真题精选期货基础知识概要.docx

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真题精选期货基础知识概要

真题精选期货基础知识

（一）

二、多项选择题（本大题共40小题，每小题1分。

共40分。

在以下各小题所给出的四个选项中。

至少有两个选项符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内）

1．期货价格具有（　　）等特点。

A．预期性

B．连续性

C．权威性

D．公开性

2．下列选项中，属于利率期货的有（　　）。

A．3个月欧洲美元期货

B．3个月欧洲银行间欧元拆借利率期货

C．标准普尔500指数期货

D．中国香港恒生指数期货

3．（　　）为商品市场本期供给量的重要组成部分，并对期货价格产生影响。

A．期初库存量

B．当期国内生产量

C．当期进口量

D．当期出口量

4．上海期货交易所的期货交易品种有（　　）。

A．铜

B．黄大豆

C．白糖

D．天然橡胶

5．下列关于外汇期货卖出套期保值的说法中，正确的有（　　）。

A．持有外汇资产者，担心未来货币贬值，可以采取卖出套期保值

B．持有外汇资产者，担心未来货币升值，可以采取卖出套期保值

C．套期保值的操作实质是为现货外汇资产“锁定汇价”，消除或减少外汇受汇率上下波动的影响

D．出口商和从事国际业务的银行预计未来某一时间将会得到一笔外汇，为了避免外汇汇率

下跌造成损失，可以采取卖出套期保值

6．指定交割仓库的日常业务分为（　　）阶段。

A．商品入库

B．商品保管

C．商品出库

D．商品生产

7．期货公司具有的职能有（　　）。

A．根据客户指令代理买卖期货合约，办理结算和交割手续

B．对客户账户进行管理，控制客户交易风险

C．为客户提供期货市场信息

D．进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问

8．关于沪深300股指期货交易规则中关于交易指令的规定，下列说法中正确的有（　　）。

A．交易指令每次最小下单数量为1手

B．市价指令每次最大下单数量为50手

C．限价指令每次最大下单数量为100手

D．市价指令每次最大下单数量为150手

9．关于股指期货理论价格相关的假设条件，下列描述中正确的有（　　）。

A．暂不考虑交易费用，期货交易所需占用的保证金以及可能发生的追加保证金也暂时忽略

B．期、现两个市场都有足够的流动性，使得交易者可以在当前价位上成交

C．融券以及卖空极易进行，且卖空所得资金随即可以使用

D．融券以及卖空极难进行，且卖空所得资金暂时不可以使用

10．在正向市场上，投资者预期较近月份合约价格的（　　）适合进行牛市套利。

A．上涨幅度小于较远月份合约价格的上涨幅度

B．下跌幅度小于较远月份合约价格的下跌幅度

C．下跌幅度大于较远月份合约价格的下跌幅度

D．上涨幅度大于较远月份合约价格的上涨幅度

11．我国期货客户采用的下单方式包括（　　）。

A．口头下单

B．电话下单

C．书面下单

D．互联网下单

12．郑州商品交易所的期货交易指令包括（　　）。

A．限价指令

B．市价指令

C．跨期套利指令

D．止损指令

13．套利交易中模拟误差产生的原因有（　　）。

A．组成指数的成分股太多

B．短时期内买进卖出太多股票有困难

C．准确模拟将使交易成本大大增加

D．股市买卖有最小单位的限制

14．场外期权的特点包括（　　）。

A。

交易品种单一

B.合约非标准化

C．交易对手机构化

D．流动性风险大

15．某交易者以1750元／吨卖出8手玉米期货合约后，符合金字塔式增仓原则的有（　　）。

A．该合约价格涨到1770元／吨时，再卖出6手

B．该合约价格跌到1740元／吨时，再卖出8手

C．该合约价格跌到1700元／吨时，再卖出4手

D．该合约价格跌到1720元／吨时，再卖出6手

16．在我国，（　　）实行全员结算制度，交易所对所有会员的账户进行结算，收取和追收保证金。

A．郑州商品交易所

B．大连商品交易所

C．上海期货交易所

D．中国金融期货交易所

17．每日价格最大波动限制的确定主要取决于标的物市场价格波动的（　　）。

A．频繁程度

B．波幅的大小

C．最小变动价位

D．时间

18．金融期货的种类不包括（　　）。

A．农产品期货

B．股指期货

C．金属期货

D．外汇期货

19．要实现“风险对冲”，在套期保值中应满足的条件包括（　　）。

A．期货品种及合约数量的确定应保证期货与现货头寸的价值变动大体相当

B．期货头寸应与现货头寸相反

C．期货头寸作为现货市场未来要进行的交易的替代物

D．期货头寸持有的时间段要与现货市场承担风险的时间段对应起来

20．下列关于国内期货保证金存管银行的表述中，正确的有（　　）。

A．交易所可对存管银行的期货结算业务进行监督

B．是由交易所指定、协助交易所办理期货结算业务的银行

C．是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理等业务的机构

D．是我国期货市场保证金封闭运行的必要环节

21．在美国期货市场，商品投资基金行业中的参与者包括（　　）。

A．期货佣金商（FCM）

B．商品交易顾问（CTA）

C．交易经理（TM）

D．商品基金经理（CPO）

22．下列关于短期国债与中长期国债的付息方式的说法中，正确的是（　　）。

A．中长期国债通常采用贴现方式发行，到期按照面值兑付

B．短期国债通常采用贴现方式发行，到期按照面值兑付

C．中长期国债通常为分期付息的债券

D．短期国债通常为分期付息的债券

23．（　　），将使买入套期保值者出现亏损。

A．正向市场中，基差变大

B．正向市场中，基差变小

C．反向市场中，基差变大

D．反向市场中，基差变小

24．某交易者以1450元／吨买入1手菜粕期货合约，成交后该合约价格上涨到1470元／吨。

因预测价格仍将上涨，交易者决定继续持有该合约，并借助止损指令控制风险。

该止损指令设定的价格可能为（　　）元／吨。

A．1460

B．1470

C．1458

D．1490

25．下列关于期转现交易的优越性的说法中，正确的有（　　）。

A．加工企业和生产经营企业利用期转现可以节约期货交割成本

B．比“平仓后购销现货”更便捷

C．可以灵活商定交货品级、地点和方式

D．比远期合同交易和期货实物交割更有利

26．4月1日，股票指数为1500点，市场利率为5%，股息率为1%，期现套利交易成本总计为15点，则3个月后到期的该指数期货合约（　　）。

A．理论价格为1515点

B．价格在1530点以上存在正向套利机会

C．价格在1530点以下存在正向套利机会

D．价格在1500点以下存在反向套利机会

27．套利者一般是利用不同交割月份、不同期货市场和不同商品之间的价差进行套利，期货套利可相应地分为（　　）。

A．跨期套利

B．跨品种套利

C．跨行业套利

D．跨市套利

28．下列关于绘制K线图规则的说法中，正确的有（　　）。

A．K线最上方的一条细线称为上影线

B．K线下方的一条细线为下影线

C．当日收盘价低于开盘价，K线中部的实体一般用红色表示

D．当日收盘价高于开盘价，K线中部的实体一般用绿色表示

29．在我国，针对商品期货合约限仓方面的规定有（　　）。

A．对进入交割月份的合约限仓数额从严控制

B．对进入交割月份的合约限仓数额从宽控制

C．合约在交易过程中的不同阶段，适用不同的限仓数额

D．合约在交易过程中的不同阶段，适用相同的限仓数额

30．当标的资产的市场价格（　　）时，对看跌期权多头有利。

A．上涨

B．下跌

C．波动幅度变小

D．波动幅度变大

31．期货投资者预期市场利率上升，其合理的判断和操作策略有（　　）。

A．债券价格将上涨

B．债券价格将下跌

C．适宜选择多头策略

D．适宜选择空头策略

32．下列关于看涨期权内涵价值的说法中，正确的是（　　）。

A．标的物的市场价格等于执行价格时，内涵价值等于零

B．标的物的市场价格超过执行价格越多，内涵价值越大

C．标的物的市场价格小于执行价格时，内涵价值小于零

D．标的物的市场价格大于执行价格时，内涵价值大于零

33．在下列情况中，可利用国债期货进行卖出套期保值的有（　　）。

A．持有固定收益债券者，预期未来市场利率下降

B．未来有融资需求的客户，预期未来市场利率上升

C．持有固定收益债券者，预期未来市场利率上升

D．未来有融资需求的客户，预期未来市场利率下降

34．下列关于股指期货期现套利交易的表述中，正确的有（　　）。

A．正向套利是指买进股票指数所对应的一揽子股票，同时卖出指数期货合约

B．反向套利是指卖出股票指数所对应的一揽子股票，同时买进指数期货合约

C．利用股指期货的市场价格与理论价格差异，同时在期货和现货市场进行反向交易

D．股指期货价格高估时适合进行反向套利、股指期货价格低估时适合进行正向套利

35．下列外汇市场工具中，能够对冲汇率风险的有（　　）。

A．外汇现货

B．外汇期货

C．夕卜汇掉期

D．外汇期权

36．在外汇掉期交易中，如果发起方近端买入、远端卖出，则下列公式正确的有（　　）。

A．近端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+近端掉期点的做市商卖价

B．近端掉期全价=即期汇率的做市商买价+近端掉期点的做市商买价

C．远端掉期全价=即期汇率的做市商卖价+远端掉期点的做市商买价

D．远端掉期全价=即期汇率的做市商买价+远端掉期点的做市商卖价

37．升贴水与两种货币的利率差密切相关，则下列描述中正确的有（　　）。

A．利率较高的货币远期汇率表现为贴水

B．利率较低的货币远期汇率表现为贴水

C．利率较高的货币远期汇率表现为升水

D．利率较低的货币远期汇率表现为升水

38．10月20日，某投资者预期未来的市场利率水平会下降，于是以97．300价格买入10手12月份到期的欧洲美元期货合约，当期货合约价格涨到97．800时，投资者以此价格平仓。

若不计交易费用，投资者该交易的盈亏状况为（　　）。

A．盈利1250美元／手

B．亏损1250美元／手

C．总盈利12500美元

D．总亏损12500美元

39．下列金融资产可以作为利率期权标的物的有（　　）。

A．上证50ETF

B．国债

C．伦敦银行同业拆放利率

D．大面额可转让存单

40．下列情形中，适用榨油厂利用大豆期货进行买人套期保值的有（　　）。

A．榨油厂已签订大豆购货合同，确定了交易价格

B．榨油厂预计三个月后购买一批大豆，价格尚未确定，担心大豆价格上涨

C．库存已满无法购进大豆，担心未来大豆价格上涨

D．大豆现货价格远远低于期货价格

四、综合题（本大题共20小题，每小题1分，共20分。

在以下各小题所给出的四个选项中。

只有一个选项符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内）

1．2013年4月9日，某客户的逐笔对冲结算单中，上日结存为250000元，成交记录如下表：

其平仓单对应的是该客户于2013年4月8以2340元／吨开仓的卖单，4月9日，持仓汇总的部分数据情况如下表：

若期货公司要求的交易保证金比例为10%，出入金为0，菜粕的交易单位是10吨／手，不考虑交易手续费。

该投资者可用资金为（　　）元。

A．6500

B．11500

C．12000

D．7000

2．6月10日，王某期货账户中持有FU1512空头合约100手，每手50吨。

合约当日出现跌停单边市，当日结算价为3100元／吨，王某的客户权益为1963000元。

王某所在期货公司的保证金比率为12%。

FU是上海期货交易所燃油期货合约的交易代码，交易单位为50吨／手。

那么王某的持仓风险度为（　　）。

A．18．95%

B．94．75%

C．105．24%

D．82．05%

15．某美国投资者发现欧元的利率高于美元利率，于是他决定购买100万欧元以获高息，计划投资3个月，但又担心在这期间欧元对美元贬值。

为避免欧元汇价贬值的风险，该投资者利用芝加哥商业交易所外汇期货市场进行空头套期保值，每手欧元期货合约为12．5万欧元。

3月1日，外汇即期市场上以EUR／USD=1．3432购买100万欧元，在期货市场上卖出欧元期货合约的成交价为EUR／USD=1．3450。

6月1日，欧元即期汇率为EUR／USD=即期汇率为EUR／USD=1．2120，期货市场上以成交价格EUR／USD=1．2101买人对冲平仓，则该投资者（　　）。

A．盈利37000美元

B．亏损37000美元

C．盈利3700美元

D．亏损3700美元

17．美国在2007年2月15日发行了到期日为2017年2月15日的国债，面值为10万美元，票面利率为4．5%。

如果芝加哥期货交易所某国债期货（2009年6月到期，期限为10年）的卖方用该国债进行交割，转换因子为0．9105，假定10年期国债期货2009年6月合约交割价为125～160，该国债期货合约买方必须付出（　　）美元。

A．116517．75

B．115955．25

C．115767．75

D．114267．75

18．假设年利率为6%，年指数股息率为1%，6月30日为6月股指期货合约的交割日。

4月1日，股票现货指数为1450点，如不考虑交易成本，其6月股指期货合约的理论价格为（　　）点。

（小数点后保留两位）

A．1468．13

B．1486．47

C．1457．03

D．1537．00

19．投资者利用股指期货对其持有的价值为3000万元的股票组合进行套期保值，该组合的β系数为1．2。

当期货指数为1000点，合约乘数为100元时，他应该（　　）手股指期货合约。

A．卖出300

B．卖出360

C．买入300

D．买入360

真题精选期货基础知识（四）

二、多项选择题（本大题共40小题，每小题1分。

共40分。

在以下各小题所给出的四个选项中，至少有两个选项符合题目要求，请将正确选项的代码填入括号内）

1．下列关于期货交易的描述中，正确的是（　　）。

A．实行保证金制度

B．目的是为了转让商品

C．实行当日无负债结算制度

D．以公开竞价的方式集中进行

2．（　　）属于金融期货。

A．利率期货

B．股票期货

C．外汇期货

D．股票指数期货

3．在会员制期货交易所中，期货交易所会员应履行的主要义务包括（　　）。

A．按规定缴纳各种费用

B．接受期货交易所的业务监管

C．执行会员大会、理事会的决议

D．遵守期货交易所章程、业务规则及有关规定

4．下列各项中，属于期货交易所重要职能的有（　　）。

A．提供交易场所、设施和服务

B．设计合约、安排舍约上市

C．组织和监督期货交易

D．监控市场风险

5．下列策略中，行权后成为期货多头的是（　　）。

A．买进期货合约的看跌期权

B．买进期货合约的看涨期权

C．卖出期货舍约的看涨期权

D．卖出期货合约的看跌期权

6．下列关于美式期权和欧式期权的说法中，正确的有（　　）。

A．欧式期权是指在合约到期日方可行使权利的期权

B．欧式期权是指在欧洲交易的、在合约到期日方可行使权利的期权

C．美式期权是指在规定的有效期限内的任何交易日都可行使权利的期权

D．美式期权是指在美国交易的、在规定的有效期限内都可行使权利的期权

7．下列行为中，属于期货居间人越权代理的有（　　）。

A．接受期货公司和客户委托，为其订立期货经纪合同提供中介服务

B．代签交易账单

C．代理客户委托下达交易指令

D．代理客户委托调拨资金

8．下列属于基差走强的情形有（　　）。

A．基差从负值变为正值

B．基差从正值变为负值

C．基差为负值且绝对值越来越小

D．基差为负值且绝对值越来越大

9．下列关于我国期货交易所对持仓限额制度具体规定的说法中，正确的有（　　）。

A．采用限制会员持仓和限制客户持仓相结合的办法，控制市场风险

B．套期保值交易头寸实行审批制，其持仓不受限制

C．同一客户在不同期货公司开仓交易，其在某一合约的持仓合计不得超出该客户的持仓限额

D．交易所可以根据不同期货品种的具体情况，分别确定每一品种的限仓数额

10．下列期货品种采用集中交割方式的有（　　）。

A．阴极铜

B．棉花

C．燃料油

D．玉米

11．若买人价为bp、卖出价为sp、前一成交价为cp，那么下列按照计算机撮合成交的原则成立的是（　　）。

A．当bp≥sp≥cp时，最新成交价=cp

B．当bp≥sp≥cp时，最新成交价=sp

C．当bp≥cp≥sp时，最新成交价=cp

D．当cp≥bp≥sp时，最新成交价=bp

12．下列更可能在期货市场上采取买入套期保值的企业有（　　）。

A．铝型材厂

B．铜需求企业

C．农场

D．榨油厂

13．下列属于跨品种套利的是（　　）。

A．同一交易所有3月大豆期货与5月大豆期货问的套利

B．同一交易所有5月大豆期货与5月豆油期货间的套利

C．同一交易所有9月大豆期货与9月豆粕期货间的套利

D．A交易所5月大豆期货与B交易所5月大豆期货间的套利

14．下列关于止损指令的描述中，正确的有（　　）。

A．止损指令通常用于平仓

B．卖出止损指令的设定价格一般低于当时的市场价格

C．空头投机者在卖出合约后可下达买入平仓的止损指令

D．买入止损指令的设定价格一般低于当时的市场价格

15．在K线图中，阳线上影线由（　　）决定。

A．最高价

B．最低价

C．收盘价

D．开盘价

16．下列关于卖出看涨期权损益的说法中，正确的有（　　）。

（不计交易费用）

A．最大收益=权利金

B．行权收益=标的资产价格一权利金

C．平仓收益=权利金买入价一权利金卖出价

D．平仓收益=权利金卖出价一权利金买入价

17．关于无套利区间，下列说法中正确的有（　　）。

A．是指考虑了交易成本后，对理论价格进行上下移动而形成的区间

B．在无套利区间中进行套利交易，不但不能获利，反而可能导致亏损

C．当实际期指高于区间的上界时，正向套利可获利

D．当实际期指低于区间的上界时，正向套利可获利

18．下列关于期权合约有效期的说法中，正确的有（　　）。

A．期权合约的有效期是指距离期权合约到期日剩余时间的长短

B．在其他因素不变的情况下，期权有效期越长，其时间价值也就越大

C．对于期权买方来说，有效期越长，标的物价格向买方所期望的方向变动的可能性就越大，买方行使期权的机会也就越多，获利的可能性就越大

D．对于卖方来说，期权有效期越长，风险就越大，买方也就愿意支付更多的权利金来占有更多的获利机会，卖方得到的权利金也就越多

19．套利交易中的模拟误差来自（　　）。

A．买卖的冲击成本非常小，交易者会通过构造一个取样较小的股票投资组合来代替指数，这会产生模拟误差

B．买卖的冲击成本非常大，交易者会通过构造一个取样较小的股票投资组合来代替指数，这会产生模拟误差

C．由于指数大多以市值为比例构造，严格按比例复制很可能会产生零碎股，这也会产生模拟误差

D．由于指数大多以市值为比率构造，严格按比率复制很可能会产生错误，这也会产生模拟误差

20．在指令种类上，期货价差套利者可以选择（　　）。

A．新价指令

B．限价指令

C．止损指令

D．市价指令

21．在其他情况不变的条件下，（　　）会导致期权的权利金降低。

A．期权的内涵价值增加

B．标的物价格波动率减小

C．期权到期日剩余时间减少

D．标的物价格波动幅度增大

22．以下构成跨市套利的有（　　）。

A．买入A期货交易所7月份铝期货合约，同时买入B期货交易所7月份铝期货合约

B．卖出A期货交易所5月份豆油期货合约，同时买入B期货交易所5月份豆油期货合约

C．卖出A期货交易所9月份白糖期货合约，同时买入B期货交易所9月份白糖期货合约

D．买入A期货交易所5月份大豆期货合约，同时卖出A期货交易所5月份豆油和豆粕期货合约

23．期货合约标的选择，一般需要考虑的条件包括（　　）。

A．价格波动幅度小

B．规格或质量易于量化和评级

C．价格波动幅度大且频繁

D．供应量大，不易为少数人控制和垄断

24．关于期权交易，下列说法中正确的是（　　）。

A．卖出看涨期权可对冲标的物多头的价格风险

B．买进看涨期权可对冲标的物空头的价格风险

C．卖出看跌期权可对冲标的物多头的价格风险

D．买进看跌期权可对冲标的物多头的价格风险

25．一个完整的期货交易流程应包括（　　）。

A．开户与下单

B．竞价

C．结算

D．交割

26．某套利者以2321元／吨的价格买入1月玉米期货合约，同时以2418元／吨的价格卖出5月玉米期货合约。

持有一段时间后，该套利者分别以2339元／吨和2426元／吨的价格将上述合约全部平仓，以下说法中正确的是（　　）。

（不计交易费用）

A．该套利交易亏损10元／吨

B．该套利交易盈利10元／吨

C．5月玉米期货合约盈利8元／吨

D．5月玉米期货合约亏损8元／吨

27．下列关于交叉套期保值的说法中，正确的有（　　）。

A．当期货商品没有对应的期货品种时，就不能进行套期保值

B．当现货商品没有对应的期货品种时，可选择交叉套期保值

C．交叉套期保值中选择作为替代物的期货品种的替代性越弱，交叉套期保值的效果就会越好

D．交叉套期保值中选择作为替代物的期货品种的替代性越强，交叉套期保值的效果就会越好

28．在8月和12月黄金期货价格分别为951美元／盎司和962美元／盎司时，某套利者下达“买入8月黄金期货，同时卖出12月黄金期货，价差为11美元／盎司”的限价指令，其可能成交的价格（　　）美元／盎司。

A．10．98

B．10．94

C．11．00

D．11．04

29．我国郑州商品交易所推出的化工类期货品种有（　　）。

A．甲醇

B．聚氯乙烯

C．精对苯二甲酸

D．线型低密度聚乙烯

30．下列属于期货交易基本特征的有（　　）。

A．合约标准化

B．双向交易

C．当日无负债结算制度

D．对冲了结

31．关于股指期货的无风险套利交易，下列说法中正确的是（　　）。

A．只有当实际的期指高于无套利区间上界时，正向套利才能获利

B．只有当实际的期指低于无套利区间下界时，正向套利才能获利

C．只有当实际的期指低于无套利区间下界时，反向套利才能获利

D．只有当实际的期指高于无套利区间上界时，反向套利才能获利

32．商品市场需求通常由（　　）组成。

A．期末商品结存量

B．当期出口量

C．前期库存量

D．当期国内消费量

33．下列关于期权时间价值的说法中，正确的有（　　）。

A．在到期时，期权的时间价值不等于零

B．时间价值是指期权价格中超出内涵价值的部分

C．标的资产价格趋于执行价格时，期权的时间价值趋近于零

D．期权时间价值的确定，是买卖双方依据对未来时间内期权价值变化趋势的不同判断而相互竞价的结果

34．上证50ETF期权的行权方式是（　　）。

A．欧式期权

B．美式期权

C．到期日行权

D．到期日前任何时候行权

35．下列关于期权权利金的表述中，正确的有（　　）。

A．是期权的价格

B．是买方必须负担的费用

C．是执行价格的一个固定比率

D．是买方面临的最大可能的损失（不考虑交易费用）

36．下列关于实值期权、虚值期权、平值期权及其内涵价值的说法中，正确的是（　　）。

A．实值期权的内涵价值大于平值期权的内涵价值

B．平值期权的内涵价值等于虚值期权的内涵价值

C．极度虚值期权的内涵价值等于一般的虚值期权的内涵价值

D．极度虚值期权的内涵价值小于一般的虚值期权的内涵价值

37．下列关于交易所使用期权类型的表述中，正确的有（　　）。

A．上海证券交易所的股票期权为欧式期权

B．香港交易所的股指期权为欧式期权

C．CME集团交易的股指期权为美式期权

D．香港交易所的股票期权