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《项目评估》期末考试考点
项目评估押题<( ̄ˇ ̄)/
目录
一、名词解释3
1项目3
2项目评估3
3可行性研究3
4直接费用3
5间接费用3
6转移性支付3
7盈亏平衡与敏感性分析4
8投资项目财务评价与国民经济评价4
9经济规模与规模经济4
10市场调查与市场供需4
二、简答题5
1.简述项目总评估的必要性5
2.简述项目评估与可行性研究的关系5
3.产品生命周期的特点5
4.五力分析的构成6
5.项目背景分析包含的内容6
6.城市规划及常见指标6
7.企业资信评估一般维度7
8.项目评估的主要内容7
9.技术评估应遵循的原则7
10.投资项目年总成本费用的构成8
11.线性盈亏平衡分析的假设条件8
12.影子价格9
三、业务题9
四、论述题10
1.项目是否值得操作与投资的参考因素?
10
2.主要管理者的受教育经历和工作经历能否影响项目投资收益?
为什么?
10
一、名词解释
1项目
项目是指一系列独特的、复杂的并相互关联的活动,这些活动有着一个明确的目标或目的,必须在特定的时间、预算、资源限定内,依据规范完成。
2项目评估
项目评估就是在直接投资活动中,在对投资项目进行可行性研究的基础上,从企业整体的角度对拟投资建设项目的计划、设计、实施方案进行全面的技术经济论证和评价,从而确定投资项目未来发展的前景。
3可行性研究
在建设项目投资决策前对有关建设方案、技术方案或生产经营方案进行的技术经济论证。
论证的依据是调研报告。
4直接费用
直接费用是指直接为生产产品而发生的各项费用,包括直接材料费、直接人工费和其他直接支出。
5间接费用
所谓间接费用是指内部生产经营单位为组织和管理生产经营活动而发生的共同费用和不能直接计入产品成本的各项费用,如多种产品共同消耗的材料等,这些费用发生后应按一定标准分配计入生产经营成本。
在会计上一般将其称为成本项目。
6转移性支付
转移支付是政府间的一种补助。
它是以各级政府之间所存在的财政能力差异为基础,以实现各地公共服务水平的均等化为主旨,而实行的一种财政资金转移或财政平衡制度。
7盈亏平衡与敏感性分析
盈亏平衡分析是通过盈亏平衡点(BEP)分析项目成本与收益的平衡关系的一种方法。
敏感性分析是指从定量分析的角度研究有关因素发生某种变化对某一个或一组关键指标影响程度的一种不确定分析技术。
都是对于风险分析的一种方法,一个是通过盈亏平衡点,另一个是用定量来分析。
8投资项目财务评价与国民经济评价
投资项目财务评价是指在项目财务预测的基础上,根据国家现行财税制度和现行价格,从企业的角度分析测算项目的效益和费用,考察项目的获利能力、偿债能力以及外汇效果等财务状况,以判断项目财务上是否可行的经济评价方法。
国民经济评价是按照资源合理配置的原则,从国家整体角度考察项目的效益和费用,用货物影子价格、影子汇率、影子工资和社会折现率等经济参数,分析计算项目对国民经济的净贡献,评价项目的经济合理性。
9经济规模与规模经济
经济规模,也叫经济总量.对一个企业来说,一般是用产品产量或产品产值所表示的企业生产能力。
对一个国家来说是用国内生产总值(GDP)表示的创造财富的总水平。
规模经济是指通过扩大生产规模而引起经济效益增加的现象。
10市场调查与市场供需
市场调查就是指运用科学的方法,有目的地、有系统地搜集、记录、整理有关市场营销信息和资料,分析市场情况,了解市场的现状及其发展趋势,为市场预测和营销决策提供客观的、正确的资料。
市场供需指在商品经济条件下,商品供给和需求之间的相互联系、相互制约的关系,它同时也是生产和消费之间的关系在市场上的反映。
二、简答题
1.简述项目总评估的必要性
(1)项目总评估是综合各分项评估结论,全面评价拟建项目的要求。
(2)项目总评估是统一协调各分项评估结论,全面客观地评价拟建项目的要求。
(3)项目总评估是进行方案优选的要求。
(4)项目总评估是对各分项评估拾遗补缺、补充完善的要求。
2.简述项目评估与可行性研究的关系
项目评估和可行性研究都属于投资前期决策工作的组成部分,两者之间存在一定的共性;同时两者由于分属不同的管理周期,它们又存在一定的差异。
项目评估与可行性研究的共同点:
(1)处于项目管理周期的同一时期。
(2)目的一致。
(3)基本原理、方法和内容相同。
项目评估与可行性研究的区别:
(1)服务的主体不同;
(2)研究的侧重点不同;
(3)所起的作用不同;
(4)工作的时间不同。
3.产品生命周期的特点
典型的产品生命周期一般可分为四个阶段,即导入期、成长期、成熟期和衰退期
(1)导入期。
新产品投入市场,便进入介绍期。
此时,顾客对产品还不了解,只有少数追求新奇的顾客可能购买,销售量很低。
为了扩展销路,需要大量的促销费用,对产品进行宣传。
在这一阶段,由于技术方面的原因,产品不能大批量生产,因而成本高,销售额增长缓慢,企业不但得不到利润,反而可能亏损。
产品也有待进一步完善。
(2)成长期。
这时顾客对产品已经熟悉,大量的新顾客开始购买,市场逐步扩大。
产品大批量生产,生产成本相对降低,企业的销售额迅速上升,利润也迅速增长。
竞争者看到有利可图,将纷纷进入市场参与竞争,使同类产品供给量增加,价格随之下降,企业利润增长速度逐步减慢,最后达到生命周期利润的最高点。
(3)成熟期。
市场需求趋向饱和,潜在的顾客已经很少,销售额增长缓慢直至转而下降,标志着产品进入了成熟期。
在这一阶段,竞争逐渐加剧,产品售价降低,促销费用增加,企业利润下降。
(4)衰退期。
随着科学技术的发展,新产品或新的代用品出现,将使顾客的消费习惯发生改变,转向其他产品,从而使原来产品的销售额和利润额迅速下降。
于是,产品又进入了衰退期。
4.五力分析的构成
五力分别是:
供应商的讨价还价能力、购买者的讨价还价能力、潜在竞争者进入的能力、替代品的替代能力、行业内竞争者现在的竞争能力。
5.项目背景分析包含的内容
(1)项目的提出原因
(2)项目环境背景
(3)项目优势分析(资源、技术、人才、管理等方面)
(4)项目运作的可行性
(5)项目的独特与创新分析
6.城市规划及常见指标
"城市规划"是研究城市的未来发展、城市的合理布局和综合安排城市各项工程建设的综合部署,是一定时期内城市发展的蓝图,是城市管理的重要组成部分,是城市建设和管理的依据,也是城市规划、城市建设、城市运行三个阶段管理的前提。
指标:
容积率、建筑密度、绿地率、建筑间距、日照标准、日照间距系数、用地红线等。
7.企业资信评估一般维度
因企业的具体情况不同,委托人的目的和要求不同,评估内容可能会有所不同,但一般都包括以下几个方面:
(1)企业的流动状况。
对企业的流动资产或营运性资产进行分析和评估,其主要目的在于反映企业的生产经营活动是否处于正常状态。
这方面常用的评估指标较多。
反映资产周转性的,有存货周转率(定额流动资金周转率)、产成品周转率、在产品周转率、库存材料周转率以及应付帐款平均挂帐时间等;反映资产结构性的,主要是各项流动资产占流动资产总额的比率等。
评价企业的流动状况,是投资人、债权人和企业管理部门普遍关心的问题。
(2)企业的权益状况。
权益是指企业债权人收益和股东权益。
评估目的在于确定企业的长期偿债能力、评价企业资本结构健全与否以及企业目前负债经营的程度。
企业的债权人可据此判断其已有债权收回的可能性,或继续向企业提供资金的安全性等。
(3)企业的经营成果和盈利能力。
企业的获利能力或资金应用效率,一般认为比财务状况更为重要,它直接影响企业证券的发行、市价和流通,以及企业从其他渠道的筹资能力乃至企业的信誉。
对企业获利能力的评估主要包括占用效率、消耗效率和增殖效率三个方面。
常用的指标有总资产利润(利税)率、资本利润(利税)率、销售收入成本率、销售收入利润率以及各项财务投入与产出的比率等。
8.项目评估的主要内容
投资必要性的评估、建设条件评估、技术评估、项目经济数据的评估、投资项目财务评价、国民经济效益评价。
9.技术评估应遵循的原则
(1)系统性原则。
把技术置于整个社会大系统中,考察它与各因素的相互关系,全面权衡利弊,达到整体优化。
(2)需要性原则。
根据科学技术发展需要和人类社会发展需要综合评价。
(3)预测性原则。
不仅考虑现实需要,还要预测未来需要;不仅考察近期后果,还要预测长远后果。
(4)可行性原则。
从需要与可能、现实与未来、政治和道德因素与经济利益以及技术基础与开发能力等多方面进行可行性分析。
(5)动态性原则。
技术及其相关因素具有相对稳定性,但又总是处于不同程度的变化之中,因此技术评估一般不是一次性完成的,需要根据变化了的情况及时调整。
10.投资项目年总成本费用的构成
总成本费用由生产成本和期间费用两部分构成
(1)生产成本的构成
生产成本亦称制造成本,是指企业生产经营过程中实际消耗的直接材料、直接工资、其他直接支出和制造费用。
(2)期间费用的构成
期间费用是指在一定期间发生的与生产经营没有直接关系和关系不密切的管理费用、财务费用和销售费用。
期间费用不计入产品的生产成本,直接体现为当期损益。
11.线性盈亏平衡分析的假设条件
(1)生产量等于销售量,统称为产销量,并用Q表示。
(2)把生产总成本按其性态不同区分为固定成本和变动成本。
这里需要注意的是,在一定产量范围内,单位产品固定成本是可变的,且与产品产量成反方向变化;单位产品变动成本不随产品产销量的变化而变化,是一个常数。
生产总成本、变动成本均表现为产销量的线性函数,即:
生产总成本=固定成本+变动成本=固定成本+单位变动成本×产销量
(3)在一定时期和一定的产销量范围内,产品销售单价不变,产品销售收入为产销量的线性函数,即销售收入=产品销售单价×产销量。
(4)在一定时期和一定产销量范围内,单位产品销售税率保持不变,销售税金为产销量的线性函数。
即销售税金=单位产品销售税金×产销量。
12.影子价格
是荷兰经济学家詹恩·丁伯根在本世纪30年代末首次提出来的,运用线性规划的数学方式计算的,反映社会资源获得最佳配置的一种价格。
用线性规则方法计算出来的反映资源最优使用效果的价格。
用微积分描述资源的影子价格,即当资源增加一个数量而得到目标函数新的最大值时,目标函数最大值的增量与资源的增量的比值,就是目标函数对约束条件(即资源)的一阶偏导数。
这种影子价格反映劳动产品、自然资源、劳动力的最优使用效果。
另外一种影子价格用于效用与费用分析。
广泛地被用于投资项目和进出口活动的经济评价。
三、业务题
1.某企业拟建造一项生产设备,预计建设期1年,所需原始投资200万元于建设起点一次投入。
该设备预计使用寿命为5年,使用期满报废清理时无残值。
采用直线法提取折旧。
投产后每年增加净利润60万元。
行业贴现率为10%。
要求:
(1)计算项目计算期内各年净现金流量。
(2)计算项目净现值,并评价其可行性。
注:
P/A(10%,6)=4.3553P/A(10%,1)=0.9091P/A(10%,5)=3.1699
解:
(1)第0年净现金流量(NCF0)=-200(万元)
第1年净现金流量(NCF1)=0(万元)
第2-6年净现金流量(NCF2-6)=60+(200-0)/5=100(万元)
(2)净现值=-200+100×(4.3553-0.9091)=144.62(万元)
评价:
由于该项目净现值NPV>0,所以投资方案可行。
2.某工业项目投资生产A产品,设计年产量为12万吨,据预测A产品的单位变动成本为300元,销售单价拟为700元,每吨产品的税金150元,企业的年固定成本总额为1500万元。
求盈亏平衡时的产量与生产能力利用率。
解:
盈亏平衡时的产量为:
Q=15000000/(700-300-150)=60000(吨)
盈亏平衡时的生产能力利用率:
R=60000/120000=50%
3.某公司欲引进一套生产设备,预测该设备五年中每年可为企业带来净收益6万元。
若企业要求投资收益率不低于9%,该企业购买这套设备最高出价多少?
注:
P/A(9%,5)=3.890
解:
P=A×【(1+i)t-1】/i(1+i)t=6×3.890=23.34(万元)
四、论述题
1.项目是否值得操作与投资的参考因素?
(1)项目的社会需求受众和需要度(即是否是生活和行为必不可少的)
(2)项目的前期投入和开始赢利所需时间
(3)项目是否具有可持续发展下去的良好环境
(4)项目是否存在技术壁垒或进入壁垒
(5)项目负责人是否需要坚韧和坚持的品性
(6)项目是否具有一个良好的管理团队
2.主要管理者的受教育经历和工作经历能否影响项目投资收益?
为什么?
(1)管理者受教育水平对企业非效率投资行为的影响,可以看出两者间呈现非常显著的负相关关系,即管理者的平均学历水平越高,越不会做出非效率投资行为的决策。
这说明所受教育程度越高,其进行投资决策时,行为更加理性,说明教育对非效率投资的行为起到了一定的约束作用,接受更多的教育可以使得高管的投资行为更加理性。
如果将结论应用到实际当中,表明在甄选高管人员的过程中,我们以学历作为一个考核标准的行为是可取的,有一定科学根据的。
(2)管理者的学历越高,企业的投资行为越谨慎,越不可能发生非效率的投资。
不管是国有控股企业还是非国有控股企业,管理者受教育水平都与企业的非效率投资行为显著负相关。
(3)提高管理者的受教育水平有助于降低企业的非效率投资。
但非国有控股企业并没有通过显著性检验,这表明企业的所有权是影响管理者受教育水平对企业非效率投资行为约束程度的一个重要的因素。
(4)管理者的受教育水平影响没有那么明显,更多的是管理者自身的工作经验、管理直觉或者其他外界因素,但这并不能否认受教育水平在一定程度上的影响作用。
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