中级会计实务第七章例题.docx
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中级会计实务第七章例题
第七章例题
【例题1·单选题】一般而言,营运资金指的是()。
A.流动资产减去存货的余额
B.流动资产减去流动负债的余额
C.流动资产减去速动资产后的余额
D.流动资产减去货币资金后的余额
【例题2·判断题】营运资金具有多样性、波动性、短期性、变动性和不易变现性等特点。
()
【例题3·多选题】不考虑其他因素,企业采用宽松的流动资产投资策略将导致()。
A.较低的流动资产B.较低的偿债能力C.较低的流动资产短缺成本D.较低的收益水平
【例题4·判断题】在紧缩型流动资产投资策略下,企业一般会维持较高水平的流动资产与销售收入比率,因此财务风险与经营风险较小。
()
【例题5·多选题】下列关于营运资金管理的表述中,正确的有()。
A.加速营运资金周转,有助于降低资金使用成本
B.销售变数较大而难以预测时,通常要维持较低的流动资产与销售收入比率
C.管理者偏好高风险高收益时,通常会保持较低的流动资产投资水平
D.销售稳定并可预测时,投资于流动资产的资金可以相对少一些
【例题6·多选题】下列适合采用宽松的流动资产投资策略的企业有()。
A.销售边际毛利较高的产业
B.融资较为困难的企业
C.管理政策趋于保守的企业
D.主要考虑配合生产经理和销售经理要求的企业
【例题7·多选题】企业在持续经营过程中,会自发地、直接地产生一些资金来源,部分地满足企业的经营需要的自然性流动负债,如()。
A.预收账款B.应付职工薪酬C.应付票据D.根据周转信贷协定取得的限额内借款
【例题8·判断题】一般而言,企业依靠大量短期负债来满足自身资金需求的做法体现出一种较为保守的融资策略。
()
【例题9·单选题】某公司资产总额为9000万元,其中永久性流动资产为2400万元,波动性流动资产为1600万元,该公司长期资金来源金额为8100万元,不考虑其他情形,可以判断该公司的融资策略属于()。
A.匹配融资策略B.保守融资策略C.激进融资策略D.风险匹配融资策略
【例题10·单选题】某公司用长期资金来源满足非流动资产和部分永久性流动资产的需要,而用短期资金来源满足剩余部分永久性流动资产和全部波动性资产的需要,则该公司采用的流动资产融资策略是()。
A.激进融资策略B.保守融资策略C.折中融资策略D.匹配融资策略
【例题11·单选题】某公司发现某股票的价格因突发事件而大幅度下降,预判有很大的反弹空间,但苦于没有现金购买。
这说明该公司持有的现金未能满足()。
(2019年卷Ⅰ)
A.投机性需求B.预防性需求C.决策性需求D.交易性需求
【例题12·单选题】企业在销售旺季为方便向客户提供商业信用而持有更多现金,该现金持有动机主要表现为()。
A.交易性需求B.投资性需求C.投机性需求D.预防性需求
【例题13·判断题】不考虑其他因素的影响,如果企业临时融资能力较强,则其预防性需求的现金持有量一般较低。
()
【例题14·判断题】企业持有现金,主要出于交易性、预防性和投机性三大需求,企业的现金持有量一般等于三种需求下的现金持有量之和。
()
【例题15·判断题】企业持有现金的机会成本主要是指企业为了取得投资机会而发生的佣金、手续费等有关成本。
()
【例题16·单选题】在利用成本模型进行最佳现金持有量决策时,下列成本因素中未被考虑在内的是()。
A.机会成本B.交易成本C.短缺成本D.管理成本
【例题17、·多选题】企业采用成本模型管理现金,在最佳现金持有量下,下列各项中正确的有()。
A.机会成本等于短缺成本B.机会成本与管理成本之和最小C.机会成本等于管理成本
D.机会成本与短缺成本之和最小
【例题18·多选题】运用成本模型确定企业最佳现金持有量时,现金持有量与持有成本之间的关系表现为()。
A.现金持有量越小,总成本越大B.现金持有量越大,机会成本越大C.现金持有量越小,短缺成本越大D.现金持有量越大,管理总成本越大
【例7-2】某企业每月现金需求总量为5200000元,每次现金转换的成本为1000元,持有现金的(月)机会成本率约为10%,则该企业的最佳现金持有量。
【解析】则该企业的最佳现金持有量可以计算如下C*=
=322490(元)
该企业最佳现金持有量为322490元,持有超过322490元则会降低现金的投资收益率,低于322490元则会加大企业正常现金支付的风险。
【例题19·单选题】某公司当年的资本成本率为10%,现金平均持有量为30万元,现金管理费用为2万元,现金与有价证券之间的转换成本为1.5万元,则该公司当年持有现金的机会成本是()万元。
A.5B.3.5C.6.5D.3
【例题·2015年·计算题】乙公司使用存货模型确定最佳现金持有量。
根据有关资料分析,2015年该公司全年现金需求量为8100万元,每次现金转换的成本为0.2万元,持有现金的机会成本率为10%。
要求:
(1)计算最佳现金持有量;
(2)计算最佳现金持有量下的现金转换次数;
(3)计算最佳现金持有量下的现金交易成本;
(4)计算最佳现金持有量下持有现金的机会成本;
(5)计算最佳现金持有量下的相关总成本。
【答案】
(1)最佳现金持有量=
=180(万元)
(2)现金转换次数=8100/180=45(次)
(3)现金交易成本=45×0.2=9(万元)
(4)最佳现金持有量下持有现金的机会成本=180/2×10%=9(万元)
(5)最佳现金持有量下的相关总成本=9+9=18(万元)
或:
按照公式计算,最佳现金持有量下的相关总成本=
=18(万元)。
【例题20·单选题】某公司根据存货模型确定的最佳现金持有量为100000元,有价证券的年利率为10%。
在最佳现金持有量下,该公司与现金持有量相关的现金使用总成本为()元。
A.5000B.10000C.15000D.20000
【例题21·多选题】在确定目标现金余额的存货模型中,需要考虑的相关现金成本有()。
A.机会成本B.短缺成本C.管理成本D.交易成本
【例7-3】设某企业现金部经理决定L值应为10000元,估计公司现金流量标准差为1000元,持有现金的年机会成本为14.04%,换算为i值是0.00039,b=150元。
补充要求:
根据随机模型计算目标现金余额,并且分析如何控制企业的现金持有额。
【答案】
R=
+10000=16607(元)H=3×16607-2×10000=29821(元)
目标现金余额为16607元,若该企业现金余额达到29821元时,应买进证券
=29821-16607=13214(元);当现金余额达到10000元时,应出售证券=16607-10000=6607(元)。
【例题22·单选题】某公司采用随机模型计算得出目标现金余额为元,则根据该模型计算的现金上限为()万元。
A.280B.360C.240D.320
【例题23·单选题】某企业根据现金持有量随机模型进行现金管理,已知现金最低持有量为15万元,现金余额回归线为80万元,如果公司现有现金220万元,此时应当投资于有价证券的金额是()万元。
A.65B.205C.140D.95
【例题24·单选题】某企业根据现金持有量随机模型进行现金管理,已知现金最低持有量为15万元,现金余额回归线为()万元。
A.80B.75C.140D.80
【例题25·单选题】在采用随机模式确定目标现金余额时,下列表述正确的是()。
A.目标现金余额的确定与企业可接受的最低现金持有量无关
B.有价证券利息率增加,会导致目标现金余额上升
C.有价证券的每次固定转换成本上升,会导致目标现金余额上升
D.当现金的持有量高于或低于目标现金余额时,应立即购入或出售有价证券
【例题26•单选题】企业“收支两条线”要求各部门或分支机构在内部银行或当地银行设立收入户和支出户两个账户,下列表述不正确的是()。
A.所有收入的现金都必须进入收入户
B.外地分支机构的收入户资金必须及时、足额地回笼到总部
C.收入户资金由企业资金管理部门(内部银行或财务结算中心)统一管理
D.所有的货币性支出都必须从支出户里支付,支出户里的资金不能从收入户划拨而来,严禁现金坐支
【例题27•多选题】采用“收支两条线”的管理模式下支出账户的资金的拨付原则是()。
A.以收定支原则B.最低限额资金占用原则C.充足余额原则D.零余额原则
【例题28•判断题】企业实行“收支两条线”管理模式可以对企业范围内的现金进行各个单位或部门的分散管理。
()
【例题29•判断题】企业内部银行是一种经营部分银行业务的非银行金融机构,需要经过中国人民银行审核批准才能设立。
()
【例题30•单选题】关于现金周转期的计算,下列公式正确的是()。
(2018年卷Ⅱ)
A.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期+应付账款周转期
B.现金周转期=应收账款周转期+应付账款周转期-存货周转期
C.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期
D.现金周转期=存货周转期+应付账款周转期-应收账款周转期
【例题31•单选题】某公司存货周转期为160天,应收账款周转期为90天,应付账款周转期为100天,则该公司现金周转期为()天。
A.30B.60C.150D.260
【例题32•多选题】下列管理措施中,可以缩短现金周转期的有()。
(2016年)
A.提前偿还短期融资券B.利用商业信用延期付款C.加大应收账款催收力度D.加快制造和销售产品
【例题33•单选题】下列各项中,不属于现金支出管理措施的是()。
(2010年)A.推迟支付应付款
B.提高信用标准
C.以汇票代替支票
D.争取现金收支同步
【例题34•单选题】企业在进行现金管理时,可利用的现金浮游量是指()。
A.企业账户所记存款余额
B.银行账户所记企业存款余额
C.企业账户与银行账户所记存款余额之差
D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差
【例题35·多选题】赊销在企业生产经营中所发挥的作用有()。
(2005年)
A.增加现金B.减少存货C.促进销售D.减少借款
【例题36·单选题】下列各项中,可用来表示应收账款机会成本的是()。
(2018年卷Ⅱ)
A.坏账损失B.给予客户的现金折扣C.应收账款占用资金的应计利息D.应收账款日常管理费用
【例题37·单选题】某企业预计下年度销售净额为1800万元,应收账款周转天数为90天(一年按360天计算),变动成本率为60%,资本成本为10%,则应收账款的机会成本是()。
(2013年)
A.27B.45C.108D.180
【例题·计算分析题·】甲公司2018年度全年营业收入为4500万元(全部为赊销收入),应收账款平均收现期为60天。
公司产品销售单价为500元/件,单位变动成本为250元/件,若将应收账款所占用的资金用于其他风险投资,可获得的收益率为10%。
2019年公司调整信用政策,全年销售收入(全部为赊销收入)预计增长40%,应收账款平均余额预计为840万元。
假定全年按照360天计算。
要求:
(1)计算2018年应收账款平均余额。
(2)计算2018年变动成本率。
(3)计算2018年应收账款的机会成本。
(4)计算2019年预计的应收账款的周转率和应收账款周转天数。
【答案】
(1)2018年应收账款平均余额=4500×60/360=750(万元)
(2)2018年变动成本率=250/500=50%
(3)2018年应收账款的机会成本=750×50%×10%=37.5(万元)
(4)2019年预计的应收账款的周转率=4500×(1+40%)/840=7.5(次)2019年应收账款周转天数=360/7.5=48(天)。
【例题38·多选题】为了确保公司能一致性地运用信用和保证公平性,公司必须保持恰当的信用政策,信用政策必须明确地规定()。
A.信用标准B.信用条件C.收账政策D.商业折扣
【例题39·单选题】在依据“5C”系统原理确定信用标准时,应掌握“能力”方面的信息,下列各项指标中最能反映申请人“能力”的是()。
A.营业净利率B.资产周转率C.流动比率D.资产负债率
【例题40·单选题】企业在进行商业信用定量分析时,应当重点关注的指标是()。
(2010年)
A.发展创新评价指标B.企业社会责任指标C.流动性和债务管理指标D.战略计划分析指标
【例7-4】A企业目前采用30天按发票金额(即无现金折扣)付款的信用政策,拟将信用期间放宽至60天,仍按发票金额付款,假设等风险投资的最低收益率为15%,其他有关数据如表7-3:
表7-3信用期决策数据
项目
信用期间(30天)
信用期间(60天)
全年销售量(件)
100000
120000
全年销售额(单价5元)
500000
600000
变动成本(每件4元)
400000
480000
固定成本(元)
50000
52000
可能发生的收账费用(元)
3000
4000
可能发生的坏账损失(元)
5000
9000
【补充要求】应否改变信用政策。
【答案】
(1)盈利增加
盈利增加=增加的边际贡献-增加的固定成本=(120000-100000)×(5-4)-(52000-50000)=18000(元)
(2)增加的成本
改变信用期间增加的机会成本=60天信用期应计利息-30天信用期应计利息
=600000/360×60×(480000/600000)×15%-500000/360×30×(400000/500000)×=480000/360×60×15%-400000/360×30×15%=7000(元)
(3)增加的收账费用和坏账损失
增加的收账费用=4000-3000=1000(元)增加的坏账损失=9000-5000=4000(元)
(4)改变信用期增加的税前损益
放宽信用期增加的税前损益=盈利增加-成本费用增加=18000-7000-1000-4000=6000(元)由于增加的收益大于增加的成本,故应采用60天信用期。
上述信用期分析的方法比较简略,可以满足一般制定信用政策的需要。
如有必要,也可以进行更细致的分析,如进一步考虑:
销售增加引起存货增加而占用的资金。
【例7-5】延续【例7-4】数据,假设上述30天信用期变为60天后,因销售量增加,年平均存货水平从9000件上升到20000件,每件存货按变动成本4元计算,其他情况不变。
已知:
项目
N/30天
N/60
全年销售量(件)
100000
120000
全年销售额(单价5元)
500000
600000
变动成本(每件4元)
400000
480000
固定成本(元)
50000
52000
可能发生的收账费用(元)
3000
4000
可能发生的坏账损失(元)
5000
9000
平均库存量(件)
9000
20000
要求:
计算改变信用条件增加的税前损益,并判断应否改变。
(1)盈利增加
盈利增加=增加的边际贡献-增加的固定成本=(120000-100000)×(5-4)-(52000-50000)=18000(元)
(2)改变信用期间增加的应收账款机会成本
=600000/360×60×(480000/600000)×15%-500000/360×30×(400000/500000)×15%=7000(元)
(3)存货增加占用资金的应计利息=(20000-9000)×4×15%=6600(元)
(4)增加的收账费用和坏账损失
增加的收账费用=4000-3000=1000(元)增加的坏账损失=9000-5000=4000(元)
放宽信用期增加的税前损益=收益增加-成本费用增加=18000-(7000+6600+1000+4000)=-600(元)
因为放宽信用期增加的税前损益小于0,所以考虑增加平均存货这个因素后,不应该采用60天的信用期。
【例7-6】延续【例7-4】信用期决策的数据,假设该公司在放宽信用期的同时,为了吸引顾客尽早付款,提出了0.8/30,N/60的现金折扣条件,估计会有一半的顾客(按60天信用期所能实现的销售量计算)将享受现金折扣优惠。
已知:
项目
N/30天
0.8/30,N/60
全年销售量(件)
100000
120000
全年销售额(单价5元)
500000
600000
变动成本(每件4元)
400000
480000
固定成本(元)
50000
52000
可能发生的收账费用(元)
3000
4000
可能发生的坏账损失(元)
5000
9000
要求:
计算改变信用条件增加的税前损益,并判断应否改变。
【答案】
(1)盈利增加=(120000-100000)×(5-4)-(52000-50000)=18000(元)
(2)增加的成本
折扣成本=销售额×现金折扣率×享受现金折扣的顾客比例
①增加的应收账款占用资金的应计利息
30天信用期应计利息=500000/360×30×(400000/500000)×15%=5000(元)
提供现金折扣的应计利息=[600000×50%/360×60×(480000×50%)/(600000×50%)×15%]+[600000×50%/360×30×(480000×50%)/(600000×50%)×15%]=6000+3000=9000(元)
或:
提供现金折扣的平均收现期=30×50%+60×50%=45(天)
提供现金折扣的应计利息=600000/360×45×80%×15%=9000(元)增加的应收账款占用资金的应计利息=9000-5000=4000(元)
②增加的收账费用和坏账损失
增加的收账费用=4000-3000=1000(元)增加的坏账费用=9000-5000=4000(元)
③估计现金折扣成本的变化
增加的现金折扣成本=新的销售水平×新的现金折扣率×享受现金折扣的顾客比例-旧的销售水平×旧的现金折扣率×享受现金折扣的顾客比例=600000×0.8%×50%-500000×0×0=2400(元)
(3)提供现金折扣后增加的税前损益
盈利的增加-增加的成本费用=18000-(4000+1000+4000+2400)=6600(元)由于可获得税前收益,故应当放宽信用期,提供现金折扣。
【提示】应收账款平均收现期(即应收账款周转天数)的确定。
(1)既有信用期、又有平均收账期(或应收账款周转天数):
用平均收账期
(2)只有信用期:
平均收现期=信用期
(3)既有信用期、又有折扣期:
利用加权平均方法计算
【例题•2017年•综合题(节选)】己公司长期以来只生产X产品,有关资料如下:
资料一:
2016年度X产品实际销售量为600万件,销售单价为30元,单位变动成本为16元,固定成本总额为2800万元,假设2017年X产品单价和成本性态保持不变。
资料二:
公司按照指数平滑法对各年销售量进行预测,平滑指数为0.7。
2015年公司预测的2016年销售量为640万件。
资料三:
为了提升产品市场占有率,公司决定2017年放宽X产品销售的信用条件,延长信用期,预计销售量将增加120万件,收账费用和坏账损失将增加350万元,应收账款年平均占用资金将增加1700万元,资本成本率为6%。
要求:
(1)
(2)(4)略
(3)根据资料一和资料三,计算公司因调整信用政策而预计增加的相关收益(边际贡献)、相关成本和相关利润,并据此判断改变信用条件是否对公司有利。
【答案】
增加的相关收益=120×(30-16)=1680(万元)增加的相关成本=350+1700×6%=452(万元)
增加的相关利润=1680-452=1228(万元)
改变信用条件后公司利润增加,所以改变信用条件对公司有利。
【例题•计算题】B公司是一家制造类企业,产品的变动成本率为60%,一直采用赊销方式销售产品,信用条件为N/60。
如果继续采用N/60的信用条件,预计2020年赊销收入净额为1000万元,坏账损失为20万元,收账费用为12万元。
为了扩大产品的销售量,B公司拟将信用条件变更为2/40,N/140。
在其他条件不变的情况下,预计2020年赊销收入净额为1100万元,坏账损失率预计为赊销额的3%,收账费用率预计为赊销额的2%。
假定等风险投资最低收益率为10%,一年按360天计算,估计有50%的客户享受折扣,其余客户预计均于信用期满付款。
要求:
(1)计算信用条件改变后B公司收益的增加额。
(2)计算信用条件改变后B公司应收账款成本增加额。
(3)为B公司作出是否应改变信用条件的决策并说明理由。
【答案】
(1)增加收益=(1100-1000)×(1-60%)=40(万元)
(2)平均收现期=40×50%+140×50%=90(天)
增加应计利息=1100/360×90×60%×10%-1000/360×60×60%×10%=6.5(万元)增加坏账损失=1100×3%-20=13(万元)
增加收账费用=1100×2%-12=10(万元)
增加的折扣成本=1100×2%×50%=11(万元)
信用条件改变后B公司应收账款成本增加额=6.5+13+10+11=40.5(万元)
(3)结论:
不应改变信用条件。
理由:
改变信用条件增加的税前损益=40-40.5=-0.5(万元)。
【教材例7-7改编】某企业2013年3月底应收账款平均余额为285000元,信用条件为在60天内按全额付清货款,三个月的赊销情况为:
一月份:
90000元二月份:
105000元三月份:
115000元
【补充要求】
(1)确定应收账款周转天数;
(2)确定应收账款平均逾期天数。
【答案】
(1)应收账款周转天数的计算:
平均日销售额=(90000+105000+115000)/90=3444.44(元)
应收账款周转天数=应收账款平均余额/平均日销售额=285000/3444.44=82.74(天)
(2)平均逾期天数的计算:
平均逾期天数=应收账款周转天数-平均信用期天数=82.74-60=22.74(天)。
通用公式:
应收账款季周转率=季度周转额/平均应收账款=(90000+105000+115000)
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