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证券从业资格证考试基础知识复习资料

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第一章、证券市场概述

知识点101P1证券的含义多选

□证券是指各类记载并代表一定权力的法律凭证。

它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有

的权益。

证券是用以证明或设定权利所做成的书面凭证表明证券持有人或第三者有权取得该证券拥有的特定

权益或证明其曾经发生过的行为。

证券可以采取纸质形式或其他形式。

知识点102P1有价证券的含义判断

有价证券是标有票面金额用于证明持有人或该证券指定的特定主体对特定财产拥有所有权或债权的凭证。

□

这类证券本身没有价值但它代表着一定量的财产权利因而可以在证券市场上买卖和流通客观上具有交易

价格。

□有价证券是虚拟资本。

虚拟资本指以有价证券形式存在并能给持有者带来一定收益的资本。

独立于实际资

本之外。

通常虚拟资本的价格总额并不等于所代表的真实资本的账面价格甚至与真实资本的重置价格也不一

定相等其变化并不完全反映实际资本额的变化。

知识点103P2有价证券分类概念多选、判断

狭义有价证券指资本证券广义包括商品证券、货币证券和资本证券。

商品证券是证明持有人有商品所有权或使用权的凭证。

□有提货单、运货单、仓库栈单等不能事先确定对象

的不属于。

如货币、购物券等

货币证券是本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券。

□包括一类是商业证券商业汇票和商业

本票另一类是银行证券银行汇票、银行本票和支票。

资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券。

资本证券是有价证券的主要形式。

知识点104P2有价证券分类标准单选、多选、判断

□1、按发行主体的不同分为政府证券、政府机构证券和公司证券。

政府证券指中央政府或地方政府发行的

债券。

政府机构证券是由经批准的政府机构发行的证券我国目前不允许政府机构发行。

公司证券是公司为筹

措资金而发行的有价证券。

在公司证券中通常将银行及非银行金融机构发行的证券称为金融证券其中金融

债券尤为常见。

□2、按是否在证券交易所挂牌交易分为上市证券与非上市证券。

上市证券是经证券主管机关核准发行并

经证券交易所依法审核同意允许在证券交易所内公开买卖的证券。

非上市证券是未申请上市或不符合证券交

易所挂牌交易条件的证券。

非上市证券不允许在证券交易所内交易但可以在其他证券交易所市场交易。

凭证

式国债和普通开放式基金份额属于非上市证券。

□3、按募集方式分类分为公募证券和私募证券。

公募证券是发行人通过中介机构向不特定的社会公众投资

者公开发行的证券审核较严格并采取公示制度。

私募证券是指向少数特定的投资者发行的证券其审核条件

宽松投资者少不采取公示制度。

信托计划和理财计划上市公司定向增发属私募证券。

□4、按证券所代表的权利性质分为股票、债券和其他证券。

股票和债券是证券市场两个最基本和最主要的

品种。

知识点105P3□有价证券特征单选、判断

1、收益性。

2、流动性。

指证券持有人在不造成资金损失的前提下以证券换取现金的特征。

可以通过兑付、承兑、贴现和

转让等方式实现。

3、风险性。

指证券持有者面临着预期投资收益不能实现甚至本金也受到损失的可能。

整体上说证券的风

第

2页/共30页简化速记版险与其收益成正比。

通常情况下风险越大的证券投资者要求的预期收益越高风险越小的证券投资者要

求的预期收益越低。

4、期限性。

债券一般有明确的还本付息期限。

股票没有期限可以视为无期证券。

知识点106P□证券市场的特征多选

1、是价值直接交换的场所。

2、是财产权利直接交换的场所。

3、是风险直接交换的场所。

有价证券的交换在转让出一定收益权的同时也把该有价证券特有的风险转让出

去。

知识点107P4证券市场结构。

证券市场结构是证券市场的构成及其各部分之间的量比关系。

1、层次结构。

按证券进入市场的顺序而形成的结构关系。

□分为发行市场和交易市场。

证券发行市场又称为

“一级市场”或“初级市场”是发行人以筹集资金为目的按照一定的法律规定和发行程序向投资者出售

新证券所形成的市场。

证券交易市场又称为“二级市场”或“次级市场”是已发行证券通过买卖交易实现流

通转让的市场。

□发行市场和流通市场相互依存、相互制约是一个不可分割的整体。

发行市场是流通市场的基础

和前提。

流通市场是证券得以持续扩大发行的必要条件。

此外流通市场的交易价格制约和影响着证券的发行

价格是证券发行时需要考虑的重要因素。

2、多层次资本市场。

体现为区域分布、覆盖公司类型、上市交易制度以及监管要求的多样性。

□根据所服务

和覆盖的上市公司类型分为全球市场、全国市场、区域市场根据上市公司规模、监管要求等差异分为主

板市场、二板市场创业板或高新企业板等。

3、品种结构。

依有价证券的品种而形成。

分为股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场。

4、交易场所结构。

□按交易活动是否在固定场所进行分为有形市场和无形市场。

有形市场称为“场内市场”

指有固定场所的证券交易所市场。

有形市场的诞生是证券市场走向集中化的重要标志之一。

把无形市场称为“场

外市场”指没有固定场所的证券交易所市场。

目前场内市场与场外市场之间的截然划分已经不复存在出

现了多层次的证券市场结构。

知识点108P5证券市场的基本功能。

□证券市场被称为国民经济的“晴雨表”。

1、筹资-投资功能。

证券市场一方面为资金需求者提供通过发行证券筹集资金的机会另一方面为资金提供者

提供了投资对象。

2、定价功能。

能产生高投资回报的资本市场的需求就大相应的证券价格就高反之证券价格就低。

3、资本配置功能。

是通过证券价格引导资本的流动从而实现资本的合理配置的功能。

知识点109P6证券发行人

□发行人是为筹措资金而发行债券、股票等证券的发行主体。

包括

1、公司企业。

企业组织形式分为独资制、合伙制和公司制。

□现代股份制公司主要采取股份有限公司和有

限责任公司两种形式其中只有股份有限公司才能发行股票。

公司发行股票所筹集的资本属于自有资本而

通过发行债券所筹集的资本属于借入资本发行股票和长期公司债券是公司筹措长期资本的主要途径发行短

期债券则是补充流动资金的重要手段。

公司作为证券发行主体的地位有不断上升的趋势。

2、政府和政府机构。

政府发行证券的品种仅限于债券。

中央政府债券被视为“无风险证券”其收益率被称为

“无风险利率”。

□中央银行作为证券发行主体第一类是中央银行股票。

例如美国中央银行股票类似优

先股。

第二类是中央银行处于调控货币供给量目的而发行的特殊债券。

发行中央银行票据主要用于对冲金融

体系中过多的流动性。

3、金融机构。

但股份制金融机构发行的股票没有定义为金融证券而是归类于一般的公司股票。

知识点110P7-10证券投资人单选、判断

□证券投资人可分为机构投资者和个人投资者。

□机构投资者主要有政府机构、金融机构、企业和事业法人及各类基金。

政府机构参与证券投资的目的主要是为了调剂资金余缺和进行宏观调控。

第

3页/共30页简化速记版□金融机构包括证券经营机构、银行业金融机构、保险公司及保险资产管理公司、主权财富基金及其他金融机

构。

目前保险公司已经超过共同基金成为全球最大的机构投资者。

保险公司除投资国债之外还可以在规定的比例

内投资于证券投资基金和股权性证券。

中国投资有限责任公司于2007年9月29日成立注册资本金2000亿

美元被视为中国主权财富基金的发端。

法规规定银行业金融机构可用自有资金及中国银监会规定的可用于

投资的表内资金进行证券投资但仅限投资于国债对于因处置贷款质押资产而被动持有的股票只能单向卖

出。

银行业金融机构经中国银监会批准后也可通过理财计划募集资金进行有价证券投资。

信托投资公司、企

业集团财务公司可申请从事证券投资业务目前尚未批准金融租赁公司从事证券投资业务。

企业可以参与股票

配售也可投资于股票二级市场事业法人可用自有资金和有权自行支配的预算外资金进行证券投资。

□基金性质的机构投资者包括证券投资基金、社保基金、企业年金和社会公益基金。

□社保基金分为两层一

是国家以社会保障税等形式征收的全国性基金二是由企业定期向员工支付并委托基金公司管理的企业年金。

全国性基金主要投向国债市场企业年金对投资范围限制不多。

□我国社保基金主要由两部分组成一部分是

社会保障基金。

□资金来源包括国有股减持划入的资金和股权资产、中央财政拨入资金、经国务院批准以

其他方式筹集的资金及其投资收益同时确定从2001年起新增发行彩票公益金的80%上缴社保基金。

投资

范围其中银行存款和国债投资的比例不低于50%企业债、金融债不高于10%证券投资基金、股票投资

的比例不高于40%。

风险小的投资60%由社保基金理事会直接运作风险较高的投资40%则委托专业

性投资管理机构进行投资运作。

另一部分是社会保险基金。

一般由养老、医疗、失业、工伤、生育组成。

企业年金是企业及其职工在依法参加基本养老保险的基础上自愿建立的补充养老保险基金。

社会公益基金是将

收益用于指定的社会公益事业的基金如福利基金、科技发展基金、教育发展基金、文学奖励基金等。

个人投资者是证券市场最广泛的投资者。

知识点111P11证券市场中介机构

□证券市场中介机构是指为证券发行、交易提供服务的各类机构。

1、证券公司

2、证券登记结算机构

3、证券服务机构证券投资咨询公司、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、证券信用评级机构等。

知识点112P11自律性组织

□自律性组织包括证券交易所和证券业协会。

证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施组织和监督证券交易实行自律管理的法人。

证券业协会是证

券业的自律性组织是社会团体法人。

权利机构为全体会员组成的会员大会。

知识点113P12证券监管机构

证券监管机构是中国证券监督管理委员会简称中国证监会及其派出机构。

是国务院直属的证券监督管理

机构。

知识点114P12□证券市场的产生

得益于社会化大生产和商品经济的发展。

得益于股份制的发展

得益于信用制度的发展

知识点115P13-15证券市场的发展阶段

萌芽阶段15世纪的意大利商业城市中的证券交易主要是商业票据的买卖。

16世纪里昂、安特卫普已有证券

交易所交易国家债券。

16世纪中叶股份公司出现。

1602年在荷兰的阿姆斯特丹成立了世界上第一个股票交

易所。

1773年英国的第一家证券交易所在“乔纳森咖啡馆”成立为现在伦敦证券交易所的前身。

美国证

券市场是从买卖政府债券开始的。

1790年成立了美国第一个证券交易所费城证券交易所。

1792年在华尔街

签订“梧桐树协定”逐步在1863年发展为“纽约证券交易所”。

初步发展阶段证券结构起了变化有价证券中占主要地位的已不是政府债券而是公司股票和公司债券。

停滞阶段1929年全球经济危机

恢复阶段二战后至60年代

加速发展阶段70年代以来标志是反映证券市场容量的重要指标-证券化率证券市值/GDP的提高。

第

4页/共30页简化速记版知识点116P16-19□国际证券市场发展现状与趋势多选多为ABCD四个选项

证券市场一体化

投资者法人化

金融创新深化

金融机构混业化。

1999年美国通过《金融服务现代化法案》废除1933年经济危机时代制定的《格拉斯-

斯蒂格尔法案》取消了银行、证券、保险公司相互渗透业务的障碍标志着金融业分业制度的终结。

P17

交易所重组与公司化。

□2000年阿姆斯特丹交易所、布鲁塞尔交易所、巴黎交易所签署协议合并为

泛欧交易所2002年又先后合并伦敦国际金融期权期货交易所LIFFE和葡萄牙交易所BVLP。

1993年

斯德哥尔摩证券交易所最先挂牌上市。

（P18）

证券市场网络化

金融风险复杂化

金融监管合作化

知识点117P20-33中国证券市场发展史

我国最早出现的股票是外商股票最早的证券交易机构也是外商开办的“上海股份公所”和“上海众业公所”。

1872年设立的轮船招商局是我国第一家股份制企业。

1918年成立的北平证券交易所是中国人创办的第一家证

券交易所。

（P20）

1981年我国重启国债发行。

1982年出现企业债1984年出现金融债。

1987年中国第一家专业证券公司-

深圳特区证券公司成立。

1990年12月上海证券交易所营业1991年7月深圳证券交易所营业。

1990年10月

郑州粮食批发市场引入期货交易机制称为中国期货交易的实质性发端。

1992年10月深圳有色金属交易所

推出中国第一个标准化期货合约-特级铝期货标准合同。

（P21）

1992年10月国务院证券委和中国证监会成立标志中国资本市场纳入全国统一监管框架1998年国务

院证券委撤销证监会成为全国证券期货市场的监管部门。

1991年开始老基金1997年11月《证券投资基金管理暂行办法》颁布。

1998年12月《证券法》正式颁

布并于1999年7月实施。

（P22）国务院于2004年1月发布《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干

意见》国九条。

2005年10月修订后的《证券法》、《公司法》颁布2006年1月1日开始实施。

（P23）

股权分置改革方案须经参加表决的股东所持表决权的2/3以上和参加表决的流通股股东所持表决权的2/3以

上同时通过。

（P24）

2007年3月修订《期货交易管理条例》发布

1992年开始境内上市外资股B股1993年开始境外上市外资股H股、N股。

1982年1月中国国际

信托投资公司在日本债券市场发行了100亿日元的私募债券这是我国国内机构首次在境外发行外币债券。

1984年11月中国银行在东京公开发行200亿日元债券标志中国正式进入国际债券市场。

1993年9月财

政部首次在日本发行了200亿日元债券标志着我国主权外债发行的正式起步。

（P30）

1982年日本野村证券成为第一家在中国设立代表处的海外证券公司。

1995年5月中国

建设银行、美国摩根士丹利国际公司等5家中外机构共同组建了中国国际金融有限公司成为我国首个中外合

资证券公司。

中国证监会1995年加入了证监会国际组织。

2001年12月11日我国正式加入WTO承诺1、

国外证券机构可直接从事B股交易。

2、其代表处可成为交易所特别会员。

3、允许设立合营公司从事证券投

资基金管理业务外资比例不超过33%3年后不超过49%。

4、加入3年内允许设立合营证券公司外

资比例不超过1/3。

（P31）2003年瑞士银行成为首家获批的合格境外机构投资者QFII（P32）

第一章之后直接开始6、7章复习8章只需看勾画内容即可。

这四章属于一个内容

第六章证券市场运行

知识点601P167-168证券发行市场。

判断、多选

□证券发行市场通常无固定场所是一个无形的市场。

□作用

1、为资金需求者提供筹措资金的渠道。

2、为资金供应者提供投资机会实现储蓄向投资转化。

3、形成资金流动的收益导向机制促进资源配置的不断优化。

第

5页/共30页简化速记版证券发行市场由证券发行人、证券投资者和证券中介机构三部分组成。

知识点602P169-171证券发行制度。

单选、判断、多选

□证券发行制度分为

1、注册制。

实行公开管理原则。

发行人只要充分披露了有关信息在注册申报后的规定时间内未被证券监管

机构拒绝注册就可以进行证券发行无须再经过批准。

2、核准制。

是指发行人申请发行证券不仅要公开披露与发行证券有关的信息而且要求发行人申请报请证

券监管部门决定的审核制度。

实行实质管理原则。

我国规定公开发行股票、公司债券和认定的其他证券必须报证监会核准。

□公开发行是指向不特定对象

发行证券、向特定对象发行证券累计超过200人的及其他发行行为。

上市公司发行证券可以向不特定对象公

开发行也可以向特定对象非公开发行。

非公开发行是上市公司采用非公开方式向特定对象发行证券的行为。

□我国股票发行实行核准制。

我国股份公司首次公开发行股票和上市后公募增发采取对公众投资者上网发行和对机构投资者配售相结合的

发行方式。

□按规定首次公开发行股票数量在4亿股以上的可以向战略投资者配售股票。

战略投资者应当

承诺获得配售的股票持有期限不少于12个月。

询价对象应承诺获得网下配售的股票持有期限不得少于3个月。

□债券发行方式有多选

1、定向发行。

私募发行面向少数特定投资者发行。

2、承购包销。

由承销团分销发行。

3、招标发行。

□根据标的物不同分为价格招标、收益率招标和缴款期招标根据中标规则不同分为荷兰

式招标单一价格中标和美式招标多种价格中标。

证券发行的最后环节是将证券推销给投资者。

□发行方式一是自销二是承销。

即将证券销售业务委托给

专门的股票承销机构销售。

公开发行以承销为主。

□承销方式有

1、包销。

又分①全额包销承销商先全额购买发行人的证券再向投资者发售承销商承担全部风险。

②余

额包销承销商先向投资者发售证券未售出的证券由承销商负责认购。

2、代销。

证券公司代发行人发售证券未售出的证券全部退还给发行人。

□我国规定向不特定对象发行的证券票面总值超过5000万元应当由承销团承销非公开发行股票发行

对象均属于原前10名股东的可以由上市公司自行销售上市公司向原股东配售股份应当采用代销方式。

知识点603P171-172证券发行价格。

多选、判断

□我国规定股票发行价格可以等于票面金额也可以超过票面金额但不得低于票面金额。

以超过票面金额

的价格发行股票所得的溢价款列于公司的资本公积金。

股票发行的定价方式可以协商定价、一般询价、累计投标询价和上网竞价。

□我国规定首次公开发行股票

以询价方式确定股票价格。

询价分为初步询价和累计投标询价两个阶段。

首次公开发行的股票在中小企业板上

市的可以根据初步询价结果确定发行价格不再进行累计投标询价。

□债券的发行价格可以分为平价发行折价发行低于面值的价格发行溢价发行。

定价方式以公开招标

最为典型。

□根据招标标的分类有价格招标和收益率招标根据价格决定方式分类分为美式招标多种价

格各自对应中标和荷兰式招标单一价格最低中标价中标与602相关内容略有不同。

□短期贴现债券多

采用单一价格的荷兰式招标长期付息债券多采用多种收益率的美式招标。

知识点604P173-174证券交易所。

多选、判断

在证券交易所上市交易的股份公司称为上市公司符合公开发行条件但未在交易所上市交易的股份公司称为

非上市公众公司其股票将在柜台市场转手交易。

证券交易所是一个高度组织化、集中进行证券交易的市场□是整个证券市场的核心。

我国规定证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施组织和监督证券交易实行自律管理的法人。

其交

易采取经纪制即一般投资者不能直接进入交易所买卖证券只能委托会员作为经纪人间接进行交易。

□证券

交易所职能还包括对会员和上市公司监管设立证券登记结算机构等其他一目了然。

□组织形式分为

1、公司制。

交易所以股份有限公司形式组织并以营利为目的的法人团体。

第

6页/共30页简化速记版2、会员制。

由会员自愿组成的、不以营利为目的的社会法人团体。

□我国规定证

券交易所的设立和解散由国务院决定。

我国上交所1990年12月19日正式营业深交所1991年7月3日正式

营业均会员制。

会员大会是证交所最高权力机构职权是决定交易所重大事项通常答案立目了然。

理事

会是证交所的决策机构□职权是制定、修改证券交易所的业务规则决定专门委员会设置其他内容通常

有审定、执行二字。

证交所设总经理1人由国务院证券监督管理机构任免。

□股份有限公司申请股票上市应当符合下列条件

1、经证件会核准一目了然

2、公司股本总额不少于3000万元

3、公开发行的股份达总数的25%以上公司股本总额超过人民币4亿元的公开发

行股份的比例为10%以上

4、公司3年无违法

□公司申请公司债券上市交易应符合

1、公司债券的期限1年以上

2、实际发行额不少于5000万元

3、符合法定的发行条件

□上市公司有下列情形之一由交易所决定暂停上市交易

1、公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件

2、公司不按照规定公开财务状况或作虚假记载

3、重大违法行为（以上一目了然）

4、最近3年连续亏损

5、其他规定

□上市公司有下列情形之一由交易所决定终止上市交易

1、以上1条在规定时间内仍不能达到上市条件

2、以上2条拒绝纠正

3、以上4条在其后1个年度内未能恢复盈利

4、公司解散或宣布破产

5、其他规定

□公司债券暂停上市的有

1、公司有重大违法行为

2、公司情况发生重大变化不符合上市条件

3、募集资金不按照核准的用途使用

4、未按募集办法履行义务

5、公司近两年亏损

以上情况无法按规定消除的终止上市。

□交易所的运作系统包括交易系统结算系统信息系统检查

系统。

交易原则等内容等交易复习不用管。

知识点605P180-187场外交易市场。

多选

在证券市场发展早期许多证券买卖都是在柜台进行因此成为柜台市场或店头市场。

现在是电话市场、网络

市场。

□特征

1、场外市场是一个分散的无形市场。

2、其组织方式采取做市商制。

3、证券品种和经营机构众多以未能或无须在交易所上市的股票和债券为主。

4、以议价方式进行交易。

5、管理比证交所宽松。

□主要具备以下功能

第

7页/共30页简化速记版1、场外市场是证券发行的主要场所。

2、为不能上市的证券品种提供了流通场所。

3、是证交所的必要补充。

银行债券市场和三板市场等交易复习不用管。

知识点606P187-214证券指数。

难点

股价平均数或股价指数是衡量股票市场总体价格水品及其变动趋势的尺度也是反映经济发展状况的灵敏信

号。

□指数编制步骤

1、选择样本股

2、选择基期并计算基期平均股价

3、计算计算期平均股价

4、指数化

□股价平均数采用简单算术平均数、加权股价平均数和修正股价

平均数。

□股价指数编制方法有1分多选题

1、简单算术股价平均数①相对法先求各个样本的指数然后加