浅谈美国次贷危机如何导致中国通货膨胀.docx
- 文档编号:633763
- 上传时间:2022-10-11
- 格式:DOCX
- 页数:9
- 大小:25.63KB
浅谈美国次贷危机如何导致中国通货膨胀.docx
《浅谈美国次贷危机如何导致中国通货膨胀.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《浅谈美国次贷危机如何导致中国通货膨胀.docx(9页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
浅谈美国次贷危机如何导致中国通货膨胀
xxxxxxxxxx
xxxxxxxxxxx
论文题目浅谈美国次贷危机如何导致中国通货膨胀
学生姓名
xxx
准考证号
xxxxxxx
学科专业
金融管理
指导老师
xxx
论文提交日期
xxxx年xx月xx日
论文答辩日期
xxxx年xx月xx日
内容提要:
2007年,美国房地产次贷危机爆发,追根溯源于房地产市场繁荣背景下激进的住房抵押贷款行为,其本质是由房价下跌和利率提升导致的信用危机引发的信贷紧缩和金融市场流动性缺失。
其引起一系列的连锁反应,导致全球性的金融危机;以经济发展奇迹令世人瞩目的中国,越来越明显地感受到全球金融海啸给本国经济带来的严重后果,一度使得中国通货膨胀。
次贷危机带来负面影响的同时也为中国进一步融入国际金融体系提供了机遇。
中国现在面临的巨大挑战:
高失业,低就业;高物价,低收入,这严重的影响着中国的发展。
中国将会陷在这危机将中多久呢?
关键词:
次贷危机 金融海啸 通货膨胀
目 录
一、绪论…………………………………………………………………1
(一)选题的背景…………………………………………………………………1
(二)选题的目的及意义…………………………………………………………1
1.选题的目的…………………………………………………………………………1
2.选题的意义…………………………………………………………………………1
二、美国次贷危机的爆发………………………………………………2
(一)何为次贷危机……………………………………………………………2
(二)次贷危机的产生与发展…………………………………………………3
1.危机的初步爆发……………………………………………………………3
2.危机的扩散…………………………………………………………………3
3.危机的深化…………………………………………………………………3
4.危机的恶化与全球化………………………………………………………3
(三)对世界经济的影响………………………………………………………4
1.美国金融危机对股市的影响………………………………………………………4
2.美国金融危机对各国经济增长的影响……………………………………………4
3.不同类型国家受美国金融危机影响的综合分析…………………………………4
三、次贷危机对我国通货膨胀的影响…………………………………6
(一)金融危机对我国经济产生的影响………………………………………7
(二)美国发生次贷危机如何影响到中国的通货膨胀………………………7
(三)我国采取的应对方案……………………………………………………8
结论…………………………………………………………………9
参考文献………………………………………………………………10
一、绪论
(一)选题的背景
20世纪90年代以来,在信息技术革命的推动下,美国经济经历了二战后前所未有的高速增长,美国资本市场更是空前繁荣。
2001年IT泡沫破灭,美国经济出现衰退。
为了刺激经济,美联储采取了极具扩张性的货币政策。
经过13次降息,到2003年6月25日,美联储将联邦基金利率下调至1%,创45年来最低水平。
2007年美国爆发了严重的次贷危机,美国经济面临着极大的衰退风险,几大投行如花旗银行,美林证券亏损严重,而其他地区的投行如瑞士银行(UBS),汇丰银行(HSBC)也难逃厄运,2月控股在美次级房贷业务增18亿美元坏账拨备。
作为最大的次贷承销商华尔街第五大投行贝尔斯登濒临破产,被迫以低价让J·P摩根大通收购。
美国次级抵押贷款企业就像多米诺骨牌一样席卷全国,30余家次级抵押贷款公司被迫停业,演变成了次级抵押贷款的系统性危机。
但是,这一阶段次贷危机对金融体系和金融市场都没有产生太大的冲击,因此,人们对危机的严重性未给予足够的重视,美政府对开始暴露出来的次贷危机并没有采取相应措施。
经济压力就越演越烈,慢慢的积累,不久后就被压垮、破裂。
美国房地产价格上升的原因是多方面的,如股票市场崩溃、投资者转向房地产市场、住房抵押贷款的税收优惠等,但最重要原因还是美国联邦储备银行的宽松货币政策,尤其是低利率政策。
在这种宽松政策的刺激下,银行发放了大量各种形式的住房抵押贷款。
由于贷款条件过于宽松,所以许多人购买了超出自己偿付能力的住房,住房抵押债务急剧增加,美国的住房抵押债务对收入之比创下了历史最高纪录,人们对住房抵押贷款发放失去了控制,从而越来越感到担心。
自2003年以来,每年都有经济学家警告说美国的房地产泡沫将会破灭,即便是这一灾难迟迟没有发生,但该发生的迟早还是要发生的。
2007年8月,美国次贷危机突然爆发,不但房地产泡沫终于破灭,美国还陷入了自20世纪30年代大萧条以来最为严重的金融危机。
(二)选题的目的及意义
1.选题的目的
了解什么是危机,而次贷危机又是什么?
又是是什么导致了美国次贷危机?
17世纪后期,危机被客观主义者用来指导一般市场不均衡这一条件。
19世纪后,特别是马克思主义诞生后,在经济学中,危机主要指社会经济和金融发展中出现的一种嫉妒不正常的紧急状况。
而次贷危机又称次级房贷危机也译为次债危机。
它是指一场因次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡引起的金融风暴。
它致使全球主要金融市场出现流动性不足危机。
而美国“次贷危机”是从2006年春季开始逐步显现的。
2007年8月开始续捐美国、欧盟和日本等世界主要金融市场,它不仅重创了各国金融业,还不断向实体经济蔓延。
导致美国次贷危机的原因主要有3个方面:
(1)投资过度:
穷人们看到自己的房子每天都在升值,也开始购买平时舍不得买的东西,房地产泡沫越吹越大。
终于在一定限度时“泡沫”破裂;
(2)监管不力:
房产商鼓吹低房价,保险商竭力担保,银行无限借款;
(3)政策诱致:
政府各种不适当的政策,如财政政策、货币政策和产业政策,都可能使原本均衡的宏观经济失衡。
2.选题的意义
分析美国金融危机的成因,分析美国金融危机是如何对世界经济造成影响,尤其是对中国不同行业、产业、区域及中国进出口贸易的影响。
对我国而言,美国金融危机即使对中国的挑战也是一个良好的机遇,给中国经济体打了预防针。
二、美国次贷危机的爆发
(一)何为次贷危机
次贷危机又称为次级房贷危机,又被译为次债危机;指的是一场发生在美国的因次级住房抵押贷款借款人大量违约而引起的信贷市场上的信用危机,从而导致次级抵押贷款机构破产、投资基金被迫关闭、股市剧烈震荡,以及以次级贷款为基础资产发行的证券大面积缩水而导致的资本市场上的次级债危机。
它就像南美洲亚马逊河流域热带雨林中的那只扇动翅膀的蝴蝶,迅速在全球刮起一场金融飓风,它致使全球主要金融市场出现流动性不足危机。
(二)次贷危机的产生与发展
1.危机的初步爆发
2007年2月至5月,次贷危机开始爆发。
2月由汇丰控股的在美国次级房贷业务增18亿美元坏账拨备,3月美国新世纪金融公司濒临破产,美国抵押贷款风险浮出水面;之后,美国次级抵押贷款企业就像多米诺骨牌一样,30余家次级抵押贷款公司被迫停业,演变成了次级抵押贷款的系统性危机。
但是,这一阶段次贷危机对金融体系和金融市场都没有产生太大的冲击,因此,人们对危机的严重性未给予足够的重视,美政府对开始暴露出来的次贷危机并没有采取相应措施。
2.危机的扩散
2007年6月至9月,次贷危机开始在美国金融体系里扩散,金融市场(尤其是股票市场)做出剧烈的反应。
6月美国第五大投资银行贝尔斯登公司旗下两只对冲基金出现巨额次级抵押贷款投资损失。
7月穆迪公司降低对总价值约52亿美元的399种次级抵押贷款债券信用评级。
到8月初,除美国之外的法国、德国、日本等国金融机构开始披露次贷相关损失,次贷危机开始向全球金融体系扩散。
紧随其后,全球票市场开始出现强烈反应,但投资者的信心并没根本动摇。
在这一阶段,由于担心次贷危机引起信贷紧缩和金融体系流动性的枯竭,在美联储的带领下,欧洲央行、英格兰银行、日本银行包括美联储在内开始向金融体系注人流动性,美联储在8月中旬开始降低美储的再贴现率,9月开始下调联邦基金利率,扩大了金融机构从美联储获取贷款的抵押资产的品种。
不过,在这一阶段,各国在危机管理时仍然对通货膨胀感到十分担心。
3.危机的深化
2008年1月至5月危机进人了深化阶段,卷人到危机当中的金融机构规模越来越大,知名度也越来越高,而且公告的损失也常常让人始料未及。
例如,2008年1月中旬,美国花旗集团和美林证券分别公告,因次贷净亏损98.3亿美元和98亿美元的资产减计,摩根大通公布2007年财报显示第四季度亏损35.88亿美元。
1月底,瑞士银行第四季度预计出现约114亿美元亏损。
3月中旬,原美国第五大投行贝尔斯登因流动性不足和资产损失,被摩根大通以2.4亿美元的价格收购。
在这一阶段,投资者的恐慌情绪开始蔓延,股票市场的波动性扩大,同时对经济前景预期也越来越悲观。
而为了应对可能的经济衰退,布什政府还实施了总额达1680亿美元的经济刺激计划,美联储在1月下旬的一周之内两次大幅下调联邦基金利擎的目标值。
4.危机的恶化与全球化
从2008年7月至今,危机不断恶化并迅速地向全球蔓延,不仅股票市场反应强烈,许多非美元货币开始大幅贬值,资者陷人极度的恐慌之中。
2008年7月中旬,资产总额达5万亿美元以上的房利美和房地美,因陷人财务困境和投资者的担忧,股价双双大跌50%以上,“两房”危机把次贷危机拖向了深渊,保尔森于9月初宣布对两房实施大规模的救助并进行国有化。
9月中旬,雷曼兄弟申请破产保护,美国保险巨头AIG陷入困境,林证券被美国银行以503亿美元的价格收购。
至此,尔街的前五大投行,次贷危机中消失了三家,外两家暂时幸存下来的投资银行高盛和摩根斯丹利转变成了银行控股公司。
雷曼兄弟的破产,底摧垮了全投资者的信心,包括中国在内的全球股市应声而落,资者的恐慌情绪十分严重,全球股票市场出现下持续的暴跌。
在这一阶段,次贷危机转变成了全球性的金融危机,欧洲尤为突出,不仅股票市场大幅下跌,欧洲的货币兑美元汇率也大幅下挫,冰岛克朗的贬值尤甚;银行体系的流动性迅速紧张和恶化,乃至于在9月底还有些乐观情绪的欧洲,在国庆之后进行了为存款者提供大规模担保、注人流动性、对主要金融机构实施国有化的一揽子救助措施,其救助的总规模达到了2万亿欧元,是美国70000亿美元救市计划的4倍左右。
次贷危机演变成了全球性金融危机。
(三)对世界经济的影响
根据唯物辩证法的原理,在分析美国金融危机对世界各国经济的影响时,应当注意以下两点:
一是应将美国金融危机的冲击看做外因,将各国本身的经济状况看做内因,外因要通过内因才能起作用。
二是尽管美国的次贷危机于2007年年初才开始暴露,在2006年中期已经有些预兆。
2006年第二、第三季度美国一些虚拟经济的指标(包括联邦基金有效利率、住房价格综合指数、全部商业银行的住房抵押贷款违约率、美国国内信贷公司的信贷增长率、发行ABS的总共金融资产、美国消费者信心指数等)都达到了峰值,开始收缩回落。
随着房地产市场降温和石油价格的高涨,消费者需求和投资需求增长开始减速,到第四季度固定资本形成总额的增长速度下降为-0.4%,然而,就业的持续增长和油价从8月的高位逐渐下跌,使得美国第四季度的总消费增长速度有所回升。
2006年第二季度后,美国以及许多国家为了应对流动性过剩,不断家息。
而2006年9月8日,美国联邦储备委员会宣布联邦利率维持5.25%水平不变,结束了自2004年6月开始的连续17次、没次25个基点的加息进程。
1.美国金融危机对各国股市
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 浅谈 美国 危机 如何 导致 中国 通货膨胀