从资资格考试《期货基础知识》每日一练第4套.docx

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从资资格考试《期货基础知识》每日一练第4套

2020年从资资格考试《期货基础知识》每日一练

考试须知：

1、考试时间：

180分钟。

2、请首先按要求在试卷的指定位置填写您的姓名、准考证号和所在单位的名称。

3、请仔细阅读各种题目的回答要求，在规定的位置填写您的答案。

4、不要在试卷上乱写乱画，不要在标封区填写无关的内容。

5、答案与解析在最后。

姓名:

___________

考号:

___________

一、单选题（共70题）

1.下列关于持仓限额制度的说法中，正确的是（）。

A.中国证监会规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额

B.交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额

C.交易所规定会员或客户可以持有的、按双边计算的某一合约投机头寸的最大数额

D.交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的所有合约投机头寸的最大数额

2.沪深300指数期权仿真交易合约的报价单位为（）。

A.分

B.角

C.元

D.点

3.下面不属于货币互换的特点的是（）。

A.一般为1年以上的交易

B.前后交换货币通常使用不同汇率

C.前期交换和后期收回的本金金额通常一致，期末期初各交换一次本金，金额不变

D.通常进行利息交换，交易双方需向对方支付换进货币的利息。

利息交换形式包括固定利率换固定利率、固定利率换浮动利率、浮动利率换浮动利率

4.2015年，（）正式在上海证券交易所挂牌上市，掀开了中国衍生品市场产品创新的新的一页。

A.中证500股指期货

B.上证50股指期货

C.十年期国债期货

D.上证50ETF期权

5.以下不是期货交易所会员的义务的是（）。

A.经常交易

B.遵纪守法

C.缴纳规定的费用

D.接受监督

6.机构投资者能够使用股指期货实现各类资产配置策略的基础在于股指期货具备两个非常重要的特性：

一是能获取高额的收益，二是具备（）功能。

A.以小博大

B.套利

C.投机

D.风险对冲

7.关于我国期货持仓限额制度的说法，正确的是（）。

A.同一客户在不同交易所的持仓限额应保持一致

B.同一会员在不同交易所的持仓限额应保持一致

C.同一交易所的期货品种的持仓限额应保持一致

D.交易所可以根据不同期货品种的具体情况，分别确定每一品种的限仓数额

8.利率互换的常见期限不包括（）。

A.1个月

B.1年

C.10年

D.30年

9.持仓量是指期货交易者所持有的未平仓合约的（）累计数量。

A.单边

B.双边

C.最多

D.最少

10.某套利者以63200元／吨的价格买入1手铜期货合约，同时以63000元／吨的价格卖出1手铜期货合约。

过了一段时间后，其将持有头寸同时平仓，平仓价格分别为63150元／吨和62850元／吨。

最终该笔投资的价差（）元／吨。

A.扩大了100

B.扩大了200

C.缩小了100

D.缩小了200

11.当股指期货的价格下跌，交易量减少，持仓量下降时，市场趋势是（）。

A.新开仓增加．多头占优

B.新开仓增加，空头占优

C.平仓增加，空头占优

D.平仓增加，多头占优

12.某股票看涨期权（A）执行价格和权利金分别为60港元和4．53港元。

该股票看跌期权（B）和权利金分别为67．5港元和6．48港元，此时股票市场价格为63．95元。

比较（）

A.A的时间价值小于B的时间价值

B.A的时间价值大于B的时间价值

C.A的时间价值等于B的时间价值

D.条件不足，不能确定

13.外汇远期合约诞生的时间是（）年。

A.1945

B.1973

C.1989

D.1997

14.某交易者以2140元／吨买入2手强筋小麦期货合约，并计划将损失额限制在40元／吨以内，于是下达了止损指令，设定的价格应为（）元／吨。

（不计手续费等费用）

A.2100

B.2120

C.2140

D.2180

15.以下指令中，成交速度最快的通常是（）指令。

A.停止限价

B.止损

C.市价

D.触价

16.美国中长期国债期货报价由三部分组成，第二部分数值的范围是（）。

A.00到15

B.00至31

C.00到35

D.00到127

17.某日，我国黄大豆1号期货合约的结算价格为3110元／吨，收盘价为3120元／吨，若每日价格最大波动限制为±4％，大豆的最小变动价为1元／吨，下一交易日不是有效报价的是（）元／吨。

A.2986

B.3234

C.2996

D.3244

18.现在，（）正通过差异化信息服务和稳定、快捷的交易系统达到吸引客户的目的。

A.介绍经纪商

B.居间人

C.期货信息资讯机构

D.期货公司

19.在我国期货公司运行中，使用期货居间人进行客户开发是一条重要渠道，期货居间人的报酬来源是（）。

A.期货公司

B.客户

C.期货交易所

D.客户保证金提取

20.我国5年期国债期货合约的最后交易日为合约到期月份的第（）个星期五。

A.1

B.2

C.3

D.5

21.股指期货市场的投机交易的目的是（）。

A.套期保值

B.规避风险

C.获取价差收益

D.稳定市场

22.对于会员或客户的持仓，距离交割月份越近，限额规定就（）。

A.越低

B.越高

C.根据价格变动情况而定

D.与交割月份远近无关

23.下列关于股指期货正向套利的说法，正确的是（）。

A.期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易

B.期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时卖出对应的现货股票进行套利交易

C.期价低估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易

D.期价低估时，交易者可通过卖出股指期货同时卖出对应的现货股票进行套利交易

24.隶属于芝加哥商业交易所集团的纽约商品交易所于1974年推出的黄金期货合约，在（）的国际期货市场上有一定影响。

A.19世纪七八十年代

B.20世纪七八十年代

C.19世纪70年代初

D.20世纪70年代初

25.企业的现货头寸属于空头的情形是（）。

A.计划在未来卖出某商品或资产

B.持有实物商品或资产

C.已按某固定价格约定在未来出售某商品或资，但尚未持有实物商品或资产

D.已按固定价格约定在未来购买某商品或资产

26.下列属于场外期权的有（）。

A.CME集团上市的商品期货期权和金融期货期权

B.香港交易所上市的股票期权和股指期权

C.我国银行间市场交易的人民币外汇期权

D.上海证券交易所的股票期权

27.选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值，称为（）。

A.替代套期保值

B.交叉套期保值

C.类资产套期保值

D.相似套期保值

28.套期保值本质上是一种转移风险的方式，是由企业通过买卖衍生工具将风险转移到（）的方式。

A.国外市场

B.国内市场

C.政府机构

D.其他交易者

29.中国金融期货交易所采取（）结算制度。

A.会员

B.会员分类

C.综合

D.会员分级

30.下面属于熊市套利做法的是（）。

A.买入1手3月大豆期货合约，同时卖出1手5月大豆期货合约

B.卖出1手3月大豆期货合约，第二天买入1手5月大豆期货合约

C.买入1手3月大豆期货合约，同时卖出2手5月大豆期货合约

D.卖出1手3月大豆期货合约，同时买入1手5月大豆期货合约

31.上证50ETF期权合约的开盘竞价时间为（）。

A.上午09：

15～09：

30

B.上午09：

15～09：

25

C.下午13：

30～15：

00

D.下午13：

00～15：

00

32.下列关于“一揽子可交割国债”的说法中，错误的是（）。

A.增强价格的抗操纵性

B.降低交割时的逼仓风险

C.扩大可交割国债的范围

D.将票面利率和剩余期限标准化

33.目前，我国各期货交易所普遍采用的交易指令是（）。

A.市价指令

B.套利指令

C.停止指令

D.限价指令

34.某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价形成（）。

A.开盘价

B.收盘价

C.均价

D.结算价

35.对买入套期保值而言，基差走强，（?

?

）。

（不计手续费等费用）

A.期货市场和现货市场盈亏相抵，实现完全套期保值

B.有净盈利，实现完全套期保值

C.有净损失，不能实现完全套期保值

D.套期保值效果不能确定，还要结合价格走势来判断

36.9月1日，沪深300指数为2970点，12月份到期的沪深300期货价格为3000点。

某证券投资基金持有的股票组合现值为1．8亿元，与沪深300指数的β系数为0．9。

该基金持有者担心股票市场下跌，应该卖出（）手12月份到期的沪深300期货合约进行保值。

A.200

B.180

C.222

D.202

37.除证监会另有规定外，个人客户的有效身份证明文件为（）。

A.毕业证

B.中华人民共和国居民身份证

C.社会保险证明

D.居住证

38.债券的修正久期与到期时间、票面利率、付息频率、到期收益率之间的关系，正确的是（）。

A.票面利率相同，剩余期限相同，付息频率相同，到期收益率不同的债券，到期收益率较低的债券．修正久期较小

B.票面利率相同，剩余期限相同，付息频率相同，到期收益率不同的债券，到期收益率较低的债券，修正久期较大

C.票面利率相同，到期收益率相同，付息频率相同，剩余期限不同的债券，剩余期限长的债券。

修正久期较小

D.票面利率相同，到期收益率相同，剩余期限相同，付息频率不同的债券，付息频率较低的债券，修正久期较大

39.债券的久期与到期时间呈（）关系。

A.正相关

B.不相关

C.负相关

D.不确定

40.上海铜期货市场某一合约的卖出价格为19500元，买入价格为19510元，前一成交价为19480元，那么该合约的撮合成交价应为（）元。

A.19480

B.19490

C.19500

D.19510

41.下列不属于股指期货合约的理论价格决定因素的是（）。

A.标的股指的价格

B.收益率

C.无风险利率

D.历史价格

42.期货市场某一合约的卖出价格为15500元，买入价格为15501元，前一成交价为15498元，那么该合约的撮合成交价应为（）元。

A.15498

B.15499

C.15500

D.15501

43.下列不属于跨期套利的形式的是（）。

A.牛市套利

B.熊市套利

C.蝶式套利

D.跨品种套利

44.上海证券交易所个股期权合约的最后交易日为到期月份的第（）个星期三。

A.1

B.2

C.3

D.4

45.某月份我国的豆粕期货产生开盘价时，如果最后一笔成交是全部成交，且最后一笔成交的买入申报价为2173，卖出申报价为2171，前一日收盘价为2170，则开盘价为（）。

A.2173

B.2171

C.2170

D.2172

46.在期货市场发达的国家，（）被视为权威价格，是现货交易的重要参考依据。

A.现货价格

B.期货价格

C.期权价格

D.远期价格

47.自然人投资者申请开户时，如其用仿真交易经历申请开户，那么其股指期货仿真交易经历应当至少达到的标准是（）。

A.10个交易日，20笔以上的股指期货仿真交易经历

B.20个交易日，10笔以上的股指期货仿真交易经历

C.5个交易日，10笔以上的股指期货仿真交易经历

D.10个交易日，10笔以上的股指期货仿真交易经历

48.一般情况下，期限长的债券和期限短的债券相比对利率变动的敏感程度（）。

A.大

B.相等

C.小

D.不确定

49.假设英镑的即期汇率为1英镑兑1．4839美元，30天远期汇率为1英镑兑1．4783美元，这表明30天远期英镑（）。

A.贴水4．53％

B.贴水0．34％

C.升水4．53％

D.升水0．34％

50.外汇现汇交易中使用的汇率是（）。

A.远期汇率

B.即期汇率

C.远期升水

D.远期贴水

51.某基金经理持有1亿元面值的A债券，现希望用表中的中金所5年期国债期货合约完全对冲其利率风险，请用面值法计算需要卖出（）手国债期货合约。

券种

全价

转换因子

久期

A债券

101.222

1.10

A.78

B.88

C.98

D.108

52.上证50ETF期权合约的交收日为（）。

A.行权日

B.行权日次一交易日

C.行权日后第二个交易日

D.行权日后第三个交易日

53.实物交割时，一般是以（）实现所有权转移的。

A.签订转让合同

B.商品送抵指定仓库

C.标准仓单的交收

D.验货合格

54.我国10年期国债期货合约标的为票面利率为（）名义长期国债。

A.1％

B.2％

C.3％

D.4％

55.（）简称LME，目前是世界上最大和最有影响力的有色金属期货交易中心。

A.上海期货交易所

B.纽约商业交易所

C.纽约商品交易所

D.伦敦金属交易所

56.公司制期货交易所的机构设置不包含（）。

A.理事会

B.监事会

C.董事会

D.股东大会

57.某投资者卖出5手7月份的铅期货合约同时买入5手10月份的铅期货合约，则该投资者的操作行为是（）。

A.期现套利

B.期货跨期套利

C.期货投机

D.期货套期保值

58.当市场价格达到客户预先设定的触发价格时，即变为限价指令予以执行的一种指令是（）。

A.限价指令

B.停止限价指令

C.触价指令

D.套利指令

59.美式期权是指期权持有者可以在期权到期日（）选择执行或不执行期权合约。

A.以前的三个工作日

B.以前的五个工作日

C.以前的十个工作日

D.以前的任何一个工作日

60.下列商品期货中不属于能源化工期货的是（）。

A.汽油

B.原油

C.铁矿石

D.乙醇

61.作为我国第一个商品期货市场开始起步的是（）。

A.郑州粮食批发市场

B.深圳有色金属交易所

C.上海金融交易所

D.大连商品交易所

62.上海证券交易所个股期权合约的标的合约月份为（）。

A.当月

B.下月

C.连续两个季月

D.当月、下月及连续两个季月

63.由于票面利率与剩余期限不同，必须确定各种可交割国债与期货合约标的名义标准国债之间的转换比例，这个比例就是（）。

A.转换比例

B.转换因子

C.转换乘数

D.转换差额

64.下列关于外汇期货的蝶式套利的定义中，正确的是（）。

A.由二个共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利的跨期套利组合

B.由一个共享居中交割月份的一个牛市套利和另一个牛市套利的跨期套利组合

C.由一个共享居中交割月份的一个牛市套利和一个熊市套利的跨期套利组合

D.由一个共享居中交割月份的一个熊市套利和另一个熊市套利的跨期套利组合

65.现代期货市场的诞生地为（）。

A.英国

B.法国

C.美国

D.中国

66.下列不属于外汇期货的交易成本的是（）。

A.交易所收取的佣金

B.期货经纪商收取的佣金

C.中央结算公司收取的过户费

D.中国证监会收取的通道费

67.某日，某投资者认为未来的市场利率将走低，于是以94．500价格买入50手12月份到期的中金所TF1412合约。

一周之后，该期货合约价格涨到95．600，投资者以此价格平仓。

若不计交易费用，该投资者将获利（）万元。

A.45

B.50

C.55

D.60

68.下列商品投资基金和对冲基金的区别，说法错误的是（）。

A.商品投资基金的投资领域比对冲基金小得多，它的投资对象主要是在交易所交易的期货和期权，因而其业绩表现与股票和债券市场的相关度更低

B.在组织形式上，商品投资基金运作比对冲基金风险小

C.商品投资基金比对冲基金的规模大

D.在组织形式上，商品投资基金运作比对冲基金规范，透明度高

69.交易者在7月看到，11月份上海期货交易所天然橡胶期货合约价格为12955元／吨（1手：

5吨），次年1月份合约价格为13420元／吨，交易者预计天然橡胶的价格将下降，11月与1月期货合约的价差将有可能扩大。

于是，卖出60手11月份天然橡胶合约同时买入60手1月份合约，到了9月，11月份和次年1月份橡胶合约价格分别下降到12215元／吨和12755元／吨，交易者平仓了结交易，盈利为（）元。

A.222000

B.-193500

C.415500

D.22500

70.夜盘交易合约开盘集合竞价在每一交易日夜盘开市前（）内进行，日盘不再集合竞价。

A.1分钟

B.4分钟

C.5分钟

D.10分钟

单选题答案：

1：

B2：

D3：

B4：

D5：

A6：

D7：

D

8：

A9：

B10：

A11：

D12：

A13：

B14：

A

15：

C16：

B17：

D18：

C19：

A20：

B21：

C

22：

A23：

A24：

B25：

C26：

C27：

B28：

D

29：

D30：

D31：

B32：

D33：

D34：

D35：

C

36：

B37：

B38：

B39：

A40：

C41：

D42：

C

43：

D44：

D45：

D46：

B47：

A48：

A49：

A

50：

B51：

C52：

B53：

C54：

C55：

D56：

A

57：

B58：

B59：

D60：

C61：

A62：

D63：

B

64：

C65：

C66：

D67：

C68：

C69：

D70：

C

单选题相关解析：

1：

B为持仓限额的定义，即交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。

故本题答案为B。

2：

沪深300指数期权仿真交易合约的报价单位为“点”。

故本题答案为D。

3：

货币互换：

一般为1年以上的交易；前后交换货币通常使用相同汇率；前期交换和后期收回的本金金额通常一致；通常进行利息交换。

交易双方需向对方支付换进货币的利息。

利息交换形式包括固定利率换固定利率、固定利率换浮动利率、浮动利率换浮动利率。

期末期初各交换一次本金，金额不变。

选项ACD均正确。

货币互换前后交换货币通常使用相同汇率，选项B错误。

故本题答案为B。

4：

2015年2月9日，上证50ETF期权正式在上海证券交易所挂牌上市，掀开了中国衍生品市场产品创新的新的一页。

5：

会员制期货交易所会员应当履行的义务包括：

遵守国家有关法律、行政法规、规章和政策；遵守期货交易所的章程、交易规则及其实施细则及有关决定；按规定缴纳各种费用；执行会员大会、理事会的决议；接受期货交易所监督管理。

公司制期货交易所会员应当履行的义务包括：

遵守国家有关法律、行政法规、规章和政策；遵守期货交易所的章程、交易规则及其实施细则和有关决定；按规定缴纳各种费用；接受期货交易所监督管理。

6：

股指期货能够对冲风险，同时获取高收益。

7：

交易所可以根据不同期货品种的具体情况，分别确定每一品种每一月份的限仓数额及大户报告标准。

8：

利率互换的常见期限有1年、2年、3年、4年、5年、7年与10年，30年和50年的互换也时有发生。

故本题答案为A。

9：

持仓量，也称空盘量或未平仓合约量，是指期货交易者所持有的未平仓合约的双边累计数量。

故本题答案为B。

10：

价差扩大了[（63150-62850）-（63200-63000）]=100（元／吨）。

11：

当股指期货的价格下跌，交易量减少，持仓量下降时，市场趋势是平仓增加，多头占优。

故本题答案为D。

12：

根据公式：

时间价值=权利金-内涵价值，可以得出A的时间价值=4．53-（63．95-60）=0．58（港元），B的时间价值=6．48-（67．5-63．95）=2．93（港元），则A的时间价值比B的时间价值小。

13：

布雷顿森林体系结束后，各国汇率风险加剧，外汇远期合约于1973年应运而生。

故本题答案为B。

14：

交易者是买入建仓，当价格上涨时盈利，当价格下跌时亏损，因此（设定的价格-2140）=-40，则设定价格为2100元/吨。

15：

市价指令是指按当时市场价格即刻成交的指令。

这种指令的特点是成交速度快．一旦指令下达后不可更改或撤销。

故本题答案为C。

16：

美国中长期国债期货采用价格报价法，在其报价中，比如118’222（或118-222），报价由3部分组成，即“①118’②22③2”。

其中，“①”部分可以称为国债期货报价的整数部分，“②”“③”两个部分称为国债期货报价的小数部分。

“②”部分数值为“00到31”，采用32进位制，价格上升达到“32”向前进位到整数部分加“1”，价格下降跌破“00”向前整数位借“1”得到“32”。

故本题答案为B。

17：

期货合约上一交易日的结算价加上允许的最大涨幅构成当日价格上涨的上限，称为涨停板；而该合约上一交易日的结算价减去允许的最大跌幅则构成当日价格下跌的下限，称为跌停板。

大豆的最小变动价为1元／吨，所以下一交易日的涨停板为3110*（1+4％）=3234．4≈3234（元／吨）；跌停板为3110*（1-4％）=2985．6≈2986（元／吨），D项超出涨停板价格。

故本题答案为D。

18：

目前，期货信息资讯机构正通过差异化信息服务和稳定、快捷的交易系统达到吸引客户的目的。

19：

在我国期货公司运行中，使用期货居间人进行客户开发是一条重要渠道。

期货居间人因从事居间活动付出的劳务，有按合同约定向公司获取酬金的权利。

故本题答案为A。

20：

我国5年期国债期货合约的最后交易日为合约到期月份的第2个星期五。

故本题答案为B。

21：

股指期货市场的投机交易是指交易者根据对股指期货合约价格的变动趋势做出预测，通过看涨时买进股指期货合约，看跌时卖出股指期货合约而获取价差收益的交易行为。

故本题答案为C。

22：

随着交割月的临近，规定会员或客户的持仓的限额降低，以保证到期日的顺利交割。

23：

当存在期价高估时，交易者可通过卖出股指期货同时买入对应的现货股票进行套利交易，这种操作称为“正向套利”。

故本题答案为A。

24：

隶属于芝加哥商业交易所集团的纽约商品交易所于1974年推出的黄金期货合约，在20世纪七八十年代的国际期货市场上有一定影响。

25：

现货头寸可以分为多头和空头两种情况：

（1）当企业已按某固定价格约定在未来出售某商品或资产，但尚未持有实物商品或资产时，该企业处于现货的空头；

（2）当企业持有实物商品或资产，或者已按固定价格约定在未来购买某商品或资产时，该企业处于现货的多头。

故本题答案为C。

26：

CME集团上市的商品期货期权和金融期货期权、香港交易所上市的股票期权和股指期权、上海证券交易所的股票期权以及中国金融期货交易所的股指期权仿真交易合约，均属于场内期权。

C属于场外期权，ABD属于常见的场内期权。

故本题答案为C。

27：

选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值．称为交叉套期保值。

故本题答案为B。

28：

套期保值本质上是一种转移风险的方式，是由企业通过买卖衍生工具将风险转移到其他交易者的方式。

故本题答案为D。

29：

中国金融期货交易所采取会员分级结算制度。