11证券分析实验报告.docx

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11证券分析实验报告

本学期操盘记录

1、操盘概况：

交易开始日2010.3.1，交易终了日2010.6.XX，初始本金100万，到交易终了日账户资产为XX万元，共计盈利（亏损）x%。

2、操盘历史：

2010-3-12，周五，以26.43价格买入广东鸿图，2010-315，周一，以27.0价格卖出广东鸿图，盈利2个点。

       买入原因：

盘子小，基本面不错，高精密机械生产商，与物联网、3G、汽车配件挂钩；（选股理由：

从基本面、技术面上分析）

       卖出原因：

为了老情人法尔胜。

经过一定的分析，我认为法尔胜的特殊背景使它具备了超级黑马的潜质，于是马上抛掉盈利的广东鸿图换入法尔胜；（获利了结或割肉理由：

找出基本面、技术面、资金分配、心态等原因）

       2010-3-15，以6.36价买入法 尔 胜，2010-317以6.57卖出法尔胜 ；

       买入原因：

见上。

       卖出原因：

认为KDJ值过高，有回调，想等回调再介入；当时大盘形势一片大好，涨停股一只接一只，对小法几分钱的涨幅有点不耐烦了；

       2010-3-17 以14.78买入厦门国贸，2010-319 以14.74 卖出厦门国贸 ；

       买入理由：

当时总理正在说支持台湾经济发展，厦门么，两岸第一桥头堡，况且厦门国贸有期货概念，基本面也不差，一直横盘整理，当时就认为它会借助两岸互通的利好来拉升；

       卖出理由：

2天了还不涨，利好消息都无法让它雄起，再分析它的新闻，发现大非在减持，继续持有的理由动摇了；

……（记录其他日期和买卖记录）

3、操盘总结：

以上可以清楚的看到自己是如何在股市里（盈利/亏损）。

我最成功（最失败）的几次交易是：

（），成功或者失败的原因是：

（）知难行易，知易行难，知行合一更是难上加难。

    通过这3个多月的交易，使我深刻了解到（从个人性格和对市场的认识两方面展开）

自己的性格的优点是：

（），弱点是：

（）

要对付市场的云波诡谲不但要深入了解XXX方面的知识，更要有勇气、耐心、灵活、纪律……。

勇气很重要，因为（）；耐心很重要，因为（）；灵活很重要，因为（）；制定纪律以及遵守纪律很重要，因为（）。

4选股工具和思路

金健米业（600127）分析

一、基本面分析

公司简介：

公司的主营业务为开发、生产、销售优质粮油及制品、农副产品、新型食品、油脂化工产品、优质稻种，经营宾馆餐饮，部分粮油及设备进出口业务。

公司是湖南省重点支持的农业产业化龙头企业，具备年产精米15万吨的生产能力，是我国目前规模大、技术先进的精米加工企业，并已逐渐发展成为中国优质大米加工行业中具影响力的企业。

1、本年度业绩回顾（趋势分析）

指标\日期｜2009-09-30｜2008-12-31｜2007-12-31｜2006-12-31

净利润（万元）｜113.94｜-19884.31｜1252.35｜471.61

净利润增长率（%）｜101.91｜-1687.76｜165.55｜-15.25

净资产收益率（%）｜0.20｜-35.65｜1.66｜0.62

资产负债比率（%）｜60.34｜60.86｜52.45｜50.28

净利润现金含量（%）｜-2736.97｜-3.73｜-112.25｜-760.31

利润构成与盈利能力

财务指标（单位）｜2009-09-30｜2008-12-31｜2007-12-31｜2006-12-31

主营业务收入（万元）｜76130.31｜120060.87｜101958.96｜86995.36

经营费用（万元）｜7778.06｜10049.19｜8102.60｜6331.35

管理费用（万元）｜3691.16｜8301.81｜7304.88｜5612.56

财务费用（万元）｜2000.56｜2904.03｜2470.02｜1461.64

三项费用增长率（%）｜6.76｜18.89｜33.36｜4.45

营业利润（万元）｜-739.34｜-21219.40｜-1285.04｜110.24

投资收益（万元）｜162.54｜-1255.89｜2048.44｜45.29

营业外收支净额（万元）｜1207.15｜1255.48｜1996.65｜261.40

利润总额（万元）｜467.81｜-19963.92｜711.61｜371.64

所得税（万元）｜310.72｜408.02｜-631.96｜-81.11

净利润（万元）｜113.94｜-19884.31｜1252.35｜471.61

销售毛利率（%）｜17.99｜11.82｜15.37｜15.54

净资产收益率（%）｜0.20｜-35.65｜1.66｜0.62

收入趋势（最新发布于2009-03-）

盈利趋势

（最新发布于2009-0

2、投资亮点及公司竞争优势分析（公司质素分析）

第一，公司是我国粮食行业第一家跻身资本市场的企业，是首批农业产业化国家重点龙头企业，“十五”第一批国家级科技创新型星火龙头企业，国家水稻工程优质米示范基地，湖南省"十大标志性工程企业"。

第二，国家高度重视“三农”问题，出台了一系列促进农业发展的具体措施，作为国家农业产业化重点龙头企业，公司面临许多政策机遇。

第三，公司通过持续调整优化产业结构，产业发展质量和规模得到提升，尤其是药业、种业、面制品等优势产业发展壮大，增添了公司发展后劲。

第四，临澧食品基地二期工程新建了4条日产100吨的挂面生产线，扩大了产业规模。

药业三期扩改工程竣工投产后，总产能达到2亿瓶，成为了中南地区单厂塑瓶产能最大的输液生产企业。

3、热点、该股所属板块分析（宏观、行业分析）

第一，2010年中央农村工作会议提出“三农”工作的基本思路是：

稳粮保供给、增收惠民生、改革促统筹、强基增后劲。

总体上看，本次中央农村工作会议是对“保障粮食生产、促进农民增收、坚持城乡统筹发展”精神的传承和发展，是对中共中央第十七届三中、四中全会文件在实践层面的贯彻和执行指南，我们预计2010年中央对“三农”问题的重点依然集中在“稳粮、增收、强基础、重民生”等方面。

第二，年底也是食用油、粮食产品的价格明显上调期，全年最大环比上涨都在年底获得，12月份以来的食用油价格调整有其季节性规律因素，目前国内豆油价格和国际价格的比价关系并没有继续下行，来自国际价格带动的价格上涨压力并没有进一步加剧;从农业板块获得超额收益的季节性规律来看，年底和年初是获得超额收益的集中期，通胀预期的走强将进一步增强农业板块获得超额收益的可能性。

近期食用农产品价格的上涨幅度大多仍可以被年底价格上涨的季节性规律所解释，但在2009年大量流动性释放的背景下，通胀预期如果受到强化可能会反过来进一步推动农产品价格上涨，这是后期农产品价格可能进一步上涨超出季节性规律边界的驱动因素，这一驱动因素的存在也同时利好于农业板块获得超额收益。

4、财务分析、盈利预测与估值分析摘要（表可略，分析重点：

分析盈利质量、盈利增长性、相对估值的高低。

分析方法：

是与过去平均对比、行业平均对比）

金健米业（600127）财务指标

报告期

2009-09-30

2009-06-30

2009-03-31

2008-12-31

每股财务数据

每股收益（元）

0.0021

-0.001

-0.002

-0.3652

每股收益增长率（%）

101.9132

-111.0458

-197.5953

-1687.7626

每股收益-扣除（元）

-0.0164

-0.0121

-0.0114

-0.3909

每股收益-扣除-增长率（%）

87.2075

26.6667

-500

-877.25

偿债能力分析

流动比率

0.9271

0.9332

0.9365

0.8226

速动比率

0.4145

0.3924

0.3866

0.2903

现金流动负债比（%）

4.6344

4.4553

2.5904

7.8211

股东权益比（%）

38.0605

38.4676

37.5142

37.5801

流动负债率（%）

87.1153

86.6365

87.1743

97.8343

负债权益比（%）

158.5395

155.7226

162.4106

161.9514

经营效率分析

存货周转天（天）

187.3049

210.7235

213.8275

171.5838

存货周转率（倍）

1.4415

0.8542

0.4209

2.0981

应收款周转天（天）

29.4827

29.5576

27.2414

16.3007

财务费用比例（%）

2.6278

2.9649

3.0944

2.4188

总资产周转率（倍）

0.5156

0.319

0.1579

0.7661

盈利能力分析

经营净利率（%）

0.1497

-0.1217

-0.4739

-16.5619

经营毛利率（%）

17.4145

19.2214

18.1661

11.306

资产利润率（%）

0.3169

0.1245

-0.0199

-12.7381

成长能力分析

主营收入增长率（%）

-1.6399

-11.2518

-13.4777

17.7541

净利润增长率（%）

101.9132

-111.0458

-197.5953

-1687.7626

总资产增长率（%）

-9.4784

-12.7644

-9.3611

-10.0607

股东权益增长率（%）

-19.8133

-26.849

-26.5327

-26.2802

主营利润增长率（%）

10.4369

13.3927

6.1216

-6.6339

财务结构分析

资产负债率（%）

60.3409

59.9028

60.927

60.8615

长期负债资产比（%）

7.7747

8.0051

7.8143

1.3181

固定比（%）

48.5596

48.7408

47.4247

48.1362

现金流量比率

主营收入现金含量（倍）

1.0307

1.0024

0.9681

1.0892

净利润现金含量（倍）

31.4009

-58.8268

-18.3788

-0.3476

A、与总盘相比九项重要的财务指标中,有4项超差（效益、未分配利润、主营利润、财务综合分析）,有4项极差（净资产、公积金、现金净流量、净资产收益）,有1项很差（主营业务收入）,且财务综合分在总盘评比中属于8级很差。

B、市盈率极大。

C、市净率极大。

D、已接近相当长时期盈利成本的极高区域,同时盈亏比为1:

0.93（即该股在相当时期买卖交易过程中每盈利1元只有0.93元亏损。

）,可见盈利已与亏损相当,有部分获利卖出可能。

E、该股前期主力已完全满仓控盘,未来走势完全取决于主力意向。

持有人需多加谨慎。

盈利预测：

金健米业（600127）预测2009年的每股收益为0.01元，2010年的每股收益为0.03元，当前的目标股价为8.26元。

5、发展趋势和盈利预期

成长能力较差，未来三年发展潜力较大，该股成长能力总排名第846名，所属行业成长能力排名第19名。

6、估值与建议

综合估值

估值区间（元）

昨收盘（元）

估值结果

8.26-9.08

8.13

低估区

基本面评价

价值投资的基础是个股的基本面分析，机构是推动股市上涨的中坚力量，而左右机构做多或做空的主要动因，则取决于股票的业绩是否大幅度预增！

基本面风险：

该股当前位置（单位：

元）

基本面风险：

该股每股收益及净资产收益率等指标几年内一直小于零，近期才转正，且市盈率达到2899.42，基本面存在潜在的风险。

二、技术分析

1、中长期、短期技术图形分析

在金健米业的周K线中，自从08年10月底起，至09年12月底，股价一直处于上升通道中，缓慢增长，均线支撑强。

长期看，金健米业呈上涨趋势。

在上图金健米业的日K线中，可以明显看到三根压力与支撑线，短期压力8.50元，短期支撑7.59元，中期压力8.65元，中期支撑6.88元。

2、走势分析

处于下跌趋势阶段,大盘处于短期高风险区,股价处于短期高压区。

3、指标分析

第一，MACD指标。

第二，DMI指标。

4、根据以上分析选择交易时机、价位选择（交易日）

（1）、农业股，滞涨。

（2）、09年1-9月收益0.0021元，同比扭亏。

（3）、2009年9月30日开始资金呈现净流入，但是股价不涨。

（4）、2009年10月30日，突然放量，大户资金流入一亿一千多万。

（5）、2009年11月2、3、4三天合计流出资金7500万。

三天的流出量，不及30日一天的流入量。

（6）、2009年10月30日由底部区域放量的大阳K线，突破10月21日的大阴线，说明主力做多的信心。

（7）、目前股价正在突破点下方盘横蓄势等待突破。

可适当关注，一旦放量突破7.60元关口，可介入。

（8）、如股价跌破7.59，则立刻减持。

尤其要关注2009年12月31日及2010年1月初的价格变动。

5、根据作出投资建议：

股票投资评级：

中性。

行业投资评级：

谨慎推荐。