公司投资价值及上市可行性分析.doc

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无锡上机磨床有限公司

投资价值及上市可行性分析

汉鼎咨询

2010年6月

目录

1、 项目摘要 1

1.1、 项目简介 1

1.2、 上市可能性判断 1

1.3、 企业投资价值分析 1

1.4、 企业上市主要障碍及需要解决的问题 2

1.5、 申请发行上市流程及时间表 2

2、 企业分析 5

2.1、 基本情况简介 5

2.2、 主要产品情况 6

2.3、 研发和专利情况 7

2.4、 销售和主要客户情况 7

3、 行业分析 8

3.1、 全球市场行业现状、市场容量发展趋势 8

3.2、 中国市场发展现状及趋势 14

3.3、 未来行业整合对机床产业的影响 22

4、 行业政策 24

4.1、 宏观经济环境对产业的影响 24

4.2、 环保政策分析 25

4.3、 行业重点法规解读 26

5、 影响机床行业发展的战略因素分析 26

5.1、 机床行业的市场竞争力分析 26

5.2、 机床行业进入退出壁垒分析 27

5.3、 我国机床行业开展业务的SWOT分析 27

5.4、 中国机床行业风险 28

28

1、项目摘要

1.1、项目简介

本项目通过自主创新，形成了高精度和高可靠性的磨床成套技术，专业生产数控磨床、普通磨床、外圆磨床、轧辊磨床及缝纫机曲轴磨床等产品。

并承接各种类型的变形专用磨床设计和制造。

主要生产φ125系列、φ200系列、φ320、φ500系列、φ630系列、φ800系列产品。

本项目拥有自己的技术研发中心—磨床研究所，并建有国内最先进的3D设计室，先后引进精密导轨磨床、轮廓仪、圆度仪、激光干涉仪、光学准直仪等先进的制造设备和测量仪器。

现年生产能力2000余台各类磨床。

产品广泛应用于汽车、摩托车、家用电器、发动机、磨具制造等各种机械制造行业，产品畅销国内外各大市场。

1.2、上市可能性判断

项目拥有生产高精度和高可靠性磨床的成套技术，生产磨床系列产品，主营业务明确。

但在机床领域，国内机床企业以生产中、低档产品为主，高档机床仍需进口。

虽然本项目有较强的自主创新能力，但是与国外成熟技术相比仍存在相当大的差距。

所以通过上市融资提高产品竞争力显得较为迫切。

1.3、企业投资价值分析

（1）产品结构齐全，满足客户的多种需求

　　产品规格齐全，拥有国内领先的设计技术，创新能力强，是生产各类磨床的专业厂家。

主要生产φ200系列、φ320系列数控磨床、普通磨床、外圆磨床及缝纫机曲轴磨床等产品。

（2）强大的产品设计能力

　　公司技术力量雄厚，拥用一支才俊的专业工程技术团队。

并与国内大公司、著名科研单位建立长期合作关系，增强了研发力量，公司建立了“市级精密数控磨床技术研发中心”，设有国内最先进的3D设计室。

企业先后引进了精密导轨磨床、轮廓仪、圆度仪、激光干涉仪、光学准直仪等先进的制造设备和检测仪器。

（3）拥有多年磨床生产经验和良好的市场声誉

磨床是装备制造业的工作母机，产品质量和稳定性对买方的购买决定非常重要，因此生产商的市场声誉和历史业绩对公司的产品销售影响较大。

公司拥有几十年磨床制造技术和经验，能够生产各类磨床。

公司为黄石东贝压缩机有限公司、广州冷机压缩机有限公司、钱江制冷设备有限公司、黄石艾博压缩机配件有限公司等客户提供多品种、不同规格的磨床。

众多大型数控磨床的大额

订单的签订和完成，充分展现了公司的先进技术水平的生产工艺，为公司赢得良好市场声誉，被评为无锡市A级重合同守信用企业。

1.4、企业上市主要障碍及需要解决的问题

企业上市的障碍及需要解决的问题主要包括：

历史沿革方面，股权变动是否合法合规，出资是否规范；公司治理方面，股权结构是否清晰稳定，管理层是否稳定性，是否存在关联交易及独立性；财务状况方面，盈利能力是否可持续，会计核算及信息披露是否规范，内部控制制度是否完善，是否存在财务风险；募投项目方面，募投项目的可行性，募投项目相关配套的完备性－土地相

关许可证等，募集资金的必要性等。

1.5、申请发行上市流程及时间表

图表1A股发行上市流程

图表2A股发行上市审核时间表

2、企业分析

2.1、基本情况简介

企业名称：

无锡上机磨床有限公司

地址：

江苏无锡市江苏无锡市南泉锡南路6号

法定代表人：

杨建良

注册资本：

人民币3000万

企业简介：

无锡上机磨床有限公司是江苏省高新技术企业,位于风景秀丽、交通便捷的太湖之滨—江苏无锡市。

已通过ISO9000国际质量体系认证，历年被评为A级重合同守信用企业,公司集几十年磨床制造技术和经验，是生产各类磨床的专业厂家。

主要生产φ125系列、φ200系列、φ320、φ500系列、φ630系列、φ800系列数控磨床、普通磨床、外圆磨床、轧辊磨床及缝纫机曲

轴磨床等产品。

并承接各种类型的变形专用磨床设计和制造。

公司占地面积8万平方米，现有职工500人。

企业拥有自己的技术研发中心—磨床研究所，并建有国内最先进的3D设计室，企业先后引进精密导轨磨床、轮廓仪、圆度仪、激光干涉仪、光学准直仪等先进的制造设备和测量仪器。

现年生产能力2000余台各类磨床。

产品广泛应用于汽车、摩托车、家用电器、发动机、磨具制造等各种机械制造行业。

产品畅销国内外各大市场，得到了客户

的好评。

行业地位：

公司是从事各类磨床生产的龙头企业。

成立以来，公司率先进入多个行业多类型设备的研发生产，已掌握一系列核心技术，建立了较为完善的营销和服务网络，积累了丰富的运营经验“磨锡床”已成为行业知名品牌，

具备了规模优势。

发展战略、经营理念：

以诚为本、以质取胜、服务周到、用户至上。

主营业务、主导产品、品牌：

外圆磨床、数控磨床产品。

荣誉与资质：

企业通过了ISO9001：

2000质量管理体系订证，ISO14001：

2004环境管理体系认证，产品被评为“江苏省高新技术产品、，江苏省名牌产品”。

工厂被评为无锡市重合同守信用企业、无锡市高新技术企业、江苏省民

营科技企业、国家级高新技术企业。

2.2、主要产品情况

目前研制生产φ200系列、φ320系列、φ500系列、φ630系列、φ800系列外圆磨床、万能外圆磨床、大型外圆磨床、数控外圆磨床。

主要产品有缝纫机曲轴磨床、轧辊磨床、光伏专用平面磨床、数控金刚石带锯床、数控轧辊磨床等产品，并承接各种类型的非标专用磨床、大型、重型磨床的设计和制造。

公司是国内首家为开发太阳能硅片配套的专用数控磨床、专用倒角机和切断锯床的企业，以上为光伏配套的设备在全国大中型光伏企业中的占有率达90%以上，该系列机床的开发替代了长期在国外进口的局面，并填补了国内的空白，产品的综合技术水平，处于国内领先地位。

年生产机床能力达2000余台。

产品广泛应用于汽车、摩托车、家用电器、拖拉机、缝纫机、轴承发动机、模具制

造、轧辊磨削、航空部件加工、风力发电、太阳能光伏等行业。

WSK005数控曲轴曲拐外圆磨床

WS007 多晶硅自动倒角机

WSK006数控曲轴端面磨床

WSK003-1数控单晶硅专用磨床

2.3、研发和专利情况

公司技术力量雄厚，拥用一支才俊的专业工程技术团队。

企业拥有自己的技术研发中心—磨床研究所，并与国内大公司、著名科研单位建立长期合作关系，增强了研发力量，公司建立了“市级精密数控磨床技术研发中心”，设有国内最先进的3D设计室。

2.4、销售和主要客户情况

产品畅销国内各大市场。

并通过与国外著名公司合作，成功打开了国外市场，产品出口美国、瑞典、德国、东南亚等。

产品广泛应用于汽车、摩托车、家用电器、发动机、磨具制造等各种机械制造行业。

3、行业分析

3.1、全球市场行业现状、市场容量发展趋势

（a）世界机床业发生结构性变化

2003年至2006年间，日本、中国、韩国和台湾地区的机床产量增长了11.2%，从占世界总量的36.7%上升到48.5%。

目前，世界机床行业正在发生结构性变化，其中两个最显著的特点就是，机床的制造和消费正在从西方转向东方。

（b） 代表国际先进水平的日、德、美三国的机床发展状况

（一） 美国

美国的特点是，政府重视机床工业，美国国防部等部门不断提出机床的发展方向、科研任务和提供充足的经费，且网罗世界人才，特别讲究“效率”和“创新”，注重基础科研。

因而在机床技术上不断创新，如1952年研制出世界第一台数控机床、1958年创制出加工中心、70年代初研制成FMS、1987年首创开放式数控系统等。

由於美国首先结合汽车、轴承生产需求，充分发展了大量大批生产自动化所需的自动线，而且电子、计算机技术在世界上领先，因此其数控机床的主机设计、制造及数控系统基础扎实，且一贯重视科研和创新，故其高性能数控机床技术在世界也一直领先。

当今美国不仅生产宇航等使用的高性能数控机床，也为中小企业生产廉价实用的数控机床（如Haas、Fadal公司等）。

其存在的教训是，偏重於基础科研，忽视应用技术，且在上世纪80代政府一度放松了引导，致使数控机床产量增加缓慢，於1982年被後进的日本超过，并大量进口。

从90年代起，纠正过去偏向，数控机床技术上转向实用，产量又逐渐上升。

（二）德国

德国政府一贯重视机床工业的重要战略地位，在多方面大力扶植。

特别讲究“实际”与“实效”，坚持“以人为本”，师徒相传，不断提高人员素质。

在发展大量大批生产自动化的基础上，於1956年研制出第一台数控机床後，一直坚持实事求是，讲求科学精神，不断稳步前进。

德国特别注重科学试验，理论与实际相结合，基础科研与应用技术科研并重。

企业与大学科研部门紧密合作，对用户产品、加工工艺、机床布局结构、数控机床的共性和特性问题进行深入的研究，在质量上精益求精。

德国的数控机床质量及性能良好、先进实用、货真价实，出口遍及世界。

尤其是大型、重型、精密数控机床。

德国特别重视数控机床主机及配套件之先进实用，其机、电、液、气、光、刀具、测量、数控系统、各种功能部件，在质量、性能上居世界前列。

如西门子公司之数控系统和Heidenhain公司之精密光栅，均为世界闻名，竞相采用。

（三）日本

日本政府对机床工业之发展异常重视，通过规划、法规（如“机振法”、“机电法”、“机信法”等）引导发展。

在重视人才及机床元部件配套上学习德国，在质量管理及数控机床技术上学习美国，甚至青出於蓝而胜於蓝。

日本也和美、德两国相似，充分发展大量大批生产自动化，继而全力发展中小批柔性生产自动化的数控机床。

自1958年研制出第一台数控机床後，1978年产量（7,342台）超过美国（5,688台），至今产量、出口量一直居世界首位。

战略上先仿後创，先生产量大而广的中档数控机床，大量出口，占去世界广大市场。

在上世纪80年代开始进一步加强科研，向高性能数控机床发展。

在策略上，首先通过学习美国全面质量管理（TQC），变为职工自觉群体活动，保产品质量。

进而加速发展电子、计算机技术，进入世界前列，为发展机电一体化的数控机床开道。

日本在发展数控机床的过程中，狠抓关键，突出发展数控系统。

日本FANUC公司战略正确，仿创结合，针对性地发展市场所需各种低中高档数控系统，在技术上领先，在产量上居世界第一。

销售额在世界市场上占50%，在国内约占70%，对加速日本和世界数控机床的发展起了重大促进作用。

（c） 机床产业的发展趋势

为了满足市场和科学技术发展的需要，为了达到现代制造技术对数控技术提出的更高的要求，当前，世界数控技术及其装备发展趋势主要体现在以下几个方面：

⑴ 高速、高效、高