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投资项目评估练习题

投资项目评估练习题

第一章导论

一、填空题

1、（直接投资）指投资者直接开厂设店从事经营，或者投资购买企业相当数量的股份，从而对该企业具有经营上的控制权的投资方式。

2、投资运动过程本质上是（价值运动）过程。

3、本课程讨论的投资项目一般指（工程建设类）项目。

4、投资项目按产品属性不同分为：

（公共项目），（非公共项目）

5、项目周期可分为七个工作阶段，即：

项目设想、项目初选、项目准备、项目评估、项目实施、项目资产经营和项目总结评价。

其中，生产时期包括（项目资产经营和项目总结评价两个）工作阶段

6、我国政府对于企业不使用政府投资建设的投资项目的管理制度为：

视不同情况实行（核准制）和（备案制）。

7、机会研究工作比较粗略，对项目投资和生产成本估算的精确度约控制在（±30％左右）。

8、一般机会研究通常是由（国家机构）和（公共部门）进行，研究结论作为制定国家、地区和部门经济发展计划的基础和依据。

9、项目建议书又称（立项申请）。

10、可行性研究阶段成果是（可行性研究报告）。

11、投资项目评估可分为：

（项目前期评估），（项目中期评估）和（项目后评估）。

二、单项选择题

1、投资项目评估中的“投资”指（D）。

A、宏观投资B、中观投资C、间接投资D、直接投资

2、工业投资项目和非工业投资项目的划分标准是（A）。

A、内容B、用途C、主体D、性质

3、可行性研究和项目评估工作均处于项目投资的（A）。

A、建设前期B、建设初期C、建设时期D、建设后期

4、详细可行性研究研究估算精度为（D）。

A、±40%B、±30%C、±20%D、±10%

5、投资鉴定指的是（A）。

A、投资机会研究B、初步可行性研究C、预可行性研究D、详细可行性研究

6、可行性研究报告一般由（B）组织委托。

A、中介机构B、投资者C、主管部门D、银行等金融机构

7、我国投资项目决策程序中，提出项目后，应该（C）。

A、编制可行性研究报告B、决策部门提出审批意见

C、提出项目建议书D、编制项目申请报告

三、多项选择题

1、项目按投资性质分为（BC）。

A、工业项目B、新建项目C、更新改造项目D、非工业项目

2、关于投资项目评估中的投资描述正确的是（AD）。

A、直接投资B、间接投资C、金融投资D、实物投资

3、对拟建工程项目进行可行性研究的工作人员一般可包括（ABCDE）。

A、经济学家B、市场分析专家C、财务分析专家

D、土木建筑工程师E、专业技术工程师

4、项目发展周期包括三个阶段，即（ABC）

A、投资前期B、建设时期C、生产（经营）时期D、计算期

5、可行性研究工作一般可分（ACDE）阶段。

A、机会研究B、辅助研究C、初步可行性研究

D、可行性研究E、项目评估与决策

6、我国投资项目管理制度规定，现行投资项目管理方式有（BCD）三种方式。

A、注册制B、审批制C、核准制D、备案制

7、机会研究可分为（CD）。

A、初步机会研究B、详细机会研究C、一般机会研究D、特定项目机会研究

8、投资项目评估可分为：

（BCD）。

A、项目预评估B、项目前期评估C、项目中期评估D、项目后评估

9、可行性研究和项目评估工作的主要区别是（ABCD）。

A、执行单位不同B、立足点不同C、作用不同

D、所处工作阶段不同E、最终目标不同

四、判断题

1、本课程体系所阐述的投资活动包括办工厂、早房屋、买股票债券等各种形式的投资活动。

2、基础性项目的投资决策机制是“谁投资、谁决策、谁收益”。

（B）

3、初步可行性研究阶段的工作内容是鉴别投资方向，寻求投资机会。

（B）

4、投资项目周期管理由项目设想、立项、决策、实施、投产、生产经营和总评几个阶段构成。

（B）

5、金融机构贷款项目决策遵照“独立审贷、自主决策、自担风险”的原则。

（B）

6、政府投资项目主要是指基础性项目。

（A/B）

7、项目建议书是投资机会研究的具体化，是项目得以成立的合法性书面文件。

（A）

8、项目建议书（初步可行性研究报告）及其批复文件是编制可行性研究报告的依据。

（A）

9、可行性研究的执行单位一般是银行或其他贷款投资机构。

（B）

第八章项目投资估算与评估

一、填空题

1、项目总资金是指投资项目从（建设前期准备工作开始）到项目全部建成投产运营为止所发生的全部投资费用。

2、工程费用是指直接构成固定资产实体的各项费用，包括（建筑工程费）、（设备及工器具购置费）和（安装工程费）。

3、涨价预备费用是指在建设期内由于投入物（市场价格变化等）增加资金需要备用的费用。

4、建设投资估算估算方法很多，但基本上分为（简单估算）和（详细估算）两类。

5、在初步可行性研究阶段，估算拟建项目的投资额，可以采用生产能力指数法也称（生产规模）指数法或（0.6）指数法。

6、流动资金投资约占全部投资的（4%-5%）。

7、估算项目流动资金的需要量，可根据各类项目的特点和掌握资料的详细情况，分别采用（扩大指标估算法）或（分项定额估算法）。

8、扩大指标估算法，是根据现有的（类似）企业的实际资料，求出各种资金率指标从而估算出拟建项目流动资金需要量的一种方法。

9、（分项定额估算法）根据企业每日平均生产消耗量和定额周转（或储存）天数，分别计算储备资金、生产资金和成品资金的年需要量（即定额），然后加总求得定额流动资金的年需要量。

10、在建设投资估算评估中，测算（进口设备）投资支出，应注意“合同价”的内涵。

11、可行性研究费用包含在建设投资的（工程建设其他费用）部分里。

二、单项选择题

1．勘察设计费在费用估算中属于（D ）。

   A.建筑工程费   B.安装工程费   C.基本预备费   D.工程建设其他费用

2.进口商品价格中有一种叫做CIF的价格，是指（B）。

A.离岸价B.到岸价C.离岸价+运输费D.离岸价+保险费

3、（B）是指是指为建造永久性建筑物和构筑物所需要的费用。

A．工程费用 B．建筑工程费C．安装工程费D．工程建设其他费用

4、扩大指标估算法适用于（ B）流动资金的估算。

A．机会研究阶段B．项目建议书阶段C．可行性研究阶段D．项目决策阶段

5、某银行一年借款利率为5.85%，某企业借款1000万，但合同规定按季付息，则有效年利率为（A）。

A.5.98%B.5.89%C.5.85%D.5.58%

二、多项选择题

1、项目投资估算中的投入总资金估算包括（AB）。

　　A.建设投资　　B.流动资金　　C.在途物资　　D.摊销费用E.资本公积

2、下列应计入进口设备购置费的是（ACD）。

　　A.进口设备货价　　B.设备安装费　　C.国内运杂费　　D.进口从属费用　

3、进口设备到岸价等于（ABD）之和。

A.离岸价B.国外运费C.进口关税D.国外运输保险费

4、工程项目在交付使用时，项目投入的全部资金分别形成（ABCD）。

A.固定资产B.无形资产C.递延资产D.流动资产

5、下列选项可以计入无形资产价值中是（CD）。

A.工程费用B.开办费C.技术转让费D.土地使用费

6、静态投资包括（ABC）。

A.工程费用B.工程建设其他费用C.基本预备费D.涨价预备费

7、流动资金结构按变现速度快慢顺序划分为（ACD）。

A.货币资金B.流动负债C.应收及预付款项D.存货

8、扩大指标估算法包括（ABCD）。

A.销售收入资金率法B.经营成本资金率法

C.固定资产价值资金率法D.单位产量资金率法

9、流动资金的估算方法分为（AB）。

A.分项详细估算法B.扩大指标估算法

C.单位生产能力估算法D.概预算估算法

10、基本预备费包括（ABC）。

A.由于自然灾害造成的损失B.设计阶段必须增加的工程和费用

C.施工阶段必须增加的工程和费用D.物价上涨引起的投资费用的增加

四、判断题

1、投资项目在建成交付使用后，便形成了固定资产和流动资金。

（错）

2、基本预备费率的取值应依据专家的意见。

（错）

3、对建设期利息的鉴定分析，首先鉴定利息的计算期是否与项目建设期一致；利息的计算基数是否与分年投资用款计划一致。

然后鉴定分析利率的选用是否与投资的来源和贷款期限相吻合，审核贷款利息计算方法是否符合规定。

（对）

4、单位生产能力投资估算法是把拟建项目投资额与其设备生产能力视作线性关系，然而，在一般的情况下，拟建项目投资额与设备生产能力的增加并非完全是线性关系。

（对）

5、有效年利率总是大于名义年利率。

（错）

6、流动资金根据其在再生产过程中的价值形态，可由储备资金、生产资金、成品资金、结算资金和货币资金五部分组成。

（对）

7、建设投资评估中，应该鉴定核实涨价预备费的物价上涨指数的选用是否过低。

（错）

8、铺底流动资金是项目流动资金年需用量的70％。

（错）

五、计算题

1、一个项目建设期为两年，建筑工程费为1600万，第一年投入60%，其余的在第二年投入，建设期价格上涨指数为5%，则涨价预备费为多少？

第一年涨价预备费=1600*60%*[（1+5%）-1]=48.00（万元）

第二年涨价预备费=1600*40%*[（1+5%）*（1+5%）-1]=65.60（万元）

答案.涨价预备费为113.6万元（48+65.60）

2、某项目在建设期第一年贷款100万元，第二年贷款200万元，第三年贷款150万元，借款利率为10%，求建设期借款利息？

第一年应计利息=（100/2）*10%=5（万元）

第二年应计利息=（105+200/2）*10%=20.5万元

第三年应计利息=（325.5+150/2）*10%=40.05万元

利息总额=5+20.5+40.05=65.55万元

3、2010年某拟建钢厂，规划设计生产能力为年产500万吨钢材。

已知某类似钢厂，2005年设计生产能力为年产400万吨，其建设投资额为180亿。

综合价格调整系数为1.1，问：

（1）用单位生产能力估算法，新钢厂的建设投资额为多少？

（2）用生产能力指数估算法，新钢厂的建设投资额为多少？

（1）用单位生产能力估算法：

不考虑价格影响因素

新钢厂的建设投资额=500*（180/400）=225（亿元）

考虑价格影响因素

新钢厂的建设投资额=500*（180/400）*1.1=247.5（亿元）

（2）用生产能力指数估算法（0.6指数法）：

新钢厂的建设投资额=180*1.1*（500/400）0.6=226.37（亿元）

第九章项目融资方案评估

一、填空题

1、项目融资是指投资项目通过各种途径（筹集和融通）到项目所需投资资金的一种经济活动。

2、项目的融资主体是指进行项目融资活动，并承担融资责任和风险的（项目法人单位）。

3、新设项目法人融资是指新组建的具有独立法人资格的项目公司法人进行的融资活动，亦称（项目融资）。

4、项目融资方式，按照融资主体和形成项目的融资信用体系划分，可分为：

（新设项目法人融资）与（既有项目法人融资）两类。

5、项目资金总额主要由（自有资金）、（接受捐赠资产（金））和（借入资金）三部分构成。

6、资本金出资方式可以是（货币资金），也可以以（实物、工业产权、非专利技术、土地使用权、资源开采权）作价出资。

7、债务资金的来源渠道,可分为（信贷融资）、（债券融资）和（融资租赁）三类融资方式。

8、融资成本从绝对量的构成看，包括（资金筹集用费）和（资金占用费用）两个部分。

9、项目融资资金成本率（K）是（企业资金占用费）与（融集资金总额扣除资金融集费用后的净额）之比。

10、（综合资金成本）一般是以各种资金占全部资金的比重为权数，对个别资本成本进行加权平均确定的。

二、单项选择题

1、新设项目法人融资又称（C）。

A.法人融资B.公司融资C.项目融资D.企业融资

2、不属于负债融资的资金来源有（A）。

A.发行股票融资B.发行债券融资C.银行贷款融资D.融资租赁

3、融资租赁不可称为（A）。

A.经营性租赁B.金融租赁C.财务租赁D.以上都不对

4、下列属于资金占用费用的有（D）。

A.发行手续费B.代理费C.担保费D.利息费用

5、以下（D）的资本成本率有税前和税后之分。

A.普通股成本B.优先股成本C.留存收益成本D.债券成本

6、把项目的融资分为两种融资方式——项目融资和公司融资的划分依据是（C）。

A．融资主体B．是否组建新的经济实体C．融资信用体系D．融资渠道

7、某项目通过银行借款、发行优先股、普通股分别融资2000万元、1000万元和5000万元，融资的资金成本分别为6％、5％和12％，项目加权平均资金成本为（C ）。

A．9．25％ B．9．56% C．9．625% D．9．7%

8、某项目投人总资金1000万元，筹集方案为：

银行借款300万元，优先股为200万元，普通股为500万元，其融资成本分别是4％、6％、10％。

该项目的加权平均资金成本为（A）。

A．7.4％B．6.4％C．7.8％D．8.4％

三、多项选择题

1、项目融资方式按照融资主体和形成项目的融资信用体系划分，可分为（AB）两类。

A.新设项目法人融资B.既有项目法人融资C.权益融资D.债务融资

2、权益投资使投资人取得对项目或企业产权的（BCD）。

A.经营权B.所有权C.收益权D.控制权

3、负债结构包括（ABCD）。

A.短期信用占比B.中期借贷占比C.长期借贷占比D.内外资借贷占比

4、权益资金包括（ABC）。

A.资本金B.资本溢价C.接受捐赠资产D.企业债券资金

5、资本金出资方式可以是（ABCD）。

A.货币资金，B.实物C.工业产权、土地使用权、资源开采权D.非专利技术

6、债务资金的来源渠道,可分为（ABC）。

A.信贷融资B.债券融资C.融资租赁D.经营租赁

7、融资成本从绝对量的构成看，包括（AD）两个部分。

A.资金筹集用费B.代理费C.发行手续费D.资金占用费用

8、融资成本构成，可分为（AB）。

A.融资费用B.用资费用C.利息费用D.股息费用

四、判断题

1、项目融资方式可分为：

新设项目法人融资和既有项目法人融资两类。

（对）

2、公司融资方式由新设项目法人公司承担融资责任和债务融资风险。

（错）

3、新设项目法人融资的项目发起人与项目法人（项目公司）是一体的。

（错）

4、项目权益资金的构成包括资本金、资本（股本）溢价、接受捐赠资产（金）。

（对）

5、设立一般加工企业，无形资产的工业产权和非专利技术作价出资不得超过项目资本金总额的35％。

（错）

6、债务资金的来源渠道,可分为信贷融资、债券融资和融资租赁三类融资方式。

（对）

7、资金占用费用是在融资过程中所发生的一次性支付成本费用。

（错）

8、在个别资金成本一定时，项目融资资金成本的高低取决于资金总额。

（错）

9、企业负债比例越高，财务风险越大，因此，负债对企业总是不利的。

（错）

10、融资租赁又称为财务租赁、资本性租赁，它是由出租人按承租人的要求出资购买租赁物，并在合同规定的较长期限内提供给承租人使用的信用性业务，是专门为承租人在财务困难缺乏资金情况下，解决公司对长期资产需要而采取的一种租赁方式。

（对）

五、案例题

案例背景资料：

某上市公司拟新建一个轨道交通保温材料制品项目，并以该项目为依托组建一个独立的项目公司。

该项目总投资为1.2亿元人民币，其中建设投资10000万元，资金筹措方案初步设定为：

项目资本金（权益资金）为3500万元，来源于该上市公司的未分配利润，银行借款6500万元。

上市公司普通股目前市价为15元，预期年末每股发放股利为0.6元，估计股利年增长率为7%。

与银行约定的贷款条件为：

贷款年利率为6.5%，每年计息一次，每年年底支付借款利息；贷款期限期为5年，第5年年底偿还借款本金；此外，该笔银行借款的筹资费用率为0.5%，该项目公司的企业所得税税率为25%。

要求：

（1）计算该项目的权益资金成本。

（2）计算该项目的税后债务资金成本。

（3）计算该项目建设投资的税后加权平均资金成本。

解：

（1）权益资金成本为：

权益资金成本=0.6/15+7%=11.00%

（2）税后债务资金成本为：

税后债务资金成本=6.5%*（1-25%）/（1-0.5%）=4.90%

（3）该项目建设投资的税后加权平均资金成本为：

（税后）加权平均资金成本=3500/10000*11.%+6500/10000*4.9%=7.04%%

第十章项目财务效益评估

一、单项选择题

1、项目经济评估分为（B）两个层次。

A:

财务效益评估和经济效益评估B:

财务效益评估和国民经济效益评估

C:

财务效益评估和社会效益评估D:

财务效益评估和财务风险评估

2、工程项目的财务分析是从（D）角度对项目进行的经济效益的分析与评价。

A:

整个社会B:

国民经济C:

企业所在的行业D:

企业自身

3、财务分析的正确顺序是（B）。

①基础数据准备②计算与分析财务效益指标③编制财务基本报表④不确定性分析

A:

①②③④B:

①③②④C:

①④②③D:

①④③②

4、以下不属于资本金财务现金流量表的项目有（A）。

A:

建设投资B:

资本金C:

借款本金偿还D:

经营成本

5、以下属于动态指标的是（D）。

A:

投资回收期B:

借款偿还期C:

投资利润率D:

财务内部收益率

6、以下关于资本金现金流量表的说法正确的是（B）。

A:

所得税前资本金可能获得的收益水平B:

所得税后资本金可能获得的收益水平

C:

所得税前可能获得的收益水平D:

所得税后可能获得的收益水平

7、不考虑资金来源的财务分析报表为（A）。

A:

财务现金流量表B:

资本金财务现金流量表

C:

投资各方财务现金流量表D:

资金来源及运用表

8、计算反映项目盈利能力、偿债能力和外汇平衡能力等分析指标的基础是（C）。

A:

市场分析的数据B:

财务基础数据C:

财务基本报表D:

条件分析的数据

9、财务内部收益率是指项目整个计算期内各年净现金流量现值累计（B）的折现率。

A:

大于零时B:

等于零时C:

小于零时D:

大于行业基准收益率

10、资金来源与运用表反映的资金流入情况包括（D）。

A:

投资B:

投资和融资C:

生产经营活动D:

投资、融资和生产经营活动

11、一企业2000年借款1400万，到2002年末已还1100万，2003年可还款资金共为800万，则借款偿还期为（B）。

A:

2年4个月B:

2年5个月C:

2年6个月D:

3年

12、现对某项目进行财务评价，当ia=18%，FNPV=100万元，ib=22%，FNPV=-100，则该项目的FIRR为（C）。

A:

19%B:

19.5%C:

20%D:

20.5%

13、以下不能用损益和利润分配表计算的是（C）。

A:

投资利润率B:

投资利税率C:

内部收益率D:

资本金利润率

14、某工程项目总投资为1000万，年销售收入为1800万，销售税金及附加为250万，经营成本为1100万，所得税率为33%，则投资利税率为（A）。

A:

70%B:

61.3%C:

55%D:

36.3%

15、以下属于项目财务现金流量表的项目有（B）。

A:

借款本金偿还B:

建设投资C:

所得税D:

股权投资

二、多项选择题

1、项目经济评估包括（AD）两个层次

A:

财务效益评估B:

国民经济效益评估C:

社会效益评估D:

财务风险评估

2、下列属于财务评估基本目标的是（ABD）。

A:

盈利能力B:

偿债能力C:

运营能力D:

抵抗风险能力

3编制现金流量表的主要是编制（ABE）分析指标。

A:

财务内部收益率B:

财务净现值C:

投资利润率

D:

借款偿还期E:

投资回收期

4、以下关于财务净现值说法正确的有（ACE）。

A:

绝对数指标B:

相对数指标C:

只能反映是否盈利

D:

能够反映实际盈利水平E:

受事先确定的折现率的影响较大

5、以下属于偿债能力分析的有（BC）。

A:

借款偿还计划表B:

借款偿还期

C:

利息备付率D:

内部收益率E:

投资回收期

6、对于已经约定借款偿还期的项目，应采用的指标是（BE）。

A:

借款偿还期B:

利息备付率

C:

投资回收期D:

投资利税率E:

偿债备付率

7、项目的盈利能力分析主要是分析项目的（AC）。

A:

年度投资盈利能力B:

计算期内投资盈利能力C:

整个寿命期内的盈利水平

D:

整个寿命期内的平均盈利水平E:

生产期内的平均盈利水平

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