最新新形势下现代企业财务管理的目标定位.docx
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最新新形势下现代企业财务管理的目标定位
新形势下现代企业财务管理的目的定位
新形势下现代企业财务管理的目的定位
新形势下现代企业财务管理的目的定位
财务会计专业姓名
摘要:
一场金融危机,使更多的现代企业那么陷入了财务危机,我们听到最多的词是“资金链断裂〞。
在多年的激进与扩张之后,是到反思与重构企业财务战略的时候了。
企业是以盈利为目的的经济组织。
一定时期、一定企业的财务目的与当时的经济环境及企业目的有着必然的联络。
可以说,企业目的决定财务目的的选择,财务目的确实立本质是一种各利益主体博弈的平衡,目的的最终选择理应与经济环境相协调。
关键词:
新形势现代企业财务管理目的选择定位
一场金融危机,使更多的企业那么陷入了财务危机,我们听到最多的词是“资金链断裂〞。
在多年的激进与扩张之后,是到反思与重构企业财务战略的时候了。
假如不能通过自身的努力,对过去繁荣时期惯常的运营、投资的轨道和方法进展改善,就可能引发现金流的困局,甚至因资金链断裂而死亡。
万德资讯的统计显示:
中小板公司上半年营业收入平均比上年同期增长36.42%,净利润比上年同期增长47.08%。
但同时现金流净额大幅减少。
268家中小板公司中共有130家公司上半年经营活动产生的现金流净额为负,268家公司上半年经营活动产生的现金流净额合计为-2.98亿元,同期那么为85.16亿元。
这是一个令人堪忧的情况。
财务管理的优劣直接影响到企业的生存。
根据摩根士丹利最新发布的中国经济报告,经济根本面还将进一步恶化,许多主流经济学家已经调低了对经济的预测,这意味着企业资金链吃紧的状况短时期内将无法得到缓解,更意味着我们必须重新审视企业中的财务管理目的定位。
那么如何在当前全球遭遇经济危机的新形势下,慎重的对待企业财务管理的目的定位,仔细的分析甄别,做出合适自己企业开展的选择呢?
让我们从企业的财务管理现状谈起。
1.财务管理的现状及其在现代企业中的核心地位
1.1我国企业财务管理的现状
随着对传统企业制度的改革,现代意义上的公司制,成为企业的主要组织形式。
这样,企业之间的合并、分立、破产、解散、拍卖、抵押等行为频繁出现。
在这种新形势下,企业财务管理必将呈现出与传统的财务管理不同的特点和相应的变化。
门、内部职工等其他利益主体有着利益关系。
国家既是主要投资者,又是社会财富管理者,必然对企业财务管理有着很大的影响。
因此,企业财务管理目的既要反映企业所有者的利益,还要兼顾其他主体的利益并服从于国家宏观经济管理的要求。
因此,股东财富最大化并不是我国企业理财的合理目的。
时下,随着证券业的蓬勃开展,企业价值最大化也逐渐成为人们讨论的热点。
许多人认为我国企业财务管理目的应定位为企业价值最大化,但该指标相对难于量化,并且也存在许多新的问题。
1.2财务管理在现代企业中的核心地位
划经济的高度集中、统收统支的财务体制中,企业政企不分,没有任何经营自主权,企业的管理运作只是执行国家制定好的几条规章制度,企业财务成果的好坏,与经营者、职工没有多大的厉害关系。
在市场经济条件下,企业是以盈利为目的经济组织,因此更要重视财务管理。
财务管理是指企业合理有效地组织、控制和监视资金运动,正确处理财务关系的一系列工作的总称。
财务管理就是要使企业到达利润最大化,所有者权益最大化。
企业财务管理程度的上下,直接表达了企业理财才能、资金运筹才能。
党的“十四大〞以后,我国进展了根本性的企业财务管理改革。
随着社会主义市场经济体制的建立,企业经营机制的转换和经营自主权的扩大,特别是现代制度的建立将使得企业终于拥有完全的经营自主权,企业要自主经营、自负盈亏,成为资金运筹的主体,通过资金的筹集、使用和分配等,使企业的价值和财富到达最大。
在商品经济下,财务管理历来是企业的一项根本经济管理活动。
随着我国社会主义市场经济的不断开展,企业消费经营过程的社会化程度和现代化程度的不断进步,财务活动越来越复杂,财务管理也由单一到复杂,由低级到高级,在企业管理中的地位与作用也逐渐显示出来并被人们所认识承受。
通过加强企业财务管理有利于企业合理有效地利用资金,进步资金利用效果;有利于企业精打细算,努力降低本钱费用;有利于企业发现消费经营中存在的问题,减少财务损失;有利于进步企业消费经营程度;有利于企业进步经济效益。
当前企业资金短缺问题已成为困扰许多企业正常运转的主要障碍,这说明了加强和进步财务管理程度的重要性和紧迫性。
企业理财才能,资金运筹才能,直接决定了企业经营效果的好坏。
因此财务管理一定要在观念上和行动上统帅各专业管理,包括方案管理、资产管理、消费管理、销售收入管理等,都应树立财务观念,即效益观念、本钱观念和资金观念。
2.财务管理目的概述
2.1财务管理目的的含义及特征
财务管理目的是企业财务管理活动的导向器,它决定着财务管理主体的行为形式。
确立合理的财务管理目的,无论在理论上还是在理论上,都有重要的意义。
有关财务管理目的的研究主要有二个学派:
一是以新古典产权学派,主张企业的剩余索取和剩余控制权应当由出资者单方面享有,另一种是利益相关者学派,主张企业所有权应当由出资者、债权人、员工、消费者、供给商、政府等众多的利益相关者分享。
与前者相对应的、有代表性的财务管理目的有企业价值最大化、股东财富最大化或每股收益最大化,与后者相对应的主要是利益相关者利益最大化。
而企业财务管理目的的选择是基于企业理论的选择,同企业目的多元化一样,受企业产权构造和法人治理构造的影响,企业是一个多元利益的组合体,其本质是利益相关者的契约集合体,这就决定了财务管理目的应该是一个多元化协调、多层次结合的有机体系。
第一,财务管理目的具有相对稳定性。
人们对财务管理目的的认识是不断深化的,但财务管理目的是财务管理的根本目的,对财务管理目的的概括但凡符合财务管理根本环境和财务活动根本规律的,就能为人们所公认,否那么就被遗弃,但在一定时期或特定条件下,财务管理的目的是保持相对稳定的。
其次,财务管理目的具有多元性。
多元性是指财务管理目的不是单一的,而是适应多因素变化的综合目的群。
现代财务管理是一个系统,其目的也是一个多元的有机构成体系。
在这多元目的中,有一个处于支配地
位,起主导作用的目的,称之为主导目的;其他一些处于被支配地位,对主导目的的实现有配合作用的目的,称之为辅助目的。
第三,财务管理目的具有层次性。
层次性是指财务管理目的是由不同层次的系列目的所组成的目的体系。
财务管理目的之所以具有层次性,主要是因为财务管理的详细内容可以划分为假设干层次。
财务管理内容的这种层次性和细分化,使财务管理目的成为一个由整体目的、分部目的和详细目的三个层次构成的层次体系。
整体目的是指整个企业财务管理所要到达的目的。
整体目的决定着分部目的和详细目的,决定着整个财务管理过程的开展方向,是企业财务活动的出发点和归宿。
局部目的是指在整体目的的制约下,进展某一局部财务活动所要到达的目的。
财务管理的局部目的会随整体目的的变化而变化,但对整体目的的实现有重要作用。
详细目的是在整体目的和分部目的的制约下,从事某项详细财务活动所要到达的目的。
详细目的是财务管理目的层次体系中的基层环节,它是整体目的和分部目的的落脚点,对保证整体目的和分部目的的实现有重要意义。
财务管理目的多元性中的所谓主导目的和财务目的层次性中的所谓整体目的,都是指整
个企业财务管理工作所要到达的最终目的,是同一事物的不同提法。
因此,这两个目的应是同一的和一致的,对企业财务活动起着决定性的影响,可以把它们统称为财务管理的根本目的。
根本目的在财务管理体系中具有极其重要地位,当人们谈到财务管理目的时,通常是指根本目的。
财务管理目的的稳定性、多元性和层次性是财务管理目的的根本特征。
研究这三个特征对确定财务管理目的体系具有重要意义。
2.2影响财务管理目的实现的因素
投资报酬率与风险。
企业的盈利总额并不能反映股东财富,在风险一样的前提下,股东财富的大小要看投资报酬率。
企业为到达经济增长的目的,在面临众多投资时机时,往往通过资本预算来作出长期方案决策。
“货币的时间价值〞是财务管理从量上分析的一个重要观念,也是评价投资方案的根本标准。
因此,为进步投资报酬率,必须对“货币的时间价值〞有所研究,找出合适于对资金筹集、投资、使用和回收进展研究的数学模型和分析方法,如采用净现值法、现值指数法、内含报酬率法等,从而进步财务管理决策质量,实现企业财务管理目的。
收益和风险是直接相关的,投资的主要目的是获得收益,收益面向将来,或多或少地存在着风险,企业决策时,要在报酬和风险之间作出权衡,研究风险、计量风险,并设法控制风险。
风险报酬率取决于投资者对风险的回避态度和风险程度〔可用变异系数计量〕,因此,企业可采用多角经营和多角筹资的方法来控制风险,多经营几个品种,可以在盈利和亏损产品之间互相补充,减少风险;多种渠道筹资,可以把投资的风险〔当然也包含局部报酬〕不同程度地分散给债权人,以求最大限度地扩大企业财富。
股利决策。
股利决策的重要性是基于以下主要原因:
一是影响融资方案和资本预算;二是股利减少了留存盈余,会引起较高的债务权益比率。
一般来说,企业的股利决策一方面应使所有者的财富最大化,另一方面要为企业提供充足的融资。
当企业的获利才能增强时,采用“低正常股利加额外股利〞的决策;当企业的收益超过投资者投资于别处所能获得的收益时,企业应保存盈余而不是分配,以实现股东财富最大化。
法律环境。
在市场经济条件下,法律手段日益增多,越来越多的经济活动将受到法律的详细标准,无论是筹资、投资还是利润分配,都要与企业外部发生经济关系。
目前与企业财务管理目的休戚相关的法律法规有:
企业组织法规、财务会计法规、财政税务法规等等。
财务工作人员应该理解、熟悉并掌握这些法律知识,做到有法可依,在守法的前提下完成企业理财的职能,实现企业财务管理目的。
经济环境。
国民经济的开展规划,体制改革的相关措施也对企业财务管理目的的实现产生影响。
企业可以正确地预见政府经济政策的导向,对理财决策大有好处,国家对经济的优惠、鼓励和有利倾斜,企业假如认真加以研究,按照政策行事,就能趋利除弊。
此外,商业竞争、通货膨胀和利率波动等外部因素,都将对企业的销售收入、存货库存、设备添置、债券投资等方面产生严重影响。
为实现企业财务管理之目的,企业必须及时调整消费经营,适应经济政策,以迅速进步应变才能。
3代表性的企业财务管理目的观点比拟
3.1利润最大化目的
主张把利润最大化作为我国企业财务管理目的的人数不少。
该观点在我国主要产生于粉碎“四人帮〞以后。
该观点的提出,在当时对于批驳“四人帮〞批判利润挂帅和奖金挂帅的错误行为,在微观经济领域思想战线上的拨乱反正起到了积极作用,它把企业从抓阶级斗争为纲引导到以经济建立为中心的轨道上来了,这对我国经济的转轨变形起了不可磨灭的作用。
从目的管理角度看,它也符合货币性、可控性特征。
但是,它没有明确企业赚取利润的最终目的是为了干什么,这就与目的应具有的表达社会主义根本经济规律性、统一性和明晰性三个特征不太相符。
作为目的缺少了这三个特征,就不利于建立企业的内部利益的制衡机制,目的的鼓励煽动作用也就不十清楚显,这是该目的的重大缺陷。
后来我国实行利润承包制的国有企业所出现的大面积亏损也证实了这一点。
由于该目的缺少统一性特征,所以它未能正确处理收益和风险的矛盾。
目前利益和长远利益的矛盾,结果企业出现了严重的短期行为。
如今看来,把利润作为企业的财务管理目的是不太恰当的。
3.2经济效益最大化目的
主张把经济效益作为企业财务管理目的的人数也不少。
何谓经济效益?
所谓经济效益就是企业的产出和投入的比例关系,反映企业经济效益的典型指标是企业的总资产利润率。
将经济效益最大化目的与利润最大化目的相比拟,它的最大优点是剔除了企业规模因素,可以直接理解企业的获利程度。
但是它同样具有与科学目的应具备的前三个特征不太相符的缺点,所以它并不能克制利润最大化目的所存在的致命弱点。
3.3股东财富最大化目的
在利润最大化目的和经济效益最大化目的受到严重挑战时,有的就借用西方企业的财务管理目的——股东财富最大化来作为我国企业的财务管理目的。
在股分制或公司制企业,用股东最大化目的替代利润最大化或经济效益最大化目的,确实它有利于克制企业的严重短期行为,有利于正确处理企业的收益和风险的关系、目前利益和长远利益的关系。
这主要是因为,实现股东财富最大化要求企业必须持续开展,企业收益持续上升,股价稳中有升,股东财富才能到达最大,要实现这一点,企业就必须正确处理收益和风险的关系、目前利益和长远利益的关系。
该目的可用每股收益、股利支付率等定量性指标来表示。
所以它具有货币性、明晰性、可控性特征。
但是该目的也存在重大缺陷。
首先它的适用范围很窄,非公司制、股份制企业不能使用。
最主要的还是它有违符合社会主义根本规律规律性和统一性两个主要特征。
社会主义根本经济规律要求全体人民共同富裕,而该目的只追求股东一方的财富最大化,这就不利于充分调动企业经营者和广阔职工群众的积极性,不利于建立企业内部的利益制衡机制。
可以意料,假如把它作为我国企业的财务管理目的,它很难使企业形成凝聚力和向心力,很难激发企业广阔职工的责任感和使命感。
由此看来,将该目的作为资本主义企业的目的很适宜,但作为社会主义企业的目的还是有问题的。
3.4企业价值最大化目的
近几年来,有些学者为了克制股东财富最大化目的忽略经营者、企业职工利益目的的片面性,提出了以企业价值最大化目的取而代之。
该目的乍一听起来很有道理,似乎实现了企业价值最大,就能满足企业的各方面相关经济利益主体的目的需要,但仔细分析起来,它的缺点更多。
首先,它有违明晰性特征,企业价值这个概念很不准确,可以作多种解释:
从性质上看,企业价值有企业经济价值、企业社会价值、企业人文价值之分;从时间上看,企业价值有过去价值、如今价值和将来价值之别。
这里所讲的企业价值终究指的是哪种企业价值并不非常清楚。
其次,它没有明确企业财务管理最终的目的终究是干什么,这与社会主义根本经济规律也不太相符。
第三,它未能把组成企业的各经济利益主体的目的明确表示出来,这也有违统一性特征。
第四,该目的很难实行分解,不能把它落实到各经济责任单位、个人。
第五,影响企业价值的因素太多,好多外部因素企业财务部门也无法控制,这也有违可控性特征。
由于企业价值最大化目的存在上述五大缺陷,所以它不合适作为企业的财务管理目的。
笔者认为,把它作为企业的一种经营理念还可以。
4.财务目的的选择
4.1影响企业财务目的选择的因素
作为具有独立产权的市场主体,现代企业应具有自身独立的经营目的和方
向。
我们知道,企业是依法设立的、以盈利为目的经济组织,其出发点和归宿都是盈利。
企业财务活动是在一定理财环境下进展的,财务目的也以一定的环境为前提。
可以说,一定时期、一定企业的财务目的与当时企业所处的经济环境及企业目的有着必然的联络。
当一定社会时期企业崇尚某一产权主体利益时,财务目的就表现为不同产权主体利益最大化。
这一点在经济开展史上已得到充分证实。
例如,在西方和东欧就曾出现过不同时期的财务目的:
以企业经营者为主体的目的———企业利润最大化;以所有者为主体的目的———每股收益最大化;以劳动者为主体的目的———职工人均收入最大化等。
另外,企业所处的经济环境包括经济体制、经济兴旺程度、经营机制、资本市场等也影响企业目的,进而影响财务目的。
4.2财务管理目的优化是将来经济增长的主要途径
在我国,公有制经济居主导地位,国有企业作为全民所有制经济的一局部,其目的是使全社会财富增长。
不仅要有经济利益,而且要有社会效益;在开展企业本身的同时,考虑对社会的稳定和开展的影响;有时甚至为了国家利益需要牺牲局部企业利益。
并且,我国证券市场处于起步阶段,很难找到一个适宜的标准来确定“股东权益〞。
把“股东权益最大化〞作为财务管理目的,既不合理,也缺乏现实可能性。
而把企业价值最大化作为财务管理目的那么显得更为科学。
但是,用企业价值最大化作为企业财务管理的目的,如何计量便成了问题。
为此,如今通行的说法有假设干,其中,以“将来企业价值报酬贴现值〞和“资产评估值〞具有代表性,这两种方法有其科学性,但是其概念是基于对企业价值的一种较为狭隘的理解上的。
企业是社会的,社会是由各个不同的人构成的,企业的价值不仅表如今对企业本身增值的作用上,而且表如今对社会的奉献上,表如今对最广阔人民的根本利益上的奉献一。
所以企业财务目的的制订,既要符合企业财务活动的客观规律,又要充分考虑企业财务管理的实际情况,使之具有实用性和可操作性。
那么,企业价值最大化的衡量指标应该以相关者的利益为出发点。
利益相关者理论是20世纪60年代左右,在美国、英国等长期奉行外部控制型公司治理形式的国家中逐步开展起来的。
与传统的股东至上的企业理论主要区别在于,该理论认为任何一个公司的开展都离不开各种利益相关者的投入或参与,比方股东、政府、债权人、雇员、消费者、供给商,甚至是社区居民,企业不仅要为股东利益效劳,同时也要保护其他利益相关者的利益。
新形势下,市场经济体制下的中国特色的企业财务管理目的应为:
以国家的方针政策为根据、市场竞争为导向,力求在企业消费经营和经济效益稳步增长的根底上,实现企业所有者〔股东〕财富和职工人均收入最大化。
首先,它符合社会主义根本经济规律性。
社会主义根本经济规律要求最大限度地满足整个社会的经常增长的物质文化需要,社会由企业来组成,企业由所有者、经营者和广阔职工来组成,各企业都能最大限度地满足这三个经济利益主体的需要,社会主义的根本消费目的就实现了。
社会主义的本质要求最终到达共同富裕,企业财务管理终极目的,就是要使组成企业的各个经济利益主体都富起来。
其次,它符合统一性特征。
它直接明确企业的目的由企业所有者〔股东〕目的、经营者目的和职工的目的来组成,主张三个利益主体通过协商使各自的目的统一于企业的财务管理目的之下。
第三,它符合货币性特征,均可用货币量化,便于分解。
第四,它符合明晰性特征,概念清楚、表达准确、没有疑义。
第五,它符合可控性特征,假如将所有者〔股东〕财富量化,可用每股收益、股利支付来表示,所有者财富和人均收入指标都是财务管理可控的指标。
综上述,将它作为我国企业财务管理的目的是比拟恰当的。
不仅如此,假如把它作为我国企业的财务管理目的,还可以有效地建立企业内部的利益制衡机制,解决企业目的与国家目的的统一问题。
对于解决我国企业存在的隐性收入问题也会有所帮助。
总之,财务作为一种经济现象,表达的是不同利益主体之间的利益分割和价值分配关系。
从理论概念的角度来考虑,作为目的,必须服从于本质。
财务就一般本质来讲,应力求保持以收抵支和归还到期债务的才能,减少破产风险,使企业可以长期稳定地生存下去,并筹集企业开展所需要的资金,通过合理、有效地使用资金使企业获利。
财务的主体是企业,企业是以盈利为目的的经济组织。
企业目的决定财务目的,企业内部不同利益主体之间的博弈,决定财务管理目的的趋向与最终选择。
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