电气安装行业分析报告.docx
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电气安装行业分析报告.docx
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电气安装行业分析报告
2019年电气安装行业分析报告
2019年8月
一、行业管理
1、行业主管单位和监管体制
(1)住房和城乡建设部
住房和城乡建设部主要负责对建设工程质量进行监督管理,它的主要职责包括制定工程建设实施阶段的国家标准;制定和发布工程建设全国统一定额和行业标准;拟定建设项目可行性研究评价方法、经济参数、建设标准和工程造价的管理制度;拟定公共服务设施(不含通信设施)建设标准并监督执行;指导监督各类工程建设标准定额的实施和工程造价计价;组织发布工程造价信息等。
(2)国家能源局
国家能源局主要负责对电气安装服务的合理性等进行管理,其主要职责包括负责全国电力监管工作,建立统一的电力监管体系,对国家电力监管委员会的派出机构实行垂直领导;研究提出电力监管法律法规的制定或修改建议,制定电力监管规章,制定电力市场运行规则;参与国家电力发展规划的制定,拟定电力市场发展规划和区域电力市场设置方案,审定电力市场运营模式和电力调度交易机构设立方案;参与电力技术、安全、定额和质量标准的制定并监督检查,颁发和管理电力业务许可证,协同环保部门对电力行业执行环保政策、法规和标准进行监督检查;负责监督电力社会普遍服务政策的实施,研究提出调整电力社会普遍服务政策的建议;负责电力市场统计和信息发布等。
二、行业发展概况和趋势
1、行业发展概况
建筑安装业是指建筑物主体工程竣工后,建筑物内各种设备的安装,如电力线路、照明和电力设备的安装、电气设备和信号设备的安装、建筑物主体施工中的敷设线路、管道的安装以及铁路、机场、港口、隧道、地铁的照明和信号系统的安装等。
行业发展起步于20世纪80年代,伴随着固定资产投资的快速增长,建筑安装业一直处于快速增长态势。
结合行业发展现状来看,由于行业的特殊属性,企业技术投入较低,因此行业的经济附加值水平偏低,整体发展质量不高。
建筑安装业作为建筑业的细分行业,其发展受到建筑业的影响,而建筑业和房地产业关系紧密。
根据国家统计局统计,2012-2016年我国建筑业总产值呈稳步增长态势,在经历一系列调整以后,2017建筑业总产值为约21.4万亿元,占GDP比重为25.90%,总产值同比增长约10.54%。
房地产行业经历国家严格调控之后,2015年开始,房地产开发投资总额增速长速度减缓,但基本保持稳定。
2010-2017年,我国建筑安装业总产值总体上呈上升趋势,增长率波动较大。
2012年,行业总产值为8,062.77亿元,同比减少1.06%,增长率较上年下降幅度较大;2013年,行业总产值为9,044.81亿元,同比增长12.18%,增长率有较大增幅。
2015年楼市下行趋势明显,三四线城市库存积压严重,建筑安装业总产值增长较小。
2016年以来,国家逐步放宽管控,建筑业回暖,房地产业发展稳定,建筑安装行业总产值明显提升。
据国家统计局数据显示,2017年建筑安装行业总产值约11,607.3亿元,同比增长10.36%。
2、行业发展趋势
工业制造、交通、建筑是我国能源消耗三大巨头,建筑能源消耗占比达24.00%。
在国家推行能源消费结构改革,推进绿色经济发展的大背景下,整个建筑行业现在面临着巨大的节能压力,且建筑业生产中同时还要注意粉尘与噪音的污染。
建筑安装行业作为建筑业的细分行业,同样面临节能环保的转型升级压力。
国家近年来的指导文件中明确提出要推进建筑节能,加快发展绿色建筑,推动绿色建筑和建材工业转型升级。
建筑安装业在当前社会背景下,必须节约能源,集约利用资源,提高绿色环保的能力。
通过实施配电网建设改造行动计划,有效加大配电网资金投入。
国家能源发布的《配电网建设改造行动计划(2015—2020年》明确提出,2015-2020年,配电网建设改造投资不低于2万亿元(相当于2014年中国GDP的3.10%),“十三五”期间累计投资不低于1.7万亿元。
预计到2020年,高压配电网变电容量达到21亿千伏安、线路长度达到101万公里,分别是2014年的1.50倍、1.40倍,中压公用配变容量达到11.5亿千伏安、线路长度达到404万公里,分别是2014年的1.40倍、1.30倍。
配电网建设的大力推进将为电力安装工程行业带来政策红利,并提供广阔的市场。
虽然受宏观经济形势影响,国民经济转为中高速增长,进入了一个相对缓慢的调整期,但受益于新型城镇化发展和国家智能配电网、农村电改以及能源互联网等政策红利,电力行业长期发展态势良好,作为电力行业下游的电力安装行业未来市场发展潜力仍然巨大。
三、行业竞争格局
电力是国民经济发展的基础产业。
长久以来我国的电力工业一直由国家垄断经营,政府每年需要向电力工业进行巨额投资。
电力市场化改革的探索中依然面临着很多严峻的问题,使电力行业资源配置最具可持续发展是我们改革的目标。
因此,有必要对我国的电力市场引入竞争的发展模式进行探索,寻求一条电力市场有效的途径。
从行业总体格局来看,中央作出进一步深化电力体制改革的重大部署,国资国企改革步伐加快,电力市场更加开放,参与电力建设的主体更加多元化,行业竞争更加市场化;国家能源局加强电力建设市场准入监管,稳步实施“三不指定”政策,持续加大在资质准入设定、依法公正评标、市场公平开放等相关情况的核查,电力建设市场环境更趋改善,更多的民营电建企业进入市场,民营电建企业迎来了更加广阔的发展机遇,拥有了更大的发展机会和发展空间。
行业内企业主要分为四类,第一类是国有特大型、大型企业,如中国电力建设集团、中国能源建设集团等专业工程公司;第二类是国有企业的分、子公司,如各省电力公司所属的送变电工程公司等国有大中型企业;第三类是国有企业的集体企业,如各市县供电公司所属的集体企业等民营企业;第四类是民营性质的大、中、小电建企业,围绕电网开展相关业务。
行业内主要市场格局为,国有特大、大、中型企业和国有企业的集体企业作为国内电网建设的主力军,依托电力行业的自然垄断属性,以及同电网企业的密切关系,取得了较多的市场;民营企业作为国内电网建设企业的重要组成部分,随着电力市场更加开放获得了更多的发展空间。
四、行业壁垒
1、资质壁垒
我国电气安装行业具有市场准入机制。
在工程勘察设计、建筑施工、工程监理等领域都存在相应的企业资质认定,主要审核企业法人主体资格、财务情况、业务情况、管理层和员工素质等,相关企业需凭借行业主管部门认定的资质许可方可进入该市场;同时,涉及设备生产制造的企业,其产品需经国家有关部门验收合格,发放相应资格证书后方能准许销售。
因此,该行业存在着较强的资质壁垒。
2、专业知识和技术壁垒
输配电及控制设备生产技术集成度高、开发难度大、制造工艺复杂,具有较高的技术门槛。
而随着“十三五”期间国家大力推进电网智能化及节能、降耗理念的深入,对输配电及控制设备制造业的节约型、安全性、稳定性、信息化和智能化要求将进一步提高。
这些都要求公司具有较强的技术研发实力,技术人员要具有较强的理论技术功底和丰富的实践经验。
因此,对于电气安装行业来说,新的行业进入者无法在短期内积累充分的专业知识和技术实力,较难对业内现有企业构成威胁。
3、经验壁垒
从一些电气安装项目的招标公告和文件来看,这些项目大多要求竞标方具备一定的项目经验,项目经验丰富就是企业对外宣传的一张名片,企业从事的项目规模越大,影响力越大就容易在招投标过程中脱颖而出。
对于那些新进或潜在进入企业,没有具备一定影响力的项目运作经验,很难在项目招投标中胜出。
因此,本行业存在一定的经验壁垒。
4、资金壁垒
电气安装行业主要为下游客户提供送配电安装服务,对于企业具有较高的资金要求。
同时,电气安装是一种具有相应技术标准并且在安装完成需要经过验收合格才能交付使用的送配电设施服务;公司通过与下游客户或发包方洽谈承接项目,在项目实施过程中要求电气安装公司事先垫付大量的资金,因此电气安装公司必须保持充足的运营资金,才能够保持项目的正常运转。
因此,资金实力是评判一家电气安装公司生存能力和发展空间的重要指标,本行业具有一定的资金壁垒,潜在进入者若没有强大的资金支持,则难以进入该行业发展。
五、行业市场规模
电气安装行业作为建筑安装的子行业,本身受到建筑业发展的影响。
同时,作为行业需求的重要部分,电力工业的快速发展以及智能电网建设速度的逐渐加快,给行业发展带来快速的发展机遇。
随着后续铁路电气化、城市轨道交通建设、市政配套设施建设等需求的拉动,该行业还将迎来更大的市场。
从行业竞争格局来看,随着市场进一步放开,行业竞争趋于充分,国内民营企业的竞争力逐步增加,施工水平上基本能满足国内市场需要,打破了国企独霸市场的局面。
2004-2013年,我国建筑安装企业单位数始终保持高速增长,从2004年的23,500个快速增加到2013年的61,000个,年平均增长率为8.99%。
2004-2013年,我国建筑安装业从业人员人数呈上升趋势,从2004年的246.84万人增长到2008年的322.00万人,年平均增长率为6.87%,2009年至2013年增速放缓,截至到2013年12月31日,建筑安装行业从业人员达到339.30万人。
国资委数据显示,2012年-2016年建筑安装行业净资产收益率在5.00%-6.00%之间波动,整体数值偏低,行业自有资本获利水平有待提高;资本收益率略高于净资产收益率,但整体呈波动下降趋势。
建筑安装行业成本费用利润率虽然在逐年提高,但2016年仍低于4.00%。
2017年,资本收益率约为6.08%;总资产报酬率继续提高,约为3.02%。
整体来看,行业虽然市场规模稳中有进,但是行业整体盈利能力不强。
六、行业风险特征
1、宏观经济波动和政策变动风险
电气安装行业的发展与我国宏观经济发展水平密切相关,如果宏观经济发展势头良好,基础设施建设步伐加快,将会加大相关行业的投资需求,从而有力带动变电设备及控制设备的需求。
但是,如果国内宏观经济出现较大波动,对公司下游客户产生不利影响,则将影响公司产品的市场需求,造成公司的盈利能力下降。
尽管我国经济长期向好的基本面没有改变,未来仍将保持中高速增长,但不排除在经济转型期间,宏观经济出现较大波动,因此公司的业绩存在受宏观经济波动影响的风险。
2、安全和质量风险
电气安装行业生产过程多为室外施工,工作量大、作业面广,专业化程度强,在安全生产、施工管理、材料质量及施工技术方面具有较高要求,涉及高压电力安装部分属于高危工作。
一旦发生质量与安全事故,可能会导致工程项目发生重大风险,甚至重大人员伤亡,公司可能面临罚款、通报批评、停业处罚、吊销资质等处罚,直接影响企业的正常经营。
3、行业竞争不规范和分包风险
由于电气安装工程行业的合作方式一般为工程总承包与带资承包模式,且公司所处行业集中度较低,同行业企业资金实力与规模普遍较小,竞争相对无序,在承揽项目时容易相互压低价格,会影响项目完成的质量和企业正常的运营。
在工程项目实施过程中,总承包商可能会将部分业务分包给具备专业资质的施工或劳务企业,如果工程项目分包商技术水平和质量控制等方面存在不足,将直接影响工程质量或产生其他问题,进而对行业造成不利影响。
4、市场竞争风险
目前,我国电力服务产业已步入快速发展阶段,市场容量呈持续增长态势。
随着电力行业的快速发展、电力体制改革的稳步推进以及客户需求的不断变化,业内提供电力工程设计、安装服务和电力设备产品的供应商不断增加,各类型企业将面临更激烈的市场竞争。
尽管公司通过多年发展已在企业周边区域市场具有一定影响力,但如果公司未能持续保持自己的核心竞争优势,积极适应市场变化,将无法有效维护自身现有的市场地位及竞争优势,进而存在导致公司经营业绩下降的风险。
七、相关企业简况
1、华电建设
于1995年在广东省佛山市注册成立,该公司主要从事电气安装施工业务,以110KV及以下送电线路和同电压等级变电站施工为业务核心,涵盖电力设备安装、高低压配电工程(配电柜安装)、电缆施工和架设、电力设备检修、电力工程事故抢修、配电改造、配电增/减容、电力维护保养、电房运行维护、建筑施工总承包、机电安装工程等多项专业服务。
该公司已经在全国中小企业股份转让系统挂牌。
2、力田科技
于2003年在广东省广州市注册成立,该公司的主营业务为提供机电工程施工、配电安装工程以及后续运维服务。
公司以提供配电工程施工服务为业务开展核心,并通过纵向延伸产业链,提高用户粘性,成为配电端综合服务厂商。
该公司已经在全国中小企业股份转让系统挂牌。
3、沪港科技
于2010年在江苏省苏州市注册成立,该公司自成立以来一直致力于电力设备承包安装工程,为用户提供设计、制造、安装、改造、用能监测、用电质量优化、储能、临时用电和检修等全方位电力服务,以及提供港口岸电系统安装运营、分布式光伏安装运营、新能源汽车充电桩安装运营等电力服务。
该公司已经在全国中小企业股份转让系统挂牌。
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