推荐13版新编财务管理 复习资料27092.docx

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推荐13版新编财务管理复习资料27092

第一篇  财务管理基本问题

1、财务管理体制是指财务管理活动中的各种制度、各种组织机构、各种运行方式的集合。

P8

2、财务管理目标是企业理财主体所希望实现的最后结果，也是企业理财主体为之努力的方向。

P11

3、经营者财务管理目标直接反映在损益表中；财务经理。

。

。

反映在现金流量表和现金（银行）日记帐上。

P12

4、财务管理基本方法论中，系统论必须坚持它是人造系统、动态系统、开放系统。

P14

5、财务管理理论基础（基础理论指导）：

经济学；经营理念和经营工具的基础（基本理念）：

金融学；方法论基础（基本方法论）：

管理学；信息基础：

会计学；应用基础（技术支撑）：

IT与网络应用；规范基础（控制规范）：

证券、税务、会计等法规。

P15财务管理目标与三种会计报表具有呼应性；财务管理内容与财务六要素保持一致性；财务管理方法与会计方法有衔接性。

P15

6、我国传统财务管理方法，重视制度管理，忽略科学计量。

（√判）P14

7、资金的时间价值被认为是没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率（√判）P18

8、资金的时间价值作为一种增值，本质是作为生产要素之一（资本）同劳动相结合的结果。

（√判）P19

9、复利现值（复利本金）是指今后某一规定时期收到或支付的一笔金额，按规定的利率折算成现在的价值。

P20

终值F=现值PV·（1+i）n（PV代表现值，F代表终值，I代表利息，I代表利率，n代表计息期）

现值PV=终值F·

（通常（1+i）n称得利终值系数，

称作复利现值系数，可在表格中直接查找。

）

财务管理中，一般采用复利的方法计算终值和现值。

复利频率越快，同一期间的未来值越大。

10、普通年金终值（FA）是每期等额款项的收入或支出数的复利终值之和。

（名解）P23（年金用A表示）

普通年金现值（PVA）是每期等额款项的收入或支出的复利现值之和，就是把若干期末的每一笔等额款项按照利率折算成不同的现值之和。

（名解）P24

普通年金终值=年金×年金终值系数：

FA终=A·

P23

普通年金现值=年金×年金现值系数：

PVA现=A·

P24

推算计算年金：

年金=

A=

P25

记法：

复利终值系数V终=（F/P，i，n）；复利现值系数V现=（P/F，i，n）★熟记

年金终值系数VA终=（F/A，i，n）；年金现值系数VA现=（P/A，i，n）

11、年金终值和年金现值在投资决策分析中应用的原理——货币等值。

（√判）P25

（其原理即资金的时间价值和货币等值，前者是现象，后者是实质）

12、名义利率就是计息周期利率与付息周期数之乘积，实际利率则是将付息周期内的利息再生因素考虑在内，所计算出来的利率。

名义利率为票面利率（单利），实际利率为收益利率（复利），差别取决于计息周期与收益周期是否一致，不一致的话一般实际利率总是大于名义利率。

P29

例：

付息周期为1年，计息周期为月，利率1%。

名义利率=1%*12=12%；实际利率=（1+1%）12-1=12.68%

13、投资的风险价值就是指投资者冒风险进行投资所获得的报酬,也就是投资收益多于（或少于）货币时间价值的那部分。

P29

14、在进行投资决策分析中，除依赖于不确定的概率估计方法外，主要依据标准差（率）这一统计量。

（√判）P30

投资风险价值的计算，主要通过概率方法对各种不确定因素计算，在此基础上计算①期望值（未来可能出现收益的平均值）、②标准差、③标准差率、最后计算④风险报酬率（额）。

P31

标准差（也称均方差）是随机变量与期望值的离差平方平均数的平方根。

其公式：

　　P30

标准差系数（率）=

Vσ=

预期风险报酬率=行业风险系数×标准差系数（标准差/期望值）P30

15、测定风险指标4个：

标准差（σ）、标准差率（Vσ）、β系数（β）、市盈率P31

标准差系数常用来反映稳定性和风险程度。

β系数是资本资产定价模式和组合投资下的一个风险计量指标。

P33

16、市盈率=

，表现为某证券投资所要回收的年限。

因此市盈率越高，回收期越长，风险越大。

P34

17、投资报酬率=

=

。

经验数据要求市盈率为20-30倍时最具有短期投资价值和投资的安全性。

是企业在生产经营过程中投入资金数量与其所带来的利润的比率。

P34

18、财务分析的目的：

1、评价企业的偿债能力、2、评价企业的资产管理水平、3、评价企业发展趋势。

P36

19、企业投资者关心企业的资本赢利能力、企业生产经营的前景和投资风险。

（√判）P36

企业的债权人侧重于分析企业的偿债能力（支付能力）。

（√判）P36

20、财务分析的会计核算资料包括日常核算资料和财务报告。

（财务报告为基础）种类：

按财务分析的对象不同可分为资产负债表分析、损益表分析和现今流量表分析；按分析主体，分为内部分析和外部分析；按方法不同分为比率分析法、比较分析法、因素分析法。

P38

21、最早的财务分析都是以资产负债表为中心，现代财务分析的中心逐渐由资产负债表转向利润表。

P38

22、因素分析法是依据分析指标与其影响因素之间的关系，从数值上确定各因素对分析指标差异影响程度的一种方法。

P39

23、财务分析的程序：

P39

（1）确定财务分析的范围，收集有关的财务资料。

（2）选用适当的分析方法进行对比分析，作出评价。

（3）对各因素进行分析，抓住主要矛盾。

（4）为经济决策提供有效建议。

24、财务比率分析就是计算各项指标之间的相对数，将相对数进行比较的一种分析方法。

P38

偿债能力分析

（1）流动比率=

P40

（过高不完全好，可能未对资金有效利用，流动比率越高，短期偿债能力越强，盈利能力越低）

（2）速动比率=

=

（扣除存货的原因：

变现力差）

（3）净运营资金=流动资产—流动负债

（4）负债比率

资产负债率=

×100%；P41

（资产负债率又称举债经营比率，又称财务杠杆。

本指标比率越小，企业的偿债能力越强，也说明企业比较保守。

）

资产净值负债率=

=

长期资金负债率=

×100%=

×100%

（5）债务保障率（是偿债准备比率，或叫利息保障倍数）。

公式：

利息保障倍数=

（本指标数额越高越好）P42

营运能力分析

（1）存货周转率存货周转次数=

存货周转天数=

=

（2）应收账款周转率应收账款平均占用额=

P43

应收账款周转次数=

（3）资产周转率（又称总资产利用率）资产周转率=

P43

获利能力分析

（1）投资报酬率

资产收益率=

×100%（是企业在一定时期内的净利润与资产总额的比率，也称资产报酬率）P44

资产营业利润率=

=

×100%（考虑资金结构和所得税因素）

长期负债及所有者权益报酬率=

×100%（考查长期资金来源的投资报酬率水平）

资本金报酬率=

×100%=

×100%P45

资本金报酬率是企业税后利润与企业实收资本的比例关系。

以资本金作为计算投资报酬率的因素是基于投资者的立场。

（2）销售收入利润率=

×100%（利润率的提高，表明成本下降，获利能力增强）P45

（3）成本费用利润率=

×100%（指标反映企业在降低耗费、提高效益的经营绩效）P45

（4）每股盈余（每股股利）=

（是评价企业经营绩效和获利能力的重要指标）P46

（5）市盈率=

（与市盈率相对应的另一个财务指标为股票价格收益率，实际上是市盈率的倒数）

市盈率是指普通股市价与每股收益之比，又称价格与收益比率，它是投资者用来判断股票市场是否有吸引力的一个重要指标。

（名）P46

25、综合分析方法：

财务比率综合评分法和杜邦分析法

杜邦分析法的核心是股东权益报酬率，主要有三个指标是资产报酬率、销售净利率、总资产周转率P50

（1）股东权益报酬率（净资产报酬率）=资产报酬率×权益乘数

（2）资产报酬率=销售净利率×总资产周转率

（3）销售净利率=净利润÷销售收入

（4）总资产周转率=销售收入÷资产总额

（5）权益乘数表示企业负债程度。

第二篇负债和所有者权益管理

1、企业筹资原则：

合法性原则、合理性原则、及时性原则、效益性原则、科学性原则。

P56

2、企业筹集资金的要求（简答）：

（1）认真选择投资项目

（2）合理确定筹资额度（3）依法足额募集资本P56

（4）正确运用负债经营（5）科学掌握投资方向

3、股票是股份公司为募集自有资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的入股凭证，它代表持股人在公司中拥有的所有权。

P58

4、资金成本：

为取得与使用资金而付出的代价即资金成本，其代价包括付给资金提供者的报酬（股利、利息等）和筹措资金过程中所发生的各种费用（如股票、债券的发行费等）。

有如下性质：

（1）是按资分配的集中表现；

（2）具有一般产品成本的基本属性，又不同于一般产品成本的某些特征（3）资金成本既包括资金的时间价值，又包括投资风险价值，基础是资金的时间价值。

P59

5、资金成本率=

=

（资金成本率一般用相对数表示）P59

6、长期债券成本债券成本率=

=

P60

银行长期借款成本率=

商业信用成本率Ke=

×

=

×

×100%针对购货方

（约定销货条件通常表示为：

“3/20，n/60”；20天内享受3%折扣率，最长付款期60天。

）P61

优先股成本率Kp=

=

普通股成本率Kc=

+普通股股利预计每年增长率=

+GP61

留用利润成本Kn=

+预计每年增长率=

+G（与普通股计算方法一样，只是没有筹资费用）

加权平均资金成本Kw=

=

P62

（Kw加权平均资金成本率；Wj第j种资金来源占全部资金的比重；Kj第j种资金来源的资金成本率；n筹资方式的种类）

7、营业风险是指企业税息前收益围绕其期望值变化而产生的不确定性。

P63

8、营业杠杆是企业利用固定成本提高税息前收益（即营业利润）的手段。

当产品的销售增加时，单位产品所分摊的固定成本相应减少，从而给企业带来额外的营业利润，即营业杠杆利益。

P63

营业杠杆系数=

=

即：

DOL=

（DOL营业杠杆系数；EBIT息税前利润；ΔEBIT息税前利润的变动数；Q变动前产销量；ΔQ产销量的变动数。

）

在固定成本能够承受的范围之内，销售额越大，营业杠杆系数越小，意味着企业资产利用率越高，效益越好，风险越小。

营业杠杆系数为1，说明营业杠杆不起作用。

经营杠杆作用的存在时引起企业经营风险的原因之一。

9、财务杠杆系数=

=

P64

即：

DFL=

=

（DFL财务杠杆系数；EPS每股税后利润；ΔEPS每股税后利润变动数）

10、财务风险就是企业运用负债融资及优先股筹资后，普通股股东所担负的额外风险。

具体地说，它是指企业利用财务杠杆给普通股收益造成大幅波动的风险和企业破产的风险。

当财务杠杆起作用造成税息前利润增长，每股收益就会增加很多，从而降低财务风险；反之，税息前利润减少，财务杠杆的作用使每股收益降幅更大，特别是负债利率高于资金利润率，就会给企业带来较大的财务风险。

影响财务风险的基本因素有债务成本和企业负债比率的高低。

11、复合杠杆系数（DTL）是指每股收益的变动率相对于销售额变动率的倍数。

其公式：

复合杠杆系数=

=

P65

12、资本结构理论：

①净收入理论、②净营业收入理论、③传统理论、④MM理论、⑤权衡理论、⑥不对称信息理论。

P66

13、最佳资本结构，是指企业在一定时期使其综合资金成本最低，同时企业价值最大的资本结构。

（名解）P69

确定最佳资本结构的方法：

加权平均资金成本比较法、无差别分析法。

14、存量调整就是在企业现有资产规模下对现存的自有资本与负债进行结构转化、内部重组，以实现资本结构趋于合理。

（名）存量调整的具体方法：

P70

（1）提前偿还旧债，适时举新债 

（2）调整长、短期债务的结构，降低短期支付压力

（3）在不改变企业资产总规模的情况下，实施债转股，以降低负债比例。

15、增量调整就是通过追加或压缩资产数量来实现资本结构合理。

增量调整的办法有：

P70

（1）在资产负债比例过高但偿债压力正常，且又需追加资金供应的情况下，增发配售新股，增加自有资本

（2）在资产负债比例过低，且公司资金需求下降的情况下，经批准可以缩股减资或回购注销流通股份。

16、资本结构理论的启示：

一、对股份公司来说，要认识到增加负债资本的比重能够给公司带来更高的资本收益，重视负债的财务杠杆作用。

二、对中小型企业来说，要不断提高企业自有资本的比重，这样才能够提高企业经营的安全性，要重视负债过度引起的财务风险。

P71

17、股份公司应在筹资过程中注意克服单一追求自有资本扩张所引起的负面影响。

（判）P71

我国股份公司忽视资本收益性，而在中小型企业中又忽视财务风险性。

（判）

18、我国企业实行资本金制度的时间是1993年7月1日起。

P72

我国公司发行短期融资券在上海开始试点的时间是1987年

19、企业筹集权益资金的方式有：

发行股票、企业内部积累、吸收直接投资。

20、资本金制度是国家对资本金筹集、管理和核算以及所有者责权利等方面所作的法律规范。

P72

21、实际工作中，资本制度有多种，主要有：

①实收资本制、②授权资本制、③折衷资本制。

P73

22、法定资本金，以生产经营为主，50万；以商品批发为主，50万；以商业零售为主，30万。

P73

23、民族区域、自治区和国务院确定的贫困地区，经批准，注册资本的最低限额可按上述规定限额降低50%。

（判）P74

24、资本金按照投资主体分为国家资本金、法人资本金、个人资本金以及外商资本金等。

P74

25、企业筹集的资本金，企业依法享有经营权，在企业经营期内，投资者除依法转让外，不得以任何方式抽回。

抽逃出资的处以所抽逃出资额10%以下的罚金。

P74

26、企业吸收无形资产（不包括土地使用权）含有高新技术确需要超过20%的，应当经有关部门审查批准，但是最高不得超过30%。

发起人以工业产权、非专利技术作价出资的金额不得超过注册资本金的20%。

（判）

27、吸收直接投资不以股票为媒介，适用于非股份制企业，是非股份制企业筹措权益资本的一种基本方式。

P75

28、企业吸收直接投资的出资形式有：

实物、货币、无形资产P75

29、1984年全面推行“拨改贷”，无偿拨款的投资方式基本不再采用。

（判）P76

30、股票特征：

①资产权利的享有性；②价值的不可兑现性；③收益的波动性；④市场的流动性；⑤价格的起伏性。

P80

优先股是公司发行的在取得股利和公司剩余财产时有优先权的股票。

虽属于公司的权益资本，但却兼有债券的性质。

31、普通股筹资的优点：

①没有偿还期；②没有固定的股利负担；③风险小；④能增强公司信誉；⑤易吸收社会资金。

缺点：

①筹资成本高；②可能分散公司的控制权；③可能导致股价的下跌。

P82

优先股筹资的优点：

①增强公司资金实力；②没有偿还期；③不会分散公司的控制权；④股利的支付有一定的灵活性；⑤可使普通股股东获得财务杠杆收益。

缺点：

①发行限制较多；②资本成本虽低于普通股，但比债券高；③可能形成较重的财务负担。

P83

32、设立股份有限公司申请公开发行股票的条件：

发起人认购的股本数额不少于公司拟发行的股本总额的35%，不少于人民币3000万元，向社会公众发行的部分不少于拟发行的股本总额的25%。

P84

33、原有企业改组设立股份有限公司申请公开发行股票，发行前一年末，净资产在总资产中所占比例不低于30%，无形资产在净资产中所占比例不高于20%。

股份有限公司增资申请公开发行股票，其距前一次公开发行股票的时间不少于12个月

34、核准制，又称实质审查制，是股票发行人向政府提交有关资料后，证券主管机关要根据法律规定的各项实质性条件，对其发行股票的资格、申请及其呈报文件资料进行实质性的审查，发行人经政府主管机关正式批准之后，方可发行股票。

我国目前采用核准制。

P85

35、包销：

由股票发行公司与证券经营机构签订承销协议，全权委托证券承销机构代理股票的发售业务。

P86

代购：

由证券经营机构替股票发行公司代销股票，并由此获取一定佣金，但不承担股款未募足的风险。

P86

36、股票发行价格不得低于票面金额，即不允许折价发行。

P87

股票上市的条件：

发行后股本总额不少于5000万，持有面值1000以上的个人股东人数不少于1000人，个人持有的股票面值总额不少于1000万。

P88

37、企业负债是企业承担的能够以货币计量、需要以资产或劳务偿付的债务。

（名）P89

38、企业负债与所有者权益的关系：

P90

（1）从性质来看，负债无论是长期负债还是短期负债，其偿还期限一般都能事先确定，体现了债权人对企业投资的暂时性，而所有者权益是投资人对企业的一项永久性投资。

（2）从不同的投资者在企业所享有的权限看，债权人与企业只存在债权债务关系，一般无权参与企业管理，只有当他们自身的利益受到伤害，不能按期收回本息时，可以对抵押资产提出法律上的要求。

（3）从对企业资产所享有的要求权看，债权人对企业全部资产具有索偿权，在公司破产、清算情况下，公司要用全部资产来偿还负债。

（4）从投资权益的性质来看，支付给债权人的利息是一个预先确定的固定值，作为费用可以从销售收入中扣减，其数额的多少不受企业经营状况的影响，而所有者权益所获收益不能事先确定，支付股利的大小、分得利润的多少要视企业经营状况而定，支付的数额也不能作为企业费用从销售收入中扣减，而应作为利润非配的内容之一。

（5）从负债及所有者权益的计量属性来看，所有者权益不必像负债那样单独计价，因它既不能按现行市价来计价，也不能按主观价值来计价，而只是根据一定方法计量特定资产和负债后所形成的结果，即企业资产总额减去负债总额之后的净资产。

39、债权人对企业资产的要求权是对总资产而言，企业所有者对企业资产的要求权是对企业的净资产而言。

P90

40、商业信用是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。

P91

商业信用筹资的优点：

①限制条件教少；②筹资速度较快；③筹资成本较低；④筹资弹性较大。

P92

缺点：

①资金利用时间较短；②筹资风险较大。

41、短期银行借款按有无担保分为信用借款和抵押借款。

P93

42、金融机构为企业提供的借款金额一般为抵押品价值的30%-90%。

P94

43、目前利率有①简单利率、②优惠利率、③贴现利率、④附加利率和⑤有效利率几种。

　简单利率又称固定利率。

P95

44、融资券发行的程序：

P97

（1）公司作出发行短期融资券的筹资决策；

（2）委托有关的信用评级机构进行信用评级；

（3）向有关审批机关提出发行融资券的申请；（4）审批机关对企业的申请进行审核与批准；

（5）正式发行融资券，取得资金。

45、短期融资券又称为商业票据、短期借款、商业本票、无担保本票。

P96

46、可转换公司债券是指根据公司债券募集办法的规定，债券持有人将其转换为发行公司的股票。

（名解）P101

47、债券的发行：

（1）股份有限公司净资产不少于3000万，有限责任公司净资产不低于6000万；P102

（2）累计债券总额不超过公司净资产的40%；（3）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年利息。

48、债券发行价格=

（n债券期限；t支付利息的期数）P102

票面利率小于市场利率时，债券应折价发行；

债券收益是固定的，但其价格会随市场利率的上升而下降

49、债券筹资的优点：

①资金成本较低；②保障控制股权；③财务杠杆作用明显。

P102

缺点：

①限制条件严格；②筹资数量限制；③财务风险高。

50、融资租赁按其租赁的方式不同，分为①售后租回、②直接租赁和③杠杆租赁三种。

P103

融资性租赁又称财务性租赁，其实质主要是出租人以实物资产为承租人提供信贷，因此也称资本租赁，是企业筹集长期资本的重要方式。

在租赁期间内，出租人一般不提供维修和保养设备方面的服务。

P103

杠杆租赁还涉及到贷款者最为第三方当事人。

出租人只出购买资产所需的部分资金作为自己的投资，同时以该资产作为担保向一个或若干个资金出借者借入其余资金。

因此，它既是出租人又是借资人，同时拥有对资产的所有权，据以既收取租金又要支付债务。

P104

51、融资租赁的优点：

①迅速获得所需资产；②保存企业举债能力；③租赁筹资限制较少；P104

④免遭设备淘汰的风险；⑤减低财务支付压力。

缺点：

①租赁成本高；②物价上涨，企业会失去资产增值的好处；③配套技改不易实施。

P105

第三篇  资产管理

1、企业投资的特点：

①效益性；②可选择性；③投资具有垫付性。

P109

2、企业投资的意义：

（1）是保证再生产过程顺利进行的必要手段；

（2）是提高资金使用效果，增加企业盈利的基本前提；

（3）是调整生产能力和生产结构的重要手段。

P109

3、企业投资的原则：

①坚持投资项目的可行性分析；②投资组合与筹资组合相适合；③投资收益与投资风险均衡。

P110

4、“有效市场理论”这一理论基本思想可以归纳为：

在证券市场上交易者如果根据获得的一组信息而无法获得额外盈利（即经济利润），那么，就可以认为资本市场是有效的。

因此说有效市场理论精碎是有价值（财务信息的真实性）和高效益（财务信息对股价影响的及时性）。

P111

5、“投资组合理论”的中心思想：

经过投资组合后投资方案会在“风险——收益”中得到平衡，既能规避一定的投资风险，又能取得一定的投资收益。

投资组合能规避非系统性风险。

P112

6、夏普在资本资产定价理论中提出投资总风险由系统性风险和非系统性风险两种风险构成。

系统性风险对所有证券都有影响，但企业无法控制。

而非系统性风险则存在于每个具体的证券品种上，且风险程度大小不等无法消除。

P112

7、期权是指未来特定对象物的选择权。

期权把事先定好的价格称为执行价。

P113

美式期权可以在执行日或该日以前任何一天行使，欧式期权只能在执行日当天行使，两者的共同点就是过了执行日期权就作废。

P113

“期权定价理论”的核心原理是动态无套利均衡分析。

P114

8、货币资金的特点：

①流动性最强，具有普遍的可接受性；②收益性最低。

P115

9、企业持有货币资金的动机：

①交易性动机（购买原材料,支付工资,缴纳税金）；②预防性动机；③投机性动机。

P115

10、企业预防性货币资金置存量的大小取决于以下三个因素：

①企业愿冒缺少货币资金风险的程度；②企业预测货币资金收支的可靠程度；③企业应付紧急情况的借款能力。

P116

11、货币资金管理的目的就是要在风险和收益之间作出恰当的选择，既要保证企业正常交易对货币资金的需求，降低风险，又要避免企业置存过多的货币资金，以增加企业的整体收益。

P116

12、运用货币资金日常管理的策略：

①力争货币资金流入流出同步；②使用货币资金浮游量；P117

③加速收款；④推迟应付款的支付。

13、货币资金需求量预测的方法：

①现金收支法、②调整净损益法、③销售比例法和④成本费用比例法。

P117

14、现金余缺数=（期初现金余额＋本期预计现金流入总额－本期预计现金流出总额）－最佳现金持有量。

P117

现金余缺数的公式（例表8-1）★P118

15、调整净损益法：

是以权责发生制确定的计划期损益为基础，通过逐笔处理影响损益和现金余额的会计事项，把本期净收益调整为现金基础