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金价分析
买金正当时:
金价/美基础货币比率已跌至逾100年最低
2015年01月08日15:
37来源:
汇通网编辑:
析若
汇通网1月8日讯——黄金白银自创纪录高位以来已进入第四个修正年头,修正行情来到50%回档之际,底背离迹象频现。
追踪纽交所黄金矿业指数的GDX指数基金也触底反弹且进一步看涨,利好金价动能。
油价下跌及美元走强之际,美联储或“印钞”阻止该趋势进一步强化。
金价/美国基础货币规模比率已跌至逾100年最低水平,逢低买黄金“正当时”。
黄金白银自创纪录高位以来已进入第四个修正年头。
金融投资大师江恩说,当时机到时,价格将会转向。
那么,金银在2015年能否转涨内?
美联储在2015年能否助涨金银?
本文将对此作出一些解答。
★现货金价长线50%回档处,反弹需求信号频现 ★
如下图1的黄金周线显示,金价最新牛市始于2002年的260美元/盎司价位,2011年9月触及牛市峰值1920美元/盎司,之后开启修正行情,目前,金价已回落至这波牛市(260-1920)的50%回档水平。
图中看以看出,在当前金价接近该50%回档水平之际,顺势指标CCI、腾落指标ADL(蓝色箭头)与金价走势(紫红箭头)均出现底背离迹象,且CCI和ADL都呈现反弹势头(绿色虚线)。
这两大迹象都警示了金价的反弹需求。
(图1:
现货黄金价格,近10年牛市后修正至50%回档之际,底背离迹象频现)
★ GDX已触底反弹,利好金价上涨动能
下图2显示,追踪纽交所黄金矿业指数的GDX指数型基金也暗示见底反弹风险,GDX日图已在0.15形成双底形态,且之后展开了果断性突破(蓝箭头所示)。
而其对应的CCI、MACD和RSI一致指向看涨动能。
目前GDX已涨至0.175上方,预计上涨目标指向0.185(绿箭头位置)。
GDX指数的上升,无疑会给矿业股及金价带来上涨动能。
(图2:
GDX指数触底反弹且进一步看涨,利好金价反弹动能,2014年6月-2015年初)
★美国基础货币规模来到“转折点”,美联储进退两难 ★
下图3显示的是,圣路易斯联储提供的美国调整后基础货币规模走势图,时间跨度自1985年至2014年。
这幅图乍看貌似美联储正在降低基础货币规模。
2014年12月10日美国货币供应降至3.7万亿美元,但12月24日,基础货币规模重新升至3.9万亿美元(蓝点所示)。
这种震荡可能是引发道指及标普500指数在2015年初疲软的原因。
(图3:
美联储季调后基础货币规模走势一览,1985年初至2014年底)
历史走势显示,此前两次美国基础货币停止增长时,每次都引发了标普500指数下跌了15%。
美联储官员们正处在进退两难的位置。
若美联储收紧政策,将会引发美元进一步走强及股市大跌。
若任由基础货币增长,黄金和白银价格将急剧上升。
美联储不大可能袖手旁观坐等美元进一步大幅走强。
★美元油价高度负相关,美联储或出手打美元挺油价 ★
Mauldine宏观分析公司提供的下图4显示,美元与WTI油价保持高度负相关关系(注意,白线美元走势是倒过来的,下面数字大,上面数字小)。
低油价会损及很多金融机构利益,特别是很多能源生产商的利益。
美元约强劲,损害就越大。
美联储很可能会以“印刷美元”来结束当前美元强势,而这将能助推油价以及金银价格。
(图4:
美元与美国WTI油价高度负相关,2010-2014年)(注意白线美元数字轴倒过来显示的)
★金价与FED资产负债背离已久,或转涨直追 ★
Macrotrends公司提供的下图5,显示的是金价与美联储资产负债之间的增长关系。
通常两者正相关,但金价自纪录高位下跌后就与美联储资产增长表现分化,鉴于金价修正速度越来越趋缓,预计金价将会转为上涨以迎头赶上填补这种分化形成的缺口。
★
(图5:
美联储资产扩张与黄金伦敦午盘定盘价涨势对比一览,2004年1月至2014年底)
★金价/美元规模创逾100年最低,逢低买金正当时 ★
下图6显示的是,金价/美国基础货币规模的比率走势。
但美国基础货币规模上升且金价回落时,该比率下跌(正是当前情况),并警告金价被低估。
金价/美国基础货币比率目前已降至0.31的逾100年最低水平。
金价遭到抛售的时间与而该比率在3.25或更高水平的时间相对应。
保持购买力和保护资产净值的方法,是在该比率处在低位时买入黄金。
在“逢高抛售”之前,需要“逢低买入”。
(图6:
1918年1月至2014年底,金价/美国基础货币规模比率走势一览,目前该比率跌至逾100年最低水平)
七年大熊市之后,A股或迎来至少三年长期牛市?
2015年01月07日09:
59来源:
汇通网编辑:
静
汇通网1月7日讯——分析人士周三(1月7日)表示,在深陷泥潭七年后,中国股市的新一轮长期牛市可能已经重新悄然开启,虽然,近期数据显示国内经济经济增速正在加速下滑,但是其对股市走势却未造成显著的负面影响。
周二(1月6日)上证指数收涨0.1%至3353.01点,日内最高触及3394.22点,为2009年来最高点位,不过较2007年触及的6000点左右的峰值还相距较远。
野村证券(Nomura)周二(1月6日)在一份报告中指出,回顾2104年,中国遏制信贷风险和调控房地产市场的执行力超出他们的预期。
而中国政府在2015年的经济调控表现料将更好,这意味着投资者对股市的信心也将继续好转,并因而标志着三年牛市的开始。
与此同时,野村证券预计中国2015年国民生产总值(GDP)增长6.8%,低于中国政府和市场广泛预期为增长7%,原因是投资增长仍将继续放缓,且房地产市场持续调整。
该行表示,中国股市三年牛市将受到企业盈利增长和估值重新评估的推动,因结构性改革和经济再平衡带来产能合理化、企业板块较高的操作效率和权益回报率,不过宏观经济仍存在下行风险。
并预计,今年MSCI中国指数(MSCI China index)料交投于60点-76点区间,年内峰值相比2014年底水平料再上涨约15%。
不过上涨过程较为波动,今年该指数滑入低谷时可能距去年收盘价下跌10%左右。
目前该指数交投于65点附近,2007年11月曾触及顶峰103点附近。
野村证券预计目前仅是上涨行情的开始,2017年MSCI中国指数将涨至峰值,涨幅为60%至100点附近,在此过程中伴随着企业盈利增长和估值重新评定。
此外,预计同期香港恒生中国企业指数(Hong Kong's HSCEI index)或涨至19000点的峰值,当前该指数交投于11983点附近。
汇丰银行(HSBC)也看好中国股市的前景。
原因在于中国央行支持性的货币政策将在2015年进一步延续,并提振股市。
而与此同时,中国股市诱人的估值水平和高企的回报率也会吸引更多投资者入市。
该行同时预计,农村土地改革将使得财产权得到强化,这将帮助提升农村地区的收入和消费水平。
汇丰还指出,去年发行的沪港通项目将为中国股票加入MSCI新兴市场指数铺平道路,从而带动被动资金流入市场。
野村证券也认为,有更多新增资金将流入中国股市,特别是来自中国家庭的资金。
中国境内投资者开始对家庭资产配置进行重大调整,由有形房地产和影子银行理财产品转向A股。
过去六个月A股账户登记一直上升,A股的回报率也高度相关。
野村还指出,房地产资产占中国家庭财富的70%左右,不过近期房产价格预期低迷。
存款保险拟最高偿付50万元也可能令部分富裕家庭将部分资金转移至股市。
其他分析师也预计中国家庭将步入股市。
瑞士宝盛银行(Bank Julius Baer)周二在报告中指出,逾61%的中国家庭拥有存款,仅6.5%的家庭投资股市。
在中国,家庭和海外投资者都能大幅影响股市。
【中国股市】沪综指收升0.67%,至近五年半新高
2015年01月07日15:
32来源:
汇通网编辑:
星光
汇通网1月7日讯——中国股市沪综指周三(1月7日)收升至近五年半新高,盘中则仍以震荡为主,个股走势持续分化,尾盘依靠中石化、中石油发力带动指数收红。
分析师指出,3,400点上方将面临重要技术阻力位,后期大盘上升动能可能会不足,短期振幅可能进一步加大,行情出现拐点的概率也将加大。
方正证券策略分析师陈敏指出,今天盘面是比较弱,最近两天市场一直呈现出高位震荡的态势。
他表示,沪综指每逢整数关口出现突破的概率较大,目前离3,400点整数关口只有一步之遥,从盘面上来讲,指数后期还会冲击3,400点,但随后将面临回补前期缺口的压力。
今日个股走势出现明显分化,上证银行股指数收跌1.35%,建设银行收跌2.79%;中国石油则收涨5.99%。
沪深300指数收报3,643.79点,涨0.07%;沪深300指数期货主力1月合约尾盘报3,654.2点,跌0.14%,成交1,261,943手;沪股通130亿元额度使用17.6亿元。
【中国股市】沪综指重跌2.4%结束四连涨,失守3300点
2015年01月08日15:
33来源:
汇通网编辑:
星光
汇通网1月8日讯——中国股市沪综指周四(1月8日)收跌2.4%,结束此前连续四日涨势。
分析师指出,目前市场调整压力逐渐显现,金融、地产及煤炭、有色等资源类股票或将成为调整重灾区,而业绩较明朗、估值相对偏低的消费类股票有望成为市场新的热点。
中银国际证券策略分析师周荣华表示,认为主板进入震荡调整,主要原因在于蓝筹股估值修复基本完成而进入休整。
周荣华指出,作为风格转换,部分成长股会接力蓝筹股表现,创业板指数会出现反弹。
他表示,目前蓝筹股估值水平基本恢复到历史平均水平,今年沪市IPO新股发行力度将加大,对上证指数构成明显压力。
同时年报季即将展开,从行业利润分布看,银行及房地产业的业绩将出现下滑,除非后市政策面有进一步松动,否则上述因素将对市场行情形成压制。
上证金融地产行业指数收跌3.63%,中国电建收跌6.37%、中国建筑收跌6.20%。
沪深300指数收报3,559.26点,跌2.32%;沪深300指数期货主力1月合约尾盘报3,560.8点,跌2.57%,成交1,533,545手;沪股通130亿元额度使用10.8亿元。
截止收盘,沪综指报3,293.46点,跌80.50点,跌幅2.39%;深成指报11,465.14点,跌148.22点,跌幅1.28%;上证A股今日成交3,989亿元人民币,上交易日为4,361亿元。
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