财务管理现金流分析 现金流量表的计算例题.docx
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财务管理现金流分析现金流量表的计算例题
{财务管理现金流分析}现
金流量表的计算例题
第四章书上例题5:
全部投资现金流量表单位:
万元
序号
项目
计算期
1
2
3
4
5
6
7
1
现金流入
500
600
600
600
840
1.1
销售收入
500
600
600
600
600
1.2
回收固定资产余值
40
1.3
回收流动资金
200
2
现金流出
800
200
351
201
201
201
201
2.1
建设投资
800
200
2.2
流动资金投资
200
2.3
经营成本
100
140
140
140
140
2.4
销售税金及附加
51
61
61
61
61
3
所得税前净现金流量
(1-2)
-800
-200
149
399
399
399
639
4
调整所得税
30.5
45.3
47.6
49.9
49.9
5
所得税后净现金流量
(3-4)
-800
-200
118.5
353.7
351.4
349.1
589.1
6
折现系数(i=10%)
0.909
0.826
0.751
0.683
0.621
0.564
0.513
7
折现净现金流量
-727.2
-165.2
89.0
241.6
218.2
196.9
302.2
8
累计折现净现金流量
-727.2
-892.4
-803.4
-561.8
-343.6
-146.7
155.5
其中:
1、总成本=经营成本+折旧+贷款利息+维简费+摊销费
折旧
(说明:
建设期贷款利息应计入固定资产,也要折旧)
2、利润=销售收入-销售税金及附加-总成本费用
3、所得税=利润×所得税税率
∴3-7年每年总成本分别为:
327.1357.9348.7339.5339.5
3-7年每年利润分别为:
121.9181.1190.3199.5199.5
3-7年每年所得税分别为:
30.545.347.649.949.9
3-7年每年净利润分别为:
91.4136142.7149.6149.6
4、计算各年偿债备付率=(折旧+摊销+利息+税后利润)/应付本息
∴第3年偿债备付率=(159.5+40+27.56+91.4)/(112.57+27.56)=2.27
第4年偿债备付率=(159.5+40+18.37+136.0)/(112.57+27.56)=2.53
第5年偿债备付率=(159.5+40+9.19+142.7)/(112.57+27.56)=2.89
附1:
等额本金偿还的还本付息表
借款还本付息表单位:
万元
序
号
年份
项目
1
2
3
4
5
1
年初累计借款
0
312.2
4
337.7
337.7-112.57
=225.13
225.13-
112.57
=112.57
2
本年新增借款
300
0
0
0
0
3
本年应计利息
12.24
25.48
337.7×8.16%
=27.56
225.13×8.16%
=18.37
112.57×8.16%
=9.19
4
本年应还本金
0
0
337.7÷3
=112.57
112.57
112.57
5
本年应还利息
0
0
27.56
18.37
9.19
附2:
项目总成本费用估算表
项目总成本费用估算表
序
号
年份
项目
3
4
5
6
7
1
经营成本
100
140
140
140
140
2
折旧费
159.5
159.5
159.5
159.5
159.5
3
摊销费
40
40
40
40
40
4
利息支出
27.56
18.37
9.19
0
0
4.1
建设投资贷款利息
27.56
18.37
9.19
0
0
4.2
流动资金贷款利息
0
0
0
0
0
5
总成本费用
327.1
357.9
348.7
339.5
339.5
附3:
项目利润及利润分配表
项目利润及利润分配表单位:
万元
序
号
年份
项目
3
4
5
6
7
1
销售收入
500
600
600
600
600
2
总成本费用
327.1
357.9
348.7
339.5
339.5
3
销售税金及附加
51
61
61
61
61
4
利润总额
(1)-
(2)-
(3)
121.9
181.1
190.3
199.5
199.5
5
所得税(4)×25%
30.5
45.3
47.6
49.9
49.9
6
税后利润(4)-(5)
91.4
136
142.7
149.6
149.6
7
盈余公积金(6)×10%
8
应付利润
9
未分配利润(6)-(7)-
(8)
例2已知如表所示某方案的有关数据,其建设期为2年,生产期为8年,并且
各年的收益不同,已知基准回收期为8年,试用投资回收期指标评价方案。
年份
项目
1
2
3
4
5
6
7
8
9
现金流入
3800
4320
5400
5400
5400
5400
5400
58
现金流出
930
620
3679.52
3558.96
3945.97
3932.64
3919.57
3906.48
3614.83
36
净现金流
量
-930
-930
120.48
761.04
1454.29
1476.36
1480.40
1493.52
1785.17
22
累计现金
流量
-930
-1550
-1429.52
-668.48
785.81
2262.17
3742.60
5236.12
7021.29
92
折现系数
(i=10%)
0.909
0.826
0.751
0.683
0.621
0.564
0.513
0.467
0.424
0.
折现净现
金流量
-845.37
-512.12
90.48
519.79
903.11
832.67
759.46
697.47
756.91
86
累计折现净
现金流量
-845.37
-1357.49
-1267.01
-747.22
155.89
988.56
1748.02
2445.49
3202.40
40
某方案有关数据表
解:
静态投资回收期动态投资回收期
第四章书作业5:
借款还本付息表(等额本息还款)单位:
万元
序
号
年份
项目
1
2
3
4
5
1
年初累计借款
0
312.24
545.88
377.95
196.32
2
本年新增借款
300
200
0
0
0
3
本年应计利息
12.24
33.64
44.54
30.84
16.02
4
本年应还本息
0
0
212.47
212.47
212.47
4.1
本年应还本金
0
0
167.93
181.63
196.45
4.2
本年应还利息
0
0
44.54
30.84
16.02
其中:
1、利息计算:
其中第1年应计利息=300×50%×8.16%=12.24万元;
第2年应计利息=(300+12.24+200×50%)×8.16%=33.64万元;
∴投产3年内应还本息=(300+12.24+200+33.64)=545.88万元;
∴投产3年内每年等额偿还本息为A=545.88(A/P,8.16%,3)=212.47万元;
2、计算折旧与摊销:
3-7年每年折旧额=(800+12.24+33.64-40)/5=161.18万元;
3-7年每年摊销额=200/5=40万元;
项目总成本费用估算表
序
号
年份
项目
3
4
5
6
7
1
经营成本
100
140
140
140
140
2
折旧费
161.18
161.18
161.18
161.18
161.18
3
摊销费
40
40
40
40
40
4
利息支出
60.54
46.84
32.02
16
16
4.1
建设投资贷款利息
44.56
30.84
16.02
0
0
4.2
流动资金贷款利息
16
16
16
16
16
5
总成本费用
361.72
388.02
373.20
357.18
357.18
其中:
流动资金贷款利息=200×8%=16万元;
项目利润及利润分配表单位:
万元
序
号
年份
项目
3
4
5
6
7
1
销售收入
500
600
600
600
600
2
总成本费用
361.72
388.02
373.20
357.18
357.18
3
销售税金及附加
51
61
61
61
61
4
利润总额
(1)-
(2)-
(3)
87.28
150.98
165.80
181.82
181.82
5
所得税(4)×25%
21.82
37.75
41.45
45.46
45.46
6
税后利润(4)-(5)
65.46
113.23
124.35
136.36
136.36
7
盈余公积金(6)×10%
8
应付利润
9
未分配利润(6)-(7)-
(8)
全部投资现金流量表单位:
万元
序号
项目
计算期
1
2
3
4
5
6
7
1
现金流入
500
600
600
600
840
1.1
销售收入
500
600
600
600
600
1.2
回收固定资产余值
40
1.3
回收流动资金
200
2
现金流出
800
200
351
201
201
201
201
2.1
建设投资
800
200
2.2
流动资金投资
200
2.3
经营成本
100
140
140
140
140
2.4
销售税金及附加
51
61
61
61
61
3
所得税前净现金流量(1-2)
-800
-200
149
399
399
399
639
4
调整所得税
21.82
37.75
41.45
45.46
45.46
5
所得税后净现金流量(3-4)
-800
-200
127.72
361.25
357.55
353.54
593.54
6
折现系数(i=10%)
0.909
0.826
0.751
0.683
0.621
0.564
0.513
7
折现净现金流量
-727.2
-165.
2
95.92
246.73
222.04
199.40
304.49
8
累计折现净现金流量
-727.2
-892.
4
-796.48
-549.75
-327.71
-128.31
176.18
∴项目投资财务净现值NPV=176.18万元(所得税后)∴项目盈利能力好
计算各年偿债备付率DSCR=(折旧+摊销+利息+税后利润)/应付本息
∴第3年偿债备付率=(161.18+40+60.54+65.46)/212.47=1.54
第4年偿债备付率=(161.18+40+46.84+113.23)/212.47=1.70
第5年偿债备付率=(161.18+40+32.02+124.35)/212.47=1.68
∴由于DSCR>1,∴说明项目清偿能力较强。
例3某产品有16个零件组成,具体数据如表,在价值分析中应选择哪些零件作为分析对象?
例:
ABC分析表
零件名称
件数
累计
成本/元
累计
类别
件数
占零件总数/%
金额/元
占总成本
%
1
1
1
2
60
60
30
A
2
2
3
6
40
100
50
3
2
5
10
30
130
65
4
3
8
16
22
152
76
5
3
11
22
8
160
80
B
6
1
12
24
6
166
83
7
2
14
28
5
171
85.5
C
8
3
17
34
3
173
87
-----
-----
-----
-----
-----
-----
-----
16
4
50
100
1
200
100
例4某项分部工程由8个分项工程组成,在价值分析中应选择哪些分项工程作为分
析对象?
解:
1、先计算各分项工程的功能评价系数
表10-1打分法功能评价系数计算表
分项工程
A
B
C
D
E
F
G
H
得分累
计
修正
得分
功能评价系数
A
×
1
1
0
1
1
1
1
6
0.214
B
0
×
1
0
1
1
1
1
5
0.179
C
0
0
×
0
1
1
1
0
3
0.107
D
1
1
1
×
1
1
1
1
7
0.250
E
0
0
0
0
×
0
1
0
1
0.036
F
0
0
0
0
1
×
1
0
2
0.071
G
0
0
0
0
0
0
×
0
0
0
H
0
0
1
0
1
1
1
×
4
0.143
总计
28
1.000
●为避免不重要的功能得到零分,可将各功能累计得分加1分进行修正。
●对功能进行打分时应有十人左右参加,这样可减少个体误差,使评出的结果更加符合实际情况。
2、求出各分项工程的成本系数;表2
3、求出各分项工程的价值系数
分项工程
成本(元)
(1)
成本系数
(2)=
(1)/成本合计
功能评价系数
(3)
价值系数
(4)=(3)/
(2)
ABCDEFG
H
1818
3000
285
284
612
407
82
720
0.252
0.416
0.040
0.039
0.085
0.056
0.011
0.100
0.214
0.179
0.107
0.250
0.036
0.071
0
0.143
0.849
0.430
2.675
6.410
0.424
1.268
0
1.430
合计
7208
1.000
1
---
4、根据价值系数进行分析
由上计算可以看出,B、E两个分项工程的价值系数最低,特别是分项工程B成
本占总成本的41.6%,而它的功能评价值仅为0.179,显然应作为价值分析的主
要对象。
分项工程D的功能评价系数为0.25,而成本仅系数仅为0.039,意味着成本分配额过低,可以考虑适应提高,以便和分项工程的重要性相符。
分项工程
G的功能评价系数为0,说明和其他分项工程相比较,它的重要性最差,但并不
等于这个分项工程没有用,至于可否取消这一分项工程,或它的功能可否由其它
分项工程来承担,则应通过功能分析来进行具体的研究和处理。
例5某产品的实际成本是2000元,目标成本是1800元,其各个部件的功能重要性系数(功能指数)和成本指数如表所示,试求部件A、B、C的成本改进期望值。
部件
功能指数
实际成本
成本指数
A
0.3
740
0.37
B
0.3
560
0.28
C
0.4
700
0.35
功能指数、成本指数
解:
部件
功能指数
FI
目前成本
C
功能评价值(目标成本
F
)成本改期望值
△C=C-F
A
0.3
740
1800×0.3=540
740-540=200
B
0.3
560
1800×0.3=540
20
C
0.4
700
1800×0.4=720
0
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