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论商业银行的信贷退出
论商业银行的信贷退出
随着我国银行业的对外开放和金融市场的进展,银行业正酝酿着一场深刻的变革,出现了一些新的进展状况。
如:
对外、对内开放的金融环境使国有银行面对客户的流失和市场占有率的下降;银行不良资产的处置愈来愈多地借助于资本市场;居民资产组合意识的提高诱发了“提早还贷”和储蓄存款下降的现象;在猛烈的竞争下商业银行的业务创新显现了与证券、保险融合的趋势;银行资产证券化也已提到议事日程上等。
所有这些现象都与信贷退出有关。
因此,要明白得和研究商业银行面对的新问题,必需成立与以往的信贷治理不同的、以信贷退出为理论的分析框架。
一、信贷退出的内涵与实质
信贷退出包括主动退出和被动退出,信贷主动退出包括有三个层次:
银行依照信贷合约的规定,按时回收贷款,再也不贷款给客户;运用信贷风险的识别机制发觉问题,及时采取退出行动,幸免信贷损失;充分利用金融市场的平台,发挥商业银行自身的人力资本与专业化优势,灵活地依照市场转变在信贷产品的基础上设计衍生金融产品,实现服务价值或资金价值的最大化。
第一个层次是现有信贷治理通常做法,而第三层次冲破了银行传统的业务范围,有利于最大限度地盘活信贷资产,发挥银行全方位的效劳功能。
信贷被动退出是指企业和居民在金融环境转变以后,金融需求发生了改变,选择其它的银行或非银行的金融产品。
信贷的被动退出能够归结为两大缘故:
一是银行业自身竞争力显现问题,如客户战略不能知足客户的要求;二是银行产品与其它金融产品相较不具有比较优势,客户从其它选择下能够降低机遇本钱。
不管是主动退出仍是被动退出,从本质上看,信贷退出是要解决银行信贷资产的流动性问题,是对信贷合约的期限修正和风险机制的补充。
现代科技的进步,尤其是运算机通信技术的进展,使金融交易本钱愈来愈小,资产流动性愈来愈高,银行只有通过成立退出机制才能适应这种进展趋势。
信贷退出的问题是银行流动性问题的直接反映,在一定程度上是由信贷产品自身的缺点造成的。
银行贷款的特点是:
高度专业化和信息不透明。
高度专业化决定其高本钱,信息不透明决定了不可观看的转让难度,最终决定了一个统一的信贷市场很难形成。
正因如此,在参与本钱日渐降低的现代金融体系中,只有通过完善信贷退出机制,增加信贷资产的事后流动性,增进银行投资的多元化,才能保证银行的生命力。
从历史上看,信贷治理思想大体上是依照银行取得流动性的方向演进的。
最先显现的是亚当·斯密提出来的“真实单据论”,其社会背景是金融产品稀缺,流动性不足,银行发放的贷款是短时间的“自偿性”贷款,而且必需以商业单据(真实单据)作为贷款的担保依据。
以后显现了“可转换理论”,以凯恩斯理论为依据,在国家财政主义盛行的条件下,显现了大量的债券专门是短时间国债,不仅提供了金融产品的流动性,也提供了贷款的替代品,银行能够通过债券的交易来取得资产的流动性,银行信贷业务也相应地从只从事短时间贷款扩大到债券与长期投资。
“预期收入理论”是信贷治理思想演进的第三个时期,以弗里德曼和莫迪利安尼提出的“持久性收入理论”和“生命周期假说”为基础,把银行信贷产品的回收纳入一个生命周期进程,为银行开展消费信贷与不动产投资提供了理论上的支持,商业银行的业务范围进一步扩大。
在这以后,商业银行的资产管理理论由于信贷资产流动性的限制而止步不前,流动性的取得向欠债方向挖掘,如此信贷治理慢慢转向资产欠债比例治理,显现了资产与欠债相匹配的以期限原那么为核心的流动性治理思想。
而信贷退出是信贷治理思想的又一个时期。
它是以Merton(1995年)提出的“金融功能观”为基础,是在金融市场发达,参与本钱与交易本钱下降的前提下,促使银行充分利用金融市场的产品和创新,发挥混业专长化和人力资本优势,主动进行信贷退出从而比较有效地解决了信贷资产流动性问题。
二、信贷退出的阻碍因素分析
阻碍银行信贷退出的要紧因素有:
作为金融竞争主体与参与主体的银行与金融市场;作为信贷客户的企业与消费者;作为进行宏观调控把握价钱信号与信贷政策导向的政府与中央银行。
银行与金融市场主若是通过竞争的方式产生作用的,竞争是市场经济的本质,优胜劣汰的退出机制是竞争的结果。
企业的竞争能力和市场地位,是银行信誉评级的要紧依据,其融资能力也会从其资本结构中加以反映,表现为从资本市场融资对银行信贷的替代。
另外,企业抵押资产的质量和价钱也是阻碍信贷的要紧因素,专门是作为生产资料和抵押品的地产价钱的转变,往往是形成风险致使信贷退出的缘故。
关于提供银行资金来源的居民来讲,其收入与消费水平,和其投资渠道也是阻碍银行业务的重要因素,居民财富的积存,能增进金融体系的分化,产生更多的金融需求,增进银行与金融市场的进展,起到了对金融产品创新的催化作用,并间接阻碍企业融资的本钱与形式。
最后,政府与中央银行的行政干与和宏观调控也形成对银行业务的指导和制约,专门是在银行走向市场化以后,中央银行的货币供给量和利率的转变,都会致使银行信贷结构的调整,为此,商业银行必需对国家产业政策和中央银行的货币政策进行预期,以维持一致性。
(一)以资产组合理论和风险治理理论为基础的信贷主动退出因素分析
在以市场套利和风险治理为核心的信贷原那么下,有关信贷的主动退出研究成为商业银行信贷风险治理的重要一环,使商业银行信贷风险治理加倍完整,由重视进入到重视过程治理、存量治理,最后到退出治理,信贷风险有了完整的化解思路和方式。
为了适应这种转变,银行内部的信贷风险评估机制在银行的治理中扮演了愈来愈重要的角色,促使许多大银行不断成立新的制度以提高贷款的质量、增强贷款组合的监控和信贷定价与利润的分析。
随着金融市场的进展,银行日趋注重资产结构多元化,在风险与收益间找到一个平稳点。
事实上能够把收益与风险纳入统一的研究框架的是资产组合理论、市场套利理论等。
它们都讲究把银行的资金投放多元化和组合运用,强调资产收益和风险的统一。
正是据于这种理论。
在银行监管慢慢放松的条件下,商业银行业务正在从单一的信贷产品扩张到整个货币与资本市场,任何新兴的金融机构的显现都无法动摇其以雄厚的实力所支撑的市场地位,这不仅在于银行业历史上形成的“先入为主”的金融优势,更是因为适应转变进行金融创新的“学习效应”,这是银行业能维持其生命力的缘故所在,其结果是,银行的传统信贷业务不断萎缩,新的金融产品不断涌现。
银行投资机遇本钱的提高,在必然程度上也增进了银行对信贷存量效率与效益的关切,从而强化了对信贷风险治理的技术要求。
金融市场进展和投资的多元化本身,有利于在技术上使信贷业务的治理也能有更多的依据,在面对金融市场利率、汇率和流动性风险等系统风险时,能够灵活调整信贷期限与规模达到避险的目的,或通过其它投资来“对冲”风险。
金融市场的转变使银行对宏观经济面、产业经济和微观经济的转变更为灵敏,银行应用生命周期理论、行业景气分析和财务诊断的技术更为成熟,从而有利于银行对客户风险进行判别,从高风险的客户中退出。
社会诚信体系的成立和个人财产申报制度的完善,有利于银行依照居民的预期收入和信贷记录判定其还款风险,在适当的时期选择退出。
银行的风险退出还来自于国家的产业政策与宏观调控。
作为国家产业政策和宏观调控的传导主体,商业银行的信贷退出是规避政策性风险的反映。
(二)以银行竞争力和客户战略为核心的信贷被动退出因素分析
信贷被动退出主若是从客户流失的角度来分析的,是银行自身竞争力的动态表现。
最常见的形式有:
(1)上世纪七八十年代以后,资本市场的迅速进展,显现的所谓大企业的“脱媒现象”,究其本质是一种企业由银行信贷的退出,是银行业和资本市场竞争的结果。
(2)“提早还贷”现象,消费贷款在没有到期的情形下,出于利率、收入和投资本钱的考虑,消费者提早终止与银行的还款合约,表现了消费者的需求偏好和理财意识的提高。
(3)银行之间的竞争致使市场占有率的下降,在某一局部表现为企业与消费者的改换门庭的被动退出。
(4)信贷的被动退出也可能来自于政府与中央银行的主动强制干与,如江苏“铁本”事件,由于违背了国家宏观调控和产业政策,而被政府强制退出,相应的银行也受到了损失。
从另一个角度看,消费者的收入水平和消费结构的转变对银行的客户关系也存在间接的阻碍。
对银行来讲的被动退出,往往关于企业和居民那么是一种主动的行为。
因此,它要求动态的跟踪与反映客户的需求转变,避免客户的流失。
在面对金融市场和银行业内猛烈的竞争,银行原有的市场份额必然受到冲击。
只是在国外成熟的市场经济条件下,银行市场格局的形成与相对稳态已是经太长期市场竞争的结果。
而在我国当前形势下,银行信贷的被动退出与金融市场的进展,专门是股票市场和债券市场的完善,和银行业内的开放的速度与深度有着紧密的关系。
因此,信贷的被动退出集中和深刻地反映了银行的竞争力和金融创新能力。
同时,也反映了在宏观经济转变时候,利率、汇率、消费价钱等市场价钱信号的变更对银行客户群体的冲击。
(三)信贷退出“锁定”因素分析
所谓信贷退出“锁定”,是指商业银行在进行信贷退出时碰到了困难,阻碍了信贷退出的实现。
要紧有两个缘故:
一是因为显现了事后垄断问题,类似于“ToBigtoFail”的“敲竹杠”行为,要紧包括以下几种形式:
(1)银行之间的竞争致使对借款人的事后“锁定”,使银行自身失去退出的动力。
在猛烈的竞争下,银行业一方面在业内通过适度限制竞争来降低维系关系型借贷本钱,增加关系型借贷的收益;另一方面为了应付资本市场竞争专门是对距离型客户的争夺,将加倍注重于关系型借贷的维持(BootandThakor,2000年)。
其结果,银行业为了维持其信贷的占有率,而对客户“锁定”,形成信贷的软约束。
(2)借款人的资产专用性太高形成的事后“敲竹杠”行为,使银行信贷退出本钱太高而舍弃。
据有关学者研究发觉,能在银行中融资并生存下来的客户有两种,一类是效率高的企业,另一类是债务规模大的企业,资产专用性较高的债务能够起到事后“敲竹杠”的作用,阻碍银行的退出。
(3)银行缺乏“可置信的要挟”手腕。
如由于《个人破产法》的缺失使得银行在催款时缺少有力手腕保证,另外对国有企业在面对大量的政治和社会本钱时,信贷退出也往往受到限制。
(4)信贷合同在期限上受到经济波动周期的“锁定”,信贷周期滞后于经济周期致使信贷期限结构的不合理。
发达国家的信贷周期是领先于经济周期的,而我国由于政府干与,信贷平均期限较长,存在严峻的滞后,这在必然程度上说明,信贷退出存在期限上的“锁定”机制。
除此之外,退出渠道不顺畅也是信贷退出难于有效实施的缘故之一,金融创新不足,资产证券化行为无法实现;资产严峻缩水后的银行“套牢”,抵押担保无法变现。
出于社会本钱与政治本钱的考虑,使银行信贷退出无法实施,主若是由于政府考虑的税收目标、经济增加目标和就业目标与银行利润最大化的目标发生冲突致使的。
从我国当前状况看,信贷退出“锁定”是困扰信贷退出的核心问题。
从信贷主动退出看,不管是从《贷款五级分类》中分析得出,仍是从其它偶然不确信性事件致使的信贷风险结果,信贷退出决策都要考虑实施的可行性,而这是风险决策体系所不能顾及的。
而从信贷被动退出看,客户的流失正是目前我国银行缺乏竞争力的表现。
三、我国银行信贷退出应采取的计谋
在我国现时期实行信贷退出显得十分迫切,这是因为:
(1)通过转轨期的进展,我国信贷资产中,中长期资产占有较高的比重,一旦以“强迫储蓄”为模式的融资途径在资产多元化下显现了问题,商业银行的流动性风险就会进发出来;
(2)金融全世界化和自由化的阻碍,增进了银行与保险业、证券业的融合,银行资产的存贷比必然会随着资产多元化而下降,我国当前的存贷比大约在70%以上,而发达国家仅有50%左右,资产组合的调整和金融产品的创新要求从银行信贷资产中退出较大的空间;(3)我国国有银行的客户主若是国有企业,不论是由于产权情结仍是竞争的需要,银行与企业之间容易形成关系型贷款造成的“软约束”,使商业银行的市场化进程受到阻碍;(4)从信贷技术的角度看,现代信息技术的进展从头诠注了信贷退出的意义,对原有的信贷依据标准信贷合约的作法进行修正和改良,以状态合约取而代之,增加银行适应现代金融市场不确信性的能力。
为此,商业银行必需树立新的以信贷退出为主的治理理念,踊跃进行相应的调整。
第一,商业银行的信贷治理要增强对宏观经济形势的分析。
一是提高对国家的宏观调控和产业政策的灵敏性和反映力,通过资产组合的灵活调整,降低信贷的风险。
二是要把政府作为借款人纳入一样的资产、欠债结构的分析,在经太长期的政府主导经济进展以后,政府信誉在某些地域也受到了专门大的破坏,尤其在一些基层单位,债台高筑,存在较大风险。
三是政府干与和爱惜是信贷退出“锁定”的重要阻碍因素。
银行要注重与政府之间的谈判,找到一条“共赢”的渠道,解决信贷退出的难题。
第二,银行之间要制定不同战略,开展特色效劳以幸免同一地域、同一种业务的过度竞争。
已有的研究说明,银行之间的过度竞争,会弱化银行与企业之间的治理关系,使银行与客户之间的关系被竞争压力“锁定”,银行以信贷退出为策略行为的要挟变得不可信,“用脚投票”的退出机制无法取得执行,从而减轻借款人的还款压力,放大借款人的道德风险。
这就要求银行与银行之间要增强合作,鼓舞以兼并、重组的形式来维持适度的竞争。
第三、信贷退出要有相应的制度保证。
信贷退出是市场经济的产物,它的一个前提是各信贷市场的参与者都是能自主经营、自担风险的竞争主体,必需有相应的制度标准来保证。
关于银行而言,要理顺信贷市场与资本市场的关系,从制度上确信混业经营的金融模式,保证银行信贷退出的渠道通畅。
关于普遍居民而言,要增强信誉体系的建设,同时要制定相关的法律如《个人破产法》,从而对银行利益和个人利益进行合理的爱惜,减少由于法律不健全而产生的赖账行为。
要通过法律、法规对政府信誉进行约束,以幸免产生信贷的“软约束”现象,把某些领导意志和个人行为转化为金融风险。
第四、在当前,我国商业银行的信贷退出重心应放在解决信贷退出“锁定”问题上。
要紧缘故在于我国商业银行现有不良信贷资产规模较大,而且由于各类缘故阻碍了银行的信贷结构调整,使银行面临着较严峻的经营风险。
因此要踊跃构建信贷风险评估体系,采取各类有效手腕解决退出中的难点和阻力以更好地实现信贷资产存量的调整。
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