注册会计师《财务成本管理》习题汇总.docx
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注册会计师《财务成本管理》习题汇总
2021年注册会计师《财务成本管理》习题汇总
财务管理基本原理
一、单项选择题
1、下列关于财务管理的基本理论的说法中,不正确的是( )。
A、现金流量理论是财务管理最基础性的理论
B、价值评估理论是财务管理的一个核心理论
C、投资组合理论认为,投资组合的风险是组合内各证券风险的加权平均风险
D、资本结构理论是关于资本结构与财务风险、资本成本以及公司价值之间关系的理论
2、下列关于股东财富最大化目标的说法中,不正确的是( )。
A、股东财富可以用股东权益的市场价值来衡量
B、股东财富的增加可以用股东权益的市场价值与股东投资资本的差额来衡量
C、股价上升可以反映股东财富的增加
D、假设债务价值不变,则增加企业价值与增加权益价值具有相同意义
3、下列关于货币市场的表述中,正确的是( )。
A、交易的证券期限长
B、利率或要求的报酬率较高
C、主要功能是保持金融资产的流动性
D、主要功能是进行长期资本的融通
4、下列各财务管理目标中,没有考虑风险因素的是( )。
A、利润最大化
B、股东财富最大化
C、股价最大化
D、企业价值最大化
5、下列有关财务目标与利益相关者的表述中,正确的是( )。
A、广义的利益相关者是指与企业决策有利益关系的股东、债权人和经营者
B、狭义的利益相关者指股东、债权人和经营者
C、非合同利益相关者包括员工、社区居民及与公司有间接利益关系的群体
D、非合同利益相关者享受到的法律保护低于合同利益相关者
6、下列关于证券类金融工具的说法不正确的是( )。
A、证券类金融工具分为固定收益证券、权益证券和衍生证券
B、固定收益证券是能够提供固定现金流的证券
C、权益证券的收益与发行人的财务状况相关程度高
D、衍生证券是公司进行套期保值或者转移风险的工具
7、下列各项中,不属于公司制企业优点的是( )。
A、无限存续
B、股权可以转让
C、有限责任
D、创立便捷
二、多项选择题
1、在某公司财务目标研讨会上,张经理主张“把公司的利润和股东投入的资本联系起来考察”;李经理认为“既然企业的绩效按年度考核,财务目标就应当集中体现当年利润指标”;王经理提出“应该把增加股东财富作为财务管理的基本目标”。
上述观点涉及的财务管理目标有( )。
A、利润最大化
B、企业规模最大化
C、每股收益最大化
D、股东财富最大化
2、下列有关金融市场的说法中,正确的有( )。
A、货币市场是短期金融工具交易的市场,交易的证券期限不超过一年
B、资本市场包括两部分即银行中长期存贷市场和有价证券市场
C、金融市场上资金的提供者和需求者主要是居民、公司和政府,其中银行是金融市场上最大的资金需求者
D、公司既能成为资金的提供者,又能成为资金的需求者
3、下列关于金融市场的说法正确的有( )。
A、货币市场的主要功能是保持金融资产的流动性
B、证券交易所有固定的场所和规范的交易规则,但是不需要固定交易时间
C、按照证券的不同属性,金融市场分为债务市场和股权市场
D、场外交易市场没有固定场所
4、债权人为了防止其利益被股东或经营者伤害,可以采取的措施有( )。
A、寻求立法保护
B、规定借款资金的用途
C、规定借款企业不得发行新债或限制发行新债
D、不再提供新的贷款或提前收回贷款
5、关于风险和报酬,下列说法正确的有( )。
A、把未来的收入和成本折现的利率,是由风险和报酬的权衡关系确定的
B、如果两个投资机会除了报酬不同以外,其他条件(包括风险)都相同,人们会选择报酬较高的投资机会
C、风险与报酬的关系,是股票、债券、项目及企业等价值评估的关键因素
D、市场中有高风险同时低报酬、低风险同时高报酬的投资机会
6、企业进行营运资本管理的目标主要有( )。
A、有效地运用流动资产,力求其边际收益大于边际成本
B、选择最合理的流动负债,最大限度的降低营运资本的资本成本
C、保持最大的资产流动性,满足随时出现的资金需求
D、加速营运资本周转,以尽可能少的营运资本支持同样的经营规模并保持公司支付债务的能力
7、证券类金融工具一般可分为( )。
A、固定收益证券
B、变动收益证券
C、权益证券
D、衍生证券
8、金融市场的功能有( )。
A、资金融通功能
B、风险分配功能
C、价格发现功能
D、节约信息成本
9、下列各项措施中,可以用来协调股东和经营者的利益冲突的有( )。
A、股东向企业派遣财务总监
B、股东给予经营者股票期权
C、股东给予经营者绩效股
D、股东寻求立法保护
10、下列关于每股收益最大化的说法中,正确的有( )。
A、每股收益最大化克服了利润最大化没有考虑所获利润和所投入资本数额的关系
B、许多投资人都把每股收益作为评价公司业绩的关键指标
C、每股收益最大化考虑了风险因素
D、每股收益最大化观点认为,增加股东财富是财务管理的基本目标
11、在以下企业组织形式中,会导致双重课税的有( )。
A、个人独资企业
B、合伙企业
C、有限责任公司
D、股份有限公司
参考答案及解析:
一、单项选择题
1、
【正确答案】C
【答案解析】投资组合是指投资于若干种证券构成的组合投资,其收益等于这些证券的加权平均收益,但其风险并不等于这些证券的加权平均风险。
投资组合能降低非系统性风险。
所以选项C的说法不正确。
2、
【正确答案】C
【答案解析】选项C应该补充一个条件“在股东投资资本不变的情况下”。
3、
【正确答案】C
【答案解析】货币市场交易的证券期限不超过1年,所以,利率或要求的报酬率较低,由此可知,选项A和选项B的说法不正确;货币市场的主要功能是保持金融资产的流动性,以便随时转换为货币,资本市场的主要功能是进行长期资本的融通,故选项C的说法正确,选项D的说法不正确。
4、
【正确答案】A
【答案解析】以利润最大化作为财务管理目标存在以下局限性:
(1)没有考虑利润的取得时间;
(2)没有考虑所获利润和所投入资本额的关系;(3)没有考虑获取利润和所承担风险的关系。
所以选项A是答案。
5、
【正确答案】D
【答案解析】广义的利益相关者包括一切与企业决策有利益关系的人,所以选项A的说法不正确;狭义的利益相关者指除股东、债权人和经营者之外的、对企业的现金流量有潜在索偿权的人,所以选项B的说法不正确;合同利益相关者包括客户、供应商和员工,非合同利益相关者包括社区居民及与公司有间接利益关系的群体,所以选项C的说法不正确。
6、
【正确答案】B
【答案解析】固定收益证券是指能够提供固定或根据固定公式计算出来的现金流的证券。
7、
【正确答案】D
【答案解析】公司制企业的优点包括:
无限存续、股权可以转让和有限责任。
创立便捷是个人独资企业的优点。
二、多项选择题
1、
【正确答案】ACD
【答案解析】张经理的观点体现的是每股收益最大化;李经理的观点体现的是利润最大化;王经理的观点体现的是股东财富最大化。
所以本题答案是选项ACD。
2、
【正确答案】ABD
【答案解析】金融市场上资金的提供者和需求者主要是居民、公司和政府。
其中居民是净储蓄者,是金融市场上最众多的资金提供者。
公司是金融市场上最大的资金需求者。
银行充当金融交易的媒介,所以选项C的说法不正确。
3、
【正确答案】ACD
【答案解析】证券交易所有固定的场所、固定的交易时间和规范的交易规则。
4、
【正确答案】ABCD
【答案解析】债权人为了防止其利益被伤害,除了寻求立法保护,如破产时优先接管,优先于股东分配剩余财产等外,通常采取以下措施:
第一,在借款合同中加入限制性条款,如规定资金的用途,规定不得发行新债或限制发行新债的规模等。
第二,发现公司有损害其债权意图时,拒绝进一步合作,不再提供新的贷款或提前收回贷款。
5、
【正确答案】ABC
6、
【正确答案】ABD
【答案解析】营运资本管理的目标有三个:
(1)有效地运用流动资产,力求其边际收益大于边际成本;
(2)选择最合理的流动负债,最大限度的降低营运资本的资本成本;(3)加速营运资本周转,以尽可能少的营运资本支持同样的经营规模并保持公司支付债务的能力。
7、
【正确答案】ACD
【答案解析】证券类金融工具一般可分为以下三类:
(1)固定收益证券;
(2)权益证券;(3)衍生证券。
8、
【正确答案】ABCD
【答案解析】金融市场的功能有:
(1)资本融通功能;
(2)风险分配功能;(3)价格发现功能;(4)调节经济功能;(5)节约信息成本。
9、
【正确答案】ABC
【答案解析】可以用来协调股东和经营者的利益冲突的方法是监督和激励,选项A可以使得股东获取更多的信息,便于对经营者进行监督,选项B、C属于激励的具体措施。
10、
【正确答案】AB
【答案解析】每股收益最大化观点仍然存在局限:
(1)仍然没有考虑每股收益取得的时间;
(2)仍然没有考虑每股收益的风险,所以选项C的说法不正确;股东财富最大化观点认为,增加股东财富是财务管理的基本目标,所以选项D的说法不正确。
11、
【正确答案】CD
【答案解析】公司作为独立的法人,其利润需交纳企业所得税,企业利润分配给股东后,股东还需要交纳个人所得税,个人独资企业和合伙企业不具有法人资格,只需缴纳个人所得税。
所以选项CD是答案。
财务报表分析和财务预测
一、单项选择题
1、下列关于传统杜邦分析体系的说法中,正确的是( )。
A、该体系是以权益净利率为核心,以总资产净利率和权益乘数为分支,重点揭示企业获利能力及杠杆水平对权益净利率的影响,以及各相关指标间的相互作用关系
B、一般说来,总资产净利率较高的企业,财务杠杆较高
C、区分了经营负债和金融负债,但没有区分经营活动损益和金融活动损益
D、权益净利率的驱动因素包括净经营资产净利率、税后利息率、净财务杠杆
2、在企业可持续增长的情况下,下列计算各相关项目的本期增加额的公式中,不正确的是( )。
A、本期股东权益增加=本期销售收入×本期营业净利率×本期利润留存率
B、本期资产增加=(本期销售增加/基期销售收入)×基期期末总资产
C、本期销售增加=基期销售收入×(基期净利润/基期期末股东权益)×利润留存率
D、本期负债增加=基期期末负债×(本期利润留存/基期期末股东权益)
3、已知甲公司2016年的营业收入为6020万,年初发行在外的普通股股数为1200万股,6月1日增发普通股600万股,普通股的每股收益为1元,该公司的市盈率为30,则甲公司的市销率为( )。
A、6.65
B、10.50
C、7.73
D、8.88
4、假设业务发生前速动比率大于1,偿还应付账款若干,将会( )。
A、增大流动比率,不影响速动比率
B、增大速动比率,不影响流动比率
C、增大流动比率,也增大速动比率
D、降低流动比率,也降低速动比率
5、下列关于外部融资的说法中,不正确的是( )。
A、如果销售量增长率为0,则不需要补充外部资金
B、可以根据外部融资销售增长比调整股利政策
C、在其他条件不变,且销售净利率大于0的情况下,股利支付率越高,外部融资需求越大
D、在其他条件不变,且股利支付率小于100%的情况下,销售净利率越大,外部融资需求越少
6、某企业的资产为50万元,负债为25万元,则下列说法正确的是( )。
A、该企业的资产负债率为30%
B、该企业的产权比率为1
C、该企业的权益乘数为1.5
D、该企业的资产负债率+权益乘数=3
二、多项选择题
1、报表分析的比较法是对两个或几个有关的可比数据进行对比,从而揭示趋势或差异,按比较对象可以分为( )。
A、趋势分析
B、横向比较
C、预算差异分析
D、纵向比较
2、下列关于管理用现金流量表的基本公式中,正确的有( )。
A、资本支出=经营性长期资产原值增加-经营性长期负债增加
B、资本支出=经营性长期资产增加-经营性长期负债增加+折旧与摊销
C、实体现金流量=税后经营净利润-经营营运资本净增加-资本支出
D、实体现金流量=营业现金毛流量-经营营运资本净增加-资本支出
3、下列有关可持续增长率和实际增长率的表述中,正确的有( )。
A、可持续增长率是指不增发新股或回购股票,且保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能达到的增长率
B、实际增长率是本年销售额比上年销售额的增长百分比
C、可持续增长的假设条件之一是公司目前的股利支付率是一个目标股利支付率,并且打算继续维持下去
D、如果某一年不发股票,且经营效率和财务政策与上年相同,则实际增长率等于上年的可持续增长率
4、满足销售增长引起的资金需求增长的途径有( )。
A、动用金融资产
B、增加内部留存收益
C、经营负债的自然增长
D、发行新股
5、下列有关现金比率的说法中,正确的有( )。
A、假设现金资产是可偿债资产
B、影响其可信性的重要因素是应收款项的变现能力
C、表明1元流动负债有多少现金资产作为偿债保障
D、表明1元负债总额有多少现金资产作为偿债保障
6、某公司今年年初的经营资产合计为1000万元,经营负债合计为700万元,金融资产合计为300万元;预计今年年末的经营资产合计为1500万元,经营负债为750万元,至少要保留的金融资产为240万元;预计今年的净利润为200万元,支付股利40万元。
则关于该公司今年的下列说法中正确的有( )。
A、可动用的金融资产为240万元
B、可动用的金融资产为60万元
C、筹资总需求为450万元
D、外部融资额为50万元
7、两家商业企业本期营业收入、存货平均余额相同,但毛利率不同,则下列关于毛利率与以营业成本为周转额计算的存货周转天数的叙述正确的是( )。
A、毛利率高的企业,存货周转天数短
B、毛利率高的企业,存货周转天数长
C、毛利率低的企业,存货周转天数短
D、毛利率低的企业,存货周转天数长
8、在传统杜邦财务分析体系下,下列说法正确的有( )。
A、权益净利率是传统财务分析体系的核心指标
B、权益净利率=营业净利率×总资产周转次数×权益乘数
C、计算总资产净利率的“总资产”和“净利润”是不匹配的
D、传统杜邦分析体系没有区分经营活动损益和金融活动损益
9、在管理用财务分析体系中,下列表达式正确的有( )。
A、税后利息率=税后利息/负债
B、杠杆贡献率=[净经营资产净利率-税后利息/(金融负债-金融资产)]×净负债/股东权益
C、权益净利率=(税后经营净利润-税后利息)/股东权益×100%
D、净经营资产/股东权益=1+净财务杠杆
参考答案及解析:
一、单项选择题
1、
【正确答案】A
2、
【正确答案】C
【答案解析】本期销售收入×本期销售净利率=本期净利润,然后再乘以本期利润留存率得出本期利润留存,在可持续增长的情况下,不增发新股和不回购股票,本期股东权益增加=本期利润留存,所以选项A的公式正确;本期销售增加/基期销售收入=销售增长率,基期期末总资产×销售增长率=本期资产增加,所以选项B的公式正确;本期销售增加=基期销售收入×本期销售增长率,在可持续增长的情况下,本期销售增长率=基期可持续增长率=基期股东权益增长率=基期股东权益增加/基期期初股东权益=基期收益留存/基期期初股东权益=基期净利润×利润留存率/基期期初股东权益,所以选项C的公式不正确;本期负债增加=基期期末负债×本期负债增长率,可持续增长的情况下,本期利润留存=本期股东权益增加,本期负债增长率=本期股东权益增长率,因此,本期负债增加=基期期末负债×本期股东权益增长率=基期期末负债×本期利润留存/基期期末股东权益,所以选项D的公式正确。
3、
【正确答案】C
【答案解析】加权平均股数=1200+600×7/12=1550(万股),甲公司的每股营业收入=6020/1550=3.88(元),每股市价=1×30=30(元),市销率=每股市价/每股营业收入=30/3.88=7.73。
4、
【正确答案】C
【答案解析】偿还应付账款导致货币资金和应付账款减少,使流动资产、速动资产和流动负债等额减少。
由于业务发生前流动比率和速动比率均大于1,分子与分母同时减少相等金额,则流动比率和速动比率都会增大。
所以应当选择C。
例如:
原来的流动资产为500万元,速动资产为400万元,流动负债为200万元,则原来的流动比率为500÷200=2.5,速动比率为400÷200=2;现在偿还100万元的应付账款,则流动比率变为(500-100)÷(200-100)=4,速动比率变为(400-100)÷(200-100)=3,显然都增加了。
5、
【正确答案】A
【答案解析】销售额的名义增长率=(1+销售量增长率)×(1+通货膨胀率)-1,在销售量增长率为0的情况下,销售额的名义增长率=1+通货膨胀率-1=通货膨胀率,在内含增长的情况下,外部融资额为0,如果通货膨胀率高于内含增长率,就需要补充外部资金,所以,选项A的说法不正确;外部融资销售增长比不仅可以预计融资需求量,而且对于调整股利政策和预计通货膨胀对融资的影响都十分有用,由此可知,选项B的说法正确;在其他条件不变,且销售净利率大于0的情况下,股利支付率越高,收益留存率越小,收益留存越少,因此,外部融资需求越大,选项C的说法正确;在其他条件不变,股利支付率小于100%的情况下,销售净利率越高,净利润越大,收益留存越多,因此,外部融资需求越少,选项D的说法正确。
6、
【正确答案】B
【答案解析】资产负债率=负债/资产=25/50×100%=50%,所以,选项A不正确;产权比率=负债/权益=负债/(资产-负债)=25/25=1,所以,选项B正确;权益乘数=资产/权益=50/25=2,所以,选项C不正确;该企业的资产负债率为0.5,权益乘数为2,所以,资产负债率+权益乘数=2.5,所以,选项D不正确。
二、多项选择题
1、
【正确答案】ABC
【答案解析】比较分析按比较对象可以分为:
趋势分析、横向比较、预算差异分析。
所以正确的选项是ABC。
2、
【正确答案】ABD
【答案解析】实体现金流量=税后经营净利润-净经营资产增加=税后经营净利润-经营营运资本净增加-净经营长期资产增加=税后经营净利润-经营营运资本净增加-(资本支出-折旧摊销)=税后经营净利润+折旧摊销-经营营运资本净增加-资本支出=营业现金毛流量-经营营运资本净增加-资本支出。
3、
【正确答案】ABCD
【答案解析】可持续增长率是指不不增发新股或回购股票,且保持目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能增长达到的增长率,所以选项A的表述正确。
实际增长率是本年销售额比上年销售额的增长百分比,所以选项B的表述正确。
可持续增长的假设条件之一是公司目前的股利支付率是一个目标股利支付率,并且打算继续维持下去,所以选项C的表述正确。
如果某一年不发股票,且经营效率和财务政策与上年相同,则实际增长率等于上年的可持续增长率,所以选项D的表述正确。
4、
【正确答案】ABD
【答案解析】销售增长引起的资金需求增长,有三种途径满足:
一是动用金融资产;二是增加内部留存收益;三是外部融资(包括借款和股权融资,但不包括经营负债的自然增长)。
特别提示:
销售增长引起的资金需求增长=融资总需求=经营资产增加-经营负债的自然增长
由此可知:
选项C是计算销售增长引起的资金需求增长时需要考虑的因素,并不是满足销售增长引起的资金需求增长的途径。
5、
【正确答案】AC
【答案解析】影响速动比率可信性的重要因素是应收款项的变现能力,选项B不正确。
现金比率表明1元流动负债有多少现金资产作为偿债保障,选项D不正确。
6、
【正确答案】BC
【答案解析】可动用的金融资产=可以减少的金融资产=300-240=60(万元),筹资总需求=经营资产增加-经营负债增加=(1500-1000)-(750-700)=450(万元),预计增加的留存收益=200-40=160(万元),外部融资额=筹资总需求-可动用的金融资产-预计增加的留存收益=450-60-160=230(万元)。
7、
【正确答案】BC
【答案解析】毛利率=1-营业成本率,存货周转次数=营业成本/平均存货余额,营业收入相同的情况下,毛利率越高,营业成本越低,存货平均余额相同的情况下,存货周转率越低,周转天数越长。
反之,毛利率越低,营业成本越高,存货余额相同的情况下,存货周转率越高,周转天数越短。
8、
【正确答案】ABCD
9、
【正确答案】BCD
【答案解析】税后利息率=税后利息/净负债=税后利息/(金融负债-金融资产),所以选项A的表达式不正确;净财务杠杆=净负债/股东权益,净经营资产=净负债+股东权益,所以选项D的表达式正确;权益净利率=净利润/股东权益×100%,而净利润=税后经营净利润-税后利息,所以选项C的表达式正确;杠杆贡献率=(净经营资产净利率-税后利息率)×净财务杠杆,所以选项B的表达式正确。
价值评估基础
一、单项选择题
1、下列关于报价利率与有效年利率的说法中,正确的是( )。
A、报价利率是不包含通货膨胀的金融机构报价利率
B、计息期小于一年时,有效年利率大于报价利率
C、报价利率不变时,有效年利率随着每年复利次数的增加而呈线性递减
D、报价利率不变时,有效年利率随着期间利率的递减而呈线性递增
2、甲企业采用偿债基金法计提折旧。
若A设备的原值为180万元,使用年限为5年,预计净残值为20万元,假定平均利率为8%,则A设备的年折旧额为( )万元。
已知:
(F/A,8%,5)=5.8666,(P/A,8%,5)=3.9927
A、27.27
B、40.07
C、45.08
D、30.68
3、某公司目前面临一个投资机会,该项目所在行业竞争激烈,如果经济发展迅速并且该项目搞得好,取得较大市场占有率,利润会很大,否则利润很小甚至亏本。
假设未来的经济情况只有3种:
繁荣、正常、衰退,出现的概率分别为0.2、0.5、0.3,期望报酬率分别为100%、20%、-70%,则下列各项不正确的是( )。
A、该项目期望报酬率为9%
B、该项目方差为0.3589
C、该项目标准差为59.91%
D、该项目变异系数为3.99
4、下列关于投资组合理论的表述中,
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