发达国家中小企业融资经验以及对我国的启示.docx

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发达国家中小企业融资经验以及对我国的启示

发达国家中小企业融资经验以及对我国的启示

新学术论坛第十期

发达国家中小企业融资经验以及对我国的启示

刘刚

安徽财经大学国贸学院,安徽蚌埠

内容摘要：

中小企业在我国经济社会发展中起到越来越重要的作用，然而融资难制约着我国中小企业的发展。

本文介绍了目前我国中小企业的融资状况，从企业内部原因和外部原因两个方面分析了我国中小企业融资难的原因。

旨在借鉴发达国家解决中小企业融资难问题上积累的丰富实践经验，并充分结合我国中小企业的特点以及具体国情，提出解决我国中小企业融资难问题的建议。

着重点在于论述支持中小企业融资是一个系统工程，需要各方面共同努力营造一个良好的融资宏观环境。

其中政府作为中小企业融资的纽带发挥着至关重要的作用。

关键词：

发达国家；中小企业；融资经验

一、现阶段我国中小企业融资状况

目前我国中小企业已超过万家，占工商部门注册的工业企业总数的。

其企业总产值、利税总额和出口总额分别占全国企业总数的，和近，提供就业岗位占全国城镇就业岗位总数的。

提供的产品、技术和服务出口约占我国出口总值的，完成的税收占我国全部税收收入的。

然而，中小企业所获得的金融资源与其在国民经济和社会发展中的地位作用却是极不相称的，举例来说，年全国金融机构新增贷款中，乡镇企业仅占；年全国乡镇、个体私营、“三资”企业的短期贷款占银行全部短期贷款的比重仅为，据统计，我国万户中小企业获得银行信贷支持的仅占左右。

中小企业在发展过程中仍面临着较多问题，尤其是“融资难”问题成为制约我国中小企业发展的瓶颈。

从融资模式上看，企业的融资模式分为内源融资和外源融资。

内源融资的主要途径有自有资金的扩充、增资扩股、出售股份或吸纳新资本、经营利润滚动投入、职工持股式集资等方式；外源融资是指吸收其他经济主体的闲置资金，使之转化为自己投资的过程。

我国中小企业内源融资比重过高，尤其是经营规模些经营产品单一的小企业更是依靠自身积累来发展。

但内部资金往往不能满足企业的发展需要，即内源融资匾乏，自有资金不足，使得大量中小企业创立不久即消失。

从外源融资渠道来看，我国中小企业的外源融资呈现“间接融资为主，直接融资为辅”的特点。

直接融资即货币需求者自身直接发行融资凭证给货币资金供给者。

间接融资即货币需求者通过银行等金融机构筹资。

目前我国中小企业融资主要以银行信贷融资为主，股票和债券融资只占极少部分。

据中国人民银行年月的调查显示，我国中小企业融资供应的来自银行贷款，即直接融资仅占。

二、我国中小企业融资困难的原因分析

（一）企业自身的原因

许多中小企业初期出于生存的原因，往往存在偷漏税款的现象。

为应付税务部门检查，往往存在两本账、三本账的现象，会计信息严重失真，导致银行对企业风险承受能力无法辨清，对贷款的监督和检查工作也无法进行。

并且中小企业经营风险也较高，一项调查表明：

我国的私营性质的中小企业有～成生存期不过～年，～成在～年内关门。

能坚持年以上的只占左右。

中小企业经营持续时间相对较短，退出市场的概率较高，客观上增大了银行信贷的风险，过高的风险使得银行不愿加大对中小企业货款。

（二）宏观外部的原因

.银行方面的原因

我国银行对中小企业放款控制得近乎苛刻，银行贷款向大企业集团倾斜。

国有商业银行从节约经营成本和交易成本的“经济性”出发，从规避经营风险的“安全性”出发，在经营上更加突出“大城市、大客户、优势行业、优势企业”的信贷指导原则。

国有商业银行以经营批发业务为主，重点支持优势企业，中小企业获得的信贷支持相对较少。

．政府方面的原因

政府发挥的作用不够也是造成我国中小企业融资困难的重要原因，政府的扶持和社会中介作用发挥不够，使得中小企业融资不顺畅。

目前我国专门为中小企业提供融资服务的机构不健全，扶持中小企业发展政策体系很不完善。

很多民营中小企业创业资本来源基本依靠自筹解决，没有其他的融资途径，因受资金制约而丧失了宝贵的发展机遇。

三、发达国家支持中小企业融资的经验

资金匮乏并非我国中小企业所独有的困境，西方发达国家中小企业同样也面临融资困难的问题，长期以来，发达国家采取了各种金融政策和手段来帮助中小企业解决资金来源问题，并形成了完整的扶持中小企业发展的政策性金融体系，较好的解决了这个问题。

（一）政府提供扶持政策

.设立专门政府管理部门和政策性银行，为中小企业融资提供组织保证

美国于年成立了联邦政府机构——小企业管理局（），并于年由副部级升为正部级，它的重要职能之一是负责为中小企业提供一系列融资服务，拥有总额逾亿美元的商业贷款、贷款担保和风险投资以及亿美元的赈灾贷款额度，帮助小企业解决资金不足的问题。

向中小企业的直接贷款比重小，主要是通过担保等信用加强措施，鼓励或发动金融机构发放小企业贷款或进行风险投资。

目前，在全美设立了近百个区域和地区性直属办公室，管理、联系着一个遍布全国各个角落、各个领域支持中小企业融资的网络系统。

英国政府专门于年月设立了小企业服务局（），除为小企业提供企业咨询和信息服务外，还负责管理和实施一系列政府扶持中小企业创新的相关计划。

日本则建立了一套以中央政府为主导、地方政府为基穿民间社团为补充的中小企业行政管理和服务机构。

创立于年的中小企业厅（）是日本中央政府管理中小企业的最高专门行政机构，其职能之一是帮助中小企业解决资金困难、调查和指导企业经营管理。

对中小企业的金融支持主要是通过专门设立为中小企业服务的中小企业金融公库、商工组合中央金库、国家金融公库等五家政策性金融机构来实现的，并为中小企业提供较为优惠的信贷资金。

德国专门负责中小企业管理事务的中小企业局隶属经济技术部，为解决中小企业融资问题，中小企业局下设融资处，具体包括私人银行联合协作室、监督复兴银行业务室、融资政策室和协调调查室，同时与州政府一起提供“改善地区经济结构”的投资鼓励，并全面负责欧洲复兴计划基金。

.完善法律体系，为中小企业融资提供法律保障

发达国家都十分重视中小企业立法，相继建立健全了中小企业法律体系，为中小企业发展创造了公平的竞争环境，也为融资提供了法律支持和援助。

例如美国以年的《小企业法》为政策基础，制定了《中小企业投资法》、《中小企业经济政策法》、《中小企业技术革新促进法》等多部法律法规。

.制定财税政策，为中小企业融资提供资金资助

为支持中小企业融资，发达国家普遍采用积极的财政和税收政策。

主要方式有：

一是直接财政资助，通过每年安排一定数量的财政预算，给予中小企业就业、出口、创业补贴；二是给予税收优惠，通过降低税率、税收减免、提高税收起征点和加速固定资产折旧等，减轻中小企业税收负担，增强中小企业的资金积累能力。

.构建担保网络，为支持中小企业融资提供信贷担保

信用保证制度是发达国家中小企业使用率最高且效果最佳的一种融资支持制度。

美国政府通过制订和实施“微型贷款计划”、“债券担保计划”、“担保开发公司计划”等多种资金援助计划，并由小企业管理局与全国各地的许多银行建立了实施贷款担保计划的业务关系，凡中小企业直接向银行申请贷款未果，可申请政府担保。

英国政府自年起开始实施“小企业信贷担保计划”，为那些有可行发展方案却因缺乏信誉而得不到贷款的中小企业提供贷款担保，对创办年以上的企业担保，对其余企业担保。

日本建立了一个由地方信用保证协会（全国个）和中小企业信用保险公库（由政府全额出资）组成的较为完善的中小企业担保网。

（二）金融机构提供融资便利

.提升管理水平，为支持中小企业融资提供便利条件

美国商业银行并不主动为没有外部融资资源的中小企业提供融资，而是采取配合金融体系中其他机构的战略，为那些有专业风险融资公司投资的、比较有上市希望的、有许多其他金融机构一起参加的中小企业提供融资支持。

.拓展多种融资渠道

美国积极拓展中小企业直接融资渠道以促进筹资来源的多元化，一是设立了纳斯达克股票市场和小额股票挂牌市场，为中小高新科技企业的发展提供了大量的资金帮助，成就了如微软、戴尔、英特尔等闻名于世的大公司；二是审批设立大量的中小企业投资公司（可从政府获得优惠的贷款支持）和民间风险投资公司，他们为那些融资困难的中小企业提供贷款和无担保或担保不充分的贷款，以促进中小企业的科技开发和创新能力。

英国中小企业在政府担保下可从银行获得低于金融市场利率的贷款，差额由政府补贴；同时成立了专门投资中小企业的民间或官办风险投资公司等。

日本通过政策性金融机构和民间中小金融机构为中小企业提供信贷服务。

“中小企业金融公库”、“国民金融公库”、“商工组合中央金库”可向中小企业提供低于市场利率～个百分点的较长期的优惠贷款。

德国政府主要通过复兴信贷银行和平衡银行等两大政策性银行牵头实施扶持中小企业融资。

四、发达国家中小企业融资经验对我国的启示

借鉴发达国家成功经验，充分考虑我国中小企业特点以及具体国情，营造一个良好的中小企业融资宏观环境，对于缓解中小企业融资难，加快我国中小企业发展将会起到巨大的推动作用。

政府、各个金融机构以及企业自身都应当充分发挥各自的积极作用。

（一）构建与完善宏观制度和体系

发达国家的经验表明：

支持中小企业融资是一个系统工程，并不是金融机构单方面能够完成的。

而政府作为中小企业融资的纽带发挥着至关重要的作用，它既可以通过直接或间接的融资优惠政策支持中小企业，又可以通过担保或监督的形式为中小企业提供融资支持。

.健全中小企业管理机构

目前，我国对中小企业的管理是一个按经济类型多头管理的格局，这种管理方式一方面职能重复，机构重叠，另一方面力量单薄，缺乏对中小企业的统一管理和针对性扶持，无形中提高了中小企业的交易成本。

政府应将分散在各部门的职能合并集中起来，设立中小企业局为全国中小企业的最高机关，确立独立性与权威性，负责统一制定中小企业发展的方针政策，提供技术、培训、行业分析、协调与统筹等全方位的服务。

.加快建立健全适合我国中小企业融资的法律体系

我国虽然也为中小企业制定了一些法律、法规，但最大的缺陷是按所有制的不同分别立法，如几年前制定的《城镇集体所有制企业条律》《乡镇企业法》，导致各种经济成分的中小企业处在不同的竞争起跑线上，法律地位与权利也不平等，不利于中小企业健康快速的发展，因此，建议借鉴发达国家经验，首先将中小企业视为一个整体，统一立法。

.完善支持中小企业融资的财税支持体系

近年来，我国政府在财政、税收政策上对中小企业给予了很大的支持，但相对来说，支持的力度还远远不够。

政府应在现有基础上尽可能加大财政补贴力度，并且确保补贴能真正落到实处，如对于国家增设中小企业创新基金、中小企业发展专项资金、中小企业服务体系专项补助资金等政策性资金。

要逐步建立起一批明确以中小企业为受惠对象的税收优惠政策，应降低中小企业的税率，特别是对于国家重点扶持的中小企业，应给予范围更广、期限更长的税收优惠。

.推进中小企业信用担保体系建设

我国应研究建立适合我国中小企业特点的信用评级、发布制度以及奖励惩戒机制，构建统一、全面的中小企业信用档案数据库，消除融资人与投资人或债权人的信息不对称，这样就有利于促进中小企业信用担保机构的发展。

发达国家的经验表明中小企业信用担保机构的充分发展是中小企业融资的关键。

（二）提高金融机构认识水平与管理水平

目前我国金融机构管理水平不高，金融产品单一，金融机构自身的风险控制能力很弱，尤其是银行控制信贷风险的能力不高，银行为了降低自身的经营风险，控制贷款额，致使中小企业获得间接融资更困难，所以银行特别是中小银行应尽快提高管理水平、增强风险控制能力及提高服务水平，提高风险识别及控制能力，提高服务意识和管理水平，积极创新金融产品，满足中小企业的需要。

（三）企业应提高自身素质

除了政府和银行等金融机构要发挥作用之外，企业应当提升自己的信用水平，从完善自身信用角度出发，解决融资难的问题。

严禁弄虚作假以及违背会计准则的违法事件发生，建立财务预算决策制度，按照国家统一的财务制度建立内部财务管理办法。

对于从银行等金融机构取得的各项贷款要按期还本付息，即使在资金紧张的情况下，也要尽一切努力确保还款。