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北交所黄金投资顾问培训教材
北交所黄金投资顾问培训教材
投资顾问培训教材
〔2020版〕
北京产权交易所黄金交易中心编制
第一部分 基础知识
一、黄金概述
1、黄金的概念
2、黄金的属性
3、金融货币体系的黄金演变史
二、世界黄金市场介绍
1、国际黄金市场介绍
2、世界黄金市场提供的交易服务模式
3、黄金市场的参与者
4、世界黄金储备情形
三、中国的黄金市场
1、中国黄金大事记
2、国内黄金市场介绍——上海黄金交易所介绍
第二部分黄金投资介绍
一、品种介绍
二、国内黄金投资工具简介
三、黄金交易时刻表
第三部分差不多面分析
一、黄金供求分析
供给
金矿开采
央行售金
再生金
需求
工业需求
饰金需求
投资需求
二、美元与黄金
三、通货膨胀与利率
四、原油与相关市场
原油市场
股市与商品市场
商品价格指数
五、地缘政治局势
六、差不多分析的不足与限制
七、阻碍黄金走势的重要经济数据介绍
第四部分技术面分析
一、技术分析概述
二、技术分析的差不多理论
道琼斯理论
艾略特波浪理论
三、图形分析
K线理论
头肩型
W底、圆弧底形状
中继形状〔短中期差不多型态〕
三角形形状
旗形形状
楔形形状
箱形形状
趋势线
什么是趋势线
趋势线使用技巧和方法
移动平均线-MA(MovingAverage)
平滑异同移动平均线-MACD(MovingAverageConvergenceandDivergence)
相对强弱指标-RSI(RelativeStrengthIndex)
布林带-BOLL(BollingerBand)
随机指标-KDJ
第五部分投资风险治理和止损技巧
一、风险治理和心态操纵
风险治理
投资者的几种常见心理误区
二、学会爱护你的资本
第六部分上海黄金交易所Au(T+D)延期交收业务介绍
第七部分与客户沟通
一、与客户沟通的技巧
二、语言表达的技巧
第一部分基础知识
一、黄金概述
1、黄金的概念
金,又称为黄金,化学元素符号为Au,是一种带有黄色光泽的金属。
黄金具有良好的物理属性,稳固的化学性质、高度的延展性及数量稀少等的特点,不仅是用于储备和投资的专门通货,同时又是首饰业、电子业、现代通讯、航天航空业等部门的重要材料。
在20世纪70年代前依旧世界货币,目前依旧在各国的国际储备中占有一席之地,是一种同时具有货币属性、商品属性和金融属性的专门商品。
黄金的用途有:
国家货币的储备金、个人资产投资和保值的工具、美化生活的专门材料、工业、医疗领域的原材料。
黄金衍生工具。
随着收藏的逐步成熟,黄金市场可望逐步推出黄金远期、黄金期货乃至黄金期权等。
2、黄金的属性
黄金是人类最早发觉并利用的金属,人类专门早就能从自然界拣拾到这种反射着耀目黄色光荣的单质金属。
距今10000年往常黄金就差不多被人类发觉并利用,人类发觉并利用黄金的历史,要比我们现在所熟悉的铜、铁、铝等众多常见金属要早几千年。
黄金之因此被人类最早认识,是因为黄金的专门物理性质所决定的,黄金在自然界能够以单质形状存在,而其他金属往往以化合物的形状存在。
黄金在阳光照耀下可发出高贵的辉煌的黄色光泽,黄金在拉丁文的意思是〝曙光〞,在古埃及文字中的意思是〝能够触摸的太阳〞。
黄金因为极其稀有而十分宝贵,黄金开采成本专门高、诸多物理特性专门好,具有极好的稳固性便于长期储存,这些特点使得黄金得到了人类社会的格外青睐,黄金经成为人类社会复杂机理的一个重要组成部分。
黄金的物理特性:
黄金是一种带有黄色光泽的贵金属,是金属王国中最宝贵、最罕有的金属之一。
在门捷列夫周期表中黄金的原子序数为79,黄金具有专门好的化学稳固性,在金属市场上黄金与钌、铑、钯、锇、铱、铂、银等金属统称为贵金属。
黄金有良好的物理特性,它的熔点高,达摄氏l064.43度,〝真金不怕火炼〞确实是指一样火焰下黄金不容易熔化;密度大,为19.31克/立方厘米,手感沉甸,直径仅为46毫米的纯金球,其重量就有1000克;韧性和延展性好,1盎司黄金能够拉成50里长的金丝,黄金可碾成厚度为0.001毫米透绿色的金箔,其延展性令它易于铸造,是制造首饰的佳选;黄金是热和电的良导体,但不如铂、汞、铅、银四种金属导电性强;黄金抗氧化能力专门强,单质黄金的物理稳固性专门好,因此自然界存在黄金单质;黄金易被磨成粉状,这也是金在自然界中呈分散状的缘故,纯金首饰也易被磨损而减少重量。
纯黄金能够反射出鲜艳的黄色,入其他金属后颜色变化较大,如金铜合金呈暗红色,含银合金呈浅黄色或灰白色。
当黄金被熔化时发出的蒸汽是绿色的,黄金在冶炼过程中它的金粉通常是咖啡色,假设将黄金打造成薄薄的金箔时,对着光亮处看黄金是发绿色的。
3、金融货币体系的黄金演变史
人类发觉和使用黄金的历史比铜、铁等金属要早,在距今10000年前的新石器时代就被人类发觉。
因为黄金本身具有良好的稳固性和稀有性,黄金成为贵金属,被人们作为财宝储备。
由于黄金具有专门的自然属性,被人们给予了社会属性,也确实是货币功能。
马克思在«资本论»里写道:
〝货币天然不是金银,但金银天然确实是货币。
〞
〔1〕黄金被皇权贵族垄断时期
在19世纪之前,因黄金极其稀有,黄金差不多为帝王独占的财宝和权势的象征;或为神灵拥有,成为供奉器具和修饰爱护神灵形象的材料;尽管公元前6世纪就显现了世界上的第一枚金币,而一样平民专门难拥有黄金。
黄金矿山也属皇家所有,当时黄金是由奴隶、犯人在极其困难恶劣的条件下开采出来的。
正是如此的基础上,黄金培植起了古埃及及古罗马的文明。
16世纪殖民者为了掠夺黄金而杀戳当地民族,毁灭文化遗产,在人类文明史上留下了血腥的一页。
抢掠与赏赐成为黄金流通的要紧方式,自由交易的市场交换方式难以进展,即使存在,也因黄金的专有性而限制了黄金的自由交易规模。
〔2〕金本位制
黄金作为世界性的交易媒介和财宝计量标准有几千年的历史。
我们要认识黄金在现代人类社会的重要作用,以及推导推测黄金在以后人类社会中的作用,就必须要先了解在过去人类社会专门长一段历史时期里,黄金在人类社会金融领域所发挥的重要作用的专门地位演变史。
在长期的人类社会进展中,黄金被给予了人类社会经济活动中的货币价值功能,通过漫长的历史演变,最后黄金的金本位制金融制度逐步确立,金本位制是以黄金作为货币金属进行流通的货币制度,它是19世纪末到20世纪上半期欧美资本主义各国普遍实行的一种货币制度。
金本位第一产生在工业革命浪潮的欧洲国家,在1717年英国第一施行了金本位制,到1816年英国颁布了«金本位制度法案»正式在制度上给予确定,成为英国货币制度的基础,至十九世纪德国、瑞典、挪威、荷兰、美国、法国、俄国、日本等国先后宣布施行了金本位制。
金本位制即黄金确实是货币,在国际上是硬通货。
金币本位制的要紧内容包括:
①用黄金来规定所发行货币代表的价值,每一货币单位都有法定的含金量,各国货币按其所含黄金的重量而形成一定的比价关系;
②金币能够自由铸造,任何人都可按法定的含金量,自由地将金砖交给国家造币厂铸造成金币,或以金币向造币厂换回相当的金砖;
③金币是无限法偿的货币,具有无限制支付手段的权益;
④各国的货币储备是黄金,国际间结算也使用黄金,黄金能够自由输出或输入,当国际贸易显现赤字时,能够用黄金支付。
从以上这些内容可看出,金本位制具有自由铸造、自由兑换、自由输入输出等三大特点。
随着金本位制的形成,黄金承担了商品交换的一样等价物,成为商品交换过程中的媒介,金本位制是黄金的货币属性表现的高峰。
全世界共有59个国家实行过金本位制,〝金本位制〞虽时有间断,但大致连续到二十世纪的20年代。
由于各国的具体情形不同,有的国家实行〞金本位制〝长达二百多年,有的国家仅有几十年的〝金本位制〞,而中国一直没有施行过金本位制。
第一次世界大战前夕,资本主义各国为了预备世界大战,加紧对黄金的掠夺与操纵,使金币的自由铸造、所发行纸币与金币之间的自由兑换制度受到严峻冲击,黄金在世界各国之间的输入输受到严格限制。
第一次世界大战爆发以后,帝国主义国家军费开支猛烈增加,纷纷停止金币铸造和金币与纸币之间的兑换,禁止黄金输出和输入,这些行为从全然上破坏了金币本位制赖以存在的基础,导致了金币本位制的完全崩溃。
〔3〕金砖本位制
英国在1919年停止金本位制度,于1926年复原使用金砖本位制度;在那个制度下,纸币只能兑换400盎司的国际认许金条。
同期欧美其他国家纷纷加强了贸易管制,禁止黄金自由买卖和进出口。
第一次世界大战以后,许多欧美资本主义国家的经济受到通货膨胀、物价飞速上涨的阻碍,加之黄金分配极不均衡,差不多难以复原金币本位制。
1922年在意大利热那亚城召开的世界货币会议上决定采纳〝节约黄金〞的原那么,实行金砖本位制和金汇兑本位制。
实行金砖本位制的国家要紧有英国、法国、美国等。
金砖本位制度下,各国央行发行的纸币货币单位仍旧规定含金量,但黄金只作为货币发行的预备金集中于中央银行,而不再铸造金币和实行金币流通,流通中的货币完全由银行发行的纸币货币单位所代替,人们持有的银行发行的纸币在一定数额以上能够按纸币规定的含金量与黄金兑换。
英国以银行发行的纸币兑换黄金的最低限额为相等于400盎司黄金的银行发行的纸币〔约合1700英镑〕,低于限额不予兑换。
法国规定银行发行的纸币兑换黄金的最低限额为21500法郎,等于12公斤的黄金。
用这种方法压制了市场对黄金的需求,达到节约流通中黄金的目的,由各国的中央银行掌管和操纵黄金的输出和输入,禁止私人买卖黄金。
中央银行保持一定数量的黄金储备,以坚持黄金与货币之间的联系。
〔4〕金汇兑本位制
金汇兑本位制又称为〝虚金本位制〞,其特点是:
国内不能流通金币,而只能流通有法定含金量的纸币;纸币不能直截了当兑换黄金,只能兑换外汇。
实行这种制度国家的货币同另一个实行金砖本位制国家的货币保持固定比价,并在该国存放外汇和黄金作为预备金,表达了小国对大国〔〝中心国〞〕的依附关系。
通过无限制买卖外汇坚持本国货币与金砖本位国家货币的联系即〞钉住〝后者的货币。
国家禁止黄金自由输出,黄金的输出输入由中央银行负责办理。
第一次世界大战前的印度、菲律宾、马来西亚、一些拉美国家和地区,以及二十世纪20年代的德国、意大利、丹麦、挪威等国,均实行过这种制度。
金砖本位制和金汇兑本位制差不多上被削弱了的国际金本位制,本质上是反映了黄金紧缺和币发行泛滥之间冲突的妥协。
从1914年至1938年期间,西方的矿产金绝大部分被各国中央银行吸取,黄金市场的活动有限。
1929-1933年世界性经济危机的爆发,迫使各国舍弃金块本位制和金汇兑本位制,各国纷纷加强了贸易管制,禁止黄金自由买卖和进出口,公布的黄金市场失去了存在的基础,伦敦黄金市场关闭。
一关便是15年,直至1954年方后重新开张。
从此资本主义世界分裂成为相互对立的货币集团和货币区,国际金本位制退出了历史舞台。
〔5〕黄金--在布雷顿森林体系中扮演的重要角色
第二次世界大战爆发,通过数年的战争后人们在二战立即终止的时候发觉,美国成为这场战争的最大赢家,美国不但最后打赢了战争,而且在经济上美国发了战争财,据统计数据显示在第二次世界大战立即终止时,美国拥有的黄金占当时世界各国官方黄金储备总量75%以上,几乎全世界的黄金都通过战争那个机制流到了美国。
1944年5月,美国邀请参加筹建联合国的44国政府的代表在美国布雷顿森林举行会议,通过猛烈的争辩后各方签定了〞布雷顿森林协议〝,建立了〞金本位制〝崩溃后一个新的国际货币体系。
布雷顿森林体系实际上是一种国际金汇兑本位制,又称美元-黄金本位。
它使美元在战后国际货币体系中处于中心地位,美元成了黄金的〞等价物〝,美国承担以官价兑换黄金的义务,各国货币只有通过美元才能同黄金发生关系,美元处于中心地位,起世界货币的作用。
从此,美元就成了国际清算的支付手段和各国的要紧储备货币。
布雷顿森林体系是以美元和黄金为基础的金汇兑本位制。
布雷顿森林国际货币体系的核心内容是:
● 美元是国际货币结算的基础,是要紧的国际储备货币。
● 美元与黄金直截了当挂钩,其他货币与美元挂钩,美国承担按每盎司35美元的官价兑换黄金的义务。
● 实行固定汇率制。
各国货币与美元的汇率,一样只能在平价的1%上下的幅度内波动,因此黄金也实行固定价格制,如波动过大,各国央行有义务进行必要的干预,复原到规定的范畴内。
布雷顿货币体制中,黄金不管在货币流通功能依旧在国际储备功能方面的作用都被限制了,因为世界上的黄金几乎都被美国政府所操纵了,其他国家几乎都没有黄金。
没有黄金储备,就没有发行纸币的预备金,现在只能依靠美元。
因此美元成为世界货币体系中的主角,但我们必须要注意到黄金是稳固这一货币体系的最后屏障,因此黄金的兑换价格及流淌都仍受各国政府专门严格的操纵,各国差不多上都禁止居民自由买卖黄金,黄金的市场定价机制难以有效发挥作用。
布雷顿货币体制从另一个角度看,黄金实际上是被美元囚禁在牢笼里的货币制度,将世界黄金操纵在自己手中,用发行的纸币---美元取代过去黄金的作用。
〔6〕布雷顿森林体系崩溃
60年代,美国由于陷入越战泥潭,政府财政赤字不断增加,国际收入情形恶化,美元显现不可抑制的通货膨胀,美元的信誉受到极大的冲击。
同期战后的欧洲国家经济开始复苏,各国都因为经济复苏财宝增长而拥有了越来越多的美元。
由于美国引发的通货膨胀,各国政府和市场力量都预期美元立即大幅贬值,为了资产保值黄金就成了最好选择,因此各国为了避险美元危机和财宝保值需求而纷纷抛出美元向美国兑换黄金,使美国政府承诺的美元同黄金的固定兑换率日益难以坚持。
到1971年,美国的黄金储备减少了60%以上。
美国政府被迫舍弃按固定官价美元兑换黄金的政策,各西方国家货币也纷纷与美元脱钩,金价进入由市场自由浮动定价的时期,布雷顿森林国际货币体系完全崩溃。
〔7〕黄金的非货币化时期
1976年,国际货币基金组织通过的«牙买加协议»及两年后对协议的修改方案,确定了黄金非货币化。
要紧内容有:
黄金不再是货币平价定值的标准;
废止黄金官价,国际货币基金组织不再干预市场,实行浮动价格;
取消必须用黄金同基金进行往来结算的规定;
出售国际货币基金组织的1/6的储备黄金,所得利润用来建立关心低收入国家的优待贷款基金;
设立专门提款权代替黄金用于会员之间和会员与国际货币基金组织之间的某些支付。
然而,黄金的非货币化进展过程并没有使黄金完全退出货币领域。
黄金的货币职能依旧遗存:
仍有多种法定面值的金币发行、流通;黄金价格的变化仍旧是衡量货币的有效工具,是人们评判经济运行状态的参照物;
黄金仍旧是重要的资产储备手段,截至2005年,各国央行外汇储备中总计有黄金3.24万吨,约占数千年人类黄金总产量的22%,私人储藏金条2.4万吨,两项总计占世界黄金总量的37%。
用黄金进行清偿结算实际上仍旧是公认的唯独能够代替用货币进行往来结算的方式。
专门提款权的推进远远低于预期,目前黄金仍旧是国际上能够同意的继美元、欧元、英镑、日元之后的第五大硬通货。
在1976年牙买加体系宣布〝金非货币化〞之后,黄金作为世界流通货币的职能降低了。
然而,黄金的金融属性并没有降低,黄金仍旧是一种专门的商品、保值的手段和投资的工具,集商品功能和金融功能于一身。
作为专门的贵金属,黄金目前依旧是世界各国所青睐的要紧国际储备。
当今黄金仍作为一种公认的金融资产活跃在金融投资领域,充当国家或个人的储备资产。
目前黄金仍旧是国际上能够同意的继美元、欧元、英镑、日元之后的第五大硬通货。
在当前新的历史变革时期,黄金又将焕发出新的辉煌光芒来!
1、国际黄金市场介绍
(1)伦敦黄金市场
伦敦黄金市场历史悠久,其进展历史可追溯到300多年前。
1804年,伦敦取代荷兰阿姆斯特丹成为世界黄金交易的中心,1919年伦敦金市正式成立,每天进行上午和下午的两次黄金定价。
由五大金行定出当日的黄金市场价格,该价格一直阻碍纽约和香港的交易。
市场黄金的供应者要紧是南非。
1982年往常,伦敦黄金市场要紧经营黄金现货交易,1982年4月,伦敦期货黄金市场开业。
目前,伦敦仍是世界上最大的黄金市场。
伦敦黄金市场的特点之一是交易制度比较专门,因为伦敦没有实际的交易场所,其交易是通过无形方式--各大金商的销售联络网完成。
交易会员由最具权威的五大金商及一些公认为有资格向五大金商购买黄金的公司或商店所组成,然再由各个加工制造商、中小商店和公司等连锁组成。
交易时由金商依照各自的买盘和卖盘,报出买价和卖价。
伦敦黄金市场交易的另一特点是灵活性专门强。
黄金的纯度、重量等都能够选择,假设客户要求在较远的地区交售.金商也会报出运费及保费等,也可按客户要求报出期货价格。
最通行的买卖伦敦金的方式是客户可无须现金交收,即可买入黄金现货,到期只需按约定利率支付利息即可,但现在客户不能猎取实物黄金。
这种黄金买卖方式,只是在会计账上进行数字游戏,直到客户进行了相反的操作平仓为止。
伦敦黄金市场专门的交易体系也有假设干不足。
第一:
由于各个金商报的价格差不多上实价,有时市场黄金价格比较纷乱,连金商也不明白哪个价位的金价是合理的,只好停止报价,伦敦金的买卖便会停止;其二是伦敦市场的客户绝对保密,因此缺乏有效的黄金交易头寸的统计。
(2)苏黎世黄金市场
苏黎世黄金市场,是二战后进展起来的国际黄金市场。
由于瑞士专门的银行体系和辅助性的黄金交易服务体系,为黄金买卖提供了一个既自由又保密的环境,加上瑞士与南非也有优待协议,获得了80%的南非金,以及前苏联的黄金也集合于此,使得瑞士不仅是世界上新增黄金的最大中转站,也是世界上最大的私人黄金的储备中心。
苏黎世黄金市场在国际黄金市场上的地位仅次于伦敦。
苏黎世黄金市场没有正式组织结构,由瑞士三大银行:
瑞士银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行负责清算结账、三大银行不仅可为客户代行交易,而且黄金交易也是这三家银行本身的要紧业务。
苏黎世黄金总库(ZurichGoldPool)建立在瑞士三大银行非正式协商的基础上,不受政府管辖,作为交易商的联合体与清算系统混合体在市场上起中介作用。
苏黎世黄金市场无金价定盘制度,在每个交易日任一特定时刻,依照供需状况议定当日交易金价,这一价格为苏黎世黄金官价。
全日金价在此基础上的波动不受涨跌停板限制。
(3)美国黄金市场
纽约和芝加哥黄金市场是20世纪70年代中期进展起来的,要紧缘故是1977年后,美元贬值,美国人(要紧是以法人团体为主)为了套期保值和投资增值获利,使得黄金期货迅速进展起来。
目前纽约商品交易所(COMEX)和芝加哥商品交易所(IMM)是世界最大的黄金期货交易中心。
两大交易所对黄金现货市场的金价阻碍专门大。
以纽约商品交易所(COMEX)为例,该交易所本身不参加期货的买卖,仅提供一个场所和设施,并制定一些法规,保证交易双方在公平和合理的前提下进行交易。
该所对进行现货和期货交易的黄金的重量、成色、形状、价格波动的上下限、交易日期、交易时刻等都有极为详尽和复杂的描述。
(4)香港黄金市场
香港黄金市场已有90多年的历史。
其形成是以香港金银贸易场的成立为标志。
1974年,香港政府撤消了对黄金进出口的管制,此后香港金市进展极快。
由于香港黄金市场在时差上刚好填补了纽约、芝加哥市场收市和伦敦开市前的空档,能够连贯亚、欧、美,形成完整的世界黄金市场。
其优越的地理条件引起了欧洲金商的注意,伦敦五大金商、瑞士三大银行等纷纷来港设立分公司。
他们将在伦敦交收的黄金买卖活动带到香港,逐步形成了一个无形的当地"伦敦金市场",促使香港成为世界要紧的黄金市场之一。
目前,香港黄金市场由三个市场组成:
①香港金银贸易市场,以华人资金商占优势,有固定买卖场所,要紧交易的黄金规格为99标准金条,交易方式是公喊价,现货交易;②伦敦金市场,以国外资金商为主体,没有固定交易场所;③黄金期货市场,是一个正规的市场,其性质与美国的纽约和芝加哥的商品期货交易所的黄金期货性质是一样的。
交投方式正规,制度也比较健全,可补偿金银贸易场的不足。
(5)伦敦黄金交易所黄金定盘
1919年9月12日上午11点,产生了第一笔黄金定盘,当时金价定在每盎司4磅8先令9便士。
开头几天的报价是用进行的,后来就决定在斯威辛街的洛西尔银行的办公室里举行正式会议。
现在金价一天定盘两次,上午10:
30和下午3:
00。
伦敦黄金定盘价是独一无二的,与其他黄金市场不同,它为市场的交易者买入或卖出黄金只提供单一的报价。
它提供的标准价格,被广泛地应用于生产商、消费者和中央银行作为中间价。
有5个银行成员参加定盘,每次定价时他们各派一个代表出席。
在定盘过程中这些人用与其自身的交易员保持联系。
在每次定盘开始时,主席〔自1919年开始以来,就由洛西尔银行的代表担任,〕向其他4位代表宣布一个开盘价,他们分别向本身的交易厅汇报,然后再将那个价格转告给他们的客户。
各银行依照他们收到的订单,指示他们的代表宣布他们在该价位上是进依旧卖出。
只要在该价格上既有买入又有卖出的,就会询问他们所需交易的金砖数量。
假如在该价位上只有买入或只有卖出的,或者买卖金砖的数量不平稳,价格就会上下浮动,因此将上面的程序重新进行一遍,直到得到平稳为止,因此主席宣布定盘。
假如买卖的数量在25块以内就宣布定盘,必要时定价过程将连续,直到使买卖双方都中意为止。
通常这只需要15分钟或更少的时刻,但也有时会超过一小时。
客户能够在定价前预先留下订单。
也能够在定价的全过程中了解价格的变化,并随时更换订单,直到定盘为止。
为保证任何订单的变化迅速地让主席明白,每个代表的桌上都有一面小旗,当听到从他的交易厅内传来变更要求时赶忙把它举起来。
只要还有旗被举着,主席就可不能宣布价格定盘了。
现在伦敦交易所里的5个定价代表是:
德意志银行、香港上海汇丰银行-密特兰银行、洛西尔银行、瑞士信贷第一波斯顿银行 加拿大枫叶银行
(6)东京黄金市场
东京黄金市场于1982年成立,是日本政府正式批准的唯独黄金期货市场。
会员绝大多数为日本的公司。
黄金市场以每克日元叫价,交收标准金的成色为99.99%,重量为1公斤,每宗交易合为1000克。
(7)新加坡黄金所
新加坡黄金所成立于1978年11月,目前经常经营黄金现货和2、4、6、8、10个月的5种期货合约,标准金为100盎司的99.99%纯金,设有停板限制。
2、世界黄金市场提供的交易服务模式
在各个成功的黄金市场中,为黄金交易提供服务的机构和场所事实上各不相同,具体划分起来,又可分为没有固定交易场所的无形市场,以伦敦黄金市场和苏黎士黄金市场为代表,可称为欧式;有在商品交易所内进行黄金买卖业务的,以美国的纽约商品交易所(COMEX)和芝加哥商品交易所(IMM)为代表,可称为美式;有的黄金市场在专门的黄金交易所里进行交易,以香港金银业贸易场和新加坡黄金交易所为代表,可称为亚式。
(1)欧式黄金交易
这类黄金市场里的黄金交易没有一个固定的场所。
在伦敦黄金市场,整个市场是由各大金商、下属公司之间的相互联系组成,通过金商与客户之间的、电传等进行交易;在苏黎士黄金市场,那么由三大银行为客户代为买卖并负责结账清算。
伦敦和苏黎士市场上的买家和卖家差不多上较为保密的,交易量也都难于真实估量。
(2)美式黄金交易
这类黄金市场实际上建立在典型的期货市场基础上,其交易类似于在该市场上进行交易的其它种商品。
期货交易所作为一个非赢利性机构,本身不参加交易,只是为交易提供场地、设备,同时制定有关法规,确保交易公平、公平地进行,对交易进行严格地监控。
(3)亚式黄金交易
这类黄金交易一样有专门的黄金交易场所,同时进行黄金的现货和期货交易。
交易实行会员制,只有达到一定要求的公司和银行才能够成为会员,并对会员的数量配额有极为严格的操纵。
尽管进入交易场内的会员数量较少
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