A+版最新石油化工行业分析报告书.docx
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【A+版】最新石油化工行业分析报告书
表录
图录
第一章PP化工行业基本情况
第一节PP化工行业的定义及分类
一、行业定义
PP化学工业简称PP化工,指化学工业中以PP为原料生产化学品的领域,主要包括各种燃料油(汽油、煤油、柴油等)和润滑油以及液化PP气、PP焦碳、石蜡、沥青等等,广义上也包括天然气化工。
PP化学工业囊括了很多生产部门,如农药行业、化肥行业、橡胶助剂行业、合成材料行业等,石化行业在国民经济的发展中有着十分重要的作用。
二、行业的分类
本报告所分析的石化行业是指《国民经济行业分类》(GB/T4754-20PP)中的PP加工、炼焦及核燃料加工业以及化学原料及化学制品制造业。
主要行业分类见下表:
表1石化行业分类
行业分类代码
行业名称
PP化工行业
25
PP加工、炼焦及核燃料加工业
251
精炼PP产品的制造
252
炼焦
253
核燃料加工
26
化学原料及化学制品制造业
261
基础化学原料制造
262
肥料制造
263
农药制造
264
涂料、油墨、颜料及类似产品制造
265
合成材料制造
266
专用化学产品制造
267
日用化学产品制造
资料来源:
国家统计局
第二节行业主要产品分析
PP化工作为一个新兴工业,是PP世纪PP年代随PP炼制工业的发展而形成,于第二次世界大战期间成长起来的。
战后,PP化工的高速发展,使大量化学品的生产从传统的以煤及农林产品为原料,转移到以PP及天然气为原料的基础上来。
PP化工是我国的支柱产业部门之一,是化学工业中的基干工业,在国民经济的发展中有重要作用,它为农业、能源、交通、机械、电子、纺织、轻工、建筑、建材等工农业和人民日常生活提供配套和服务。
一、产品结构
PP化工的主要产品包括三部分:
第一部分是PP产品,即原料油和气(如丙烷、汽油、柴油等);第二部分是通过对PP产品进行裂解,生成以乙烯、丙烯、丁二烯、苯、甲苯、二甲苯为代表的基本化工原料;第三部分是通过以基本化工原料生产多种有机化工原料(约200种)及合成材料(塑料、合成纤维、合成橡胶)。
这两步产品的生产属于PP化工的范围。
有机化工原料继续加工可制得更多品种的化工产品,习惯上不属于PP化工的范围。
在有些资料中,以天然气、轻汽油、重油为原料合成氨、尿素,甚至制取硝酸也列入PP化工。
二、主要产品及应用领域分析
(一)PP产品
可分为:
PP燃料、PP溶剂与化工原料、润滑剂、石蜡、PP沥青、PP焦等6类。
其中,各种燃料产量最大,约占总产量的90%;各种润滑剂品种最多,产量约占5%。
各国都制定了产品标准,以适应生产和使用的需要。
汽油:
是消耗量最大的品种。
主要用作汽车、摩托车、快艇、直升飞机、农林用飞机的燃料。
商品汽油中添加有添加剂(如抗爆剂四乙基铅)以改善使用和储存性能。
喷气燃料:
主要供喷气式飞机使用。
柴油:
广泛用于大型车辆、船舰。
由于高速柴油机(汽车用)比汽油机省油,柴油需求量增长速度大于汽油,一些小型汽车也改用柴油。
燃料油:
用作锅炉、轮船及工业炉的燃料。
商品燃料油用粘度大小区分不同牌号。
PP溶剂:
用于香精、油脂、试剂、橡胶加工、涂料工业做溶剂,或清洗仪器、仪表、机械零件。
润滑油:
产量最大的是内燃机油(占40%),其余为齿轮油、液压油、汽轮机油、电器绝缘油、压缩机油,合计占40%。
炼油装置生产的是采取各种精制工艺制成的基础油,再加多种添加剂,因此具有专用功能,附加产值高。
润滑脂:
俗称黄油,是润滑剂加稠化剂制成的固体或半流体,用于不宜使用润滑油的轴承、齿轮部位。
石蜡油:
包括石蜡(占总消耗量的PP%)、地蜡、PP脂等。
石蜡主要做包装材料、化妆品原料及蜡制品,也可做为化工原料产脂肪酸(肥皂原料)。
PP沥青:
主要供道路、建筑用。
PP焦:
用于冶金(钢、铝)、化工(电石)行业做电极。
除上述PP商品外,各个炼油装置还得到一些在常温下是气体的产物,总称炼厂气,可直接做燃料或加压液化分出液化PP气,可做原料或化工原料。
(二)基本化工原料
炼油厂提供的化工原料品种很多,是有机化工产品的原料基地,各种油、炼厂气都可按不同生产目的、生产工艺选用。
常压下的气态原料主要制乙烯、丙烯、合成氨、氢气、乙炔、碳黑。
液态原料(液化PP气、轻汽油、轻柴油、重柴油)经裂解可制成发展PP化工所需的绝大部分基础原料(乙炔除外),是发展PP化工的基础。
乙烯:
用途最广泛的基本有机原料,可用于生产塑料、合成橡胶,也是乙烯多种衍生物的起始原料,其中生产聚乙烯、环氧乙烷、氯乙烯、苯乙烯是最主要的消费,约占总产量的85%。
芳烃:
作为基本有机原料应用最多的是苯、乙苯、对二甲苯,此外还有甲苯和邻二甲苯。
乙苯是制苯乙烯的原料,苯乙烯是聚苯乙烯、丁苯橡胶(在合成橡胶中产量最大)的原料。
甲苯资源较多,但应用较少,为弥补苯的不足,可由甲苯制苯。
苯乙烯:
重要的聚合物单体,主要用于生产聚苯乙烯塑料、丁苯橡胶,还可制造泡沫塑料,可与多种单体共同聚合,生产多种工程塑料以及热塑性弹性体,产品用途极为广泛。
环氧乙烷和乙二醇:
环氧乙烷是以乙烯为原料生产的产品,产量仅次于聚乙烯塑料,居第二位。
除乙二醇外,环氧乙烷产量的PP%~20%用于生产表面活性剂及其它多种化工原料。
乙二醇的主要应用是制取涤纶纤维和聚酯树脂,其次是用于汽车冷却系统的抗冻剂,以及溶剂、润滑剂、增湿剂、炸药等。
丙烯腈:
丙烯腈是合成纤维(腈纶)、合成橡胶(丁腈橡胶)、合成塑料(ABS)主要的单体,地位十分重要,还是生产多种有机化工原料的原料。
(三)有机化工原料
塑料:
塑料也可按用途分为通用塑料、工程塑料和特种塑料。
通用塑料是大宗生产的一类塑料,其价格低廉,可用于一般用途。
工程塑料能作为工程材料使用,具有相对密度小、化学稳定性好、电绝缘性能优越、成型加工容易、机械性能优良等特点。
特种塑料具有通用塑料所不具有的特性,是用于能发挥其特性场合的塑料。
聚乙烯、聚丙稀、聚氯乙烯及聚奔乙烯属于通用料。
合成橡胶:
由人工合成方法而制得的,采用不同的原料(单体)可以合成出不同种类的橡胶。
通用橡胶:
是指部分或全部代替天然橡胶使用的胶种。
特种橡胶:
是指具有特殊性能(如耐高温、耐油、耐老化和高气密性等),并应用于特殊场合的橡胶。
特种橡胶用量虽小,但在特殊应用的场合是不可缺少的。
硅橡胶主要用于航空工业、电气工业、食品工业及医疗工业等。
聚氨酯橡胶在汽车、制鞋、机械工业中的应用最多。
合成纤维:
是以PP、天然气为原料,通过人工合成的高分子化合物经纺丝和后加工而制得的纤维,如涤纶等。
根据化学组成,合成纤维可分为聚酰胺纤维、聚酯纤维、聚丙烯腈纤维、聚丙烯纤维、聚乙烯醇纤维澄。
它们习惯被称为锦纶(或尼龙)、涤纶、腈纶、丙纶、维纶。
除上述几种之外,常见的合成纤维还有氨纶。
做为民用纤维,人们力求使合成纤维制品能保持天然纤维制品的优点,克服性能和产量的不足。
表面活性剂:
表面活性剂的功能有:
去污、乳化、润湿、分散、发泡、消泡、增溶等。
经过与多种原料配合,主要用于生产各类洗涤剂、乳化剂、破乳化剂、抗静电剂、防水剂、浮选剂、防锈剂、食品添加剂,在许多工业部门和日常生活中广泛应用。
我国用于工业的表面活性剂约占40%民用的约60%。
生产品种约PP00种。
农药:
农药在农业生产中有着极为重要的作用,主要表现在提高产量(PP%~20%),改进产品品质。
按用途分,农药可分为杀虫剂、杀菌剂、除草剂、杀螨剂、杀鼠剂、植物生长调节剂等。
当前主要的生产品种为有机磷和拟除虫菊酯(仿天然除虫菊的有效成分)等类农药。
染料、颜料:
染料主要用于天然纤维和合成纤维的着色。
颜料主要用于塑料、涂料、油墨、建材等的着色。
除无机颜料外,有机颜料的化学合成和生产与染料较为一致。
染料工业实传统精细化工行业之一。
当前主要想更新品种,更好地为纺织印染服务方向发展,特别是开发非印染方面的应用,如有机半导体、液晶、激光、功能染料等新材料等方面的应用。
医药:
医药工业也是传统精细化工行业之一,主要指采用化学或生物化学合成制成的药物,包括原料药生产和制剂(片、粉、针剂等)生产。
在防病、治病、保健、计划生育中发挥重要作用。
化学药品通常按用途和药理作用分类,如抗感染药、抗寄生虫药、解热镇痛药、抗肿瘤药、心血管药、消化系统药。
助剂:
具备某种功能但结构较为单一的化合物,难以满足多方面功能的要求,而且,愈是功能特殊的产品,往往存在某种严重不足。
为了弥补性能上的不足,开发了各种助剂,又称添加剂。
助剂品种多,功能有交叉,应用广,形成了新的精细化工行业,习惯上按主要应用领域进行分类,如塑料、食品、饲料、印染、皮革、造纸助剂等。
催化剂工业:
催化剂在化学工业中占有重要地位,约80%的生产过程使用催化剂,在PP化工中尤为突出,在此基础上形成了催化剂工业。
催化剂按用途分为:
PP炼制、PP化工、无机化工、环境保护等。
肥料:
氨和尿素为主。
几十年来,合成氨在技术上发生了很大变化。
生产原料由煤转向气态的天然气和液态的PP产品(合称烃类原料),大型厂绝大多数采用烃类原料,以煤为原料仅在中国和德国有应用。
现在尿素已成为最经济的生产氨肥的方法。
第三节PP化工行业的地位和重要性
石化产业是国民经济的支柱产业,资源资金技术密集,产业关联度高,经济总量大,产品广泛应用于国民经济、人民生活、国防科技等各个领域,对促进相关产业升级和拉动经济增长具有举足轻重的作用。
进入21世纪以来,我国石化产业保持快速增长,产业规模不断扩大,综合实力逐步提高。
工业增加值年均增长20%左右,拉动国民经济增长约1个百分点。
20PP年,在复杂多变的国内外经济形势下,我国石化行业整体平稳运行,生产稳步增长,市场需求相对旺盛,产品结构不断调整,为国民经济的增长作出了杰出的贡献。
石化行业工业总产值占国内生产总值的比重从20PP年的16.14%增长到20PP年的21.00%。
行业在国民经济中的比重很高,并在不断的上升。
产品工业产值比重的增加主要由于PP化工行业的产值增速远高于同期国内生产总值的增速,创下近几年的新高。
同时,石化行业的基础性经济地位体现的比较明显。
表220PP-20PP年石化行业工业总产值占GDP比重
单位:
亿元,%
国内生产总值
增长率
石化行业工业产值
增长率
工业产值比重
20PP
249529.9
PP.9
4PP62.16
24.92
16.14
20PP
314045
9.6
51543.68
27.53
16.41
20PP
34PP03
9.2
52130.PP
1.03
15.29
20PP
4PP5PP.8
PP.4
7PP44.73
34.17
17.47
20PP
471563.7
9.2
99033.53
31.58
21.00
数据来源:
国家统计局,世经未来
注1:
20PP-20PP年石化行业工业总产值为1-PP月累计额,在计算工业产值比重时年化为PP个月的产值进行计算。
注2:
国内生产总值按现价计算,其增长速度按不变价计算。
第二章20PP年PP化工行业发展环境分析
第一节国内经济环境对行业的影响
20PP年以来,国家先后出台了抑制房价过快上涨、货币政策保持稳健、强化节能减排、“PP”发展规划等宏观调控措施,通过主动调控,国民经济由快速上升转向平稳回落,宏观经济更加稳定。
表320PP年度宏观经济数据
单位:
亿元,%
指标
20PP年
增长率
20PP年
增长率
GDP
40PPPP
PP.4
471564
9.2
一产
4PP34
4.3
477PP
4.5
二产
187581
PP.4
22PP92
PP.6
三产
173PP7
9.6
203260
8.9
规模以上工业增加值
-
15.7
-
13.9
轻工业
-
13.6
-
13.0
重工业
-
16.6
-
14.3
固定资产投资
241414.9
24.5
3PP933
23.8
固定资产投资(实际)
-
20.2
-
16.1
房地产投资
48267.0
33.2
61740
27.9
社会消费品零售额
154553.7
18.4
18PP26
17.1
社会消费品零售额(实际)
-
14.8
-
PP.6
出口(亿美元)
15779.3
31.3
18PP6
20.3
进口(亿美元)
13948.3
38.7
17435
24.9
外贸顺差(亿美元)
1PP1.0
-6.4
1551.0
-14.5
居民消费价格指数
PP3.3
3.3
PP5.4
5.4
工业生产者出厂价格指数
PP5.5
5.5
PP6.0
6.0
数据来源:
国家统计局
20PP年消费的贡献率为51.6%,最终拉动国内生产总值的增长率将达到4.7个百分点。
目前面对出口减缓,投资拉动使经济结构更加不合理的窘境,拉动消费成了经济结构调整的内在动力。
未来我国也将会进一步加大消费在国民经济中的地位,充分体现其对于经济的拉动作用。
一、国民经济继续保持平稳较快发展
20PP年全年国内生产总值471564亿元,按可比价格计算,比上年增长9.2%。
分产业看,第一产业增加值477PP亿元,比上年增长4.5%;第二产业增加值22PP92亿元,增长PP.6%;第三产业增加值203260亿元,增长8.9%。
除了第一产业在国家连续一贯的政策、资金支持下维持了增速稳定以外,第二、三产业均受到了一定的冲击,增速下滑较快,并且从目前来看,这一趋势并没得到逆转。
但是,经济增速的回落速度有所放缓,说明经济“硬着陆”的概率不大。
数据来源:
国家统计局
图120PP年以来我国GDP变化情况
二、工业生产平稳较快增长
全年全国规模以上工业增加值按可比价格计算比上年增长13.9%。
分轻重工业看,重工业增加值比上年增长14.3%,轻工业增长13.0%。
分行业看,39个大类行业增加值全部实现比上年增长。
分地区看,东部地区增加值比上年增长PP.7%,中部地区增长18.2%,西部地区增长16.8%。
分产品看,全年468种产品中有417种产品比上年增长。
其中,发电量增长PP.0%,钢材增长PP.3%,水泥增长16.1%,十种有色金属增长PP.6%,乙烯增长7.4%,汽车增长3.0%,其中轿车增长5.9%。
全年规模以上工业企业产销率达到PP.0%,比上年下降0.1个百分点。
数据来源:
国家统计局
图220PP年以来工业增加值增速情况
三、固定资产投资保持较快增长
全年固定资产投资(不含农户)3PP933亿元,比上年名义增长23.8%(扣除价格因素实际增长16.1%)。
分产业看,第一产业投资6792亿元,比上年增长25.0%;第二产业投资132263亿元,增长27.3%;第三产业投资162877亿元,增长21.1%。
在第二产业投资中,工业投资PP90PP亿元,比上年增长26.9%。
分地区看,东部地区投资比上年增长21.3%,中部地区增长28.8%,西部地区增长29.2%。
数据来源:
国家统计局
图320PP年以来城镇固定资产投资增速
四、市场销售平稳增长
全年社会消费品零售总额18PP26亿元,比上年名义增长17.1%(扣除价格因素实际增长PP.6%)。
其中,限额以上企业(单位)消费品零售额846PP亿元,比上年增长22.9%。
按经营单位所在地分,城镇消费品零售额1569PP亿元,比上年增长17.2%;乡村消费品零售额24318亿元,增长16.7%。
按消费形态分,餐饮收入2PP43亿元,比上年增长16.9%;商品零售1606PP亿元,增长17.2%。
PP月份,社会消费品零售总额同比名义增长18.1%(扣除价格因素实际增长13.8%),环比增长1.41%。
数据来源:
国家统计局
图420PP年以来社会消费品零售总额同比增速
五、物价波动增大
20PP年至20PP年,居民消费价格总体上波动有变大的趋势,特别是20PP年以后,居民消费价格指数呈现较大幅度的波动。
其中20PP、20PP、20PP三年的CPI同比增长较大,分别为4.8%、5.9%和5.4%,而20PP年则为-0.7%。
20PP年PP月CPI同比增长4.1%,较PP月下滑0.1个百分点,延续了自20PP年7月份以来的回落趋势。
PPI为1.7%,顺周期回落。
PP月PPI下滑1个百分点至1.7%,略低于我们及市场的预期。
其中,生产资料和生活资料分别下滑-0.3和-0.1个百分点。
生产资料中,采掘业生产资料价格已经出现回升,然而由于其占比较小,仅是延缓了生产资料环比回落的幅度。
数据来源:
国家统计局
图520PP-20PP年消费价格指数
六、货币政策及金融运行
20PP年央行实施稳健的货币政策,适时适度进行预调微调,围绕保持物价总水平基本稳定这一宏观调控的首要任务,综合运用多种货币政策工具,加强宏观审慎管理,先后6次上调存款准备金率共3个百分点,并下调一次存款准备金率0.5个百分点,3次上调存贷款基准利率共0.75个百分点,灵活开展公开市场操作,实施差别准备金动态调整,引导货币信贷增长平稳回调,保持合理的社会融资规模。
表420PP年中国人民银行货币政策工具
时间
货币政策工具
执行
调整前
调整后
20PP-PP-20
准备金
上调0.5个百分点
18.5%
19%
20PP-PP-PP
利率
上调0.25个百分点
2.75%
3%
20PP-PP-24
准备金
上调0.5个百分点
19%
19.5%
20PP-03-25
准备金
上调0.5个百分点
19.5%
20%
20PP-04-06
利率
上调0.25个百分点
3%
3.25%
20PP-04-21
准备金
上调0.5个百分点
20%
20.5%
20PP-PP-18
准备金
上调0.5个百分点
20.5%
21%
20PP-06-20
准备金
上调0.5个百分点
21%
21.5%
20PP-PP-PP
利率
上调0.25个百分点
3.25%
3.5%
20PP-PP-PP
准备金
下调0.5个百分点
21.5%
21%
数据来源:
中国人民银行
20PP年年末,广义货币供应量M2余额为85.2万亿元,同比增长13.6%,增速比上年末回落6.1个百分点。
狭义货币供应量M1余额为29.0万亿元,同比增长7.9%,增速比上年末低13.3个百分点。
流通中货币M0余额为5.1万亿元,同比增长13.8%,增速比上年末低2.9个百分点。
总体看,20PP年前PP个月M2和M1增长呈放缓态势,PP月货币总量增速有所回升。
20PP年年末,基础货币余额为22.5万亿元,同比增长23.2%,比年初增加4.2万亿元。
金融机构超额准备金率为2.3%。
七、进出口大幅增长
全年进出口总额36421亿美元,比上年增长22.5%;出口18PP6亿美元,增长20.3%;进口17435亿美元,增长24.9%。
进出口相抵,顺差1551亿美元,比上年减少264亿美元。
贸易方式继续改善。
进出口总额中,一般贸易进出口19246亿美元,增长29.2%,占进出口总额的52.8%,比上年提高2.7个百分点;加工贸易进出口13PP2亿美元,增长PP.7%。
出口额中,一般贸易出口9171亿美元,增长27.3%;加工贸易出口PP54亿美元,增长PP.9%。
进口额中,一般贸易进口PPPP5亿美元,增长31%;加工贸易进口46PP亿美元,增长PP.5%。
总的来说,进出口增速基本进入稳态区间。
数据来源:
国家统计局
图620PP年以来进出口月度增速变化
八、对石化行业的影响:
宏观经济减缓下的“产量创新高,增速下滑”
经济减速下的石化行业生产产量创新高,但增速下滑。
20PP年1-PP月,石化行业完成工业总产值99033.53亿元,同比增长31.58%,增速比20PP年1-PP月略有降低,增速保持在较高的水平。
20PP年,受国内需求增加影响,我国原油产量和原油加工量增速提升。
20PP年原油累计产量增长0.3%,原油加工量增长4.9%,汽油产量增长6.1%,增速比1-PP月上升0.1个百分点。
在化工产品中,电石、甲醇、纯苯等基础化工原料产品涨幅较大,均超过了20%;此外,农药产量也增幅较快。
需求放缓,结构分化。
20PP年,石化行业完成销售收入97414.28亿元,同比上升30.81%,与工业总产值变化趋势一样,增长率比20PP年1-PP月降低了4.45个百分点。
20PP年全年PP和原油表观消费量均比上年增长4%左右,增幅大幅降低。
PP增长由快趋缓,天然气消费持续高速增长。
固定资产投资相对高位,子产品投资分化。
20PP年全国PP化工行业实际完成固定资产投资金额同比增长23.4%,增幅比上年同期上升9.6个百分点;全行业固定资产投资计划投资额同比增长18.7%。
从主要子行业来看,PP和天然气开采业投资额增速将上期大幅提升,达到PP.5%;PP加工业的投资增幅比上年同期下降8.5个百分点,化工业投资额增幅较上年同期有较大幅度上升。
通胀下的原材料价格高位运行,企业面临巨大成本压力。
20PP年,国内的通胀压力较大,控通胀成为政策宏观调控政策的主要内容。
在通胀的背景下,20PP年上半年原油价格大幅上涨,增加了石化企业的生产成本,减少企业的生产利润,行业处于高成本、低盈利运行状态,下半年行业价格开始下降,但保持着高位震荡。
受贷款利率上调影响,行业成本大幅提高。
20PP年规模以上企业财务费用的支出增长了37.35%,增长很明显。
企业融资成本大幅上升,而石化行业又是资金密集型行业,资金需求量大,货币政策从紧使企业资金成本呈明显上升趋势,财务费用支出明显增加。
对外贸易发达,进出口保持大幅增长。
20PP年,我国石化行业进出口总额6PP1.46亿美元,比上年增长32.3%,占全国进出口贸易总额的16.7%;其中进口约占25.0%,出口占9.1%。
我国加快PP战略储备体系的建设也是原油进口大幅增长的重要原因,这将进一步抬高我国原油对外依存度。
九、20PP年宏观经济运行预测
(一)宏观经济将整体下行
20PP年中国经济将呈现总体下行、轻微波动的走势,经济增长率较20PP年小幅下降,全年增幅约为9.0%。
20PP年1季度,中国经济将延续20PP年一季度以来逐步放缓的趋势,经济增速将跌破9%。
由于通胀依然处于高位,房价调控未取得显著成果,预计央行在20PP年4季度和20PP年4季度将继续维持从紧的货币政策,投资增速受限。
而欧元危机短期内无法改善甚至可能恶化,中美汇率争议激化,都可能对外贸产生不利影响。
(二)固定资产投资将逐步回升
经济结构调整成效不大,增长的主要动力仍然是投资驱动,消费增速将小幅下滑,出口增速稳中有升。
随着二季度以后宏观调控力度下降,固定资产投资将有所回升,但由于对经济过热的警惕和各级政府债务负担,投资回升的势头将较为温和。
二季度调控放松后,固定资产投资将逐步回升,但由于调控政策只是逐步放松,回升速度将较为温和。
预计20PP年固定资产投资总额为429046.2亿元,增速为23.9%。
(三)消费增速温和下滑,全年走势将较为平稳
由于家电下乡、以旧换新等部分刺激消费政策到期,20PP年1季度居民消费将出现一定幅度的同比下跌,然后总体保持平稳趋势。
预计20PP年全年居民消费总额为20PP18.9亿元,增速为16.5%。
(四)对外贸易将持续增长
总体上进口增速高于出口增速,由于基数效应影响,贸易顺差基本稳定。
虽然传统的欧美市场不乐观,但受惠于新兴市场需求,且政府可能推出鼓励外贸的政策,中国外贸在20PP年仍可望保持较为可观的增速
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