哈药集团财务报告分析doc 17页.docx
- 文档编号:6277812
- 上传时间:2023-01-05
- 格式:DOCX
- 页数:19
- 大小:264.63KB
哈药集团财务报告分析doc 17页.docx
《哈药集团财务报告分析doc 17页.docx》由会员分享,可在线阅读,更多相关《哈药集团财务报告分析doc 17页.docx(19页珍藏版)》请在冰豆网上搜索。
哈药集团财务报告分析doc17页
哈药集团财务报告分析(doc17页)
上市公司财务报告分析
——哈药集团三精制药股份有限公司
一、公司简介
三精制药的前身是国有企业哈尔滨制药三厂,始建于1950年,最初以生产肌肉和静脉水针剂为主,是黑龙江省最早的专业化生产水针剂和国内最早引进国外水针剂一连机生产设备的企业。
几十年来,公司从单一品种剂型,发展成为多品种、多剂型、医药原料和制剂并重的综合性的制药企业。
伴随公司的不断发展,公司培养和形成了一支熟悉制药生产组织和管理的业务骨干和员工队伍,积累了较为宝贵的管理企业的经验和教训。
1968年,原哈药三厂推出了第一个名牌产品“向阳牌”人参蜂王浆口服液,曾享誉全国市场,并通过香港销往多个国家,成为当时中国第一代具有代表性的名牌产品。
人参蜂王浆这一品种在计划经济和市场经济转轨时期的成功运作,为三精制药在九十年代初期确立和目前仍在推行和完善的品牌化、市场化、网络化的营销经营模式打下了基础。
近60年的制药经验,先进的技术设备,一流的管理手段,完善的科研开发体系,使“三精”牌在国内外丰享盛誉。
三精一直将产品和服务视为中心的核心竞争力,同时高度重视产品的研发,斥巨资建立国内外一流的科研大楼,并设立哈药集团博士后流动站,使企业核心竞争力不断提升。
近年来,三精制药无形资产
9450
8374
1076
12.85%
0.37%
商誉
817
805
12
1.49%
0.00%
长期待摊费用
625
78
547
701.28%
0.19%
递延所得税资产
3683
4161
-478
-11.49%
-0.16%
非流动资产合计
113247
103391
9856
9.53%
3.38%
资产总计
285352
291456
-6104
-2.09%
-2.09%
短期借款
600
478
122
25.52%
0.04%
应付票据
8202
15691
-7489
-47.73%
-2.57%
应付账款
23720
25788
-2068
-8.02%
-0.71%
预收款项
39065
12146
26919
221.63%
9.24%
应付职工薪酬
12098
12073
25
0.21%
0.01%
应交税费
4982
3697
1285
34.76%
0.44%
应付股利
2748
2748
0
0.00%
0.00%
其他应付款
16092
43280
-27188
-62.82%
-9.33%
一年内到期的非流动负债
3965
3965
0
0.00%
0.00%
流动负债合计
111471
124168
-12697
-10.23%
-4.36%
长期借款
2242
742
1500
202.16%
0.51%
专项应付款
1115
1115
0
0.00%
0.00%
其他非流动负债
4862
551
4311
782.40%
1.48%
非流动负债合计
8219
2408
5811
241.32%
1.99%
负债合计
119690
126576
-6886
-5.44%
-2.36%
股本
38659
38659
0
0.00%
0.00%
资本公积
10147
9181
966
10.52%
0.33%
盈余公积
39462
37004
2458
6.64%
0.84%
未分配利润
60867
64054
-3187
-4.98%
-1.09%
外币报表折算差额
-174
174
-100.00%
0.06%
母公司股东权益合计
149136
148724
412
0.28%
0.14%
少数股东权益
16525
16156
369
2.28%
0.13%
股东权益合计
165661
164880
781
0.47%
0.27%
负债及股东权益合计
285351
291456
-6105
-2.09%
-2.09%
表2-2资产负债表部分项目列示
2009年
2008年
变动额
变动(%)
流动资产合计
172105
188065
-15960
-8.49%
非流动资产合计
113247
103391
9856
9.53%
资产总计
285352
291456
-6104
-2.09%
流动负债合计
111471
124168
-12697
-10.23%
非流动负债合计
8219
2408
5811
241.32%
负债合计
119690
126576
-6886
-5.44%
股东权益合计
165661
164880
781
0.47%
从表1-2可以看出,2008年与2009年的资产,负债与股东权益变动幅度都不是很高,资产增加幅度为-2.09%,负债为-5.44%,股东权益为0.47%。
而这里我们要重点关注的是资产和负债是呈负增长。
经过数据分析,我们可以看出资产的负增长是由于流动资产的负增长,幅度为-8.49%,而负债则是由于流动负债的负增长,达到-10.48%。
图2-12009年与2008年流动与非流动负债比例
2009年的资产相对于2008年资产,变动主要体现在非流动资产方面。
2009年非流动资产达到8219万元,而2008年非流动资产为2408万元,增长幅度达241.32%。
流动负债为负增长,从2008年地124168万元降到2009年111471万元。
从而,负债总额由2008年地126576万元降到119690万元,幅度为-5.44%。
2.垂直分析
表2-3哈药集团三精制药股份有限公司垂直分析
2009年12月31日
单位:
万元
项目
2009年度
2008年度
各项所占百分比
各项所占百分比
货币资金
32388
27939
11.35%
9.59%
交易性金融资产
7
9
0.00%
0.00%
应收票据
64463
74065
22.59%
25.41%
应收账款
21030
28594
7.37%
9.81%
预付款项
6258
5645
2.19%
1.94%
应收股利
34
150
0.01%
0.05%
其他应收款
8967
8091
3.14%
2.78%
存货
38886
43466
13.63%
14.91%
其他流动资产
72
106
0.03%
0.04%
流动资产合计
172105
188065
60.31%
64.53%
长期股权投资
2916
2059
1.02%
0.71%
固定资产
84344
78874
29.56%
27.06%
在建工程
11365
8992
3.98%
3.09%
工程物资
47
47
0.02%
0.02%
无形资产
9450
8374
3.31%
2.87%
商誉
817
805
0.29%
0.28%
长期待摊费用
625
78
0.22%
0.03%
递延所得税资产
3683
4161
1.29%
1.43%
非流动资产合计
113247
103391
39.69%
35.47%
资产总计
285352
291456
100.00%
100.00%
短期借款
600
478
0.21%
0.16%
应付票据
8202
15691
2.87%
5.38%
应付账款
23720
25788
8.31%
8.85%
预收款项
39065
12146
13.69%
4.17%
应付职工薪酬
12098
12073
4.24%
4.14%
应交税费
4982
3697
1.75%
1.27%
应付股利
2748
2748
0.96%
0.94%
其他应付款
16092
43280
5.64%
14.85%
一年内到期的非流动负债
3965
3965
1.39%
1.36%
流动负债合计
111471
124168
39.06%
42.60%
长期借款
2242
742
0.79%
0.25%
专项应付款
1115
1115
0.39%
0.38%
其他非流动负债
4862
551
1.70%
0.19%
非流动负债合计
8219
2408
2.88%
0.83%
负债合计
119690
126576
41.94%
43.43%
股本
38659
38659
13.55%
13.26%
资本公积
10147
9181
3.56%
3.15%
盈余公积
39462
37004
13.83%
12.70%
未分配利润
60867
64054
21.33%
21.98%
外币报表折算差额
-174
0.00%
-0.06%
母公司股东权益合计
149136
148724
52.26%
51.03%
少数股东权益
16525
16156
5.79%
5.54%
股东权益合计
165661
164880
58.06%
56.57%
负债及股东权益合计
285351
291456
100.00%
100.00%
表2-4资产负债表部分项目列示
2009年
2008年
变动额
变动(%)
流动资产合计
172105
188065
-15960
-8.49%
非流动资产合计
113247
103391
9856
9.53%
资产总计
285352
291456
-6104
-2.09%
流动负债合计
111471
124168
-12697
-10.23%
非流动负债合计
8219
2408
5811
241.32%
负债合计
119690
126576
-6886
-5.44%
股东权益合计
165661
164880
781
0.47%
图2-22009年与2008年流动与非流动负债比例
2009年的资产相对于2008年资产,变动主要体现在流动资产方面。
2009年流动资产达到172105万元,而2008年则是188065万元,呈负增长,幅度为-8.49%。
非流动资产从2008年的103391万元增长到113247万元,增长幅度为9.53%。
这些造成资产总额从2008年到2009年出现负增长,幅度为-2.09%。
(一)利润表
利润表分析也称损益表分析,是以利润表为对象进行的财务分析。
在分析企业的盈利状况和经营成果时,必须要从利润表中获取财务资料,而且,即使分析企业偿债能力,也应结合利润表,因为一个企业的偿债能力同其获利能力密切相关。
下面是关于利润表的营业收入,营业利润,利润总额,净利润的金额列示,如表所示:
表2-5利润表部分项目列示
2009年
2008年
增减
增减(%)
营业收入
263825
259434
4391
1.69%
营业利润
33917
33769
148
0.44%
利润总额
36076
35405
671
1.90%
净利润
29352
28068
1284
4.57%
图2-32009与2008年利润相关数据对
1.利润表总体状况的初步分析
2009年,公司实现营业收入263825万元,同比增长了1.69%;营业利润33917万元,同比增长了0.44%;实现净利润29352万元,同比增长了4.57%。
2.利润表主要项目的分析
(1)对营业收入的分析:
2009年营业收入263825万元,2008年营业收入259434万元,同比增长了1.69%;
(2)对营业利润的分析:
2009年营业利润33917万元,2008年营业利润33769万元,同比增长了0.44%。
表2-6利润表部分项目列示
2009年
2008年
营业成本
133550
122607
10943
8.93%
销售费用
66051
71032
-4981
-7.01%
管理费用
26983
26827
156
0.58%
财务费用
756
1386
-630
-45.45%
3.利润表总体分析
从以上信息可以看出,公司业绩上升,一部分是因为公司的收入有所增。
虽然收入增长幅度低于营业成本的增长幅度,但由于三项费用的相对降低,费用控制好,所以公司的利润有所上升。
(二)现金流量表
现金流量表是以收付实现制为基础编制的,反映企业一定会计期间内现金及现金等价物流入和流出信息的一张动态表。
通过了解现金流量表的分析可以判断企业获取现金的能力,评价企业盈利的质量。
表2-7现金流量表部分项目列示
2009年
2008年
经营活动产生的现金流量净额
44782
-6594
51376
-779.13%
投资活动产生的现金流量净额
-9497
-8474
-1023
12.07%
筹资活动产生的现金流量净额
-30834
-15985
-14849
92.89%
从表中可以看出,2008年到2009年,现金流量变动幅度最大为筹资活动产生的现金流量净额,到达92.89%。
而经营活动产生的现金流量净额呈负增长为-779.13%。
二、财务效率分析
(一)偿债能力分析
1.短期偿债能力指标
(1)2008年的短期偿债能力指标计算:
流动比率=流动资产/流动负债=188065/124168=1.52
速动比率=速动资产/流动负债=(188065-5645-43466)/124168=1.12
现金比率=货币资金/流动负债=27939/124168*100%=22.50%
盈余现金保障系数=经营现金净流量/净利润=-6594/28068=0.2349
(2)2009年的短期偿债能力指标计算:
流动比率=172105/111471=1.54
速动比率=(172105-6258-38886)/111471=1.14
现金比率=32388/111471*100%=29.05%
盈余现金保障系数=经营现金净流量/净利润=44782/29352=1.53
表3-12008年和2009年短期偿债能力纵向比较
流动比率
速动比率
现金比率
盈余现金保障系数
2008
1.52
1.12
0.23
0.2349
2009
1.54
1.14
0.29
1.53
表3-22009年短期偿债能力横向比较
流动比率
速动比率
现金比率
本公司数据
1.54
1.14
0.29
行业数据
1.58
1.16
0.23
短期偿债能力指标包括流动比率、速动比率、现金比率、现金流量比率。
流动比率代表企业以流动资产偿还流动负债的综合能力。
流动比率越低,则意味着企业短期偿债能力不强,但如果比率过高,说明企业可能不善举债经营,经营者过于保守,将导致企业短期资金的利用效率较差。
一般经验认为:
流动比率在2:
1比较适当,企业的偿债能力才是充足的。
哈药集团2008年流动比率为1.52,企业偿付能力具有一定的压力。
而期末也只有1.54,压力也没有得到很大的缓解,流动比率都低于2:
1的水平,该公司偿债能力较弱。
速动比率代表企业以速动资产偿还流动负债的综合能力。
速动比率的高低能直接反映企业的短期偿债能力强弱,它是对流动比率的补充,并且比流动比率反映得更加直观可信。
如果流动比率较高,但流动资产的流动性却很低,则企业的短期偿债能力仍然不高。
在流动资产中有价证券一般可以立刻在证券市场上出售,转化为现金,应收帐款,应收票据,预付帐款等项目,可以在短时期内变现,而存货、待摊费用等项目变现时间较长,特别是存货很可能发生积压,滞销、残次、冷背等情况,其流动性较差,因此流动比率较高的企业,并不一定偿还短期债务的能力很强,而速动比率就避免了这种情况的发生。
速动比率一般应保持在100%以上。
企业2008年的速动比率为1.12,2009年为1.14,哈药集团2009年短期偿债能力高于2008年,该公司的短期偿债能力并不像流动比率指标所表示的那么弱。
这是因为在该公司的流动资产中,速动资产占了73.886%,期初的速动资产如果能够及时的实现,可以偿还现有流动负债的112%,而且在期末更能偿还流动负债的114%。
现金比率是指现金类资产对流动负债的比率。
现金比率只量度所有资产中相对于当前负债最具流动性的项目,因此它也是三个流动性比率中最保守的一个。
现金比率越高,表示企业可立即用于支付债务的现金类资产越多。
但是如果这一比率过高,表示企业通过负债方式所筹集的流动资金没有得到充分利用,一般认为这一比率应该在20%左右,2008年的现金比率为22.50%,2009年的现金比率为23%,2009年比2008年高,表明企业的直接支付能力有所提高,且都超过20%,说明该公司的短期偿债能力较强。
现金流量比率反映了企业通过日常经营活动所获得的现金净流量偿还短期债务的能力。
如果企业经营活动产生的现金净流量与流动负债的比率高,说明企业的短期偿债能力越强;反之,这个比率过低,说明企业无法用经营活动取得的现金偿还全部短期债务,需要用投资活动或筹资活动取得的现金还款。
这个比率直观地反映了企业的短期偿债能力,当该指标大于1时,表示企业有足够的能力以生产经营活动产生的现金来偿还短期债务,如果该指标小于1,表示企业生产经营活动产生的现金不足以偿还到期债务,必须采取对外筹资或出售资产才能偿还债务。
而哈药集团2008年现金流量率为负数,依靠经营活动产生的现金满足不了偿债的需要。
2009年现金流量为0.4,小于1,依靠经营活动产生的现金满足不了偿债的需要。
2.长期偿债能力指标
(1)2008年长期偿债能力指标计算:
资产负债率=总负债/总资产=126576/291456=43.43%
产权比率=负债总额/所有者权益=126576/164880=76.77%
资本结构=长期负债/所有者权益=2408/164880=1.46%
权益乘数=资产/所有者权益=291456/164880=1.77
(2)2009年长期偿债能力指标计算:
资产负债率=总负债/总资产=119690/285352=41.94%行业:
39.87%
产权比率=负债总额/所有者权益=119690/165661=72.25%
资本结构=长期负债/所有者权益=8219/165661=4.96%
权益乘数=资产/所有者权益=285352/165661=1.72
表3-32008年和2009年长期偿债能力纵向比较
资产负债率
产权比率
权益乘数
资本结构
2008
43.43%
76.77%
1.77
1.46%
2009
41.94%
72.25%
1.72
4.96%
表3-42009年长期偿债能力横向比较
资产负债率
产权比率
权益乘数
本公司数据
41.94%
72.25%
1.72
行业数据
39.87%
66.31%
1.66
图3-12009年长期偿债能力横向比较
长期偿债能力指标包括:
资产负债率是指公司年末的负债总额同资产总额的比率。
表示公司总资产中有多少是通过负债筹集的,该指标是评价公司负债水平的综合指标。
同时也是一项衡量公司利用债权人资金进行经营活动能力的指标,也反映债权人发放贷款的安全程度。
该指标越大,说明企业的债务负担越重,反之,说明企业的债务负担越轻。
这个比率对于债权人来说越低越好。
因为公司的所有者(股东)一般只承担有限责任,而一旦公司破产清算时,资产变现所得很可能低于其帐面价值。
所以如果此指标过高,债权人可能遭受损失。
当资产负债率大于100%,表明公司已经资不抵债,对于债权人来说风险非常大。
2008年资产负债率为43.43%,2009年41.94%,比2008年低,说明企业长期偿债能力较强,偿债能力风险较小。
产权比率是负债总额与所有者权益总额的比率,是为评估资金结构合理性的一种指标。
产权比率越高,说明企业偿还长期债务的能力越弱;产权比率越低,说明企业偿还长期债务的能力越强。
一般认为这一比率为1﹕1,2008年产权比率76.77%,2009年的产权比率为72.25%,表明企业是有偿还能力的。
权益乘数又称股本乘数,是指资产总额相当于股东权益的倍数。
表示企业的负债程度,权益乘数越大,企业负债程度越高。
2008年的权益乘数为,1.77,2009年的权益乘数是1.72,2009年的权益乘数有所下降,说明企业的负债程度降低,降低了企业的财务风险。
(二)营运能力分析
总资产周转率=销售收入/平均总资产=263825/(285352+291456)*2=0.915
流动资产周转率=销售收入总额/流动资产平均余额
=263825/(172105+188065)*2=1.47
存货周转率=营业成本/平均存货=133550/(38886+43466)*2=3.24
应收账款周转率=销售收入净额/应收账款平均余额
=263825/(21030+28594)*2=10.63
表3-5营运能力横向比较
总资产周转率
流动资产周转率
存货周转率
应收帐款周转率
本公司数据
0.915
1.47
3.24
10.63
行业数据
0.76
3.71
7.57
图3-2营运能力横向比较
营运能力分析,主要分析总资产周转率、流动资产周转率、存货周转率、应收帐款周转率。
总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标,体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度,反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。
通过该指标的对比分析,可以反映企业本年度以及以前年度总资产的运营效率和变化,发现企业与同类企业在资产利用上的差距,促进企业挖掘潜力、积极创收、提高产品市场占有率、提高资产利用效率、一般情况下,该数值越高,表明企业总资产周转速度越快。
销售能力越强,资产利用效率越高,该企业总资产周转率0.915高于同行,说明该企业的运营效率较好。
流动资产周转率反映了企业流动资产的周转速度,是从企业全部资产中流动性最强的流动资产角度对企业资产的利用效率进行分析,以进一步揭示影响企业资产质量的主要因素。
要实现该指标的良性变动,应以主营业务收入增幅高于流动资产增幅做保证。
通过该指标的对比分析,可以促进企业加强内部管理,充分有效地利用流动资产,如降低成本、调动暂时闲置的货币资金用于短期投资创造收益等,还可以促进企业采取措施扩大销售,提高流动资产的综合使用效率。
一般情况下,该指标越高,表明企业流动资产周转速度越快,利用越
- 配套讲稿:
如PPT文件的首页显示word图标,表示该PPT已包含配套word讲稿。双击word图标可打开word文档。
- 特殊限制:
部分文档作品中含有的国旗、国徽等图片,仅作为作品整体效果示例展示,禁止商用。设计者仅对作品中独创性部分享有著作权。
- 关 键 词:
- 哈药集团财务报告分析doc 17页 集团 财务报告 分析 doc 17