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钨行业分析报告
钨行业分析报告
有色金属行业的钨金属采选、冶炼和深加工行业,简称“钨行业”,钨行业包括钨的勘探、开采、选矿、冶炼及精深加工。
一、钨的基本情况
1、独特的自然属性
钨元素符号为W,是自然界熔点最高的金属之一,熔点高达3,410℃,钨的最大特点是高密度,同时具有良好的高温强度和导电、传热性能,常温下钨的化学性质稳定。
2、不可替代的战略性金属
钨是国民经济和现代国防不可替代的基础材料和战略资源,用钨制造的硬质合金具有超高硬度和优异的耐磨性,用于制造各种切削工具、刀具、钻具和耐磨零部件,被誉为“工业的牙齿”,硬质合金广泛应用于军工、航天航空、机械加工、冶金、石油钻井、矿山工具、电子通讯、建筑等领域,钨丝是照明、电子等行业的关键材料。
在上述应用领域,目前尚未发现钨的直接替代品;如果一个国家没有钨,在现有技术条件下,其金属加工能力将会出现极大缺失,其机械行业将可能瘫痪。
下表是钨的部分应用领域及相关需求:
3、稀缺性和不可再生性金属
目前,全球钨探明总储量仅为289.8万吨(目前全球钨矿探明储量可供开采年限已不足40年,其中黑钨矿更为稀缺),属极其稀缺资源,全球已知的20多种钨矿物中,具有工业价值的仅有白钨矿和黑钨矿两种,黑钨矿属优质钨矿,白钨矿属难选矿石,二者占全球钨资源比例分别为73%和25%左右。
作为一种重要的不可再生的稀缺战略资源,美国、俄罗斯等大国先后建立了钨的战略储备。
4、中国具备绝对储量优势的金属
中国的钨资源储量丰富,在全球探明的钨矿产资源储量中占比近70%,居全球首位。
下表为全球钨资源储量最大的前五个国家及其经探明的矿产储量和储量基础。
5、中国钨矿储量的地区分布
全国已探明储量广泛分布在21个省(区),但储量相对集中。
各省区储量依次为:
湖南35.8%、江西18.8%、河南10.0%、广东6.5%、广西5.7%、福建5.3%。
截至2006年底,上述6省区合计储量占全国总保有资源储量的82.1%。
(资料来源:
国土资源部)
6、行业上下游及产业链情况
钨行业属于矿产采选加工行业,不存在一般意义上的上游行业。
如上图所示,钨行业的下游行业范围较广,主要包括航天、军工、装备制造、机械加工、冶金矿山和电子通讯行业等,上述行业的发展及周期性变化将对钨行业的市场需求状况产生不同程度的影响,但由于钨产品广泛应用于多个相对独立的行业,因此某一或少量的行业不景气对本行业的整体影响有限。
钨行业本身产业链条较长,主要包括勘探、开采、选矿、冶炼、精深加工等,钨行业价值链分布呈现“两头高、中间低”的特点,上游钨矿采选和下游高端硬质合金(特别是高精度、高性能刀具)的利润水平较高,冶炼、制粉、中低档硬质合金及钨材利润水平相对较低。
钨产品广泛应用于国民经济各个行业,其精深加工环节(如下图所示)涉及产品较多,工艺程序复杂。
7、钨产品
钨产品有钨精矿、仲钨酸铵(APT)、氧化钨、钨粉、碳化钨粉、钨材、硬质合金及其工具等。
钨精矿:
由钨矿石经粗碎、重力选矿及精选后得到,一般含WO365%,钨精矿是生产仲钨酸铵(APT)、钨铁的主要原料,本公司生产的钨精矿全部自用。
仲钨酸铵(APT):
属钨工业的中间产品,钨精矿经压煮-离子交换-蒸发结晶而制得,是生产氧化钨的主要原料。
氧化钨:
属钨工业的中间产品,由APT煅烧制成,是生产钨粉的主要原料。
钨粉:
以氧化钨为原料,用氢气还原制成,主要用作钨材加工及碳化钨生产的原料。
碳化钨粉:
以金属钨粉和炭黑为原料,经过配碳、碳化、球磨、筛分工序制成,碳化钨粉是生产硬质合金的主要原料。
硬质合金及工具:
硬质合金产品主要以碳化钨为硬质相、钴为粘结相,经球磨、喷雾制粒、压制、烧结制得,具有很高的硬度、强度、耐磨性和耐腐蚀性,硬质合金号称“工业牙齿”,主要用于切削工具、冲压工具、模具、采矿和筑路工程机械等领域。
钨材:
包括高密度合金、钨异形产品、钨铜合金等。
以钨粉为原料,或添加相关合金元素,经压制、半成品加工、烧结、机械加工制得。
具有高熔点、高密度、吸收射线等特性,用于高温容器、电极、配重器件等领域。
二、行业管理
1、行业管理部门
国土资源部为国务院地质矿产主管部门,主管全国矿产资源勘查、开采的监督管理工作,各省、自治区和直辖市人民政府地质矿产主管部门主管本行政区域内矿产资源勘查、开采的监督管理工作。
2、行业协会
本行业协会为中国有色金属加工工业协会下辖的中国钨业协会,中国钨业协会成立于1985年12月,下设地质矿山分会、冶炼分会、硬质合金分会、钨材分会等6个分会,现有会员单位192个。
公司为中国钨协会员单位、主席团成员,地矿分会和硬质合金分会会员单位,硬质合金分会副会长单位。
中国钨业协会的主要职能是:
开展行业调查,研究制订我国钨行业发展战略和策略;积极向政府有关决策部门提出建议;开展信息、技术咨询服务,提供行业的国内外经济技术情报和有关信息,组织经济技术交流等。
3、行业主要法律法规及规范性文件
(1)《中华人民共和国矿产资源法》及其实施细则
根据全国人大常委会1986年3月19日颁布,并于1996年8月29日修订的《中华人民共和国矿产资源法》及国务院1994年3月26日颁布的《中华人民共和国矿产资源法实施细则》,中国的矿产资源归国家所有,国家对矿产资源的勘查、开采实行许可证制度。
从事矿产资源勘查和开采的各方,需要有与采矿规模相适应的资金、设备和技术人员,并向有关机构申请登记,以取得探矿权或采矿权。
国家实行探矿权、采矿权有偿取得的制度。
设立矿山企业,必须符合国家规定的资质条件,并依照法律和国家有关规定,由审批机关对其矿区范围,矿山设计或者开采方案、生产技术条件、安全措施和环境保护措施等进行审查;审查合格的,方予批准。
(2)《关于深化探矿权采矿权有偿取得制度改革有关问题的通知》
财政部和国土资源部于2006年12月25日发布了《关于深化探矿权采矿权有偿取得制度改革有关问题的通知》,主要内容包括:
探矿权、采矿权全面实行有偿取得制度;国家出让新设探矿权、采矿权,除按规定允许以申请在先方式或以协议方式让出的外,一律以招标、拍卖、挂牌等市场竞争方式出让;探矿权人、采矿权人应按照国家有关规定及时足额向国家缴纳探矿权、采矿权价款;对以资金方式一次性缴纳探矿权、采矿权价款的确有困难的,经采矿权审批登记管理机关批准,可在探矿权、采矿权有效期内分期缴纳。
(3)探矿权及采矿权有效期和有效期延续的规定
根据国务院于1998年2月12日颁布及实施的《矿产资源勘查区块登记管理办法》,勘查许可证有效期最长为3年。
需要延长勘查工作实践的,探矿权人应当在勘查许可证有效期届满前的30日前,到登记管理机关办理延续登记手续,每次延续时间不得超过2年。
探矿权人逾期不办理延续登记手续的,勘探许可证自行废止。
根据国务院于1998年2月12日颁布及实施的《矿产资源开采登记管理办法》,采矿许可证有效期,按照矿山建设规模确定;大型以上,采矿许可证有效期最长为30年;中型,采矿许可证有效期最长为20年;小型,采矿许可证有效期最长为10年。
采矿许可证有效期满,需要继续采矿的,采矿权人应当在采矿许可证有效期届满的30日前,到登记管理机关办理延续登记手续。
采矿权人逾期不办理延续登记手续的,采矿许可证自行废止。
(4)使用费及价款的规定
根据《矿产资源开采登记管理办法》及《矿产资源勘查区块登记管理办法》,国家实行探矿权和采矿权有偿取得的制度。
采矿权使用费按照矿区范围的面积逐年缴纳,标准为每平方公里每年1,000元。
探矿权使用费以勘察年度计算,逐年缴纳。
第一个勘察年度至第三个勘查年度,每平方公里每年缴纳100元;从第四个勘查年度起,每平方公里每年增加100元,但是最高不得超过每平方公里每年500元。
申请国家出资勘查并已经探明矿产地的探矿权或采矿权的,采矿权申请人除缴纳探矿权或采矿权使用费外,还应当缴纳经评估确认的国家出资勘查形成的探矿权或采矿权价款,按照国家有关规定,可以一次缴纳,也可分期缴纳。
(5)《矿产资源补偿费征收管理规定》
按照国务院1994年2月27日颁布并于1997年7月3日修改的《矿产资源补偿费征收管理规定》,矿产资源补偿费按照矿产品销售收入的一定比例计征。
采矿权人应当于每年的7月31日或之前缴纳上半年的矿产资源补偿费;于下一年度1月31日之前缴纳上一年度下半年的矿产资源补偿费。
企业缴纳的矿产资源补偿费列入管理费用。
矿产资源补偿费的计算方式为:
征收矿产资源补偿费金额=矿产品销售收入×补偿费费率×开采回采率系数。
(6)《中华人民共和国资源税暂行条例》
1993年12月25日国务院颁布了《中华人民共和国资源税暂行条例》,其中规定在中国境内开采矿产品的单位和个人应缴纳资源税。
纳税人使用的税额,由财政部及国务院有关部门,根据纳税人所开采或者生产应税产品的资源状况,在规定的税额幅度内确定。
有关税额幅度为每吨0.4元至30元。
(7)有关安全生产的规定
根据1992年11月7日全国人大常委会颁布的《中华人民共和国矿山安全法》及劳动部1996年10月30日颁布的《中华人民共和国矿山安全法实施条例》,国家劳动行政主管部门和地方各级劳动行政主管部门负责对矿场安全工作进行监督管理。
矿山开采必须具备保障安全生产的条件,建立、健全安全管理制度,采取有效措施改善职工劳动条件,加强矿场安全管理工作,保证安全生产。
根据2004年5月17日国家安全生产监督管理总局颁布的《非煤矿矿山企业安全生产许可证实施办法》和2004年1月13日国务院颁布的《安全生产许可证条例》,非煤矿矿山企业必须依照规定取得安全生产许可证,未取得安全生产许可证的,不得从事生产活动。
(8)有关环境保护的法律及法规
根据《中华人民共和国环境保护法》,国务院环境保护行政主管部门制定了国家环境质量标准和国家污染物排放标准,县级以上地方人民政府对本辖区的环境保护工作实施统一管理。
有关环境保护的法律法规还有:
《建设项目环境保护管理条例》、《矿产资源法》、《土地管理法》、《土地复垦规定》,《水污染防治法》、《大气污染防治法》、《排污费征收使用管理条例》、《固体废物污染环境防治法》等。
三、行业产业政策
钨是一种稀缺性较强的战略性金属,国家从行业准入、生产总量控制、出口配额、税收等各方面制定了完善的产业政策,该等政策有效保障了钨矿的有序开采、保护了日渐稀少的钨资源,维护了钨及其制品的市场价格稳定,有力促进了钨行业的产业结构调整。
(1)保护性开采及生产配额管理
1991年国务院发布《关于将钨锡锑离子型稀土列为国家实行保护性开采特定矿种的通知》,将钨离子型稀土列为国家实行保护性开采特定矿种行列。
国土资源部每年下达钨精矿总量控制指标,每年限定生产量,2004年以后,每年数量基本保持稳定。
下表是2002-2009年我国钨精矿的生产配额情况:
(2)出口资质管理和出口配额
钨是不可再生的重要战略资源,商务部(原外经贸部)、海关总署根据《中华人民共和国对外贸易法》、《中华人民共和国货物进出口管理条例》的有关规定,将钨及其制品列入出口配额商品管理范围。
商务部对钨品直接出口企业资格和钨品出口供货企业资格制定非常严格的标准,主要内容如下表:
国家对出口配额数量采取从紧政策,各年度配额逐步减少,2003年钨出口配额1.81万吨;2004年和2005年钨出口配额为1.63万吨;2006年钨出口配额减少至1.58万吨;2007年又减少至1.54万吨,2008年减少至1.49万吨,2009年再次减少到1.46万吨,具体情况如下图:
(3)宏观调控和行业准入
2005年6月,国家发改委、国土资源部、商务部等七部委联合发布《关于加强钨锡锑行业管理的意见》,意见从“发挥规划调控作用,加强法规政策引导”、“加强行业准入和产品出口管理,提高行业自律水平”和“依法开展清理整顿,规范生产经营秩序”三方面对钨行业提出了指导。
2006年12月,国家发改委会同有关部门制定了《钨行业准入条件》,从生产企业的设立和布局、生产规模、资源回收利用及能耗、环境保护、产品质量、安全生产和职业病防治、劳动保险、监督与管理等方面,对行业准入条件进行了规定。
(4)出口税收政策
2004年1月1日起,国家取消钨精矿及钨废料13%的出口退税政策。
2005年1月1日起,取消钨铁出口退税政策。
2005年5月1日起,氧化钨、仲钨酸铵、未锻轧钨、碳化钨、钨制品的出口退税率由13%下调为8%,2006年1月1日起下调至5%,2006年9月15日起取消。
2006年11月22日起,国家将APT等9类钨品列为加工贸易禁止类商品;2007年1月1日起,国家将初级钨产品的暂定关税税率提高5%-15%,并将钨铁和硬质合金混合料纳入出口许可证管理。
2007年7月1日起,硬质合金混合料出口退税取消,硬质合金和高比重合金等钨材仍保留出口退税,税率5%。
2008年11月1日起,硬质合金刀片和凿岩用硬质合金出口退税率由5%提高到11%;2008年12月1日再提高到14%;2009年6月1日再次提高到15%。
国家对钨行业的税收政策导向是限制初级矿产品的出口,引导和鼓励高附加值深加工产品的出口,本公司配额外出口全部为硬质合金(含混合料)和高比重合金等精深加工产品。
(5)资源税调整
钨的资源税多年来一直停留在1993年的水平,由此,财政部和国家税务总局于2007年7月5日下发了《关于调整铅锌矿石等税目资源税适用税额标准的通知》,决定自2007年8月1日起上调包括钨矿石在内的矿石资源税。
资源税的大幅上调使钨精矿成本有所提高,特别是品位较低的白钨矿,其资源税占钨精矿售价比例可达2%以上。
(6)外商投资限制
国家发改委、商务部于2007年10月31日联合下发修订了《外商投资产业指导目录》,该目录自2007年12月1日起施行。
其中,“钨及深加工产品”被列为鼓励外商投资产业,“钨的冶炼”被列为限制外商投资产业,“钨的勘查、开采”被列为禁止外商投资产业。
(7)国家产业结构调整指导目录
2007年12月26日,国家发改委公告《产业结构调整指导目录(2007年本)》(征求意见稿),该目录将“高性能、高精度硬质合金及深加工产品和陶瓷材料生产”列入鼓励类,将“钨矿开采项目(改造项目除外)”、“综合生产能力5000吨/年以下的仲钨酸铵项目”、“资源回收利用及能耗达不到下列标准的钨冶炼项目:
三氧化钨(从钨精矿至仲钨酸铵生产工序)回收率≥96%(以标准精矿计);仲钨酸铵综合能耗低于1吨标煤/吨;水循环利用率≥95%综合生产能力”、“2000吨/年以下的钨粉、碳化钨项目”、“综合生产能力100吨/年以下的钨坯条项目”、“生产能力200吨/年以下的钨系硬质合金项目”列入限制类,将“未经国务院主管部门批准,无采矿许可证的钨矿山采选项目”列入淘汰类。
四、行业市场状况
钨产品的组合包括钨精矿(WO365%)、仲钨酸铵、氧化钨、钨粉、硬质合金、钨条、钨丝及钨铁等。
1、全球钨产品的生产情况
根据美国地质调查局统计,我国的钨年产量居世界第一,近年来占世界钨产量约80%,按矿种论,全球黑钨矿和白钨矿产量所占比例大致为65%和35%。
由于地质条件、资源禀赋等原因,国外钨金属大部分为伴生矿,采选难度较大,目前国外无较大规模的钨精矿生产厂商。
国外以APT为代表的冶炼企业大部分关闭或处于停产、半停产状态,所需冶炼产品(如APT)相当一部分从我国进口。
目前,世界一些大企业以仲钨酸铵、氧化钨、钨粉、碳化钨为原料生产门类齐全的硬质合金、钨丝及钨材等产品,在钨品深加工方面具有优势。
受上述因素影响,国外尚未有具备勘探、开采、选矿、冶炼及精深加工完整产业链的钨行业企业。
2、国内钨产品的生产情况
(1)钨精矿生产情况
从2004年开始,我国钨精矿的年产量超过7万吨。
2006年全国生产钨精矿79,863吨,比2005增长8.8%,2007年为80,438吨,比2006年增长0.72%。
江西、湖南为我国主要的钨精矿产区。
各省区2008、2007、2006年、2005年钨精矿产量情况如下表:
近年来,我国政府对钨精矿生产一直坚持总量控制政策,力求从源头上控制开采总量,总体效果比较明显。
2005年,国务院出台了加强钨行业管理以及全面整顿和规范矿产资源开发秩序的通知,各级政府加大全面遏制无证勘察和开采、乱采滥挖、浪费破坏矿产资源等违法行为的力度。
主要生产地江西、湖南将钨矿业秩序作为清理整顿的重点进行了专项整治。
江西在2005年后一年多时间内,累计关闭29家采选工艺落后、浪费资源、破坏矿山地质环境的钨矿。
公司所在的赣州市下大力气严格控制开采总量、规范开采秩序。
2006年,全国钨精矿的产量比2005年增加8.8%,江西钨精矿的产量同比减少10.29%。
公司所在的赣州市对钨矿实行保护性开采,严格执行国家生产配额,钨精矿产量占全国的比例从2000年50%降至2006年的30%,钨精矿产量稳中有降。
(2)钨精矿进口及废钨利用情况
为保护国内有限的资源,国家加大钨原料进口的力度,2006年进口的钨矿砂及其精矿达到1.23万吨,比2005年增长101.7%。
市场价格的高位运行大大促进了我国的废钨利用,2006年废硬质合金再生量达5,000吨,折合金属量4,150吨,全年废钨利用总量接近10,000吨(金属量),比2005年的8,000吨增长近25%。
2005-2008年,其他钨产品随着钨精矿的生产总量增加,产量也有一定增长,APT、钨粉、硬质合金、钨铁等其他钨品的生产情况如下表:
3、钨的消费情况
(1)钨的消费增长与工业化及战争密切相关,长期增长趋势明显
钨从应用以来至今,其消费伴随一战、二战、二战后重建、日韩工业化和中国工业化出现五次大的增长,钨的消费与经济增长及工业化进程密切相关,战争对其也有显著影响。
钨的消费刚性较强,长期来看,全球钨的消费增长趋势明显。
(2)主要消费情况
钨广泛应用于国民经济各个领域,随着科学技术的迅速发展和新产品的开发,钨的应用领域和需求量不断扩大,全球50%的钨被用于硬质合金,西方发达国家高达60%。
(摘自“中国钨工业‘十一五’发展规划”)
最近几年来国内钨的消费量逐步上升,2003年国内钨金属消费量为16,902吨,2006年国内钨金属消费总量为25,994吨,增长53.8%,2007年,我国钨消费量略高于25,000吨,与2006年基本持平。
2006年,中国钨的消费结构为:
硬质合金51%、特殊钢30%、钨材加工13%、化工6%,2007年、2008年的消费出率结构基本稳定。
4、钨产品的价格情况
近几年,国内钨精矿价格的整体变动趋势为:
2004年启动涨价行情,2005年快速上涨,2006年高位振荡,2007年、2008年在波动中逐步下降,2008年9-11月呈加速下降趋势,从2008年12月开始又逐步上升,2009年3月后保持稳定,2009年7月后又开始上升,其他钨品价格走势与钨精矿基本保持一致,约1-2个月的滞后期。
国际钨品的价格走势和国内基本一致,但相对更稳定。
以下是2005-2010年1月国内钨精矿价格走势图:
钨品价格变动原因主要有:
(1)资源的稀缺性和重要性
2004年前,钨的低价格是价格与资源价值的严重背离,按照静态计算,中国钨的储量只够开采15到20年。
2004年以后,行业内普遍认识到钨资源的稀缺性和重要性,资源的稀缺性是钨价格上升的主要原因之一。
(2)国内及国际市场需求增长
钨广泛应用于各个经济领域,随着国内经济规模的扩大以及汽车飞机、机械加工、钻探、国防等行业的发展,钨品国内市场需求不断增长,国际市场对钨产品的需求也十分旺盛。
(3)国内控制供应
国家为保护钨资源,将钨列为保护性开采的特殊矿种,并相继出台了控制钨精矿开采总量、收紧采矿许可证发放、整顿和规范矿产资源开发等一系列政策来规范和限制钨的开采,有效控制了钨原料的供给。
(4)出口政策调整
继2005年5月1日、2006年1月1日国家两次调低相关钨品的出口退税率,将其从13%调低至5%。
2006年9月15日,国家取消大部分钨初级加工品的出口退税并加征出口关税5%,钨铁加征10%出口关税。
出口退税税率的下调和出口关税税率的增加,导致钨品出口成本上升,刺激了出口价格的攀升。
(5)钨工业产能扩大
近几年钨冶炼和深加工投资致使产能迅速增加,导致对钨精矿需求急剧增加,同时生产过程需要更多的工艺库存,造成钨原料结构性的供需矛盾,致使价格上升。
(6)环保、安全投入加大
国家政策对安全环保等的要求不断提高,矿山企业技改投入加大,开采原矿品位下降、探矿投入增加等均导致钨精矿生产成本大幅度增加,在一定程度上支持了钨价格的上升。
(7)未来钨价格走势
由于钨本身的稀缺性、下游行业对钨品需求的持续增长及我国对钨开采的保护性政策,未来钨及钨制品的供需性矛盾将持续存在,钨及钨品的价格将维持在较高水平,但目前受全球金融危机影响,钨及其制品价格出现阶段性大幅波动。
五、行业收入和利润变化情况
1、行业销售收入和利润增长情况
2006年全国钨行业销售收入311亿元,比2005年增长15.2%,实现销售利润64亿元,比2005年增长7%。
2007年,全国钨行业销售收入356亿元,比2006年增长14.46%;实现利润67.35亿元,比2006年增长5.56%。
2008年1-3季度,钨行业延续2007年的发展趋势,保持良好增长势头,2008年第四季度,受金融危机影响,钨精矿价格及下游需求下降,行业景气度整体下滑;2008年12月以后,受国际刺激经济计划影响,行业又开始回暖,2009年,行业持续回暖。
2、硬质合金行业情况
(1)总量增长,主要应用领域增长较快
2007年,全国硬质合金生产总量约为16,500吨,同比增长13.79%。
其中,切削刀片类合金比上年增长22.08%,矿用合金比上年增长14.89%,耐磨零件类合金比上年增长34.27%,钢结合金比上年增长11.45%。
(2)产品结构优化
2007年,技术含量高、经济效益好的硬质合金产品出现较大幅度增长。
18家企业的深加工产品产量为2,074.03吨,比上年同期增长34.36%,其中切削刀片、耐磨零件分别比上年增长22.66%和31.27%;整体硬质合金刀具、微钻、矿用钎头、冷镦冷冲模具分别比上年同期增长74.53%、21.61%、200%和50.36%。
(3)全行业经济效益增长
2007年,全行业的经济效益持续保持增长。
其中,工业总产值(现行价)1,338,020.98万元,比上年增长19.56%;硬质合金工具产值256,351.74万元,比上年增长49.98%;工业销售产值1,288,193.44万元,比上年同期增长16.87%,工业增加值286,241.90万元,比上年同期增长39.94%;主营业务收入1,147,220.00万元,比上年同期增长18.80%。
实现利润65,926.36万元,增长29.09%。
(4)2008年行业状况及金融危机的影响
2008年1-3季度,硬质合金行业延续了2007年以来的良好发展趋势,行业景气程度保持较高水平,2008年第四季度金融危机迅速蔓延到实体经济,硬质合金下游信心受到严重影响,行业需求及产品价格大幅下降,部分中小型硬质合金企业冲击较大,但规模大、技术水平较高
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