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D会计091刘甜甜510930126

本科毕业论文

基于主成分分析法的文化传媒业上市公司经营绩效评价

EvaluationonOperatingPerformanceofListedCulturalMediaCorporationBasedonPrincipalComponentAnalysis

学院：

商学院

专业班级：

会计学D会计091

学生姓名：

刘甜甜

学号：

510930126

指导教师：

陈建芸（讲师）

2013年6月

毕业论文中文摘要

基于主成分分析法的文化传媒业上市公司经营绩效评价

摘要：

近些年，我国文化传媒业迅速发展，受到政府、企业以及投资者等社会各界的广泛关注。

政府的扶持和投资者及社会各界的重视将使文化传媒业成为促进经济增长的一个重要因素，而这一产业也将成为国民经济的支柱性产业。

在这一背景下，本文以深沪两市文化传媒业上市公司为研究对象，对其经营绩效进行分析与评价。

本文首先在借鉴前人研究成果的基础上，阐述了经营绩效评价的相关理论；其次，介绍了本文对企业经营绩效评价的研究方法——主成分分析法；然后介绍了我国文化传媒业的发展现状，从盈利能力、营运能力、偿债能力、成长能力四个方面建立评价指标体系；最后采用主成分分析法，利用SPSS软件对2012年深沪两市36家文化传媒业上市公司进行分析，得出综合排名并对评价的结果进行分析。

关键词：

文化传媒业上市公司；经营绩效评价；主成分分析法

毕业论文外文摘要

EvaluationonOperatingPerformanceofListedCulturalMediaCorporationBasedonPrincipalComponentAnalysis

Abstract:

Inrecentyears,China'sculturalmediaindustryhas been developingrapidly.It’sgettingattentionwidelyfromgovernment,companyandothersocialcommunities.Thesupportofgovernmentandtheattentionofinvestorsandothersocialcommunitiesmakeculturalmediaindustrybeanimportantfactor,improvingeconomicgrowth.Andthisindustrywillbecomeapillarindustryofthenationaleconomy.Inthiscontext,thisarticlechoosestheShenzhenandShanghaiStockExchangelistedcompanyculturemediaindustryastheresearchobject,itsoperatingperformanceanalysisandevaluation.Firstly,drawingonresultsofpreviousstudies,basedontheevaluationofoperatingperformanceexpoundedthetheory;Secondly,thispaperdescribestheperformanceevaluationofbusinessresearchmethods-principalcomponentanalysis;ThenintroducesthedevelopmentofChina'sculturalmediaindustrystatusquo,establishevaluationindexsysteminfourareas,profitability,operationalcapacity,solvency,abilitytogrow;Finally,usingSPSSsoftwareshippedwithprincipalcomponentanalysisfor2012ShenzhenandShanghaiStockExchange36culturalmediaindustrylistedcompanies,theresultsoftheevaluationandrankinganalysis.

Keywords:

Culturemediaindustrylistedcompanies；Operationperformanceevaluation；Principalcomponentanalysis

目录

1　绪论1

1.1　研究背景和意义1

1.2国内外研究现状1

1.3研究内容2

2　经营绩效评价的理论概述3

2.1经营绩效评价概念3

2.2经营绩效评价理论基础3

3　主成分分析法简介4

3.1主成分分析法概念4

3.2主成分分析法的步骤5

4文化传媒业上市公司经营绩效评价指标体系的构建6

4.1文化传媒业发展概况6

4.2文化传媒业上市公司经营绩效评价指标的选取6

5　主成分分析法在文化传媒业上市公司经营绩效评价中的应用7

5.1样本的选取和数据来源7

5.2指标的原始数值7

5.3计算特征值和贡献率9

5.4初始因子载荷矩阵10

5.5计算成分得分及综合得分11

5.6各主成分及综合得分排名12

6文化传媒业上市公司经营绩效评价结果分析13

6.1整体分析14

6.2个体分析14

结论17

参考文献18

附录20

致　谢22

附表清单：

表4-1文化传媒业上市公司的经营绩效评价指标体系……………………………7

表5-1样本公司代码及公司简称……………………………………………………7

表5-2指标的原始数值………………………………………………………………8

表5-3解释的总方差………………………………………………………………..10

表5-4成分矩阵…………………………………………………..…………………10

表5-5特征向量………………………………………………..……………………11

表5-6各主成分得分及综合得分……………………………………..……………12

表5-7文化传媒业上市公司各主成分及综合得分排名………………..…………13

1　绪论

1.1　研究背景和意义

随着我国市场经济体制的发展以及上市公司运行的日益规范，越来越多的利益相关者开始关注企业经营业绩，并且更加关注企业的综合竞争能力和发展潜力。

公司经营绩效能够全面反映公司的经营状况和发展潜力，是对企业的盈利能力以及管理发展水平等多方面的综合反映。

真实可靠的企业经营绩效评价既可以帮助公司分析经营的优势和存在的问题，改善经营绩效，又可以让利益相关者对公司进行客观分析，提高公司决策水平[1]。

而市场资源配置是否合理，其竞争是否有序，这些从根本上来说都是由上市公司经营绩效的好坏决定的，所以挖掘影响企业经营绩效的重要因素则对于改善上市公司经营状况，提高经营绩效具有非常重要的现实指导意义。

文化传媒业作为黄金产业，以其独特的产业侧重点，正逐渐成为推动我国经济结构进行转型、发展集约型经济的重要力量，而这一产业也将成为国民经济的支柱性产业，它对社会经济的发展、人民生活水平的提高起到了重要作用。

市场的推动以及政府的政策扶持，使得文化传媒业发展迅速，这也导致上市公司在经营过程中产生了各种各样的问题，因此，对其进行经营绩效评价，尤其是剖析影响经营绩效的关键因素，是公司寻找导致问题出现的原因以及如何提高企业经营绩效所需要关注的焦点[2]。

本课题通过利用深沪两市36家文化传媒业上市公司2012年度的各项财务指标，采用主成分分析法对企业经营业绩进行分析与评价，并得出综合排名，为其能够更好的立足于这个激烈的竞争行业提供一些有用信息。

1.2国内外研究现状

1.2.1国外对企业绩效评价的研究

19世纪初，亚历山大·沃尔在《财务报表比率分析》中提出了采用何种方法对企业财务状况进行综合评价[2]。

科学管理理论是1891年由泰勒建立的，1981年之后，以美国为主的西方国家开始深入研究了企业业绩管理和评价的方法。

1903年，杜邦公司发明了“杜邦系统图”，奠定了财务指标作为企业绩效评价指标在企业管理中的领导地位，且杜邦分析至今仍在使用[2]。

20世纪初，哈瑞最早创建出了标准成本制度，使企业能够对成本进行控制，形成了企业业绩评价的雏形。

20世纪30年代，企业所有者和管理者开始对业绩评价进行高度重视，企业的绩效评价从只关注财务指标绩效发展到对财务指标和非财务指标的双重关注。

20世纪30年代，罗斯采用访谈方式了解部门的绩效，阐述了评价企业部门的思想[3]。

20世纪中期，杰克逊·马丁德尔对公司管理能力评价构建出了一个较完整的指标体系。

1980年以后，西方学术界和相关组织深入评价研究了企业业绩。

克莱夫·伊曼纽尔和戴维·奥特利博士用17项指标构建了权变业绩计量体系，同时生存与应变能力首次被放入评价体系中，使企业的生命力能够得到反映[1]。

20世纪80年代，阿尔弗洛德·拉拍波特认为对企业的业绩评价可以从股东的价值出发[4]。

1991年思腾斯特公司创造了一套以股东、出资人以及管理层等利益相关者为核心的指标评价体系[1]。

2000年安迪尼利和安达信咨询公司共同开发了绩效棱柱模型。

绩效棱柱方法的核心是将主要的利益相关者放在首位，因此企业和利益相关者之间的关系能够得到有效地处理[1]。

1.2.2国内对企业绩效评价的研究

我国企业绩效评价大多从评价指标的选取、体系的建立以及具体评价方法的运用等方面进行研究。

杜胜利（2001）首先分析财务评价系统的不足之处，同时在采用非财务性指标的前提下提出了我国企业经营业绩评价的原则[1]。

许庆瑞（2002）分析目前评价理论现状及主要争议，提出了采取综合评价指标，并将评价理论纳入战略管理的范围[4]。

王雪飞、许敏（2005）以2003年房地产业上市公司为研究样本，从股权的三个方面对公司股权结构和经营绩效之间的关系进行研究[5]。

张滢（2008）在构建综合评价模型时采用熵权法的同时结合使用了灰色关联分析[1]。

模型中各评价指标的系数是通过熵权法来确定的，而系统信息的量化处理以及信息之间的比较则是通过灰色关联分析来做的，这使得影响企业绩效的主观因素大大降低，使结论的正确性得以提升，为第三方物流企业的绩效评价提供了一种新方法。

孙奕驰（2011）在采用定量分析方法的基础上，构建出了新的上市公司财务绩效评价指标体系，从影响财务绩效的因素进行了分析。

然后综合评价了上市公司的财务绩效状况[6]。

1.3研究内容

本文在依据前人研究成果的前提下，结合上市公司经营绩效的相关理论和文化传媒业上市公司的发展现状，选取深沪两市36家文化传媒业上市公司作为研究对象，利用主成分分析法对文化传媒业上市公司的经营绩效进行分析评价。

主要研究内容如下：

第一部分主要是阐述研究背景和意义、讲述国内外研究现状，并概括了文章的主要内容以及研究方法。

第二部分主要是对上市公司的经营绩效评价进行概述。

第三部分介绍主成分分析法。

第四部分主要构建了文化传媒业上市公司的经营绩效评价指标体系。

第五部分是利用主成分分析法对我国文化传媒业上市公司的经营业绩进行分析评价，并对各文化传媒业上市公司的经营绩效评价的各主成分得分及综合得分进行排名。

第六部分主要是对第五部分所得到的各文化传媒业上市公司经营绩效评价的各主成分得分以及综合得分的排名情况进行分析评价。

2　经营绩效评价的理论概述

2.1经营绩效评价概念

企业经营绩效评价，是指运用数理统计和运筹学原理，采用特定的指标体系，对照统一的标准，按照一定的程序，通过定量定性的对比分析，对企业一定经营期间的经营效益和经营者业绩做出客观、公正和准确的评价，企业绩效评价包括财务评价和非财务评价[2]。

企业财务评价是指企业依据财务通则的要求遵循相关原则，运用相关的财务指标，对企业在一定时期以内的偿债、发展、营运以及盈利能力等财务状况和经营业绩所作的评价[5]。

企业财务效益状况体现企业效益和经营业绩状况，财务评价是企业经营绩效评价的核心内容。

与财务评价相对应，非财务评价方法是指用非财务指标衡量企业的经营绩效。

随着经济的发展，全球市场竞争日益激烈，企业经营的不确定性逐渐增加，学习和创新能力以及知识资本在企业价值创造中愈加重要，作用也愈加明显[2]。

在这样的情况下，只进行财务评价显得过于片面，从而使得非财务评价方法的广泛应用。

对于非财务评价的因素指标主要有产品市场份额、技术目标、顾客满意度、战略目标、公司潜在发展能力、创新能力、产品和服务质量以及技术目标等。

由于非财务评价数据的获得比较困难，量化具有主观性，所以在此仅采用财务评价对上市公司的经营绩效进行评价分析。

2.2经营绩效评价理论基础

2.2.1委托代理理论

委托代理理论于20世纪70年代初产生，主要由科斯等提出，众多经济学家加以扩充发展，目前已成为公司分析的主导理论。

在委托代理理论中，一连串各种层次的委托代理关系的整合形成了企业，主要研究企业外部与内部之间的关系，从委托代理关系的方向出发，来探讨企业的组织形式。

从委托代理理论方面来看，企业是由组成企业的各个利益相关主体相互之间所订立的一组协议的联结。

代理人受权于委托人并为满足委托方的利益为其效力，尽管在协议的框架内双方追求的目标各不相同，但从某些方面来看，双方的目标都是寻求自身经济利益的最大化。

2.2.2战略管理理论

上世纪六十年代，安索夫在《企业战略》一书中全面地叙述并分析了企业战略，这表明战略作为一个科学的概念在管理学中开始得以应用[6]。

企业战略管理是根据顾客的需要，在竞争中运用其自身的资产或资源优势完成价值创造和企业目标，是一系列能够有效提高企业资源配置目标和决策实施的集合。

企业战略管理应该从竞争战略、资源优势以及顾客三个方面考虑，在竞争中着重分析产业结构，重视资源、知识以及顾客价值的重要性。

在企业战略管理中，通过经营绩效评价来达成企业战略目标，经营绩效评价是其一项重要组成部分。

所以在选择评价指标、确定评价标准时，不仅要考虑企业内部的资源配置，同时要考虑顾客、供应商等利益相关者的要求，这样才会有利于形成和长期保持企业的核心竞争力。

2.2.3利益相关者理论

上世纪六十年代，“利益相关者”定义由斯坦福大学研究院的学者首次明确提出，并在之后的十年逐渐被西方企业接纳。

利益相关者理论认为，企业是多个利益相关者相互之间的一种多边协议，其主体包括股东、雇员、债权人、政府以及供应商等，利益相关者之间利用各自的自身资源作为合作资本，并共同承担企业的经营风险，在相互之间构成了一个利益的共同体。

他们既相互合作，彼此又都存在利益上的对立关系。

利益相关者理论认为企业战略目标在拟定时就需要考虑所有的利益相关者的权益，所以必须在企业所建立的经营业绩评价指标体系中表现每个的利益相关者的不同期望。

因此，企业目标的设定需要考虑到各个利益相关者的目标，相对应的，企业利益则是各个利益相关者利益的综合反映。

由此可见，利益相关者理论反映的不仅仅是股东的权益，它还同时关注各个利益相关者的权益，企业所制定的目标也不再是仅仅寻求股东权益的最大化，还要保证各个利益相关者的持续发展，使得所有的利益相关者的价值在最大程度上得以实现。

3　主成分分析法简介

3.1主成分分析法概念

主成分分析（PrincipalComponentsAnalysis）是一种数理统计方法，它是利用降维的思想，从多个变量中利用线性变换方法选出几个较少重要变量的一种多元统计分析方法[4]。

主成分分析法是一种在样本数量大及变量较多的数据中展现每个变量或者样本之间存在内在关系的一种数理统计方法，它的主要作用是在尽量保证数据信息丢失最少的原则下，利用降维获取最主要的信息。

其优点在于：

一是它所确定的权数是根据各个主成分的方差在总方差中的比重大小确定的，能够得到指标间的内在关系，使其更加真实客观；二是它能有效地规避相关性不大的指标影响，留下更多地选择余地给其他指标，使其更加简便有效；三是标准化处理使指标之间能够计算且具有可比性，得出的综合指标主成分之间相互独立，不仅会使指标数量减少，节省了指标的收集及计算成本，还避免了信息的交叉使用。

3.2主成分分析法的步骤

（1）利用指标构建原始数据矩阵

假设有N个样本公司，P个变量，即各指标

（N>P），由此得出原始数据矩阵:

（2）对原始数据进行标准化处理

不同的财务指标具有不同的单位，为了方便在一起进行计算，要先将原始数据进行标准化，使得所有变量的平均值成为0，方差为1，进行标准化的公式为:

i=1，2，…，n；j=1，2，…，p

SPSS软件自动完成此步骤。

其中

和

分别是表示平均值和标准差。

（3）样本主成分的导出

将标准化后的矩阵依然记作X，那么，

，则可以线性表示为:

设λ代表各个主成分方差，则

为第

个主成分

的方差贡献率，而

则为前K个主成分得出的累计贡献率。

（4）确定主成分的个数

选取m个主成分，使其累积贡献率达到80%以上，即这m个主成分应保持原变量80%以上的信息，即

（5）主成分得分函数的估计

主成分得分函数，即

，用它可以计算每个观测记录在各主成分上的得分。

（6）确定线性综合评价函数

即F是各个主成分

的线性函数，通过此函数就能得到各个样本的综合分数并为它们进行排序。

各主成分前面的系数即为它们方差占全部方差的比重，即

（7）结果分析和应用

提取出反映原始观测变量特征的主成分，对主成分分析的结果进一步地分析，找出哪些变量对研究的样本性质影响较大，并提供可参考的建议。

以上步骤的操作和结果的实现均可以在SPSS19.0软件中完成。

4文化传媒业上市公司经营绩效评价指标体系的构建

4.1文化传媒业发展概况

文化传媒业是从事文化产品生产以及提供文化服务的经营性行业，是随着我国市场经济的不断完善以及现代先进的生产方式逐渐进步所发展起来的一种新兴行业，随着社会经济的不断发展，文化传媒业的地位和作用也愈加重要，被称为“朝阳产业”。

2013年政府机构改革中提出，我国将组织建立国家新闻出版广电总局，新广局的组织建立标志着我国文化体制改革地进一步加强与深化，有利于打破传统区域及媒体的分割模式，形成全媒体运营，也有利于文化传媒业的进一步发展壮大，提高国家的文化软实力，促进社会经济的发展。

文化传媒业对公民素质的提高、社会及经济的可持续发展起到非常重要的作用，同时也能体现国家的综合实力。

近几年，我国政府对文化产业的发展状况越来越重视，出台产业政策、给予税收优惠以及确保金融方面的支持等多方面、多角度扶持文化传媒业。

尽管宏观经济环境低迷，产业竞争也愈加激烈，但我国文化传媒业仍发展迅速，文化传媒企业的产值规模及其组成结构日新月异。

除了报纸期刊以外，各行业产值都在不同程度上有所增长。

据统计，2012年我国文化传媒业总资产达到7600亿元，较之2011年提高了13.4%。

4.2文化传媒业上市公司经营绩效评价指标的选取

本文在各位专家学者研究成果的基础上，借鉴他们研究的精华之处，克服他们研究中的不足之处，选取了一些具有代表性的指标对文化传媒业上市公司的盈利、偿债、营运及成长能力进行分析评价。

本文选择的具体财务指标如表4-1所示：

表4-1文化传媒业上市公司的经营绩效评价指标体系

指标类型

指标名称

指标计算公式

盈利能力

营业利润率

营业利润/主营收入

总资产利润率

利润总量/资产平均总额

成本费用利润率率

利润总额/成本费用总额

每股收益

（净利润－优先股股利）/发行在外普通股股数

偿债能力

资产负债率

负债总额/资产总额

流动比率

流动资产/流动负债

现金流量比率

经营活动产生的现金净流量/期末流动负债

营运能力

总资产周转率

营业收入净额/平均资产总额

应收账款周转率

营业收入/应收账款余额

成长能力

净利润增长率

（当期净利润-上期净利润）/上期净利润

主营业务收入增长率

（当期主营业务收入-上期主营业务收入）/上期主营业务收入

5　主成分分析法在文化传媒业上市公司经营绩效评价中的应用

5.1样本的选取和数据来源

本文数据以深沪两市36家2012年度文化传媒业上市公司的数据为分析对象。

这36家公司的名称以及股票的代码如表5-1所示：

表5-1样本公司代码及公司简称

股票代码

上市公司简称

股票代码

上市公司简称

300291

华录百纳

600088

中视传媒

300133

华策影视

601928

凤凰传媒

300336

新文化

000665

湖北广电

300027

华谊兄弟

601801

皖新传媒

300148

天舟文化

300251

光线传媒

002699

美盛文化

600637

百视通

000719

大地传媒

600386

北巴传媒

601098

中南传媒

300235

方直科技

000793

华闻传媒

600037

歌华有线

600880

博瑞传播

600831

广电网络

601999

出版传媒

300071

华谊嘉信

000156

华数传媒

601929

吉视传媒

600551

时代出版

300058

蓝色光标

600373

中文传媒

300104

乐视网

600825

新华传媒

300226

上海钢联

000504

ST传媒

002238

天威视讯

600757

长江传媒

600681

万鸿集团

600633

浙报传媒

002181

粤传媒

5.2指标的原始数值

表4-1中的变量，X1代表营业利润率,X2代表总资产利润率，X3代表成本费用利润率，X4代表每股收益，X5代表资产负债率，X6代表流动比率，X7代表现金流量比率，X8代表总资产周转率，X9代表应收账款周转率，X10代表净利润增长率，X11代表主营业务收入增长率。

对深沪两市36家文化传媒业上市公司2012年的绩效进行分析，本文中所有数据都是来源于新浪财经网，并经过计算整理而得。

指标的原始数值如表5-2所示：

表5-2指标的原始数值

公司简称

X1

X2

X3

X4

X5

X6

华录百纳

36.4333

10.7338

64.9626

2.035

12.7848

8.0621

华策影视

36.304

12.5927

65.8186

0.56

13.6939

6.2286

新文化

28.6245

8.7777

45.2698

1.1044

16.7196

5.9262

华谊兄弟

18.3302

5.8171

28.0126

0.4

48.6525

1.7239

天舟文化

10.3896

3.3735

12.0936

0.15

11.178

7.641

美盛文化

24.2491

7.1832