注册会计师考试模拟考财务成本管理 2.docx
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注册会计师考试模拟考财务成本管理 2.docx
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注册会计师考试模拟考财务成本管理2
模拟试题
(二)
一、单项选择题
1、企业的下列财务活动中,不符合债权人目标的是( )。
A、提高利润留存比率
B、降低财务杠杆比率
C、发行公司债券
D、非公开增发新股
2、甲公司20×1年税前经营利润为800万元,利息费用为50万元,平均所得税税率为20%。
年末净经营资产为1600万元,股东权益为600万元。
假设涉及资产负债表的数据使用年末数计算,则杠杆贡献率为( )。
A、60%
B、63.54%
C、55.37%
D、58.16%
3、证券市场线可以用来描述市场均衡条件下单项资产或资产组合的期望报酬与风险之间的关系。
当投资者的风险厌恶感普遍减弱时,会导致证券市场线( )。
A、向上平行移动
B、向下平行移动
C、斜率上升
D、斜率下降
4、在设备更换不改变生产能力,且新旧设备未来使用年限不同的情况下,固定资产更新决策应选择的方法是( )。
A、净现值法
B、折现回收期法
C、内含报酬率法
D、平均年成本法
5、在信息不对称和逆向选择的情况下,根据优序融资理论,选择融资方式的先后顺序应该是( )。
A、普通股、优先股、可转换债券、公司债券
B、普通股、可转换债券、优先股、公司债券
C、公司债券、优先股、可转换债券、普通股
D、公司债券、可转换债券、优先股、普通股
6、甲公司2015年每股收益0.8元,每股分配现金股利0.4元,如果公司每股收益增长率预计为6%,股权资本成本为10%,股利支付率不变,公司的预期市盈率为( )。
A、8.33
B、11.79
C、12.50
D、13.25
7、某投资机构对某国股票市场进行了调查,发现该市场上股票的价格不仅可以反映历史信息,而且还能反映所有的公开信息,说明此市场是( )。
A、弱式有效市场
B、半强式有效市场
C、强式有效市场
D、无效市场
8、甲公司2015年实现税后利润1000万元,2015年年初未分配利润为200万元,公司按10%提取法定盈余公积。
预计2016年需要新增投资资本500万元,目标资本结构(债务/权益)为4/6,公司执行剩余股利分配政策,2015年可分配现金股利( )万元。
A、600
B、700
C、800
D、900
9、配股是上市公司股权再融资的一种方式。
下列关于配股的说法中,正确的是( )。
A、配股价格一般采取网上竞价方式确定
B、配股价格低于市场价格,会减少原控股股东的财富
C、配股权是一种短期的看涨期权,其执行价格等于配股价格
D、配股权价值等于配股后股票价格减配股价格
10、甲公司制定成本标准时采用基本标准成本。
出现下列情况时,不需要修订基本标准成本的是( )。
A、主要原材料的价格大幅度上涨
B、操作技术改进,单位产品的材料消耗大幅度减少
C、市场需求增加,机器设备的利用程度大幅度提高
D、技术研发改善了产品性能,产品售价大幅度提高
11、在不同产品所需作业量差异较大的情况下,应采用作业量的计量单位是( )。
A、持续动因
B、业务动因
C、资源动因
D、强度动因
12、某企业只生产一种产品,单价20元,单位变动成本12元,固定成本为2400元,满负荷运转下的正常销售量为400件。
以下说法中,不正确的是( )。
A、在以销售额表示的边际贡献式本量利图中,该企业的变动成本线斜率为12
B、在保本状态下,该企业生产经营能力的利用程度为75%
C、安全边际中的边际贡献等于800元
D、安全边际率为25%
13、甲公司是制造业企业,生产W产品。
生产工人每月工作22天,每天工作8小时,平均月薪6600元。
该产品的直接加工必要时间每件1.5小时,正常工间休息和设备调整等非生产时间每件0.1小时,正常的废品率4%,单位产品直接人工标准成本是( )。
A、56.25元
B、58.5元
C、62.4元
D、62.5元
14、甲公司向银行借款900万元,年利率为8%,期限1年,到期还本付息,银行要求按借款金额的15%保持补偿性余额(银行按2%付息)。
该借款的有效年利率为( )。
A、7.70%
B、9.06%
C、9.41%
D、10.10%
二、多项选择题
1、下列关于财务管理“引导原则”的表述中,正确的有( )。
A、引导原则可以帮你找到最优方案
B、引导原则可以帮你避免最差行动
C、引导原则可能让你重复别人的错误
D、引导原则可以帮你节约信息处理成本
2、甲公司2015年的税后经营净利润为250万元,折旧和摊销为55万元,经营营运资本净增加80万元,分配股利50万元,税后利息费用为65万元,净负债增加50万元,公司当年未发行权益证券。
下列说法中,正确的有( )。
A、公司2015年的营业现金毛流量为225万元
B、公司2015年的债务现金流量为50万元
C、公司2015年的实体现金流量为65万元
D、公司2015年的资本支出为160万元
3、相对普通股而言,下列各项中,属于优先股特殊性的有( )。
A、当公司分配利润时,优先股股息优先于普通股股利支付
B、当公司选举董事会成员时,优先股股东优先于普通股股东当选
C、当公司破产清算时,优先股股东优先于普通股股东求偿
D、当公司决定合并分立时,优先股股东表决权优先于普通股股东
4、空头对敲是同时出售一只股票的看涨期权和看跌期权,它们的执行价格、到期日都相同,则下列结论正确的有( )。
A、空头对敲的组合净损益大于净收入,二者的差额为期权出售收入
B、如果股票价格>执行价格,则组合的净收入=执行价格-股票价格
C、如果股票价格<执行价格,则组合的净收入=股票价格-执行价格
D、只有当股票价格偏离执行价格的差额小于期权出售收入时,才能给投资者带来净收益
5、下列关于MM理论的说法中,正确的有( )。
A、在不考虑企业所得税的情况下,企业加权平均资本成本的高低与资本结构无关,仅取决于企业经营风险的大小
B、在不考虑企业所得税的情况下,有负债企业的权益成本随负债比例的增加而增加
C、在考虑企业所得税的情况下,企业加权平均资本成本的高低与资本结构有关,随负债比例的增加而增加
D、一个有负债企业在有企业所得税情况下的权益资本成本要比无企业所得税情况下的权益资本成本高
6、下列各项中,会导致企业采取低股利政策的事项有( )。
A、物价持续上升
B、金融市场利率走势上升
C、销售渠道受阻,库存积压
D、经济增长速度减慢,企业缺乏良好的投资机会
7、编制生产预算中的“预计生产量”项目时,需要考虑的因素有( )。
A、预计销售量
B、预计期初产成品存货
C、预计材料采购量
D、预计期末产成品存货
8、下列有关制定正常标准成本的表述中,正确的有( )。
A、直接材料的标准消耗量包括各种损失
B、固定制造费用的价格标准=固定制造费用预算总额/直接人工标准总工时
C、可以采用机器工时作为变动制造费用的数量标准
D、采用完全成本法,固定制造费用计入产品成本,需要制定固定制造费用标准成本
9、某企业生产经营的产品品种较多,间接成本比重较高,成本会计人员试图推动企业采用作业成本法计算产品成本,下列理由中适合用于说服管理层的有( )。
A、使用作业成本信息有利于价值链分析
B、使用作业成本法可提高成本准确性
C、通过作业管理可以提高成本控制水平
D、使用作业成本信息可以提高经营决策质量
10、某企业只生产一种产品,当年的息税前利润为20000元。
运用本量利关系对影响息税前利润的各因素进行敏感性分析后得出,单价的敏感系数为4,单位变动成本的敏感系数为-2.5,销售量的敏感系数为1.5,固定成本的敏感系数为-0.5。
下列说法中,正确的有( )。
A、上述影响息税前利润的因素中,单价是最敏感的,固定成本是最不敏感的
B、当单价提高10%时,息税前利润将增长8000元
C、当单位变动成本的上升幅度超过40%时,企业将转为亏损
D、企业的安全边际率为66.67%
11、某生产车间是一个标准成本中心。
下列各项标准成本差异中,通常不应由该生产车间负责的有( )。
A、直接材料数量差异
B、直接材料价格差异
C、直接人工工资率差异
D、固定制造费用闲置能量差异
12、在使用平衡计分卡进行企业业绩评价时,需要处理几个平衡,下列各项中,正确的有( )。
A、外部评价指标与内部评价指标的平衡
B、定期指标与非定期指标
C、财务指标与非财务指标
D、成果评价指标与驱动因素评价指标的平衡
三、计算分析题
1、甲公司是一家制造业企业,为做好财务计划,甲公司管理层拟采用管理用财务报表进行分析。
相关资料如下:
(1)甲公司2014年的重要财务报表数据:
单位:
万元
资产负债表项目
2014年末
货币资金
300
应收账款
800
存货
750
长期股权投资
500
固定资产
3650
资产合计
6000
应付账款
1500
长期借款
1500
股东权益
3000
负债及股东权益合计
6000
利润表项目
2014年度
营业收入
10000
减:
营业成本
6000
营业税金及附加
320
管理费用
2000
财务费用
80
加:
投资收益
50
利润总额
1650
减:
所得税费用
400
净利润
1250
(2)甲公司没有优先股,股东权益变动均来自利润留存;经营活动所需的货币资金是当年销售收入的2%;投资收益均来自长期股权投资。
(3)根据税法相关规定,甲公司长期股权投资收益不缴所得税,其他损益的所得税税率为25%。
(4)甲公司采用固定股利支付率政策,股利支付率60%;经营性资产、经营性负债与销售收入保持稳定的百分比关系。
要求:
<1> 、编制甲公司2014年的管理用财务报表(提示:
按照各种损益的适用税率计算应分担的所得税。
结果填入下方表格中,不用列出计算过程)。
<2> 、假设甲公司目前已达到稳定状态,经营效率和财务政策保持不变且不增发新股和回购股票,可以按照目前的利率水平在需要的时候取得借款,不变的销售净利率可以涵盖不断增加的负债利息。
计算甲公司2015年的可持续增长率。
<3> 、假设甲公司2015年销售增长率为25%,销售净利率与2014年相同。
在2014年年末金融资产都可动用的情况下,用销售百分比法预测2015年的外部融资额。
<4> 、从经营效率和财务政策是否变化角度,回答上年可持续增长率、本年可持续增长率和本年实际增长率之间的联系。
2、甲公司股票当前每股市价40元,6个月以后股价有两种可能,上升25%或下降20%,市场上有两种以该股票为标的资产的期权:
看涨期权和看跌期权。
每份看涨期权可买入1股股票,每份看跌期权可卖出1股股票,两种期权执行价格均为45元,到期时间均为6个月,期权到期前,甲公司不派发现金股利,半年无风险报酬率为2%。
要求:
<1> 、假设市场上每份看涨期权价格2.5元,每份看跌期权价格1.5元,投资者同时卖出一份看涨期权和一份看跌期权,计算确保该组合不亏损的股票价格区间;如果6个月后的标的股票价格实际上涨20%,计算该组合的净损益。
(注:
计算股票价格区间和组合净损益时,均不考虑期权价格的货币时间价值)
<2> 、利用风险中性原理,计算看涨期权的股价上行时到期日价值、上行概率及期权价值,利用看涨期权一看跌期权平价定理,计算看跌期权的期权价值。
3、甲公司是一家快速成长的上市公司,目前因项目扩建急需筹资1亿元。
由于当前公司股票价格较低,公司拟通过发行可转换债券的方式筹集资金,并初步拟定了筹资方案。
有关资料如下:
(1)可转换债券按面值发行,期限5年。
每份可转换债券的面值为1000元,票面利率为5%,每年年末付息一次,到期还本。
可转换债券发行一年后可以转换为普通股,转换价格为25元。
(2)可转换债券设置有条件赎回条款,当股票价格连续20个交易日不低于转换价格的120%时,甲公司有权以1050元的价格赎回全部尚未转股的可转换债券。
(3)甲公司股票的当前价格为22元,预期股利为0.715元/股,股利年增长率预计为8%。
(4)当前市场上等风险普通债券的市场利率为10%。
(5)甲公司适用的企业所得税税率为25%。
(6)为方便计算,假定转股必须在年末进行,赎回在达到赎回条件后可立即执行。
要求:
<1> 、计算发行日每份纯债券的价值。
<2> 、计算第4年年末每份可转换债券的底线价值。
<3> 、计算可转换债券的税前资本成本,判断拟定的筹资方案是否可行并说明原因。
<4> 、如果筹资方案不可行,甲公司拟采取修改票面利率的方式修改筹资方案。
假定修改后的票面利率需为整数,计算使筹资方案可行的票面利率区间。
已知:
(P/A,10%,5)=3.7908,(P/F,10%,5)=0.6209,(P/F,10%,1)=0.9091,(P/A,9%,4)=3.2397,(P/F,9%,4)=0.7084,(P/A,10%,4)=3.1699,(P/F,10%,4)=0.6830,(F/P,8%,4)=1.3605,(P/A,15%,4)=2.8550,(P/F,15%,4)=0.5718
4、某工厂只生产一种产品,采用平行结转分步法核算产品成本。
共计有三个车间,原材料在第一车间生产开始时一次投入(即第二车间、第三车间不发生原材料费用),月末时第一车间的在产品为80件(相对于本步骤的完工程度为60%);第二车间的在产品为50件(相对于本步骤的完工程度为40%),每件第二车间的在产品耗用2件第一车间的完工半成品;第三车间的在产品为20件(相对于本步骤的完工程度为50%),每件第三车间的在产品耗用3件第二车间的完工半成品。
本月完工产成品200件。
完工产品和在产品的成本费用采用约当产量法进行分配。
本月一车间待分配的原材料费用为150000元、直接人工费用为7340元、制造费用为14680元;二车间待分配的直接人工费用为6800元、制造费用为3400元;三车间待分配的直接人工费用为1050元、制造费用为840元。
要求:
<1> 、计算一车间月末分配原材料费用、直接人工费用、制造费用时,广义在产品的约当产量,以及200件本月完工产成品的约当产量,并且计算一车间的费用分配转入200件本月完工产成品的成本合计数。
<2> 、计算二车间月末分配直接人工费用、制造费用时,广义在产品的约当产量,以及200件本月完工产成品的约当产量,并且计算二车间的费用分配转入200件本月完工产成品的成本合计数。
<3> 、计算三车间的费用分配转入200件本月完工产成品的成本合计数。
<4> 、计算200件本月完工产成品的总成本和单位成本。
5、甲公司生产并销售某种产品,目前采用现金销售政策,年销售量为180000件,产品单价10元,单位变动成本为6元。
为了扩大销售量,拟将目前的现销政策改为赊销,并提供一定的现金折扣,信用条件为“2/10,n/30”。
改变信用政策后,年销售量预计提高12%,预计有50%的客户会享受现金折扣(按销售量计算,下同),40%的客户在30天内付款,10%的客户平均在信用期满后20天付款,逾期应收账款的收回需要花费占逾期金额3%的收账费用;平均存货水平由目前的6000件上升到10000件,每件存货的变动成本为4元;应付账款年平均余额将由目前的9万元增加到11万元,等风险投资的必要报酬率为15%,一年按360天计算。
要求:
<1> 、计算改变信用政策引起的以下项目的变动额:
边际贡献、现金折扣成本、应收账款占用资金的应计利息、收账费用、存货占用资金的应计利息、应付账款占用资金节省的应计利息。
<2> 、计算改变信用政策引起的税前损益变化,并说明该信用政策改变是否可行。
四、综合题
1、甲公司是一家多元化经营的民营企业,投资领域涉及医药、食品等多个行业。
受当前经济型酒店投资热的影响,公司正在对是否投资一个经济型酒店项目进行评价,有关资料如下:
(1)经济型酒店的主要功能是为一般商务人士和工薪阶层提供住宿服务,通常采取连锁经营模式。
甲公司计划加盟某知名经济型酒店连锁品牌KJ连锁,由KJ连锁为拟开设的酒店提供品牌、销售、管理、培训等支持服务。
加盟KJ连锁的一次加盟合约年限为8年,甲公司以加盟合约年限作为拟开设酒店的经营年限。
加盟费用如下:
费用内容
费用标准
支付时间
初始加盟费
按加盟酒店的实有客房数量收取,每间客房收取3000元
加盟时一次性支付
特许经营费
按加盟酒店收入的6.5%收取
加盟后每年年末支付
特许经营保证金
10万元
加盟时一次性支付,合约到期时一次性归还(无息)
(2)甲公司计划采取租赁旧建筑物并对其进行改造的方式进行酒店经营。
经过选址调查,拟租用一幢位于交通便利地段的旧办公楼,办公楼的建筑面积为4200平方米,每平方米每天的租金为1元,租赁期为8年,租金在每年年末支付。
(3)甲公司需按KJ连锁的统一要求对旧办公楼进行改造、装修,配备客房家具用品,预计支出600万元。
根据税法规定,上述支出可按8年摊销,期末无残值。
(4)租用的旧办公楼能改造成120间客房,每间客房每天的平均价格预计为175元,客房的平均入住率预计为85%。
(5)经济型酒店的人工成本为固定成本。
根据拟开设酒店的规模测算,预计每年人工成本支出105万元。
(6)已入住的客房需发生客房用品、洗涤费用、能源费用等支出,每间入住客房每天的上述成本支出预计为29元。
除此之外,酒店每年预计发生固定付现成本30万元。
(7)经济型酒店需要按营业收入缴纳营业税金及附加,税率合计为营业收入的5.5%。
(8)根据拟开设经济型酒店的规模测算,经济型酒店需要的营运资本预计为50万元。
(9)甲公司拟采用2/3的资本结构(负债/权益)为经济型酒店项目筹资。
在该目标资本结构下,税前债务成本为9%。
由于酒店行业的风险与甲公司现有资产的平均风险有较大不同,甲公司拟采用KJ连锁的β值估计经济型酒店项目的系统风险。
KJ连锁的β权益为1.75,资本结构(负债/权益)为1/1。
已知当前市场的无风险报酬率为5%,权益市场的平均风险溢价为7%。
甲公司与KJ连锁适用的企业所得税税率均为25%。
(10)由于经济型酒店改造需要的时间较短,改造时间可忽略不计。
为简化计算,假设酒店的改造及装修支出均发生在年初(零时点),营业现金流量均发生在以后各年年末,垫支的营运资本在年初投入,在项目结束时收回。
一年按365天计算。
要求:
<1> 、计算经济型酒店项目的税后利润(不考虑财务费用,计算过程和结果填入下方给定的表格中)、会计报酬率。
<2> 、计算评价经济型酒店项目使用的折现率。
<3> 、计算经济型酒店项目的初始(零时点)现金流量、每年的现金净流量及项目的净现值(计算过程和结果填入下方给定的表格中),判断项目是否可行并说明原因。
<4> 、由于预计的酒店平均入住率具有较大的不确定性,请使用最大最小法进行投资项目的敏感性分析,计算使经济型酒店项目净现值为零的最低平均入住率。
已知:
(P/A,12%,7)=4.5638;(P/A,12%,8)=4.9676,(P/F,12%,8)=0.4039
答案部分
一、单项选择题
1、
【正确答案】C
【答案解析】不符合债权人的目标,那么必然是使偿债能力下降的情况。
发行公司债券,则资产负债率上升,偿债能力下降。
因此,正确答案为C。
【该题针对“债权人的利益要求与协调”知识点进行考核】
【答疑编号11860881,点击提问】
2、
【正确答案】A
【答案解析】税后经营净利润=800×(1-20%)=640(万元)
净经营资产净利率=640/1600×100%=40%
年末净负债=1600-600=1000(万元)
税后利息率=(50×0.8)/1000×100%=4%
杠杆贡献率=(40%-4%)×1000/600=60%
【该题针对“管理用财务分析体系”知识点进行考核】
【答疑编号11860882,点击提问】
3、
【正确答案】D
【答案解析】证券市场线的斜率=Rm-Rf,表示对市场风险的补偿程度。
当投资者的风险厌恶感普遍减弱时,要求的对市场风险的补偿会减少,所以,证券市场的斜率下降。
【该题针对“证券市场线”知识点进行考核】
【答疑编号11860883,点击提问】
4、
【正确答案】D
【答案解析】由于设备更换不改变生产能力,所以不会增加企业的现金流入,由于没有适当的现金流入,因此,无论哪个方案都不能计算其净现值和内含报酬率,即选项A和选项C不是答案。
如果新旧设备未来使用年限相同,则可以比较现金流出总现值;如果新旧设备未来使用年限不同,为了消除未来使用年限的差异对决策的影响,较好的分析方法是比较继续使用和更新的平均年成本(平均年成本=现金流出总现值/年金现值系数),以较低者作为好方案,所以选项D是答案。
由于折现回收期法并没有考虑回收期以后的现金流量,所以选项B不是答案。
【该题针对“更新决策的现金流量分析和固定资产的平均年成本”知识点进行考核】
【答疑编号11860884,点击提问】
5、
【正确答案】D
【答案解析】优序融资理论的观点是,考虑信息不对称和逆向选择的影响,管理者偏好首选留存收益筹资,其次是债务筹资,最后是发行新股筹资。
所以答案是D。
【该题针对“优序融资理论”知识点进行考核】
【答疑编号11860885,点击提问】
6、
【正确答案】C
【答案解析】股利支付率=0.4/0.8×100%=50%
预期市盈率=股利支付率/(股权资本成本-增长率)=50%/(10%-6%)=12.50
【该题针对“市盈率模型”知识点进行考核】
【答疑编号11860886,点击提问】
7、
【正确答案】B
【答案解析】法玛把资本市场分为三种有效程度:
(1)弱式有效市场,指股价只反映历史信息的市场;
(2)半强式有效市场,指价格不仅反映历史信息,还能反映所有的公开信息的市场;(3)强式有效市场,指价格不仅能反映历史的和公开的信息,还能反映内部信息的市场。
【该题针对“半强式有效市场”知识点进行考核】
【答疑编号11860887,点击提问】
8、
【正确答案】B
【答案解析】2016新增投资资本500万元需要的权益资金=500×6/(4+6)=300(万元),2015年可分配现金股利=1000-300=700(万元)。
提示:
本题中的利润留存为300万元,按照规定提取的法定盈余公积为100万元,由于300万元大于200万元,所以,不用另外再考虑提取的法定盈余公积。
【该题针对“剩余股利政策”知识点进行考核】
【答疑编号11860888,点击提问】
9、
【正确答案】C
【答案解析】配股一般采取网上定价发行的方式,所以选项A的说法不正确;配股价格低于市场价格时,如果所有的股东均参与配股,则原控股股东的财富不变,所以选项B的说法不正确;配股权是指当股份公司为增加公司资本而决定增加发行新的股票时,原普通股股东享有的按其持股比例、以低于市价的某一特定价格优先认购一定数量新发行股票的权利。
配股权是普通股股东的优惠权,实际上是一种短期的看涨期权,根据教材例题可知,其执行价格等于配股价格,所以选项C的说法正确;配股权价值等于配股后股票价格减配股价格的差额再除以购买一股新股所需的配股权数,所以选项D的说法不正确。
【该题针对“配股”知识点进行考核】
【答疑编号11860889,点击提问】
10、
【正确答案】C
【答案解析】基本标
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