我国钢铁行业概况研究.docx
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我国钢铁行业概况研究.docx
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我国钢铁行业概况研究
我国钢铁行业概况研究
钢铁行业是工业化国家的基础工业之一,是发展国民经济与国防建设的物质基础。
钢铁企业的基本生产过程是在炼铁炉内把铁矿石炼成生铁,用生铁水炼成钢,再铸成钢锭或连铸坯,经轧钢等方法加工成各种用途的钢材。
钢铁行业的上游承载着矿产、电力和煤炭行业,下游衔接了机械、房地产、家电及轻工、汽车、船舶等行业,是重要的中游行业。
1、行业管理
钢铁行业的主管部门是国家发改委、国家工信部和国家环保部。
国家发改委主要负责研究拟订并组织实施钢铁行业的发展战略、规划和其中重点领域的专项规划(含基地规划),提出总量平衡、结构调整目标及产业布局;审核钢铁行业的重大项目以及大型企业集团的投资规划,协调重大问题;研究拟订、修订钢铁行业的产业政策,起草法律、法规及配套的规章、制度并监督实施;提出钢铁行业的体制改革、技术进步、投融资、利用外资、金融、贸易、财税政策建议及专项消费政策和配套措施。
国家工信部负责研究提出工业发展战略,拟订工业行业规划和产业政策并组织实施;指导工业行业技术法规和行业标准的拟订;对工业日常运行进行监测等。
国家工信部负责制定钢铁行业技术法规和行业标准。
国家环保部承担落实国家减排目标的责任;负责提出环境保护领域固定资产投资规模和方向、国家财政性资金安排的意见;承担从源头上预防、控制环境污染和环境破坏的责任;负责环境污染防治的监督管理;承担环境监测和信息发布等职能。
国家环保部对钢铁企业的环境污染情况进行监测,同时对环境污染行为进行监督管理。
中钢协是由中国钢铁行业的企业、事业单位、社团组织和个人为会员自愿组成的非盈利性、自律性的行业管理组织,主要负责制定行业的行规行约,建立行业自律机制;依法开展钢铁行业统计、调查、分析和上报等工作;参与拟定行业发展规划、产业政策法规;参与制订、修订行业有关技术、经济、管理等标准、规范;组织加工出口专用钢材监管工作,代表或协调企业反倾销、反补贴;代表我国钢铁行业参加国际同业组织的有关活动。
2、行业竞争
(1)行业供给
2000年至2016年,我国钢铁产量逐步增长,粗钢产量增速在2005年达到峰值,同比增长幅度约为27.32%。
受2008年全球金融危机的影响,全国粗钢产量同比增速下降至2.25%左右。
2009年在国家宏观经济刺激计划的拉动下,粗钢产量增幅出现回升。
此后,全国粗钢产量增速整体呈现下降趋势,虽然2013年增速小幅反弹,但随着2014年我国宏观经济增速下滑导致整体产量增速放缓,粗钢实际产量8.06亿吨,增速下降到4.08%。
2015年在去产能政策影响下,粗钢产量出现了多年以来首次减少,降幅为0.7%;2016年钢铁产量基本与上年持平。
2008年至2016年,我国钢铁行业产能随产量逐年扩张,在2015年到达峰值后,2016年有所回落。
2010年,在快速增长的需求拉动下,我国粗钢产能达到了7.64亿吨,产能利用率达到高点82.07%;此后,伴随全球经济发展疲软、我国经济增速放缓、钢铁下游行业需求增幅回落等情况,我国钢铁产能过剩问题逐渐凸显。
此外,由于钢铁行业整体的产能扩张速度快于需求的增长速度,进一步促使钢铁行业企业整体产能利用率下降。
2015年,国内粗钢产能达到峰值12亿吨,产能利用率下降至66.99%。
随着去产能政策的大力开展,2016年全年削减粗钢产能6,500万吨,产能有所回落,产能利用率有所回升。
(2)行业需求
从2000年开始,受国内经济增长的拉动,基础设施建设和居民的消费能力提高带来的汽车、家电行业等的发展,给钢铁行业带来了较大的需求,我国钢铁表观消费量持续增加。
但近几年,宏观指标呈现下滑趋势,钢铁行业的需求也随之下滑。
2011年以来,我国出台一系列抑制通胀的宏观调控政策以及针对房地产行业的调控措施,国内钢材需求受此影响开始出现增速放缓的情况。
2014年,我国经济开始进入“新常态”,工业、投资、消费等增速小幅放缓,固定资产投资增速保持低位运行。
2015年钢材全年消费量出现了20年以来首次的负增长,主要原因在于经济增速下行,导致钢铁下游需求减弱;而后2016年钢材消费量略有小幅增长。
表2000年-2016年国内钢铁表观消费量
(3)钢材价格情况
钢铁行业销售价格受到行业整体供需情况以及原材料如铁矿石等产品的价格波动影响。
2008年受全球金融危机影响,钢铁行业需求放缓使得钢材价格出现较大幅度下降。
2009年-2011年,受国家包括“四万亿”经济刺激计划等系列政策推动,我国钢材市场需求增加,同时受铁矿石价格上涨影响,我国钢材价格总体呈现上涨趋势。
2012年以来,受国内钢材需求下降、产能相对过剩,以及铁矿石价格开始见顶回落等影响,钢材价格出现下降的趋势,持续至2015年末触底回升。
2016年钢材市场一改下跌走势转为上涨,供给侧改革去产能以及环保因素助力价格上涨,也有一定人民币贬值推高原料成本的效应。
2017年钢材价格总体呈现上涨趋势,受房地产市场预期以及产业调整计划,价格有所波动。
表2010年-2017年国内钢材价格指数
(4)行业盈利水平
2005年至2007年,在持续不断增长的国内需求拉动下,国内钢铁行业全行业保持盈利。
在此背景下,铁矿石等原燃料价格连续上涨,至全球经济危机爆发前已处于历史高位,钢铁企业的生产成本也处于相应较高水平。
金融危机爆发后,我国钢铁行业受国内外需求下降的影响,企业库存迅速增加,钢材价格快速下降,企业盈利严重下滑,导致我国钢铁行业2008年四季度至2009年一季度出现全行业亏损。
其后,在国家刺激经济的相关政策引导下,行业整体盈利水平回升,2009年5月全行业开始恢复月度盈利,2010年盈利较2009年明显提高。
2011年9月中旬以后,受国内外宏观经济环境影响,国内钢铁行业整体盈利再次开始下滑;2012年,受国内经济增速放缓影响,钢铁行业整体下滑,国内钢铁企业普遍出现亏损,全年国内重点大中型钢企利润总额约为15.81亿元,综合销售利润率仅为0.04%。
从2013年开始,我国钢铁行业盈利水平出现了拐点,国内的钢铁产能已经得到充分的调控,产能峰值天花板将长期存在,有效的抑制了盲目的产能扩张,控制了产能总量,所以钢企盈利有所恢复,但由于钢材价格大幅下滑及需求侧疲软,利润总额及销售利润率仍处于较低水平。
2014年国内重点大中型钢企的盈利水平仍然保持在一个较低的水平;然而2015年出现了明显的亏损情况,其根源仍然在于产能严重过剩,钢铁价格自2011年三季度以来震荡走跌,2015年内几乎一路下跌。
进入2016年,钢铁行业的盈利水平达到了自2012年以来的最高水平,得益于国内钢铁价格的反弹,企业的经营状况出现大幅改善。
在“供给侧改革”以及产能调整的政策下,供求状况有一定改善。
3、行业产业链
钢铁行业的主要上游行业是铁矿石和焦炭生产行业。
铁矿石在自然界中的储量丰富,主要集中在澳大利亚、俄罗斯、巴西和中国等国家。
中国拥有的铁矿石资源虽多,但主要为贫铁矿石,资源品质较差,且矿石类型复杂,因此国内使用的铁矿石主要由国外进口,铁矿石行业对外依存度较高。
国外铁矿石生产企业产业集中度较高,全球70%的铁矿石供应被四大矿山(淡水河谷、力拓、必和必拓、FMG)所垄断,且铁矿石产能增速比钢铁产能增速慢,导致国内钢铁企业对铁矿石的议价能力较弱。
伴随着国际金融资本的介入,加剧了铁矿石价格的波动,进一步削弱了国内钢铁企业对铁矿石的议价能力。
焦炭方面,我国焦炭行业的下游需求中,85%用于钢铁行业,其余主要用于有色金属冶炼、化工、机械、化纤等行业。
2000年以来,国内焦炭产能迅速扩张使得我国成为世界最大的焦炭生产国,占到世界焦炭总产量的60%以上。
但产能的迅速扩张也使得我国焦炭面临产能过剩的局面,使得钢铁生产企业对煤炭产品的议价能力略微有所提升。
钢铁行业的下游行业主要是消费钢铁产品的企业,主要以机械和房地产行业为主。
下游行业对钢铁行业的影响主要是产品需求的影响,直接关系到产品销售量的变化。
钢铁销售主要由钢铁贸易商承担,而国内的钢铁贸易商以中小型企业为主,相比之下行业集中度较钢铁企业更低,加上贸易商在融资和采购渠道上依赖于钢铁企业,使钢铁企业在客观上对钢材产品有较大的定价权,尤其是在钢材供不应求时期。
但近年来,钢铁行业产能过剩情况严重,库存压力加大,议价能力有所下降。
纵观钢铁上下游行业,上游原材料价格变动将影响钢铁行业盈利能力,而下游行业对钢材需求量的变动将直接影响钢材的销售量和销售价格,进而影响钢铁行业的景气度和盈利能力。
4、行业特征
(1)周期性
钢铁行业总体来说属于强周期性行业。
周期性一方面体现在经济增长与钢铁产品的需求及价格息息相关,从而影响整个行业的盈利水平;另一方面,钢铁行业作为原材料行业,对建筑、装备制造等下游行业的需求敏感度较高,因此与我国政府开支力度和宏观经济增长有密切的关联。
近30多年来,我国国民经济持续增长,GDP增长率水平呈波动变化趋势,也直接影响了钢铁市场的供需情况。
(2)区域性
我国钢材市场虽然总体上比较成熟,但受历史原因影响,钢铁工业布局较为分散,目前全国除西藏外,每个省、自治区、直辖市都有钢铁企业。
钢铁工业布局结构的不合理,导致了我国钢材市场具有一定的地域垄断性,市场分割现象相对突出。
(3)季节性
冬季是钢铁行业普遍的季节性淡季。
受寒冷天气和传统春节等影响,多数工地进入收尾或停工阶段,需求的缩小使得大部分钢贸经销商压缩采购节奏,不愿储备过多库存,缓解自身资金压力,最终导致冬季属于钢铁行业的销售淡季。
5、行业技术和经营模式
(1)行业技术升级
我国钢铁行业经过早些年的粗放式发展而积累了较多的落后产能。
随着国家对环境保护的要求日益严格和我国整体消费需求结构的变化,部分钢铁企业生产的产品性能无法满足消费需求,钢铁企业存在的资源浪费和环境污染情况的落后产能需要逐步关停并最终淘汰。
国家工信部于2016年制定了《钢铁工业调整升级规划(2016—2020年)》(工信部规〔2016〕358号),对钢铁工业结构调整转型升级提出了要求。
未来钢铁行业将出现符合目前消费需求的产品结构升级和更多落后产能的逐步淘汰。
(2)行业经营模式
钢铁行业经营模式主要为直供式销售和通过钢材贸易商的代理式销售。
在过去钢铁行业的发展模式中,钢材贸易商的存在较大地提高了钢铁生产企业的资金回款效率。
虽然大型钢厂对钢材贸易商的依赖较中小型钢厂较弱,但仍然不可完全避免地通过钢材贸易商来满足自身的销售渠道需求,使得过去钢铁生产企业自身的销售能力偏弱,并未形成系统的销售网络。
2012年至2015年,钢材价格呈现下行趋势,同时随着信贷政策的变化,钢贸行业经历较为严重的“倒闭潮”,大量钢贸企业破产退出,钢铁电商则进入了高速成长期,大型钢铁企业开始着手搭建自有的钢铁电商平台,加快钢铁生产和销售的融合。
6、行业壁垒
(1)政策壁垒
钢铁行业有较高的政策壁垒。
近些年,随着我国钢铁产能不断增加,产能过剩与需求萎缩等供需矛盾逐渐凸显,国家也相应出台了一系列行业政策及法规对产能严重过剩、技术水平落后、物耗能耗高、环境污染严重的钢铁企业进行重点调控。
2009年9月26日,经国务院批准,国家发改委、国家工信部等部门联合发布了《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展的若干意见》,明确指出不再核准和支持单纯新建、扩建产能的钢铁项目,旨在抑制钢铁产能过快增长,主张淘汰落后产能。
2010年7月12日,国家工信部颁布了《钢铁行业生产经营规范条件》(工原[2010]第105号),该文件从产品质量、环境保护、能源消耗和资源综合利用、工艺与装备、生产规模、安全卫生和社会责任等方面对钢铁行业生产经营提出了规范性要求,大幅度的提高了行业的准入标准。
2015年5月,国家工信部颁布了《钢铁行业规范条件(2015年修订)》和《钢铁行业规范企业管理办法》,进一步加强钢铁行业管理。
(2)资金壁垒
钢铁行业属于重资产行业,新建项目的固定资产投入额度巨大,对新进投资者的资金实力要求较高,有较高的资金壁垒。
同时,由于产品利润率较低,钢企主要依靠产业规模化和高集中度盈利,许多企业的资金投入跟不上产业扩张的速度,且随着化解钢铁行业产能过剩工作的进一步开展,银行系统对钢铁行业贷款和融资的控制力度将继续加大,进一步增加了投资者的资金压力。
(3)人员和技术壁垒
钢铁行业面临较高的人员和技术壁垒。
钢铁行业本身属于劳动密集型行业,对人员的需求量较大,但人力成本的逐渐上升也给钢铁企业用工造成了一定的压力,同时在自动化程度日趋成熟的生产流程中需要更为专业、熟练的技术人员进行严格管控。
另一方面,随着科学技术的发展,各个行业的对钢铁的需求已不再局限于普通钢材,新型的无缝钢材、合金钢材等都需要较高的生产技术支持,没有核心技术的企业难以在激烈的钢铁行业竞争中立足。
7、行业发展环境
(1)有利因素
①国家产业政策鼓励行业良性发展
近年来,国家颁布了一系列行业规划政策及相关配套政策法规,主要包括《关于进一步加大节能减排力度加快钢铁工业结构调整的若干意见》(国办发[2010]34号)、《钢铁产业调整政策(2015年修订)(征求意见稿)》、《关于钢铁行业化解过剩产能实现脱困发展的意见》、《钢铁工业调整升级规划(2016-2020年)》等。
上述行业政策及配套政策法规对淘汰落后产能、节能减排、鼓励钢铁企业并购重组作出相应规定,有利于钢铁行业健康、有序、长久发展。
②国家新型城镇化建设、高铁建设等拉动钢材需求
根据2015年3月16日国务院正式对外发布的《国家新型城镇化规划(2014-2020年)》新型城镇化建设规划,2020年我国常住人口城镇化率将超过60%,户籍人口城镇化率将达到45%左右。
未来的城镇化率提升,对投资的带动将尤为明显。
就新型城镇化规划中的“六年内一亿人进城落户”而言,城镇化建设对房地产市场有一定支撑,将拉动螺纹钢、线材、圆钢、盘螺等建筑钢材的需求。
其次,随着农村建设的开展,农村公路、桥梁、水利、电力等对钢材需求也极大,加之拖拉机等农机、农具装备等也是圆钢、型钢、板材、管材以及轴承钢等钢材需求释放亮点。
因此,国家新型城镇化建设将有效拉动钢材需求。
2015年5月16日,国务院公布《关于推进国际产能和装备制造合作的指导意见》,提出了包括加快铁路“走出去”步伐,大力开发和实施境外电力项目,加快自主品牌汽车走向国际市场等主要任务。
随着中国高铁“走出去”,铁路及其相关配套设施对钢铁的需求将大幅增加。
铁路建设所需的钢材品种涉及面较广,数量较大,且对性能要求较高,如车站、隧道、桥梁等土建工程,需要大量螺纹钢、线材、盘螺、圆钢等建筑钢材,其用量基本占铁路建设整体用钢量的60%左右。
据统计,全世界每年仅用于铁轨铺设的钢铁大概为1,300万吨,除此之外,每年全世界铁路的2%~3%还需要更新,每一段铁路配套设施对钢铁需求的拉动也不可小觑。
数据显示,每用1吨钢铁铺设铁路,就需要3吨~5吨钢铁用于与之配套的车站、路桥、隧道、电缆、机车等基础设施。
中国高铁走向国外市场后,后续的运营、车辆购置、设备更新维修、周边土地开发等都将带动未来钢铁的消费。
③国家积极的财政政策,将缓解钢铁行业的市场压力
当前我国经济运行总体保持在合理区间,改革效应不断释放,新的增长动力正在生成;在经济增速放慢的新常态背景下,国家将促进内需平稳均衡发展,促进研发、高端制造业、现代服务业、生态环保、基础设施等领域投资;“稳增长、扩内需、保民生”为核心目标的积极财政政策,将缓解钢铁行业的市场压力。
(2)不利因素
①我国经济增速放缓,直接影响了钢材的下游需求
2014年以来,受世界经济增长缓慢和我国经济结构调整的影响,我国经济增速放缓。
国内经济面临诸多因素的影响,我国整个经济发展处在去库存、去过剩产能的环境下,外需也难以大幅提升,考虑到固定资产投资特别是房地产和产能过剩行业投资放缓,而国家加大经济结构调整,原有支持经济快速增长的因素有所削弱,经济增速下降的可能性较大。
在国内经济增速放缓,出口增速下降的背景下,建筑、机械、汽车等钢铁下游行业发展增速放缓,将直接影响钢材的消费需求。
②国家加大环保力度,钢铁行业环保成本增加
2015年1月1日,经修订后的《中华人民共和国环境保护法》开始实施,加大了对污染企业的惩罚力度,进一步提高了钢厂的环保成本,钢铁企业在环保设施建设运营以及环保指标的达标方面将面临巨大的压力。
部分钢铁企业可能面临高额罚款,甚至会因难以达标排放而面临退出的问题。
另一方面,我国雾霾现象较为严重,鉴于大气污染防治的要求,钢铁、水泥、玻璃等行业的环保成本将明显增加。
③产能过剩
钢铁行业经过近些年来的快速投建,我国钢铁的总体产能超过了我国市场的消费能力,从而导致企业经营的压力加大,市场竞争更趋激烈。
产能过剩和行业发展中存在的结构性失衡不利于行业整体竞争能力的提升。
④国内钢铁行业集中度较低
我国钢铁产业布局较为分散,产业集中度较低。
一方面导致我国钢铁行业工艺装备小型化、技术水平低,产品缺乏竞争力;另一方面,产业集中度低加剧了企业间的竞争,削弱了钢铁企业的议价能力。
8、行业发展趋势
(1)优化资源配置,淘汰落后产能
目前我国的钢铁产能中,存在相当一部分不符合产业准入标准的炼铁及炼钢产能,这些产能多存在产品质量及技术水平不高,环境污染和安全隐患严重等问题。
2005年以来,国家出台了一系列相关政策控制钢铁生产总量、淘汰落后产能。
根据《钢铁工业调整升级规划(2016—2020年)》的目标,到2020年,钢铁工业供给侧结构性改革取得重大进展,实现全行业根本性脱困。
产能过剩矛盾得到有效缓解,粗钢产能净减少1亿-1.5亿吨;创新驱动能力明显增强,建成国家级行业创新平台和一批国际领先的创新领军企业;能源消耗和污染物排放全面稳定达标,总量双下降;培育形成一批钢铁智能制造工厂和智能矿山;产品质量稳定性和可靠性水平大幅提高,实现一批关键钢材品种有效供给。
重点任务则包括:
积极稳妥去产能去杠杆、完善钢铁布局调整格局、提高自主创新能力等。
(2)通过并购重组,提高产业集中度
目前我国钢铁行业产业集中度仍然偏低。
2010年9月6日,国务院发布了《国务院关于促进企业兼并重组的意见》,明确提出要“以汽车、钢铁、水泥、机械制造、电解铝、稀土等行业为重点,推动优势企业实施强强联合、跨地区兼并重组、境外并购和投资合作,提高产业集中度,促进规模化、集约化经营。
”随着国家鼓励重组政策的出台和实施,我国钢铁企业重组步伐不断加快,将形成以宝武集团、鞍本集团等为首的几个产能达到5,000万吨以上的特大型钢铁企业及若干个产能在1,000万吨至3,000万吨级的大型钢铁企业,钢铁产业集中度将逐步提高。
2016年国家工信部印发的《钢铁工业调整升级规划(2016—2020年)》,也提及了要深化国有企业改革力度,推动行业龙头企业实施跨行业、跨地区、跨所有制兼并重组,形成若干家世界级一流超大型钢铁企业集团。
支持产钢大省的优势企业以资产为纽带,推进区域内钢铁企业兼并重组,形成若干家特大型钢铁企业集团,改变“小散乱”局面,提高区域产业集中度和市场影响力。
(3)行业需求结构调整
钢铁行业作为与国民经济发展呈现高度关联性的行业,受我国宏观经济发展和固定资产投资增速影响较大。
近年来,我国经济进入“新常态”,更加注重结构优化调整,使得钢铁需求结构也出现相应的调整。
建筑、房地产和机械制造等传统钢铁下游行业受经济结构调整的负面影响,对钢铁的需求开始降低;受国家“一带一路”等战略的布局而逐渐走强的高铁等基建行业的正面影响,对钢铁的需求开始增加。
此外,在钢铁国内需求逐渐放缓的同时,由于我国对外经济的不断发展和周边外交策略的变化,钢铁出口在近年来有所增长,其中2014年、2015年及2016年我国粗钢出口量分别为0.94亿吨、1.1亿吨及1.08亿吨,进而使得我国钢铁行业的内需和外需结构比例开始逐步调整。
因此,在国家宏观经济改革的背景下,钢铁行业整体需求结构呈现新的发展特点。
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