均线的奥妙.docx

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均线的奥妙

均线的奥妙

（1）

       股市中，看大势不能光看日K线，而先要看月K线，即从大看到小，才能把握住股市总的运行趋势。

那么，如果通过均线看股市总的运行趋势，恐怕也会存在相同的问题。

另外，用均线看大势比用K线看大势似乎还要复杂些，因为均线还有个组合问题。

       那么，如果用均线看大势应该怎么看？

日均线组合的参数应如何设置？

       在日均线技术指标体系中，5日、l0日、30日（或20日）参数组合是最常见的日均线组合，这一均线组合，用来观察大盘或个股的短期走势是比较有效的，但用来观察大盘或个股的中长期走势就显得无能为力了。

因此，看大势还得选择长期均线组合。

       那么，这个长期均线组合的日均线参数应如何设置呢？

根据实战经验，一般认为以60日、120日和250日为参数设置的均线组合，是投资者较理想的选择。

因为如此设置的均线系统不仅能为我们找到价格走势的重大转折点，而且有时还能够为投资者提供较好的赢利机会。

       下面我们就以“上海梅林（600073）”为例（见图35）来做一番分析：

该股股价自1999年11月中旬下跌至250日均线后受该均线支撑而企稳，随后走出筑底行情。

1999年12月中旬突破上档60日均线的压力，预示着一波升势正在酝酿。

1999年12月30日股价在回跌至120日均线处企稳，并再次出现上行，开始进入大幅扬升阶段。

其后股价在2000年2月17日形成冲高回落走势，股价下跌到120日均线处开始企稳，其后股价展开反弹，但明显受阻于上档60日均线。

同年6月14日股价跌破120日均线，其后该均线对股价走势形成明显压力，7月3日两条均线发出死叉，又预示着后期股价将有可能向250日均线处靠拢。

后来事实证明，该股从此踏上了长达几年的漫漫熊途。

       通过上面例子，我们可以对这组长期均线组合的技术意义作一个归纳总结：

       1．价格年线（250日）、半年线（120日）、季线（60日）均有可能是技术面上的重要转折点。

当价格下跌时，可将止跌目标位定于三条

均线当中的任意一条上，当价格上涨时，阶段性的压力位也产生于

其中一条或几条。

       2．在三条均线中60日均线通常是中、短期多空强弱分界线。

一般而言，股价有效突破60日均线预示着一轮中期上涨或下跌行情的到来，此时可根据指数的运行方向进行买进或者卖出的操作；120日均线是中、长期多空强弱分界线，当股价下跌至120日均线或上升至120日均线后往往会出现拐头现象（阶段性低点与高点形成）；而250日均线类似趋势线中的原始趋势线，只有当250日均线作出向上或向下的比较明显的变化时，才代表趋势已完全转弱或转强。

       3．突破上档长期均线即60日、120日和250日均线是形成牛股行情的必要条件，而突破下档长期均线即60日、120日和250日均线是熊股形成的必要条件。

       4．大多数指标会受到股价除权的影响而产生信号失真，但这组均线一般不会受到影响，相反地，在股价除权后一般的填权行情中往往会受制于这组均线。

根据这一经验投资者可事先确定好填权行情所提供的卖出机会。

       当然，以60日、120日和250日为参数设置的均线组合，仅仅是日均线中的一组长期均线组合。

其实，作为长期均线组合，还可以以周线或月线为单位，组成周均线组合或月均线组合。

比如，有人在分析大势时，以5月均线、10月均线、30月均线作为一组均线组合。

据说，以这样的长期均线组合研判个股或大盘的中长期趋势也很有效果。

       总之，分析研判大势，一定要依靠长期均线组合，而不能靠短期均线组合。

但这个长期均线组合究竟是选择日线为单位，还是选择周线或月线为单位，各人可以根据自己操盘的习惯和爱好，进行有针对性的选择，而不必强求一律。

均线的奥妙

（2）

        用移动平均线研判股市行情，首先碰到的一个问题是如何来确定均线的时间参数。

通常，大家都会选择“5日、10日、20日、30日、60日、120日、250日”、“5周、10周、20周、30周”等时间参数。

但近来媒体和股评人士经常用“13日,32日、55日、144日……”这些新的时间参数，对传统的均线时间参数进行了修正。

为何要修正呢？

据说，用传统的时间参数制成的均线太保守了，容易被主力、庄家利用，主力、庄家正是利用人们对传统均线的痴迷，制造出各种骗线来欺骗投资者，而用新的时间参数制成的均线，就能克服传统均线的缺点，并有一种出其不意的制

胜效果。

       那么，对这个问题我们该如何看待呢？

正确的做法应该是什么？

       股市中，我们发现用“5日、10日、20日、30日、60日、120日、250日”、“5周、10周、20周、30周”等时间参数制成的均线不仅在国内股市市场很流行，在国外股市也很流行，不仅如此，在债市、汇市、金市、期市都很流行。

大家都把以这些时间参数制成的均线作为一种分析工具，并在广泛使用它。

其实，明白人都知道，作为一种分析工具无所谓保守不保守，否则，世界上有那么多人在使用这种分析工具，难道他们都变成保守派了。

这好比世界上用10进制计数已是很长很长的时间了，你总不能说这样的计数方式不好，硬要废了它，另搞一个“9进制、8进制、7进制……”才是计数方式的创新，才能更加发挥出计数的功能，恐怕这样的提议，谁都不会赞同的。

       当然，股市有它的特殊性，主力、庄家确实会利用大家熟知的分析工具制造一些假象，俗称利用骗线来欺骗投资者。

因此，为了对付主力、庄家的骗线，修改移动平均线的时间参数也是无可厚非的事。

但问题是，主力、庄家是很难对付的，他们常常真真假假，你又怎么知道他们是在制造骗线还是没有制造骗线，你又怎么知道某一以新的时间参数制成的均线就有如此大的作用，一定能击中主力、庄家的要害呢？

       有投资者说，13日均线很重要，也有人说72日均线不可小视，还有人说……总之，许多投资者在提到某一均线重要时都会说，这是某某权威说的。

也许这些权威说的都是对的，但你自己验证过吗？

在股市中，没有验证过的东西，随便相信它是要吃亏的。

       股市中，经常可以发现一些股评家、证券类报纸为了吸引投资者的眼球，标新立异地提出一些新的均线，并极力夸大该均线的作用。

如一篇文章在分析股市大势时说：

“144日均线是一条重要均线，只要144日均线不被击穿，中期趋势仍会向好的方向发展。

”

       作为懂得股市操作技巧，有实战经验人的人来说，看到或听到这些说法并不会当一回事，他们知道，这是在讲故事，在股市里讲故事是最容易的，也不用负任何责任。

这就像琼瑶编了许多动人的爱情故事，但在现实生活中又有几个人能按琼瑶的爱情故事找到真正的爱情呢？

有人会不同意这种观点，认为这样的说法太武断了。

那么，换一个角度，看看这个观点是不是错了。

我们先假定“权威”提出的新的移动平均线都是十分必要的，有着重要作用。

但股市上的“权威”不是一个人，有很多，如果各个权威提出的新的移动平均线的天数都不一样，那该怎么办呢？

比如，有人说13日均线重要，有人说55日均线重要，有人说72日均线重要……那么，面对这么多重要，那你又该相信谁呢？

相信了张三，或许李四是正确的；相信了李四，或许王二是正确的。

如果都相信等于不相信，因为这里面有对有错，这个叫你往东，那个叫你往西，另一个叫你往北，还有一个叫你往南，使你根本无法辨清方向，这样又如何操作呢？

        所以，我们的意见是，投资者面对这些标新立异的均线，在一些人奢谈它重要作用时，一定要冷静，在你没有通过大量案例来验证前，不要轻易相信它，更不要以它为依据决定自己的买卖行为，否则做错了，苦果只能由自己去尝。

当然，我们在调查中发现，有的投资者为了对抗主力、庄家利用传统移动平均线搞骗线的行为，对个别移动平均线的时间参数作了改变。

如有一位投资者在观察某个股票时把30日均线的时间参数，改成了40日均线，他发现庄家在炒作该股时，短期认可的底线是40日均线，股价每跌到这个位置庄家都会出来托盘。

因此，这位投资者在该股击破30日均线时，不但不止损，反而在30日均线下方重仓买进，这样操作很有效，它使有意击破30日均线，在40日均线处寻找着落点搞骗线的庄家阴谋破产了。

不过，需要提醒大家的是，投资者利用改变移动平均线的时间参数，设置新的均线来对付主力、庄家骗线的做法是不能公开的，一旦公开了，知道的人多了，主力、庄家就会寻找对付的办法，如把40日均线的支撑位提到25日均线处，把那些击穿30日均线不止损，以为有40日均线在支撑着的人一网打尽，这样投资者就要吃大亏了。

正是基于这个道理，我们对一些随意改变移动平均线的时间参数，设置新的均线，并在公开的场合，如证券报纸、各种股评，大讲其重要作用的行为，都抱着一种冷眼观望的态度，并告诫人们不要头脑发热，轻易相信。

       有的投资者说，改变传统的移动平均线时间参数，设置新的均线，是为了对付主力、庄家的骗线，如果不作改变，主力、庄家利用传统的移动平均线来欺骗投资者，那时该怎么办呢？

其实，很多人并不了解主力、庄家的操盘思路和操盘行为。

据我们所知，并不是每个主力、庄家在操盘时都需要制造骗线的，要不要制造编线，主力、庄家都会根据实际情况而定，如果他们发现依照传统的均线操盘很顺利，他们就不会轻易改变移动平均线的时间参数，去设置新的均线，只有等到他们发现利用传统的均线操盘不顺手时，才会设置新的移动平均线，但这种情况出现次数很少。

其原因是：

因为我们的股市历史不长，真正懂技术分析，熟悉移动平均线的人并不多，有很多人连什么是移动平均线都一无所知。

在这种情况下，主力、庄家只要按正常的均线操作思路进行操盘就足够了，他们根本没有必要去制造骗线，刻意制造骗线反而会给自己带来许多麻烦，他们又何必要同自己过不去设置新的均线呢？

也许只有当主力、庄家操作的个股不幸遇到了强劲的对手，即一帮“股精”时（这些股精可能是一些精于技术分析的个人投资者，或小机构的投资者），用传统的均线来操盘已对付不了他们，主力、庄家才会同“股精”们玩起猫捉老鼠的游戏，不断改变均线的时间参数，设置一些新的均线来对付他们。

       可见，主力、庄家在操作个股时对传统的均线时间参数是不会作轻易修改的，而要改变并设置新的均线也只是少数，投资者必须认清这一点。

个股如此，大盘更是如此。

如今的大盘已今非昔比，盘子已经相当大，任何主力、庄家想操纵大盘已是不可能的事，最多只是一些主力、庄家联合起来通过操纵权重股有限地抬高或压低一点指数，但这也是一件十分困难的事，因为股市中既有做多的市场主力，也有做空的市场主力，并不是哪个主力想怎么样就能怎么样的。

在一般的情况下，大盘会以内在的规律运行。

因此，用传统的均线来研判大盘走势，就不用惧怕骗线。

退一万步说，即使大盘中的均线出现骗线，主力最多只能在日子短的均线上做点手脚，时间稍长的均线主力就无能为力了。

通常，投资者只要坚持在看短期均线时先看长期均线如何排列，主力制造骗线的阴谋就不会得逞。

       再说一句骄傲的话，如果你对均线操作技巧非常熟悉的话，即使主力在大盘中间真的用了骗线，你也会看得出来，并一定能找到对付骗线的办法。

均线的奥妙（3）

       有人说，如今股市中，哪怕是股市高手也有胆怯的时候，比如，碰到过一位曾经人见人夸的股市高手，但是因为这几年熊市下来，这位股市高手胆子越来越小。

有一次，大盘下跌后筑底，适逢重大利好政策出台，价升量增，5日、10日、30日均线形成多头排列，大盘上升势头十分强劲，他却叫大家谨慎看多。

弄得大家心里很不开心。

记得以前，每逢大盘或个股出现5日、10日、30日均线形成多头排列，他都叫大家积极做多，尽量增仓持股。

很多人不明白，同样是5日、10日、30日均线形成的多头排列，为什么这位股市高手的态度前后竟会有如此大的变化呢？

       其实，大家可能是冤枉这位股市高手了，因为，他的态度和观点都是正确的。

因为在大盘整体处于熊市的情况下，5日、10日、30日均线形成多头排列，他叫大家谨慎做多，这并不是什么胆小的原因；以前，每逢个股5日、10日、30日均线出现多头排列，他叫大家积极做多，这也不是什么胆大的原因。

这里面是有它的道理的。

       我们以前介绍过均线形成多头排列时应积极做多的道理，记得当时还特别画了一张5日、10日、30日均线多头排列的K线走势图来加深大家对多头排列的印象。

也许正因为如此，使一些人以为只要出现5日、10日、30日均线多头排列就可以大胆地看多、做多，而不问当时的股市背景如何，长期均线是什么排列了。

这其实是一个很大的误解。

       从技术上说，5日、10日、30日均线的多头排列，属于一种短期均线的多头排列。

短期均线要服从长期均线这个道理，当时只是粗略讲过。

现在我们就将这个道理再重新强调一下。

       当短期均线出现多头排列时，是个买进信号，但这个买进信号在长期均线是走弱还是走强的背景下，意义是完全不一样的。

       例如，当大盘短期均线出现多头排列时，如果此时大盘长期均线是空头排列，我们只能采取长期看空、短期看多的策略（俗称“长空短多”的策略）。

在这种情况下，我们应该考虑的是，大盘长期走势并不好，短期走势好很可能是昙花一现，熊市反弹往往是来得快去得快，稍有不慎就会陷进去，投资者操作时自然只能如股市高手所说“谨慎做多”了。

股市中，熊市里一些被快速消灭的大户，就是因为抢反弹时忘记了“谨慎做多”的忠告，胆子特别大，全进全出，重仓持股，当股市风云突变时止损不及，结果反弹没有做成，资金全线套进去，输得一塌糊涂。

       又如，当大盘短期均线出现多头排列时，如果此时大盘的长期均线也是多头排列，我们就可以采取长期看多、短期也看多的策略。

在这种情况下，我们考虑的是，大盘长期走势向好，短期均线出现多头排列时，做股票胆子可大一些，即使不幸买进了短期头部，暂时套进去，短期均线经过回调修正后，在长期均线出现多头排列的背景下，仍会再次形成做多的氛围。

据读者来信说，那位股市高手在以前见5日、10日、30日均线多头排列，叫大家积极做多，以现在时间推算，那时股市正处于牛市。

一般来说，在股市处于牛市阶段，短期被套是暂时的，回调到位后仍会发力向上，这也就是股市高手当时见短期均线向好，鼓励大家积极做多的原因。

       先前在介绍均线多头排列概念时，对短期均线必须服从长期均线这一重要问题强调得不够，由于这一疏忽，客观上会造成读者对均线多头排列认识上的误差。

现在，我们在肯定股市高手观点的同时，也发现了高手的“疏忽”，既然发现了，我们就要告诉大家，引起大家的重视。

        股市高手疏忽在什么地方呢？

他的疏忽表现在忽视了沪深股市已不同于早年的沪深股市，齐涨共跌的时代已经过去，个股表现不都是和大盘同步这点上。

例如，在牛市中，一些个股不断走熊，人称牛市熊股，这些个股集中起来就形成了“局部熊市”。

既然牛市中有局部熊市，那么在股市处于牛市，大盘的长期均线维持多头排列时，对属于局部熊市中的个股，即使它们的短期均线出现多头排列，也不能“积极做多”，最多只能是“谨慎做多”。

原因很简单，这些牛市熊股，都是捧不起的阿斗，稍扶即卧，稍纵即逝，如不是眼疾手

快，一旦被它粘上就很难脱身。

       又如，在熊市中也有一些个股不断走牛，人称熊市牛股，这些个股集中起来就形成了“局部牛市”。

同样的道理，在熊市中，尽管长期均线处于空头排列，但它对局部牛市的个股不会构成什么实质性的影响，当局部牛市中的个股短期均线处于多头排列时，如果这些个股的长期均线仍处于向上态势，就不用管大盘的走势如何，仍可采取积极做多的策略。

       可见，股市高手只讲了一般情况下的规律：

在熊市中，由于大盘长期均线处于空头排列，大盘、个股短期均线即使出现多头排列，也只能“谨慎做多”；在牛市中，由于大盘长期均线处于多头排列，大盘、个股短期均线出现多头排列就可“积极做多”。

但他疏忽了大盘长期均线的多空排列对“牛市熊股”、“熊市牛股”都不会有什么影响，它们有自身的运行规律。

这是我们在分析大盘、个股走势时必须注意的，忘记了就要吃大亏。

均线的奥妙（4）

       图36、图37是两张很典型的股市走势图，其中一张取自沪市，另一张取自深市。

       那么，这两张图在走势上有何区别？

作为投资者，大家认为就图36、图37目前走势而言（先不考虑其他技术因素），是应该做多，还是做空或观望呢？

根据以往对图形的观察，谁知道它们往后的走势最有可能朝什么方向发展？

投资者在其图形变化后该如何操作？

        仔细观察这两张图就可以发现，尽管这两张图都是一路往上涨的，但图36上涨的角度比较小，图37上涨的角度比较大。

也就是人们通常说的一个以较慢的速度往上爬升，另一个以较快的速度往上冲。

       如果不考虑其他技术因素，那么看图36后，此时做多正是时候，持币的可以买进，持股的可以捂股待涨。

看图37后，此时应该观望，即持币的不宜追涨买进，持股的可以先逢高减轻一部分仓位。

当然，胆大一些的可以继续拿着股票，但要准备随时做空出局。

       根据对以往图形的观察，图36是属于“上山爬坡形”，图37是属于“快速上涨形”。

       上山爬坡形的图形有这样的特点：

股价（或股指）会沿着一定的坡度往上移动，从均线上看，股价（或股指）则沿着某条均线缓慢地往上爬升。

通常，一旦大盘或个股形成了上山爬坡形的格局，表明将有一段持续的升势。

这也是为什么投资者见了图36后，可以在此时积极做多的理由。

当然，股价（或股指）往上移动总有一个尽头，老实说，至于它们爬升到何处见顶，事先谁也不可能知道。

因此，操作者也无法预先进行防范，只能根据图形变化见机行事。

不过，上山爬坡形若真是见顶，一般还是比较容易从图形上看出来的。

例如，当股价（或股指）跌破所依托的均线，原来平缓上升的均线出现弯头现象（见图38），则表明股价（或股指）爬到头了，接下来就有一段跌势出现，而且这种跌势，一般短时间内不会马上结束，下跌空间也不会很小。

因此，操作者一旦发现股价（或股指）爬到头时，一方面要尽快出局，另一方面，它下跌后不要去抢什么反弹，也就是说短时期内不要再去碰这个股票。

       “快速上涨形”的图形有这样的特点：

涨势迅猛、突然，连连逼空，上涨一气呵成；股价（或股指）沿着5日均线往上攀升，5日均线形成一个很陡的上翘态势。

快速上涨形是一种转势信号，日后走势一般以下跌居多。

通常，快速上涨后见顶和下跌也是很突然的，事先可以没有明显的征兆，一旦开跌，就飞流直下，行动慢的，很容易在高位被套。

正因为快速上涨形有这样一些特点，因此，我们主张对它采取观望与谨慎做多的态度。

说得明白些，就是持币的要经得住其涨势迅猛的诱惑，不要追涨买进；持股的要逢高减仓，或可以

暂时握住这个股票，见机行事，一旦发现滞涨就要马上斩仓出局（见图39、图40）。

       有人会想，快速上涨后如再继续上涨，持币观望不是吃亏了吗？

我们说，快速上涨形的结果，最有可能的是快速下跌，当然，也不排除快速上升后有继续上涨的可能，但这是极少数。

在股市中，为了追求概率很小的赢利机会，冒巨大的风险是不值得的，而且一旦养成了这个不良习惯，长此以往，必定是输多赢少。

现在即使退一步说，快速上涨后继续上涨，那也没有什么关系，因为这种类型的上涨一般是在蓄势后再继续上涨的，这样投资者在它回调之初把它卖掉，事实上也没有吃什么亏，操作得好还略有小赚。

另外，快速上涨经回调后再往上涨，盘面会发生变化，技术上会重新发出买进信号，这是其一。

其二，当技术图形从快速上涨形变成了一种新的技术形态时，操作方法自然也应该有所改变。

此时，投资者完全可以根据当时盘面情况重新调整自己的投资策略，这也不是一件什么困难的事。

       也有人会想，既然快速上涨后的结果多数是快速下跌，那么，为什么有人可以不马上卖出，暂时持股观望呢？

这是因为当时股价是在快速往上涨，并没有下跌。

当然，这样情况下的上涨究竟能涨多少大家心里是没有数的，但是，如果马上抛了，后面再涨的利润也就没有了。

虽然我们前面说过，当快速上涨的形态形成时，说明股价（或股指）已经有了很大的涨幅，如在这个位置，追涨买进风险是很大的。

不过，话又说回来，当投资者手中本来就有这个股票时，情况就和追涨买进有很大的不同。

从心理层面分析，持币追涨属于高价位买进，如果快速上涨嘎然而止，马上就成了高位套牢，因此，追涨买进时心里是很慌的；而持股待涨属于低价位买进，即使快速上涨嘎然而止，马上卖掉，最多是少赚一点，不存在高位套牢的问题，所以暂时拿着股票再看一看，问题不大，操作得好可趁主力拉升的机会再多赚一点，因此，持股观望时心里是笃悠悠的。

当然，对谨慎的投资者来说，此时可逢高出掉一些货，把纸面上的利润锁定为现实利润，这也是无可厚非的。

总之，这两种操作方法都可以，关键是看哪一种操作方法适合你。

也正因为如此，所以我们主张持股的投资者面对快速上涨形的走势，既可采取逢高减仓的做法，也可采取暂时持股观望的态度。

均线的奥妙（5）

       下面两张图都是周K线走势图，一张是2004年香港恒生指数周K线走势图（见图41），一张是上证指数周K线走势图（见图42）。

尽管两个股市所处的背景不一样，前者处于牛市阶段，跌下去又涨了上来，后者处于熊市阶段，跌下去就跌下去了，但高手告诉我们，两者从图形上分析看跌的理由都是一样的，投资者只要依据这个理由，就知道何时应该做空。

       那么，高手认为它们一定会下跌的共同理由是什么呢？

       从图41、图42看，这两个大盘指数的周K线都是沿着一条固定的均线向上运行的，恒生指数是沿着10周均线往上爬升的，上证指数也是沿着10周均线往上爬升的。

依据“在上涨时如果沿着一条固定的均线往上运行，一旦这条固定均线被击穿，这一轮行情也就走到头了”的操作原理，当它们分别击穿10周均线时，行情的拐点就出现了。

图41图42卖点都在图中A处。

投资者在此看空、做空把握是很大的，准确率一般可达到80％以上。

       现在再举两个例子。

图43是美国纳斯达克指数周K线走势图。

从图中可以清楚地看出，纳斯达克指数走牛时是沿着5周均线往上爬升的，在K线跌破5周均线后，就牛去熊来，步入了漫漫的熊途。

因此，对该指数看空、做空，也即最明确的卖出位置就在图43A点处。

图44是香港股市中的国企指数，也即H股指数周K线走势图。

从图中我们可以明显地看出，国企指数上涨时是沿着20周均线往上爬升的，它在A、B、C三处跌破10周均线时都受到了20周均线的支撑，但在D处跌破20周均线后情况就不妙了，尽管股指作了一次小幅反弹重新回到20周均线之上，但E点处一根大阴线宣告了这轮上涨行情结束。

（尽管它和香港恒生指数一样，当时还处于牛市阶段，跌后又重新涨了上来，但毕竟这轮回调的幅度超过了20％，股价高低落差很大。

投资者如果在D点或F点卖出，可以减少很多损失）。

       因此，我们在操作某个股票或者观察大盘走势时，一定要记住：

如果它是沿着某条均线往上运行时，这条均线一旦被击穿，说明此轮行情走完了，投资者应该及时卖出。

否则，很可能就会吃套，遭受重大的经济损失。