经营资本应计对现金流量确认和支出的阻碍时刻不超过一年,这使其准确性受到了限制.

（6）Scholer通过对应计质量的回归进一步探讨了利润质量,并证实了应计利润与会计基础的相关性越弱,期望的利润质量将越低.

（7）Finger认为,利润的预测能力反映了当前利润与公司以后业绩之间的依存关系和关联度,通常以以后现金流量作为公司以后业绩的代理变量,则利润的预测能力体现为利润与现金流之间的关联性,关联性越强,则利润质量越高,因此利润持续性是预测价值的本质特征,两者本质上是从同一个角度对利润质量进行度量。

（8）Barua通过设计15个变量来代表FASB的决策有用性中相关性和可靠性的不同维度，利用因子分析方法，对盈余质量的价值相关性进行了研究，发觉ERC和盈余的解释能力随着盈余质量的提高而提高。

（9）Barth和Landsman等在研究国际会计准则和盈余质量的关系时，以盈余治理来界定盈余质量，测度盈余治理的方法包括净收益的变动性、净收益变动的方差与现金流变动的方差之比、应计项目与现金流的相关性以及临界利润发生的频度。

他们发觉，采纳国际会计准则的21个样本国家盈余治理程度较低。

（10）Burgstahler和Dichev等人则将研究焦点放在了治理后盈余分布的频数上。

他们认为，假如治理层进行了盈余治理，盈余分布函数就会不连续。

然而，使用盈余的分布来检验盈余治理、判定盈余质量的高低，这种方法具有一定的局限性。

1.3.2国内文献综述

（1）张淑英、杨映环从分析我国上市公司利润结构的现状开始研究，找出当前利润结构中所存在的问题。

她们认为利润结构的不合理将严峻阻碍上市公司的持续进展，阻碍利润的稳定性。

结论表明：

上市企业应该重视企业的主营业务利润，提高企业的主营业务利润在企业利润总额中的比重。

（2）卜华、陈三武就盈余质