P2P网络借贷外文翻译文献综述.docx

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P2P网络借贷外文翻译文献综述

P2P网络借贷外文翻译文献综述

（文档含中英文对照即英文原文和中文翻译）

译文:

P2P金融下的中小企业融资

WaitzM

摘要

中小企业融资难是世界性难题。

文章介绍了互联网金融的概念，重点概括了P2P金融在科技和金融创新融合方面的发展，综合了现在学术界对P2P金融研究的五大方向方面的各种观点和见解。

指出了当前P2P金融发展的突出问题风险控制，并对互联网金融的大趋势进行了分析。

关键词:

P2P金融;金融创新;风险管控

1引言

从企业发展的历史看，大型企业都来源于中小企业。

中小企业是国民经济中最具活力的部分，往往走在技术发展的最前端，在高科技产业、清洁能源、绿色经济等方面都有很好的业绩，在经济转型中发挥着巨大作用。

中小企业融资难是世界性难题。

这些中小企业融资环境和渠道狭窄，有60%以上无法获得银行贷款。

目前，科技型企业又有轻资产的特点，融资困境，成为困扰可持续发展的巨大瓶颈。

2互联网金融的概念

近两年来，互联网金融呈现井喷式发展，2014年以来，互联网金融板块表现强势。

当前经济领域存在两个特别矛盾的现象，一是中小企业在企业总数中占比很大，但普遍存在融资难的问题;二是民间闲散资金多，但除了股市和房市，往别的领域投资很难。

而以互联网、大数据、云计算为基础和高度契合市场引领的互联网金融的发展，对于解决这两个难题，更好地为实体经济，尤其是中小企业发展创造良好的金融环境，也为中国在国际竞争当中实现弯道超车起到重要作用。

互联网金融除了掌握客户端外，还便于做好上游资本供给方、下游资本使用方点与点的整合，结合互联网的其中特质（P2P）及金融的本质（资本）。

依托互联网金融的发展，金融供给能力得以提高，包容性得以增强，可以动员更多的金融资源，覆盖面更广，覆盖度更多，满足更分散、更多元化的需求。

互联网金融最狭隘的概念就是P2P（Peer-to-PeerLend-ing）金融平台，P2P模式的核心是:

在这个具有资质的网站平台上，借款人发出借贷信息，并提供借贷项目的具体情况、借款人的相关诚信及经济实力等有关信息;投资人根据平台上提供的信息，进行决策，最后做出向借款人发放贷款的决定。

P2P金融是一种新的金融模式，通过互联网和大数据，使借贷双方信息不对称降到最低，这种新的融资渠道，为个人和企业提供了很大的便利，是现有银行体系的有益补充。

P2P对我国金融业务影响很大。

传统银行的商业模式，主要是存贷业务，P2P全新的商业模式，解构了传统银行的商业模式，打破了国有银行垄断的局面，在一定程度上以碎片化的方式补充了市场的缺憾。

P2P金融实现了科技和金融的创新融合发展，释放了科技机制改革和金融改革的双重红利，有利于推出更多的金融产品来服务科技创新，支持科技型企业的发展，解决素来轻资产的科技型中小企业多面的融资难;也有利于金融业创新，寻找新的投资方向，以获得较高的投资回报。

2005年，全球第一家P2P金融公司Zopa（ZoneofPossi-bleAgreement）成立于伦敦。

2006年，美国第一家P2P金融公司Prosper成立于加州。

2007年，我国第一家P2P金融公司拍拍贷成立，目前我国P2P金融公司超过300多家，交易额高达200多亿元。

金融是一个风险高度放大的行业，P2P金融具有互联网天然的便捷属性，但相对传统金融机构而言，互联网的开放性也决定了P2P金融在网站平台、信息安全等方面可能会受到极大的挑战，风控压力会更大。

通过对P2P金融进行规范，可以引导民间资本更好地促进实体经济的发展。

3目前P2P金融研究的五大方向

3.1是什么:

是颠覆者还是补充者

有观点认为:

P2P金融是传统金融与互联网创新的融合，现阶段还处于融合的阶段，存在很多问题，出现问题并不可怕，问题也可以看做是一个矛盾，解决问题的过程，正是推动一个新生事物向前发展的过程，这是P2P金融成长的必经阶段。

要正确对待现阶段P2P金融存在的问题和不完善的地方:

一要引导;二要规避风险。

只有这样，才会引导金融和互联网产生更多的创新，走向理性的繁荣。

3.2干什么:

服务草根还是服务高端

综合这一方向的研究成果，主要有以下几种观点和见解。

有观点认为:

资本市场是多层次的，P2P金融是其中的一个组成部分，与传统金融企业相比，应该走差异化的发展路子，主要为融资难的中小微企业服务。

有观点认为:

P2P金融如果服务的对象，大多数是低风险客户，那么就会出现一个问题，必须做够一定的规模，才能有比较好的经济回报，而要做够一定的规模，必须投入一定的人力成本、时间成本和资金成本，这对同样小规模的P2P金融企业而言，会形成不小的压力，为此，一些P2P金融企业就逐渐搞起了“资金池”，将资金贷给大的客户，如果大的客户经营出现问题，就容易使P2P金融出现风险，甚至导致P2P金融企业主“跑路”。

所以P2P金融企业，应该多做小额贷款，不要轻易涉猎大的客户，大的客户风险太大，不是P2P金融企业所能承担的。

而多做小额贷款，成本也比银行低，有竞争优势。

3.3怎么干:

模式创新下的风险防范

综合这一方向的研究成果，主要有以下几种观点和见解。

有观点认为:

互联网技术和金融的融合还没有达到非常合理、科学的地步，P2P金融还会出现许多新问题。

而当P2P金融达到一定规模后，风险管控将会成为P2P金融健康发展的关键。

如果对P2P金融进行监管，也将成为对P2P监管者智慧的重要考验。

有观点认为:

要对P2P金融进行风险管控，应该从对客户的征信做起，征信系统完善后，再对接借贷款双方，这样做虽然很辛苦，但可以规避许多风险，保障P2P金融行业的健康发展。

同时，要明确行业监管的主体，为方便管理，应该进行属地管理。

3.4谁来干:

金融领域干还是非金融领域干

综合这一方向的研究成果，主要有以下几种观点和见解。

有观点认为:

P2P金融由有金融背景的团队来做更好;由于P2P金融是基于互联网的，有互联网基因，所以团队中应该有具有互联网知识和技能的专门性人才参加。

有观点认为:

P2P金融既可以由传统金融转型发展而来，也可以由互联网公司创新而来，最后形成的团队，必须既有金融和投资知识、又有互联网知识。

其中具有金融和投资方面知识的人员，要按照金融行业的规矩管控风险;具有互联网方面知识的人员，要按照网络行业的规矩进行大数据分析，选定客户进行销售、客户维护，同时做好网络安全。

有观点认为:

P2P金融代表了未来金融发展的方向，现在一些商业银行也大力发展P2P金融，但同时要防范风险向银行系统的转移，加大对P2P网络借贷平台的监管。

3.5如何管:

跨界发展与分业监管

有观点认为:

P2P金融，从本质上讲，仍然是金融，与传统金融业相比，只不过是金融模式的变化，所以必须监管。

如果不加强监管，就会出现跑路等问题，既对行业健康发展不利，又容易带来严重的社会问题，影响社会稳定。

有观点认为:

在研究监管时，应该有国家投资基金，扶持这个领域中的顶层技术创新。

P2P金融作为一个新的金融业态，要对顶层提前进行研发，防止出现银行系统类似现在的问题。

有观点认为:

欧洲、美国基于大数据的对个人的征信系统较为发达，可以有效防止欺诈行为。

一是要尽快建立个人信用体系。

二是要尽快建立P2P网络借贷的相关法律法规。

三是要加强P2P网络借贷的行业自律。

四是准入资格要非常清楚，实行备案注册制。

外文原文:

Thesmallandmedium-sizedenterprisefinancingunderP2Pfinance

WaitzM

Abstract

Smallandmedium-sizedenterprisefinancingdifficultisworldwidedifficultproblem.ArticleintroducestheconceptoftheInternetfinancial,mainlysummarizedtheP2Pfinancialinthedevelopmentoffinancialinnovationandintegrationofscienceandtechnology,acombinationofacademicresearchonP2Pfinancialnowofthefivedirectionsofvariousviewsandopinions.PointsoutthecurrentP2Pfinancialproblemsinthedevelopmentofriskcontrol,andanalysesthetrendoftheInternetfinancial.

Keywords:

P2Pfinancial;Financialinnovation;Riskcontrol

1Introduction

Lookfromthehistoryofenterprisedevelopment,alargeenterpriseoriginatefromsmallandmedium-sizedenterprises.Smallandmedium-sizedenterprises（smes）isthemostdynamicpartofthenationaleconomy,oftenwalkintheforefrontoftechnologydevelopment,inthehigh-techindustry,cleanenergy,greeneconomy,etc,havegoodperformance,playanimportantroleintheeconomictransformation.Smallandmedium-sizedenterprisefinancingdifficultisworldwidedifficultproblem.Thesesmallandmedium-sizedenterprisefinancingenvironmentandnarrowchannels,morethan60%areunabletogetabankloan.Atpresent,scienceandtechnologyenterprisesandthecharacteristicsoflightassets,financingdifficulties,becomeahugebottleneckofsustainabledevelopment.

2TheconceptoftheInternetfinancial

Inthepasttwoyears,theInternetfinancialshowexplosivegrowth,since2014,theInternetfinancialsectorperformancestrength.Currenteconomicfieldexiststhephenomenonoftwospecialcontradiction,oneisthesmallandmedium-sizedenterprisesinthetotalnumberofenterprisesaccountedforalarge,buttheuniversalproblemsoffinancingdifficulties;Second,folkidlecapital,butinadditiontothestockmarketandhousingmarket,itisdifficulttoinvestinotherareas.AndonthebasisoftheInternet,cloudcomputing,bigdataandhighlyfitmarketleadsthedevelopmentoftheInternetfinancial,tosolvethesetwoproblems,betterservetherealeconomy,especiallysmallandmedium-sizedenterprisedevelopmenttocreateagoodfinancialenvironment,butalsoforChina'sovertakingplayanimportantroleintheimplementationofinternationalcompetitioncorners.

Internetfinancialbesidesmasterclient,alsofacilitatecompletestheupstreamsuppliers,downstreamcapitaluseparty,theintegrationofpointandpoint,combiningwiththecharacteristicsoftheInternet（P2P）andthenatureoffinancial（capital）.BasedonthedevelopmentoftheInternetfinancial,financialsupplyabilityisimproved,inclusivetostrengthen,canmobilizemorefinancialresources,broader,morecoverage,moredecentralized,morediversifiedneeds.

TheInternetthemostnarrowfinancialconceptisP2P（Peer-to-PeerLend-ing）financialplatform,thecoreoftheP2Pmodelis:

onthewebsitehasaqualificationplatform,theborrowercreditinformation,andprovidetheloanprojectspecificsituation,theborrower'sintegrityandeconomicstrengthandotherrelatedinformation;Investorsaccordingtotheplatformtoprovideinformation,makedecisions,andfinallymadeadecisionoftomakeloanstoborrowers.P2Pfinanceisanewkindoffinancialmodel,throughtheInternetandlargedata,maketominimizetheasymmetricinformation,thisnewfinancingchannels,forindividualsandbusinessestoprovidegreatconvenience,isabeneficialsupplementoftheexistingbankingsystem.Peer-to-peer（P2P）hadagreatinfluenceonfinancialbusinessinChina.Traditionalbankingbusinessmodel,mainlyisthesavingsandloanbusiness,P2Pentirelynewbusinessmodels,deconstructsthetraditionalbankingbusinessmodel,breakingthemonopolyofstate-ownedBanks,toacertainextent,intheformoffragmentationaddedtothedrawbackofthemarket.

P2Pfinancialinnovationofscienceandtechnologyandfinancialintegrationdevelopment,thereleaseofthescienceandtechnologysystemreformandthedoubledividendoffinancialreform,tointroducemorefinancialproductstoservethescientificandtechnologicalinnovation,supportthedevelopmentofscienceandtechnologyenterprises,solvetocreatelightassetsofsmallandmid-sizedenterprisemultidimensionalfinancingdifficulties;Alsoishelpfulforfinancialinnovation,findnewinvestmentdirection,inordertoobtainahigherreturnoninvestment.

In2005,theworld'sfirstP2PZopa,afinancialcompany（ZoneofPossi-bleAgreement）wasfoundedinLondon.In2006,theUnitedStates,thefirstaP2PfinancialcompanyProsperfoundedinCalifornia.In2007,ourcountrythefirstP2Pfinancecompanyestablishedoncredit,atpresent,theP2Pfinancialfirmsmorethanmorethan300,tradedashighasmorethan200onehundredmillion.Financialriskisahighlyamplifiedindustry,P2PfinancialwithconvenientInternetnaturalattributes,butrelativetothetraditionalfinancialinstitutions,financialintheInternet'sopennessalsodeterminestheP2Pwebsiteplatform,informationsecurity,etc,couldbeaffectedbyagreatdealofchallenges,riskcontrolwillbemorepressure.

3ThefivedirectionofcurrentP2Pfinancial

3.1Whatis:

itissubversiveorsupplementary

Hasview:

P2PfinancialistheinnovationoftheInternetwiththetraditionalfinancialintegration,atpresentisstillinthestageofintegration,therearealotofproblems,problemsarenotterrible,problemscanalsobeseenasacontradiction,theprocesstosolvetheproblem,istopromotetheprocessofdevelopinganewthing,thisisthenecessarystageP2Pfinancialgrowth.TocorrectlytreatthepresentP2Pfinancialproblemsanddrawbacks:

aguide;Second,wemustavoidrisk.Onlyinthisway,willleadtofinancialandtheInternethavemoreinnovation,totheprosperityoftherational.

3.2What:

high-endservicegrassrootsorservice

Comprehensiveresearchachievementsofthisdirection,mainlyhasthefollowingkindsofviewsandopinions.Hasview:

isamulti-levelcapitalmarket,theP2Pfinanceisoneofthecomponents,comparedwithtraditionalfinancialcompanies,shouldfollowthedevelopmentwayofdifferentiationandmainlyforthefinancingdifficultiesofsmallandmedium-sizedenterpriseservice.View:

P2Pfinancialiftheserviceobject,mostlylowriskcustomers,thentherewillbeaproblem,mustdoacertainsize,canhaveabettereconomicreturns,andtodoacertainsize,mustputthehumancost,timecostandthecostofcapital,thesamesmallP2Pfinancialcompanies,willformalotofpressure,therefore,someP2Pfinancialenterpr