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交易者的蜡烛图
交易者的蜡烛图
交易者的蜡烛图
本章作者为莱恩·里奇菲尔德(RyanLitchfield)。
本书作者格利高里·莫里斯的几句话:
“交易者的蜡烛图”(Candlesticksfor
Fraders)是《蜡烛图精解》第3版中一个全新的章节。
20世纪90年代末的某一天,莱恩·里奇菲尔德邀请我到达拉斯市区的一家饭店共进午餐。
当时,他正在讲授股票交易课程,只有一个小时的时间。
这一个小时飞快地过去了。
当然,坐在那里听别人夸奖你的书是一件很惬意的事,但莱恩对蜡烛图有全新的见解,这很令人兴奋。
他邀请我到研讨班中讲几句话。
他的学生们对蜡烛图十分着迷,不是因为我所说的话,而是因为莱恩教给他们的。
后来,我们一直保持着联系,偶尔还能见一面。
在我决定出版本书的第3版时,我认为由莱恩写一章将为本书增色不少。
结果比我想象的要好得多,我希望你也这样认为。
10.1导言
在神经过敏的股票交易领域,任何优势都会被迅速抓住。
在过去20年中,蜡烛图被越来越多的交易者和投资者所接受。
蜡烛图具有如此大的诱惑力,是因为它是“舶来品”,并拥有传奇般的历史。
今天,绘制蜡烛图的功能是所有股票软件都具有的特色,蜡烛图也是许多网站和图书的关注点。
如果它们只不过是显示开盘价、最高价、最低价和收盘价的另一种方式,那么就不可能得到这么多人的重视。
蜡烛图已经使用了200多年,人们对它的解释也有200多年的历史,这使得我们值得对它进行认真研究,并将它整合到西方分析工具中。
但20多年米,蜡烛图虽然已经融入了西方的主流分析技术之中,但我们对它的理解仍然停留在它刚被引进时的水平上。
格列高里·莫里斯是最早将蜡烛图引入两方的两位专家之一,他是最早开始对蜡烛图形态的出现频率和准确性进行统计的人。
但与现在相比,当时的计算能力非常有限,人们的热情集中在学习这一新的体系,而不太关注本书前面讲述的一些数据隔。
现在,莫里斯终于完成了对蜡烛图到底是什么或不是什么的深入研究——将它们融入真实的环境巾,并将"色,fffl真实的判断能力和价值与西方可靠的股票图形绘制技术恰当地结合起来。
作为一种古老而神秘的交易工具,蜡烛吸引了绝大多数人的目光,但它们到底是什么?
它们如何彻底、恰当地与西方分析技术融合在一起?
它们的准确性如何?
什么是“好的信号”?
是否要记住所有的形态?
本书首次将对蜡烛图形态进行的详尽、彻底的统计。
分析与其准确性和在交易中的应用结合在一起。
早期将蜡烛同引人西方的先锋们应该得到尊敬,新的“开拓者”同样应该得到尊重。
莫里斯认识到有必要对其里程碑式的研究工作进行强化、拓展,他对蜡烛图进行了最全丽的统计分析。
在融入了莱恩·里奇菲尔德的交易应用分析后.本书为那些希望知道如何将蜡烛图与他们的交易结合起来的读者设置了很高的起点。
莱恩为交易者讲述了蜡烛图在真实的股市环境中的应用,这是交易者必须掌握的。
蜡烛图没什么神秘的,我们可以轻松地掌握它,只有不了解它的人才会感到不可思议。
西方图形分析技术(pattern
charting)在判断趋势和形态识别方面比蜡烛图先进得多,但两种技术并不是水火不相容的。
蜡烛图是一种在短期内(几天)有效的情绪指标,而西方图形分析技术则可以反映出数周、数月甚至数年的价格与行为。
在烛光的照耀下,在关键价格点的支撑与阻力会更加明显。
20年前,在没有现代计算技术的条件下,对蜡烛图进行适当分析是不可能的.而饥不择食的西方交易者对蜡烛图的使用有些过度。
从前所有进行准确性研究的努力都缺乏背景的支持和深度。
这本全面的著作为我们照亮了前进的方向。
交易者现在能够将东西方的分析技术融合在一起了。
10.2东西方技术配合使用
当蜡烛图刚引进西方市场时,它是一个新鲜事物,而现在却被许多人接受了。
部分原因是人们都具有获得竞争优势的自然倾向。
金融出版物、新电子工具、新技术指标和交易软件的传播都是人们满足这一欲望的例证。
一些交易者似乎对他们最钟爱的秘密武器或工具拥有一种狂热的崇拜,他们迷恋于这些工具而无法将眼界放宽一些。
尽管蜡烛图与其他任何图形分析工具同样有效,甚至比它们更好,但它绝不是一种能够对市场做出预言的神奇的秘密武器。
在200多年的应用中,蜡烛图是人们尝试和测试最多的图线分析技术,它们能够十分准确地说明和预测市场的短期行为以及短期内图线的运动。
在上个世纪中,西方也开发出了一些优秀的图线解释与技术分析工具。
好消息是,进行适当整合后,蜡烛图和西方图线分析工具联合起来能够产生l+1>2的效果。
本章将重点向交易者提供一个基础,让人们认识到蜡烛图带给交易者的真正价值。
形态的构成、确认和应用在其他章节中已经讲过了。
除非知道如何使用,否则蜡烛图与其他技术工具对交易者来说就没有什么用处。
不幸的是,大多数试图在交易中使用蜡烛图的人都误解了蜡烛图所能做到的事情,他们通常会要求蜡烛图完成一些它无法实现的功能。
交易者不能用蜡烛图来占卜市场并进行交易。
对蜡烛图进行完全的整合受到一种趋势的阻碍:
许多蜡烛图的倡导者只是把它当成一种可供选择的工具。
尽管对于西方的线图来说它是一种很好的可选工具,但它并不能替代西方的图线形态。
将东西方的工具进行适当结合需要我们理解下面几个要点:
·蜡烛图的独特价值。
·在交易与投资中的应用。
·产生价格行为、驱动形态发展的过程。
·各种消息对价格的影响方式。
·与西方技术指标的相互关系,这种关系可以引导我们将蜡烛图与西方式按形态交易的方法进行适当整合。
10.2.1谁需要蜡烛图?
在此,我们要建立一个基本的前提。
简而言之,对于明智的买卖决策来说,蜡烛图并不是必需的。
你说什么?
在一本讲述蜡烛图价值的书中,这个前提太奇怪了。
的确如此,但这是理解蜡烛图能为我们做些什么的关键。
具有支撑和阻力位的可靠的形态为我们确定了看涨时的买入点以及看跌时的市场退出点(如图10.1和图10.2所示)。
只要形态是完美的,我们按形态进行交易就可以了,并不需要其他什么东西。
蜡烛图带给我们的是一个可视的、不断变化的市场图示,它揭示出了当交易者面临关键的支撑位和阻力位时所具有的态度或采取的行动。
交易也因此受到描述情绪与行为的形态的重大影响。
我们已经对形态进行了200多年的研究,因此需要将对它们的理解看成是非常有价值的补充。
10.2.2投资与交易
投资
蜡烛图对于投资者来说没有什么价值。
投资是受基本面驱动的,除了空谈在低价时买人以把握未来数月或数年的上涨外,它是一种买人然后希望市场上涨的方法。
在长期中持有看涨头寸可能是由一些重大的回调造成的,或者只不过是希望历史上优秀的企业继续保持良好的走势,或者听信一些热门的“小道消息”。
不幸的是,在大多数情况下,机构和公众都错过了最佳的买人点,并且在经历痛苦的反转后在接近底部时卖出。
蜡烛图是一种短期的交易工具,因此它们对于长期投资没有什么帮助。
交易
相比之下,交易则受形态的驱动,而且通常是在短期内完成的。
此时,蜡烛图就很有价值,因为进入和退出的时机十分重要。
关键的时点是可以识别且可以预测的价格点,在这一时点上,市场可能会出现重大改变。
交易就是要预测潜在的价格行为,在早期即买人头寸,随着形势的发展而逐步增加仓位,到成熟并确立反转时退出市场。
交易股票是一种机会主义行为,它是跟随着不断变化的形态的波浪而进行的。
交易股票时会遇到大量的反转,这是蜡烛光最明亮的时候(如图10.3所示)。
蜡烛图形态是反转信号,尽管人们经常提到持续形态,但它们实际上是失败的反转。
因此,蜡烛图对那些股票交易者来说更有价值,因为蜡烛图的短期力量与根据形态进行交易的周期性本质在此处完美地结合在一起。
10.2.3价格与形态的操纵
蜡烛图能够为股票交易者带来许多深刻的见解,但我们必须将日本的蜡烛图与西方的图线形态结合在一起,才能理解价格的行为和形态的发展。
人们对交易形态形成的趋势记录得非常详细,但很少去解释如何以及为什么会形成这种趋势。
分析形态发展的原因可以为我们理解蜡烛图的强大作用打好基础。
存在形态这一事实表明存在着价格操纵,这反过来又产生了可预测性,而可预测性为那些理解这些形态的人带来了利润。
形态=价格操纵=可预测性=盈利能力
价格不受操纵的可能性几乎为零,就像把一大堆木材从悬崖上扔下去,落到地上后恰好搭成一座房屋一样,这是不可能的,除非是有人把这些木材搭成房屋(如图10.4所示)。
股票、商品甚至指数的图线形态说明,由另一些市场参与者组成的群体在自由市场上与公众对做。
自由市场令人着迷,据说参与者不会操纵这一市场,而是不断将木材抛下悬崖,落地后自动搭成一座漂亮的小屋,还有炊烟从小屋的烟囱中冒出。
这种事情不可能发生,但我们可以利用蜡烛图来根据形态进行交易。
10.2.4参与者
交易者的力量各不相同,每只股票的交易者中都会有一两只领头羊。
不管他们是在交易大厅里,还是在圣地亚哥的米申海湾(mission
bay)度假,他们都是这只股票中的赫顿(E.F.Hutton)和沃伦·巴菲特(Warren
Buffett)。
当他们采取行动时,熟知内情的每一个人都会看着他们。
各种层次的交易者会对他们的行动依次产生不同的反应,就像把一块鹅卵石投人池塘中产生的波纹一样扩散开来。
鹅卵石就代表某一股票或商品中的关键交易者或由关键交易者组成的一个小团队。
“斧子”
(Ax,对关键交易者的另一种称呼)采取一个重大的举动,第二层的交易者也会随之而动。
如果机构交易者和公众也紧跟其后,那么一轮波动就开始了(如图10.5所示)。
由中心向外逐渐扩散的波纹就像其他人不断加入这一行列,推动股票价格朝原来的方向发展一样。
这样,“斧子”迈出第一步,然后其他专业投资者采取行动,这激起了机构投资者和基金的兴趣,最后由公众垫后。
考虑到大多数人(公众)甚至不知道自己也是这一过程中的一分子,因此这种做法实施起来相当顺利。
这就像上帝安排的一场演出,一部分人根本就不知道他们扮演什么角色、其他参与者是谁,甚至不知道在做什么游戏。
现在,关键交易者(“斧子”和其他专业交易者)会产生巨大的影响,但需要其他人保持一定的成交量才能在长期中带动价格向既定的方向发展。
在从支撑位演化到阻力位(或者相反)的几天或几周中,其他人将受到吸引而参与进来。
关键交易者只是让股票价格开始朝一个方向运动。
由于他们无法靠自己的力量做到这一点,因此关键交易者在感觉到公众会支持他们时才会采取行动。
如果关键交易者是正确的,波纹将载着他的获利仓位漂向下一个重要的点位。
随着交易的进行,他们会关注势头的减弱,通过买人或卖出测试每一个关键点位,以决定是否该转变一下。
正是这种参与的顺序(由关键交易者启动,一直到最后的公众买人者或卖出者)推动着形态的发展。
关键交易者耐心等待,直到他们看到最后一批买入者也登上了他们的轮船,然后买空以试探是否会引起抛售。
在底部,他们等待着卖压逐渐被耗尽,然后再买入。
人们常说,关键交易者希望每个人都在最高点搭乘他们的轮船,而他们自己则在最低点才登上轮船(如图10.6所示)。
有时候支撑没有发挥作用,关键交易者知道最好别跟大盘较劲。
他们会迅速改变自己的头寸,以便在市场上找到恰当的立足点。
有很多时候,新的趋势刚刚露头就突然发生反转,一些捷足先登的人由于缺乏警惕性而被套牢,原因就在这里。
蜡烛图可能已经发出了可靠的反转信号,但随后价格却朝另一个方向运动。
出现这种情况的原因可能不清楚,但肯定是有原因的。
股市中充满了风险。
关键交易者会冲在最前面,但他们不会在一匹瘸马上骑很长时间。
交易者人不喜欢波动剧烈或模糊不清的形态,因为他们会遭遇到“血腥与暴力”,或烦恼不堪。
爬进干衣机里可没什么好玩儿的。
价格运动的方向并不是真正的问题所在,因为它总是要朝一个方向运动。
实际上,下跌趋势更受欢迎,因为它会触发恐慌,这种恐慌情绪传播很快,也创造了获利机会。
毫无疑心的公众在形态发展中扮演着关键角色,主要是因为他们都患上了短期健忘症。
他们费尽心力将交易抬高到一个阻力位,而自己却在接近底部的时候才离场。
人类的本性就是如此,在下一次上涨来临时,所有饱受折磨的永远的乐天派都会受到吸引而再次进入这一舞厅,但他们并没有意识到自己在这一过程中扮演的重要角色。
如果有一大批糊里糊涂的人反复地充当炮灰,那肯定有助于形态的不断重复。
“信息不灵通、缺乏专门技能的公众”(也包括许多看不懂走势图的基金经理)也起到了这种作用。
当用来解读广大参与者(他们的行动加在一起产生了各种形态)的行为时,蜡烛图非常有用。
参与者在支撑位和阻力位的行为可以告诉我们很多东西,因而很有价值。
蜡烛图反映了参与者之间相互的影响——他们在不断重复的形态中的情绪、心情以及操作惯性。
10.2.5形态的变化
在大多数股票中都存在着关键交易者,这一观念可能对很多人来说都是新闻,但事实的确如此。
绝大多数交易者或投资者永远也见不到某只股票的关键交易者,但他们却能感受到关键交易者对市场施加的或大或小的影响力。
一些图线形态显示出关键交易者与公众几乎是在合作,但其他图线则显示两者水火不相容。
在支撑位和阻力位清晰、可预测的转折是一种情况,而毫无规律的、多空双方争夺激烈的时期则反映出另一种情况(如图10.7和图10.8所示)。
交易者首先应该找到交易形态良好的股票,然后再利用蜡烛图判断最佳的买入点和卖出点。
但要记住,世界上所有与蜡烛图有关的知识都不能防止交易者在某些股票上遭受双重打击。
由于有30000多种股票,再加上期货、商品交易和货币交易,找到良好的形态进行交易并不困难。
好消息是,形态良好的股票(这表明交易者在朝一个方向努力)会发出最可靠的蜡烛图信号。
一个交易团体的行为与另一个交易团体的行为大相径庭,这就产生了另一种有趣的关系:
一些股票生成某种蜡烛图形态的频率比另一些股票高(如图10.9和图10.10所示)。
由于蜡烛图只反映交易者的行为,因此这一点十分重要。
IBM公司股票的蜡烛线的上下影线都比较短,其收盘价接近当天的最高价或最低价。
花旗集团(Citigroup)股票的蜡烛线的上下影线较长,显示出其波动性更大。
一只股票通常是同一群人在炒作,因此我们可以看到重复的形态,从中可以看出他们坚持到底的决心有多么坚定。
由于反转倾向于发生在可预测的支撑或阻力水平上,在这些水平上对交易者的行为进行研究就有助于总结出在下一次到达这个水平时相似的行为。
过去一致的交易模式增强了我们进行交易的信心,在此,蜡烛图再次表现卓越,因为它们是理解反转点处交易行为的一种被研究得最透彻的工具。
10.2.6消息
消息是股票交易的一个因素,不管是预定发布的消息还是突如其来的消息,都会打断并改变当前的价格行为。
对消息的反应可以是缓和的、激烈的,或置之不理,但市场的情绪会在随后的蜡烛图形态中反映出来。
如果消息支持当前的市场发展方向,那么它就会促使股价在当前方向上加速前行。
长蜡烛线说明交易者对消息的反应激烈,短蜡烛线则说明人们缺乏坚持到底的决心。
长影线表明波动性较大,甚至会改变市场的走向,而较短的影线则表明人们的看法一致,或缺乏兴趣。
消息常常能造成长实体(在市场做出反映的那一天或消息宣布日)。
如果长实体蜡烛线(一根或两根)遵循当前市场运行方向,那么就有可能形成一种值得关注的蜡烛图形态。
上升三法与下降三法持续形态始于一根(或两根)实体较长的蜡烛线,这些蜡烛线遵循当前的走势,随后2~4天是试探日,交易者会试图证明这些消息真正的力量(如图10.11所示)。
如果趋势的方向(上涨或下跌)得以持续,那么市场的情绪就得到了验证。
消息也有可能变化无常。
市场情绪可能会使价值5美元的消息在第一天造成价格波动2美元,而在第二天造成价格波动9美元。
大利好消息可能会被相反的市场趋势中和,而不太起眼的消息也可能被长期压抑的市场放大。
出现在支撑位和阻力位的消息可能会影响潜在的反转,因此交易者应该给予适当关注,因为消息可能会触发或强化反转或持续形态。
蜡烛图信号还能够揭示出在一个人们期待已久的消息发布前股价被抬高或拉低时交易者的情绪。
尽管理解消息对形态的影响十分重要,但交易者必须更多地关注形态和蜡烛图信号,而不是过多关注消息本身。
10.2.7技术指标
交易者可以使用的技术指标实在太多了,不管使用哪些指标,将它们与蜡烛图以及良好的图线分析技术结合起来都能够使我们更加深入地理解价格行为。
例如,一只股票正在接近由趋势线或移动平均线确定的支撑位。
蜡烛图显示势头正在减弱,即将出现反转。
技术指标显示出市场处于超卖之中。
综合考虑这些因素,再加上各种“咨询师”(他们各有各的观点)的确认,将有助于我们更有信心地进行交易。
但要注意:
实际价格行为才是最重要的,优秀的交易者不会忘记,他们买卖的是股票,而不是指标。
他们认真地选择指标(以及“咨询师”),但从不过度看重它们。
指标是监视和反映行为的工具,但并不能指挥人们的行为。
指标只不过是人们看到的现象,而不是触发器。
现在,再回到我们的前提上,蜡烛图对于成功交易是必需的吗?
不是。
那么问题又来了,我们为什么要学习蜡烛图呢?
答案是:
有了它,交易可以更成功。
1O.2.8将东西方技术整合在一起
西方线图(1ine
chart)可以指出一个带有明显支撑位和阻力位的图线形态,但它们无法显示出这些图形背后的活动。
西方的条线图(bar
chart)能够显示出当天股票价格的波动,但它们很难一眼就看明白(如图10.12所示)。
蜡烛图为交易者提供了更快速、更直观的反馈,200多年来无数人的使用经验以及对它们进行的研究使得蜡烛图成为一种更优秀的工具。
日本蜡烛图永远也不能代替西方图形分析技术,但将两者的力量与优势结合起来将产生1+1>2的效果。
最大限度利用这种组合的关键是充分发挥各自的优势。
日本蜡烛图永远无法找出并强调双底试探支撑形态(double
bottombounceoffsupport),但它们可以反映出交易者看涨或看跌的态度(如图10.13所示)。
最优秀的东西方图形分析技术的确增强了交易者理解重要点位的情绪、势头以及采取相应行动的能力。
换句话说,西方的图线将顾客引进了熟食店,而日本蜡烛图则显示出他们的饥饿程度(如图10.14所示)。
10.2.9小结:
东西方技术的融合
·蜡烛图是经受了最多测试和研究的技术分析形式。
·西方形态图增加了一些能够强化蜡烛图的可行的、有价值的维度。
·蜡烛图在投资与买卖股票上的应用是不同的。
·股票价格的变动和形态的发展有助于解释蜡烛图传递的信息。
·交易者凝聚力的不同使得蜡烛图形态呈现出很大曲差别(从可以预测和趋向一致到变幻不定和危险异常),在根据形态进行交易时要区别对待。
·某些股票会呈现出独特的形态,反映出某一群变易者的行为。
·消息是一种市场现实,蜡烛图可以揭示出交易者对它的估值。
·技术指标具有启迪作用,应该将它们作为顾问看待。
它们(也包括蜡烛图)不能支配价格的变化。
它们能够进行预测,但不能保证什么。
·西方图线强调关键的位置,而日本蜡烛图揭示了态度与情绪。
10.3位置,位置,还是位置
房地产领域中有一句经典的话——“位置,位置,还是位置”,这句话同样可以用于蜡烛图分析中。
单一蜡烛图或形态出现的位置与它的适用性和准确性有很大的关系。
下面的两个比喻有利于我们理解这一原则。
10.3.1落叶
在南方的气候条件下,树叶会周期性地根据风向、气候而改变颜色并落到地面上,但实际上并不会引起人们的注意。
在北方的气候条件下,树叶颜色的变化却非常明显。
在9月底,树叶颜色改变并落到地面上会引起很多的关注。
到了9月末,人们就会期待冬季的来临,而最清晰的信号就是树叶颜色的改变。
信号并不能保证恶劣的天气已经到来,但可以让我们认识到,现在已经是9月份,冬天来临的条件已经具备了。
蜡烛图信号与形态由蜡烛线的实体、影线的长度、与相邻蜡烛线的关系等决定。
一些形态需要某种前提条件(如当前市场的发展趋势)才能发挥作用,而更深入的研究将有助于交易者解释这些信号的重要性。
西方形态图使我们能够根据股票或指数的位置进行交易。
人们期望在某一价格点会出现重大变化,因为历史上这只股票或指数在这一点位上曾经出现过重大转变。
因此,蜡烛图在特定点位发出的反转或持续信号就更有价值。
没有蜡烛图,形态也可以成功地指导交易,但蜡烛图解释某些关键点位的行为的能力对于经过训练的交易者来说具有极高的价值。
10.3.2刹车灯
刹车灯亮了,表明你根据过去的经验采取了行动。
当被问到刹车灯的含义时,大多数人会说是有人把车停了下来。
这种说法表明在假设中存在着危险。
事实是,有几种不同的答案。
一般来说,刹车灯的确意味着停车,但是,如果在高速公路上以75英里的时速行驶,刹车灯亮起很可能意味着司机只是在调整车速,而不是停车。
在高速公路上刹车灯亮能意味着停车吗?
当然可以,但这没有考虑它们出现的地点和环境。
在接近交叉路口、时速35英里的情况下,亮起刹车灯更可能意味着停车,但仍然有几种可能性(如图10.15所示)。
司机可能是在减速,然后再加速通过路口。
他可能是停下车来,休息一会儿,然后决定下一步往哪里开。
他可能是要向右转或者调头驶向相反的方向。
在接近交叉路口时,汽车停下来的可能性极大,但以后将发生什么仍然是一个谜。
物理学中的一条基本定律声称,运动的物体倾向于保持运动状态,但为了向相反的方向运动,这一物体必须先停下来。
一只股票是保持运动还是停下来在很大程度上取决于它是行驶在高速公路上还是正在接近交叉路口。
我们不久之后就会知道它是要休整、反转还是持续当前的走势,但处于交叉路口表明它正在制定重要的决策,这也是蜡烛图提供的最基本、最重要的信息。
蜡烛图反映的这些信息与其所处的位置相匹配吗?
人们常听到的一个警告是:
无知是很危险的事。
当蜡烛图预计的行为没有发生时,许多交易者会感到沮丧。
常见的错误是忽视了修饰语,如“为了使形态有效,股价必须朝某个方向运动”。
一个看起来十分完美的看涨吞没形态所在的位置可能会使这一信号失效(如图10.16所示)。
它可能是一种外包日线形态(outside
day),但如果出现在上涨走势之中,它将不会给出看涨反转信号。
莫里斯是这样说的:
“你不可能在上涨趋势中得到一个看涨反转信号。
”
为了解释蜡烛图,我们利用10日指数移动平均线来定义上涨趋势。
看涨反转必须在10日移动平均线之下开始启动,但在上涨过程中,价格位于这一平均线之上,因此看涨反转信号不可能出现。
在周期性的上涨或下跌中,看涨或看跌反转可能发生在与上述说明相矛盾的回调点处(如图10.17所示)。
这是一种技术上的例外,还有一些与按趋势进行交易时如何使用蜡烛图相关的概念,我们将在本章后面进行讲述。
重要的是这一信息:
如果它并不是一个技术上的看涨反转信号,那么它所处的位置就能够解释这一信息,而且我们仍然处于上涨趋势之中。
许多一日蜡烛线形态的名字起得不恰当,并且被误解了,但真正重要的是它传递出的信息和出现的位置。
锤子线和上吊线经常被混淆。
除了出现的位置之外,它们具有同样的规则,甚至可接受的变化也是一样的。
它们之间唯一的区别是出现的位置不同(如图10.18所示)。
锤子线形态和上吊线形态都表达出在当前前进方向上出现了压力,前进的势头不断减弱,最后出现停止,长影线则表明交易者的意见并不统一。
锤子线表示一种继续保持当前势头的努力,但交易者的情绪突然发生变化,在交易日结束时这一势头出现反转。
上吊线出现得很突然,趋势不再发展,本来十分可靠的反转也遭到市场的拒绝,一天的努力付诸流水,股价又回到接近开盘价的地方。
这两种形态都暗示着将出现反转,因为对手在一个关键点位上都显示出了强大的力量,其净结果就是发展的势头消失了。
锤子线形态和上吊线形态通常出现在远离支撑位和阻力位的位置上,因而没有伴随而来的反转。
在看涨或看跌运动中出现犹豫不决或同调是正常的,尽管远离支撑位或阻力位,锤子线和上吊线仍然意味着犹豫不决,但它更像是在高速路上亮起刹车灯一样,是在减速而不是停车。
给它们起一个恰当的名字不如理解它们的真正含义更重要,但在正确的位置获得正确的信息才是最重要的,误读刹车灯信息可能会造成混乱,而且十分危险,而误读蜡烛图发出的信号同样会造成混乱,并且代价
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