福建省证券营业部经营情况分析报告.docx
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福建省证券营业部经营情况分析报告
2008年福建省证券营业部经营情况分析报告
福建省证券期货业协会秘书处
2008年福建辖区(不含厦门,下同)73家证券营业部共有证券从业人员2354人,全年完成各类证券交易21717.25亿元,代理销售基金、理财产品128.07亿元;至2008年末,共有合格资金帐户186.17万户,合格证券帐户277.83万户,全区客户资产1697.69亿元,全年共实现利润18.9亿元,上缴税利4.01亿元。
2009年证券市场或将面临更大的挑战。
如何面对挑战,优化经营模式,是摆在全体证券经营机构面前的一个重要课题。
本报告对2008年福建证券市场的证券交易情况、客户资产状况和经营业绩三个方面进行了统计分析,旨在为辖内各会员单位提供翔实的分析数据,为2009年各会员单位经营管理提供决策参考。
证券交易情况
2008年全区证券交易金额21717.25亿元。
其中股票、基金15773.86亿元、权证5811.69亿元、债券131.7亿元,各品种占全国市场的比重分别为2.89%、4.17%、1%,股票基金、权证的交易量较2007年分别下降37.33%、23.24%,债券交易量较2007年增长72.13%。
股票基金交易量部均216.08亿元,高于全国部均水平22.51%。
鉴于服务部即将分批升格为营业部,若将服务部作为独立统计单位计算,则辖区部均交易量为137.16亿元,与全国同口径部均交易量基本持平。
2008年证券交易基本情况见表一;各品种占比见图一。
表一:
2008年证券交易基本情况表
单位:
亿元
交易品种
08年辖区成交量
单品种占比(%)
08年全国成交量
福建占全国比重%
07年辖区成交量
增长比(%)
股票基金
15773.86
72.63
272943.71
2.89
25170.63
-37.33
权证
5811.69
26.76
69685.26
4.17
7571.73
-23.24
债券
131.70
0.61
6564.61
1.00
76.50
72.16
合计
21717.25
100.00
349193.58
3.11
32818.86
-33.83
图一:
各品种市场占比
值得一提的是,2008年福建股票基金在全国的市场占有率创下了十年新高。
1999年至2008年福建市场全国市占率见图二。
图二:
1999年-2008年福建证券市场全国市占率表。
表一数据表明,股票基金作为证券市场的传统品种,交易量占了全部交易总额的72.63%,其中A股成交14893.93亿元,单品种占比高达68.58%,当属证券市场的主流品种。
而权证成为部分激进型客户的最爱,全年交易额占比达到26.76%,A股和权证二项占领了市场95.34%的交易量。
2008年股市行情低迷,虽然吸引部分资金流向了债券,使债券交易额较上年度明显放大,但债券的比重仍然不到一个百分点,曾经热闹的债券回购回归寂静,债券市场似乎成了一块被人忘却的荒地。
鉴于A股和权证的权重,本章节将以A股和权证为重点,分析全省证券交易情况。
一、A股交易情况
2008年全年共实现A股交易额14893.93亿元,部均204.03亿元。
考虑到2010年8月前,全辖区42个服务部将分批升格为营业部,届时,辖内营业部数将达115家(暂不考虑新增或迁出)。
辖区的部均水平将大幅下降,服务部升格为营业部后,升级的成本与独立核算的压力,将进一步加剧各区域的竞争。
福建省各地区证券营业部基本情况见表二。
从各地区交易总量看,省会福州无疑最高,44家营业部占了全省近六成的交易量;而经济最为活跃的泉州地区则排名第二。
近年,泉州市场成了兵家必争之地,2008年虽然只新增一家齐鲁证券,但已有5家新营业部正在筹备、报批中。
再考虑11家服务部升格的因素,泉州地区的竞争将会非常激烈。
表二:
福建各地区证券营业部基本经营情况表
单位:
亿元
地区
营业部家数
服务部家数*
A股交易量
部均交易量
含服务部口径部均**
市场占比(%)
福州地区
44
8
8787.28
199.71
168.99
59.00
泉州地区
10
11
2449.68
244.97
116.65
16.45
三明地区
6
7
823.23
137.20
63.33
5.53
南平地区
3
4
504.45
168.15
72.06
3.39
龙岩地区
2
1
521.14
260.57
173.71
3.50
漳州地区
4
7
914.62
228.65
83.15
6.14
莆田地区
3
2
694.35
231.45
138.87
4.66
宁德地区
1
2
199.18
199.18
66.39
1.34
辖区总计
73
42
14893.93
204.03
129.51
100.00
备注:
*各区服务部数以2008年末为统计时点。
**含服务部口径指将服务部作为独立统计单位计算的数据。
从地区部均情况看,龙岩地区部均最高,达260.57亿元,而三明地区最低,仅龙岩地区的一半。
在A股交易排行榜上,国信证券福州五一中路营业部荣获榜首,兴业证券泉州丰泽街营业部获得第二,兴业证券福州湖东路营业部摘得第三。
前十名榜单上有九张老面孔,光大证券福州湖东路营业部从2007年的第14名挤进第9名,成为08年的新秀。
前十名营业部中,兴业证券以绝对优势占领三席,东兴证券占有二席,异地券商在榕营业部中,银河、国信、招商、国泰君安、光大各抢一座。
而广发华福业务进步最大的龙岩营业部仅以微弱劣势位列十一,无缘前十。
A股交易前二十名排行榜见表三。
表三:
2008年A股交易量前二十名排行榜
单位:
亿元
排名
营业部名称
A股本年交易量
市场占比(%)
服务部家数
1
国信证券福州五一中路营业部
746.43
5.01
0
2
兴业证券泉州丰泽街营业部
636.94
4.28
2
3
兴业证券福州湖东路营业部
612.19
4.11
1
4
银河证券福州古田路营业部
488.34
3.28
0
5
招商证券福州群众东路营业部
477.07
3.20
0
6
兴业证券漳州延安北路营业部
395.38
2.65
2
7
东兴证券泉州温陵路营业部
368.79
2.48
2
8
国泰君安福州华林营业部
335.10
2.25
3
9
光大证券福州湖东路营业部
298.45
2.00
0
10
东兴证券泉州田安路营业部
298.19
2.00
2
11
广发华福证券龙岩中山路营业部
283.66
1.90
1
12
东兴证券三明列东街营业部
278.67
1.87
4
13
兴业证券福州五四北路营业部
275.52
1.85
1
14
兴业证券南平滨江中路营业部
272.26
1.83
2
15
东兴证券莆田梅园路营业部
271.48
1.82
0
16
广发证券泉州温陵路营业部
269.46
1.81
0
17
广华华福证券福州下藤路营业部
267.38
1.80
1
18
中信建投证券福州东街营业部
263.32
1.77
0
19
广发华福证券漳州延安北路营业部
262.00
1.76
3
20
银河证券福州中山路营业部
261.73
1.76
0
小计
7362.33
49.43
21
前十名营业部,大部分营业部在网点延伸上具有优势,从表三可以看出,有六家营业部下设服务部;而国信、银河、国泰君安2007年前通过“银证通”,获得网点的软性延伸;招商证券福州营业部2007年因吸收合并了招商证券广达路营业部(2007年异地搬迁)的客户,稳进前十。
统计显示,辖区两大公司和东兴证券占据了全区六成的交易额。
三公司占据地利,本地营业部的部均交易量高于全区部均水平。
兴业证券是三公司中最早也是最坚定地开展市场化营销的公司,从业人员营销能力最强,小金牛、营销队伍在业内颇具影响力,营业部部均遥遥领先同行。
广发华福证券公司在辖区的营业部最多,全省各地区均有布点,最具网点优势,凸显“立足省内”的战略。
近年,广发华福证券公司重组整合后的合力正在逐步产生强大的效应,经纪业务的市场份额节节攀升,各营业网点在省内的排名向前稳步逼近,公司在省内的市场份额已赶超兴业。
而东兴证券经过四年漫长的清算重组,在基金销售等业务受限的情况下,面对残酷的竞争压力,严防死守,15个营业部保住了18.54%的份额。
三家证券公司市场份额情况见表四。
表四:
三公司市场份额情况表
单位:
家、亿元
公司名称
兴业证券
广发华福证券
东兴证券
合计
营业部家数
9
17
15
41
服务部家数
9
13
17
39
A股交易量
3015.82
3253.35
2760.69
9029.86
市场份额(%)
20.25
21.84
18.54
60.63
部均交易量*
335.09
191.37
184.05
220.24
*备注:
部均以营业部数计算。
二、权证交易情况
2008年A股市场单边下跌,权证交易却依然活跃。
全年权证成交5811.69亿元。
从前二十名榜单上看,权证交易的集中度高于A股,交易量排名前5家营业部占了全区近三成的份额。
东兴证券三明列东街营业部、兴业证券漳州营业部、国泰君安福州五四路营业部夺得前三甲。
前十名红榜上,兴业漳州、兴业湖东、银河古田是二度上榜,A股、权证双双丰收。
广发华福龙岩营业部和漳州营业部分别夺得第六、第七。
新时代证券福州五一中路营业部是首次上榜的“黑马”,民族证券漳州营业部、国泰君安泉州营业部虽未入前十,但同样吸引了业内的眼球。
权证交易量前二十名排行榜见表五。
表五:
2008年权证交易量前二十名排行榜
单位:
亿元
排名
营业部名称
权证累计交易量
市场占比(%)
1
东兴证券三明列东街营业部
336.53
5.79
2
兴业证券漳州延安北路营业部
331.11
5.70
3
国泰君安福州五四路营业部
323.50
5.57
4
中国建银投资证券福州五一北路营业部
301.41
5.19
5
银河证券福州古田路营业部
291.32
5.01
6
广发华福证券龙岩中山路营业部
255.57
4.40
7
广发华福证券漳州延安北路营业部
214.32
3.69
8
兴业证券福州湖东路营业部
158.69
2.73
9
新时代证券福州五一中路营业部
153.95
2.65
10
银河证券福州中山路营业部
150.56
2.59
11
民族证券漳州胜利东路营业部
136.25
2.34
12
兴业证券泉州丰泽街营业部
130.70
2.25
13
国泰君安泉州泉秀路证券营业部
126.93
2.18
14
招商证券福州群众东路营业部
124.11
2.14
15
国信证券福州五一中路营业部
122.70
2.11
16
兴业证券福州五一中路营业部
122.63
2.11
17
东兴证券三明崇宁路营业部
111.22
1.91
18
东兴证券北环东路营业部
109.21
1.88
19
兴业证券龙岩九一南路营业部
107.90
1.86
20
兴业证券三明列东街营业部
105.26
1.81
小计
3713.85
63.90
值得提醒的是,2008年辖区曾发生权证客户投诉的案例,权证作为金融创新的新品种,在丰富了证券市场投资品种的同时,也给营业部投资者教育工作提出了更高的要求,营业部尤其要注意做好权证的风险揭示工作,高度关注投资者“到期权证”的交易与持仓情况,避免由于风险提示不充分带来的纠纷。
三、理财产品的销售情况
基金与理财产品的销售情况首次进入统计分析人员的视线。
2008年共销售各类基金、理财产品128.07亿元,与股票相比,成交量并不大,但却值得关注。
随着机构投资者的壮大,投资者“专家理财”意识的增强,客户对理财产品的关注度会越来越高,理财产品将会成为证券市场的主流品种,受到投资者的青睐,也将成为营业部收入的重要来源之一。
产品销售不仅为营业部带来了不菲的销售收入(销售收入3020万元,佣金率0.23%),而且还能为营业部争取到基金分仓。
目前,后者是营业部销售理财产品的直接动力。
辖内公司中,兴业证券行动最早,该公司非常重视基金产品的销售,直接将理财产品的销售情况纳入员工业绩考核指标中。
开放式基金保有量前十名几乎全部被兴业证券占据。
而八个上榜的兴业证券营业部,其基金保有量占去了全区的半壁江山。
广发华福今年也加大基金产品的销售力度,两个营业部进了前十,六个营业部进入前二十名。
东兴证券因基金销售资格受限而错失良机,排名基本垫底。
而辖区另有十家证券营业部也多因业务范围受限而尚未开展“理财产品销售”业务。
开放式基金保有量前二十名排行榜见表六。
图三:
交易方式比例图
从客户选择的交易方式上看,非现场交易占比达到80.90%,现场交易比例不到20%。
交易方式比例见图三。
网络的便利与普及,使绝大多数客户选择了网上交易。
数据显示,网上交易占比已达75.76%。
全区有13个营业部网上交易比例高达90%以上。
客户服务的重心应向非现场客户转移。
表六:
开放式基金保有量前二十名排行榜
单位:
亿元
排名
营业部名称
开放式基金保本量
市场占比(%)
1
兴业证券福州湖东路营业部
14.80
12.13
2
兴业证券泉州丰泽街营业部
10.90
8.94
3
兴业证券南平滨江中路营业部
8.60
7.05
4
兴业证券福州五一南路营业部
7.11
5.83
5
兴业证券福州五四北路营业部
6.26
5.13
6
兴业证券福州五一中路营业部
6.13
5.03
7
兴业证券三明列东街营业部
4.65
3.81
8
广发华福证券福州东大路营业部
4.20
3.44
9
兴业证券龙岩九一南路营业部
3.35
2.75
10
广发华福证券福州鼓屏路营业部
3.01
2.47
11
广发华福证券福州达道路营业部
2.86
2.34
12
国泰君安福州华林营业部
2.85
2.33
13
广发华福证券福州杨桥路营业部
2.75
2.26
14
广发证券福州古田路营业部
2.35
1.93
15
兴业证券漳州延安北路营业部
2.27
1.86
16
中信建投证券福州东街营业部
2.20
1.80
17
招商证券福州群众东路营业部
2.20
1.80
18
国泰君安福州五四路营业部
2.18
1.79
19
广华华福证券福州下藤路营业部
2.14
1.76
20
华泰证券泉州九一街营业部
2.13
1.75
小计
92.95
76.19
客户资产状况
2008年是证券行业的帐户清理规范年,全区证券营业部,尤其是老营业部,打了一场帐户清理规范工作的硬战。
经过半年的努力,全区73家证券营业部全面完成帐户规范清理工作。
兴业证券公司被中国证监会评为“证券市场帐户规范工作”先进集体。
一、客户数
经过帐户清理,至2008年末,辖区拥有合格资金帐户186.17万户(其中合格A股资金帐户160.95万户),合格证券帐户277.83万户,尚有52.35万户的小额休眠资金户、29.55万户的小额休眠证券帐户。
2008年市场的大幅下跌给营业部的客户开发工作带来较大的困难,全年新增客户20.65万户,部均2828户。
各营业部的业务拓展水平也在弱势中显出高低。
不少营销能力强的营业部本年度新开发了近万名客户。
2008年累计客户数前二十排名见表七,合格资金帐户在营业部的分布情况见表八。
表七:
2008年累计客户数前二十排名
单位:
户
排名
营业部名称
累计开户
市场占比(%)
1
银河证券福州古田路营业部
77270
4.07
2
银河证券福州华盛营业部
64212
3.39
3
兴业证券南平滨江中路营业部
63931
3.37
4
东兴证券三明列东街营业部
61491
3.24
5
兴业证券泉州丰泽街营业部
55834
2.94
6
广发华福证券龙岩中山路营业部
54062
2.85
7
广发华福证券泉州九一路营业部
52288
2.76
8
国信证券福州五一中路营业部
45136
2.38
9
兴业证券福州湖东路营业部
44462
2.34
10
广发华福证券漳州延安北路营业部
43419
2.29
11
招商证券福州群众东路营业部
43324
2.28
12
兴业证券三明列东街营业部
42686
2.25
13
兴业证券漳州延安北路营业部
42498
2.24
14
东兴证券泉州温陵路营业部
41115
2.17
15
东兴证券泉州田安路营业部
39050
2.06
16
广发证券福州古田路营业部
36735
1.94
17
中国建银投资证券晋江崇德路营业部
35558
1.87
18
国泰君安福州华林营业部
35451
1.87
19
广发华福证券宁德蕉城南路营业部
35366
1.86
20
东兴证券漳州新华北路营业部
35167
1.85
小计
949055
50.03
表七反映了营业部成立以来的客户积累情况。
表七数据显示,前二十名的营业部占有全区一半的的客户资源。
前十名营业部中,除国信证券外,其它均为成立10年以上的老营业部。
排在第16名的广发证券福州营业部、第17名的中投证券晋江营业部近两年的客户开发成效显著。
表八:
辖区合格资金帐户营业部分布表
单位:
户/个
累计开户数
5000
以下
5000-
--10000
10000-
--20000
20000-
--30000
30000-
--40000
40000-
--50000
50000
以上
合计
营业部家数
9
5
15
17
13
7
7
73
图四:
营业部客户数分布图
从表八看,客户数在10000至40000的营业部最多,而10000以下,40000以上的营业部正好各14家,呈较为对称的正态分布。
分布情况见图四。
二、客户资产
至2008年末,全区客户资产1697.69亿元。
其中,客户保证金143.2亿元,指定与托管市值702.9亿元(含股票、权证、债券)、开放式基金保有量122.01亿元,限售流通股市值729.58亿元。
从年末客户资产的资金与股票比例看(不考虑开放式基金保有量和限售流通股),客户的持仓率达83%,客户仓位普遍较重。
客户的年周转率近26倍。
即:
平均每位客户全年做13次来回的交易,每个月换手一次多,可见福建投资者交易活跃度比较高。
比较客户指定与托管的各品种市值比例,辖区投资者将80%以上的资金购买了股票,投资开放式基金的比例不到15%,持有债券的比例仅0.46%(详见表九)。
从资产配置的角度看,客户低风险产品的配置太低,在2008年股指单边下跌市场,客户损失很大。
从专业化服务和投资者教育的角度,营业部今后应在评估客户风险承受能力,引导客户合理配置资产方面下大功夫。
表九:
客户资产配置情况表
单位:
亿元
项目
股票
开放式
基金
权证
债券
合计
金额
691.28
122.01
7.84
3.79
824.92
占比(%)
83.80
14.79
0.95
0.46
100.00
备注:
本表只比较了福建投资者在证券方的投资数,因取数困难,未含投资者在银行方购买的开放式基金及国债。
统计显示,不同地区客户资产状况与交易活跃度存在较大差异。
各地区客户资产状况与交易活跃度比较见表十。
表十:
各地区客户资产与交易活跃度
单位:
亿元
地区
总交易量
保证金
托管市值(不含限售股)
总资产(不含限售资产)
持仓率(%)
周转率(倍)
累计开户数(万户)
开放式基金保有量
户均资产(万元)
福州
12629.40
84.98
434.99
519.97
83.66
24.29
92.79
75.90
6.42
泉州
3207.00
22.34
107.85
130.19
82.84
24.63
31.39
19.81
4.78
三明
1579.83
9.41
41.41
50.82
81.48
31.09
18.78
6.72
3.06
宁德南平
863.21
6.35
32.18
38.53
83.51
22.40
15.06
10.30
3.24
龙岩
893.81
6.86
34.50
41.36
83.42
21.61
8.91
4.65
5.16
漳州
1660.17
8.71
32.93
41.64
79.07
39.87
12.61
3.41
3.57
莆田
883.83
4.57
19.05
23.62
80.65
37.41
6.63
1.23
3.75
全区
21717.25
143.23
702.91
846.14
83.07
25.67
186.17
122.01
5.20
备注:
考虑宁德地区目前仅一个营业部,其周转率与户均资产与南平接近,特合并统计。
从表十看,各地区年末的持仓水平非常接近,但全年周转率有较大差别,漳州的周转率最高,近40倍;莆田次之,37倍;龙岩最低,不到22倍。
户均资产福州最高,达6.42万元,龙岩次之,5.16万元,三明最低,仅3.06万元。
图五:
第三方存管银行占比图
2008年全部营业部已实现客户资金第三方存管,近40%客户选择了建行,其次是工行、兴业银行,分别为22%、18%;四大国有商业银行中,选择中行的客户最少,不到6%。
详见图五。
经营业绩
2008年全区共取得营业收入30.40亿元,其中手续费净收入24.91亿元,利差净收入2.10亿元。
共发生营业支出11.48亿元,其中,营业税金及附加1.40亿元,营业费用6.88亿元。
全年共实现利润总额18.90亿元,上缴所得税2.61亿元,净利润16.29亿元。
一、收支基本情况
表十一列举了2007年、2008年两年的收支情况。
从表十一可以看出,2008年交易量的直线下滑,直接造成营业收入的大幅减少,锐减13.68亿元,部均减少2044万元。
2008年上半年,受益于客户保证金维持在较高水平,使利差收入较2007年反增2200万元,部均增23万,但与手续费收入大幅减少相比,弥补额已是杯水车薪。
表十一:
营业部收支情况表
单位:
万元
项目
2008年
2007年
增减比(
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