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份热轧薄板市场弱势震荡
3月份热轧薄板市场弱势震荡
[我的钢铁]2009-03-0217:
39:
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概述:
1月份国内热轧市场延续了春节前的上涨势头,价格出现明显回升。
年后市的惯性上涨规律和12月份市场成交量的不断放大使得贸易商对与09年一季度市场价格报有极大的期望。
但市场价格的上涨与下跌总是各种因素的相互作用的结果,2月份市场价格则在外部需求疲软、库存压力增大、国内需求释放缓慢、外部资源竞争激烈等多重因素影响下出现整体回落,市场信心跌至谷底。
总体来看,在即将到来的3月份,热轧市场价格依然将受困于以上因素,但价格的下跌动力已经明显减弱,但同时上涨的动能一样很弱,短期内价格可能形成拉锯态势。
需求能否得以释放、供需矛盾短期如可化解将决定着3月份价格的整体走势。
一、国际薄板市场价格高位企稳
(一)国际钢铁价格指数分析
2月末,CRU国际钢价综合指数为155.6,比上月下跌3.9%,比去年同期下跌24.1%。
扁平材指数为139.3,比上月下跌1.7%,比去年同期下跌24%;亚洲指数为158,比上月下跌3.1%,比去年同期下跌29.9%;北美指数为148.7,比上月下跌5.1%,比去年同期上涨18.4%;欧洲指数为146.8,比上月下跌4%,比去年同期下跌16.8%.如图一所示:
图一全球钢铁价格指数
注:
上图表国际市场价格数据来自于CRU;
(二)国际市场价格总体弱势下行
欧洲扁平材市场仍然疲软。
二月底北欧热卷出厂参考价下滑至449欧元/吨,冷卷下滑至510欧元/吨。
南欧薄板价格普遍下滑30欧元/吨,其中热卷下滑至380欧元/吨。
本周欧洲中厚板价格大幅下滑,北欧中厚板的出厂价下滑到640欧元/吨,平均交货期5.9周。
南欧中厚板出厂价同样出现下滑,平均交货期为5.8周。
受不断扩大的国际金融危机影响,原先与国际金融体系关联有限的东欧经济体也被席卷进这场危机中,这加剧了欧洲钢材市场的恐慌,市场价格大幅下滑。
亚洲扁平材市场保持疲软。
二月末东南亚热轧板卷进口市场再次下滑,最近的成交价格为430-440美元/吨(CFR),成交很少。
由于市场人士普遍看跌,很多用户放缓了采购。
目前俄罗斯热卷的主流报价为440-450美元/吨(CFR),乌克兰资源报420美元/吨(CFR)。
东南亚中厚板进口市场也继续疲软,目前印度船板出口到新加坡的主流报价为550-560美元/吨(CFR),较一个月前下滑30美元/吨,成交很少。
泰国产普通中厚板的主流成交价格为530-540美元/吨(CFR),较一个月前下滑20美元/吨,成交也不多。
由于成品材市场保持疲软,东南亚板坯进口市场也很冷清,很多用户保持观望,在成品材价格没有稳定下来前,没有人计划采购。
目前独联体钢厂的板坯报价已经下调到380-400美元/吨(CFR),较上周下滑20美元/吨。
如图二所示:
图二中国热轧价格与国际市场对比(美元.吨)
注:
1、上表国际市场价格数据来自于CRU;
2、美国为钢厂出厂价,日本及远东均为出口价,德国为国内交易价,中国为上海交易价;
二、国内热轧生产及库存状况
(一)国内普薄板生产情况
据数据统计显示,1月份国内粗钢产量较12月增长10%。
2009年1月国内热轧产量为765.9万吨,同比增长12.1%。
分品种来看,国内热轧普薄板产量为39.38万吨,同比增长8%;中厚宽钢带产量为575.4万吨,同比增长13%;薄宽钢带产量为151.12万吨,同比增长10.1%。
(由于1月份产量数据目前仍没有出,所以本次数据以同比增长的数据)如图三、四所示:
图三热轧产量变化曲线
图四全国热轧日均产量变化曲线
(二)2007年国内库存变化情况
2009年2月国内库存出现明显的增长。
造成此局面的主要原因我们可以从以下几方面分析:
一方面,春节后市场价格在短暂的上行后出现整体下行,年前对市场没良好预期使得贸易商的大部分库存难以得到消化。
另一反面,下游相关的制造业、工程机械行业和造船行业在年后开工量明显不足,同时在价格下跌的情况下观望情绪浓厚,使得库存难以得以分流。
再一方面,由于08年末市场的好转,国内主要的热卷生产企业产能基本上都得以释放,加上国内外的价格差进一步拉大,使得市场出现明显的供大于求的局面。
如图五所示:
图五上海市场热轧库存曲线(万吨)
注:
2009年2月20日以后,统计仓库变更为72个,统计口径不变;
三、进出口情况分析
(一)热轧进出口情况
2009年1月我国热轧薄板进口量为11.89万吨,同比增长20.2%,出口量为31.37万吨,同比下降6.9%。
受到国际金融危机的影响,欧元区和日元区的钢材需求量在逐月减少,国内出口量随着国际经济局势的变化急速下降。
但是随着1-2月份俄罗斯和独联体等经济体的货币大幅贬值,加上其和国内热卷差价的进一步拉大,热轧进口量较1月份出现一定的增加。
如图六所示:
图六热轧进出口曲线图
(二)热轧出口价格出现稳中回落
在全球经济形势呈现不景气局面的形势下,做为大宗商品的钢材其市场需求也在大幅减少。
和上半年形成鲜明对比的是,国际订单大幅缩水,国际买家多数处于谨慎观望之中。
加上制造业和机械加工行业的盈利水平大幅降低,都是出口价格大幅回落的主要原因。
如图七所示:
图七热轧出口价格
注:
以上均为上海港FOB价格,取高价位;不代表国内某钢厂出口价格;
四、国内市场价格盘整上行
(一)MyspiC钢铁价格指数分析
2009年2月末,MyspiC综合价格指数至129.9点,比上月下降7.8%;与去年同期相比下降32.9%;扁平材价格指数为115.2点,比上月下降7.6%;与去年同期相比下降36.4%;热轧卷价格指数至129.4点,比上月下降10.9%,与去年同期相比下降33.3%。
如图八所示:
图八MyspiC钢铁价格指数
(二)国内市场价格弱势调整
1月-2月国内热轧市场价格出现冲高回落行情,2月份初市场在需求市场表现良好的情况下表现较为强劲,价格延续了年前的上涨势头,给持续下跌的市场带来了些许动力。
但短暂的上涨后,市场又出现大面积的震荡回调,分析原因主要还是当前下游需求采购力度较弱,加上继续加大的库存压力使得部分贸易商的资金流出现一定的压力,价格的下滑也在情理之中。
从目前的情况看,部分钢厂近期出台3月份热卷的出厂价格,基本都调整到3400-3600元/吨,成本位基本已经形成,加上二季度一些下游的工程制造企业将全面开工,对需求将形成一定的利好,价格可能出现一定的推升,但是库存、资金和3月份底陆续到达的进口资源依然对市场形成较大的制约,价格上行后压力依然很大。
截止2月底,全国23个主要城市3.0mm热卷平均价格为3812元/吨;4.75mm热卷平均价格为3569元/吨。
如图九所示:
图九热轧国内平均价格走势图
注:
以上价格来自Mysteel全国23个主要城市平均价格。
(三)国内钢厂定价政策分析
09年市场有诸多不确定的因素。
铁矿石谈判近期也在紧张进行之中。
下跌已成定局,只是多少的问题。
钢厂经过春节前后的明显上涨后,在二月份出现明显的回调。
原料价格的回落、市场价格的疲软、贸易商订货积极性大幅下降和社会库存的上升使得钢厂资源分流出现很多不确定的因素。
年前的上涨行情使得主要钢厂在2月份基本在满负荷生产,3月份订货压力增大已是不争的事实。
钢厂在有限的市场中都在极力的争取更大的份额,价格的在当前敏感的市场环境下,下跌必将形成一种趋势。
据悉,沙钢3月份订货价格下调660元/吨,目前出厂价格在3400元/吨。
钢厂价格趋势性的回调已被市场所接受。
如图九所示:
图十钢厂与市场热卷价格对比图
五、远期市场分析
1月份市场远期价格随着现货价格的上涨出现了明显的态抬升,大户持仓量明显上升。
但2月的现货市场出现明显的下跌,大户对远期市场大面积的减仓,也反应了当前贸易商对后期价格的预期相对不看好。
价格出现频繁波动,远期市场多、空两方争夺十分激烈。
如图十一所示:
图十一远期与现货市场价格对比图
六、三月份热轧薄板市场弱势震荡
09年开年以来国内钢材价格持续了自去年11月中旬以来的上涨走势,几乎所有的钢材市场价格都有了幅度明显的上涨。
但自09年2月份以后,热板市场再现疲软、低迷的运行态势,整个市场急剧波动,价格加速下跌,观望气氛浓重,交易逐渐萎缩,使不少经营者感到恐惧和担忧。
面对相对敏感的3月份市场,流通企业该何去何从,笔者认为可以从以下方面分析看待:
一、宏观经济面。
美国“次贷危机”尘嚣尚未散尽,金融市场各大巨头有出现巨亏现象,英国苏格兰皇家银行今年2月26号公布的2008年业绩显示,该行税前亏损高达241亿英镑。
同时《经济观察报》援引未具名消息人士的话报导,中国财政部(MinistryofFinance)计划2009年财政赤字规模为人民币9,500亿元(合1,390亿美元),创下纪录高点,主要原因是经济刺激计划将令政府支出大幅增加,而今年的财政收入可能将继续下降。
金融市场的动荡使得大多数经济学家都在担心引发新一轮的“金融风暴”。
诸多不确定因素使得以钢材为原料的许多行业的出现一定的危机。
二、进出口方面。
国际市场价格的持续走低使得国内热卷价格缺乏竞争优势。
数据统计显示,1月份国内热卷同比下降在7%左右,大部分资源将转为内部消化。
同时,由于独联体和俄罗斯等一些经济体受到金融风暴的冲击,货币大幅贬值。
国外资源纷纷流向中国市场,国内库存压力将进一步增大。
三、钢厂产能。
春节后的市场价格得以进一步回升,钢厂的全面恢复生产,产能释放,后期投放市场资源进一步增多。
自去年12月份以来,国内钢材市场经过较长时间的盘整之后逐渐回暖,价格触底反弹,尤其是在国家接连出台一系列拉动内需、保经济增长的宏观调控政策和措施带动下,一批钢厂纷纷恢复生产,产能得到全面释放,因而导致目前市场供需失衡,资源过剩。
预见后期投放市场的资源将源源不断涌现,对市场带来更大的压力。
四、资金方面。
社会库存的增多带来的是经销商大部分资金被套牢。
加上09年国家接连出台的拉动内需、保经济增长的宏观调控政策和措施可能使得国家财政出现大面积赤字,银行信贷能力下降,贸易商的资金流将出现一定的困难。
五、需求和市场价格。
在国家出台的一系列拉动内需、保经济增长的宏观调控政策和措施带动下,和热卷相关的制造业、工程机械行业、造船行业都有一定的复苏。
但是目前市场不确定因素较多,下游企业在资金并不充裕的情况下,大规模的采购备货行为将极少出现。
导致需求的持续性较差,3月份市场价格可能出现频繁的上、下波动。
(晓恺,M资讯部编辑,请勿转载)
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