证券投资学实验报告aagyb.docx
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证券投资学实验报告aagyb
湘潭大学证券投资学
实验报告
课程名称:
证券投资学
专业班级:
兴湘10级财务管理
姓名:
陈红
学号:
2010960202
《证券投资学》实验报告
一、基本分析:
1宏观经济分析:
国内外经济形势:
2013年宏观经济环境平稳,经济增长仍将以投资拉动为主:
即对外稳定出口,对内将投资拉动经济的贡献度维持在偏高水平;另外,新型城镇化概念的提出,或许暗示了未来较长时期政府将致力于城乡统筹发展,发挥城市集群效应,经济含义是可能仍将强化基建投资为主的固定资产投资作用。
而2012国内外经济形势严峻复杂,世界经济复苏的不稳定性不确定性上升。
国际经济环境中存在的不稳定性不确定性上升:
美国失业率居高不下,经济复苏步履维艰;欧洲主权债务危机愈演愈烈,最终结局如何难以预料。
人们的普遍共识是,世界经济下行风险明显增大,全球经济存在二次探底的危险。
目前世界经济存在的问题,一是欧美各国财政状况存在不同程度的恶化趋势,财政赤字上升,政府债务暴涨,政府财政紧缩压力加大;二是国际金融风险加大,特别是欧元状况脆弱,使得整个国际金融体系雪上加霜;三是世界经济景气下降,全球贸易量锐减,国际市场需求低迷可能在相当长时期内难以好转,严重影响世界经济复苏。
保守的判断是,欧美经济即使不出现衰退,复苏也将是艰难而缓慢的,世界经济将在较长一段时期内处于低迷状态。
国际市场萎缩导致我国近来出口增速明显下滑。
欧美国家财政金融领域存在的潜在风险,也会对我国经济特别是金融的稳定性形成冲击。
国内经济运行出现新情况新变化。
当前,我国宏观经济运行出现了新情况新变化,对宏观调控提出了新任务新要求。
在物价方面,虽然最近居民消费价格涨幅有所回落,但是保持价格总水平基本稳定的任务依然繁重,不可掉以轻心。
第一,农业基础薄弱以及提高农民收入、劳动力成本上升、土地价格上涨、加强环保等影响未来物价上涨的各种成本推动的刚性因素依然存在;第二,欧美各国深陷财政金融困境,必然采取扩张性政策应对危机,我国面临的输入性通胀压力不可低估;第三,我国虽然已经有效控制了流动性过快增加,但货币存量依然较大,形成通胀的可能性仍然存在。
因此,我们必须继续认真搞好物价调控,防止物价走势出现反弹,保持价格总水平基本稳定。
在经济增长方面,最需要关注的是自2010年末以来出现的经济增速缓慢回落。
从2010年第四季度开始,季度GDP增长速度出现逐季减慢的趋势,特别是近几个月工业、出口、财政收入等增长速度都出现较明显减慢。
增速回落,是外部因素和主动调控因素共同作用的结果。
首先,世界经济增长乏力,特别是欧洲主权债务危机影响发酵,波及我国经济。
其次,为了控制货币流动性过多助推价格上涨,我们在2010年底将适度宽松的货币政策调整为稳健的货币政策,在抑制通胀的同时必然会使增长速度有所减慢。
目前我国经济增速仍处在合理区间,但存在经济增长下行压力。
应认识到,“保增长”,也就是使经济增速处在合理区间,在宏观调控中始终居于重要位置;加强和改善宏观调控的目标也是要使经济增速稳步回落至合理区间,把经济增长速度保持在一个适度的水平上,从而为转变经济发展方式和调整经济结构创造良好的宏观环境。
因此,当前应对复杂多变的国际经济环境的一项重要对策就是以不变应万变,全力保持宏观经济又好又快发展。
此外还应看到,目前在提高服务业比重、完成节能减排任务、保持居民收入增长与国民经济增长同步等方面依然存在问题,推进结构调整的任务十分繁重而艰巨。
2、行业分析
北京批发市场转型遭遇“伪升级”。
京城小商品批发市场纷纷加快升级脚步。
日前有消息称,动物园批发市场宣布启动升级,目标直指高端路线。
在动批之前,转型"先锋"万通商城早在一年前就开始向品牌化发展,引入了7-11和万宁等知名商户。
不过,北京商报记者日前多次走访看到,京城批发市场扎堆往高端升级更像是一种在政策导向下的形象工程。
业界认为,仅仅依靠引入知名品牌不仅难以改变市场定位,甚至会面临顾客流失。
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昨日,北京商报记者在万通商城看到,五层新引入的亦购特惠商场拥有耐克、阿迪达斯等国际一线运动品牌折扣店;负一层的美食广场有拿渡麻辣香锅、味千拉面等知名餐饮。
万宁、7-11则位于市场一层北侧和西侧,这些都是万通商城品牌升级的标志。
但北京商报记者观察发现,这些知名品牌商户与万通商城原有的商品批发业态仍是两个独立的体系,受众客群不尽相同。
以7-11为例,在15分钟内,绝大多数的顾客购物完毕后并不会进入万通商城。
商户的反馈也验证了北京商报记者的观察。
万通商城某玩具经销商表示,知名品牌入驻对其经营并没有明显带动。
万通商城相关负责人也表示,借鉴百货商场模式,满足消费者一站式购物需求是万通商城升级的目的所在。
不过,在一位接近万通商城的人士看来,品牌化之后,市场的销售主体仍然是玉器、玩具等传统业态。
某知名商户的导购点出了问题所在:
"品牌入驻后常被认为是假货,因此跟顾客解释成了我每天的一大任务。
"显然,这与万通商城升级的初衷有些出入。
2006年,市发改委在《北京市"十一五"时期服务业发展规划》中曾明确提出,二环内禁止建设新的摊位式小商品市场和各类批发市场,已有的小商品市场和各类批发市场将逐步关闭或升级,鼓励其向三环外转移。
在这种大背景下,包括万通商城在内的京城主流批发市场先后启动升级之路。
不过正如万通商城所面临的现实一样,如果不升级将和政策走向相悖,但全面升级则很有可能面临顾客流失的局面。
3、公司分析(东方创业)
东方国际创业股份有限公司(600278),主要经营商品与技术进出、国际货代,生物和医药化工产品的开发、生产与销售,以及实业和高科技产业投资等。
公司于2000年7月在上交所上市,控股股东为东方国际(集团)有限公司,实际控制人为上海市国资委。
2012年国际经济形势持续恶化,世界主要发达经济体的经济复苏进程缓慢,新兴经济体经济增速放缓,这些情况对外贸企业带来最明显的影响就是外需不足。
国内的原材料价格和劳动力的不断上升,对外贸企业来讲更是雪上加霜。
在如此恶劣的外部环境下,公司经营层在董事会的领导下,以"创新驱动、转型发展"为统领,紧紧围绕年初制订的"稳出口、增进口、扩内贸、强投资"的发展方针,精心谋划、敬业尽职,带领广大员工齐心协力、奋力拼搏,终于完成各项年度预算目标。
2012年公司实现主营业务收入136.66亿元,较2011年同期下降9.76%,其中,贸易板块主营业务收入为107.74亿元,物流集团主营业务收入28.92亿元。
2012年公司实现净利润15401.64万元,较2011年减少18.94%。
2012年公司本部实现净利润7749.61万元,占公司净利润总额的50.32%。
物流集团实现净利润597.30万元,占公司净利润总额的3.88%。
因资产重组注入上市公司的利泰、家纺、纺织、商业、东松公司累计实现净利润共计7054.73万元占公司净利润总额的45.80%。
营业费用控制方面,数据显示,2012年由于国家税制改革,子公司物流集团试点营改增,本期营业税金及附加同比下降66.05%;财务费用比去年同期减少了518.51%,主要原因是借款余额减少,利息支出同步下降;所得税费用比去年同期减少了28.09%,主要是因为利润总额同比有所减少。
对外投资方面,2012年报告期末,公司对外股权投资总额为375,364,734.78元,比2011年增加72,756,863.03元,增加比例为24.04%,增加原因主要为:
本期增加了对华安证券投资。
华安证券注册资本为28.21亿元,现有营业网点77家,涉及投资银行、证券投资、资产管理、固定收益等业务。
公司五届十次董事会审议通过了《关于增持华安证券有限责任公司股权的议案》以每股1.78元的价格,增持华安证券5000万股股权,投资额为8900万元。
增持后我公司持有华安证券24500万股股权,持股比例为8.68%
从宏观经济角度看,全球经济复苏缓慢,国际市场需求增长乏力,将导致各国争夺国际市场的竞争更加激烈。
近年来,一些国家利用本币贬值手段来促进出口以提振经济,同时在人民币升值问题上不断施加压力,由此我国外贸企业不仅面临很大的汇率风险,而且在国际市场上的竞争力不同程度地受到削弱,我国外贸行业将同时面临国际与国内市场环境的复杂性和不确定性。
东方创业公布2013年第二季报:
基本每股收益0.09元,稀释每股收益0.09元,基本每股收益(扣除)0.03元,每股净资产4.86元,摊薄净资产收益率1.75%,加权净资产收益率1.71%;营业收入626564.49万元,归属于母公司所有者净利润4451.97万元。
公司目前的重要指标:
公司每股收益排名情况:
公司目前资产负债情况:
公司目前现金流量情况:
二、技术分析(东方创业)
1、移动平均线分析
移动平均线(MA)是以道·琼斯的“平均成本概念”为理论基础,采用统计学中"移动平均"的原理,将一段时期内的股票价格平均值连成曲线,用来显示股价的历史波动情况,进而反映股价指数未来发展趋势的技术分析方法。
它是道氏理论的形象化表述。
移动平均线是应用最普遍的技术指标之一,它帮助交易者确认现有趋势、判断将出现的趋势、发现过度延生即将反转的趋势。
MovingAverage,简称MA,原本的意思是移动平均,由于我们将其制作成线形,所以一般称之为移动平均线,简称均线。
基本种类:
(一)短期移动平均线:
一般都以五天及十天为计算期间,代表一周的平均价,可做为短线进出的依据。
(二)中期移动平均线:
大多以三十日为准,称为月移动平均线,代表一个月的平均价或成本,亦有扣除四个星期日以二十六天来做月移动平均线。
另有七十二日移动平均线,俗称季线。
大致说来月移动平均线有效性极高,尤其在股市尚未十分明朗前,预先显示股价未来变动方向。
(三)长期移动平均线:
在欧美股市技术分析所采用的长期移动平均线,多以二百天为准。
因为经过美国投资专家葛南维,研究与试验移动平均线系统後,认为二百日移动平均线最具代表性,在国内则是超级大户,实户与做手操作股票时三考的重要指标,投资人将未来一年世界与国内经济景气动向,各行业的展望,股票发行公司产销状况与成长率仔细研究後,再与其他投资环境(例如银行利率变动,房地产增值比率,以及投资设厂报酬率)做一比较,若投资股票利润较高,则进行市场操作。
由于进出数量庞大,炒作期间长,必须要了解平均成本变动情形,故以此样本大小最能代表长期移动平均线。
(四)移动平均线的特性:
股价技术分析者,利用移动平均线来分析股价动向,主要因为移动平均线具有几项特性。
MA的最基本的思想是消除偶然因素的影响,另外还稍微有一点平均成本价格的涵义。
它具有以下几个特点。
(1)追踪趋势。
注意价格的趋势,并追随这个趋势,不轻易放弃。
如果从股价的图表中能够找出上升或下降趋势线,那么,MA的曲线将保持与趋势线方向一致,能消除中间股价在这个过程中出现的起伏。
原始数据的股价图表不具备这个保持追踪趋势的特性。
(2)滞后性。
在股价原有趋势发生反转时,由于MA的追踪趋势的特性,MA的行动往往过于迟缓,调头速度落后于大趋势。
这是MA的一个极大的弱点。
等MA发出反转信号时,股价调头的深度已经很大了。
(3)稳定性。
由于MA的计算方法就可知道,要比较大地改变MA的数值,无论是向上还是向下,都比较困难,必须是当天的股价有很大的变动。
因为MA的变动不是一天的变动,而是几天的变动,一天的大变动被几天一分摊,变动就会变小而显不出来。
这种稳定性有优点,也有缺点,在应用时应多加注意,掌握好分寸。
(4)助涨助跌性。
当股价突破了MA时,无论是向上突破还是向下突破,股价有继续向突破方面再走一程的愿望,这就是MA的助涨助跌性。
(5)支撑线和压力线的特性。
由于MA的上述四个特性。
使得它在股价走势中起支撑线和压力线的作用。
2、MA的实际运用分析
通过以上所述的MA分析,下面结合东方创业(600278)的K线图,对东方创业分析如下:
东方创业在10月22日左右上涨势头逐渐增强,均价7.98元,与股市中同类股票相比其价位较高,成交量75.58万股,换手率为18.17%;该股近期的主力成本为8.29元,价格已在成本以下,目前弱势反弹,操作上应该注意仓位控制。
从周K线图来看,价格明显从蛰伏底回升,呈多头排列趋势,是资金介入的好时机,股价的短期底部初步找到。
这时买进股票。
东方创业由于受到货运及代理业务规模扩大的影响,上半年公司来源于国内的营业收入同比上升了31.18%;货物贸易方面的核心竞争力包括各种经营资质、经验丰富的经营团队、相关商标的所有权以及一定的资金规模和筹融资能力等。
现代物流方面公司拥有各类物流经营资质、包括仓储基地在内的各类物流资产经营能力较强的经营团队等。
在报告期内,公司致力于提升上述核心竞争力。
公司全资子公司东方国际集团上海市纺织品进出口有限公司(以下简称“纺织品公司”)预计2013年度与关联方绍兴海神印染制衣有限公司(以下简称“绍兴海神”)以直接收购和供坯作价加工方式采购和出口全棉印花、染色布购销总额约为8000万元人民币。
东方创业10月16日走强,截至13:
43,该股涨停,现报12.21元,涨10.00%,成交额为20852.57万元。
9月17日便将股票给全部抛出了。
一、心得体会
本学期学习了证券投资这门学科,我从中学到不少关于证券这个领域的相关知识,虽不精,可是能让自己的视野宽阔些也是有所收获的!
在这门学科里我最感兴趣的莫过于K线了,其有直观、立体感强、携带信息量大的特点,蕴涵着丰富的东方哲学思想,能充分显示股价趋势的强弱、买卖双方力量平衡的变化,预测后市走向较准确,是各类传播媒介、电脑实时分析系统应用较多的技术分析手段。
在真正关注一只股票的时候才了解到其中的奥妙,明白了做哪一行都不容易,股民也需要很大的勇气去做这件事。
学习证券投资的正确方法是:
从一些必要的书籍和资料中了解一些基本知识和操作方法,然后用少量的资金进行投资,并严格按既定的程序进行操作,逐步建立起对证券投资的感性认识,并逐步积累证券投资的经验。
在学习证券投资知识及实际的操作过程中,投资者始终要注意一点,那就是要规避风险、注意安全。
就像有的投资专家所说的:
“走入股市,最要紧的是要学会自我保护。
”要增强投资的安全性,在开始进入证券投资市场时,就要善于选择一些比较稳妥、有较高安全性的投资品种进行投资,这样才能使自己在刚进入市场时不至于受到市场过于剧烈的冲击,从而能保持一个较为平和与良好的心态。
然而,国际国内局势分析,对于股票投资国家国内局势是影响股价的系统风险之一,只有顺时而动,及时进退,才能在股市里游刃有余。
行业发展潜力分析,产业的发展状况和趋势对于该产业上司公司的影响是巨大的。
因而产业的发展状况和趋势、国家的产业政策和相关产业的发展都会对该产业上市公司的股票价格产生影响。
所以投资股票必须对行业发展潜力进行分析。
总之,证券市场中的风险是一个不能回避的现实,“法制、监管、自律、规范”的八字方针是当今和今后几年内发展我国证券市场的基本国策。
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