财务与会计税务师章节练习第06章 营运资金管理.docx
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财务与会计税务师章节练习第06章营运资金管理
第六章 营运资金管理
一、单项选择题
1.下列关于营运资金概念及特点的说法中不正确的是( )。
A.狭义的营运资金是指流动资产减去流动负债
B.营运资金来源多样
C.营运资金的实物形态具有稳定性
D.营运资金周转期较短
2.下列有关营运资金的等式中正确的是( )。
A.营运资金=流动资产-流动负债
B.营运资金=资产-负债
C.营运资金=流动资产-自发性的流动负债
D.营运资金=长期资产-流动负债
3.以流动负债的形成情况为标准,可以分成自然性流动负债和人为性流动负债,则下列各项中属于自然性流动负债的是( )。
A.银行短期借款
B.一年内到期的应付债券
C.应付账款
D.长期借款
4.企业保持高水平的现金和有价证券、高水平的应收账款和高水平的存货,则该企业采取的投资策略是( )。
A.紧缩的流动资产投资策略
B.宽松的流动资产投资策略
C.激进的流动资产融资策略
D.保守的流动资产融资策略
5.采用宽松的流动资产投资策略的特点是( )。
A.较低水平的流动资产与销售收入比率
B.较高的风险
C.较高的投资收益
D.较高水平的流动资产与销售收入比率
6.某企业的长期融资只能满足部分长期性资产的需要,而余下的长期性资产用短期融资来满足,其采取的融资策略是( )。
A.期限匹配融资策略
B.保守融资策略
C.激进融资策略
D.极端融资策略
7.A企业是日常消费品零售、批发一体企业,春节临近,为了预防货物中断,近期持有大量的现金。
该企业持有大量现金属于( )。
A.交易性动机
B.预防性动机
C.投机性动机
D.支付性动机
8.甲企业主要生产销售服装,采购布料时,供应商提供信用期间为30天,而出售服装时,提供给购买商信用期间为45天,由于信用期间不同,所以甲企业需要保持一定的现金持有量用于采购布料,所以这里是为( )。
A.收益性动机
B.交易性动机
C.预防性动机
D.投机性动机
9.下列各项中不属于企业内部现金管理制度内容的是( )。
A.专人管理制度
B.现金登记制度
C.内部审计制度
D.现金收入管理
10.某公司现金收支平稳,预计全年现金需要量为160万元,有价证券转换成现金的成本为每次100元,有价证券报酬率为20%,则该公司的最佳现金持有量为( )元。
A.8000
B.16000
C.40000
D.80000
11.企业在进行现金管理时,可利用的现金浮游量是指( )。
A.企业账户所记存款余额
B.银行账户所记企业存款余额
C.企业账户上的现金余额和银行账户上的企业存款余额之间的差额
D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量的差额
12.下列各项中,不属于现金支出管理措施的是( )。
A.推迟支付应付款
B.提高信用标准
C.使用零余额账户
D.争取现金收支同步
13.下列关于现金周转期的计算公式正确的是( )。
A.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期+应付账款周转期
B.现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期
C.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期+应付账款周转期
D.现金周转期=存货周转期-应收账款周转期-应付账款周转期
14.甲公司2014年产品销售量为100万台,每台单价8000元。
企业为扩大销售,2015年度实行新的信用政策,信用条件为“2/20,n/60”,预计销售量可增加50万台,单价不变。
根据测算,有20%的销售额将享受现金折扣,其余享受商业信用。
有价证券的报酬率为3%,一年按360天计算,假设不考虑变动成本率,则甲公司2015年度应收账款的机会成本为( )万元。
A.6500
B.6000
C.5200
D.8000
15.根据营运资金管理理论,下列各项中不属于企业应收账款成本内容的是( )。
A.机会成本
B.管理成本
C.短缺成本
D.坏账成本
16.某公司以信用条件“1/20,n/60”从A公司购入300万元原材料,该公司计划在第20天付款,则该公司实际支付给A公司的货款为( )万元。
A.294
B.297
C.300
D.306
【答案】B
【知识点】企业信用政策
【解析】因为在第20天付款,所以,可以享受1%的现金折扣,即实际支付给A公司的货款=300×(1-1%)=297(万元)。
【难易度】易
17.以下各项与存货有关的成本费用中,不影响经济订货批量的是( )。
A.常设采购机构的基本开支
B.采购员的差旅费
C.存货占用资金应计利息
D.存货的保险费
18.某企业每年所需的原材料为10000件,企业每次订货费用为25元,存货年储存费用率为8元/件,则经济订货量为( )件。
A.178
B.250
C.280
D.300
19.在短期借款的信用条件中,金融机构与企业签订的一种正式的最高限额的借款协议的是( )。
A.借款抵押
B.信用额度
C.补偿余额
D.周转信用协议
20.与长期借款相比,下列不属于短期借款筹资方式的特点的是( )。
A.筹资速度快
B.筹资风险小
C.资本成本低
D.款项使用相对灵活
21.下列各项中,不属于商业信用融资内容的是( )。
A.赊购商品
B.预收货款
C.办理应收票据贴现
D.用商业汇票购货
22.下列各项中,与放弃现金折扣的信用成本率呈反向变化的是( )。
A.现金折扣率
B.折扣期
C.信用标准
D.信用期
二、多项选择题
1.流动负债以应付金额是否确定为标准,可以分成( )。
A.应付金额确定的流动负债
B.应付金额不确定的流动负债
C.自然性流动负债
D.人为性流动负债
E.无息流动负债
2.以是否支付利息为标准,可以将流动负债分为( )。
A.有息流动负债
B.自然性流动负债
C.无息流动负债
D.人为性流动负债
E.应付金额确定的流动负债
3.在流动资产的融资策略下,关于保守融资策略表述正确的有( )。
A.收益与风险较低
B.资本成本较低
C.长期资金小于永久性资产
D.长期融资支持非流动资产
E.收益与风险较高
4.下列各项中,属于自发性负债的有( )。
A.商业信用筹资和日常运营中产生的其他应付款
B.应付职工薪酬
C.应交税费
D.短期银行借款
E.应付利息
5.下列关于交易性动机的表述中,不正确的有( )。
A.为了支付员工工资而持有现金
B.为了应付企业可能出现的意外情况而持有现金
C.为了生产过程中购买原材料而持有的现金
D.为了投资股票而持有的现金
E.为了投资债券而持有现金
6.企业采用存货模式计算持有现金总成本时,应考虑的因素有( )。
A.现金持有量
B.有价证券的报酬率
C.现金持有时间
D.一次的转换成本
E.预期每日现金余额变化的标准差
7.现金的周转过程主要包括( )。
A.应付账款周转期
B.应收账款周转期
C.固定资产周转期
D.存货周转期
E.总资产周转期
8.为了减缓企业支付现金的时间,可以采用的措施有( )。
A.使用零余额账户
B.使用现金浮游量
C.推迟应付款的支付
D.享受信用折扣
E.改进员工工资支付模式
9.与应收账款机会成本有关的因素有( )。
A.应收账款平均余额
B.销售毛利率
C.变动成本率
D.资本成本率
E.应收账款的坏账成本
10.企业提供现金折扣的影响有( )。
A.吸引客户提前付款
B.减少企业的利润
C.增加坏账的可能性
D.加大收账成本
E.加快存货的周转速度
11.5C信用评价系统包括的方面有( )。
A.品行
B.能力
C.资本
D.条件
E.折扣
12.下列选项中,属于变动的订货成本的有( )。
(中级题库改)
A.差旅费
B.采购机构的管理费
C.邮资
D.存货占用资金应计利息
E.仓库折旧
13.下列各项中,会影响到存货单位储存成本的是( )。
(中级题库改)
A.差旅费
B.存货的保险费用
C.存货占用资金的应计利息
D.产品缺货损失
E.邮资
14.下列各项中,属于建立存货经济订货批量基本模型假设前提的有( )。
(中级题库改)
A.订货提前期是常数
B.存货总需求量是已知常数
C.货物多次性入库
D.库存储存成本与库存水平呈线性关系
E.单位货物成本为常数,无批量折扣
15.在短期借款的利息计算和偿还方法中,企业实际利率高于名义利率的有( )。
(中级题库改)
A.贴现法付息
B.利随本清法付息
C.到期一次还本付息
D.存在补偿性余额的信用条件
E.加息法
16.下列各项属于商业信用的有( )。
(中级题库改)
A.应付账款
B.应付职工薪酬
C.预收货款
D.融资租赁信用
E.应付票据
答案与解析
一、单项选择题
1.
【答案】C
【解析】营运资金的实物形态具有变动性和易变现性,企业营运资金占用形态经常变化,一般按照现金、材料、在产品、产成品、应收账款、现金的顺序转化。
2.
【答案】A
【解析】营运资金是指流动资产减去流动负债后的余额。
3.
【答案】C
【解析】自然性流动负债是指不需要正式安排,由于结算程序或有关法律法规的规定等原因而自然形成的流动负债,而银行短期借款、一年内到期的应付债券都是财务人员通过人为安排所形成的流动负债,所以属于人为性流动负债,而长期借款是长期负债。
4.
【答案】B
【解析】在宽松的流动资产投资策略下,企业通常会维持高水平的流动资产与销售收入比率。
也就是说,企业保持高水平的现金和有价证券、高水平的应收账款和高水平的存货。
5.
【答案】D
【解析】流动资产的投资策略分为紧缩的和宽松的两种。
宽松的流动资产投资策略的特点是
(1)维持高水平的流动资产与销售收入比率;
(2)较小的财务与经营风险;(3)提高企业资金成本,降低企业的收益水平。
6.
【答案】C
【解析】激进融资策略是指短期融资不仅解决所有临时性流动资产的资金需要,还解决部分长期性资产的需要。
7.
【答案】A
【解析】持有现金的动机包括交易性动机、预防性动机、投机性动机。
交易性动机是企业为满足日常生产经营的需要而持有的现金额;预防性动机是企业为应付意外可能而持有的现金。
企业业务的季节性,要求企业逐渐增加存货以等待季节性的销售高潮,此为企业正常经营业务,所以本题属于满足交易性动机求而持有大量现金。
8.
【答案】B
【解析】交易性动机是指企业为了满足日常生产经营的需要而持有的现金额,所以本题为交易性动机。
9.
【答案】D
【解析】企业内部现金管理制度包括专人管理制度、现金登记制度、内部审计制度。
10.
【答案】C
【解析】公司的最佳现金持有量=
=40000(元)。
11.
【答案】C
【解析】现金浮游量是指由于企业提高收款效率和延长付款时间所产生的企业账户上的现金余额和银行账户上的企业存款余额之间的差额。
12.
【答案】B
【解析】本题考核的是现金的收支管理。
现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间。
现金支出管理的措施有:
(1)使用现金浮游量;
(2)推迟应付款的支付;(3)改进员工工资支付模式;(4)争取现金流出与现金流入同步;(5)使用零余额账户。
因此,选项A、C、D都属于现金支出管理措施。
提高信用标准会使企业的现金收入减少,不属于现金支出管理措施。
13.
【答案】B
【解析】现金周转期=存货周转期+应收账款周转期-应付账款周转期。
14.
【答案】C
【解析】平均收账期=20%×20+80%×60=52(天),机会成本=(150×8000/360)×52×3%=5200(万元)。
15.
【答案】C
【解析】应收账款的成本主要包括机会成本、管理成本、坏账成本等,应收账款是别人占用本企业的资金,没有短缺之说。
16.
【答案】B
【解析】因为在第20天付款,所以,可以享受1%的现金折扣,即实际支付给A公司的货款=300×(1-1%)=297(万元)。
17.
【答案】A
【解析】常设采购机构的基本开支属于固定性订货费用,和订货次数及订货批量无关,属于决策无关成本;采购员的差旅费与订货次数相关,属于变动订货费用;存货占用资金应计利息和存货的保险费与存货储存数量有关,属于变动储存成本,均属于决策相关成本。
18.
【答案】B
【解析】经济订货量=
=250(件)。
19.
【答案】D
【解析】周转信用协议是金融机构与企业签订的一种正式的最高限额的借款协议。
在协议有效期内,只要企业的借款总额未超过协议规定的最高限额,金融机构须满足企业提出的借款要求,对周转信用协议负法律责任,而借款企业则必须按借款限额未使用部分的一定比例向金融机构支付承诺费。
20.
【答案】B
【解析】短期借款筹资方式期限短,还本付息压力大,所以筹资风险大,选项B错误。
21.
【答案】C
【解析】商业信用是企业之间的一种直接信用关系。
选项C属于企业与银行之间的一种信用关系。
22.
【答案】D
【解析】放弃现金折扣的信用成本率=现金折扣率/(1-现金折扣率)×360/(信用期或付款期-折扣期),可以看出,现金折扣率、折扣期和放弃现金折扣的信用成本率呈正向变动,信用标准和放弃现金折扣的信用成本率无关,信用期、付款期和放弃现金折扣的信用成本率呈反向变动,所以本题应该选择选项D。
二、多项选择题
1.
【答案】AB
【解析】流动负债以应付金额是否确定为标准,可以分成应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债。
2.
【答案】AC
【解析】以流动负债的形成情况为标准,可以分成自然性流动负债和人为性流动负债;以是否支付利息为标准,可以分为有息流动负债和无息流动负债。
所以选项A、C为正确答案。
3.
【答案】AD
【解析】在保守融资策略中,长期融资支持非流动资产、永久性流动资产和部分波动性流动资产。
企业通常以长期融资来源为波动性流动资产的平均水平融资,短期融资仅用于融通剩余的波动性流动资产,融资风险较低。
这种策略通常最小限度地使用短期融资,但由于长期负债成本高于短期负债成本,就会导致融资成本较高,收益较低。
【答案】ABCE
【解析】自发性负债,又称为经营性流动负债,是指直接产生于企业持续经营中的负债,如商业信用筹资和日常运营中产生的其他应付款,以及应付职工薪酬、应付利息、应交税费等等,自发性负债可供企业长期使用。
所以选项A、B、C为正确答案。
5.
【答案】BDE
【解析】交易性动机是指企业持有现金是为了满足日常生产经营的需要,企业在生产经营过程中需要购买原材料,支付各种成本费用,为了满足这种要求,企业应持有一定数量的现金。
6.
【答案】ABD
【解析】持有现金的总成本=持有成本+转换成本=现金持有量/2×有价证券的报酬率+全年现金需求总量/现金持有量×一次的转换成本,根据这个公式,可以看出选项A、B、D会影响持有现金的总成本。
7.
【答案】ABD
【解析】企业的经营周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的时期。
其中,从收到原材料到加工原材料,形成产成品,到将产成品卖出的这一时期,称为存货周转期;产品卖出后到收到顾客支付的货款的这一时期,称之为应收账款周转期。
但是企业购买原材料并不用立即付款,这一延迟的付款时间段就是应付账款周转期。
8.
【答案】ABCE
【解析】本题考核的是现金的支出管理。
现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金的支出时间。
现金支出管理的措施有:
(1)使用现金浮游量;
(2)推迟应付款的支付;(3)改进员工工资支付模式;(4)争取现金流出与现金流入同步;(5)使用零余额账户。
享受信用折扣,也就是提前支付货款获得支付款的减少,不能减缓企业支付现金的时间。
9.
【答案】ACD
【解析】根据应收账款机会成本的计算公式可知,应收账款平均余额、变动成本率和资本成本率影响应收账款机会成本。
10.
【答案】AB
【解析】现金折扣是企业为了吸引客户提前付款而给予的价格上的优惠,现金折扣越高,提前付款的客户越多,但是会减少企业的利润。
11.
【答案】ABCD
【解析】5C信用评价系统具体包括品行、能力、资本、抵押、条件。
12.
【答案】AC
【解析】订货的变动成本是与订货次数有关的成本,如差旅费、邮资等。
采购机构的管理费属于固定的订货成本,存货占用资金应计利息属于变动储存成本。
仓库折旧属于固定储存成本
13.
【答案】BC
【解析】订货的变动成本是与订货次数有关的成本,如差旅费、邮资等。
产品缺货损失为缺货成本。
14.
【答案】ABDE
【解析】经济订货批量基本模型以如下假设为前提:
(1)存货总需求量是已知常数;
(2)订货提前期是常数;(3)货物是一次性入库;(4)单位货物成本为常数,无批量折扣;(5)库存储存成本与库存水平呈线性关系;(6)货物是一种独立需求的商品不受其他货物影响。
15.
【答案】ADE
【解析】贴现法和加息法付息会使企业实际可用贷款额降低,企业实际负担利率高于名义利率。
对贷款企业来说,补偿性余额则提高了贷款的实际利率,加重了企业负担。
16.
【答案】ABCE
【解析】商业信用包括四种形式:
应付账款、应付票据、预收货款和应计未付款。
应计未付款主要包括应付职工薪酬、应缴税金、应付利润或应付股利等。
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