丽江旅游10年年度财务分析报告.docx
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丽江旅游10年年度财务分析报告
丽江旅游10年年度财务分析报告
1、公司简介
丽江玉龙旅游股份有限公司(以下简称"本公司")前身为丽江玉龙雪山旅游索道有限公司,是经云南省人民政府"外经贸滇胞(1995)177号"文批准,于1995年12月14日设立的中外合资企业,设立时股本总额为303.5万美元,其中,丽江旅游总公司出资121.4万美元,占注册资本的40%;昆明鑫泰旅游发展有限责任公司出资90.05万美元,占注册资本的30%;香港云港机械有限公司出资90.05万美元,占注册资本的30%。
公司的三家股东于1997年3月20日签订《丽江玉龙雪山旅游索道有限公司内部股份转让协议》,约定昆明鑫泰旅游发展有限责任公司将其持有的30%的股权分别转让给丽江旅游总公司及云港机械有限公司,云南省人民政府于1997年4月23日核发了外经贸滇胞字[1997]01号《中华人民共和国台港澳侨投资批准证书》,公司的中方投资者为丽江旅游总公司,持有大索道公司60%的股权;外方投资者为香港云港机械有限公司,持有大索道公司40%的股权。
根据1998年11月4日公司董事会决议以及1998年12月28日公司向云南省对外贸易经济合作厅上报的《关于中外合资丽江玉龙雪山旅游索道有限公司追加注册资本的说明》,以及云南省对外贸易经济合作厅1999年1月4日(1999)云外经贸资字1号《关于外商投资企业增加投资的批复》,大索道公司的注册资本由303.5万美元增加到607万美元,其中:
丽江旅游总公司持有364.2万美元,占注册资本的60%,香港云港机械有限公司持有242.8万美元,占注册资本的40%。
2001年4月25日经云南省外经贸厅"(2001)云外经贸资字第085号"文批准,外方股东云港机械有限公司(香港)将其所持本公司股权(40%)全部转让给云南机械进出口股份有限公司,本公司变更为内资有限责任公司,变更后注册资本为50,487,832元。
2001年6月5日经本公司股东会决议,云南省丽江玉龙雪山省级旅游区旅游开发总公司将其所持本公司股权分别转让给昆明宝汇投资有限公司17.1047%、丽江白鹿旅行社有限公司1.2413%、丽江摩西风情园有限公司1.8901%、云南协力工贸有限公司3.7238%。
此外,根据本公司2001年6月6日股东会决议及2001年6月7日各方股东签订的增资扩股协议,将本公司注册资本由50,487,832元增至62,676,982元。
其中云南省丽江玉龙雪山省级旅游区旅游开发总公司以其所持有的中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司50%股权中的32.359%作为向本公司的投资(其余17.641%的股权由本公司以现金374.88万元购买取得);丽江摩西风情园有限公司以其所持有的中外合资丽江云杉坪旅游索道有限公司25%的股权作为向本公司的投资。
至此,各方股东持有本公司股份比例分别为:
云南省丽江玉龙雪山省级旅游区旅游开发总公司持股40%,云南省机械进出口股份有限公司持股32.22%,昆明宝汇投资有限公司持股13.78%,丽江摩西风情园有限公司持股10%,云南协力工贸有限公司持股3%,丽江白鹿旅行社有限公司持股1%。
2001年9月5日经云南省经济贸易委员会"云经贸企改[2001]526号"文批准,本公司以2001年6月30日经审计后的净资产74,323,048元按照1:
1的比例折合股份74,323,048股,变更为股份有限公司,取得5300001012929号企业法人营业执照。
经中国证券监督管理委员会"证监发行字[2004]125号"《关于核准丽江玉龙旅游股份有限公司公开发行股票的通知》核准,本公司于2004年8月10日按每股6.90元的发行价格,以"向二级市场投资者定价配售"的方式向社会公开发行人民币普通股2500万股。
2004年11月24日,本公司在云南省工商行政管理局进行了变更登记。
经营范围:
经营旅游索道及其他相关配套服务;对旅游、房地产、酒店、交通、餐饮等行业投资、建设和经营。
主营业务:
主要从事旅游索道的经营、管理。
二、资产负债表
会计年度
2010-12-31
2010-9-30
2010-6-30
2010-3-15
2009-12-31
货币资金
105,307,479.15
112,482,057.92
162,337,200.49
155,793,268.07
163,003,901.39
交易性金融资产
--
--
--
--
--
应收票据
--
--
--
--
--
应收账款
1,453,391.10
3,616,761.49
2,218,450.55
3,379,461.84
4,158,061.32
预付款项
4,406,450.95
77,626,571.09
76,758,874.26
65,547,614.02
60,773,848.26
其他应收款
1,679,336.19
587,076.83
2,466,421.37
8,849,730.46
10,952,409.24
应收关联公司款
--
--
--
--
--
应收利息
--
--
--
--
--
应收股利
--
--
--
--
1,063,590.00
存货
3,358,426.15
3,162,784.24
6,004,655.09
9,415,314.78
11,302,222.93
其中:
消耗性生物资产
--
--
--
--
--
一年内到期的非流动资产
--
--
--
--
--
其他流动资产
--
--
--
--
--
流动资产合计
116,205,083.54
197,475,251.57
249,785,601.76
242,985,389.17
251,254,033.14
可供出售金融资产
--
--
--
--
--
持有至到期投资
--
--
--
--
--
长期应收款
--
--
--
--
--
长期股权投资
13,272,301.17
11,849,385.71
11,281,260.03
9,995,488.60
8,247,542.09
投资性房地产
--
--
--
--
--
固定资产
647,757,062.81
512,305,587.87
518,345,085.35
551,966,081.56
559,651,202.25
在建工程
82,961,139.08
130,343,418.24
122,730,761.01
119,565,050.59
111,019,607.90
工程物资
--
--
--
--
--
固定资产清理
--
3,700,940.10
3,700,940.10
--
--
生产性生物资产
--
--
--
--
--
油气资产
--
--
--
--
--
无形资产
56,922,646.54
57,443,652.85
57,800,602.56
58,309,087.06
58,817,571.57
开发支出
--
--
--
--
--
商誉
26,124,493.35
26,124,493.35
26,124,493.35
26,124,493.35
26,124,493.35
长期待摊费用
717,883.62
795,961.69
874,039.72
1,313,068.44
1,404,530.19
递延所得税资产
6,669,199.08
3,440,060.54
868,905.82
76,076.07
76,076.07
其他非流动资产
--
--
--
--
--
非流动资产合计
834,424,725.65
746,003,500.35
741,726,087.94
767,349,345.67
765,341,023.42
资产总计
950,629,809.19
943,478,751.92
991,511,689.70
1,010,334,734.84
1,016,595,056.56
短期借款
50,000,000.00
50,000,000.00
125,000,000.00
235,000,000.00
210,000,000.00
交易性金融负债
--
--
--
--
--
应付票据
--
--
--
--
--
应付账款
62,007,548.18
55,593,719.22
58,119,509.12
63,106,089.30
87,789,954.74
预收款项
1,287,171.32
15,424.00
307,630.00
296,022.50
609,281.12
应付职工薪酬
10,444,077.94
2,473,794.54
2,981,728.75
4,591,192.00
6,261,694.69
应交税费
16,507,168.55
47,473,105.20
40,013,212.40
61,463,548.43
72,073,297.32
应付利息
--
--
--
--
--
应付股利
--
--
--
14,898,457.20
--
其他应付款
27,375,709.48
18,576,894.81
17,935,413.52
13,724,856.11
24,394,623.47
应付关联公司款
--
--
--
--
--
一年内到期的非流动负债
10,000,000.00
10,000,000.00
11,500,000.00
21,500,000.00
15,000,000.00
其他流动负债
--
--
--
--
--
流动负债合计
177,621,675.47
184,132,937.77
255,857,493.79
414,580,165.54
416,128,851.34
长期借款
156,000,000.00
136,000,000.00
122,500,000.00
142,500,000.00
134,000,000.00
应付债券
--
--
--
--
--
长期应付款
--
--
--
--
--
专项应付款
--
--
--
--
--
预计负债
--
--
--
--
--
递延所得税负债
--
--
--
--
--
其他非流动负债
--
--
--
--
--
非流动负债合计
156,000,000.00
136,000,000.00
122,500,000.00
142,500,000.00
134,000,000.00
负债合计
333,621,675.47
320,132,937.77
378,357,493.79
557,080,165.54
550,128,851.34
实收资本(或股本)
116,323,048.00
116,323,048.00
116,323,048.00
99,323,048.00
99,323,048.00
资本公积
300,678,971.35
300,678,971.35
300,678,971.35
128,108,971.35
128,108,971.35
盈余公积
52,242,665.09
50,942,510.10
50,942,510.10
50,942,510.10
50,942,510.10
减:
库存股
--
--
--
--
--
未分配利润
132,977,104.12
138,990,782.95
132,385,479.45
130,870,509.50
139,088,861.05
少数股东权益
14,786,345.16
16,410,501.75
12,824,187.01
44,009,530.35
49,002,814.72
外币报表折算价差
--
--
--
--
--
非正常经营项目收益调整
--
--
--
--
--
归属母公司所有者权益(或股东权益)
602,221,788.56
606,935,312.40
600,330,008.90
409,245,038.95
417,463,390.50
所有者权益(或股东权益)合计
617,008,133.72
623,345,814.15
613,154,195.91
453,254,569.30
466,466,205.22
负债和所有者(或股东权益)合计
950,629,809.19
943,478,751.92
991,511,689.70
1,010,334,734.84
1,016,595,056.56
备注
三、利润分配表
会计年度
2010-12-31
2010-9-30
2010-6-30
2010-3-15
2009-12-31
一、营业收入
190,446,810.85
134,478,080.83
83,740,369.69
47,206,561.50
183,188,092.77
减:
营业成本
43,079,373.10
29,406,199.31
21,035,005.32
12,120,786.86
29,531,188.68
营业税金及附加
10,093,762.82
7,110,541.49
4,591,298.25
2,591,134.43
9,739,878.78
销售费用
23,082,790.46
13,066,667.56
9,792,397.70
4,565,918.16
21,438,862.37
管理费用
79,359,920.72
54,572,998.33
30,811,978.40
15,291,465.49
51,917,988.32
勘探费用
--
--
--
--
--
财务费用
12,438,963.29
10,108,364.64
7,695,886.40
4,379,463.19
10,832,642.06
资产减值损失
191,486.89
771,271.93
-986,088.08
--
321,879.84
加:
公允价值变动净收益
--
--
--
--
--
投资收益
7,758,398.06
6,335,482.60
2,949,217.94
1,663,446.51
1,274,583.78
其中:
对联营企业和合营企业的投资收益
6,030,233.90
--
2,949,217.94
--
1,102,140.48
影响营业利润的其他科目
--
--
--
--
--
二、营业利润
29,958,911.63
25,777,520.17
13,749,109.64
9,921,239.88
60,680,236.50
加:
补贴收入
--
--
--
--
--
营业外收入
227,049.16
69,221.71
12,490.00
10,990.00
8,250.00
减:
营业外支出
8,514,458.84
187,984.89
108,477.89
64,540.83
1,977,536.41
其中:
非流动资产处置净损失
8,228,034.84
28,662.06
28,662.06
--
247,421.51
加:
影响利润总额的其他科目
--
--
--
--
--
三、利润总额
21,671,501.95
25,658,756.99
13,653,121.75
9,867,689.05
58,710,950.09
减:
所得税
1,280,251.20
2,649,825.81
2,563,972.97
1,449,447.70
13,252,876.53
加:
影响净利润的其他科目
--
--
--
--
--
四、净利润
20,391,250.75
23,008,931.18
11,089,148.78
8,418,241.35
45,458,073.56
归属于母公司所有者的净利润
10,086,850.17
14,800,374.01
6,466,906.35
6,680,105.65
38,270,346.17
少数股东损益
10,304,400.58
8,208,557.17
4,622,242.43
1,738,135.70
7,187,727.39
五、每股收益
--
--
--
--
--
(一)基本每股收益
0.09
0.13
0.06
0.07
0.39
(二)稀释每股收益
0.09
0.13
0.06
0.07
0.39
备注
四、现金流量表
报告年度
2010-12-31
2010-9-30
2010-6-30
2010-3-15
2009-12-31
一、经营活动产生的现金流量
销售商品、提供劳务收到的现金
211,087,135.24
146,004,498.67
91,097,404.16
49,554,454.19
205,214,902.29
收到的税费返还
--
--
--
--
--
收到其他与经营活动有关的现金
15,007,476.14
4,654,713.27
3,835,848.32
3,225,214.35
9,708,620.90
经营活动现金流入小计
226,094,611.38
150,659,211.94
94,933,252.48
52,779,668.54
214,923,523.19
购买商品、接受劳务支付的现金
20,185,273.23
14,040,616.92
8,506,736.05
5,231,155.89
13,677,210.17
支付给职工以及为职工支付的现金
35,485,111.22
27,600,535.52
18,630,053.81
10,458,915.36
23,279,453.53
支付的各项税费
93,399,896.17
53,275,169.22
48,598,852.84
18,339,144.25
31,338,070.98
支付其他与经营活动有关的现金
69,910,344.95
59,872,432.55
48,194,346.28
21,625,200.10
34,977,561.65
经营活动现金流出小计
218,980,625.57
154,788,754.21
123,929,988.98
55,654,415.60
103,272,296.33
经营活动产生的现金流量净额
7,113,985.81
-4,129,542.27
-28,996,736.50
-2,874,747.06
111,651,226.86
五、盈利能力分析
项目
2009年报
2010年第一季度
2010年第二季度
2010年第三季度
2010年第四季度
2010年报
每股收益
0.39
0.07
0
0.08
-0.05
0.09
销售净利率
24.82%
14.15%
-0.58%
17.63%
-9.60%
10.71%
销售毛利率
83.88%
68.83%
70.12%
78.59%
70.15%
77.38%
净资产收益率
9.52%
1.61%
-0.04%
1.48%
-0.88%
1.88%
总资产收益率
0.86%
1.09%
0.31%
1.17%
-0.32%
0.86%
盈利能力指标表
图表1每股收益对比
图表2净资产收益率变化
图表3销售毛利率变化
根据以上各表图得出如下分析:
(1)每股收益分析
从每股收益的趋势分析图可以看出,2010年丽江旅游公司的获利能力和经营能力不如2009年,2010年第四季度每股收益曾跌至-0.05。
分析其原因是,因为2010年4月启动的玉龙雪山索道停机改造,导致公司损失了玉龙雪山索道的营业收入,所以2010年每股收益和获利能力大幅度下降。
(2)净资产收益率分析
净资产收益率是衡量企业资本经营盈利能力的基本指标,能够直接反映资本的增值状况,从净资产收益率的变化可以看出,2009年公司的净资产收益率达到了9.52%,2010年第二和第四单季度却出现了负值。
这些数据说明2010年公司对股东投入资本的利用效率低,对于项目监管及运作不关心。
(3)销售毛利率分析
从销售毛利率的变化可以看出,2009年和2010年的数值波动不算很大,而且2010年的销售毛利率比较稳定,维持在70%左右,可以说明企业抵补各项期间费用的能力较强,盈利能力较高。
(4)综合分析
对比丽江玉龙旅游股份公司在2009年和2010年的各项盈利指标后,明显看出2010年的盈利能力明显不如2009年,公司主营业务是索道运输,因此索道的停运导致2010年的收入减少、盈利能力下降。
六、偿债能力指标分析
项目
2010年末(12-31)
2010年(9-30)
2010年(6-30)
2010年(3-31)
2009年末(12-31)
流动比率
0.654
1.072
0.976
0.586
0.604
速动比率
0.635
1.055
0.953
0.563
0.577
资产负债比率
0.351
0.339
0.382
0.551
0.541
产权比率
0.541
0.5135
0.617
1.229
1.179
利息偿付倍数
0.584
0.573
2.236
5.669
4.411
偿债能力指标表
偿债能力分析图
根据以上两表图得出如下分析:
2010年公司的流动比率和速度比率比2009年相比均有所上升,但是2010年公司资产负债比率、产权比率、利息偿付倍数三个指标均有所下降,可以看出企业的长期偿债能力也不太理想,公司的短期偿债能力还存在不足。
七、成长能力分析
项目
2010-12-31
2010-9-30
2010-6-30
2010-3-31
2009年报
2008年报
营业增长率(%)
3.96
8.90
16.94
56.18
25.37
-5.33
总资产增长率(%)
-6.49
-2.75
17.39
19.15
45.69
43.68
资本积累率(%)
44.
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