企业财务分析.docx

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企业财务分析

目录

第一章财务分析概述1

第一节 基本前提与一般原则1

一.会计核算的基本前提1

二.会计核准的一般原则2

第二节会计要素与会计等式5

一.会计要素5

二.会计要素的确认与计量7

三.会计等式8

四.复式记账9

第三节财务分析概述9

财务分析的方法10

第二章财务报表比较分析12

第一节财务表表分析概述12

一、财务报表12

二、财务报表分析13

三、财务报表分析的目的13

四、财务报表分析的局限性13

第二节财务报表横向趋势分析14

一、财务报表指数分析15

第三节财务报表纵向结构分析15

第三章财务比率分析16

第一节比率分析概述16

第二节偿债能力分析16

一、短期偿债能力分析17

二、长期偿债能力分析19

三、影响企业偿债能力的其他因素24

第三节营运能力分析25

一、流动资产周转情况分析26

二、固定资产周转情况分析30

三、总资产周转情况分析32

五、研发投入情况分析33

第四节盈利能力分析33

一、营业盈利能力分析34

二、资产盈利能力分析35

三、资本盈利能力分析37

四、杜邦模型分析38

第五节成长能力分析38

一、发展速度分析39

二、增长速度分析41

三、可持续成长率41

四、普通股每股收益42

第六节企业市值分析43

一、普通股每股净收益43

二、市盈率和每股投资报酬率44

三、普普通股每股股利45

四、派息率与留存收益率45

五、股利——市价比率46

六、普通股每股净资产与市净率47

七、普通股每股经营现金流48

八、现金股利保障保障倍数48

九、优先股股利保障倍数48

十、市价——研发比率49

十一、市场增加值与市价——账面比率49

本章小结49

第四章现金流量分析50

第一节现金流量分析概述50

一、现金循环与存量50

二、现金流量的概念51

三、现金流量概念之产生52

四、现金流量表的目的和作用52

第二节现金流量结构分析53

一、现金收入结构53

二、现金支出结构53

三、现金余额结构54

四、连续多期结构54

第三节现金偿付能力分析54

一、现金偿债能力分析54

二、现金支付能力分析55

第四节现金流量比率分析55

一、现金流量比率分析55

二、现金流量杜邦模型57

第五节现金流量趋势分析57

一、现金流量趋势分析57

二、现金流量趋势预测分析57

本章小结59

第一章财务分析概述

第一节 基本前提与一般原则

一.会计核算的基本前提

会计核算的基本前提是指为了保证会计工作的正常进行和会计信息的质量，对会计核算的范围、内容、基本程序和方法所作的限定，并在此基础上建立会计原则。

一般认为，会计假设是指会计机构和会计人员对那些未经确认或无法正面论证的经济业务或会计事项，根据客观的正常情况或变化趋势所做出的合乎情理的判断。

（一）会计主体假设

   会计主体是指会计工作为其服务的特定单位或组织。

在会计主体前提下，会计核算应当以企业发生的各项交易或事项为对象，记录和反映单位自身的生产经营活动。

明确主体前提，一是可以划定会计所要处理的各项交易或事项的范围；二是可以将会计主体的经营活动与会计主体所有者的经济活动区分开来。

有了会计主体前提，会计处理的经济业务与财务报表才可以按特定的主体来识别。

我国《企业会计准则---基本准则》第五条对此的阐述是：

“企业应当对其本身发生的交易或则事项进行会计、计量和报告。

”

 作为会计主体，必须具备三个条件：

 1、具有一定数量的经济资源：

 2、进行独立的生产经营活动或其他活动；

3、实行独立核算，提供反映主体经济情况的财务报表。

 会计主体确定之后，会计人员只站在特定会计主体的立场，核算特定主体的经济活动。

严格排除与企业生产无关的而属于其他单位或所有者本人的收支活动。

例如，业主在其他单位投资、合伙人处理消费已分得的利润，都不能在会计主体中反映。

  需要说明的是，会计主体不同于法律主体。

一般来说，法律主体必然是一个会计主体，会计主体不一定是法律主体。

上市公司既是会计主体又是法律主体，而公司下属独立核算的分厂是会计主体但非法律主体。

（二）持续经营假设

持续经营，是指会计主体的生产经营活动在可预见的将来可延续下去，而不考虑企业是否将破产清算，明确了会计工作的时间范围。

对此，《企业会计准则——基本准则》第六条的阐述是：

“企业会计确认、计量和报告应当以持续经营为前提。

”

企业是否持续经营，在会计原则。

会计方法的选择上有很大的差别。

一般情况下，应当假定企业将会按当前的规模和状态继续经营下去，不会停业，也不会大规模削减业务。

明确这个基本前提，会计人员就可以在此基础上选择会计原则和会计方法。

例如：

企业的资产和负债区分为流动的长期的，债权债务按照承诺的条件得到合理的清偿；

资产以其取得时的历史成本计价，而不按其进入清算状态的现行市价计价。

对固定资产折旧、无形资产摊销等问题的处理，以及其他权责发生制的选择（如坏账的备抵法、营业收入的确认等）。

企业发生的有关预付待摊或预提待付等项费用，在收益期间进行合理分配，以保持财务成果的真实合理。

（三）会计分期假设

会计分期，是指将会计主体持续不断的经济活动分割为一定的时间。

在企业持续经营状态下，会计信息的使用者需要定期、及时地了解企业的财务状况、经营成果和现金流量。

《企业会计准则——基本准则》第七条规定：

“企业应当划分会计期间，分期结算账目和编制财务会计报告。

会计期间分为年度、半年度、季度和月度，均按公历起讫日期确定，半年度、季度和月度均称为会计中期。

这一假设对会计的概念也有一定的影响，许多会计概念具有鲜明的“时期“特性，如收入、费用、利润等。

（四）货币计量假设

货币计量，是指会计主体在会计核算过程中采用货币作为计量单位，记录、反映会计主体的经营情况。

《企业会计准则——基本准则》第八条规定：

“企业会计应当以货币计量。

”

货币计量假设使得企业对大量复杂的经济业务进行统一汇总、计量成为可能。

货币作为会计计量的标准，它自身也在不断变化，货币计量假设实际上隐含着币值不变的假设，对不同时点货币金额进行汇总，必须以在不同时点上的货币等值为前提，否则，不同时点货币金额的汇总就会失去意义。

按照国际会计惯例，当货币本身价值波动不大，或前后波动能够被抵消时，会计核算数据的连续性和有效性。

而在严重通货膨胀时期，则要运用物价变动会计（通货膨胀会计）进行处理。

《企业会计准则第19号——外币折算》第四条规定，企业通常应选择人民币作为记账本位币。

业务收支以人民币以外的货币为主的企业，可以按照规定选定其中一种货币作为记账本位币。

但是，编报的财务报表应当折算为人民币。

《企业会计制度》第八条规定，在境外设立的中国企业向国内报送的财务会计报告，应当折算为人民币。

只有能用货币反映的经济活动，才能直接纳入到会计系统中来，而对于一些非货币因素，如企业经营管理水平，只有通过财务分析间接地反映出来。

二.会计核准的一般原则

会计原则是以会计假设为理论基础形成的规范会计工作的标准，是从会计工作具有普遍指导意义原则，是对会计核算的基本要求。

我国《企业会计准则》规定了企业会计应遵循的十条原则，这些原则一方面是对会计信息质量的要求，即会计信息的加工应达到何种品质；另一方面是对会计确认、计量的要求，即用来约束会计信息的处理和披露。

（一）权责发生制原则

在会计期间实现的收益和发生的费用，有些杂相邻的会计期间里是相互交错的，如前期预付费用后期取得利益，或则前期收益后期付费等。

对于这些收益和费用归属期的确定，在会计处理上通常有两种不同的方法：

一种是权责发生制（亦称应收应付制、鹰击制），是以收付应归属期间为标准，确定各期的收入和费用；另一种是收付实现制（亦称现金收付制），是按照款项实际收到货付出的日期来确定收入和费用的归属期。

《企业会计准则——基本准则》第九条要求：

“企业应当以权责发生制为基础进行会计确认。

计量和报告。

”按权责发生制原则的要求，凡属于本会计期间的收入和费用，不论款项是否收付，都应当作为本期的收入和费用。

这样才能事利润表中得各项收入都是属于本期已经获得的收益，各项费用也都是属于本期已经发生的费用，从而合理地确认企业各期的经营成果。

例如，固定资产构建期间，其支出使用固定资产而获得收入，要在预计使用年限内计提折旧列入各期费用。

收付实现制是与权责发生制相对应的一种确认基础，它是以收到或支出现金作为确认收入和费用的依据。

收付实现制能够清楚地反映企业在一定时期的现金流量情况，是编制现金流量表的基础。

我国的行政单位采用收付实现制，事业单位除经营业务采用权责发生制外，其他业务也采用收付实现制。

（二）客观性原则

客观性原则，又称真实原则性原则，《企业会计准则——基本准则》第十二条的阐述是：

“企业应当以实际发生的交易或者事项为依据进行会计确认。

计量和报告，如实反映符合确认和计量要求的各项会计要素及其它相关信息，保证会计信息的真实可靠、内容完整。

”

（三）相关性原则

相关性原则又称有用性原则，是指会计核算提供信息必须与会计信息使用相关联，满足

各方面使用者的需要，设置账簿时要考虑有利于信息的输出和不同信息使用者的需要。

《企业会计准则——基本准则》第十三条的阐述是：

“企业提供的会计信息应当与财务

会计报告使用者的经济决策需要相关，有助于财务会计报告使用者对企业过去、现在或者将来的情况作出评价或者预测。

”

（四）明晰性原则

《企业会计准则——基本准则》第十四条的阐述是：

“企业提供的会计信息应当清晰明了，便于财务会计报告使用者理解和使用。

”

提供会计信息的目的在于使用，要使用会计信息首先必须了解会计信息的内涵，弄懂会计信息的内容，这就要求企业的会计信息能够清晰明确地放映出企业经济活动的来龙去脉。

在会计核算工作中坚持明晰性原则，会计记录应当准确、清晰，填制会计凭证、登记会计账簿必须做到依据合法、账户对应关系清楚、项目完整、数字准确。

（五）可比性原则

《企业会计准则——基本准则》第十五条规定：

“企业提供的会计信息应当具有可比性。

同一企业不同时期发生的相同或者相似的交易或者事项，应当采用一致的会计政策，不得随意变更。

确信变更的，应当在附注说明。

不同企业发生的相同或者相似的交易或者事项，应当采用规定的会计政策，确保会计信息口径一致、相互可比。

”

可比性原则是指同一行业或部门的不同企业，应采用统一的会计程序会会计方法，以提供可以相互比较的会计资料，既便于分类汇总，又便于分析比较。

这项原则要求企业的会计处理程序和方法具有相对稳定性，从而使企业不同时期的会计资料具有可比性，使会计信息的使用者能正确判断企业的发展趋势，做出正确决策。

例如，工业企业遵循统一的工业会计，商业企业遵循统一的商业会计。

不同的企业可能处于不同行业、不同地区，经济业务发生于不同时点，只要是相同的交易或事项，就应当采用统一的会计处理方法。

对于企业发生的某些交易或事项可以有多种会计核算方法。

例如，存货的领用和发出，固定资产的折旧，可以才有多种方法。

如果企业在不同的会计期间采用不同的核算方法，将不利于会计信息使用者对会计信息的理解。

（六）实质重于形式原则

《企业会计准则——基本准则》第十六条规定：

“企业应当按照交易或者事项的经济实质进行会计确认、计量和报告，不应仅以交易或者事项的法律形式为依据。

在会计核算过程中，交易或事项的外在法律形式并不总能完全真实地反映其实质内容。

所以，会计信息必须根据交易或事项的实质和经济现实，而不能仅仅根据它们的法律形式进行核算和反映。

例如，融资租入得固定资产，在租期未满以前，从法律形式上讲，所有权并没有转移给承租人，但是从经济实质肾功能讲，与该项固定资产相关的收益和风险已经转移给承租人，承租人实际上也能行驶对该项固定资产的控制，因此承租人应该将其视同自有的固定资产，一并计提折旧和大修理费用。

又如，营业收入的确认，如果企业已经商品所有权上得主要风险和报酬转移给购货方，并同时满足收入确认的其他条件，则销售实现，应当确认收入；如果企业没有将商品所有权的主要风险和报酬转移给购货方，或没有满足收入条件的其他条件，即使企业已将商品交付购货方，销售也没有实现，不应当确认收入。

售后回购在发出商品时不能确认收入。

（七）重要性原则

《企业会计准则——基本准则》第十七条规定：

“企业提供的会计信息应当反映与企业财务状况、经营成果和现金流量等有关的所有重要交易或者事项。

”

《企业会计准则第30号——财务报表列表》第六条阐述：

“重要性，是指财务报表某项某的省略或错报会影响使用者据此做出经济决策的，该项目具有重要性。

重要性应当根据企业所处环境，从项目的性质和金额大小两方面予以判断。

”判断项目性质的重要性，应当考虑该项目的性质是否属于企业日常活动等因素；判断项目金额大小的重要性，应当通过单项金额占资产总额、负债总额、所有者权益总额、营业收入总额、净利润等直接相关项目金额的比重加以确定。

重要性原则要求企业在会计核算过程中对交易或事项应当区别其重要程度，采用不同的核算方法。

对资产、负债、损益等有较大影响，并进而影响财务报表使用者据以做出合理判断的重要会计事项，必须按照规定的会计方法和程序进行处理，并在财务报表中予以充分、准确地披露；对于次要的会计事项，在不影响会计信息真实性和不至于误导财务报表使用者做出正确判断的前提下，可适当简化处理。

例如，对周转材料的会计处理，尽管其受益期将持续若干会计期间，但因其金额较小，因而采用简化的方法，如一次摊销法、五五摊销法等。

重要性原则与会计信息饿成本效益直接相关，目的是突出重点，便于信息使用者的使用，并增强会计信息的可读性和可用性。

（八）谨慎性原则

《企业会计准则——基本准则》第十八条规定：

“企业对交易或事项进行确认、计量和报告应当保持应有的谨慎，不应高估资产或者收益、低估负债或者费用。

”

谨慎性原则又称稳健性原则，是指会计核算对不确定的收入、尚未取得的收益，不得估计入账；对可以预见的、可能发生的损失和费用，应估计入账。

要合理核算可能发生的损失和费用，但不得虚列支出，隐匿收入、按照这个原则，当某一会计业务有几种处理方案可供选择时，要尽量多考虑一些风险。

采用谨慎性原则是由于会计事务中有许多不确定的因素，如应收账款有可能不能收回，固定资产有可能提前报销等。

对不确定性情况采取谨慎态度，能使风险损失缩小到最低范围，如果不进行预先处理，可能导致高估资产和收益、低估费用和损失。

（九）及时性原则

及时性原则是指会计核算工作要讲求实效，会计业务处理要及时进行，不得拖延和积压，以便会计信息及时利用。

《企业会计准则——基本准则》第十九条规定：

“企业对于已经发生的交易或者事项，应当及时进行会计确认、计量和报告，不得提前或者延后。

”

会计信息的价值在于帮助所有者或其他方面做出经济决策，在会计核算过程中坚持这一原则，一是要求在企业的经济活动发生以后，及时进行会计处理；二是在会计期间结束以后，及时编制出财务报表；三是及时传递会计信息，即在国家统一的会计制度规定的时限内，及时将编制出得财务报表传递给财务报表使用者。

（十）配比性原则

《企业会计准则——基本准则》第三十五条规定：

“企业为生产产品、提供劳务等发生的可归属于产品成本、劳务成本等的费用，应当在确认产品销售收入、劳务收入等时，将已销售产品、已提供劳务的成本等计入当期损益。

”

配比原则是指会计核算应将企业实现的收入与取得这些收入所发生的耗费相对应、相比较。

一个会计期间内各项收入与其相关的成本、费用在同一会计期间内入账，预知的费用应递延到相关的收入取得时再予列支，与本期收入有关的未来费用，应预先在本期列支。

在会计核算工作中坚持配比原则有两层含义：

一是因果配比，将收入与其对应的成本相配比，如将营业收入与营业成本相配比；二是时间配比，将一定时期的收入与同时期的费用相配比，如将当期的收入与管理费用、财务费用等期间费用相配比。

第二节会计要素与会计等式

会计要素、会计等式和复式记账，是财务学得基本构架。

一.会计要素

会计要素是财务报表形成的基础，所谓会计要素就是会计对象的基本分类，是会计核算

对象的具体化。

我国《企业会计准则——基本准则》规定了六项会计要素，又称为财务报表要素，资产、负债、所有者权益是反映企业财务状况的要素，构成资产负债表的基本框架；收入、费用及利润是反映企业经营成果的会计要素，构成利润表的基本框架。

（一）资产

资产是指企业过去的交易或者事项形成的、由企业拥有或者控制的、预期会给企业带来经济利益的资源。

资产具有以下特点：

1、资产是由过去的交易或者事项形成的，包括购买、生产、建造行为或其他交易或者事项。

预期在未来发生的交易或者事项不形成资产。

2．资产是由企业拥有或者控制的，是指企业享有某项资源的所有权，或者虽然不想有某项资源的所有权，但该资源能被企业所控制。

例如，以经营租凭方式租入的固定资产，由于企业不能控制它，因而不能将其作为企业的资产，而以融资租凭方式租入的固定资产，虽然企业不用有其所有权，但能够控制它，因而应将其作为企业的资产。

3.资产预期会给企业带来经济利益，是指直接或者间接导致现金和现金等价物流入企业的潜力。

资产可以是有形的，也可以是无形的，但必须能够为企业带来经济利益，如厂房、机器、原材料等可用于生产经营过程，制造商品或者提供服务，出售后收回货款，收回的货款即为企业所获得的经济收益。

如果一项资产也不能为企业带来经济利益，它就不能再作为资产而应作为损失处理，如无法收付的应收账款、待处理财产损失等，由于它们不会导致经济利益流入企业，因而不能作为企业的资产。

符合以上资产定义的资源，在同时满足一下条件时，确认为资产：

1.与该资源有关的经济利益很可能流入企业；

2.该资源的成本或者价值能够可靠地计量。

（二）负债

负债是指企业过去的交易或者事项形成的、预期会导致经济利益流出企业的现实义务。

如果把资产理解为企业的权利，那么负债就可以理解为企业所承担的义务。

负债具有以下的特点：

1.负债是也起过去的交易或事项形成的义务。

现时义乌市指企业在现行条件下已承

担的义务。

未来发生的交易或者事项形成的义务，不属于现时义务，不应当确认为负债。

例如，银行借款是因为企业接受了银行贷款形成的，如果现时没有接受贷款，二是打算3个月后申请银行贷款，就不会发生银行贷款这项负债；应付账款是因商业信用购买商品或接受劳务形成的，在这种购买为发生之前，相应的应付账款并不存在。

2.负债预期会导致经济利益流出企业。

负债有明确的债权人、金额和偿还期，企业

对其负有法律责任，当债务到期时，企业必须以资产或劳务来偿还。

符合以上负债定义的义务，在同时满足以下条件时，确认为负债；

1.与该义务有关的经济利益很可能流出企业；

2.未来流出的经济利益的金额能够可能地计量。

（三）所有则权益

所有者权益又称股东权益，是指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益，即净资产。

公司的所有者权益又称为股东权益。

所有者权益的来源包括所有者投入的资本、直接计入所有者权益的利得和损失、留存收益等。

直接计入所有者权益的利得和损失，是指不应计入当期损益、会导致所有者发生增减变动的、与所有者投入资本或者向所有者分配利润无关的利得或者损失。

利得是指由企业非日常活动所形成的、会导致所有者权益增加的、与所有者投入资本无关的经济利益的流入。

损失是指由企业非日常活动所发生的、会导致所有者权益减少的、与向所有者分配利润无关的经济利益的流出。

所有者权益金额取决于资产和负债的计量。

企业所拥有的资产从财产权归属来看，一部分属于债权人，另一部分属于投资人，前者为负债，后者为所有者权益，两者有着本质的不同：

1.债权通常是一个事先确定的固定金额，而投资者的收益取决于企业的经营成果；

2.所有者权益无须偿还，除非发生减资、清算，企业不需要偿还其所有者；

3.当企业清算时，债权人有优先求偿权，所有者权益体现为所有者对企业资产的剩余

权益。

（四）收入

收入是指企业在日常活动中形成的、会导致所有者权益增加、与所有者投入资本无关的经济利益的总流入。

收入只有在经济利益很可能流入从而导致企业资产增加或者负债减少、且经济利益的流入额能够可靠计量时才能予以确认。

收入是企业在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常活动中所形成的经济利益的总流入，包括主营业务收入和其他业务收入。

其中让渡资产使用权，是指金融企业贷款、让渡无形资产的使用权，还有出租周转材料等。

收入具有以下特点：

1.收入是从企业的日常经营活动中产生的，而不是从偶发的交易或事项中产生的。

例如，工业企业生产、销售产品，商业企业的商品购销活动，服务行业提供劳务等。

有些活动斌不是经常发生的，如工业企业销售材料，但其与日常活动有关，因此所取得的收入也属于收入。

有些交易或事项虽然能为企业带来经济利益，但不属于企业的日常经营活动，其流入的经济利益不属于收入要素，而作为营业外收入核算，如出售固定资产净收益。

2.收入可能表现为企业资产的增加，如增加银行存款、应收账款等；也可能表现为

企业负债的减少，如以商品或劳务抵偿债务；或者二者兼而有之，如商品销售的货款中部分抵偿债务，部分收取现金。

3.收入将引起企业所有者权益的增加，这是收入的基本特点。

这一点是从收入本身来看得，而不是从收入扣除相关费用后的差额来看。

若从收入扣除相关费用后的差额来看，则可能会使所有者权益减少。

4.收入指包括本企业经济利益的流入，不包括为第三方或客户代收的款项，如增值税项税额、代收利息等。

代收的款项，一方面增加企业的资产，另一方面增加企业的负债，因此不增加企业的所有者权益，也不属于本企业的经济利益，不能作为本企业的收入。

（五）费用

费用是指企业在日常活动中发生的、会导致所有者权益减少的、与向所有者分配利润无关的经济利益的流出。

费用只有在经济利益很可能流出从而导致企业资产减少或者入宅增加。

且经济利益的流出额能够可能计量时才能予以确认。

企业为生产产品、提供劳务等发生的可归属于产品成本劳务成本等地费用，应当确认产品销售收入、劳务收入等时，将已销售产品、已提供劳务的成本等计入当期损益。

企业发生的支出不产生经济利益的，或者即使能够产生经济利益但不符合或者不再符合资产确认条件的，应当在发生时确认为费用，计入当期损益。

企业发生的交易或者事项导致其承担了一项负债而又不确认为一项资产的，应当在发生时确认为费用，计入当期损益。

费用是企业为销售商品、提供劳务等日常活动所发生的经济利益的流出。

与收入相对应，费用具有以下特点：

1.费用是企业日常活动中发生的经济利益的流出。

企业在销售商品。

提供劳务等日常活动中必然要消耗原材料、支付工资和其它各项生产费用，这些消耗和支出是企业为取得收入而付出的代价，应当计为费用。

而那些在偶尔发生的交易或事项中产生的经济利益流出就不属于费用，应作为营业外支出，如处置固定资产损失。

2.费用可能表现为资产的减少，如以现金支付办公费表现为资产的减少；也可能表现为负债的增加，如企业应付的利息表现为负债的增加；或者兼而有之，如企业购买燃料支付了部分现金，剩余暂挂应付账款。

3.费用将引起所有者权益减少。

（六）利润

利润是指企业在一定会计期间的经营成果。

利润包括收入减去费用后的净额、直接计入当期利润的利得和损失等，内容包括营业利润、利润总额、净利润和普通股每股收益。

直接计入当期利润的利得和损失，是指应当计入当期损益、回导致所有者权益增减变动的、与所有者投入资本或者向所有者分配利润无关的利得或者损失。

利润金额取