现金流管理是企业财务管理的核心doc.docx

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现金流管理是企业财务管理的核心1

企业现金流管理中存在的问题以及策略

——以应收账款为例

一、现金流概述

（一）现金流和现金流管理的概念

现金流即现金流量，是某一段时间内企业现金流入和现金流出的数量，能动态反映经济活动，对经济活动起保障与控制作用的货币收支。

现金流可理解为在运动状态中的现金。

在财务上，现金流是现金及其等价物的总和。

现金流管理是企业财务管理的核心，它是指对企业当前或未来一段时期内现金的流动、数量以及时间上的预测与计划、执行与控制、分析和评价等一系列全面系统的管理活动。

一个企业的利润其实是纸上富贵，只有现金流才是真金白银。

现金流量表实际上是资产负债表变化的一个桥梁，反映了资产与负债的变化。

而现金流的效果的最终体现还是在“现金及等价物”的变化。

现金流包括三种：

经营现金流、投资现金流、筹资现金流。

这三种现金流的总合就反应了“现金及等价物”的变化。

其中最重要的是经营活动产生的现金流。

1.经营现金流

经营现金流的主要来源有经营利润、非现金（如摊销折旧）、流动资金等。

而经营现金流的主要去向有非运营（如投资收益）、非现金（如资产重估的增值）、流动资金等。

这里面流动资金的作用很大：

应收增加，现金减少，应付增加现金增加，库存增加现金减少。

2.投资现金流

投资现金流的主要来源是投资收益，包括收回本金和取得投资回报。

投资现金流的主要去向是投资支出，比如资本支出，购买无形资产等。

这里面资本支出的作用很大。

资本支出增加固定资产，把现金资产变为固定资产，提高未来的摊销折旧。

3.筹资现金流

筹资现金流的主要来源是借债和融资。

筹资现金流的主要去向是还债和分红。

因为一般企业再融资的次数有限，所以这里面的借债是重点。

根据财务杠杆，债务的情况变化同时影响公司的财务风险。

（二）现金流管理的重要性

传统的财务比率分析是评估公司业绩的有效方法。

然而，许多关键的业绩指标，比如销售收益率、资产益率、所有者权益收益率都是在会计利润的基础上计算的，而公司价值的真正来源是现金流，并不是会计利润。

会计利润并不能反映公司实际的现金流入和流出情况。

现金流的概念是财务分析、财务计划和资源分配决策的核心元素之一。

现金流的重要性首先体现在它是否顺畅关系着企业运行的健康与否，影响着着企业的决策和风险控制，从而企业的现金流的管理是至关重要的。

企业从材料采购到产品的加工生产，再到产品销售，最后到现金回笼整个过程就是一个资金的循环过

程，如果任何一个环节出现问题必然影响企业的经营生产，甚至给企业带来巨大风险，即现金流的好坏决定着企业的生存和发展。

数据表明，现金流的稳定对企业来说远比一味追求利润重要得多，因为这关系到企业的长远健康发展。

据调查，有的企业虽账面盈利颇丰，却因现金流量不充沛而倒闭；而与之相对比的是，有的企业则在金融危机当中凭借稳定的现金流，在自身利润稍差的情况下顽强胜出。

2008年金融危机，国内外一些知名企业由于对现金流量安排不当而轰然倒塌。

因此，企业要想持续经营，靠的不是高额利润，而是必须保持良好、充足的现金流，尤其是经营活动中产生的现金流。

现金流的重要性还体现在现金流比利润更能提供有效的财务信息，帮助企业更好的认识自身经营发展状况，从而准确预测企业未来的发展情况。

其次，现金流还能更明晰的反映企业的资金的运转情况，帮助企业及时催款，收回欠款，从而提高资金的使用效率。

最后，现金流能客观、直接、真实的评估和预测企业的偿债能力、变现能力、收益质量和财务弹性，更客观的反映企业财务状况，包括不良资金的比重，提高企业的抗风险能力。

二、现金流——应收账款概述

（一）应收账款概述

应收账款管理是企业现金流管理的重要内容，也是企业管理中容易引起资金周转困难的主要因素之一。

应收账款是指企业因销售商品、提供劳务等经营活动，应向购货单位或接受劳务的单位收取的款项。

应收账款的出现是由于以下几个原因：

1.在市场日益激烈的情况下，企业为了扩大销售，提高市场占有份额，在销货时往往实行现金折扣、赊销的方式会对应收账款的计价产生影响，这是形成应收账款最主要原因。

2.由于各企业重视科技研发，产品更新换代速度越来越快，如不及时销售，积压库存产品价值随着时间的转移越来越低，甚至变得一文不值。

为了及时消化库存，企业不得不通过降低赊销信用的标准加大销售。

3.清理欠款工作职责不清。

有些企业对债权资产的风险性认识不够，认为企业只要从财务的角度实现了收入，即大功告成，以完成产值收入的多少论英雄，货币资金的回收工作与任何部门和个人均无直接利害关系，加上企业领导不重视应收账款的管理，造成各部门对“清欠”工作都抱有推诿的态度。

4.现实中运用法律手段解决债务纠纷的效果不尽人意。

通过诉讼程序寻求债权保护的道路比较艰难。

从起诉、受理、调查取证、开庭审理到判决、裁定与执行有一个时间过程，需要企业投入大量的人力、物力与财力。

此外，即使走到法律阶段时，债务人往往已经资不抵债，胜诉后的执行过程中也难以收回债权。

5.销售和收款的时间差距。

商品成交的时间和收到货款的时间往往不一致，导致了应收账款的发生。

6.一是信用管理不健全因素。

信用体系和国民素质不够健全。

合理地运用和扩大应收账款，可以增加企业销售，增长企业利润。

但如果运用不当，则会影响企业的经济效益。

应收账款的大量存在，迫使企业投入大量的人力、财力、物力去催收逾期账款，由此而增加了企业的额外负担，导致企业资金周转不灵，利息费用相应增加；导致被占用资金的时间价值丧失，由此使得利润减少；同时应收账款的大量存在，还会出现一定数量的坏账损失，导致企业资产

的减少。

应收账款占用资金的增加，必然加大企业维持正常生产经营的资金压力。

加上市场日益激烈的竞争，各企业应将加强应收账款的管理水平作为财务管理工作中的一个重心，从而提高企业抵御财务风险，提高经济效益的能力。

三、应收账款存在的问题以及解决措施

目前，我国企业应收账款畸形膨胀和回收不力现象严重。

据统计，2001年上市公司应收账款平均余额为1.61亿元，2002年末增加到1.78亿元，而2003年中期应账账款的平均余额继续增加，达到1.98亿元。

根据有关部门调查，我国企业应收账款占流动资金的比重为50%以上，远远高于发达国家的20%的水平。

企业之间相互拖欠货款，造成正常流动资金被大量的应收账款所挤占，企业只好借助于银行贷款。

由于企业的应收账款不能回收，就不能及时收回贷款，甚至连银行资金也被逐渐转化成了应收账款。

这种资金的不良循环，最终导致银行资金的大量沉淀。

据统计目前我国近2000亿元的不良贷款，这其中，有相当部分是由企业的应收账款回收不力所造成的。

（一）我国应收账款中存在的主要问题

1．企业内部控制制度不完善,职责分工不明确。

1.1企业日常销售管理失控,销售业务往往缺少恰当的授权与批准程序,销售人员责任落实不到位。

财务处理不规范。

1.2财务部门不及时与业务部门核对。

销售与核算脱节,问题不能及时暴露。

一些企业应收账款居高不下,账龄老化却任其发展,无人问津。

1.3企业与客户不及时对账。

由于经营过程中货物与资金流动在时间和空间

上有差异,票据传递,记录等也可能发生误差。

没有规范的应收账款对账制度。

1.4应收账款清查责任落实不明确。

在各企业中,销售部门和财务部门都知

道企业有大量的应收账款或对不上或收不回来,但具体该由谁来督办,谁来清

查管理并不十分清楚。

没有规范的应收账款收账制度。

2.企业缺乏风险意识，财务风险管理不足

2.1企业市场调查不到位，盲目赊销。

销售部门为了扩大市场份额，在未对购货资信情况进行全面深入调查了解的情况下，将产品赊销给对方，造成产品销售出去，货款无法收回，给企业造成重大经济损失。

2.2.未对应收账款按风险程度进行分类管理。

客户的资信程度如何？

目前对方经营形势

处于什么状态？

被占用的资金风险有多大？

形成逾期的原因是什么？

是恶意的逃债还是临

时的困难或是确无偿还能力？

不得而知。

企业在风险管理方面有所欠缺。

3.企业信用管理意识薄弱，信用管理不健全

3.1企业信用政策制订不合理,日常控制不规范,追讨欠款工作不得力。

4.企业内部考核和激励机制不健全

4.1由于市场竞争激烈,企业往往重销售,轻货款回收,为了调动销售人员的积极性,通常只将工资报酬与销售任务挂钩,而忽略了产生坏账的可能性,未

将应收账款纳入考核体系。

因此销售人员为了个人利益,只关心销售任务的完成,商品售出后货款在财务部门一挂了事,导致应收账款大幅度上升。

5.企业三角债问题

5.1三角债形成拖欠。

由于三角债的存在,使企业间相互拖欠货款,构成复杂的债务链,以至于成品资金无法转变为货币资金。

（二）加强应收账款管理的主要措施

1.建立有效的应收账款内部控制制度

1.1建立规范的应收账款对账制度

财务部门应建立定期或不定期的与客户对账制度,及时了解客户的财务状况,并将对账结果和对客户财务状况的了解通报给销售部门、客户信用部门,以便及时采取有效措施,减少坏账损失。

1.2建立必要的应收账款监督制度

首先是回收情况的监督。

一般来讲,拖欠时间越长,款项收回的可能性越小,形成坏账的可能性越大。

对此,企业应建立应收账款的收账监督制度,随时掌握回收情况。

对应收账款回收情况实施监督,可以通过编制账龄分析表进行。

对不同拖欠时间的欠款,企业应采取不同的收账方法,制定出经济、可行的收账政策。

对可能发生的坏账损失,应提前做出准备,充分估计这一因素对利润的影响。

其次是收账政策的制定。

企业对各种不同过期账款的催收方式,包括准备此付出的代价,就是它的收账政策。

比如,对过期较短的顾客,不过多地打扰,以免将来失去这一市场；对过期稍长的顾客,可以措辞婉转地写信催款；对过期较长的顾客,频繁地以信件催款并电话催询!

对过期很长的顾客,催款的措辞严厉,必要时提请有关部门仲裁或提请诉讼等等。

制定收账政策,又要在收账费用和所能减少的坏账损失之间做出权衡政策的优劣应以应收账款总成本最小化为标准,可以通过比较各收账方案成本的大小对其加以选择。

1.3建立规范严格的会计管理制度

规范会计核算程序，建立销售员“台帐”核对制度，定期与客户和财务部门核对，企业必须认真做好应收账款的账龄分析工作，密切注意应收账款的回收进度和出现的变化，并按期计提坏账准备。

1.4合理明确划分各部门职责

合理明确划分各部门关于应收账款的职责，规定财务部门、销售部门或者其他部门负责应收账款的收回工作。

2.健全企业的风险管理制度

树立企业的风险意识，防止盲目赊销。

逾期欠款按风险程度进行ABC分类管理。

3．加强企业的应收账款信用管理

3.1建立专门的信用管理部门。

企业应挑选熟悉信用体系的人才和部分会计人员组成信用管理部门，该部门的基本职能包括建立客户信用档案,管理客户信用,进行信用风险分析,科

学制定客户的信用额,执行应收账款监督等。

3.2进行信用调查分析。

企业对自己的客户应收集信息,对老客户要建立健全信用档案,制定一套完整的历史信用记录。

对新客户的信用管理包括:

进行信用调查,信用评估和制定合理的信用政策。

企业在向客户提供信用之前,必须严格调查分析客户的信用状

况,并经内部授权批准后方可提供,以控制企业的信用风险。

另外,对客户提供信用后,企业还应随时了解其信用状况的变化。

若对方出现信用恶化,经营状况不佳时,企业应及时调整经营策略,以免造成经济损失。

3.3建立合理的信用政策。

信用政策包括信用标准、信用期间和收帐政策三方面。

选用标准是客户获得商业信用应达到的最低标准,通常以预期的坏帐损失率表示。

选用期间是企业允许客户从购货到付款之间的时间,必须谨慎确定。

收帐政策是指客户违反信用条件,拖欠甚至拒付账款时,企业所采取的收帐政策与措施。

合理的信用政策应将信用标准、信用期间和收帐政策三者结合起来,综合考虑三者的变化,对销售额、应收账款各种成本的影响。

4.健全企业内部考核和激励机制

4.1规范考核制度,建立回款责任制。

改变过去以会计上的销售收入为考核指标的制度,而以实收货款为考核指标。

这样才能真实的反映企业的销售水平和销售人员的销售业绩。

同时还应制定应收账款回款考核制,其考核结果应与销售部门、销售经办人的经济利益挂钩。

所有销售业务从发生到结束,都应由经办人负责到底,一旦发生呆帐,死帐,并造成损失的,要扣除其绩效工资甚至基本工资部分。

要将货款回收与业务员的提成奖结合考虑,这样才能促使义务员积极地回收货款。

至于如何结合要分不同情况,不同对待,既要保证调动业务员的积极性,又能促使货款回收。

而对有意勾结客户,违反企业制度骗取企业财产的业务人员,应追究其法律责任。

5.逐渐解决三角债问题

三角债问题在我国是个长久未解决的问题。

一方面，企业需要加强信用意识，优化资产结构，减少债务问题；另一方面，政府需要加强信用体系建设，从信用、法律、金融等多方面解决三角债问题。

四、总结

企业强化现金流管理的重点是调整资金投向,优化资金结构,提高投入产出比例,加大盘活资金力度,提高资金运营效率。

只有切实强化现金流管理,适应了经济环境变化,才能做到资金周转持续良性循环,并在激烈的竞争中立于不败之地。

应收账款管理在现金流管理中占有重要地位。

综上所述，企业应收账款的存在，对企业来说是一把双刃剑。

它具有扩大销售，减少库存，提高市场竞争能力的功效。

同时，它又具有降低资金使用效率，夸大企业经营成果，加速现金流出，缩短经营周期的弊端。

所以企业应通过以上一系列的对策加强应收账款的管理。