Apple Watch与可穿戴设备行业分析报告.docx
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AppleWatch与可穿戴设备行业分析报告
2014年AppleWatch与可穿戴设备行业分析报告
2014年9月
一、AppleWatch带来的改变
可穿戴设备概念从去年登陆A股,相关题材股得到了热捧,市盈率赶超百倍的也不足为奇,如今AppleWatch终于发布,其带来了什么,又改变了什么?
可以说终为可穿戴设备树立了基调和标杆,因此我们将从功能端、硬件端、和中游平台详细拆解,并从产业链的角度寻找投资机会。
这也是我们研究的意义所在,目前市场上绝大多数的研究都是从单一行业的角度寻找投资标的,而我们从更中观的层面分析,可穿戴设备的产业链节点上,哪一个节点会先爆发,哪一个节点会受益更大,哪一个节点会超预期。
二、从AppleWatch的功能看可穿戴设备的消费需求
我们从AppleWatch实现了哪些功能,以及上市之前大家预期其具有哪些功能两个层面的分析,认为1)开发更加开放的平台来提高对可穿戴设备的需求增长,开放包容的平台可以满足更多的消费需求,这是决定可穿戴设备是否爆发的根本前提;2)“炫耀”“耍酷”仍然是可穿戴设备的短期催化剂;3)社交等情感需求更被重视;4)开发更加开放的平台来提高对可穿戴设备的需求增长。
1、AppleWatch实现的功能
归纳起来,我们认为本次AppleWatch实现了五大功能,分别是商务功能、健康监测功能、交互功能、社交功能、平台功能。
其中,前两个功能是针对个人服务,满足消费者对健康和商务功能的基本需求,交互和社交功能,分别是人机交互和人人交互,满足的是消费者的情感需求,而最后一个平台功能则扩展了消费者的想象空间,为第三方开发者提供了更多的可能性。
首先是商务功能,主要包括天气情况、来电应答、查阅回复短信邮件、股票信息、地图信息等,属可穿戴式的商务小助手。
这些功能基本和手机差不多,可以看到苹果选择了智能手表而非手环作为可穿戴设备的第一款产品形态,证明其非常重视商务功能,认为商务功能仍然是可穿戴设备最基础的刚需所在。
但是从另一个角度来看,正是因为这些功能都能在手机上完成,消费者出于商务助手的目的来购买AppleWatch的冲动,更多应该来自于“炫耀”和“耍酷”的需求,因此,从人们对该产品公布之后的反应来看,大家第一关注的的确是其外表是否炫酷。
其次是健康监测功能,包括AppleWatch内置健康监测app,目前能够监测一些简单的运动数据的检测,行走路程、运动消耗卡路里、锻炼时间、站立频率等数据。
再加上HealthKit平台,健康应用将成为AppleWatch的重点。
但从目前所公布这些功能来看,仍然是与运动相关,市场普遍预期的血压、血氧等据传仍在FDA审核过程当中,可见具有医疗意义的可穿戴设备,有较高的门槛,推出仍需时间。
第三,交互功能:
这里只人机交互功能,即通过数码表冠加触摸屏能更好的控制手表,人性化设计,尽可能减少手指在小屏幕上的操作;支持Applepay、蓝牙、WIFI、NFC、Siri;与iPhone有同步功能,在AppleWatch上阅读的信息或使用的app也能够在iPhone上打开。
第四,社交功能:
“腕对腕”互动如分享心跳信息、轻戳屏幕-他们的手腕能相应感受到、即兴作画传给对方等;支持如Facebook、推特等社交软件。
社交功能满足了人们的情感需求,也是本次AppleWatch区别于目前其他可穿戴设备最有意思的看点。
最后是平台功能,此次Applewatch一起推出的还有WatchKit平台将给AppleWatch带来丰富的第三方App。
如:
BMW开发了一款能够查看汽车的充电量,同时还可以查看停车点的地图,并能给你路线导航,带你到车边的应用。
有了它就不怕忘记停车点在哪了。
又例如用户可以直接使用喜达屋酒店的AppleWatch应用完成登记入住,甚至还可以使用AppleWatch开房间门,只需将AppleWatch在酒店房间门前摆动几下即可。
这些第三方App将从各个角度极大的增强AppleWatch的可用性。
2、人们对AppleWatch的预期
我们回顾上市之前市场对AppleWatch的预期大致如下:
“外观酷劲十足,15.英寸左右屏幕,柔性AMOLED显示屏,配以蓝宝石盖板;系统为iOS8系统及以上;通过数码表冠以及触摸屏控制手表;功能上支持生物(指纹)识别、NFC、健康追踪;支持无线充电。
”
与9月9日发布的AppleWatch的差别在于:
低预期:
1)外观:
炫耀功能大大低于预期,主要是预期柔性屏,而发布版本是与大部分智能手表外形差不多的方形直板屏幕
2)指纹识别缺失
超预期:
1)交互功能:
通过数码表冠加触摸屏能更好的控制手表,在操控手表上超预期
2)ApplePay功能超预期
3)社交功能超预期
总体来说,作为风尚标的AppleWatch此次在交互功能上超预期,而在外形上大大低于预期。
从上市之前大家对AppleWatch的预期来看,炫酷的外观仍然是备受关注的,即可穿戴设备的第一大功能就是“耍酷”,这也能解释AppleWatch在发布之后,虽有众多超预期的功能,但市场对其普遍略有失望。
3、从已上市产品看可穿戴设备的消费需求分布
首先,从功能上来看,目前市场上的可穿戴设备主要为以下几种功能:
1)商务助理:
电话通知、信息查看、蓝牙控制;2)基本监测,其中又包含两种,首先是普通的睡眠运动记录监测等,这种多通过手环完成,其次是医疗监测,包括血压血氧等,具有FDA认证资格的医学意义的可穿戴设备;3)独立终端功能,例如不需要依托手机,可以独立使用,例如目前果壳的inwatchZ具备独立终端功能,9月3日三星发布了智能手表GearS,GearS可插SIM卡,独立使用。
可以看到,AppleWatch的功能和目前市面上绝大多数手表的功能是差不多的,但其具有NFC功能,该功能目前只有Apple和Sony有。
另外,从国外产品和国内产品的比较可以看到,国内的可穿戴设备在开放平台和NFC上和国外产品有较大差距。
因此,从功能的角度来讲,未来可穿戴设备的消费需求主要体现在三个方面:
1)更加开放的平台,意味着更多的App应用;2)NFC功能;3)是否具有医疗级应用价值。
我们认为这三个方面是判断一款可穿戴设备产品的发展前景、毛利高低的重要方向。
其次,从产品形态上来看,通过梳理目前已上市产品我们看到,手环在可穿戴设备产品中占比越来越低,这与我们前面对功能的分析的结论是一致的,因为目前手表类功能已经集成了手环类的全部功能,手环类相比之下仅有外观方面比手表类的要好,所以我们认为,未来可穿戴设备1、手环类的受众群不大,因为仅有外观酷炫以及健康监测功能;2、手表类的受众群更广,因其不仅可以具备健康监测、也能有漂亮的外观以及作为一个新的终端带来的各种便捷功能。
智能手表将是可穿戴设备时代的主要产品形态。
最后,从售价来看,由于缺乏国外产品的数据,我们跟踪了京东和淘宝上排名前五的可穿戴设备产品的销售情况,排名第一的手表和手环的售价均在100以内,功能都是运动监测,主流产品的价格在200左右,其中最贵的产品是Hi-peel手表,售价888元,因为其实独立终端具备SIM卡、拨打接听电话、短信发送的功能,另外,但凡具备商务提醒功能的智能手表售价都在300以上,明显高于一般运动监测的可穿戴设备。
所以,如果从“跑步”潮流(即大家都更热爱锻炼做运动了)的角度来看好手环或者运动监测等可穿戴设备的逻辑是错误的,即只考虑了需求没考虑供给,这个切入点的可穿戴设备已经是红海一片,运动监测缺乏壁垒,产品售价跌入百元以内,而更有创新功能的产品,尤其是上述我们所提到的三个方面的功能的可穿戴设备产品,才是值得长期看好的。
相关A股:
宝莱特、九安医疗、力源信息、奋达科技
三、中游:
交互和平台是两大看点
1、交互:
硬件搭建vsAPP互联,后者才是大趋势
功能端的分析之后,我们得出结论,交互、社交等情感需求才是消费者对可穿戴设备需求增长的根本推动力,而这种功能的实现,既可以通过硬件基础功能搭建的实现,更可以通过丰富多彩的APP实现,这需要更开放的平台。
我们看到目前主流的可穿戴设备大部分是基于Android或者IOS系统开发的,尤其是Android系统,不论是高端还是低端的产品,例如淘宝上销量第一售价99元的Sansui手环,只基于Android系统开发,因此Android平台拥有更大的客户群。
为了刺激更多的应用APP的出现,大多数可穿戴设备公司都在开发平台之上,又加推了SDK平台,使得原有的硬件产品更加开放,具备更多可能性。
我们认为,平台时代意味着规模效应甚至一招通吃,我们更看好苹果(Watchkit)和谷歌(手机场景上为Googlefit)的SDK平台,其来自IOS以及Android的先天优势,将打造出更多具有交互和社交意义的APP,从而推动可穿戴设备的发展。
从长期来看,目前的可穿戴开发平台尚没有建立起一个统一的标准和协议,各传感器的信号、数据和各平台的应用、数据难以共享,整体应用市场开发、推广效率低,而开发平台的作用是提升应用开发效率、大力推广应用提升可穿戴设备价值以及开拓基于应用开发出的新的需求。
统一标准和协议是整个可穿戴设备应用市场的一致诉求。
2、目前可穿戴设备开发平台竞争格局:
竞争愈加激烈,AndroidWear是主流
目前的可穿戴设备至少都兼容安卓或者苹果系统其中一个,主要原因是因为目前大部分可穿戴设备都需要依托手机才能实现其全部功能,如Jawbone需要连接手机才能显示每天记录下来的数据,ihealth系列同样也是。
那么强势如苹果、谷歌对平台的掌控、推动能力,将大力推动市场进行统一整合,给予第三方厂商信心全力开发应用。
苹果、谷歌的强势来源于,使用其系统的终端手机占全球手机95%。
从2013年智能手表出货情况来看,有79%的智能手表操作系统都为安卓系统,暂处优势,但2014年一季度智能手表出货量表明,之前安卓系统很大一块来自于三星,而三星2013年,三星GEAR一直用的是安卓系统,现在三星GEAR已改成Tizen操作系统、使用sami平台,苹果Applewatch也已加入战团,未来平台端争夺将愈加激烈。
即使完全剔除三星手机的安卓占比,安卓依然拥有最多的用户基础:
79%的安卓系统剔除其中31%的三星系统,仍有48%的手机为安卓手机系统,所以我们看好有广大用户基础的androidwear平台。
3、NFC:
当前可穿戴设备中游层面的最大亮点
交互是我们认为可穿戴设备最具潜力的地方,目前的交互方式要么完全没有交互,如手环类仅仅是佩戴,要么只有从手机端移植过来的交互手段,如手表类的触摸交互手段、语音助手,而可穿戴设备定位并不是做一个小型手机、小型监测器,其定位是能满足人们新的基于可穿戴设备上的需求,那么则需要开拓适合可穿戴设备的交互,如NFC可用于满足可穿戴设备与外界的交互,Applepay属于此类。
根据Gartner预测,2013年全球移动支付的规模将同比增长44%达到2350亿美元,从2012年到2017年,全球移动支付规模平均年增速为35%,2017年全球移动支付用户将达到4.5亿人,支付规模达到7210亿美元。
日本是全球移动支付,而且是NFC模式做得最领先的国家:
日本早在2004年已普及NFC,日本麦当劳手机支付比例高达40-50%,其原因则是因为运营商与麦当劳形成了一个良好的闭环:
用户可以在手机上下载优惠券,然后到麦当劳完成支付,麦当劳通过收集数据,了解用户,更好的服务客户。
NFC具备以下功能:
1)接触通过,如门禁管理、车票和门票等;
2)接触支付,如非接触式移动支付,用户将设备靠近嵌有NFC模块的
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