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内容摘要:
企业融资是以企业的、权益和预期收益为基础,筹集项目建设、营运及业务拓展所需资金的行为过程。
企业从自身生产经营现状及资金运用情况出发,根据企业未来经营与发展策略的需要,通过一定的渠道和方式,利用内部积累或向企业的投资者及债权人筹集生产经营所需资金的一种经济活动。
企业的发展,是一个融资、发展、再融资、再发展的过程。
自从20世纪九十年代以来民营经济扮演着越来越重要的角色,众多民营经济中以中小企业为主,他们成为中国经济系统中不可忽视的一部分。
时至今日,中小企业走过了十多年的创业初期,企业需要扩大规模,利用规模优势获取进一步发展。
这时资金获取成为中小企业最迫切的需求。
关键字:
中小企业企业融资原因对策
目录
一、中小企业融资现状···································1
二、中小企业融资存在的主要问题·························1
(一)融资成本高·······································1
(二)融资难,融资渠道不畅,融资结构不合理··············2
(三)企业信贷份额下降·································2
(四)融资渠道少,融资时间短,融资方式单一··············2
三、融资存在问题的原因的分析···························3
(一)政府扶持力度小,利率和收费的规定影响企业融资······3
(二)金融体系不完善,银企信息不对称····················3
(三)企业信用等级低,融资意识淡薄·····················4
(四)缺乏融资方面的人才·······························5
四、解决企业融资存在问题的对策·························6
(一)企业应自己打好经营基础···························6
(二)完善中国金融政策,健全信贷制度····················7
(三)完善企业融资法律,发展企业社会服务体系············7
(四)企业需健全自身财务体系···························8
浅议中小企业融资现状
一、中小企业融资现状
中小企业是企业规模形态的概念,是相对于大企业而言的。
它是构筑在雇员人数、企业资产总值、企业经营收入和其它数量标准上动态的相对的概念。
中小企业界定方面是一个相对的、比较模糊的概念,很难从理论上给它下一个很确切的定义,现阶段国际上对中小企业特征能够达成基本共识是:
“独立所有,自主经营,在其所在行业领域中不占垄断地位”。
中小企业融资难不仅是中国的问题,也是世界性的问题,即使一些发达国家和地区,中小企业在其国民经济中也占据了相当高的比重,如美国、英国、日本的中小企业在国民经济中所占的比重都超过了90%,中小企业在发展中都或多或少地遇到了融资方面的困难。
由于中小企业自身特征,偿债能力弱、融资规模较小、财务规范性差、缺乏完善的公司治理机制等问题,中小企业抵御风险的能力一般较弱。
如今,随着通胀高企,银行信贷逐渐收紧,中小企业融资难的问题成为了人们关注的焦点。
对此,中小企业融资难是老问题,这个问题有两方面原因:
一是因为中小企业财务报表、经营稳定性和资产可靠性比较差,难以达到银行放贷的条件,这就需要花费比较高的融资成本。
另一个原因主要是银行,银行做信贷有一个成本效益分析,中小企业单体小,对银行消耗的人力、物力、财力相对比较大,回报较小,这影响一般银行对中小企业贷款的积极性。
他认为,当下中小企业融资难的原因也包含一些其他方面的原因,第一是通胀高企,信贷政策总体收紧,使得中小企业受的压力更大。
第二个原因是中小企业本身处在转型过程中,中小企业的生存不确定性增加,生存环境更加恶化。
总的来看,中小企业贷款难一直是世界性难题,且并非单单发生在这个时候。
由于中小企业资质、信誉相对较差,缺乏银行认可的抵押物等,与大企业相比,中小企业在贷款上历来就处于不利地位,只是在当前银根有所紧缩的情况下,又再度首当其冲而已。
二、中小企业融资存在的主要问题
(一)融资成本高
企业的融资成本包括利息支出和相关筹资费用。
与大中型企业相比,中小企业在借款方面不仅与优惠利率无缘,而且还要支付比大中型企业借款更多的浮动利息。
同时,由于银行对中小企业的贷款多采取抵押或担保方式,不仅手续繁杂,而且为寻求担保或抵押等,中小企业还要付出诸如担保费、抵押资产评估等相关费用。
(二)融资难,融资渠道不畅,融资结构不合理
从整个社会现状来看,从内源融资来看,我国中小企业的现状不尽人意,一是中小企业分配中留利不足,自我积累意识差。
二是现行税制使中小企业没有税负优势。
三是折旧费过低,无法满足企业固定资产更新改造的需要。
四是自有资金来源有限,资金难以支持企业的快速发展。
从外源融资来看,中小企业可以选择银行贷款、资本市场公开融资和私募融资等三种渠道,但目前我国中小企业的外源融资渠道方面并不畅通。
主要表现在:
(1)我国的中小企业发展主要依靠自身积累、严重依赖内源融资,外源融资比重小。
单一的融资结构极大地制约了企业的快速发展和做强做大。
并且在外源性融资中,中小企业一般只能向银行申请贷款,主要表现为银行借款;
(2)在以银行借款为主渠道的融资方面,借款的形式一般以抵押或担保贷款为主;(3)在借款期限方面,中小企业一般只能借到短期贷款,若以固定资产投资进行科技开发为目的申请长期贷款,则常常被银行拒之门外。
(三)企业信贷份额下降
中小企业的融资来源主要来源于银行贷款,但从近几年的贷款数额与贷款难度不难看出,企业信贷的难度在不断上升,贷款份额逐渐下降。
原因是这两年由于政府政策实行,银行重点支持了园区企业、拟上市企业、大型企业的上下游关联企业等优质企业和国家重点扶持的企业。
尽管中小企业贷款保持增长,但与旺盛的需求相比仍显偏紧。
(四)融资渠道少,融资时间短,融资方式单一
目前,很多中小企业的融资途径主要分为四类:
银行借款,非金融机构的借款,子公司之间相互调节借款,以及以合作项目为基础,向合作方预借资金,然而公司使用的四类融资途径在公司融资中所占比例却严重不协调。
理论上而言融资方式主要有直接融资与间接融资,直接融资是指通过向社会发行股票或债券,从资本市场获得资金的一种融资方式;间接融资是指企业通过金融机构充当信用媒介来获取资金的一种融资方式,最常见的就是银行贷款。
目前,很多中小企业基本上只能采用间接融资即银行贷款。
中小企业在过去的贷款中有大部分来自于银行,只有很少的部分来源于非金融机构的借款,且所有的贷款时间6个月到12个月不等,即便是12个月的贷款,银行也要在提款中设置条款,按6个月时间先还再提款,银行为企业提供的贷款主要是用于流动资金,资金周转时间短。
银行很少为中小企业提供长期的信贷。
而中国资本市场目前没有为中小企业做出安排,主要还是针对国有企业。
大多数的中小企业自身难以达到上市标准,所以,直接融资渠道缺乏。
三、融资存在问题的原因的分析
(一)政府扶持力度小,利率和收费的规定影响企业融资
政府在中小企业融资问题上起着不可忽视的作用。
美国、日本、西班牙等国家都设有专门的政府部门和政策性金融机构为中小企业发展提供资金帮助。
在我国,长期以来,政府在资金、税收、市场开发、人才、技术、信息等方面一直给予国有大中型企业特殊的扶持,造成了中小企业市场竞争环境的不确定和竞争条件的不平等。
同时,由于政策原因导致我国中小企业基本无法进行直接融资。
深沪交易所要求上市公司注册资本在5000万元以上,这使处于成长期的效益好但规模较小的企业难以进入证券市场。
同时债券市场上,受到“规模控制、集中管理、分级审批”的约束,中小企业也很难以发行债券方式筹集资金,因此直接融资渠道基本没有。
我国实施的《中小企业促进法》,虽然以法律条文的形式为广大中小企业的发展、融资提供了保护和支持。
但是该法在内容上相当原则,缺乏具体的优惠政策和措施,也缺少相应的配套法规和制度,最终导致政府对中小企业的扶持很多都没有落到实处。
金融机构在向中小企业提供贷款的过程中,收取利息和相关费用是正常的。
然而在中国,目前中央银行对利率和收费方面的规定,却严重阻碍了金融机构向中小企业贷款。
中国目前采用的利率制是固定制的,就算是小有浮动也只是在中央银行规定好了的基准利率上下小范围的浮动。
这在无形之中打击了金融机构对中小企业的贷款积极性。
(二)金融体系不完善,银企信息不对称
中小企业在过去的贷款中有很大部分来自于银行,剩下的小部分来源于非金融机构的借款。
由此不难看出,银行贷款对于该企业的发展有着巨大的影响。
但是近年来银行对于中小企业的贷款积极性与贷款难度却在逐渐变化,原因则是由以下三点组成:
1、缺乏市场化的利率调节机制,损害银行对中小企业的贷款积极性。
从国外的情况来看,银行对中小企业贷款平均利率,一般都要高于市场的平均利率水平。
美国的银行对中小企业贷款的利率就比对大企业的贷款利率水平高出1~1.5个百分点左右。
但是中国中央银行目前对利率和收费的规定是固定的,自由浮动的范围十分有限,这种机制不利于金融机构向中小企业贷款。
限制金融机构对金融服务和产品的收费会挫伤金融机构调查和收集中小企业信息的积极性,从而影响向中小企业提供贷款和其他金融服务。
2、信用担保体系的不完善,中小企业寻求担保困难。
我国从1999年才开始进行中小企业信用担保体系的工作试点,存在着担保机构不多,担保资金不充足,担保手续繁杂等诸多问题。
而且,许多担保机构实行会员制,中小企业需要交纳一定的押金才能成为会员,增加了企业的融资成本,也增加了担保的难度。
出于对自身利益的保护,银行则在中小企业的担保贷款问题上又比较谨慎。
同时,银行对抵押物的要求十分严格,目前国内银行一般偏好于房地产等不动产的抵押。
而中小企业大多受经营规模所限,固定资产较少,土地房屋等抵押物不足,一般很难提供合乎银行标准的抵押品。
3、银企信息不对称和银行的不利选择。
许多中小企业为实现融资目的,往往会想尽一切办法,甚至不惜弄虚作假。
这不仅会产生有损银行与投资者利益的道德风险,亦会进一步损毁企业自身的社会公信度。
因此,银行要向中小企业提供贷款,只有加大人力资源的投入以提高信息的收集和分析质量,否则银行的贷款违约率将会很高。
同时,由于中小企业对资本和债务需求的规模较小,金融机构为规避自身的经营风险和降低经营成本,只有选择不向中小企业贷款。
(三)企业信用等级低,融资意识淡薄
中小企业发展项目较少,有潜力的项目不多,从而使企业向银行贷款成功难度加大,导致企业还贷能力下降,致使企业信用等级降低,造成贷款融资困难。
由于中小企业自身信用等级低,这是其普遍存在的现象。
中小企业自身规模有限、资金缺乏、信用水平低、没有完整的企业规划、倒闭率高、贷款偿还违约率高。
中小企业一般是由具有血缘关系的人共同创立,大多实行家族式管理,产权结构不明晰,企业经营效率不高,开拓新的市场难,不能有效地避免市场风险,影响了中小企业的偿债能力,造成了其履约能力的下降。
银行的首要目标是安全性、流动性和收益性,然而中小企业的高倒闭率和高违约率使得银行难以遵守安全性和收益性原则,导致银行不愿放贷。
同时,中小企业对金融系统市场化程度的提高嗅觉不灵敏,主动出击意识不强,而且缺乏高素质的金融人才,对金融市场和融资工具生疏和不懂得树立和宣传自身金融形象,从而束缚自身开拓融资渠道的可能性。
由于中小企业的管理体系不够完整,各种有失职业操守的行为铸成了中小企业的信用危机。
在一个竞争强烈的市场经济中,企业得靠信誉活着。
然而,同因为受市场经济的洗礼,诚信随着个人私欲的极具上升而日渐消逝。
国内大型企业及企业集团都面临着信用危更何况中小企业。
其原因主要有以下几个方面:
第一,倒闭破产逃废债。
对占有银行贷款的中小企业,最令银行头痛的莫过于企业的倒闭、破产和转制。
对倒闭企业银行不得不采取诉讼手段以保全资产,在清产核算中,在保障国家税收、员工工作及安置费的前提下才考虑银行的资产问题,最后已是杯水车薪,银行往往是赢了官司输了钱。
对转制企业新老公司挂账,一个不愿还,一个却还不起,对银行资产而言不过就是有账无实。
第二,贷款违约率居高不下。
贷款的高违约率也是银行不愿意向中小企业贷款的一个重要原因。
更因为中小企业规模小,自身积累薄弱,如果再一次商业风险中受挫对中小企业的打击是非常大的,严重的可能导致企业无能力偿还贷款,所以,中小企业欠款欠息的现象也很严重。
第三,中小企业为了得到贷款而虚报“军情”,形成银行信息与企业实际信息不对称。
比如,报表信息不真实,财务信息失真严重,税务、银行、企业各一套,对税务隐瞒盈利实情,对银行夸大经营成果,使得银行不能掌握企业的真实情况,也就不能对信贷资金进行有效的跟踪和监控,对银行就容易形成贷款风险。
这导致了金融机构谨慎的对待中小企业的融资需求,甚至迫使金融机构对那部分健康成长的中小企业的融资需求也忽略。
(四)缺乏融资方面的人才
中小企业并没有专门设立公司负责融资的岗位与部门,负责与银行等金融机构沟通的则是公司的财务人员以及公司的高层领导。
这也反映了在绝大多数中小企业中,企业对资本的认知水平很低,在进行融资的过程中,根本不知如何与银行或投资方打交道,也不懂得资本运作的操作规程,更不会将本企业的投资价值、优势面介绍给投资方。
这样缺乏专业融资人员的盲目融资,导致中小企业失去了很多融资机会。
四、解决企业融资存在问题的对策
(一)企业应自己打好经营基础
一个企业的体制和机制是其活力的前提,所以中小企业应该从总体上提高自己的管理水平,更新技术,降低生产成本,提高自身的竞争力。
提升企业的综合素质,积极引导企业深化改革,进一步完善经营体制,优化管理方式,建立适合公司自身特点的科学的治理结构;引导企业建立健全管理制度,夯实管理基础,推进管理创新;促进企业建立规范透明的财务制度,加强财务管理,定期向利益相关者提供全面准确的财务信息,减少信息不对称;推进企业信用制度建设,提高其信用意识和信用水平。
只有将自身水平提高了,效益才会提高,信用才会有保障,融资才能顺利进行。
银行贷款始终是中小企业直接融资的主要来源。
贷款难,并非银行不想放贷,而是由于企业信用缺失和市场风险太大,银行承受不起,所以企业自身必须向外界展示自己的可持续发展,保证自己的信用,并尽可能将自己的有关信息透明化、公开化。
中小企业要改变自己的经营、生存理念,把企业做强做大,解决和提升企业的核心竞争力,这种核心竞争力表现在技术创新、市场开拓,内部管理、资金等方面,存在强大的核心竞争力,企业的生存、发展就都没问题。
只要中小企业的生存不存在问题,很多金融机构就会主动投怀送抱。
中小企业也需要将财务信息的透明和真实做为融资的基础工作。
配合政府和金融机构的资信评估体系,企业之间也可相互监督,提升中小企业在金融机构整体的信用形象。
中小企业协会协会内的中小企业应加强互助合作,资金充裕的企业可以为其他企业提供资金支持,技术先进的企业则可以为其他企业提供技术指导,还可以相互间提供贷款担保。
(二)完善中国金融政策,健全信贷制度
企业若想获得长足的发展,解决资金不足的问题,单靠自身的积累是远远不够的,还需要外部融资,其中银行贷款是最主要的方式。
以南京和谐科技股份有限公司而言,该企业在以前的贷款中很大部分来自于银行,而近来由于企业发展项目等各方面原因,导致银行对该企业关注度下降,贷款难度逐渐增大,对企业的发展产生了很大的影响。
所以,中国金融政策应进一步改革、完善。
改革、重组现有地方性法人银行机构,积极推动组建小额贷款公司等新的地方性金融机构。
为中小企业提供长期低息贷款、小额信用贷款等。
推动组建地方政策性中小企业银行,通过发行贴现、带息和利息一次付清的金融债券,为中小企业提供便利、稳定的资金支持。
完善中小企业信贷管理制度,创新和推广金融产品一是单独安排中小企业信贷规划,其增速应不低于各行贷款平均增速。
认真贯彻执行好人行、财政部、人力资源社会保障部《关于进一步改进小额担保贷款管理,积极推动创业促就业的通知》的文件精神,做大小额贷款,切实加强中小企业信贷支持。
各商业银行应尽快成立专门的中小企业信贷部门,配备专业人员,建立健全激励约束机制,对于中小企业贷款发放较好且能有效控制风险的信贷人员给予一定激励。
完善中小企业授权授信制度,适当下放审批权限,尽量简化审批程序。
(三)完善企业融资法律,发展企业社会服务体系
企业的发展离不开政府的扶持,中国政府及各级部门应该正确认识中小企业的地位与作用,放弃对中小企业的限制与歧视。
政府要成立专门的中小企业管理机构,完善中小企业融资的相关立法,为中小企业的发展提供有力的支持。
如果中小企业在宏观环境上得到国家的扶持以及相应的优惠政策,那么中小企业的发展会更加顺利、信誉度会提高、融资困难也会迎刃而解。
我国政府可参照当今世界上一些发达国家出台的法律,通过立法来保障中小企业稳定发展。
加强小额信贷立法,鼓励行业自律的小额信贷机构的存在,并给予正式的法律地位,使之发挥更大的行业自律作用。
对已出台的法律法规、政策要做好落实工作。
完善的中小企业社会服务体系主要内容包括:
政策指导、信息提供、经营判断、技术辅导等。
拥有完善的中小企业社会服务体系,可以规范中小企业的发展,缓解资金短缺,节省投资方对中小企业信息搜集的成本,从而打开融资渠道,提高中小企业抵抗风险的能力。
在银行贷款方面,应适当调节贷款利率,从而提高银行向中小企业贷款的积极性。
政府也应该为中小企业提供相应的优惠政策和保障措施,为企业贷款提供便利。
(四)企业需健全自身财务体系
中小企业应该提高对金融系统市场化程度的灵敏度,加强主动出击意识,宣传自身金融形象,从而开拓融资渠道的可能性。
应引进高素质的金融人才,任用专门的财务人员从事成本核算,才能使企业正常有序的发展。
在对外提供报表时,要做到真实、及时,使投资者顺利了解到企业的经营及财务状况,从而为筹集资金,扩大生产规模,打下良好的基础。
参考文献:
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[6] 刘秀菲 《中小企业融资困境及对策》 合作经济与科技,2013年
[7] 方晓霞《中国企业融资:
制度变迁与行为分析》.北京大学出版社,2012
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