中国外汇储备影响因素的回归分析.docx
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中国外汇储备影响因素的回归分析
中国外汇储备变动影响因素的回归分析
39113115王玉蕾
1978-2011年中国的名义GDP数据如下
年份
国民
国生产
总收入
总值
1978
3645.2
3645.2
1979
4062.6
4062.6
1980
4545.6
4545.6
1981
4889.5
4891.6
1982
5330.5
5323.4
1983
5985.6
5962.7
1984
7243.8
7208.1
1985
9040.7
9016.0
1986
10274.4
10275.2
1987
12050.6
12058.6
1988
15036.8
15042.8
1989
17000.9
16992.3
1990
18718.3
18667.8
1991
21826.2
21781.5
1992
26937.3
26923.5
1993
35260.0
35333.9
1994
48108.5
48197.9
1995
59810.5
60793.7
1996
70142.5
71176.6
1997
78060.9
78973.0
1998
83024.3
84402.3
1999
88479.2
89677.1
2000
98000.5
99214.6
2001
108068.2
109655.2
2002
119095.7
120332.7
2003
135174.0
135822.8
2004
159586.8
159878.3
2005
183618.5
184937.4
2006
215883.9
216314.4
2007
266411.0
265810.3
2008
315274.7
314045.4
2009
341401.5
340902.8
2010
403260.0
401202.0
2011
471,563.70
1978-2010年数据均来源于《2011年国家统计年鉴》其中2011年名义GDP数据来源于维基百科——中国国生产总值核算,于2012年5月2日17点35分最后修订
名义GDP变动率Y为:
Y
0.1144957
0.118901
0.0761033
0.0882724
0.1200936
0.2088668
0.2508285
0.1396559
0.1735674
0.2474752
0.1295964
0.0986036
0.1667938
0.2360708
0.3123834
0.3640674
0.2613368
0.1707884
0.1095366
0.0687481
0.0624956
0.1063538
0.1052327
0.0973736
0.128727
0.1771101
0.1567381
0.1696632
0.2288145
0.1814645
0.0855207
0.176881
0.1753772
1978-2011年中国的实际GDP数据如下
国生产
年份
总值
第一产业
第二产业
第三产业
工业
建筑业
按1970年价格计算
1978
3548.2
936.0
1766.2
1644.8
121.4
846.0
1979
3816.9
993.5
1911.0
1787.2
123.8
912.4
1980
4116.2
978.7
2170.3
2013.4
156.9
967.2
1981
4807.4
1467.4
2254.7
2053.0
201.7
1085.3
1982
5242.8
1636.5
2380.1
2171.5
208.6
1226.2
1983
5811.8
1772.8
2626.8
2382.6
244.2
1412.2
1984
6693.8
2001.1
3007.2
2736.5
270.7
1685.5
1985
7595.2
2038.0
3565.6
3234.8
330.8
1991.6
1986
8267.1
2105.7
3930.0
3546.7
383.3
2231.4
1987
9224.7
2204.7
4468.2
4016.4
451.8
2551.8
1988
10265.3
2260.8
5116.9
4629.0
487.9
2887.6
1989
10682.4
2330.3
5309.7
4863.0
446.7
3042.4
1990
11092.5
2501.1
5478.0
5026.0
452.0
3113.4
1991
20250.4
5183.5
8786.6
7845.0
941.6
6280.3
1992
23134.2
5427.1
10645.3
9505.7
1139.6
7061.8
1993
26364.7
5682.3
12760.1
11415.4
1344.7
7922.3
1994
29813.4
5909.6
15102.8
13574.2
1528.6
8801.0
1995
33070.5
6205.2
17198.4
15480.3
1718.1
9667.0
1996
36380.4
6521.7
19280.5
17416.2
1864.3
10578.2
1997
39762.7
6749.9
21300.9
19387.8
1913.1
11711.9
1998
42877.4
6986.1
23198.9
21113.3
2085.6
12692.4
1999
46144.6
7181.7
25086.3
22911.4
2174.9
13876.6
2000
50035.2
7354.1
27451.7
25153.5
2298.2
15229.4
2001
107449.7
15363.2
49401.5
43504.6
5896.9
42685.0
2002
117208.3
15808.7
54257.3
47842.2
6415.1
47142.3
2003
128958.9
16203.9
61132.7
53942.5
7190.2
51622.2
2004
141964.5
17224.8
67926.1
60151.3
7774.8
56813.6
2005
158020.7
18125.8
76133.1
67114.7
9018.4
63761.8
2006
208381.0
23541.0
99328.5
87175.1
12153.4
85511.6
2007
237892.8
24422.4
114290.6
100170.1
14120.5
99179.7
2008
260812.9
25735.9
125579.7
110117.4
15462.2
109497.4
2009
284844.8
26812.6
138062.7
119731.4
18331.3
119969.4
2010
324723.03
2011
354597.55
注:
1.更换基期的年份有两个不变价数据,一个按上一基期价格计算,一个按新基期价格计算。
2.有关不变价国生产总值的解释见简要说明。
1978年-2010年的数据来源于《2011年国家统计年鉴》,2011年数据来源于摘自维基百科中国国生产总值核算,于2012年5月2日17点35分最后修订
实际GDP变动率y为:
y
0.075728538
0.07841442
0.16792187
0.090568707
0.108529793
0.151760212
0.134661926
0.088463767
0.115832638
0.112805837
0.040632032
0.038390249
0.82559387
0.142407064
0.139643147
0.130806818
0.109249803
0.100085234
0.092970338
0.078333469
0.076198357
0.084312795
1.147480679
0.09082068
0.100253788
0.100850399
0.113100352
0.318694454
0.14162395
0.096346682
0.092141989
0.14
0.092
1990-2011年中国货币供给量(M2)数据如下
单位:
亿元
货币和准货币
年份
(M2)
货币
准货币
(M1)
流通中现金
活期存款
定期存款
储蓄存款
其他存款
(M0)
1990
15293.4
6950.7
2644.4
4306.3
8342.7
1991
19349.9
8633.3
3177.8
5455.5
10716.6
1992
25402.2
11731.5
4336
7395.2
13670.7
1993
34879.8
16280.4
5864.7
10415.7
18599.4
1247.9
15203.5
2148
1994
46923.5
20540.7
7288.6
13252.1
26382.8
1943.1
21518.8
2920.9
1995
60750.5
23987.1
7885.3
16101.8
36763.4
3324.2
29662.2
3777
1996
76094.9
28514.8
8802
19712.8
47580.1
5041.9
38520.8
4017.4
1997
90995.3
34826.3
10177.6
24648.7
56169.1
6738.5
46279.8
3150.7
1998
104498.5
38953.7
11204.2
27749.5
65544.9
8301.9
53407.5
3835.5
1999
119897.9
45837.2
13455.5
32381.8
74060.6
9476.8
59621.8
4962
2000
134610.3
53147.2
14652.7
38494.5
81463.1
11261.1
64332.4
5869.7
2001
158301.9
59871.6
15688.8
44182.8
98430.3
14180.1
73762.4
10487.8
2002
185007
70881.8
17278
53603.8
114125.2
16433.8
86910.7
10780.7
2003
221222.8
84118.6
19746
64372.6
137104.3
20940.4
103617.7
12546.2
2004
254107
95969.7
21468.3
74501.4
158137.2
25382.2
119555.4
13199.7
2005
298755.7
107278.8
24031.7
83247.09
191476.9
33099.99
141051
17325.93
2006
345603.6
126035.1
27072.62
98962.51
219568.5
38723.1
161587.3
19249.1
2007
403442.2
152560.1
30375.2
122184.9
250882.1
46932.51
172534.2
31415.43
2008
475166.6
166217.1
34218.96
131998.2
308949.5
60103.06
217885.4
30961.06
2009
606225
220001.5
38245.97
181758.5
386219.1
82284.92
260767.3
43166.85
2010
725774.1
266621.3
44628.17
221993.2
459152.7
105858.7
303302.2
49991.93
2011
851600
1990-2010年数据均来源于《2011年国家统计年鉴》,2011年的数据来源是数据来源:
财新网2012年1月9日《2011年货币供应量增速仅13.6%新增贷款不足7.5万亿》的报道,finance.caixin./2012-01-09/100346761.html
货币供给变动率m为:
m
0.2652451
0.312782
0.3731015
0.3452915
0.2946711
0.2525806
0.1958134
0.1483945
0.1473648
0.1227077
0.1760014
0.1686973
0.1957537
0.1486474
0.1757083
0.15681
0.1673554
0.1777811
0.2758157
0.1972024
0.1733679
1978-2011年物价指数数据如下
居民消费
年份
价格指数
1978
100.7
1980
107.5
1985
109.3
1990
103.1
1991
103.4
1992
106.4
1993
114.7
1994
124.1
1995
117.1
1996
108.3
1997
102.8
1998
99.2
1999
98.6
2000
100.4
2001
100.7
2002
99.2
2003
101.2
2004
103.9
2005
101.8
2006
101.5
2007
104.8
2008
105.9
2009
99.3
2010
103.3
2011
104.1
1978-2010年数据均来自《2011年国家统计年鉴》,2011年数据来自财富网居民消费指数词条
物价变动率p为:
p
0.067527
0.016744
-0.05672
0.00291
0.029014
0.078008
0.081953
-0.05641
-0.07515
-0.05078
-0.03502
-0.00605
0.018256
0.002988
-0.0149
0.020161
0.02668
-0.02021
-0.00295
0.032512
0.010496
-0.06232
0.040282
0.007744
1978-2011年中国外汇储备数据如下
年份
黄金储备
外汇储备
年份
黄金储备
外汇储备
(万盎司)
(亿美元)
(万盎司)
(亿美元)
1978
1280
1.67
1995
1267
735.97
1979
1280
8.40
1996
1267
1050.29
1980
1280
-12.96
1997
1267
1398.90
1981
1267
27.08
1998
1267
1449.59
1982
1267
69.86
1999
1267
1546.75
1983
1267
89.01
2000
1267
1655.74
1984
1267
82.20
2001
1608
2121.65
1985
1267
26.44
2002
1929
2864.07
1986
1267
20.72
2003
1929
4032.51
1987
1267
29.23
2004
1929
6099.32
1988
1267
33.72
2005
1929
8188.72
1989
1267
55.50
2006
1929
10663.40
1990
1267
110.93
2007
1929
15282.49
1991
1267
217.12
2008
1929
19460.30
1992
1267
194.43
2009
3389
23991.52
1993
1267
211.99
2010
3389
28473.38
1994
1267
516.20
2011
31811.48
其中,1978-2010年数据均来于《2011年国家统计年鉴》,2011年数据来源于来源:
新华网2012年1月13日新闻:
2011年我国外汇储备降至3.181万亿美元
中国外汇储备变动率r为:
r
0.42574583
4.02994012
0.42708263
-2.5428571
0.33191785
-3.0895062
0.03623561
1.57976366
0.06702585
0.27411967
0.07046388
-0.0765083
0.2813908
-0.6783455
0.34992577
-0.2163389
0.40796489
0.41071429
0.51253686
0.15360931
0.34256278
0.64590747
0.30220596
0.99873874
0.43317235
0.95727035
0.27337234
-0.1045044
0.2328443
0.09031528
0.18681017
1.43502052
0.11723582
取1991年-2011年间中国的名义GDP变动率Y、实际GDP变动率y、货币供给变动率m、物价变动率p以及外汇储备变动率r进行多元回归,在eviews中回归过程如下:
第一组:
DependentVariable:
R
Method:
LeastSquares
Date:
05/10/12Time:
04:
55
Sample:
19912011
Includedobservations:
21
Variable
Coefficient
Std.Error
t-Statistic
Prob.
C
-0.167038
0.376828
-0.443275
0.6628
Y1
0.603059
1.013914
0.594783
0.5594
M
1.915064
1.191406
1.607398
0.1254
R-squared
0.128260
Meandependentvar
0.341743
AdjustedR-squared
0.031401
S.D.dependentvar
0.334024
S.E.ofregression
0.328738
Akaikeinfocriterion
0.744453
Sumsquaredresid
1.945238
Schwarzcriterion
0.893671
Loglikelihood
-4.816760
F-statistic
1.324185
Durbin-Watsonstat
2.265672
Prob(F-statistic)
0.290724
第二组:
DependentVariable:
R
Method:
LeastSquares
Date:
05/10/12Time:
13:
05
Sample:
19912011
Includedobservations:
21
Variable
Coefficient
Std.Error
t-Statistic
Prob.
C
0.034511
0.252631
0.136604
0.8929
Y2
0.055094
0.470237
0.117161
0.9081
P
1.222147
1.853991
0.659198
0.5186
M
1.399858
1.081534
1.294327
0.2129
R-squared
0.134975
Meandependentvar
0.341743
AdjustedR-squared
-0.017677
S.D.dependentvar
0.334024
S.E.ofregression
0.336964
Akaikeinfocriterion
0.831959
Sumsquaredresid
1.930255
Schwarzcriterion
1.030916
Loglikelihood
-4.735573
F-statistic
0.884203
Durbin-Watsonstat
2.106551
Prob(F-statistic)
0.469027
从eviews回归结果中,得到以下两个式子
(1)r=0.603059Y+1.9150638m-0.167038
(2)r=0.05509y+1.22214p+1.399858m+0.034511
在名义GDP、货币供给与外汇储备的二元回归方程中,货币供给量系数接近2,而GDP的系数仅为0.6,说明在我国,货币供给对外汇储备的影响远大于GDP,货币供应具有一定的决
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