财务管理计算公式.docx
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财务管理计算公式
1、一次性收付款项终值和现值的计算:
单利终值FVn=PVo×(1+i×n)
单利现值PVo=FVn×〔1/(1+i×n)〕
复利终值FVn=PVo×(1+i)n
复利现值PVo=FVn×〔1/(1+i)n〕
2、筹资数量预测的销售百分比法因素分析法
资本需要量=(上年资本实际平均占用量-不合理平均占用额)×(1±预测年度销售增减额)×(1±预测期资本周转速度变动率)
3、筹资数量预测的销售百分比法
4、股票发行价格的计算
1)分析法:
股票价格=〈(资产总值-负债总值)/投入资本总额〉×每股面值
2)综合法:
股票价格=〈(年平均利润/行业资本利润率)/投入资本总额〉×每股面值
3)市盈率法:
股票价格=市盈率×每股利润
5、借款信用条件及实际利率:
实际利率=借款人实际支付的利息/借款人所得的借款
1)按复利计息:
i为名义利率,为,n为借款年限。
实际利率k=〈(1+名义利率)n-1〉
2)一年内分几次计算利息的复利:
年利率k,一年分m次计息
实际年利率k=〈(1+i/m)m.n-1〉/n
3)贴现利率:
贴现利率为i
实际利率k=贴现利率/(1-贴现利率)=利息/(借款额-利息)
4)单利贷款,要求补偿性余额:
实际利率k=名义利率/(1-补偿性余额比例)
5)周转信贷协定:
应支付的承诺费=(周转信贷额度-年度内已使用借款额)承诺费率
6、债券发行价格的计算:
债券售价=债券面值/(1+市场利率)n+∑nt=1(债券面值×债券利率)/(1+市场利率)
7、融资租赁租金的计算
1)平均分摊法:
每次支付的租金=((租赁设备购置成本-预计残值)+租赁期间利息+租赁期间手续费)/租金支付次数
例如:
某企业于01年1月1日从租赁公司租一设备价值100000,租期5年,预计租赁期满残值6000,归租赁公司,年利率9%,手续费是设备价格的2%。
租金一年一次。
每次支付的租金计算如下:
((100000-6000)+((100000×(1+9%)5-100000))+100000×2%)/5=29972
2)等额年金法:
先付租金(年金)的计算:
年金(租金)=等额租金现值/年金现值系数
后付租金(年金)的计算:
年金(租金)=等额租金现值/(年金现值系数+1)
8、商业信用资本成本的计算:
商业信用资本成本率=(现金折扣百分比/(1-现金折扣百分比))×(360/放弃折扣延期付款天数)×100%
9.票据贴现:
贴现息=汇票金额×贴现天数×(月贴现率/30天)
应付贴现票款=汇票金额-贴现息
10.资本成本:
资本成本率=用资费用/(筹资数额-筹资费用)=用资费用/(筹资数额×(1-筹资费用率))
11.资本结构决策分析:
财务杠杆系数DFL=(△EPS/EPS)/(△EBIT/EBIT)
财务杠杆系数=普通股每股利润变动率/税息前利润变动率=税息前利润/(税息前利润-债券借款利息-租赁费-优先股股利/(1-所得税率))
财务杠杆系数=税息前利润/(税息前利润-债券借款额×利率)
普通股每股利润增长额=普通股每股利润×普通股利润增长率
普通股利润增长率=税息前利润增长率×财务杠杆系数
P170
资本成本比较法:
1)初始资本结构筹资方案决策过程:
先确定各种筹资占筹资总额的比重,如债券的比重=债券筹资额/筹资总额。
然后加权平均资本成本=(的比重×该项筹资的成本%)+……。
最后比较各筹资方案,加权平均资本成本最低为优。
2)追加资本结构决策过程:
边际资本成本低的方案为优。
方法一,直接比较追加筹资方案的边际资本成本=((某种追加筹资额/追加筹资总额)×该项追加筹资额的成本%)+……。
方法二,将备选追加筹资方案的边际资本成本与原有最优资本结构汇总,测算综合成本,比较最优方案。
12.货币资金最佳持有量(货币资金余缺)(最佳货币资金余额)的计算:
货币资金余缺=期末货币资金余额-理想货币资金余额
货币资金余缺=(期初货币资金余额+货币资金收入总计-货币资金支出总计)-理想货币资金余额
货币资金余缺=期初货币资金余额±净货币资金流量-理想货币资金余额
期末货币资金余缺=期初货币资金余额+净货币资金流量
期末货币资金余缺=期初货币资金余额+货币资金收入总计-货币资金支出总计
货币资金最佳持有量=√(2×资金转换成本×资金需用量)/资金持有成本
总成本=(资金最佳持有量/2)×持有成本+(资金需用量/最佳持有量×转换成本)
13应收账款成本的计算:
应收账款余额=每日信用销售数额×收款平均间隔时间
例如,某电器企业,年销量18万台,每台2000元,全部信用销售,10天内付款折扣2%,超过10天在30内付全价款。
客户中60%按10天期付款,40%按30天付款。
同期有价证券年利息率15%。
则
收款平均间隔时间=60%×10+40%×30=18(天)
每日信用销售数额=(18万台×2000)/360=100(万元)
应收账款余额=100×18天=1800(万元)
机会成本=应收账款余额×年利息率=1800×15%=270(万元)
14、存货资金定额的核定:
1)用定额日数计算法:
存货资金定额=每日额×资金定额日数
(1)原材料资金定额的核定:
原材料资金定额=原材料每日平均耗用量×原材料计划价格×资金定额日数
计划期原料每日平均耗用量=计划期原材料耗用量/计划期日数
在途日数=原材料运输日数-(办理结算间隔日数+银行办理凭证日数+凭证邮寄日数+货款承付日数)
资金占用情况:
资金占用累计数=((每次进料金额+每天消耗金额)/2)×15
资金占用平均数=资金占用累计数/15
库存周转储备额:
每日平均库存周转储备额=各种原材料每日库存周转储备额合计/计划期日数
供应间隔系数=(每日平均库存周转储备额/最高库存周转储备额)×100%
应计供应间隔日数=加权平均供应间隔日数×供应间隔系数
(2)在产品资金定额:
在产品资金定额=产品每日平均产量×产品单位计划生产成本×在产品成本系数×生产周期
在产品费用逐日递增的情况:
在产品成本系数=(生产周期中每日发生的费用的累计数/(产品单位计划生产成本×生产周期))×100%
开始时投入大量费用随后陆续均衡投入的情况:
在产品成本系数=((生产过程一开始投入的费用×100%+随后陆续投入的费用×50%)/产品单位计划生产成本)×100%
例如,某产品单位计划生产成本20000元,开始生产时投入全部费用的60%,随后陆续投入40%,其产品系数为:
在产品成本系数=((12000×100%+8000×50%)/20000)×100%=80%
生产过程比较复杂时:
①多阶段生产的在产品资金定额,按生产阶段分别核定:
先计算各生产阶段的在产品成本系数,其次计算各阶段在产品资金定额,最后汇总各生产阶段的资金定额。
②多阶段生产的在产品资金定额,按综合的在产品成本系数计算:
综合的在产品成本系数=(∑(各生产阶段的产品单位成本×各生产阶段的在产品成本系数×各生产阶段生产周期)/(单位计划生产成本×各生产阶段生产周期之和))×100%
在产品每日平均资金占用额=计划期某种产品每日平均产量×产品单位计划生产成本×在产品成本系数
(3)产成品资金定额的核定:
产成品资金定额=产品每日平均产量×产品单位计划生产成本×产成品资金定额日数
产成品资金定额日数=储存日数+发运日数+结算日数
组织成批发运日数=某种产品每次发运数量/---每日平均产量
2)用因素分析法(分析调整法)核定资金定额:
流动资金定额=(上年度流动资金实际平均占用额-不合理平均占用额)×(1±计划年度生产增减%)×(1-加速流动资金周转%)
3)用比例计算法核定资金定额:
①辅助材料燃料资金定额的核定:
某种辅助材料占用额占耗用额的比率=(查定期某种辅助材料的实际平均占用额/---的实际耗用额)×100%
某种辅助材料资金定额=计划年度某种辅助材料耗用额×查定期某种辅助材料占耗用额的比率×(1-加速流动资金周转%)
②修理用备件资金定额的核定:
修理用备件资金定额=计划年度使用的机器设备的价值×查定期修理用备件占用额占使用机器设备的价值比率×(1-修理用备件压缩%)
查定期修理用备件占用额占使用机器设备的价值比率=(查定期修理用备件实际平均占用额/机器设备的价值)×100%
③低值易耗品资金定额的核定:
先根据基年材料确定每台设备、每个职工、单位使用面积占用有关物品价值,然后根据计划年度设备、职工、使用面积的数量及节约流动资金的要求,计算资金定额。
例如,基年占用工作服价值80000元,工人2000人,计划期工人3000人节约流动资金的要求为压缩4%。
则基年每个工人占用的工服价值=80000/2000=40元;工服资金定额=3000×40×(1-4%)=115200元
4)余额计算法(根据计划期发生额、摊销额来计算流动资金定额):
流动资金定额=计划年度期初余额+计划年度发生额-计划年度摊销额
15、确定最佳采购批量:
财务部门应支付的采购资金数额=采购资金计划指标-处理积压材料指标
采购资金计划指标=∑采购数量×计划单价
最佳采购批量=√(2NP/M)=√(2×某种材料年度采购总量×采购一次需要的采购费用)/单位材料储存保管费用
每次采购批量=某种材料年度采购总量/采购次数
平均储藏量=每次采购批量/2
储存保管费用=平均储藏量×单位储存保管费用
采购费用=采购次数×每次采购费用
费用合计=储存保管费用+采购费用
16、未完工产品资金的管理:
用同步率考核生产的均衡性:
班生产同步率K班=K1×K2×100%
K1=成品实际储备数/成品定额储备数K1=0.95~1.05时为1;K1﹤0.95或﹥1.05时为0。
K2=工序在产品实际储备数/工序在产品定额储备数K2≦1时为1;K2﹥1时为0。
16、固定资产折旧额的计算:
1)用平均年限法(直线法)计算
固定资产折旧额=(原始价值+清理费用-残余价值)/使用寿命年限
固定资产折旧额=(原始价值×(1-预计净残值率))/使用寿命年限
固定资产折旧率=((原始价值+清理费用-残余价值)/(原始价值×使用寿命年限))×100%
固定资产折旧率=(1-预计净残值率)/使用寿命年限
月折旧率=年折旧率/12
月折旧额=固定资产原始价值×月折旧率
2)用工作量法计算固定资产折旧额
每行驶里程折旧额=(原始价值+清理费用-残余价值)/预计总行驶里程
每行驶里程折旧额=(原始价值×(1-预计净残值率))/预计使用寿命期内总行驶里程
例如,一汽车原始价值100000元,清理费用12000元,残余价值16000元,预计使用寿命期内可行驶200000公里,第一年行驶30000公里。
则每公里折旧额=(100000+12000-16000)/200000=0.48元。
第一年应计提折旧额=30000×0.48=14400元。
每工作小时程折旧额=(原始价值+清理费用-残余价值)/预计使用寿命期内总工作小时
每工作小时程折旧额=(原始价值×(1-预计净残值率))/预计使用寿命期内总工作小时
3)用双倍余额递减法计算固定资产折旧额:
双倍余额递减法折旧率=平均年限法(直线法)计算的折旧率×2。
但是在最近几年要改用平均年限法,每年平均计提折旧。
4)用年数总和法(变率递减法)
固定资产年折旧率=(使用寿命年限-已使用年数)/(使用寿命年限×(使用寿命年限+1)/2)
固定资产月折旧率=年折旧率/12
固定资产月折旧额=固定资产折旧总额×月折旧率
固定资产月折旧额(固定资产原始价值-预计净残值)×月折旧率
例如,某机床原始价值2000元,清理费用元,残余价值元,使用寿命5年。
则
折旧总额=242000+2000-4000=240000元
年数总和=1+2+3+4+5=15年
每年的递减分数和折旧额的计算如下:
使用年份折旧总额递减分数提折旧额折余价值
242000
12400005/1580000162000
22400004/156400098000
32400003/154800050000
42400002/153200018000
52400001/15160002000
合计240000
这样计算出的折旧额每年成等差递减,最后一年正好等于递减的差额。
双倍余额递减法和年数总和法都属于加速折旧法。
5)用年金法计算固定资产折旧额:
(固定资产原始价值V、预计净残值Vn、利率r、预计使用寿命年限n、)
每年提取的折旧额F=〔V-Vn/(1+r)n〕×〔r(1+r)n〕/〔(1+r)n-1〕
17、增加应计折旧固定资产平均总值=(∑(某月增加应计折旧固定资产总值×该固定资产应计折旧月数))/12
减少应计折旧固定资产平均总值=(∑(某月减少应计折旧固定资产总值×(12-该固定资产已计折旧月数)))/12
计划年度期末固定资产总值=计划年度期初固定资产总值+计划年度内增加固定资产总值-计划年度内减少旧固定资产总值
计划年度期末应计折旧固定资产总值=计划年度期初应计折旧固定资产总值+计划年度内增加应计折旧固定资产总值-计划年度内减少应计折旧固定资产总值
计划年度内应计折旧固定资产平均总值=计划年度期初应计折旧固定资产总值+计划年度内增加应计折旧固定资产平均总值-计划年度内减少应计折旧固定资产平均总值
年折旧额=应计折旧固定资产平均总值×年折旧率
18、核定固定资产需用量:
某项生产设备需用量=生产任务(实物量或台时量)/单台设备生产能力(实物量或台时量)
生产设备需用量的核定步骤:
1)计算生产设备生产能力(全年制度工作日数为全年日历天数减节假日,计251天;一班按8小时,两班按7.5小时)
单台设备计划有效工作时数=(全年制度工作日数-设备检修停台日数)×每日开工班数×每日工作时数
按产量定额计算的单台设备生产能力=单台设备计划有效工作时数×产量定额
按台时定额计算的单台设备生产能力=单台设备计划有效工作时数/台时定额
2)计算完成生产任务需用台时定额
生产任务台时定额总数=∑(生产任务产量×单位产品台时定额)×定额改进系数
定额改进系数=预计新定额/现行定额
某产品换算系数=该产品单位台时定额/代表产品单位台时定额
3)生产任务与生产能力的平衡(生产设备生产能力余缺是通过设备负荷系数去认定)
某类设备负荷系数=(生产任务需用台时定额总数/该种设备全年计划有效工作台时总数)×100%
某类设备多余或不足台时=全年该种设备全年计划有效工作台时总数-该生产任务需用台时定额总数
某类设备多余或不足台数=某类设备现有台数-(该生产任务需用台时定额总数/单台设备全年计划有效工作台时数)
计划期可提供的生产面积(平方米小时)=现有生产面积(平方米)×计划期工作天数×每天工作小时数×
生产任务需用生产面积(平方米小时)=生产产量×占用面积定额(平方米)×单位产品停留时间定额定额改进系数
计划年度配套性固定资产需用量=计划年度需用量/基年实有数
18、固定资产项目投资决策的指标:
1)现金流量的计算
每年净现金流量NCF=每年营业现金收入-付现成本-所得税
每年净现金流量NCF=净利+折旧
税前净利=销售收入-付现成本-折旧
所得税=税前净利×所得税税率
税后净利=税前净利-所得税
现金流量=折旧+税后净利
2)非贴现现金流量指标
投资回收期=初始投资额/每年净现金流量NCF
投资回收期=投资已回收年数+最后年末剩余资产金额/总投资额
平均报酬率ARR=(平均现金流量/初始投资额)×100%
3)贴现现金流量指标
净现值=(NCF/(1+贴现率))-初始投资额
P295
19、债券投资收益
最终实际收益率=(((到期回收的本利和-认购价格)/偿还年限)/认购价格)×100%
最终实际收益率=((年利息+(面额-认购价格)/偿还年限)/认购价格)×100%
持有期间收益率=(((卖出价-购入价)/持有年限)/购入价)×100%
到期收益率=(((到期的本利和-购入价)/残存年限)/购入价)×100%
20、股票投资决策
普通股股票的股价:
(收益率即折现率)
长期持有、股利每年不变的股票:
股票内在价值V=股票股价D/预期收益率K
长期持有、股利固定增长的股票:
股票内在价值V=(D0(1+g))/(K-g)=(当年每股股利(1+股利增长率))/(预期收益率-股利增长率)
短期期持有准备出售的股票:
股票内在价值
例如,某公司普通股基年股利2.5元,估计年股利增长率6%,期望收益率15%,打算一年后转让,估计价格12元。
其股票内在价值V=((2.5(1+6%))/(1+15%))+(12/(1+15%))=12.74元。
股票投资收益的计算:
每股收益=企业净利润/普通股股数
每股收益=(企业净利润-优先股股息)/普通股股数
净资产收益率=(净利润/平均所有者权益)×100%
每股股利=向股东分配利润总额/普通股股数
并购投资的价值评估:
1)市盈率模型法
目标企业的价值=股价收益指标×标准市盈率
其步骤为:
例如计算目标企业B公司的价值。
①选用目标企业最近一年的税后利润为估价收益指标:
B公司最后一年的税后利润为…
同类公司(A公司)的市盈率为…
B公司的价值=税后利润×(A公司)的市盈率
②选用目标企业三年税后利润的平均值为估价收益指标:
B公司最近三年税后利润平均值为…
同类公司(A公司)的市盈率为…
B公司的价值=最近三年税后利润平均值×(A公司)的市盈率
③假设并购后能够获得与企业同样的资本收益率,依次计算出目标企业并购后利润作为估价收益指标:
并购后B公司:
(资本收益率=税息前利润/(长期负债+股东权益总额))…
税息前利润=(长期负债+股东权益总额)×资本收益率…
减:
利息为…
税前利润=税息前利润-利息
减:
所得税=税前利润×所得税税率
税后利润=税前利润-所得税
同类公司(A公司)的市盈率为…
B公司的价值=税后利润×(A公司)的市盈率。
市盈率模型法计算简便,基本上依赖股票市场信息,适用于可比公司较多股票市价具有有效性时。
但是是在假定企业收益水平稳定为前提,不适于期限较长的评估。
2)股息收益折现模型法
是以企业未来特定时期内的预期股利和股票未来价格为基础,按一定折现比率换为现值,评估企业价值。
3)贴现现金流量法
此法适合评估成长型企业,其运用对决策条件与能力的要求较高,容易受预测人员主观意识影响。
4)Q比率法
时净率Q=股票市值/企业净资产值
企业价值=Q×资产重置成本
5)净资产账面价值法
并购价值=目标企业的净资产账面价值×(1+调整系数)×拟收购的股份比例
并购价值=目标企业的每股净资产×(1+调整系数)×拟收购的股份数量
21、目标成本的预测
1)根据产品价格、成本和利润之间相互制约的关系,来确定产品的目标成本:
预测目标成本=预测单位产品售价-单位产品应纳税金-预测单位产品目标利润
单位产品目标成本=预测单位售价×(1-税率)-目标利润额/预测销售量
2)选择某一先进成本作为目标成本:
单位产品目标成本=上年实际平均单位成本×(1-计划期预测成本降低%)
3)按上年预计平均单位成本测算预期可比产品成本:
年预计平均单位成本=(1~9月实际平均单位成本×1~9月实际产量+10~12月预计单位成本×10~12月预计产量)/(1~9月实际产量+10~12月预计产量)
按上年预计平均单位成本计算的预测期可比产品总成本=∑(各种可比产品上年预计平均单位成本×预测期各种可比产品预计产量)
4)根据前三年可比产品成本资料测算预期可比产品成本:
用简单平均法测算:
预测期可比产品总成本=(单位变动成本之和×计划年度生产销售量)/3+(前3年固定成本总额之和/3)
用加权平均法测算
预测期可比产品总成本=(前1年单位变动成本×3+前2年单位变动成本×2+前3年单位变动成本×1)/(6×计划年度生产销售量+(前1年固定成本总额×3+前2年固定成本总额×2+前3年固定成本总额×1)/6)
功能成本核定:
功能成本比值=产品功能/产品成本
某项零部件的功能评价系数=某项零部件的功能评价得分数/全部零部件功能评价得分总数
某项零部件成本系数=某项零部件的实际成本/全部零部件的实际总成本
功能成本比值系数(价值系数)=功能评价系数/成本系数
预测全年净节约额=(改进前的产品成本-改进后的产品成本)×预测年产量
按功能系数分配实际成本=功能评价系数×实际总成本
按功能系数分配的目标成本=功能评价系数×目标总成本
与目标成本相比,预测成本降低额=目前实际成本-目标成本
与最优方案成本相比,预测成本降低额=目前实际成本-最优方案成本
22、对比分析各种成本方案的经济效果:
1)测算直接材料费用变动对成本的影响:
材料消耗定额影响成本降低率=材料消耗定额降低%×材料费用占成本的%
材料消耗定额不变的情况下:
材料价格变动影响成本降低率=材料价格降低%×材料费用占成本的%
材料消耗定额降低,价格也变动的情况下:
材料价格变动影响成本降低率=(1-材料消耗定额降低%)×价格变动的%×材料费用占成本的%
材料消耗定额和价格同时变动时:
材料价格同时变动影响成本降低率=(1-(1-材料消耗定额降低%)×(1±价格变动的%))×材料费用占成本的%
材料利用提高的影响:
材料利用提高影响成本降低率=(1-上年材料利用率/计划年度材料利用率)×原材料费用占成本的%
2)测算直接工资费用变动对成本的影响:
劳动生产率提高超过平均工资增长影响成本降低率=(1-(1+平均工资增长率)/(1+劳动生产率提高%))×直接工资费用占成本的%
工时消耗定额降低超过平均工资增长影响成本降低率=(1-(1-工时定额降低%)×(1+平均工资增长%))×直接工资费用占成本的%
3)测算制造费用变动对成本的影响:
生产增长超过制造费用增加影响成本降低率=(1-(1+制造费用增加%)/(1+生产增长%))×制造费用占成本的%
4)测算废品损失变动对成本的影响:
废品损失减少影响成本降低率=废品损失减少%×废品损失占成本的%
成本降低幅度的测算:
例如,某企业04年生产甲、乙产品,05年继续生产。
已知企业按上年预计平均单位成本、计划年度产量计算的产品总成本为800000元,产品成本中各项目的比重为:
直接材料费用65%
直接工资费用15%
制造费用18%
废品损失2%
合计100%
按企业总体发展要求,计划年度生产增长20%,产品成本降低7%。
为实现这目标,预测05年其他经济指标变动如下:
原材料消耗定额降低10%;材料价格平均上涨4%;工人劳动生产率提高15%;工人平均工资增长5.8%;制造费增14%;废品损失减50%。
据以上资料,可分项测算计划年度可比产品成本降低率和降低额:
1)由于直接材料费用变动对产品成本的影响:
成本降低率=…降低额=计划年度产量计算的产品总成本×成本降低率
2)由于直接工资费用变动对产品成本的影响…
3)制造费用变动对产品成本的影响…
4)废品损失变动对产品成本的影响…
22、成本费用分析考核
1)全部产品成本分析
全部产品实际成本降低率=(总计划成本-总实际成本)/总计划成本
可比产品成本降低任务完成情况的分析:
计划降低额=∑(全部可比产品计划产量×上年平均单位成本)-∑(全部可比产品计划产量×计划单位成本
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