零担物流行业的领跑者德邦物流.docx

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零担物流行业的领跑者德邦物流

零担物流行业的领跑者:

德邦物流

报告摘要

◆零担物流行业现在仍然处于成长期,在未来一段时间内仍然可能会以远高于GPD增长速度的速度发展。

◆零担物流行业的市场竞争结构为垄断型竞争,行业门槛较低,市场上尚未出现具备垄断优势的企业,但是已经形成了领先的第一集团。

◆行业成功的关键因素是规模、专业化、管理水平等。

◆德邦物流通过卡式航班、同城业务等专业化服务和优秀的管理水平在业内构筑了一定的竞争优势,公司的规模也居于业界前列。

◆德邦物流的软肋在于企业的融资渠道有限、物流行业的服务的差异化不够明显和公司扩张可能带来的管理风险。

发展建议：

德邦物流的商业模式上是成功的,未来发展中需要注意开拓融资渠道、应对企业规模扩展可能带来的管理风险和坚持专业化服务的战略。

撰写报告的目的

德邦物流是我工作的第一家公司。

该报告的格式不同于一般行业研究报告、项目可行性研究报告和公司研究报告,主要是我根据德邦物流这个目标企业和零担货运市场撰写的,格式比较自由,主要是为了体现自己对行业研究、公司研究的把握能力。

限于实地调研、市场研究和公司财务资料的缺失,这个报告不大可能做的非常完整,整篇报告的字数大约在1W字左右。

谢谢!

报告摘要............................................................................................................................1

撰写报告的目的.................................................................................................................1

1.行业分析.........................................................................................................................3

1.1公司简介.................................................................................................................3

1.2零担货运市场简介...................................................................................................3

1.3行业发展趋势简述...................................................................................................3

1.4行业竞争力分析.......................................................................................................4

1.5行业成功关键因素...................................................................................................7

2.公司分析..........................................................................................................................7

2.1公司的发展情况.......................................................................................................7

2.2公司的发展战略分析................................................................................................8

2.3公司的财务分析........................................................................................................9

2.4公司的管理运营分析...............................................................................................10

2.5制约公司发展的风险因素.......................................................................................12

3.总结................................................................................................................................13

1.行业分析

1.1公司简介:

德邦物流是一家5A级物流企业,主要提供提供汽车货运、航空货运、代收货款等服务。

截止2011年11月,德邦已在全国31个省级行政区开设直营网点1700余家,服务网络遍及国内550多个城市和地区,自有营运车辆4700余台,营运仓库总面积超过50万平方米。

目前德邦物流是国内零担货运市场中的领导企业之一,公司的管理水平、营业网点数量都在业内名列前茅。

随着零担物流行业市场集中度和现代化程度的提升,德邦物流有望在未来成长为零担物流行业的龙头企业。

1.2零担货运市场简介

按照运输货物的重量和体积物流市场可以细分为：

快递市场、零担市场、大件市场、项目物流、企业物流。

零担货运企业主要运送重量在10kg以上,但是不足以装载一辆货车的货物。

目前国内知名的快递有：

EMS、顺丰快递、申通快递、圆通快递等。

零担市场近几年来发展迅速,目前公路零担处于前三甲的是德邦物流、华宇物流、新时代通城物流,铁路零担为中铁、远成等企业。

第三层次为大件市场,目前状况基本是处于零担市场、项目物流、个体运输等形式之中,其操作的规范性较弱、分散性较强。

第四层次为项目方物流,在近些年也是发展较为迅猛的。

第五层次为企业物流,该物流主要是企业自身组建的物流系统,内部消化国内也是整个物流系统中份额最大的部分。

零担行业目前市场结构比较混乱,行业准入门槛低,全国性的物流公司目前仍是凤毛麟角,国内真正具备规模、呈垄断趋势的零担物流企业几乎不存在。

美国5大零担巨头几乎垄断了90%零担市场业务,而目前我国零担前5位市场份额之和还不到零担市场总额的1%。

由此可见,我国国内物流市场仍处于初级阶段,数量多、规模小、服务质量小、质量差、现代化程度低属于普遍现象。

1.3行业发展趋势简述

随着物流外包的盛行和行业发展趋于深化,零担行业逐渐从快递行业和整车行业中分离并维持着一个较高的增长速度。

近几年来零担物流行业一直维持着15%左右的增长速度,大约是GDP增长速度的1.5倍以上。

随着国民经济的进一步发展,人均收入水平的提高和基础设施建设的进一步深入,预计零担物流行业在未来一段时间内将继续维持着一个较快的增长速度。

数据来源：

中国纵横经济研究中心

1.4行业竞争力分析

零担物流行业再次可以细分分为汽运零担、铁路零担和空运零担（航空货运）,汽运零担是德邦物流的主要业务,航空货运是德邦物流的次要业务（德邦物流的航空货运也主要做零担业务）,所以下面我们主要围绕着汽运零担、空运零担并结合德邦物流的情况进行进一步分析。

供应商：

汽运零担业务的主要支出是购车支出和油费支出,上游供应商主要是汽车制造企业和石油公司。

汽运零担企业的发展和货运汽车行业的行业状况息息相关,而石油价格则受到国家调控和国际市场石油市场供求关系的影响。

汽运零担业务的运营成本经常会因油价的波动而波动,而货运汽车的价格则一直保持着稳中有降的趋势。

空运零担的主要支出是包机支出,这一块受到航空公司的空运仓位数量和仓位价格竞争（和其它空运零担企业）的影响。

客户：

零担物流企业的客户主要包括一些工业企业以及零散的个人客户。

企业客户对于价格的敏感度高,并且重视企业的物流网络的专业度和服务水平,它们对物流行业的市场情况一般都会有所了解,一般会选择几家固定的零担物流企业进行走货。

汽运零担是零担行业内的主流,但有的企业客户的运营线路基本上比较固定而且位于大城市,因此会选择铁路零担企业来进行运输。

个人客户对价格的敏感度相对较低,主要考虑企业的品牌、网络便利性和实效等因素,有些个人客户会选择空运零担或者快递公司进行走货。

行业门槛：

物流行业的行业门槛比较低,业内有很多只有几辆车或一条固定线路的小型物流公司。

该类企业经营状况大多生存状况较好,年盈利少则几十万、多则几百万。

分析其优势主要有以下几点：

1、小型汽运零担企业一般只运营小专线,成本优势明显,小专线往往是整个市场线路价格的底线。

一旦小专线没有了利润可言,那整个市场则不可能存在利润。

整个市场崩溃,最后生存的一定是小专线。

目前国内零担市场货物运输价格难以提升,全属庞大的小专线群体在“从中作梗”。

2、管理简单、操作灵活。

这种优势也许只有小公司才能匹配。

小公司对于特定客户能够提供特定的需求,比较容易与客户形成良好的合作关系。

3、速度快。

运营小专线的企业一般点对点直接到达,不需要经过运营中心调配,往往速度较快。

一般精明的物流负责人员,都会合理的使用小专线。

因此,凭借小专线短小精悍的特点,小型物流公司掌握了零担市场90%的业务量,也是实至名归。

业内竞争格局:

汽运零担在行业中居于主导地位,但是铁路零担主要凭借低成本吸引了一批客户,但是便利性不够,一般集中于部分地区,所以难以占据市场的主导地位；空运零担时效性最好,但是价格很高,这一部分市场将会因高速公路和高速铁路的建设受到进一步冲击。

该行业内前4名的企业都是以汽运零担业务为主营业务,所以说该行业内的竞争主要是汽运零担企业内部之间的竞争,在局部地区汽运零担企业和铁路零担企业存在着竞争关系,而空运零担业务主要面对对时效性要求很高的客户,行业内部也存在着较为明显的市场区隔。

行业内竞争对手主要是一些具备全国物流网络的企业和大量的小型专业化或者区域性的零担物流企业,但是市场中还缺少真正具备规模、呈垄断地位的企业。

行业内领先的物流企业有天地华宇集团、德邦物流股份有限公司、新时代（通城）上海物流集团有限公司、上海佳吉快运物流有限公司等。

零担物流运输领导企业的市场占有率

企业

市场占有率

1

天地华宇集团

0.34%

2

德邦物流股份有限公司

0.26%

3

新时代（通城）上海物流集团有限公司

0.17%

4

上海佳吉快运物流有限公司

0.13%

5

中铁物流有限公司

0.08%

总计

0.98%

数据来源:

慧典市场研究报告网

零担物流运输领导企业对比

企业

资本来源

营业网点数量

自有车辆

1

天地华宇集团

被TNT收购

1600多家

3000余辆

2

德邦物流股份有限公司

民营

1700多家

4700余辆

3

新时代（通城）上海物流集团有限公司

中外合资

210多家

1100余辆

4

上海佳吉快运物流有限公司

民营

1100多家

3000余辆

数据来源:

公司网站整理:

李庆伟

从公司的资金实力来说,天地华宇集团和新时代通城因为有外资背景而占优,由于扩张营业网点需要大量的资金投入,所以说这类企业的发展潜力较大；从公司营业网点数量和自有车辆数量来说,德邦物流和天地华宇集团的优势明显。

华宇物流是中国最大的零担物流商,但由于整体管理水平不尽人意而被TNT收购,而德邦物流则是业内多家公司的模仿对象,所有说德邦物流的管理水平在业内居于领先地位。

企业

资本来源

1

资金来源

天地华宇/新时代通城

2

营业网点数量

天地华宇/德邦物流

3

现有固定资产数量（车辆）

德邦物流

4

管理水平

德邦物流

零担物流运输领导企业领导力对比

潜在的竞争对手:

汽运零担和空运零担在某种程度上和快递行业存在着一定程度上的竞争关系,主要是因为快递行业企业的营业网点占有优势,市场知名度更高。

空运零担业务和快递行业存在着更直接的竞争关系,因为空运零担业务和快递企业的业务模式非常相似,部分快递公司也尝试着进入空运零担业务市场,空运零担业务将会受到快递行业内优势企业比如邮政物流的激烈竞争。

这几年来,随着高速公路通车里程的增长和零担物流企业企业实力的增长,部分零担物流企业比如德邦物流开始通过提高汽运业务的时效性和增加营业网点数量来和快递公司进行竞争。

事实上,汽运零担业务近几年的发展速度一直快于空运零担业务,汽运零担业务将会进一步占据零担物流市场中的主导地位。

1.5行业成功的关键因素

零担物流公司发展道路有两条专业化和规模化,专业化依托于特色服务实现差异化竞争,规模化是指增加企业的规模以降低企业的运营风险和增加企业的利润。

1.规模

虽然业内小公司很多也经营的非常不错,但是企业的生死存亡就完全维系在几条专线之上了,要想真正的分散企业的经营风险还需要做大、做强。

企业的营业网点分布广,就能在一定程度上分散区域市场的经营风险。

此外,网点较多也能吸引到较多的客户,很多客户经常会选择一家或几家物流企业进行走货,较全的网点布局有助于吸引这些潜在客户。

2.专业化

很多业内的的小公司依托专业化的运营取得了不错的经营业绩,在零担物流企业做大做强的同时仍然需要保持这种专业化的优势,不然就会造成大而不强的结局。

专业化服务的主要方向有三方面：

时效、个性化的需求和货物的安全性。

零担物流企业需要提供专业化的服务才能收取较高的价格和吸引住拥有不同需求偏好的客户。

3.优秀的管理水平

零担物流行业也是个人力密集型行业,员工的成分和种类复杂,营业网点数量多且分布不一,所以人员管理和财务管理是个难题。

物流行业的业务流程比较复杂,要想在扩大企业规模的同时实现专业化、个性化的服务难度相当大,中间需要较为优秀的流程管理水平。

企业发展也需要购入大量固定资产,对于公司管理层的财务管理能力尤其是融资能力要求很高。

总之,优秀的零担物流企业需要解决这一些列管理难题。

4.公司分析

2.1公司的发展情况

自从我离开公司以后,公司在4年半内营业网点增加了6倍以上,完成了全国所有地区的布点,且被评为5A级物流企业.公司自己披露年增长率在60%以上,根据公司营业网点扩张速度来看,该数据基本可信。

公司已经初步完成了网点布局,今后的扩张的方向主要在增加网点的密度上面：

1.在珠三角、长三角、京津唐等城市群增加网点密度以扩张公司城运业务和其它业务的规模。

2.在一些较为孤立的大型城市继续增加营业网点以扩展公司的规模。

3.在一些没有营业网点的中小城市和地区（市场空白区域）新开营业网点。

公司的营业网点数目大约为1700多家,在业内处于领先地位,但是领先地位不够稳固,面临着天地华宇等公司的激烈竞争。

其它数据来源统计得到的收入数据,天地华宇还要高于德邦,所以维持一个较高的发展速度仍然是公司在竞争中取胜的关键因素之一。

预测公司的未来发展速度需要对公司的财务数据、行业数据进行量化分析,由于缺少公司的财务报表,这部分预测很难进行。

不过公司还有大量市场空白区域（地区级、县级）尚未开拓,一些大城市的营业网点还没有饱和,零担物流行业的市场集中度并不高,所以公司仍有可能在未来几年内维持较高的发展速度。

2.2公司的发展战略分析

1.总体战略:

迅速扩张公司的规模

在网络不全时,公司需要将自己收到的货件卖给第三方物流公司,这样很容易出现丢货的情况,也在一定程度上分流了公司本来可以获取的收入,另外通过规模化扩张也能降低公司的经营风险。

我在德邦物流之时和离开德邦以后,公司在保障营运资金的同时一直在迅速的扩张公司的营业网点,在5年内公司的营业网点增长了近7倍（2006年-2011年）。

2.产品和服务:

差异化

公司通过开辟的卡式航班是航空货运和传统汽运之间的一个新产品,卡式航班的速度比航空货运要慢,但是要比传统汽运的速度要快上一倍以上。

基于此,公司将卡式航班的运价定到了传统汽运的一倍以上。

基于以前的财务分析的结果,公司卡式航班的毛利率在50%以上,是传统汽运和航空货运的一倍左右。

公司还利用自己在特定地区营业网点的优势,提供24小时的城运服务,这将在一定程度上挤占了其它公司的航空货运的市场。

3.财务:

多渠道融资

作为一家没有外资背景的一个非上市的民营企业,公司在资金来源方面相较于竞争对手天地华宇处于弱势地位。

在最近几年银根紧缩的环境下,公司获得银行贷款的难度不小,而且大都以抵押贷款的形式实现,通过传统渠道进行债务融资的规模有限。

公司有向员工进行融资租赁和借款的条款,公司通过向员工融资扩展了资金来源。

此外,公司通过代收货款业务在提升公司服务水平和扩展公司服务内容的同时,也给公司筹集到了大量的短期无息负债,代收货款的数量也成为德邦考核公司管理人员的一个标准。

公司计划在2013年上市,到时候企业融资难的问题将会得到极大程度上的改善。

2.3.公司的财务分析

1.财务分析

财务分析对第三方了解企业和企业自身的决策起到至关重要的作用。

对德邦物流的财务分析很难进行,因为德邦物流是非上市公司,同业内的竞争对手也不是上市公司,无法获得公司的财务数据,下面就简单简述一下财务分析的主要流程:

1.分析报表项目尤其是重点项目的余额和发生额,对于余额和发生额的重大差额或变化,,需要找出原因。

2.比率分析：

比率分析从短期偿债能力、长期偿债能力、营运能力、盈利能力和成长能力几个方面进行,进一步的分析需要进行横向对比、纵向对比和结构对比,最后用杜邦分析体系进行总结。

相关的分析做完以后需要作出财务预测为财务预算的编制做准备。

2.公司的财务管理分析

公司财务管理的重点在于资产管理、成本控制、融资和营运资金的管理。

物流行业是一个重资产的行业。

公司的相当多的现金和固定资产大都在公司的营业部门,因此公司的财务控制相当重要。

公司的财务部门相当庞大,相当多的财务人员分布在各地区的营业部门,主要是为了执行财务控制职能。

对于物流行业来说,成本控制对于企业相当重要。

公司总经理崔维星是学会计出身,所以非常重视公司财务部门的建设。

公司通过一些列严格的管理制度和财务控制流程来严格控制日常的财务支出,另外一方面每个营业部门每个月都由财务人员作出相应的财务分析以考察各营业部门的成本、费用的控制情况。

公司通过抵押贷款、向司机或其它员工进行融资租赁购置车辆、向员工进行借款以及代收货款业务来解决公司发展过程中对资金的需求。

抵押贷款主要由总部负责,这是利率最低的资金来源,但是受限于于公司自有资产的数量和规模,而且抵押率一般只有5成左右,因此难以解决公司对资金的需求。

公司通过分期付款的方式向公司的司机租赁了大量车辆,具体条款为：

司机个人购置车辆,5年内公司分期付款给司机,然后车辆完全归司机所有。

由于公司的发展比较稳健,相当多的司机都愿意购入车辆租赁给公司。

另外,公司内部年利率为18%的借款条款也吸收了大量来自于公司员工的资金。

向员工借款的另一个好处是员工的稳定性和向心力也在相当大的程度上得到了提升。

公司在扩展过程中,营运资金的管理也相当重要。

营运资金过多会使资金使用的不充分,营运资金过少公司会有现金流断裂的危险。

相关的决策需要在营运资金的数量和资本支出之间取得一种平衡。

根据公司营业部门的规模,每个营业部门都有备用金数量,大额的现金支出需要逐层审批。

所有涉及到资本支出的项目都需要区域总部向公司总部来申请,财务控制流程相当完整和严密,当然这也在很大程度上增加了总公司的所做决策量。

前几年德邦物流的扩张速度很快,每年在60%以上,并没有出现资金链断裂的危险。

这对于一个很难通过银行和无法从证券市场筹集到资金的民营企业来说是相当难得的,这也说明公司的财务管理能力是非常不错的。

2.4.公司的管理运营分析

1.公司的业务

公司所提供的物流服务是汽车零担、航空货运服务；公司的汽车零担服务是通过公司自有车辆或者融资租赁的车辆来实现,公司的航空货运是通过包机来实现。

公司的具体业务类型为卡式航班、传统汽运、航空货运和同城运输（专业化的服务）。

卡式航班是指通过进口VOLVO/SCANIA等全封闭厢式卡车进行运输,全程走高速公路以实现货物的快速送达；传统汽运是指通过一般的卡车全程走国道、省道等一般道路进行运输；航空货运是指通过包机进行运输；同城业务是指在特定的城市圈内实现24小时内准点送货。

德邦物流的具体业务流程为：

营业部门收货—>开单—>入库—>物流中心—>自有车辆运货/通过航空运输/—>物流中心—>到达地附近营业部门—>派送或自提。

每个营业部门在其间即起到收货又起到了派送中心的角色,派送收费是各个营业部门的分歧所在。

货物派送会占用公司的车辆、人员,相关的派送收入（内部划转,30元一票）不一定能弥补营业部分的派送费用。

但是派送带来的好处在于给到达地的营业部门带来了潜在的客户的资源。

在扩张规模和做好公司传统业务的同时,公司通过卡式航班和同城业务构筑了一些列差异化服务,这对提升公司的知名度和服务水平是相当重要的。

在物流行业,时效在相当大的程度上决定了公司的服务水平,而这两项特色业务的时效性相比公司的传统汽运业务和市场内其他公司的汽运业务都有很大的优势。

负责公司的卡式航班业务需要购置进口车辆,需要大量的资金投入,负责公司的同城业务需要在特定区域内有相当密集的营业网点,其间的管理协调也是个很大的问题。

所以说德邦物流通过自己优秀的管理水平和规模优势在物流行业这个服务差异化不大的行业中实现了一定程度的差异化和较为专业化服务。

近年来,德邦物流的运营模式一直被竞争对手所模仿。

其中早年从德邦物流分离出来的新邦物流几乎全盘照搬的德邦的模式并取得了不错的效果,新邦物流现在的规模大约是德邦物流的30%,这几年的发展势头也相当不错。

而大田物流携30亿巨资来模仿德邦的模式则一直处于亏损的状态,模仿的效果并不好。

华宇物流在卖给TNT以后也学起了德邦的模式,推出了类似德邦物流同城业务的"定日达"业务,取得了一定的效果,但是是否能取得更大的效果还有待观察。

不过,一般来说对于“德邦怎么做，我们就怎么做”的策略只对于新邦这种亦步亦趋，和德邦一起成长、一起培植客户的企业才能很好的适用。

公司的管理和运营模式是德邦的核心竞争力所在,其管理模式和运营模式的有效性以及是否容易被复制决定了德邦物流的核心竞争力的高低,所以这一块需要实时跟踪。

2.公司的组织结构和管理模式

我在德邦物流时,按部门职能划分,公司的组织结构主要分为运作部门、营业部门、财务部、人力资源部和总经理办公室等等；公司也按照区域划分为几个区域分部。

公司的整体结构是矩阵式的。

公司的运作部分主要负责走货,主要是公司的车队。

公司的车队的收入依赖于营业部门的签单,运作部门的费用主要包括油费、折旧费用、路桥费等等。

签单费用标准的高低在很大程度上决定了车队的利润水平,签单标准也成为运作部门和营业部门之间的主要摩擦所在,相关标准由总公司制定,由区域总部协调。

公司的营业部门主要由公司的各个营业部组成