中小企业财务管理问题研究.docx

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中小企业财务管理问题研究

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的就业机会。

2.促进经济结构化调整在我国，市场代替计划行使资源配置职能的过程中，改革开放进一步深化，中小型企业迎来了经济发展的春天。

中小企业的兴起促进了我国经济的快速发展，同时伴随着国企和集体企业的萎缩，在这个过程中，我国经济结构发生了重大调整，这些调整对于我国未来经济持续增长有着重要作用。

中小企业一般为私营企业。

在中小企业快速发展的过程中，接收农业富余人口的数量也大大提高。

私营中小企业在推动着我国工业化，以及三大产业，在推进过程中扮演着重要角色。

3.深化产业分工，促进技术创新通过对社会分工理论的研究表明，细化的分工既可以促进一个劳动力的生产效率，还可以提高整个国民经济生产水平，从而带动经济发展。

中小企业与世界经济一体化相伴随，在世界经济中扮演着重要角色。

通过与各大跨国公司的合作，中小企业为大公司提供了配套中间产品和相应配套服务，从而找到了其新的盈利空间，与大公司形成了双赢局面，在客观上促进了世界经济的发展。

同时，中小企业在特定领域内具有不可忽视的技术革新能力。

无论在世界上还是在中国，中小企业每年申请的各项技术专利，从数量上占据了绝大比例。

我国许多高新技术产业中，在数量上和质量上都大大高于大型国有企业。

（二）中小企业财务管理面临的主要问题A公司201X年成立，属于中小型企业，主要经营房顶安装工程施工，生产铝合金门窗、防盗门等，其注册资金四百万人民币。

A公司属于典型中小型私营企业，具有此类企业的一般特征，在财务管理方面存在着中小企业共有的问题，这些问题阻碍着A公司的正常持续经营。

以A公司为例，这些问题主要体现在以下方面：

1、资金短缺，融资能力差制造业企业由于自身的特点，企业资金占有量一般比较大，因此需要充足的营运资金进行日常的生产经营活动。

以A公司为例，就需要大量存货以应对旺季的批量销售，因此这些时期公司存货大量增加，在短期之内无法转化为销售额，致使大量存货无法变现，在此期间A公司就需要足额资金。

在A公司注册的前几年，由于融资渠道有限，额度较少，使企业在经营过程中常常捉襟见肘，限制了企业生产规模的扩大。

扩大生产规模，须建立在有充足资金这一基础之上。

所以，自一零年，A公司开始努力争取银行信贷。

但是，A公司资产负债率较高，难以获取银行贷款。

从一零到一四年期间，A公司表现出来的资产负债率都较高。

这是我国政策方面的原因，金融机构对中小企业房贷相当谨慎，像A公司这样的中小企业很难获得低息贷款，甚至难以获得银行方面的贷款支持。

其原因主要是高企的资产负债率对公司的融资行为有很大影响。

因此，获取民间信贷成为公司在短期内融资的有效途径。

A公司虽然通过民间借贷暂时在短期内解决了企业的融资难题，但却大大增加了其融资成本，严重影响了企业的利润。

2、账务不清，无法反映真实经营情况A公司生产经营相对简单，主要是采购、加工、销售，生产则根据市场和客户的要求生产各种门窗。

在销售环节，除了少量公司直接销售外，大多数是由经销商来销售。

贷款结算主要是以现金的形式，整个采购过程的账期一般是60日，销售过程是款在货先的形式，A公司销售途径较为单一。

早期A公司是朋友合伙建立的，其决定权主要在这个朋友圈中。

随着企业规模不断扩大，股东之间的利益与决策观念发生不同，产生一定的矛盾和摩擦。

由于缺少有效管理，曾发生过出纳人员利用现金收款，以开具收据等方式给客户回扣，在短短一年内竟贪污高达10万左右。

此外，企业的财务制度主要是注册时为了应付制定的，不具备系统性和操作性，在实际生产经营中缺少真正行之有效的管理制度。

在实际财务工作中，经常有工作人员不按规章操作，财务凭证填写不及时，凭证丢失，账证不符等一系列问题。

随着企业规模的不断扩大，这些问题严重影响企业的经营发展。

3、财务管理人员整体素质较低A公司作为制造业，大多数人员构成为工人，工人的学历普遍较低，管理方式是粗放式管理，因此A公司的员工流动率也较大。

在A公司财务人员中高中及以下学历占49%，将近一半，说明其整体学历偏低。

大专学历占了33%，本科学历占17%，而研究生学历仅仅占1%。

这些数据说明A公司财务人员整体学历较低，其业务水平受到不同程度制约。

A公司财务人员从学历看主要为大专及其以下学历结构，虽然也有一些本科学历的毕业生，但由于是刚进公司，缺少实际工作经验，如果让这些新人独立挑起财务部门的重担，还需培养一段时期。

A公司的财务工作是由一个主管财务的副总负责的，这个副总是公司最早成立是的股东之一，虽然其在公司内部的影响力和威望在公司早期的财务管理起到重要作用，但随着公司规模的扩大，其专业知识方面匮乏的弊端逐步显现。

副总之下的财务主管是一个有着多年经营的老会计，但不具有现代的财务管理理念。

因此，A公司从上自下缺少一个科学系统的财务管理思路和模式。

（三）中小企业财务管理的改进策略

1、建立系统且有效的企业财务管理制度中小企业应当不断提高财务管理的自觉性，同时，勇于突破家族式、传统的管理方式和管理意识，勇于采用先进、合理的管理方式财。

在构建财务管理体系的过程中，中小企业应在员工能力和企业资金条件允许的情况下，合理运用ERP系统进行科学管理，并建立于此配套的管理制度和操作规范，从而实现财务工作的科学有序进行。

无论是基础会计工作流程，还是审计工作都能做到科学、有序。

这样不但让具体工作有科学的操作规范，而且能促进企业内部之间相互合作、明确分工，进而推动公司财管工作的科学有序进行。

同时，也能形成科学严谨的财务资料，这些财务资料可以为企业决策提供参考，也可以作为向金融机构申请贷款的依据。

反之，如果企业自身条件非常有限，难以全面实施会计电算化，或财务部门人员很难适应电算化条件时，企业负责人应通过引入“公共财务总监”的方式进行改善。

引入后企业可以在成本较低的情况下得到专业的指导。

通过研究公司财务管理工作的具体实施细节之后，“公共财务总监”能给企业带来专业的策略。

这种形式对生产规模较小的企业非常适用，可以用较小的成本获取最为专业的财务管理思路。

当然，很多中小企业是不愿意将企业的实际经营情况透露给外来人员的，而且这种思想还会持续很长时间。

但从企业发展的长期来看，随着企业老板的思想逐渐开发，市场逐渐规范化，将有更多的中小企业加入其中，借助于第三方的力量充分实现财务管理职能，促进中小企业良好发展。

2、拓展融资渠道，从多角度考虑融资方式银行向企业发放贷款时，出于自身信贷资金安全性的考虑，向企业提出贷款担保或抵押的要求，中小企业在得到担保机构的支持之后，更有利于银行贷款的到位。

为此，中小企业需要努力提高资信程度，在还贷、担保、抵押方面，提升自身信用。

为缓解中小企业的资金缺口问题，应积极寻找其他渠道筹资，可以从以下几个方面考虑：

第一，积极采取融资租赁方式。

融资租赁在欧美国家早已是企业融资的主要手段之一，对于中小企业来说，购买大型设备时可以以融资租赁的形式，不但能缓解短期的资金压力，而且不需要进行担保和质押。

如果融资租赁形式在我国中小企业能够推广，势必大大改善中小企业的融资现状，推进中小企业的进一步发展。

第二，民间金融。

首先，发放贷款的公司或个人和接受贷款的公司一一对接，提高了融资效率。

其次，发放贷款方与接收一方达成意见可直接放贷，不需要第三方经手。

最后，如果接受方不能按约定时间偿还贷款，则担保公司进行全额偿还，降低了贷款发放一方的风险。

第三，应收贷款抵押。

这种方式可以迅速获取资金，其机理是应收账款质押担保。

中小企业可以将没有到期的应收账款进行抵押，这种方式不仅可以向银行借款，还能向企业和个人借款，非常灵活。

第四，政策性融资。

中小企业应当充分把握地方政策，结合自身产品特点争取政府各种补贴和优惠的融资政策。

对于A公司来讲，主要从两个方面入手。

首先，更新主要股东的融资理念。

A公司的股东如果无法扩大资金来源，公司的发展必定受到限制，无法扩大公司规模。

所以A公司的一些保守的股东应改变其狭隘观念，开放融资理念，吸收更多资金注入公司，进而实现公司利益和个人利益双赢的结果。

其次，A公司应加强与银行的联系。

如果可以获得银行的信任与扶持，则公司的一些短期借款可以转成长期贷款。

这样就会大大降低企业的还贷压力。

为此，A公司要完善企业的财务管理规章，并严格遵守，对外树立诚信形象。

3、合理设置财务岗位，提高财务人员整体素质对于中小企业来说，财务人员的专业素养是财务管理职能能否有效实现的重要因素。

即便拥有科学的财务管理制度、先进的硬件支持，如果没有先进的管理理念的管理者和高素质的财务人员，也很难实现高效的管理。

只有合理科学的设置财务岗位，规避风险，岗位之间相互监督、相互制约，才能够降低公司面临舞弊的风险。

中小企业财务管理的决策者由企业早期股东担任，意识较为落后，习惯专断专行，影响了企业财务管理的职能发挥。

中小企业所提供的岗位吸引力相对较弱，想在人员招聘时吸引优秀的财务人才十分困难，同等条件求职者肯定选择大企业。

中小企业也有大企业无法比拟的优势，主要表现在其执行力激励机制灵活等等。

针对A公司财务人员素质普遍较低的现状，A公司应当科学设置财务岗位，关键职务不能混岗。

公司中高层管理干部及所有财务人员，应当充分认识到财务管理工作的重要性，积极支持公司提高财管水平的相关措施。

A公司应定期培养财务人员学习财务管理知识：

聘请财务管理专家来公司实地讲学；进行财务业务培训考核；定期召开财务工作会议。

综上所述，A公司在今后财务人员的招聘和培训等方面应当制定完善的计划，这样才能建立一支专业硬、素质高的财务管理人员队伍，公司的财务管理水平才能更上一层楼。

附送：

中小企业项目投资的决策分析

中小企业项目投资的决策分析

长期投资是一种影响超过一年的投资，例如购买设备、建造厂房等。

由于股票和债券等长期投资在必要时可以出售变现，真正难

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长期投资是一种影响超过一年的投资，例如购买设备、建造厂房等。

由于股票和债券等长期投资在必要时可以出售变现，真正难以改变的是生产经营性的固定资产投资，所以这里所讨论的长期投资只限于固定资产投资，又称为项目投资。

项目投资的决策分析，并不是企业，尤其是中小企业日常财务活动最经常的部分，也许在一个会计年度都难得碰上一两次。

但是，它却是企业财务活动中最重要的部分。

因为项目投资的金额大，影响时间长，风险大，一旦投资就难以改变或补救。

研究中小企业项目投资的决策分析，必须针对中小企业的特点，对两个问题进行重新观察和思考：

中小企业的投资决策采用“现金流量观”好还是“会计利润观”好？

中小企业的投资决策采用贴现分析技术好还是非贴现分析技术好？

一、中小企业投资决策中的现金流量观和会计利润观的比较

有一个直接的矛盾：

一方面现金净流量比会计利润对企业经营决策更有用的观点已基本获得公认，并且成为当代财务管理学和管理会计学的立论基础；但另一方面，广大中小企业经营者的头脑中却没有现金流量的概念，他们追求利润最大化，在进行项目投资的决策时，如果采用数学方法进行定量计算分析，主要是运用财务会计数据。

从理论上讲，现金净流量比会计利润更能客观反映投资的收益，而且在运用贴现分析技术时，几乎不得不采用现金流量的观念。

但是现实中，中小企业更习惯于使用会计利润，之所以如此，至少可以归结一个原因--经营者在现代经营和理财知识方面的缺陷。

笔者认为，如果中小企业经营者的素质能够进一步提高，他们能够掌握更多一点现代的财务管理知识的话，那么他们是可以接受这个概念的。

向经营者宣传新的观念和理论当然是解决这种理论与现实之间矛盾的有效方法，但引起作者更深一层的思考是：

在中小企业的投资决策中，会计利润是不是现金净流量的一个好的替代变量？

或者说在中小企业决策者看来，不采用现金净流量导致的损失可以由采用会计利润产生的收益弥补吗？

笔者初步分析认为这种猜测可以找到一些实际依据：

1．项目投资未来现金净流量数据的获取必需在占有比较充分的资料基础上才能预测，这对中小企业决策者来说显得困难而且成本太高，但对会计利润的预测只需要根据企业账簿数据加上个人经验即可估算，这不仅成本低，而且使决策者觉得可靠。

2．现金净流量与会计利润在数据上的主要差异是投资项目中的折旧费用，中小企业的投资额往往不大，摊到各年的折旧费也不会很多，现金净流量与会计利润在数量上的差别并不大。

3．如果采用现金贴现分析技术，显然应该采用现金净流量。

不过根据笔者曾对中小企业做的调查发现，现实中中小企业很少采用贴现分析技术，现金流量的优势和必要性并不明显。

结论：

与大企业巨额、相对频繁的项目投资决策不同，中小企业在投资决策中并不一定必须采用现金流量观念。

在以下条件下，应用会计利润数据将是更好的选择：

企业具有较完整和准确的会计核算资料；该项目投资额不很大；采用非贴现分析技术。

二、非现金流量贴现技术在中小企业投资决策中的应用

在非现金流量贴现技术中最常用的两种方法是：

回收期法和会计收益率法。

回收期法通俗易懂，大致反映投资回收速度，而且计算简便，但是这种方法有两个缺陷：

第一，它忽略了回收期后的收益，容易造成严重的退缩不前。

因为许多对企业的长期生存至关重要的较大型投资项目，并非在开始几年内就能带来收益，实际上，资本投资的全部目的在于创造利润，而不只是为了保本。

第

二，由于决策者以回收期作参数，往往会导致企业优先考虑急功近利的项目，导致放弃长期成功的方案。

然而一种方案是否可取是相对的，要因不同情况、不同项目而宜。

中小企业受自身能力等各种因素局限，投资项目往往不大而且时间短，这就使得货币时间价值对之产生的影响也可能不大。

企业当然要盈利，但如果老本都丢了又谈何盈利？

这种情况下，中小企业采用回收期法做出错误决策的可能性并不大；但对于投入资金大，而且周期长的项目，则不宜唯一使用这一指标，尤其是处在升级阶段的中小企业，急功近利常常使企业走向相反的发展方向。

会计收益率法是以会计收益率法作为评价投资的参数。

会计收益率=年均净收益／原始投资额。

它在计算时，使用会计报表上的数据以及普通会计收益和成本观念。

这种方法要求企业事先确定要达到的必要会计收益率。

在进行决策时，高于必要会计收益率的方案可以入选，在多个互斥方案中则选用会计收益卒最高者。

会计收益率法遭到的异议一是未采用现金流量观，二是未考虑货币的时间价值。

我认为它适合于中小企业对项目投资的评价。

三、现全流量贴现技术在中小企业投资决策中的应用

尽管大多数情况下中小企业的投资决策倾向于使用非贴现分析方法，但这并不能削弱贴现方法的科学性和合理性。

中小企业越是发展，越是追求升级壮大，长期投资的规模、范围和频率就越接近于大型企业，这个时候就应尽可能地采用现金流量的观念和相应的贴现分析技术进行辅助决策。

中小企业的投资决策基本上不采用现金流量贴现技术的原因主要是贴现技术的分析成本相对过高（教育成本、雇佣成本），比如对分析人的专业教育程度、分析预测方法、手段等有较高的要求。

从一定范围来看，这种分析成本是固定的，因此在投资额较小的中小企业看来运用贴现技术是不经济的。

但我认为在以下两个基本条件具备时，考虑货币时间价值的贴现分析技术将在中小企业中得到比较普遍的运用：

1．经营者普遍受过良好的教育和专业训练。

这一方面可以使经营者有能力了解和愿意接受现代的投资决策方法，另一方面也降低贴现分析技术的使用成本（学习成本）。

2．中小企业经营的外部环境得到较大改善，首先表现在企业筹资条件的好转，这使得中小企业有可能进行较大规模的长期投资；其次表现在市场逐渐成熟，中小企业经营的不确定度降低，使其对未来现金流量尤其是中长期现金流量能够做出比较准确的估计。

现金流量贴现分析技术中最常用的有净现值法、现值指数法和内含报酬率法。

按照净现值法的思路，净现值大子或等于零，则说明投资项目的收益率不低干预定的贴现率，方案可行；净现值若小于零，则说明投资项目的收益率低于预定的指标，方案不可行。

净现值法的主要缺点是不能在几个独立方案之间评价优劣，但这个缺点在中小企业看来就几乎不存在了。

因为中小企业很少会有对几个独立的项目同时投资，主要是对互斥方案作评价。

而在互斥方案中，净现值高的项目当然是最优选择。

所以在中小企业的投资决策中，一般说来，净现值法的优点能充分发挥而其缺点刚好未能显现。

现值指数法是针对净现值法的缺点提出来的，它能够对独立方案的投资效率进行排序，但这种需要在中小企业中并不常见。

内含报酬率法具有现值指数法同样的优点，而且它还能大约地指出投资项目的实际报酬率是多少，其缺点是计算比较复杂。

仅仅5年的时间，清华同方从一家校办高科技企业，发展为具有现代企业建制与管理制度的现代化企业集团，这其中最大的奥秘在

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仅仅5年的时间，清华同方从一家校办高科技企业，发展为具有现代企业建制与管理制度的现代化企业集团，这其中最大的奥秘在于，同方充分发挥了资本运作的力量。

然而资本运作的道路并非一帆风顺，资本本身必须和企业技术、业务，乃至企业文化和管理有机的融合起来，并由此去解答企业成长过程中所带来的多元化、主业不清晰、大企业通病等等问题。

而就在这一系列融合与解答中清华同方给业界交上了一份精彩的答卷，成为了资本运作的高手。

正在建设中的清华同方科技广场。

同方董事长荣泳霖不无感慨地说，去年股市低迷，同方也受到了一定的冲击。

很多人对高校产业开始质疑，每天都有股民打电话询问同方的高层是否还在，甚至有人传总裁陆致成已经“进去了”。

如果要在中国的上市公司中找出几个最让人关注的公司，清华同方无疑是其中之一。

资本：

融入企业运营

不断创新，不墨守成规，立足自身的技术、实业、管理、文化的优势，借助资本运营的力量，在市场上执著前行，清华同方演绎了一场“资本＋知本”的故事。

融入一：

资本融入技术同方始终坚持“技术+资本”的发展战略，通过在资本市场中的融资，积极筹措资金，不断投入到高新技术成果的产业化、规模化，通过企业的兼并、收购、控股与参股等多种形式，是高科技产业与资本市场相结合的产物。

同方的技术资源优势正在向独立的自主性技术创新能力与产业化的方向转换——以技术为核心，以资本为手段，将使两者在更高的层面上融合。

而同方在如何解决高端技术市场与产品规模化普及之间的矛盾这方面的探索，也将为中国的高科技企业的规模化道路作出积极而重要的尝试与开拓。

同方的成立历史虽然只有5年，但实际上其打基础的历史应当追溯到十几年前了。

同方以高新技术产业为先导，以科技成果产业化为经营宗旨，紧密依托清华大学的人才、科技优势，通过“清华同方研究开发中心”的孵化和二次开发，把大批科技成果推向市场。

它凭借依托清华大学所取得的技术创新能力和作为一个上市公司所拥有的资本运营能力，在信息技术、能源与环境、核技术等产业领域动作很大。

融入二：

资本融入实业高新科技实业+创新孵化是同方的一大特色。

热衷于资本运营的企业有时难免走入一种误区——认为业务经营是企业经营的低级形态，资本运营才是企业经营的高级形态。

如此就会本末倒置。

资本是为了更好地实业孕育，毕竟大多数企业不是风险投资商。

资本运营的本质目的是对资源重新进行配置，达到效应的最大化。

其实资本运营是一个很艰难的过程，处理不好成本会很高。

而同方的资本运营体现了四两拨千斤的技巧。

陆致成说此前清华同方并购的目标主要是扩大规模，并购企业基本是闲置资产、未开发资产，收购活动是低成本的。

而今后5年，同方并购对象将考虑有利于公司主营业务的良性公司。

此前5年，支撑同方保持高速成长的核心竞争力的主要要素是，“技术+资本”的企业发展战略。

而此后5年，同方的企业战略将调整为“合作与发展”。

同方是以不花钱或少花钱的方式孵化创新来进行资本运作，得到了许多潜在的市场，这比自己去直接进入的风险要小得多。

正是这个创新孵化体系使同方保持持续高速的成长，正是这样一条高科技实业和创新孵化并行的主线，使同方在能源环境、信息产业、精细化工、核电子技术应用这四个方面，都取得了一定发展，支撑着同方的高科技产业。

融入三：

资本融入管理与文化“同方”二字源于《礼记。

礼行》。

书中有“儒有合志同方”句。

方，乃“道义”之意。

清华园最早的建筑——同方部，历史上曾作为每年8月27日祭奠孔子的地方，其意为：

“志同道合者相聚的地方”。

“企业文化”是企业生存和发展的“元气”，是企业核心竞争力的活力之根和动力之源，其在本质上所反映的则是企业生产力成果的进步程度：

“理念”是一个企业所秉持的信念，它一经“内化”，必会产生一种强大的规范力，从而成为人们行动的准则；也必会产生一种持久的推动力，促使人们积极地去达成既定目标。

同方在5年中的一个收获，是培养和凝聚了一支认同同方管理文化的团队。

同方的宝贵就在于有许多富有激情、全身投入的人，他们是公司的资产、公司的财富、公司的价值。

在总裁陆致成眼里，清华同方就像一个五年级的小学生，但作为一个真正的高科技上市公司，它已经可以熟练地驾驭资本运作的游戏了。

在管理文化上，同方有“资产授权管理、投资回报考核、公司监督执行”这样一个管理方针，它的内涵在5年的实践中不断丰富：

如加强了集中与分散的管理，建立了授权与监督的体系，不断强调公司利益与团队利益间的关系。

企业管理的最终目的是让每一个员工都能发挥自己能力，而一个优秀的企业文化能让每一个员工都能在自己的岗位上自觉承担起企业的一份责任，能够自觉将自己的事业与企业的发展融为一体。

同方的企业文化是“承担、超越、探索”，“忠诚、责任、价值”。

任何企业的财务活动和财务管理都是在一定环境和条件下展开的，人世后企业财务管理环境的变迁必定会对企业财务管理产生极大的影响，主要表现在以下几个方面：

一）金融市场变化的影响。

加入WTO之后，根据《服务贸易总协定》的基本要求及与有关WTO成员国达成的双边协议，我国将逐步放松外资金融机构准人的范围和区域限制。

越来越多的外资金融机构进入我国，必将使我国金融市场发生全面而深远的变化，呈现出一些新的特征，从而对企业筹资投资产生极大的影响。

第一，金融市场规模的扩大、资金供给的增加和金融工具的不断创新，为我国企业筹资、投资和规避风险提供了多种可供选择的组合方式。

第

二，金融创新丰富了金融工具品种，拓展了金融服务范围，但同时也派生出利率风险、汇率风险、表外风险等新的风险，使金融风险进一步加大，规避风险将成为人世后企业财务管理面临的最重要课题之一。

第

三，国内外金融市场竞争的加剧，促使我国金融机构建立现代企业制度的步伐进一步加快，金融机构自律性管理将进一步加强，国家对金融市场的监管也将进一步规范，必将便金融市场配置资源的功能得以更加有效地发挥。

这样，无论什么性质的企业在金融市场都将处于公平竞争的地位，只能凭借其良好的经济效益、看好的市场前景与持续高速的增长而获得资金，况且企业筹资有时还要受到各种保护性契约条款的限制。

因此，对于企业尤其是一直享受“特保儿”待遇的国有企业来说，筹资将更加艰辛，筹资的成本与风险将会更大。

第

四，加入WTO后金融市场的变化，便我国企业无论在“真实资产”方面还是“金融资产”方面都将面临许多新的投资机会。

同时也应该看到，为了增强产品在国际国内市场上的竞争能力，我国企业尤其是一些资本和技术密集型企业就应该将其投资建立在高新技术产业基础之上，但与之相伴的投资风险将会较大；另外市场竞争日益激烈又将使报酬率趋于平均化，企业要获得较高的投资报酬就必须努力降低投资成本和风险损失。

企业投资的这些新变化，要求我们进一步提高企业投资决策的及时性、合理性和科学性。

二）经济结构变化的影响。

入世将进一步推动我国经济结构的调整，其表现主要有两个方面:

一是贸易结构的调整。

加入WTO后，我国的产品便可在WTO的100多个成员国（地区）中享受多边的、无条件的、稳定的最惠国待遇，这无疑将使我国企业跨国经营活动更加频繁而复杂，经营管理的全球化将迫使企业包括财务战略在内的所有战略做出重大调整，促使我国企业必须对财务战略重新做出选择。

同时企业跨国财务活动必定会涉及多介面种，发生大量的外汇结算业务，加之经常性项目和资本性项目的进一步开放，外汇风