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期货基础知识计算题
期货基础知识计算题69
一、三章结算题型课本83-87页;当日交易保证金=当日结算价?
当日持仓总量?
保证金;当日盈亏=当日平仓盈亏+当日持仓盈亏;在计算当日持仓盈亏的时候需要注意:
如果是历史持仓;客户权益=可用资金(当日结算准备金余额)交易保证;风险度=?
100%;当日结算准备金余额=上一交易日的结算准备金余额+;+入金-出金-手续费等;例题参考:
;
(1)课本的例题;
(2)考结算价
一、三章结算题型课本83-87页
当日交易保证金=当日结算价?
当日持仓总量?
保证金比例
当日盈亏=当日平仓盈亏+当日持仓盈亏
在计算当日持仓盈亏的时候需要注意:
如果是历史持仓,在计算的时候把上一交易日的结算价当做今天的开仓价去计算。
客户权益=可用资金(当日结算准备金余额)交易保证金(保证金的占用)+
风险度=?
100%
当日结算准备金余额=上一交易日的结算准备金余额+上一交易日的交易保证金-当日交易保证金+单日盈亏
+入金-出金-手续费等
例题参考:
(1)课本的例题
(2)考结算价的选择
某投资者在5个交易日前持有3张3个月份的恒生指数期货合约多头头寸和2张4月份的恒生指数期货空头头寸,其开仓价格分别为15125点和15200点,上一交易日的结算价分别为15285点和15296点,如果该投资者当日全部平仓,平仓价分别为15320点和15330点,,则该投资者的当日盈亏为(),如果该投资者当日不平仓而当日3月和4月合约的结算价分别为15400点和15410点,(不记交易成本),则该投资者的当日盈亏为()(一点代表的价值是50港元)
1)1850港元2850港元3850港元5850港元
(15320-15285)*3*50+(15296-15330)*100=1850
2)4850港元5850港元9700港元11700港元
(15400—15285)×3×50+(15296—15410)×2×50=5850
答案AB
(3)所有公式的利用
例1:
某新客户在某期货经纪公司开户后存入保证金50万元,在8月1日开仓买进9月某指数期货合约40手,成交价为1200点(每点100元),同一天该客户卖出平仓20手该指数期货合约,成交价为1215点,当日结算价为1210点,假定交易保证金比例为8%,手续费为单边每手10元,则客户的帐户情况为:
当日的盈亏(开仓,平仓)手续费、保证金、客户权益、可用资金、风险度、当日结算准备金余额。
当日平仓盈亏=(1215-1200)×20×100=30,000元
当日开仓持仓盈亏=(1210-1200)×(40-20)×100=20,000元
当日盈亏=30000+20000=50,000元
手续费=10×60=600元
客户权益=500,000+20,000+30,000-600=549,400元
保证金占用=1210×20×100×8%=193,600元
可用资金(可交易资金)=549,400-193,600=355,800元
风险度=193600÷549400×100%=35.24%
当日结算准备金余额=可用资金的值500,000+50,000+0-193,600-600=355800元
例2:
(接上题)8月2日该客户买入8手9月该指数期货合约,成交价为1230点;随后又卖出平仓28手9月合约,成交价为1245点;后来又卖出40手9月合约,成交价为1235点。
当日结算价为1260点,则其账户情况为:
当日平仓盈亏=(1245-1230)×8×100+(1245-1210)×20×100
=12,000+70,000=82,000元
当日开仓持仓盈亏=(1235-1260)×40×100=-100,000元
当日盈亏=82,000-100,000=-18,000元
手续费=10×76=760元
客户权益=549,400-18,000-760=530,640元
保证金占用=1260×40×100×8%=403,200元
可用资金(可交易资金)=530,640-403,200=127,440元
风险度=403,200÷530,640×100%=75.98%
当日结算准备金余额=可用资金355800+193,600-403,200-18,000-760=127440元
例3:
(接上题)8月3日,该客户买进平仓30手,成交价为1250点;后来又买进开仓9月合约30手,成交价为1270点。
当日结算价为1270点,则其账户情况为:
平仓盈亏=(1260-1250)×30×100=30,000元
历史持仓盈亏=(1260-1270)×10×100=-20,000元
当日开仓持仓盈亏=(1270-1270)×30×100=0元
当日盈亏=30,000-20,000+0=10,000元
手续费=10×60=600元
客户权益=530,640+10,000-600=540,040元
保证金占用=1270×40×100×8%=406,400元
可用资金(可交易资金)=540,040-406,400=133,640元
风险度=406,400÷540,040×100%=75.25%
当日结算准备金余额=可用资金=127440+403,200-406,400+10,000-600=133640元
4.6月5日,某客户在大连商品交易所开仓买进7月份大豆期货合约20手,成交价格为2220元/吨,当天平仓10手合约,成交价格为2230元/吨,当日结算价格为2215元/吨,交易保证金比例为5%,则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是()元。
A.500;-1000;11075
B.1000;-500;11075
C.-500;-1000;11100
D.1000;500;22150
【答案】B
【解析】平仓盈亏=(2230-2220)×10×10=1000(元);持仓盈亏=(2215-2220)×10×10=-500(元);当日交易保证金=2215×10×10×5%=11075(元)。
5.某客户开仓卖出大豆期货合约20手,成交价格为2020元/吨,当天平仓5手合约,交价格为2030元,当日结算价格为2040元/吨,则其当天平仓盈亏为成____元,持仓盈亏为____元。
()
A.-500;-3000
B.500;3000
C.-3000;-50
D.3000;500
【答案】A
【解析】平仓交易盈亏=(2020-2030)×5×10=-500(元);持仓盈亏=(2020-2040)×15×10=-3000(元)。
二、套期保值(基差期转现基差交易)第四章
1、基差?
现货价格?
期货价格(走强、走弱)
基差?
近期合约价格?
远期合约价格
正向市场判断准则:
基差为正
反向市场判断准则:
基差为负
1.4月份,某空调厂预计7月份需要500吨阴极铜作为原料,当时铜的现货价格是每吨53000/吨,因目前仓库库容不够,无法现在购进。
为了防止铜价上涨,决定在上海期货交易所进行铜套期保值期货交易,当天7月份铜期货价格为53300元/吨。
该厂在期货市场应(买入)。
2.接上题。
到了7月1日,铜价大幅度上涨。
现货铜价为56000元/吨,7月份铜期货价格为56050元/吨。
如果该厂在现货市场购进500吨铜,同时将期货合约平仓,则该空调厂在期货市场的盈亏()。
A.盈利1375000元
B.亏损1375000元
C.盈利125000元
D.亏损125000元
答案:
(A)
56050-53300=2750
2650*500=1375000
3.7月初,大豆现货价格为2010元/吨。
某农场决定对其9月份收获大豆进行套期保值,产量估计1000吨。
该农场在9月份大豆期货的建仓价格为2050元/吨。
至9月份,期货价格和现货价格分别跌至1860元/吨和1830元/吨。
该农场按此现货价格出售大豆,同时将期货合约对冲平仓。
关于该农场套期保值效果是()(不计手续费等费用)。
A.期货市场亏损190元/吨
B.未实现完全套期保值且有净亏损
C.基差走强30元/吨
D.在套期保值操作下,该农场大豆的实际售价为2020元/吨
答案.D
首先判断是一个卖出套期保值:
实际售价:
1830+190=2020或者2010+(190-180)
4、6月11日,菜籽油现货价格为8800元/吨。
某榨油厂决定利用菜籽油期货对其生产的菜籽油进行套期保值。
当日该厂在9月份菜籽油期货合约上建仓,成交价格为8950元/吨。
至8月份,现货价格至7950元/吨,该厂按此现货价格出售菜籽油,同时将期货合约对冲平仓。
通过套期保值该厂菜籽油实际售价是8850元/吨,则该厂期货合约对冲平仓价格是()元/吨(不计手续费等费用)。
A.8050
B.9700
C.7900
D.9850
答案.A
设平仓价是x,期货市场的盈亏状况是y,那么y=8850-7950=900
所以x=8950-900=8050
5、某大豆加工商为避免大豆现货价格风险,做买人套期保值,买入10手期货合约建仓,当时的基差为-30元/吨,卖出平仓时的基差为-60元/吨,该加工商在套期保值中的盈亏状况是()元。
A.盈利3000
B.亏损3000
C.盈利1500
D.亏损1500
【答案】A
【解析】基差走弱,做买入套期保值时套期保值者得到完全保护,并且存在净盈利。
该加工商的净盈利=[-30-(-60)]×10×10=3000(元)。
2、期转现:
期转现购销货物价格计算公式(包括期货头寸盈亏在内的购销价格)
假如甲为买(多)方,乙为卖(空)方,那么:
?
?
平仓亏损甲购货价格?
甲乙商定的交收价格?
?
-平仓盈利
?
?
平仓盈利乙售货价格?
甲乙商定的交收价格?
?
-平仓亏损
经过期转现交易,甲乙双方节约的总成本是交割成本,而且在这种情况下对甲乙双方都有利,即:
0<平仓价-交收价<交割成本
1、棉花期货的多空双方进行期转现交易。
多头开仓价格为10210元/吨,空头开仓价格为10630元/吨,双方协议以10450元/吨平仓,以10400元/吨进行现货交收。
若棉花交割成本200元/吨,则空头进行期转现交易比到期实物交割()
A节省180元/吨B多支付50元/吨C节省150元/吨D多支付230元/吨
多头交货价格10400—(10450—10210)=10160
空头交货价格10400+(10630—10450)=10580
多头开仓购买价格10210,期转现以后为10160,那么节约成本为
10210—10160=50
则多头节约200—50=150【10580—(10630—200)】
这里讲的节约,注意都是相对甲方、乙方自身的期货交易来说的,是一个相对值。
交割成本是对现货提供商而言(也就是持有合约到期的期货的卖方--乙方),因为乙方建仓10630元,到期后,他要提供相应的实物商品到交割仓库再到甲方,这又要花费一部分成本,即交割成本。
所以,乙方实际通过期货市场卖出这批货只得到10630—200=10430元。
与实物交割相比,期转现以后,乙方实际的销售价格是10580元,则乙方节约的费用是10580—10430=150;甲方是拿钱提货,没有交割成本。
2、甲为买方,乙为卖方,两者的开仓价格分别为1850元/吨和2010元/吨.商定的交货价格为1950元/吨,交割成本为50元/吨.平仓价格为什么范围时对双方都有利.
0 3、在小麦期货市场,甲为买方,建仓价格为1100元/吨,乙为卖方,建仓价格为1300元/吨,小麦搬运、储存、利息等交割成本为60元/吨,双方商定的平仓价为1240元/吨,商定的交收小麦价格比平仓价低40元/吨,即1200元/吨。 请问期货转现货后节约费用总和是()元,甲方节约()元,乙 方节约()元。 A.20;40;60B.40;20;60 C.60;40;20D.60;20;40 答案(C) 套用期转现公式得出甲乙双方的实际价格分别为1060元/吨,和1260元/吨。 那么成本总是针对买货价格而言的;从甲乙双方看: 甲节约成本(1100-1060)=40, 那么乙节约的成本为60—40=20 乙节约成本(1260-1240)=20,1100现实中甲的购买价格,但是期转现以后甲的理论购买价格是1060,1260是乙方实际上应该的购货价格,但是经过期转现以后,购买价格是1240 3、基差交易: ? 升贴水通过基差交易确定了平仓时的现货价格,即: 现货价格=期货价格(基准价) 例题: 1、5月份,某进口商以67000元/吨的价格从国外进口铜,并利用铜期货进行套期保值。 以67500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约。 至6月中旬,该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价,以低于期货价格300元/吨的价格出售。 8月10日,电缆厂实施点价,以65000元/吨的期货价格作为基准价,进行实物交收,同时该进口商立刻按该价格将期货合约对冲平仓。 此时现货市场铜价格为64800元/吨。 则该进口商的交易结果是()(不计手续费等费用)。 A.期货市场盈利2300元/吨 B.与电缆厂实物交收的价格为64500元/吨 C.基差走强200元/吨,实现完全套期保值且有净盈利 D.通过套期保值操作,铜的实际售价为67300元/吨 答案.C 实际售价: 64700+2500=67200或者67000+200=67200 三、投机和套利第五章 卖出套利——卖高买低(盈利: 价差缩小) 买进套利——买高卖低(盈利: 价差扩大) 跨期套利(价差套利的一种)中: 牛市套利——买近卖远 熊市套利——卖近买远 正向市场的牛市套利——卖出套利 反向市场的熊市套利——卖出套利 正向市场的熊市套利——买进套利 反向市场的牛市套利——买进套利 例题: 三亿文库包含各类专业文献、幼儿教育、小学教育、专业论文、文学作品欣赏、中学教育、外语学习资料、应用写作文书、高等教育、行业资料、生活休闲娱乐等内容。 期货基础知识计算题69 手续费=10×76=760元;客户权益=549,400-18,000-760=;保证金占用=1260×40×100×8%=403;可用资金(可交易资金)=530,640-403,;风险度=403,200÷530,640×100%;当日结算准备金余额=可用资金355800+193;例3: (接上题)8月3日,该客户买进平仓30手,;平仓盈亏=(1260-1250 手续费=10×76=760元 客户权益=549,400-18,000-760=530,640元 保证金占用=1260×40×100×8%=403,200元 可用资金(可交易资金)=530,640-403,200=127,440元 风险度=403,200÷530,640×100%=75.98% 当日结算准备金余额=可用资金355800+193,600-403,200-18,000-760=127440元 例3: (接上题)8月3日,该客户买进平仓30手,成交价为1250点;后来又买进开仓9月合约30手,成交价为1270点。 当日结算价为1270点,则其账户情况为: 平仓盈亏=(1260-1250)×30×100=30,000元 历史持仓盈亏=(1260-1270)×10×100=-20,000元 当日开仓持仓盈亏=(1270-1270)×30×100=0元 当日盈亏=30,000-20,000+0=10,000元 手续费=10×60=600元 客户权益=530,640+10,000-600=540,040元 保证金占用=1270×40×100×8%=406,400元 可用资金(可交易资金)=540,040-406,400=133,640元 风险度=406,400÷540,040×100%=75.25% 当日结算准备金余额=可用资金=127440+403,200-406,400+10,000-600=133640元 4.6月5日,某客户在大连商品交易所开仓买进7月份大豆期货合约20手,成交价格为2220元/吨,当天平仓10手合约,成交价格为2230元/吨,当日结算价格为2215元/吨,交易保证金比例为5%,则该客户当天的平仓盈亏、持仓盈亏和当日交易保证金分别是()元。 A.500;-1000;11075 B.1000;-500;11075 C.-500;-1000;11100 D.1000;500;22150 【答案】B 【解析】平仓盈亏=(2230-2220)×10×10=1000(元);持仓盈亏=(2215-2220)×10×10=-500(元);当日交易保证金=2215×10×10×5%=11075(元)。 5.某客户开仓卖出大豆期货合约20手,成交价格为2020元/吨,当天平仓5手合约,交价格为2030元,当日结算价格为2040元/吨,则其当天平仓盈亏为成____元,持仓盈亏为____元。 () A.-500;-3000 B.500;3000 C.-3000;-50 D.3000;500 【答案】A 【解析】平仓交易盈亏=(2020-2030)×5×10=-500(元);持仓盈亏=(2020-2040)×15×10=-3000(元)。 二、套期保值(基差期转现基差交易)第四章 1、基差? 现货价格? 期货价格(走强、走弱) 基差? 近期合约价格? 远期合约价格 正向市场判断准则: 基差为正 反向市场判断准则: 基差为负 1.4月份,某空调厂预计7月份需要500吨阴极铜作为原料,当时铜的现货价格是每吨53000/吨,因目前仓库库容不够,无法现在购进。 为了防止铜价上涨,决定在上海期货交易所进行铜套期保值期货交易,当天7月份铜期货价格为53300元/吨。 该厂在期货市场应(买入)。 2.接上题。 到了7月1日,铜价大幅度上涨。 现货铜价为56000元/吨,7月份铜期货价格为56050元/吨。 如果该厂在现货市场购进500吨铜,同时将期货合约平仓,则该空调厂在期货市场的盈亏()。 A.盈利1375000元 B.亏损1375000元 C.盈利125000元 D.亏损125000元 答案: (A) 56050-53300=2750 2650*500=1375000 3.7月初,大豆现货价格为2010元/吨。 某农场决定对其9月份收获大豆进行套期保值,产量估计1000吨。 该农场在9月份大豆期货的建仓价格为2050元/吨。 至9月份,期货价格和现货价格分别跌至1860元/吨和1830元/吨。 该农场按此现货价格出售大豆,同时将期货合约对冲平仓。 关于该农场套期保值效果是()(不计手续费等费用)。 A.期货市场亏损190元/吨 B.未实现完全套期保值且有净亏损 C.基差走强30元/吨 D.在套期保值操作下,该农场大豆的实际售价为2020元/吨 答案.D 首先判断是一个卖出套期保值: 实际售价: 1830+190=2020或者2010+(190-180) 4、6月11日,菜籽油现货价格为8800元/吨。 某榨油厂决定利用菜籽油期货对其生产的菜籽油进行套期保值。 当日该厂在9月份菜籽油期货合约上建仓,成交价格为8950元/吨。 至8月份,现货价格至7950元/吨,该厂按此现货价格出售菜籽油,同时将期货合约对冲平仓。 通过套期保值该厂菜籽油实际售价是8850元/吨,则该厂期货合约对冲平仓价格是()元/吨(不计手续费等费用)。 A.8050 B.9700 C.7900 D.9850 答案.A 设平仓价是x,期货市场的盈亏状况是y,那么y=8850-7950=900 所以x=8950-900=8050 5、某大豆加工商为避免大豆现货价格风险,做买人套期保值,买入10手期货合约建仓,当时的基差为-30元/吨,卖出平仓时的基差为-60元/吨,该加工商在套期保值中的盈亏状况是()元。 A.盈利3000 B.亏损3000 C.盈利1500 D.亏损1500 【答案】A 【解析】基差走弱,做买入套期保值时套期保值者得到完全保护,并且存在净盈利。 该加工商的净盈利=[-30-(-60)]×10×10=3000(元)。 2、期转现: 期转现购销货物价格计算公式(包括期货头寸盈亏在内的购销价格) 假如甲为买(多)方,乙为卖(空)方,那么: ? ? 平仓亏损甲购货价格? 甲乙商定的交收价格? ? -平仓盈利 ? ? 平仓盈利乙售货价格? 甲乙商定的交收价格? ? -平仓亏损 经过期转现交易,甲乙双方节约的总成本是交割成本,而且在这种情况下对甲乙双方都有利,即: 0<平仓价-交收价<交割成本 1、棉花期货的多空双方进行期转现交易。 多头开仓价格为10210元/吨,空头开仓价格为10630元/吨,双方协议以10450元/吨平仓,以10400元/吨进行现货交收。 若棉花交割成本200元/吨,则空头进行期转现交易比到期实物交割() A节省180元/吨B多支付50元/吨C节省150元/吨D多支付230元/吨 多头交货价格10400—(10450—10210)=10160 空头交货价格10400+(10630—10450)=10580 多头开仓购买价格10210,期转现以后为10160,那么节约成本为 10210—10160=50 则多头节约200—50=150【10580—(10630—200)】 这里讲的节约,注意都是相对甲方、乙方自身的期货交易来说的,是一个相对值。 交割成本是对现货提供商而言(也就是持有合约到期的期货的卖方--乙方),因为乙方建仓10630元,到期后,他要提供相应的实物商品到交割仓库再到甲方,这又要花费一部分成本,即交割成本。 所以,乙方实际通过期货市场卖出这批货只得到10630—200=10430元。 与实物交割相比,期转现以后,乙方实际的销售价格是10580元,则乙方节约的费用是10580—10430=150;甲方是拿钱提货,没有交割成本。 2、甲为买方,乙为卖方,两者的开仓价格分别为1850元/吨和2010元/吨.商定的交货价格为1950元/吨,交割成本为50元/吨.平仓价格为什么范围时对双方都有利. 0 3、在小麦期货市场,甲为买方,建仓价格为1100元/吨,乙为卖方,建仓价格为1300元/吨,小麦搬运、储存、利息等交割成本为60元/吨,双方商定的平仓价为1240元/吨,商定的交收小麦价格比平仓价低40元/吨,即1200元/吨。 请问期货转现货后节约费用总和是()元,甲方节约()元,乙 方节约()元。 A.20;40;60B.40;20;60 C.60;40;20D.60;20;40 答案(C) 套用期转现公式得出甲乙双方的实际价格分别为1060元/吨,和1260元/吨。 那么成本总是针对买货价格而言的;从甲乙双方看: 甲节约成本(1100-1060)=40, 那么乙节约的成本为60—40=20 乙节约成本(1260-1240)=20,1100现实中甲的购买价格,但是期转现以后甲的理论购买价格是1060,1260是乙方实际上应该的购货价格,但是经过期转现以后,购买价格是1240 3、基差交易: ? 升贴水通过基差交易确定了平仓时的现货价格,即: 现货价格=期货价格(基准价) 例题: 1、5月份,某进口商以67000元/吨的价格从国外进口铜,并利用铜期货进行套期保值。 以67500元/吨的价格卖出9月份铜期货合约。 至6月中旬,该进口商与某电缆厂协商以9月份铜期货合约为基准价,以低于期货价格300元/吨的价格出售。 8月10日,电缆厂实施点价,以65000元/吨的期货价格作为基准价,进行实物交收,同时该进口商立刻按该价格将期货合约对冲平仓。 此时现货市场铜价格为64800元/吨。 则该进口商
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