财务管控《财务管理与控制》第二版大纲.docx
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财务管控《财务管理与控制》第二版大纲
财务管理与控制(第二版)
第一章会计核算与财务管理
第一节会计核算概述
一、会计核算的基本内涵
1、反映职能
2、监督职能
二、会计核算的主要内容
会计核算的主要内容是以货币为计量形式,建账记账、算账对账、报账查账,提供必要的会计资料,即数据核算系统、会计监督系统、内部管理系统和对外报告系统。
三、会计核算的主要作用
四、会计核算的要素
1、资产
2、负债
3、所有者权益
4、收入
5、费用
6、利润
五、会计核算的原则
1、会计主体
2、持续经营
3、会计分期
4、货币计量
六、会计核算的循环与程序
(一)会计核算循环
1、编制记账凭证
2、登记会计账簿
3、实施转账调整
4、结算核对账目
5、编制会计报告
(二)会计核算程序
1、记账凭证账务处理程序
2、科目汇总表账务处理程序
3、汇总记账凭证账务处理程序
4、多栏式日记账账务处理程序
七、会计核算的最终成果
会计核算的最终成果体现为一系列的财务报表,包括资产负债表,反映企业截止到某一时点日的财务状况;利润表,反映企业某一时间段的经营成果;现金流量表,反映企业某一时间段的现金流量状况;财务报表附注及财务情况说明书,说明财务报表编制的编制基础以及企业针对重要经济业务采用的会计政策和会计估计的说明、对财务报表重要项目的进一步解释,以及相关的报表项目的文字性说明。
第二节财务管理概述
一、财务管理的基本内涵
财务管理(FinancialManagement)是在一定的整体目标下,关于资产的购置(投资)、资本的融通(筹资)和经营中现金流量(营运资金),以及利润分配的管理。
其主要职能如下:
1、财务决策职能
2、财务计划职能
3、财务控制职能
二、财务管理的特点p8
1、财务管理是一项综合性管理工作
企业管理在实行分工、分权的过程中形成了一系列专业管理,有的侧重于使用价值的管理,有的侧重于价值的管理,有的侧重于劳动要素的管理,有的侧重于信息的管理。
社会经济的发展,要求财务管理主要是运用价值形式对经营活动实施管理。
2、财务管理与企业各方面具有广泛联系
在企业中,一切涉及资金的收支活动,都与财务管理有关。
事实上,企业内部各部门与资金不发生联系的现象是很少见的。
因此,财务管理的触角,常常伸向企业经营的各个角落。
每一个部门都会通过资金的使用与财务部门发生联系。
每一个部门也都要在合理使用资金、节约资金支出等方面接受财务部门的指导,受到财务制度的约束,以此来保证企业经济效益的提高。
3、财务管理能反映企业经营状况
在企业管理中,决策是否得当,经营是否合理,技术是否先进,产销是否顺畅,都可迅速地在企业财务指标中得到反映。
三、财务管理的主要内容
财务管理的主要内容是财务计划预测、财务决策选择、财务控制进程和财务分析活动。
财务计划预测就是以货币形态对企业某一时期的资金需求、资金融通、资金投放、收入取得、成本开支、利润实现和财务状况等作出较为具体的设计与规划,其目的在于合理地配置人、财、物资源;财务决策选择是指为实现企业财务管理目标,结合事前预测对企业未来财务活动的多种可供选择方案进行最优选择的过程,财务决策涉及筹资决策、投资决策和分配决策;财务控制进程是通过财务运行机制,采用政策、制度、目标、定额、计划、责任和流程等控制方式,对企业财务活动进行监督、限制、调整和引导的过程,促进企业资源整合优化和协调各种财务关系,使企业价值最大;财务分析活动就是根据历史资料和相关信息,采用专业分析方法对企业的财务状况、经营成果和现金流量以及未来发展前景,进行相应的分析研究、考察评价,提出改进措施。
四、财务管理的主要作用
第三节会计核算与财务管理
一、会计核算与财务管理的关系
企业的财务管理工作统领企业的会计核算工作,它还统领企业的其他各个方面的工作。
二、公司财务管理目标的选择
(一)确定科学财务管理目标的意义
(二)科学合理的财务管理目标应具备的特征
1、它是明确的,而不是模棱两可的
2、可以及时地、清晰地对决策的成功与失败进行度量
3、运行成本不会太高
4、它与企业长期财富的最大化是一致的
5、它在企业管理当局的可控范围之内
(三)利润最大化目标分析
利润最大化一般是指企业利润总体最大化,而不是每股利润最大化。
P11利润最大化之所以不是一个合理的财务管理目标,主要基于如下原因:
第一,利润最大化不是一个很明确的目标函数。
第二,利润额的确定受会计政策选择的影响较大,
第三,利润及其最大化没有考虑时间价值因素。
第四,利润额概念没有包含风险因素。
第五,由于利润概念的性质及其会计技术问题,利润最大化适宜用作单期目标,不适宜用作多期或长期目标。
(四)企业价值最大化目标分析
按照微观经济学的观点,所谓价值,是指未来现金流量的现值。
对于企业的财务管理人员而言,现金流量是至关重要的。
P13企业价值最大化作为企业财务管理目标具有明显的科学性,主要基于如下分析:
第一,在企业管理中,尤其是在财务管理中,关注现金流量,通过科学的管理行为,力争实现经营活动现金流量的可持续发展。
西方企业提出了“全面现金管理”(TotalCashManagement,TCM)概念。
“现金流量至高无上”(CashFlowisKing)这一提法充分反映了西方企业界对于现金流量重要性的认识。
对于理财人员而言,一个基本的观念就是:
实现企业可持续发展的一个重要基础就是现金流入必须大于现金流出。
第二,加强风险管理,将经营风险与财务风险纳入可控制范围之内。
这里的可控制范围是指承担一定程度的风险可以获得足够的风险补偿,有助于企业绩效的提高。
第三,将企业价值最大化界定企业的财务管理意味着注重企业的可持续发展,这是企业价值最大化的前提条件之一。
(五)利益相关者利益最大化目标分析
三、财务管理目标与财务战略之间的关系
(一)企业财务管理决策分析
财务管理决策包括投资决策、融资决策、股利政策与营运资本政策四种。
制定财务政策应当遵循如下三个基本原则:
第一,财务政策的制定要遵守现代财务理论,与财务理论相悖的财务政策的做出即使不能禁止,也一定要格外谨慎。
第二,重大财务政策的做出一定要参照国际上较为先进的财务规则。
第三,应当结合企业经营活动的特点、现金流量的特点以及考虑必要的宏观环境等制定有助于企业可持续发展的财务政策。
1、投资决策
所谓投资决策,又被称为资本预算决策,是关于企业长期的、资本性的投资决策。
投资决策是企业第一位的财务决策,是决定着企业未来发展方向的财务决策,是最为重要的财务决策。
其主要内容包括公司未来时期资本投资的方向、数额及其投资原则,等等。
2、融资决策
融资决策是企业关于长期融资问题所进行的取舍决定,比如关于股票融资的数额、时机等问题的决定,关于公司债券融资的数额、时机等问题的决定,再比如关于海外融资诸多问题的决定。
融资行为直接决定了公司的资本结构和股权结构,进而会影响到公司治理的质量。
3、股利政策
股利政策的主要内容大致有二:
一是决定股利支付率的高低,即决定将多少当年的税后净利以股利的方式分派给公司的股东;二是决定股利支付的具体形式,比如是以现金股利的方式,还是以股票回购的方式;等等。
4、营运资本政策
所谓营运资本政策就是关于企业流动资产的占用和流动负债融资的政策,具体而言,就是决定流动资产占用多少的政策和决定流动负债如何融资的政策。
(二)财务管理目标与公司财务战略的关系
图1-1财务决策、企业价值与投资者财富
图1-1表明,决定企业价值的财务决策唯有投资决策。
通过科学的投资决策,企业可以创造更高的经营活动现金流量,结合合理的风险控制,实现企业价值最大化目标,进而实现投资者财富的最大化。
与投资决策相比较,其他的财务决策比如融资决策、股利政策、营运资本政策等均为派生的、从属的、次要的财务决策。
理财目标的实现归根结底要依赖于企业投资决策的水平,
第二章企业会计报告系统
第一节企业会计报告系统概述
一、企业会计报告系统的涵义和特点
(一)企业会计报告系统的涵义
会计报告系统,是企业内部生成会计信息并编制公司报告的管理系统,包括财务会计报告系统、责任会计报告系统和管理会计报告系统这三个子系统,
P19表2-1财务会计报告系统、责任会计报告系统和管理会计报告系统的比较
会计报告系统可以分为外部报告体系与内部报告体系。
(二)企业会计报告系统的特点
二、企业会计报告系统的作用
我们可以从以下几个方面把握其重要作用:
(一)反映企业管理当局的受托经管责任
(二)有助于投资者与债权人等利益相关者进行科学合理的决策
(三)能帮助企业管理当局改善经营管理,协调企业与相关利益集团的关系,促进企业快速、稳定的发展
(四)有利于促进企业薪酬激励系统的建立与完善
(五)有助于资本市场对公司的监控,能够帮助国家相关部门实现其经济与社会目标,进行必要的调控,引导社会资源的有效配置
第二节企业会计报告系统的主要内容
一、传统会计报告系统的局限性
(一)财务报表所提供的数据重结果、轻过程
(二)会计主体之原因所带来的局限性
(三)时效性问题
(四)会计信息相关性方面的局限性
财务报告所揭示的信息在相关性方面还存在以下问题:
(1)财务报告信息所遵循的是历史成本原则,不能反映物价变化及其经济环境的变化,这样历史成本信息对决策者而言,相关性就会下降。
(2)财务报告信息反映企业过去特定阶段的经营成果。
人们所进行的筹资、投资及生产经营决策却是面向未来的,信息与决策之间缺乏相关性。
(3)财务报告仅能提供以货币形态表现的数量性信息。
一些质量化的信息诸如会计方针、会计方法的合理性、企业组织结构的合理性、管理水平等都没有在财务会计报告中反映,而这些信息对于决策者而言是至关重要的。
(4)在现行的财务报告中并没有诸如企业人力资源价值,自创的商誉等资产、负债项目,使财务会计报告不能真实地反映企业的财务状况,而这些信息往往具有很大的决策价值。
(五)会计信息可比性方面的局限性
(六)可靠性方面的局限性
二、财务会计报告系统的主要内容
(一)编制财务会计报告的基本要求
1、编制的总体要求
2、编制的具体要求
(1)真实性。
(2)准确性。
(3)完整性。
(4)及时性。
(5)财务报告编报的法律责任。
(二)企业对外公布的主要财务报告
(1)资产负债表;
(2)利润表;
(3)现金流量表;
(4)财务报表附注及财务情况说明书。
(三)资产负债表
1、资产负债表的含义及其格式
2、对资产负债表披露信息的理解
财务弹性,亦称财务适应能力,是指通过改变现金流量的金额和时间分布以应付突发事件和赢取获利机会的能力,其由企业的资产结构和资本结构所决定的。
3、中美资产负债表的比较p29
(1)各自报表体系的重心不同
(2)资产负债表表内结构的差异
优秀而稳固的财务状况是建立在如下合理的资产结构和资本结构之上的:
①流动资产:
固定资产比例,比如30%对70%;
②流动资产中存货以外的资产,比如现金、应收账款等;存货,比如30%对70%;
③总负债:
股权资本,比如30%对70%;
④流动负债:
长期负债,比如30%对70%;
⑤其他。
资产负债表(金三角)
P30图2-2“金三角式”资产负债表结构
这种上细下粗的资产负债表结构可被成为“金三角式”的资产负债表结构,这种结构符合财务理论的分析,也符合资产负债表历史演变的基本规律。
表2-3美国所有制造业公司流动资产与流动负债占全部资产的比重
西方工业发达国家企业的发展已经证明,企业的可持续发展主要应当依靠自有资本的不断补充,靠企业获利水平的不断提高。
过高的负债率表明企业自身造血功能欠佳,存在负债陷阱。
并且还会分散理财人员的注意力,影响企业价值目标的顺利实现。
美国企业债务水平的相关调查显示:
企业债务水平的分布相对均匀。
大约1/3的样本公司的负债率低于20%;有1/3的公司债务率在20%~40%之间;其余的公司债务率高于40%;称债务率高于30%的公司为高杠杆企业。
在20世纪60年代,也就是日本经济高速发展时期,日本企业的负债率平均高达729%,但自1973年石油危机后,其资产负债率大幅度下降,到20世纪80年代中期,日本大企业的资产负债率已经平均达到40%左右。
对我国一些企业的资产负债表进行分析,会发现不合理的资产负债表结构:
①在全部资产占用中,流动资产的占用尤其是应收账款和存货的占用过多,甚至超过80%,这意味着资金占用的极度浪费。
②资产负债率过高,70%~80%以上的负债率在我国国企中绝非罕见,所以我国企业不能偿还到期债务的风险很高。
③负债结构不合理。
绝大部分企业短期债务比例过高,有些企业短期债务占全部债务的比重甚至达达到或超过了80%。
在我国一些上市公司中将通过资本市场筹集到的,资本成本很高的资金存入银行便是这种病态资产负债表的一个极好的佐证,表明我国企业的财务风险极大。
流动负债成为企业主要的融资方式,而这极为不利于企业财务状况的稳固。
所有这一切均表明这些企业财务状况的恶劣程度,已经严重地影响到了企业的可持续发展。
也就形成了上粗下细的资产负债表结构(见图2-3)。
资产负债表(泥三角)
P31图2-3“泥三角式”资产负债表结构
这种上粗下细的资产负债表结构可被称为“泥三角”式的资产负债表。
泥三角资产负债表反映了企业财务状况较差:
(1)大量的资金占用在不能带来收益的流动资产上,尤其是应收账款和存货上,这将极大程度地降低企业的收益水平。
在应收账款、存货等流动资产的流动性较差的情况下,较大比重的流动资产并不能为企业的偿债能力带来足够的保障。
在我国的许多企业中,多年积累、长年挂账、极难处理的应收账款和存货已经成为企业发展的重大障碍。
(2)流动负债成为企业的主要资金来源,成为企业进一步发展的重要依托。
但按照现代财务理论,流动负债只能是满足企业临时性、暂时性资金需要的资金满足方式,将其用于企业的战略性、长期性投资会严重地影响企业的稳定发展。
在我国不少企业的资金来源中,流动负债甚至高达80%以上,这是一种极为危险的财务结构。
以上所谓的“金三角”或“泥三角”式的资产负债表,从数量上看,主要是指传统的机械制造业。
在知识经济高度发达的今天,无形资产作为企业创造收益的一种主要资源,在资产负债表中的比重也势必越来越大。
(四)利润表
企业编制利润表的目的也在于对利益相关者提供对决策有用的、相关的信息,但是,资产负债表与现金流量表相比,利润表中的收入项目和成本项目极易导致人为操纵,客观性较差。
(1)有助于评价企业管理者的经营绩效
(2)有助于分析企业的获利能力
(3)有助于评价企业的偿债能力
3、中外利润表的比较
为了获得以上分析所需要的利润表信息。
实践证明,利润表应当可以明确地提供以下三阶段的经营活动信息:
第一阶段,是营销活动信息,主要包括企业的销售额、营业成本等项目,这是利润表的核心数据;第二阶段,是财务费用、纳税情况信息,该类信息与企业的生产经营活动没有直接的关联,但财务费用的多少却直接取决于企业的融资决策;第三阶段,是税后净利及其分派信息,这与股利政策有着密切的关系。
具体到利润表项目,以上信息主要通过三个项目来表达,即销售额、纳税付息前利润与税后净利(每股盈利)。
西方国家所常用的利润表的分段编制方式恰好直接提供了报表分析所需要的这些信息。
分段式利润表又称为分步式利润表,是把损益的计算分解为若干步骤,按照费用与收入相互配比的原则,把相同性质的收益和费用归纳为一类,然后逐步计算各类损益,直到最后计算出净利润。
以西方发达国家企业的利润表为例,分段式利润表主要分为以下两部分:
营业部分和营业外部分。
简式的分段式利润表的格式如表2-7所示。
表2-7分段式利润表(简式)
但目前我国企业的利润表的法定格式与国际惯例相比,差异甚大,也不便于进行规范的财务分析。
比如,在我国的利润表中,利息费用是与其他的期间费用列示在一起的,不利于通过利息费用的分析来评价企业财务风险的大小;再比如,在我国的利润表中,没有明确地、单独地列示出经营活动的获利结果比如“纳税付息前利润”(EBIT),而该指标在财务分析中的重要地位是不可替代的。
从财务管理的角度来讲,利润表分析时特别需要关注如下两个方面:
一是销售额及其增长率分析;二是经营风险分析和财务风险分析。
至于我国传统上所关注的各种利润率分析,则主要应用于在不同的企业之间进行横向比较。
(五)现金流量表
1、现金流量表的含义及格式
2、对现金流量表披露信息的理解
3、现金流量表的中外比较
增设“第四财务报表”就是完善财务报表的方法之一。
所谓“第四财务报表”,又称第二业绩报表、全面收益报表,是对传统业绩报告的一种改革,是在利润表的基础上进行扩展而形成的。
其特点是在不损害可靠性的前提下,突破了历史成本原则、实现原则和谨慎原则的限制,将绕过利润表而在资产负债表中直接确认的利得和损失集中起来,向财务报表用户提供更全面、更有用的全部业绩信息。
(六)财务报表附注及财务情况说明书
1、财务报表附注
2、财务情况说明书
3、财务报表附注及财务情况说明书的作用
(1)可以增加会计信息的可比性
(2)可以增加会计信息的可理解性
(3)是充分披露会计信息的表现
三、管理会计报告系统的主要内容
(一)为股东控制权的配置和行使提供决策信息
(二)为董事会控制权的配置和行使提供决策信息
(三)为经理层控制权的配置和行使提供决策信息
四、会计报告系统的改进
(一)对会计报告系统所包含内容的确定
(二)对现行财务会计报告系统的完善
现行的财务会计报告系统的不足对利益相关者的决策产生了重要影响,就其本身而言,应该从如下几个方面进行改进:
(1)进一步扩大披露的范围。
(2)编制和对外提供预计财务报表。
(3)按物价变动会计的核算要求提供会计信息。
(4)实行实时呈报模式。
(5)建立非财务指标。
第三节管理会计报告系统的构建
一、构建目的p42
(一)向内部利益相关者提供非强制性的相关信息
(1)预测性财务信息的提供。
(2)非财务信息的提供。
(3)社会责任信息的提供。
(二)管理会计报告系统要有助于管理者业绩的评价,为企业激励与薪酬系统的建立提供支持与根据
(三)管理会计报告系统要有利于企业内部控制制度的完善
(四)管理会计报告要进一步增强企业管理信息系统的作用
(五)管理会计报告系统要辅助和审核管理决策
(六)管理会计报告系统要为企业组织的创新提供支持
二、构建方法
(一)构建管理会计报告系统应该注意的问题
1、要考虑管理会计报告与财务会计报告的相关性
2、管理会计报告要符合管理信息系统的要求
3、管理会计报告系统要符合成本效益原则
4、对内提供的管理会计信息要符合重要性原则
(二)构建的方法
在市场经济体制和现代企业制度下,企业的经营决策可从资本经营决策、资产经营决策、商品经营决策和生产经营决策四个层面进行,并相应形成四种经营责任中心。
因此,管理会计报告系统的建立可以此为理论依据,形成资本经营报告、资产经营报告、商品经营报告和生产经营报告四大子系统。
P44-45
1、资本经营报告系统
资本经营型企业的管理目标是资本保值增值或追求资本盈利能力最大化。
反映资本经营核心目标的指标是净资产收益率。
2、资产经营报告系统
资产经营型企业的管理目标是追求资产的增值和资产盈利能力的最大化。
反映资产经营核心目标的指标是总资产报酬率。
3、商品经营报告系统
商品经营型企业管理的目标是追求供产销的衔接及商品的盈利性。
反映商品经营核心目标的指标是经营利润率。
4、生产经营报告系统
单纯生产型管理的目标是完成生产任务,降低生产消耗。
反映生产经营核心目标的指标是产值(或收入)成本率。
图2-4管理会计报告系统
第四节公司报告
一、公司报告概述
(一)公司报告的概念
公司报告又称之为公司经济报告,由核心报表及外围报表组成。
核心报表主要是传统意义上的财务报表;而外围报表则包括表外披露和特殊管理会计报表。
所以说公司报告不等于财务报告,也不等于会计报表,还包括传递直接或间接与会计系统所提供的信息相关的各种信息的其他手段。
(二)公司报告的目的
(三)公司报告的作用
二、公司报告的主要内容
公司报告由核心报表及外围报表共同组成。
(一)核心报表
核心报表又分为主要报表与附注报表。
(二)外围报表
外围报表包括表外披露和特殊管理会计报告,
1、表外披露
2、特殊的管理会计报告
(三)公司报告的未来发展趋势
1、公司报告目标的界定
未来公司报告的目标大致可以分为如下三个层次:
(1)引导资源的有效配置
(2)公司报告的基本目标是满足报告使用者的基本信息需求
(3)公司报告要满足特定信息使用者的信息需求
2、公司报告供应链的确定
公司报告中的关键因素在于透明度、受托责任与诚信。
3、公司报告的未来发展趋势
(1)保证信息供应的机制
①全球通用会计规则的建立。
②是计量和报告信息的准则。
③具体的公司信息指南。
(2)信息供应的传输方式
可扩展商业报告语言(XBRL)是一种可免费取得的财务报告电子语言,它基于可扩展标识语言(XML)的结构,提供一种标准化的方法去编制、发布公司财务报告和其他信息。
它通过对有关财务信息内容增加标记的方法使得决策者能够更方便地取得信息。
其实质上是一种数据描述语言,通过它可以使各种商业信息在不同软件、平台、技术间(包括Internet)实现数据的可靠提取和顺畅交换,并且依据底层的元数据的重新组合能够使财务报表适应变化的会计制度和报表格式要求,给财务报表数据的存储、传递、再利用都提供了有效的工具。
(3)管理层提供信息应实现的目标
①第一个目标是完整性(Completeness)。
即会计报表信息要充分披露。
②第二个目标是所报告的信息符合(Compliance)以原则为基础的全球GAAP的精神。
③第三个目标是一致性(Consistency),即不同期间所用会计原则具有一致性,使信息在推断未来结果时更为有用。
④第四个目标是公司信息应包括对风险和不确定性的支持性注释(Commentary),如管理层所利用的重要估计的完全披露以及会计和管理控制的质量等。
⑤第五个目标是明晰性(Clarity),要求明晰公司向利益相关者的报告方式,特别是三级模式的所有要素的相互关系。
⑥第六个目标是使用通俗易懂的语言和尽可能使财务报表更为有用的报告形式沟通(Communicate)信息。
第三章集团企业的财务控制
第一节集团公司和财务控制
一、集团公司的财务特征
(一)财务管理主体特征:
统一主体与多个主体的并存
图3-1集团公司财务特征示意p55
基于上述因素,决定了集团企业的财务管理主体应当而且也必须体现为一种一元中心下的多层级的复合结构特征。
(二)财务管理目标特征:
集中目标与多极目标的兼容
集团公司的财务目标呈现为成员企业个体财务目标对集团整体财务目标在战略上的统合性。
(三)财务管理对象特征:
基本相同与重点要点的差别
总之,由于集团公司的资金运动是多个理财主体各自资金运动系统的一体化复合,
(四)财务管理方式特征:
财务集中管理
(五)投资管理方式特征:
多元产业与多层组织的耦合
成功经验与失败教训都已经证明,集团企业的投资链条应该适度缩短。
(六)产权管理关系特征:
向外扩散与交叉持股的困惑
二、财务控制的理论分析
(一)财务控制的基本特征
(二)财务控制的基本功能
具体表现在:
(1)预防功能,警示作用;
(2)纠偏功能,规范作用;(3)制衡功能,协调作用;(4)查错功能,惩戒
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