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以来债务融资工具市场概况解析
2016年4月份以来债券发行情况
2016年4月以来,受信用事件频繁爆发、监管层去杠杆意图、货币政策趋于稳健等因素影响,债务类产品票面利率呈上升趋势,投资者持谨慎观望态度,大量债务融资工具、企业债券取消发行。
未来,虽然整体资金面相对宽松,但在信用事件未得到有效解决前,投资者观望的态度将得以持续;5月份全面实施的“营改增”增加投资者持券成本,未来即使市场利率回调,也会保持一定溢价。
1、2016年以来公司债券发行利率走势、二级市场收益率走势
图1:
2016年1月-4月公司债券发行利率走势(全体加权、周)
注:
以上票面利率为上述时间段内发行的债券加权平均票面利率
图2:
2016年1月-4月中债AA+债券二级市场收益率走势
图2主要为公开发行的AA+级别的债券在二级市场收益率走势情况,非公开发行因为不能集中竞价,因此无二级市场收益率走势。
上图表明投资者对AA+债券的票面利率的预期在升高。
图3:
2016年1月-4月银行间市场交易商协会AA+公开发行定价估值利率走势
表1:
2016年4月20日银行间市场交易商协会定价估值情况
表1中,交易商协会最新定价估值,5年期AA+公开发行定价估值在4.53%左右,7年期AA+公开发行定价估值在5.01%左右,非公开发行相应增加一定幅度价差。
2、2016年4月以来AA+发行情况
表2:
2016年4月AA+主体企业债券发行情况
债券简称
发行人全称
发行日期
发行规模(亿)
期限(年)
债券评级
主体评级
票面利率(%)
特殊条款
发行方式
16海航集团可续期债01
海航集团有限公司
2016-4-13
20.00
3.00
AA+
AA+
7.00
调整票面利率,延期
公募
16武国资
武汉国有资产经营公司
2016-4-18
7.00
7.00
AA+
AA+
3.99
调整票面利率,回售
公募
16渝迈瑞债
重庆迈瑞城市建设投资有限责任公司
2016-4-20
20.00
7.00
AA+
AA+
4.95
债券提前偿还
公募
16西湖债
杭州西湖投资有限公司
2016-4-22
12.00
7.00
AA+
AA+
4.30
债券提前偿还
公募
合计
59.00
5.68
表3:
2016年4月AA+主体公募公司债券发行情况
债券简称
发行人全称
发行日期
发行规模(亿)
期限(年)
特殊期限
债券评级
主体评级
利率(%)
发行方式
16鲁商01
山东省商业集团有限公司
2016-4-5
10.00
7.00
5+2
AA+
AA+
3.66
公募
16漳九龙
漳州市九龙江集团有限公司
2016-4-6
25.00
7.00
5+2
AA+
AA+
3.60
公募
16象屿债
厦门象屿集团有限公司
2016-4-7
5.00
7.00
5+2
AA+
AA+
3.80
公募
16川电02
四川省水电投资经营集团有限公司
2016-4-7
10.00
5.00
AA+
AA+
3.44
公募
16昆投01
昆明产业开发投资有限责任公司
2016-4-8
10.00
5.00
AA+
AA+
3.89
公募
16奥瑞金
奥瑞金包装股份有限公司
2016-4-8
15.00
5.00
3+2
AA+
AA+
4.00
公募
16当代02
武汉当代科技产业集团股份有限公司
2016-4-11
8.00
5.00
3+2
AA+
AA+
3.90
公募
16财信债
湖南财信投资控股有限责任公司
2016-4-18
20.00
5.00
3+2
AA+
AA+
3.70
公募
16武金02
武汉金融控股(集团)有限公司
2016-4-19
8.00
5.00
AA+
AA+
3.89
公募
16鲁商02
山东省商业集团有限公司
2016-4-19
10.00
5.00
3+2
AA+
AA+
3.68
公募
16人福债
人福医药集团股份公司
2016-4-21
3.00
AA+
AA+
3.83
公募
表4:
2016年4月AA+主体私募公司债券发行情况
债券简称
发行人全称
发行日期
发行规模(亿)
期限(年)
特殊期限
主体评级
利率(%)
发行方式
16先导02
长沙先导投资控股集团有限公司
2016-4-7
15.00
5.00
AA+
4.85
私募
16新港01
南京新港开发总公司
2016-4-11
5.00
3.00
AA+
3.95
私募
16华夏05
华夏幸福基业股份有限公司
2016-4-12
20.00
5.00
3+2
AA+
5.30
私募
16荣发02
荣盛房地产发展股份有限公司
2016-4-14
7.50
3.00
1+1+1
AA+
5.80
私募
16漳龙债
福建漳龙集团有限公司
2016-4-15
14.00
5.00
3+2
AA+
4.43
私募
16迈瑞02
重庆迈瑞城市建设投资有限责任公司
2016-4-18
20.00
7.00
5+2
AA+
5.29
私募
16首业02
首创置业股份有限公司
2016-4-18
23.00
5.00
3+2
AA+
4.20
私募
16首业01
首创置业股份有限公司
2016-4-18
7.00
3.00
2+1
AA+
4.00
私募
表5:
2016年4月AA+主体PPN(私募)发行情况
债券简称
发行人全称
发行日期
规模(亿)
期限(年)
特殊期限
主体评级
利率(%)
发行方式
16中天建设PPN001
中天建设集团有限公司
2016-4-5
3.00
1.00
365D
AA+
3.44
私募
16金融街PPN001
北京金融街资本运营中心
2016-4-6
30.00
5.00
3+2
AA+
3.71
私募
16张家直属PPN001
张家港市直属公有资产经营有限公司
2016-4-12
10.00
3.00
AA+
3.89
私募
16湖州城投PPN002
湖州市城市建设投资集团公司
2016-4-13
4.00
3.00
AA+
4.30
私募
16华通国资PPN001
青岛华通国有资本运营(集团)有限责任公司
2016-4-13
5.00
3.00
AA+
4.30
私募
16鲁商PPN001
山东省商业集团有限公司
2016-4-14
10.00
1.00
365D
AA+
4.00
私募
16海宁资产PPN001
海宁市资产经营公司
2016-4-18
5.00
5.00
AA+
5.00
私募
表6:
2016年4月以来取消发行情况
发行人
品种
计划发行额度(亿元)
企业性质
中国航空技术深圳有限公司
中票
7
中央国有企业
福建省电子信息(集团)有限责任公司
超短融
3
地方国有企业
海天建设集团有限公司
超短融
3
民营企业
四川长虹电器股份有限公司
短融
10
地方国有企业
安徽省粮油食品进出口(集团)公司
中票
5
国有企业
中国东方航空股份有限公司
超短融
30
中央国有企业
金川集团股份有限公司
超短融
30
地方国有企业
新疆昌源水务集团有限公司
短融
4
地方国有企业
安徽方兴科技股份有限公司
中票
2
中央国有企业
唐山曹妃甸发展投资集团有限公司
中票
15
地方国有企业
红豆集团有限公司
中票
6
民营企业
北方水泥有限公司
超短融
5
中央国有企业
浙江荣盛控股集团有限公司
超短融
3
民营企业
阳泉煤业(集团)有限责任公司
中票
15
地方国有企业
广东粤合资产经营有限公司
中票
3
集体企业
山东招金集团有限公司
中票
15
地方国有企业
广东省广物控股集团有限公司
超短融
5
地方国有企业
华纺股份有限公司
短融
1.5
地方国有企业
营口港务集团有限公司
短融
12
地方国有企业
西南水泥有限公司
短融
15
中央国有企业
上海振华重工(集团)股份有限公司
短融
20
中央国有企业
山东重工集团有限公司
中票
10
地方国有企业
南京中电熊猫信息产业集团有限公司
中票
10
中央国有企业
兴化市经济发展有限公司
企业债
8
地方国有企业
辽宁药都发展有限公司
企业债
8
地方国有企业
重庆新梁投资开发(集团)有限公司
企业债
9
地方国有企业
山西晋城无烟煤矿业集团有限责任公司
超短融
20
地方国有企业
中国中铁股份有限公司
超短融
10
中央国有企业
曹妃甸港集团股份有限公司
中票
2
地方国有企业
中国中铁股份有限公司
超短融
10
中央国有企业
辽宁省大连海洋渔业集团公司
超短融
2
地方国有企业
龙光基业集团有限公司
短融
2
民营企业
中国中铁股份有限公司
超短融
10
中央国有企业
唐山曹妃甸实业港务有限公司
短融
3
地方国有企业
湖北省联合发展投资集团有限公司
中票
10
地方国有企业
电信科学技术研究院
中票
10
中央国有企业
福建省船舶工业集团有限公司
中票
3
地方国有企业
赣州稀土集团有限公司
中票
5
地方国有企业
万华化学集团股份有限公司
超短融
6
地方国有企业
三花控股集团有限公司
超短融
4
民营企业
新兴发展集团有限公司
短融
5
地方国有企业
中国铝业公司
超短融
30
中央国有企业
龙岩工贸发展集团有限公司
短融
2
地方国有企业
海宁中国皮革城股份有限公司
短融
3
地方国有企业
江苏华靖资产经营有限公司
中票
8
地方国有企业
中国联合水泥集团有限公司
超短融
15
中央国有企业
中国南玻集团股份有限公司
超短融
6
公众企业
中国建筑第五工程局有限公司
短融
8.5
中央国有企业
珠海华发综合发展有限公司
超短融
20
地方国有企业
中国复合材料集团有限公司
超短融
2
中央国有企业
河北省新合作控股集团有限公司
短融
5
地方国有企业
江苏吴中集团有限公司
短融
5
民营企业
北京粮食集团有限责任公司
短融
4
地方国有企业
上海仪电(集团)有限公司
超短融
10
地方国有企业
大连万达商业地产股份有限公司
中票
60
民营企业
广东省广晟资产经营有限公司
中票
15
地方国有企业
国电华北电力有限公司
短融
6
中央国有企业
国电大渡河流域水电开发有限公司
超短融
10
中央国有企业
中国航空技术深圳有限公司
超短融
5
中央国有企业
奇瑞汽车股份有限公司
短融
20
地方国有企业
中源协和细胞基因工程股份有限公司
短融
1.7
民营企业
新疆银隆农业国际合作股份有限公司
短融
1.8
国企
湛江港(集团)股份有限公司
中票
4
地方国有企业
武汉车都建设投资有限公司
中票
10
地方国有企业
海亮集团有限公司
超短融
10
民营企业
中国南玻集团股份有限公司
超短融
6
公众企业
宁波开发投资集团有限公司
中票
国有企业
山东省鲁信投资控股集团有限公司
超短融
四川省水电投资经营集团有限公司
超短融
国有企业
中国五矿集团公司
超短融
国有企业
国泰租赁有限公司
中票
广州发展集团股份有限公司
超短融
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