太阳能级硅片行业分析报告.docx

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太阳能级硅片行业分析报告

2016年太阳能级硅片行业分析报告

2016年11月

一、光伏行业概述

1、太阳能电池简介

太阳能电池是通过光电效应将光能转化成电能的装置。

按照基体材质的不同，太阳能电池可分为晶体硅太阳能电池和薄膜太阳能电池。

相比而言，薄膜太阳能电池制造成本和能耗较低，但光电转换效率也相对较低，因而市场份额较小。

以高纯度硅材料作为主要原料的晶体硅太阳能电池一直是市场主流产品。

按照材料结构的不同，晶体硅太阳能电池分为多晶硅太阳能电池和单晶硅太阳能电池。

多晶硅太阳能电池在光电转换效率方面不及单晶硅太阳能电池，但在生产效率、制造成本、能耗等方面则具有较为明显的优势，这些技术特点的不同导致两类晶体硅太阳能电池的应用领域的有所不同。

2、晶体硅太阳能光伏产业简介

晶体硅太阳能光伏产业链主要包括多晶硅制造、硅锭（硅棒）生产及硅片切割、光伏电池制造、光伏组件封装、光伏发电系统建设等五个主要环节，如下图所示：

硅锭铸造及硅片切割，位于产业链中游，即向上游多晶硅料生产企业采购原料，生产加工为硅片后，向下游光伏电池生产企业销售。

二、光伏行业监管情况

1、行业主管部门及监管体制

根据《中华人民共和国可再生能源法》，国务院能源主管部门对全国可再生能源的开发利用实施统一管理，国务院有关部门在各自的职责范围内负责有关的可再生能源开发利用管理工作。

根据该法，公司所处太阳能光伏产业的主管部门为国家能源局。

国家能源局的主要职责包括：

组织制定煤炭、石油、天然气、电力、新能源和可再生能源等能源，以及炼油、煤制燃料和燃料乙醇的产业政策及相关标准；按国务院规定权限，审批、核准、审核能源固定资产投资项目；组织推进能源重大设备研发及其相关重大科研项目，指导能源科技进步、成套设备的引进消化创新；负责能源行业节能和资源综合利用，参与研究能源消费总量控制目标建议，指导、监督能源消费总量控制有关工作，衔接能源生产建设和供需平衡；参与制定与能源相关的资源、财税、环保及应对气候变化等政策，提出能源价格调整和进出口总量建议。

2、行业政策和法规

（1）我国太阳能光伏产业的主要法律法规及政策

（2）国外太阳能光伏产业主要法律法规及政策

受传统化石能源有限性及环境保护双重压力的影响，大力发展可再生能源已逐渐成为各国能源战略规划的重要组成部分。

自1994年日本首次发布《光伏补贴政策》以来，世界很多国家陆续出台了一系列促进光伏产业发展的扶持政策。

三、太阳能级硅片行业发展状况

多晶硅锭铸造及多晶硅片切割业务位于光伏产业链中游，细分行业为太阳能级硅片制造业。

太阳能级硅片行业的发展与光伏行业的发展紧密相关，行业景气程度呈现较高的一致性；但由于光伏产业链各环节的不同的技术特点与竞争格局，硅片制造业与光伏行业其他环节也有所不同。

1、太阳能光伏行业

（1）全球太阳能光伏行业发展概况

①整体发展情况

人类的生存与发展离不开能源，石油、煤炭等传统化石能源的资源稀缺性及其在使用过程中对自然环境的破坏，迫使世界各国积极寻求储量丰富、环境友好的可再生能源。

太阳能是可供人类利用的储量最为丰富的清洁能源之一，通过光伏效应将太阳能转换为电能，能够在充分利用太阳能的同时避免对环境的影响，因而世界各国近年来大力发展光伏发电，各国政府纷纷制定产业扶持政策推动光伏产业发展，光伏行业成为全球发展最快的新兴行业之一。

根据欧洲光伏产业协会统计数据，全球光伏累计装机容量由2000年的1.3GW增至2015年的229.3GW，年复合增长率达41.18%。

同时，全球光伏年新增装机容量也保持较快增长趋势，由2000年的0.3GW增至2015年的50.6GW，年复合增长率达40.8%。

2012年全球光伏新增装机容量30.0GW，较2011年的30.1GW基本持平，主要原因是欧洲受宏观经济环境影响，年新增装机容量自2000年以来首次下降，由2011年的22.3GW降至2012年的17.7GW，但包括中国、美国、日本等在内的其他光伏市场仍保持较快速度增长，最终实现全年全球光伏新增装机容量基本持平。

2013年欧洲市场受扶持政策逐步退出影响继续下滑，光伏年新增装机容量降为11.0GW，显著低于2012年的17.7GW，但日本、中国、美国市场新增装机容量增长显著，分别较2012年增长245%、237%、45%，并成为太阳能光伏市场新的增长发动机。

2014年全球光伏发电年新增装机容量在中国、美国、日本以及韩国、澳大利亚等在内的光伏市场迅速发展的带领下保持上涨趋势，达到40.3GW，而欧洲年新增装机容量再次下降，降至7.0GW。

2015年中国、美国和亚太其他地区年新增装机容量继续上升，全球光伏发电年新增装机容量达到50.6GW，欧洲年新增装机容量自2011年以来首次实现正增长。

虽然太阳能光伏发电装机容量增长迅速，但在发电总装机容量中所占比重仍然较低，未来发展潜力巨大。

根据EPIA统计，即使以光伏发电发展最早、最成熟的欧盟为例，2013年、2014年和2015年光伏发电分别提供了欧盟3%、3.5%和4%的电力供应。

国家能源局于2015年12月下发《太阳能利用十三五发展规划征求意见稿》，该意见稿内容涵盖光伏发电、光热发电和太阳能热利用三个产业的十三五发展规划意见。

对于十三五期间的太阳能产业规模的发展指标，意见稿提出，到2020年底，太阳能发电装机容量达到1.6亿千瓦，年发电量达到1700亿千瓦，年度总投资额约2000亿元。

其中，光伏发电总装机容量达到1.5亿千瓦，地面电站8000万千瓦，分布式7000万千瓦。

根据国际能源署预测，至2030年全球光伏累计装机容量将达到1,721GW，未来光伏发电仍将保持快速增长。

欧洲光伏产业协会根据全球光伏行业的发展以及各国政府的光伏政策状况，分低预期和高预期两种情境，对未来几年全球光伏市场做出预测。

②区域发展情况

欧洲是太阳能光伏发电发展较快的区域市场。

根据欧洲光伏产业协会统计数据，2005年—2011年欧洲光伏发电新增装机容量始终占全球年光伏发电总新增装机容量的60%以上。

2012年以来，全球市场稳中有增，但欧洲市场增速有所下滑，2012年至2015年欧洲新增装机容量占比分别降至59.07%、28.62%、17.32%和16.2%。

与此同时，欧洲以外市场近年来迅猛增长，光伏发电年新增装机容量由2010年的仅约3.50GW快速增长至2015年的42.40GW，全球市场所占比重由2010年的20.41%增至2015年的83.79%。

欧洲以外，近年来中国、日本和美国逐渐成为三个最主要的光伏发电市场，2015年新增光伏发电装机容量分别达15.2GW、11.0GW和7.3GW。

受能源需求拉动，EPIA预计中国、印度、东南亚及拉美的光伏发电市场未来仍将保持较快速度增长。

（2）我国光伏产业发展概况

受欧洲市场需求拉动，我国太阳能光伏产品制造业于2005年左右起步，产品主要用于向境外出口。

经过多年快速发展，我国目前已成为全球最大的晶体硅太阳能电池生产国之一，欧洲光伏工业协会数据显示，我国在硅片、晶硅电池、组件等环节的产量均居于世界领先地位，且预计未来这一地位仍将保持。

我国国内光伏应用市场起步较光伏产品制造业晚。

2007年8月，国家发改委颁布《可再生能源中长期发展规划》，对未来太阳能发电的总容量目标以及重点建设内容等予以明确，我国光伏发电应用市场逐步进入高速发展轨道。

此后，《关于实施金太阳示范工程的通知》、《可再生能源发展“十一五”规划》、《关于完善太阳能发电上网电价政策的通知》、《可再生能源发展“十二五”规划》、《国务院关于促进光伏产业健康发展的若干意见》、《太阳能利用“十三五”发展规划（征求意见稿）》等多个重大产业政策及相关财税、金融政策的颁布与实施，极大地推动了我国光伏产业的发展，年新增光伏装机容量增长显著。

（3）光伏行业未来发展趋势

①光伏发电成本将持续降低，最终实现平价上网

光伏产业各环节产能近年来显著增长，与此同时，光伏制造技术工艺也越来越成熟，生产效率和管理水平都有较大幅度提升，光伏产业链从多晶硅料、组件到逆变器的生产成本和价格迅速降低。

此外，通过对大量光伏电站的建设与维护，整个产业积累了大量电站设计、建设和运营管理的经验，也促使光伏发电成本持续下降。

中长期来看，传统化石能源发电受资源短缺和环境保护影响成本将持续增加，而光伏发电成本仍有较大下降空间。

中国不同地区光伏发电价格变化趋势（元/度）

②光伏发电市场渐趋分化，更多新兴市场启动

2005年-2011年，欧洲市场一直引领太阳能光伏产业的发展，在这期间欧洲年新增光伏装机容量占世界总装机容量的比重始终处于60%以上。

鉴于光伏发电在欧洲市场取得良好的应用效果，相关技术日趋成熟和完善，近几年光伏市场在全球范围内迅速扩张，越来越多的新兴市场启动光伏产业的发展。

其中中国、日本、美国市场的增长尤为显著，2013年、2014年和2015年三国的新增光伏装机容量占全球新增光伏装机容量的比例分别达到61.27%、66.78%和66.21%。

此外，印度、澳大利亚、南非、泰国等市场也渐具规模。

③产业趋于整合，行业集中度将进一步提高

2010年和2011年光伏产业制造产能出现了暂时性的非理性扩张，低效产能的存在使得产业链各环节仍存在供大于求的风险。

未来，工艺落后、运营效率低下、不具备可持续创新能力的企业将逐渐退出或被整合。

少数在研发技术、精细化管理、成本控制等方面具备竞争优势的领先硅片生产企业将可能通过技术革新、横向并购等方式扩大市场份额。

2、太阳能级硅片产业发展概况

硅片制造业位于光伏产业链中游，硅片制造企业通过向上游采购多晶硅料，利用单晶硅生长炉或多晶硅铸锭炉生产出单晶硅棒或多晶硅锭，再将其切割为单晶硅片或多晶硅片，之后销售给下游企业，用于生产太阳能电池及组件。

我国现已成为全球最大的太阳能级硅片的生产基地，根据CPIA统计数据，2015年我国硅片产能约占全球总产能的78%。

由于在整个光伏制造链中，我国在硅片、电池、组件的产量中占大多数，多晶硅产量相对较少，因此硅料除了向国内多晶硅企业采购，也从美国、德国、韩国等国进口多晶硅，制成硅片后在境内外销售。

前已述及，太阳能作为一种清洁、安全、可再生、储量丰富的能源，促使光伏发电产业过去数年迅速发展，且预计未来光伏发电市场仍具有广阔的发展空间，因而对太阳能级硅片的需求仍将持续增长。

因此，可能对硅片行业发展构成制约的，主要是上游多晶硅料的供应，以及硅片制造环节生产效率、技术工艺的提升。

光伏产业发展初期，受限于产能，多晶硅供应一度较为紧张，导致多晶硅价格于2008年初达到约450美元/千克。

由于看好光伏产业的长期发展前景以及多晶硅制造环节的较高收益，众多企业投资该领域。

随着产能的不断扩张和技术的持续进步，多晶硅料供应日趋充足。

以我国为例，根据CPIA统计数据，近年来我国多晶硅产能增长迅速，由2009年的约4万吨增至2015年的约16.5万吨，年复合增长率达26.64%。

与此同时光伏级多晶硅料价格逐步下降，2015年末跌至近13美元/公斤左右。

多晶硅料成本是硅片成本的主要组成部分，由于近年来多晶硅料价格波动剧烈，导致硅片价格波动较大，并对硅片生产企业的盈利状况造成一定影响。

2008年中期之前，由于光伏发电及半导体行业需求旺盛，而原材料多晶硅供给短缺，导致多晶硅价格短期之内大幅飙升。

2008年下半年至2009年上半年，在行业经历全球金融危机的同时，多晶硅产能显著提升，令多晶硅价格迅速下跌。

受此影响，硅片及太阳能电池、组件的价格亦大幅下跌。

2009年下半年至2011年初，德国、意大利等欧洲国家以及美国政府出台鼓励政策支持光伏产业发展，同时多晶硅产能基本释放，因而这