注会复习财务成本管理第二章知识点.docx

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注会复习财务成本管理第二章知识点

财务报表分析概述

知识点一、财务报表分析概述

　　比较分析法：

　　含义-报表分析的比较法，是对两个或几个有关的可比数据进行对比，揭示差异和矛盾的一种分析方法。

　　比较对象-比较分析按比较对象（和谁比）分为：

（1）与本公司历史比，即不同时期（2～10年）指标相比，也称“趋势分析”。

（2）与同类公司比，即与行业平均数或竞争对手比较，也称“横向比较”。

　　（3）与计划预算比，即实际执行结果与计划指标比较，也称“预算差异分析”。

　　比较内容-比较分析按比较内容（比什么）分为：

（1）比较会计要素的总量：

总量是指报表项目的总金额，例如，总资产、净资产、净利润等。

总量比较主要用于时间序列分析，如研究利润的逐年变化趋势，看其增长潜力。

有时也用于同业对比，看公司的相对规模和竞争地位的变化。

（2）比较结构百分比：

把利润表、资产负债表、现金流量表转换成结构百分比报表。

例如，以收入为100%，看利润表各项目的比重。

结构百分比报表用于发现有显著问题的项目，揭示进一步分析的方向。

　　（3）比较财务比率：

财务比率是各会计要素之间的数量关系，反映它们的内在联系。

财务比率是相对数，排除了规模的影响，具有较好的可比性，是最重要的分析比较内容。

财务比率的计算相对简单，而对它加以说明和解释却相当复杂和困难。

知识点二、因素分析法（连环替代法）

　　含义-因素分析法是依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。

　　原理-该方法将分析指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值（通常为实际值）替代基准值（通常为标准值或计划值），据以测定各因素对分析指标的影响。

由于在分析时，要逐次进行各因素的有序替代，因此又称为连环替代法。

　　设某一分析指标R是由相互联系的A、B、C三个因素相乘得到，报告期（实际）指标和基期（计划）指标为：

　　报告期（实际）指标R1=A1×B1×C1

　　基期（计划）指标R0=A0×B0×C0

　　在测定各因素变动对指标R的影响程度时可按顺序进行：

　　基期（计划）指标R0=A0×B0×C0　

（1）

　　第一次替代　　　A1×B0×C0　　　

（2）

　　第二次替代　　　A1×B1×C0　　　（3）

　　第三次替代　　　R1=A1×B1×C1　（4）

（2）-

（1）→A变动对R的影响

　　（3）-

（2）→B变动对R的影响

　　（4）-（3）→C变动对R的影响

　　把各因素变动综合起来，总影响：

△R=R1-R0

　　【注意】如果将各因素替代的顺序改变,则各个因素的影响程度也就不同。

在考试中一般会给出各因素的分析顺序。

　　步骤-因素分析法一般分为四个步骤：

（1）确定分析对象，即确定需要分析的财务指标，比较其实际数额和标准数额（如上年实际数额），并计算两者的差额;

（2）确定该财务指标的驱动因素，即根据该财务指标的形成过程，建立财务指标与各驱动因素之间的函数关系模型;

　　（3）确定驱动因素的替代顺序，即根据各驱动因素的重要性进行排序;

　　（4）顺序计算各驱动因素脱离标准的差异对财务指标的影响。

知识点三、财务比率分析

知识点四、财务指标规律

　　1.母子率。

比如资产负债率，资产为分母，负债为分子。

　　2.子比率。

比如流动比率，分子是流动资产;速动比率，分子是速动资产。

　　3.基本指标中涉及的“现金流量”，是指经营现金流量，即经营活动现金流量净额（现金流量表项目）。

　　4.涉及“利润率”的指标，分子是净利润。

　　5.某项资产周转次数=周转额/该项资产，周转额主要是指销售收入。

　　6.财务比率分子分母一致性问题比率指标一般有分子分母两项。

作为一个科学的财务指标，分子分母的时间特征必须保持一致。

这是一般的要求，但也可能为了简化，而不保持一致。

这是注册会计师考试的一个突出的特点，在指标的应用上需要注意灵活性，根据题目的要求来决定比率指标的计算公式。

　　比如：

（1）资产负债率=负债/资产，分子分母时间特征一致;

（2）权益净利率=净利润/所有者权益分子为时期数，分母为时点数，按说分母的时点数应当应用平均值，但为了简化，通常使用期末数。

　　【提示】对于第二类指标，教材处理比较灵活。

一般情况下需要遵循以上规律。

但为了简便，也可以使用期末数。

做题时需要根据题目情况灵活处理。

　　（3）特殊指标：

现金流量比率=经营现金流量/流动负债一般来讲，该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均余额。

　　7.指标含义理解对于任何一个指标的分析不要绝对化。

比如，流动比率是反映短期偿债能力，一般情况下，该指标越大，表示企业短期偿债能力越强。

但不能绝对认为，流动比率越大越好。

每一个指标往往只能反映企业整体财务状况的某一个或几个方面。

为了增强短期偿债能力，企业可以大量持有流动资产，但其结果是企业盈利能力下降。

因此，对于财务比率要注意从多个视角去观察和分析，不能绝对化。

知识点五、短期偿债能力比率

　　短期偿债能力中的“债”是指“流动负债”，企业偿还流动负债，一般是使用流动资产，因此，该类指标通常涉及的是“流动负债”和流动资产或者流动资产的组成项目。

　　营运资本

知识点六、流动比率

　　公式-流动比率=流动资产/流动负债

　　分析-

（1）就反映短期偿债能力来看，一般情况下，该指标越大，表示短期偿债能力越强，该指标越小，表示短期偿债能力越差。

（2）不同行业的流动比率，通常有明显差异，营业周期越短的行业，合理的流动比率越低。

　　（3）西方财务管理中，多认为生产型企业的合理流动比率为2。

但最近几十年发生了新的变化，许多成功的企业该指标小于2。

　　（4）为了考察流动资产的变现能力，有时还需要分析其周转率。

　　提示-流动比率指标假设全部流动资产都可以变为现金并用于偿债，全部流动负债都需要偿还。

该假设存在三个问题：

（1）有些流动资产的账面金额与变现金额有较大的差异，比如：

产成品等;

（2）经营性流动资产是企业持续经营所必需的，不能全部用于偿债;

　　（3）经营性应付项目可以滚动存续，无需动用现金全部结清;

　　因此，流动比率是对短期偿债能力的粗略估计。

　　关系-注意流动比率与营运资本配置比率之间的关系

　知识点七、速动比率

　　公式

　　速动比率=速动资产/流动负债

　　速动资产的理解

　　速动资产，是指可以在较短时期内变现的资产，包括货币资金、交易性金融资产和应收、预付款项等。

另外的流动资产，包括存货、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等，称为非速动资产。

　　速动资产的计算有两种方法：

　　一是加法;速动资产=货币资金+交易性金融资产+各种应收及预付款项

　　二是减法;速动资产=流动资产-存货、一年内到期的非流动资产及其他流动资产等

　　分析　

（1）一般情况下，速动比率越高，表明企业短期偿债能力越强。

（2）速动比率过大，尽管偿债的安全性很高，但却会因企业现金及应收账款占用过多而大大增加企业的机会成本。

　　（3）影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。

一个原因：

应收账款不一定都能变成现金（实际坏账可能比计提的准备多），另一个原因：

报表中的应收账款不能反映平均水平。

　　【注意】

　　计算题中，有时可能假定企业的流动资产由速动资产和存货构成。

在这种情况下，指标之间的相互推算，需要注意特定的假设。

　　比如，已知某企业存货为18万元，流动负债为20万元，速动比率为1.5，假设该企业的流动资产由速动资产和存货构成，要求：

计算该企业的流动比率。

　　速动资产=20×1.5=30万元

　　流动资产=30+18=48万元

　　流动比率=48/20

【东奥小编】注册会计师考试财务成本管理科目中，第二章财务分析属于历年注会考试重点章节，2010年的注会考试考题中本章的内容占了13分，2011年注会考试考题中本章的分值在12分左右。

从历年的考试情况看，本章的主要考点包括基本财务比率的计算与分析、管理用财务报表的编制原理以及相关指标的计算、权益净利率的驱动因素分析（尤其是管理用财务分析体系）。

本章各种题型都可能涉及。

注会考生应该多花费一些精力。

　　知识点八、现金比率

　　公式-现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债

　　含义-现金比率假设现金资产是可偿债资产，表明每1元流动负债有多少现金资产作偿债的保障

　　注意-这里的现金不是通常意义上的现金，而是指现金资产。

教材定义：

在速动资产中，流动性最强、可直接用于偿债的资产称为“现金资产”。

现金资产包括“货币资金”和“交易性金融资产”。

　　【小结】

　　从流动比率、速动比率到现金比率，分子包括的内容越来越少（流动资产-速动资产-现金资产）。

因此，一般情况下（企业具有货币资金、交易性金融资产、各种应收及预付款项和之外的其他流动资产），流动比率>速动比率>现金比率。

 知识点八、现金比率

　　公式-现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债

　　含义-现金比率假设现金资产是可偿债资产，表明每1元流动负债有多少现金资产作偿债的保障

　　注意-这里的现金不是通常意义上的现金，而是指现金资产。

教材定义：

在速动资产中，流动性最强、可直接用于偿债的资产称为“现金资产”。

现金资产包括“货币资金”和“交易性金融资产”。

　　【小结】

　　从流动比率、速动比率到现金比率，分子包括的内容越来越少（流动资产-速动资产-现金资产）。

因此，一般情况下（企业具有货币资金、交易性金融资产、各种应收及预付款项和之外的其他流动资产），流动比率>速动比率>现金比率。

知识点九、现金流量比率

　　公式-现金流量比率=经营现金流量÷流动负债

　　注意-

（1）公式中的“经营现金流量”，通常使用现金流量表中的“经营活动产生的现金流量净额”。

（2）一般来讲，该比率中的流动负债采用期末数而非平均数，因为实际需要偿还的是期末金额，而非平均余额。

　　含义-现金流量比率表明每1元流动负债的经营现金流量保障程度。

该比率越高，偿债越有保障。

知识点十、表外因素（根据其对短期偿债能力的影响分为两类）

　　增强短期偿债能力的因素

（1）可动用的银行贷款指标;不反映在财务报表中，但在董事会决议中披露。

（2）准备很快变现的非流动资产;比如出租的房屋，企业发生周转困难时，可以将其出售，并且不会影响企业的持续经营。

　　（3）偿债能力的声誉。

声誉好，易于筹集资金。

　　降低短期偿债能力的因素

（1）与担保有关的或有负债，如果它的数额较大并且可能发生，就应在评价偿债能力时给予关注;

（2）经营租赁合同中承诺的付款，很可能是需要偿付的义务;

　　（3）建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款，也是一种承诺，应视同需要偿还的债务。

　　【小窍门】营运资本除外。

（1）本类指标属于子比率指标，分子可以从名称中得到提示。

（2）本类指标属于短期偿债能力指标，分母均为流动负债。

　　（3）凡指标中涉及现金流量，均为经营现金流量。

知识点十一、长期偿债能力比率

　　债务有长期、短期之分，短期偿债能力分析的是企业偿还短期债务，即流动负债的能力。

关于长期偿债能力，不能片面理解为偿还长期负债的能力。

从长期来看，企业的所有债务都是要偿还的，因此，长期偿债能力的指标，涉及负债本金偿还的指标，一般使用的都是负债总额。

但注意本书指标有一个例外。

——长期资本负债率。

知识点十一、长期偿债能力比率

　　债务有长期、短期之分，短期偿债能力分析的是企业偿还短期债务，即流动负债的能力。

关于长期偿债能力，不能片面理解为偿还长期负债的能力。

从长期来看，企业的所有债务都是要偿还的，因此，长期偿债能力的指标，涉及负债本金偿还的指标，一般使用的都是负债总额。

但注意本书指标有一个例外。

——长期资本负债率。

知识点十二、资产负债率

　　公式-资产负债率=负债总额/资产总额

　　分析

（1）资产负债率越低，企业偿债越有保证，贷款越安全。

但资产负债率也不宜过低。

（2）资产负债率与企业举债能力的关系。

该指标越低，企业举债越容易，该指标越高，表明举债越困难。

当资产负债率高到一定程度，由于财务风险过大，债权人往往就不再对企业贷款了。

这也就意味着企业的举债能力已经用尽了。

　　（3）各类资产变现能力有显著区别，房地产变现的价值损失小，专用设备则难以变现。

不同企业的资产负债率不同，与其持有的资产类别有关。

　　【小资料】专家研究结论：

　　2010年第三季末，20家样本企业的资产负债率达到71.3%，比2009年末提高5.09个百分点，达到我们研究时间范围内的最高水平。

知识点十三、产权比率和权益乘数

知识点十五、利息保障倍数

　　公式利息保障倍数=息税前利润/利息费用

　　【提示】息税前利润=净利润+利息费用+所得税费用，通常可以用财务费用的数额作为利息费用。

也可以根据报表附注资料确定更准确的利息费用数额。

　　分析

（1）利息保障倍数越大，利息支付越有保障。

如果利息支付尚且缺乏保障，归还本金就很难指望。

因此，利息保障倍数可以反映长期偿债能力。

（1）如果利息保障倍数小于1，表明企业产生的经营收益不能支持现有的债务规模。

利息保障倍数等于l也是很危险的，因为息税前利润受经营风险的影响，是不稳定的，而利息的支付却是固定数额。

知识点十五、利息保障倍数

　　公式利息保障倍数=息税前利润/利息费用

　　【提示】息税前利润=净利润+利息费用+所得税费用，通常可以用财务费用的数额作为利息费用。

也可以根据报表附注资料确定更准确的利息费用数额。

　　分析

（1）利息保障倍数越大，利息支付越有保障。

如果利息支付尚且缺乏保障，归还本金就很难指望。

因此，利息保障倍数可以反映长期偿债能力。

（1）如果利息保障倍数小于1，表明企业产生的经营收益不能支持现有的债务规模。

利息保障倍数等于l也是很危险的，因为息税前利润受经营风险的影响，是不稳定的，而利息的支付却是固定数额。

知识点十四、长期资本负债率

　　公式　　　

　　提示

（1）企业的长期资金来源（长期资本）包括非流动负债和股东权益，因此，本指标的含义就是长期资本中非流动负债所占的比例。

——长期资本的构成

（2）资本结构管理中，经常使用该指标。

流动负债经常变化，因此，本指标剔除了流动负债。

　　【提示】如果企业不存在流动负债的话，该指标与资产负债率是一样的。

【东奥小编】注册会计师考试财务成本管理科目中，第二章财务分析属于历年注会考试重点章节，2010年的注会考试考题中本章的内容占了13分，2011年注会考试考题中本章的分值在12分左右。

从历年的考试情况看，本章的主要考点包括基本财务比率的计算与分析、管理用财务报表的编制原理以及相关指标的计算、权益净利率的驱动因素分析（尤其是管理用财务分析体系）。

本章各种题型都可能涉及。

注会考生应该多花费一些精力。

　　知识点十六、现金流量

　　现金流量利息保障倍数

　　公式-现金流量利息保障倍数=经营现金流量/利息费用

　　分析

（1）该比率表明1元的利息费用有多少倍的经营现金流量作保障。

（2）该比率比以收益为基础的利息保障倍数更可靠。

因为实际用以支付利息的是现金，而不是收益

　　现金流量债务比

　　公式现金流量债务比=经营现金流量/债务总额

　　【提示】由于分子的经营现金流量是时期指标，所以分母的债务总额一般用年初和年末的加权平均数。

为了简便，也可以使用期末数。

　　分析该比率表明企业用经营现金流量偿付全部债务的能力。

该比率越高，承担债务总额的能力越强。

知识点十七、影响长期偿债能力的其他因素——表外因素

　　①长期租赁（指经营租赁）-融资租赁形成的负债大多会反映于资产负债表，而经营租赁则没有反映于资产负债表。

当企业的经营租赁量比较大、期限比较长或具有经常性时，就形成了一种长期性筹资，这种长期性筹资，到期时必须支付租金，会对企业的偿债能力产生影响。

因此，如果企业经常发生经营租赁业务，应考虑租赁费用对偿债能力的影响。

　　②债务担保-担保项目的时间长短不一，有的涉及企业的长期负债。

有的涉及企业的流动负债。

在分析企业长期偿债能力时，应根据有关资料判断担保责任带来的潜在长期负债问题

　　③未决诉讼-未决诉讼一旦判决败诉，便会影响企业的偿债能力，因此在评价企业长期偿债能力时要考虑其潜在影响。

　　【总结】

知识点十八、营运能力比率

知识点十九、应收账款周转率

　　表示形式

　　1、应收账款周转次数=销售收入/应收账款

　　表明应收账款一年可以周转的次数，或者说明1元应收账款投资可以支持的销售收入。

　　2、应收账款周转天数=365/应收账款周转次数

　　也被称为应收账款的收现期，表明从销售开始到回收现金平均需要的天数

　　3、应收账款与收入比=应收账款/销售收入

　　应收账款与收入比，可以表明1元销售收入需要的应收账款投资。

　　注意问题　1、应收账款的减值准备问题。

　　计提减值——收入不变，应收账款项目金额降低——周转次数增加，周转天数减少

　　这种周转天数的减少不是好的业绩，反而说明应收账款管理欠佳。

如果减值准备的数额较大，就应进行调整，使用期末未提取坏账准备的应收账款计算周转天数。

　　2、应收票据是否计入应收账款周转率。

因为大部分应收票据是销售形成的，只不过是应收账款的另一种形式。

应该将其纳入应收账款周转天数的计算，称为“应收账款和应收票据周转天数”。

　　【提示】计算应收账款周转天数不考虑应收票据，计算应收账款和应收票据周转天数考虑应收票据。

　　3、应收账款周转天数不一定是越少越好。

应收账款是赊销引起的，如果赊销有可能比现金销售更有利，周转天数就不会越少越好。

收现时间的长短与企业的信用政策有关。

知识点二十二、资产管理总结

知识点二十三、盈利能力比率

　　销售利润率

　　公式：

销售利润率（利润率）=净利润÷销售收入

　　分析

（1）“销售收入”是利润表的第一行数字，“净利润”是利润表的最后一行数字，两者相除可以概括企业的全部经营成果。

（2）它表明1元销售收入与其成本费用之间可以“挤”出来的净利润。

该比率越大则企业的盈利能力越强。

　　驱动因素

　　销售利润率的驱动因素是利润表的各个项目

　　注意：

销售利润率又被称为“销售净利率”或简称“利润率”。

　　通常，在“利润”前面没有加任何定语，就是指“净利润”;某个利润率，如果前面没有指明计算比率使用的分母，则是指以销售收入为分母。

知识点二十、存货周转率

知识点二十一、其他营运能力指标

　　指标-表示形式

　　流动资产周转率

（1）流动资产周转次数=销售收入/流动资产

（2）流动资产周转天数=365/流动资产周转次数

　　（3）流动资产与收入比=流动资产/销售收入

　　营运资本周转率

（1）营运资本次数=销售收入÷营运资本

（2）营运资本天数=365÷（销售收入÷营运资本）=365÷营运资本周转次数

　　（3）营运资本与收入比=营运资本÷销售收入

　　非流动资产周转率

（1）非流动资产周转次数=销售收入/非流动资产

（2）非流动资产周转天数=365/非流动资产周转次数

　　（3）非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入

　　总资产周转率

（1）总资产周转次数=销售收入/总资产

（2）总资产周转天数=365/总资产周转次数

　　（3）总资产与收入比=总资产/销售收入

　　【提示】总资产周转率的驱动因素分析，通常可以使用“资产周转天数”或“资产与收入比”指标，不使用“资产周转次数”。

　因为各项资产周转次数之和不等于总资产周转次数，不便于分析各项目变动对总资产周转率的影响。

知识点二十四、资产利润率

　　公式：

资产利润率=净利润÷总资产

　　分析：

资产利润率是企业盈利能力的关键。

虽然股东的报酬由资产利润率和财务杠杆共同决定，但提高财务杠杆会同时增加企业风险，往往并不增加企业价值。

　　驱动因素：

资产利润率的驱动因素是销售利润率和资产周转率。

　　资产利润率=销售利润率×资产周转率，可用因素分析法定量分析销售利润率、资产周转率对资产利润率影响程度。

知识点二十五、权益净利率

　　公式：

权益净利率=净利润/股东权益

　　分析：

权益净利率的分母是股东的投入，分子是股东的所得。

对于股权投资人来说，具有非常好的综合性，概括了企业的全部经营业绩和财务业绩。

知识点二十五、权益净利率

　　公式：

权益净利率=净利润/股东权益

　　分析：

权益净利率的分母是股东的投入，分子是股东的所得。

对于股权投资人来说，具有非常好的综合性，概括了企业的全部经营业绩和财务业绩。

知识点二十六、市价比率

　　市盈率

　　公式-市盈率=每股市价÷每股收益

　　每股收益=普通股股东净利润÷流通在外普通股加权平均股数

　　【提示】反映普通股股东愿意为每1元净利润支付的价格

　　注意

（1）市盈率反映了投资者对公司未来前景的预期

（2）对仅有普通股的公司而言，每股收益的计算相对简单。

在这种情况下，计算公式如下：

　　每股收益=普通股股东净利润÷流通在外普通股加权平均数

　　如果公司还有优先股，则计算公式为：

　　每股收益=（净利润-优先股股利）÷流通在外普通股加权平均股数

　　（3）每股收益概念仅适用于普通股。

知识点二十七、市净率

　　公式-市净率=每股市价÷每股净资产

　　每股净资产=普通股股东权益÷流通在外普通股

　　【提示】反映普通股股东愿意为每1元净资产支付的价格

　　注意-既有优先股又有普通股的公司，通常只为普通股计算净资产，在这种情况下，普通股每股净资产的计算如下：

知识点二十八、市销率

　　公式-市销率=每股市价÷每股销售收入

　　每股销售收入=销售收入÷流通在外普通股加权平均股数

　　含义-市销率（或成为收入乘数）是指普通股每股市价与每股销售收入的比率，它反映普通股股东愿意为每1元销售收入支付的价格。

　　【总结】

　　【小技巧】市×率——市价与×的比率。

分子均为每股市价。

　　【提示】这三个市价比率主要用于企业价值评估。

知识点二十九、杜邦分析体系

　　杜邦分析体系，又称杜邦财务分析体系，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率之间的内在联系，对企业财务状况和经营成果进行综合系统评价的方法。

该体系是以权益净利率龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力及权益净利率的影响，以及各相关指标间的相互作用关心。

因其最初由美国杜邦公司成功应用，所以得名。

知识点三十、传统财务分析体系的核心比率和核心公式

知识点三十一、分析框架（层次分析）与分析方法（主要是因素分析）

　　【提示】

（1）注意掌握杜邦体系与因素分析法的结合

（2）客观题中注意权益乘数与资产负债率、产权比率之间的关系。

比如采用反向计算命题技巧时，不求权益乘数，而要求计算资产负债率或产权比率等。

知识点三十二、传统分析体系的局限性

　　1、计算总资产净利率的“总资产”与“净利润”不匹配

　　总资产净利率=净利润/总资产

（1）分母中的总资产是全部资产提供者（包括股东和债权人）享有的权利

（2）净利润是专门属于股东的。

　　由于该指标分子与分母的“投入与产出”不匹配，因此，不能反映实际的回报率。

　　2、没有区分经营活动和金融活动损益

　　从财务管理