上财投资学教程第二版课后练习第13章习题.docx

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上财投资学教程第二版课后练习第13章习题

第十三章证券投资基金

一、习题集

（一）判断题

1、封闭式基金是指基金资本总额及发行份额在发行之前就已确定，在发行完毕和规定的期限内形成封闭状态，资本总额及发行份额固定不变的基金。

答案：

对

2、封闭式基金份额不可以在交易所上市交易，投资者不得向发行人要求赎回，但可以在证券市场上转让实现。

答案：

错

3、封闭式基金具有聚集与分配资源的功能，将保险公司、个人投资者等市场主体的资金集中起来，通过投资金融产品，将资金配置到有较高投资价值的公司和行业。

答案：

对

4、封闭式基金具有转移资源的功能，有效地将货币市场和资本市场相联接。

答案：

对

5、封闭式基金具有管理与熨平风险的功能，可以通过同时持有多只证券、分散投资消除非系统性风险，同时也避免市场因散户投资而具有的“非理性化成分”。

答案：

对

6、封闭式基金具有减少信息不对称的功能，基金公司作为一个机构，其获得和处理信息方面的能力强于一般的个人投资者。

基金公司的存在可以在一定程度上减少上市公司和投资者之间存在的信息不对称，提高市场的有效性、保证资源的高效配置。

答案：

对

7、开放式基金是指发起人在设立基金时，基金份额总额不固定，投资者可以在规定的时间和场所进行申购或赎回的基金。

答案：

对

8、证券投资基金的发起设立有核准制和注册制两种基本管理模式

答案：

对

9、证券投资基金的核准制管理模式，是指基金的设立不仅要符合法律规定的条件，而且必须经基金主管机关审查通过才能生效

答案：

对

10、证券投资基金的注册制管理模式，采用的是公开管理原则。

根据该原则，基金发起人必须将依法应公开的与基金设立有关的信息公之于众，基金主管机关负责审查申请人是否严格履行相关的信息披露义务，而不涉及任何基金设立的实质性条件。

只要设立申请人依法将有关信息完整、及时、准确地予以披露，主管机关就不得拒绝其发行。

答案：

对

11、基金按组织形式不同可分为公司型基金和契约型基金

答案：

对

12、基金按变现方式分可分为开放式基金和封闭式基金

答案：

对

13、基金设立的要件是依据本国的证券法要求制定的，对基金当事人的权利、义务予以规定、保障、约束，对基金的运作进行规范的核心文件，包括基金章程、信托契约、招募说明书。

答案：

对

14、基金的发行方式可以分为公募和私募两种

答案：

对

15、基金公募发行又称公开发行，是指发行人向不特定的社会公众投资者发行基金单位募集资金的方式。

发行人一般不是将基金单位直接出售给投资者，而是通过证券公司等中介机构间接出售。

现实中介机构组成承销团，将承销的基金份额分配给零售商，然后再由零售商出售给投资者。

答案：

对

16、基金私募发行又称不公开发行，是指向特定少数的投资者发行基金单位募集资金的方式。

答案：

对

17、基金发行价格是指基金受益凭证或基金股份在发行市场上向投资者出售的价格，也称认购价格，一般根据基金面值和发行手续费来决定

答案：

对

18、基金的发行价格主要由基金面值、基金的发起和招募费用和基金销售费三个部分构成

答案：

对

19、基金面值是指基金受益凭证或基金股份所标明的价值。

它表明持有者的基金单位份额以及参与分配的比例关系，并不代表基金的实际价值

答案：

对

20、基金的发起和招募费用是指基金在成立过程中所发生的包括登记、印刷和人员等方面的开支，一般占基金发起总额的2%-5%，一次分摊在基金单位的销售价格内

答案：

对

21、金销售费一般按基金发起总额的1%-4%计提基，并在招募费用中列支

答案：

对

22、基金发行手续费指基金的发起和招募费用和金销售费之和

答案：

对

23、开放式基金的投资者认购基金时需要交纳一定的认购费。

答案：

对

24、开放式基金认购费的前端收费，指在认购基金时必须支付认购费用

答案：

对

25、开放式基金认购费的后端收费，是指在认购基金时无需支付任何费用，到赎回时才支付认购费用，认购费率通常随着投资者赎回时间的推后而递减。

答案：

对

26、基金管理费是支付给基金管理人的管理报酬，其数额一般按照基金资产净值的一定比例从基金资产中提取。

此外，为了激励基金管理人更有效地运用基金资产，所有基金都规定可向基金管理人支付基金业绩报酬。

答案：

错

27、基金管理费的费率高低与基金规模和风险有关。

一般而言，基金规模越大，管理费率越低；风险越大，管理费率越高。

答案：

对

28、基金托管费是指基金托管人托管基金资产所收取的费用，通常按照基金资产净值的一定比例提取。

答案：

对

29、基金托管费收取的比例与基金规模、类型有一定关系。

通常基金规模越大，基金托管费的费率越低。

答案：

对

30、基金交易费是指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关费用。

基金交易费在核算时并不直接计入费用类科目，而是反映在相对应的证券投资成本中。

答案：

对

31、我国基金的交易费主要包括印花税、交易佣金、过户费、经手费、证管费。

答案：

对

32、基金的设立和运作过程中发生的审计费、律师费、上市费、信息披露费、召开年会费等，通常不需要在投资基金的招募说明书中事先确定。

答案：

错

33、基金的收益是指基金在运作过程中产生的超过本金部分的价值，主要来源于基金投资所得到的银行存款利息、债券利息、股息、红利、资本利得等

答案：

对

34、基金的净收益是指基金收益扣除按照有关规定应该扣除的费用后的余额。

答案：

对

35、如果基金净收益是负的，即发生亏损，一般不得进行分配。

如果以前年度有亏损，则当年的净收益应当弥补以前年度的亏损后再进行分配

答案：

对

36、为了保护基金持有人的利益，各国的法律法规都规定基金的收益分配必须遵循一定的原则

答案：

对

37、基金收益分配的方式通常有三种：

分配现金、分配基金份额和不分配。

答案：

对

38、基金收益分配中，现金分红是最普遍的分配方式，即证券投资基金将现金直接汇入基金持有人的账户。

答案：

对

39、基金收益分配中，分配基金份额又称红利再投资，是指将用于分配的净收益按基金单位资产净值折算成新的基金份额分配给投资者，类似于股票的送红股，从而使基金保留现金，扩大规模。

答案：

对

40、基金收益不分配是指证券投资基金既不分配现金，也不分配基金份额，而是直接将净收益用于投资，在这种方式下，基金的净资产会增加，投资者间接获得了收益。

答案：

对

（二）单选题

1、下面关于封闭式基金的说法，完全正确的是

A、指基金资本总额及发行份额在发行之前就已确定，在发行完毕和规定的期限内形成封闭状态，资本总额及发行份额固定不变的基金。

B、基金份额可以在交易所上市交易

C、投资者不得向发行人要求赎回，但可以在证券市场上转让实现

D、全部包括以上的A、B、C

答案：

D

2、封闭式基金的功能有

A、聚集与分配资源功能

B、转移资源功能

C、管理与熨平风险功能

D、减少信息不对称

E、

答案：

E

3、下面关于开放式基金的说法，完全正确的是

A、开放式基金发起人在设立基金时，基金份额总额不固定

B、投资者可以在规定的时间和场所进行申购或赎回的基金

C、A、B都不对

D、全部包括以上的A、B

答案：

D

4、证券投资基金的发起设立实行的基本管理模式是

A、核准制

B、注册制

C、A、B都不对

D、全部包括以上的A、B

答案：

D

5、证券投资基金的组织形式为

A、公司型基金

B、契约型基金

C、A、B都不对

D、全部包括以上的A、B

答案：

D

6、证券投资基金的变现方式为

A、封闭式基金

B、开放式基金

C、A、B都不对

D、全部包括以上的A、B

答案：

D

7、设立证券投资基金需要拟定的文件是

A、可行性报告

B、基金章程

C、信托契约

D、招募说明书

E、全部包括以上的A、B、C、D

答案：

E

8、证券投资基金章程是由基金发起人或基金管理人制定的纲领性文件。

主要内容包括

A、基金的名称、性质、目标，管理人、托管人的名称住所

B、；基金的设立、发行与交易安排；基金管理人、托管人、持有人的权利义务

C、持有人大会的召集、议事及表决程序和规则；

D、收益分配原则、执行方式；净资产值的计算和公告；费用的提取和支付方式

E、基金合同解除的事由、程序和财产清算方式，以及其他事项

F、全部包括以上的A、B、C、D、E

答案：

F

9、证券投资基金章程的发行方式是

A、公募发行

B、私募发行

C、A、B都不对

D、全部包括以上的A、B

答案：

10、证券投资基金的发行价格构成是

A、基金面值

B、基金的发起和招募费用

C、基金销售费

D、全部包括以上的A、B、C

答案：

D

11、投资者认购开放式基金的认购费支付模式是

A、前端收费

B、后端收费

C、全部包括以上的A、B

D、以上答案都不对

答案：

C

12、开放式基金前端收费下

A、开放式基金费用的确定和认购份额的计算是金额费率法

B、开放式基金费用的确定和认购份额的计算是净额费率法

C、开放式基金的认购价格为基金份额面值加上一定比例的认购费

D、全部包括以上的A、B、C

答案：

D

13、证券投资基金的成本包括

A、金持有人的成本

B、基金运作成本

C、全部包括以上的A、B

D、以上答案都不对

答案：

C

14、证券投资基金持有人的成本

A、指基金持有人在投资于证券投资基金时所支付的费用

B、包括封闭式基金的佣金

C、包括开放式基金的认购费、申购费和赎回费等

D、全部包括以上的A、B、C

答案：

D

15、证券投资基金运作成本是指

A、基金管理费

B、基金托管费

C、以及其他一些费用

D、全部包括以上的A、B、C

答案：

D

16、证券投资基金管理费是

A、支付给基金管理人的管理报酬

B、其数额一般按照基金资产净值的一定比例从基金资产中提取

C、还可向基金管理人支付基金业绩报酬。

D、全部包括以上的A、B、C

答案：

D

17、证券投资基金设立和运作过程中还会发生一些费用，包括

A、审计费

B、律师费

C、召开年会费

D、全部包括以上的A、B、C

答案：

D

18、证券投资基金的收益是指基金在运作过程中产生的超过本金部分的价值，它主要来源是

A、银行存款利息

B、债券利息

C、资本利得

D、股息、红利

E、全部包括以上的A、B、C、D

答案E：

19、证券投资基金的净收益分配原则

A、基金净收益是基金收益分配的基础

B、如果净收益是负的，即发生亏损，一般不得进行分配

C、如果以前年度有亏损，则当年的净收益应当弥补以前年度的亏损后再进行分配

D、全部包括以上的A、B、C

答案：

D

20、证券投资基金收益分配的方式通常有

A、分配现金

B、分配基金份额

C、不分配

D、全部包括以上的A、B、C

答案：

D

21、下面关于开放式基金的说法，哪些是对的？

A、指发起人在设立基金时，基金份额总额不固定，投资者可以在规定的时间和场所进行申购或赎回的基金。

B、证券投资基金的发起设立仅仅有核准制一种基本管理模式

C、证券投资基金的发起设立仅仅有注册制一种基本管理模式

D、以上答案都不对

答案：

A

22、证券投资基金的核准制管理模式，是指

A、基金的设立需要符合法律规定的条件

B、基金的设立必须经基金主管机关审查通过才能生效

C、基金的设立必须满足A和B的要求

D、以上答案都不对

答案：

C

23、证券投资基金的注册制管理模式，采用的公开管理原则是

A、基金发起人必须将依法应公开的与基金设立有关的信息公之于众

B、基金主管机关负责审查申请人是否严格履行相关的信息披露义务，而不涉及任何基金设立的实质性条件

C、只要设立申请人依法将有关信息完整、及时、准确地予以披露，主管机关就不得拒绝其发行

D、采用的公开管理原则是A、B、C

答案：

D

24、下面关于基金的说法哪些是错误的？

A、基金按组织形式不同可分为公司型基金和契约型基金

B、基金按变现方式分可分为开放式基金和封闭式基金

C、基金的发行方式可以分为公募发行和私募发行两种

D、以上说法否不对

答案：

D

25、基金设立的要件是依据本国的证券法要求制定的，对基金当事人的权利、义务予以规定、保障、约束，对基金的运作进行规范的核心文件，包括基金章程、信托契约、招募说明书。

答案：

对

26、关于基金发行价格，下面的哪些说法是正确的

A、基金发行价格也称认购价格

B、基金发行价格是基金受益凭证或基金股份在发行市场上向投资者出售的价格

C、基金发行价格一般根据基金面值和发行手续费来决定

D、以上答案都对

答案：

D

27、基金面值是指

A、基金受益凭证或基金股份所标明的价值

B、表明持有者的基金单位份额以及参与分配的比例关系

C、基金的实际价值

D、以上的A和B

答案：

D

28、关于基金管理费，下面哪些说法是正确的？

A、基金管理费是支付给基金管理人的管理报酬，其数额一般按照基金资产净值的一定比例从基金资产中提取。

B、基金管理费的费率高低与基金规模和风险有关。

一般而言，基金规模越大，管理费率越低；风险越大，管理费率越高。

C、以上的A

D、以上的A和B

答案：

D

29、基金收益分配的方式

A、分配现金，即证券投资基金将现金直接汇入基金持有人的账户

B、分配基金份额，是指将用于分配的净收益按基金单位资产净值折算成新的基金份额分配给投资者

C、不分配，即证券投资基金既不分配现金，也不分配基金份额，而是直接将净收益用于投资。

D、以上的A、B和C

答案：

D

30、基金交易费是指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关费用，我国基金的交易费主要包括哪些？

A、印花税

B、交易佣金

C、过户费、经手费、证管费等

D、以上的A、B和C

答案：

D

（三）多选题

1、下面关于封闭式基金说法哪些是正确的

A、基金资本总额及发行份额在发行之前就已确定，在发行完毕和规定的期限内形成封闭状态，资本总额及发行份额固定不变的基金

B、基金份额可以在交易所上市交易

C、投资者不得向发行人要求赎回，但可以在证券市场上转让实现

D、基金没有分红

答案：

A、B、C

2、证券投资基金的功能

A、聚集与分配资源

B、转移资源

C、管理与熨平风险

D、减少信息不对称

答案：

A、B、C、D

3、证券投资基金的发起设立的管理模式是

A、核准制

B、注册制

C、没有模式

D、可以是任何模式

答案：

A、B

4、证券投资基金的性质有

A、公司型基金

B、契约型基金

C、开放式基金

D、封闭式基金

答案：

A、B、C、D

5、设立证券投资基金需要拟定的文件有

A、可行性报告

B、基金章程

C、信托契约

D、招募说明书

答案：

A、B、C、D

6、设立证券投资基金设立的要件包括

A、基金章程

B、信托契约

C、招募说明书

D、可行性报告

答案：

A、B、C

7、证券投资基金的公募发行是指

A、公开发行

B、发行人向不特定的社会公众投资者发行基金单位募集资金

C、发行人一般不是将基金单位直接出售给投资者，而是通过证券公司等中介机构间接出售。

D、面向特定群体出售

答案：

A、B、C

8、证券投资基金的私募发行是指

A、不公开发行

B、向特定少数的投资者发行基金单位募集资金

C、有严格的信息披露要求

D、可以通过中介机构出售给普通投资者

答案：

A、B

9、证券投资基金的发行价格

A、指基金受益凭证或基金股份在发行市场上向投资者出售的价格

B、也称认购价格

C、与基金面值有关

D、与发行手续费有关

答案：

A、B、C、D

10、证券投资基金的发行价格构成有

A、基金面值

B、基金的发起和招募费用

C、基金销售费

D、基金管理费

答案：

A、B、C

11、投资者认购开放式证券投资基金的认购费模式有

A、前端收费

B、后端收费

C、不收费

D收取固定费用

答案：

A、B

12、证券投资基金的成本包括

A、基金持有人的成本

B、基金运作成本

C、开放式基金的佣金

D封闭式基金的认购费、申购费和赎回费

答案：

A、B

13、证券投资基金管理费

A、是支付给基金管理人的管理报酬

B、数额一般按照基金资产净值的一定比例从基金资产中提取

C、一定包括向基金管理人支付基金业绩报酬

D与基金规模和风险有关

答案：

A、B、D

14、证券投资基金托管费

A、是指基金托管人托管基金资产所收取的费用

B、通常按照基金资产净值的一定比例提取

C、收取的比例与基金规模、类型有一定关系

D、在基金设立之日一次性提取

答案：

A、B、C

15、基金交易费是指基金在进行证券买卖交易时所发生的相关费用，主要包括

A、印花税

B、交易佣金

C、过户费、经手费

D、证管费类

答案：

A、B、C、D

（四）简述题

1、简述封闭式基金及其功能

答案：

封闭式基金是指基金资本总额及发行份额在发行之前就已确定，在发行完毕和规定的期限内形成封闭状态，资本总额及发行份额固定不变的基金。

基金份额可以在交易所上市交易，投资者不得向发行人要求赎回，但可以在证券市场上转让实现。

封闭式基金有功能聚集与分配资源、转移资源、管理与熨平风险、减少信息不对称、实际履行股东职责等功能。

2、简述开放式基金及其功能

答案：

开放式基金是指发起人在设立基金时，基金份额总额不固定，投资者可以在规定的时间和场所进行申购或赎回的基金。

开放基金有功能聚集与分配资源、转移资源、管理与熨平风险、减少信息不对称、实际履行股东职责等功能。

3、简述证券投资基金的设立模式

答案：

根据各国证券市场发展程度和监管体制不同，世界上对证券投资基金的发起设立实行两种基本管理模式：

核准制和注册制。

核准制是指基金的设立不仅要符合法律规定的条件，而且必须经基金主管机关审查通过才能生效。

主管机关有权对基金发起人及基金设立进行审查并做出决定，其采取的是实质管理原则。

注册制采用的是公开管理原则。

根据该原则，基金发起人必须将依法应公开的与基金设立有关的信息公之于众，基金主管机关负责审查申请人是否严格履行相关的信息披露义务，而不涉及任何基金设立的实质性条件。

只要设立申请人依法将有关信息完整、及时、准确地予以披露，主管机关就不得拒绝其发行。

4、简述证券投资基金的设立程序

答案：

基金发起人首先要选择基金组织形式。

即公司型基金或契约型基金，开放式基金或封闭式基金。

确定基金组织形式之后，拟定相发行基金的文件，主要包括：

可行性报告、基金章程、信托契约、招募说明书等。

基金发起人与基金管理人、托管人、投资顾问、会计事务所、律师事务所等签订各项委托协议，明确各方的权利义务。

之后就可以向主管部门提出设立证券投资基金申请。

一旦设立投资基金的申请获得批准，基金发起人即可发布招募说明书，并在规定的时间内出售基金份额募集资金。

在募集期满时，基金份额总额和持有人数需达规定的要求。

如果达到，基金即告成立，否则就意味着基金设立失败，投资者缴纳的款项将被如数退回。

5、简述证券投资基金章程的主要内容

答案：

基金章程是由基金发起人或基金管理人制定的纲领性文件。

主要内容包括：

基金的名称、性质、目标，管理人、托管人的名称住所；基金的设立、发行与交易安排；基金管理人、托管人、持有人的权利义务；持有人大会的召集、议事及表决程序和规则；收益分配原则、执行方式；净资产值的计算和公告；费用的提取和支付方式；基金合同解除的事由、程序和财产清算方式；其他事项。

6、简述简述证券投资基金信托契约的主要内容

答案：

信托契约是基金管理人与托管人签订的，旨在明确各自在管理、运用基金财产方面权利义务的文件。

主要内容包括：

基金的名称、性质、目标，管理人、托管人的名称住所；基金的投资策略、限制、认购与赎回手续、净资产值的计算方法、费用的提取、收益的分配等；持有人大会的召集、议事及表决程序和规则；基金管理人与托管人的权限职责；契约的变更与终止，等等。

7、简述证券投资基金招募说明书的主要内容

答案：

招募说明书是基金管理人向社会公开募集资金的主要法律文件。

主要内容包括：

基金募集申请的核准文件名称和核准日期；基金管理人和托管人的基本情况；基金章程和信托契约的摘要；基金份额的发售日期、期限、方式、机构；出具法律意见书的律师事务所和审计基金财产的会计师事务所的名称和住所；基金管理人和托管人报酬及其他费用的提取、支付方式；风险警示内容，等等。

8、简述证券投资基金公募发行的含义

答案：

公募发行又称公开发行，是指发行人向不特定的社会公众投资者发行基金单位募集资金的方式。

发行人一般不是将基金单位直接出售给投资者，而是通过证券公司等中介机构间接出售。

现实中介机构组成承销团，将承销的基金份额分配给零售商，然后再由零售商出售给投资者。

公募发行是基金发行中最常见的、最基本的发行方式。

9、简述证券投资基金私募发行的含义

答案：

私募发行又称不公开发行，是指向特定少数的投资者发行基金单位募集资金的方式。

一般来说，私募基金发行费用较为低廉，没有严格的信息披露要求，监管条件较为宽松，募集的对象虽为少数，却需具备较高的资格条件。

比如美国对私募对象的规定为：

个人投资者必须拥有500万美元以上的证券资产，并且最近两年的平均收入高于20万美元，或者配偶的收入高于30万美元，投资者人数不能超过500人，机构投资者的财产必须超过2500万美元，等等。

比较有名的量子基金、老虎基金就是私募基金。

10、简述证券投资基金的成本

答案：

证券投资基金的成本包括基金持有人的成本和基金运作成本两大类。

基金持有人的成本是指基金持有人在投资于证券投资基金时所支付的费用，包括封闭式基金的佣金，开放式基金的认购费、申购费和赎回费等。

基金运作成本是指证券投资基金在运作过程中所支付的一系列费用，包括基金管理费、基金托管费以及其他一些费用。

（五）论述题

1、封闭式基金和开放式基金有何区别？

答案：

从金融功能的角度来讲，开放式基金与封闭式基金并无不同，但由于他们的运行机制不同，造成它们的市场表现与投资者行为有着明显的差异，具体包括：

1.风险控制。

尽管都是通过市场机制，以契约的形式解决风险分担问题，但开放式基金更多地依靠赎回控制，而封闭式基金则更多地依靠降低流动性风险来分担未来可能出现的风险。

2.基金份额。

封闭式基金的份额在封闭期内固定不变，而开放式基金可以增减变动，它随时接受申购和赎回。

如果运作得好，有较可观的业绩回报给基金投资者，不必设立新的基金即可使基金规模迅速扩大，或者说开放式基金的扩展与发展是市场性的；而封闭式基金一经封闭即不再接受认购，要扩大规模必须申请设立新的基金，从某种意义上讲基金规模的扩张有赖于主管机关的审批或核准。

3.基金期限。

封闭式基金有固定的封闭期限，期满后一般应予清盘；而开放式基金无预定存在期限，理论上可无限期存在下去。

这样一来，在封闭期内基金经理人可每年获取一笔相当可观的固定收益——基金管理费，而不论基金业绩如何。

而开放式基金的经理人显然没有这样宽松的条件，如果经营业绩不佳或者受外部市场状况影响，随时都有可能遭致投资者大量赎回甚至清盘的可能。

4.交易方式。

封闭式基金一般在证券交易所上市或以柜台方式转让，交易是在基金投资者之间进行，只是在基金发起接受认购时和基金封闭期满清盘时交易才在基金投资者和基金经理人或其代理人之间进行；而开放式基金的交易则一直在基金投资者和基金经理人或其代理人之间进行，基金投资者之间不发生交易行为。

5.交易价格。

封闭式基金属场内交易，价格由市场竞价决定,其价格走势必然与大盘指数之间存在一定程度的联动效应；而开放式基金属场外交易，其申购与赎回价格以每日公布的基金单位资产净值为基准，独立于交易所的大盘走势，表现出自身的运行规律——围绕基金单位资产净值上下波动。

因此，与开放式基