车用空调行业分析报告.docx
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车用空调行业分析报告
2017年车用空调行业分析报告
2017年8月
目录
一、行业管理4
1、行业主管部门4
2、行业相关法律法规、政策5
二、行业市场规模7
1、行业发展现状及趋势7
2、行业市场规模9
3、产业生命周期12
4、产业链状况12
(1)产业链上游12
(2)产业链下游13
三、影响行业发展的因素13
1、有利因素13
(1)国家产业政策的支持13
(2)工程机械行业的企稳14
(3)农业机械市场的平稳发展14
(4)需求升级推动车用空调行业发展15
2、不利因素15
(1)国内自主品牌实力尚弱15
(2)基础建设投资增速放缓16
(3)下游产业竞争加剧16
四、行业风险16
1、宏观经济波动风险16
2、基础建设投资增速放缓风险17
3、产业政策变化风险17
4、上游原材料成本变动风险18
五、行业竞争格局18
1、烟台首钢电装有限公司19
2、江苏斗源汽车空调有限公司19
3、博格思众(常州)空调系统有限公司20
4、湖南华强电气股份有限公司20
5、上海加冷松芝汽车空调股份有限公司20
六、进入行业的壁垒21
1、研发与技术壁垒21
2、客户资源壁垒21
3、客户转移壁垒22
4、产品质量壁垒22
一、行业管理
1、行业主管部门
车用空调行业兼具制冷、空调设备制造业和车辆零部件行业的特点,目前行业主管部门主要是:
(1)国家发展和改革委员会是我国车用空调行业的宏观管理部门,负责拟订并组织实施国民经济和社会发展战略、中长期规划和年度计划等;
(2)国家质量监督检疫总局负责管理产品质量监督工作;管理和指导质量监督检查;对部分产品的生产经营许可资质进行管理等;(3)工业和信息化部负责研究提出工业发展战略,拟订工业行业规划和产业政策并组织实施;指导工业行业技术法规和行业标准的拟订等。
车用空调行业的行业协会包括中国制冷空调工业协会(下设“汽车空调工作委员会”)、中国汽车工业协会(下设“汽车空调委员会”)、中国工程机械工业协会(下设“挖掘机械分会”)、中国农用机械工业协会(下设“拖拉机分会”)等。
其中:
(1)中国制冷空调工业协会成立于1989年4月,是以中国制冷空调行业的制造企业为主,包括有关科研机构、院校、社会团体及工程设计、安装、维修等单位自愿结成的全国性、行业性、非营利性社会组织,是社会团体法人;
(2)中国汽车工业协会成立于1987年5月,是经中华人民共和国民政部批准的社团组织,具有社会团体法人资格,是在中国境内从事汽车(摩托车)整车、零部件及汽车相关行业生产经营活动的企事业单位和团体在平等自愿基础上依法组成的自律性、非营利性的社会团体;(3)中国工程机械工业协会是由工程机械行业的制造企业、科研设计检测单位、高等院校、维修、使用、流通单位及其它有关工程机械行业的企事业单位自愿联合组成的具有法人地位的社会团体,设有挖掘机械分会等30个分会;(4)中国农用机械工业协会自1990年批准成立,是由在中国境内注册的从事农业机械整机、零部件制造、科研开发活动的企事业单位和团体在平等自愿基础上依法组成的自律性、非营利性的全国性社会团体,具有社团法人资格。
2、行业相关法律法规、政策
车用空调行业相关的重要法律、法规及行业政策如下:
二、行业市场规模
1、行业发展现状及趋势
由于车用空调系统主要运用于工程机械车辆、农用机械车辆和汽车车辆等领域,因此车用空调系统行业的发展与车辆的关系密不可分。
在工程机械领域,根据中国工程机械工业协会统计部于2017年6月9日发布的行业汇编数据,经协会统计汇总,在扣除不可比因素、重复数据和非工程机械产业营业收入之后,2016年全行业实现营业收入4,795亿元,比2015年增长4.93%。
中国工程机械工业协会挖掘机械分会会长曾光安在“2016年度中国挖掘机械行业第二十届年会”上表示,“当前中国经济在新常态发展中由需求经济向供给经济转型,逐步趋向中高速平稳增长,中国挖掘机械行业摆脱连续四年的震荡下行,呈现阶段性筑底的趋势,有望于2017-2018年实现反弹,前景谨慎乐观”。
根据中国工程机械工业协会挖掘机械分会秘书处所发的“挖掘机械分会2017年会长工作会议”的通讯稿,“纵观中国挖掘机械行业发展,前几年挖掘机械市场下滑严重,行业洗牌,部分企业相继退出;但从2016年下半年开始,在国家大力支持城镇化建设的政策基础上,基建项目、市政PPP项目增多,带动整个挖掘机械行业销量增长,经销商回款加速,资产质量、风险累积等过去几年的核心问题逐步解决,现金流情况大大好转。
当下,中国经济基本面没有改变,存在着大量潜力,2017年国家供给侧结构性改革进入关键时期,伴随着房地产投资、基础设施建设投资、旧机换新等因素,行业发展将迎来又一轮契机。
随着国际市场对中国品牌的逐渐认同,以及‘一带一路’政策的推进,越来越多的制造企业把国际化作为企业运营的重要内容之一。
”
在农用机械领域,根据农业部、财政部于2015年1月27日印发的《2015-2017年农业机械购置补贴实施指导意见》,我国对农业机械的购置仍实施补贴政策,比如“100马力以上大型拖拉机单机补贴额不超过15万元;200马力以上拖拉机单机补贴额不超过25万元”等。
2013年以后农机市场的“黄金十年”虽然已经过去,但根据国家统计局数据,总体来看我国农用拖拉机的需求相对稳定,2006-2015年农用大中小型拖拉机的年度平均增长率为3.25%。
中国农用机械工业协会会长陈志在“2017年农机工业转型升级工作会议”上表示,“经过几年的调整以后,未来的农机市场,既不会像以前那样连续多年保持高速增长,也不会像现在这样全面下滑,而将进入平稳的发展阶段”。
近年来,随着农民收入的提高、生活水平的改善以及消费观念的升级,农机驾驶室中空调安装率也在不断提高,我国农用机械驾驶室的空调安装率仍有较大的上升空间。
在乘用车领域,根据中国汽车工业协会于2017年5月25日发布的《中国汽车工业发展年度报告(2017)》,在国家一系列调结构促转型增效益政策措施影响下,行业发展状况出现了积极的变化,2016年中国汽车产销双双达到2,800万辆,在全球汽车制造业的市场份额已从2000年的3.5%提高到30.3%。
随着国家《节能与新能源汽车产业发展规划(2012―2020年)》、《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》等政策的发布,新能源汽车领域有望成为汽车行业未来发展的一个新的增长点。
2、行业市场规模
在工程机械领域,根据中国工程机械工业协会于2016年3月28日发布的《工程机械行业“十三五”发展规划》,预测到“2020年,预计我国工程机械行业主营业务收入实现6,500亿元;2-3家企业进入全球工程机械50强前5名;出口及海外营业收入比重超过30%,到2020年行业出口额达到240~250亿美元,国际市场占有率20%以上”。
2006-2020(预计)年我国工程机械工业行业销售总额(亿元)
在农用机械领域,据国家统计局的年度数据,2006年-2015年我国农用机械年末拥有量中,小型拖拉机数量于2011年达到高峰1,811万台,大中型拖拉机数量逐年增长。
总体来看,我国农用机械中对于拖拉机的需求相对稳定,2006-2015年农用大中小型拖拉机的年度平均增长率为3.25%,具体数据如下:
2006-2015年我国农用机械中拖拉机的年末拥有量(万台)
在乘用车领域,根据工业和信息化部、国家发展改革委、科技部于2017年5月10日发布的《汽车产业中长期发展规划》:
“2016年,我国汽车产销突破2,800万辆,连续8年位居全球第一,其中中国品牌汽车销量占比50%左右,市场认可度大幅提高;随着新型工业化和城镇化加快推进,海外新兴汽车市场的发展,我国汽车产量仍将保持平稳增长,预计2020年将达到3,000万辆左右、2025年将达到3,500万辆左右”。
随着公司扩展纯电动汽车空调、卡车驻车空调等领域业务,该市场在公司未来发展中也具有重要性。
2006-2015年我国汽车产量情况如下:
2006-2015年我国汽车的产量(万台)
由于车用空调系统主要运用于工程机械车辆、农用机械车辆和乘用车辆等领域,随着上述车辆销售量的增长,将带来车用空调系统业务量的扩张。
3、产业生命周期
从生命周期来看,在工程机械领域,中国工程机械工业协会挖掘机械分会会长曾光安在“2016年度中国挖掘机械行业第二十届年会”上表示,“中国经济在新常态发展中由需求经济向供给经济转型,逐步趋向中高速平稳增长,中国挖掘机械行业摆脱连续四年的震荡下行,呈现阶段性筑底的趋势,有望于2017-2018年实现反弹,前景谨慎乐观”。
在农用机械领域,2013年以后农机市场的“黄金十年”虽然已经过去,中国农用机械工业协会会长陈志在“2017年农机工业转型升级工作会议”上表示,“经过几年的调整以后,未来的农机市场,既不会像以前那样连续多年保持高速增长,也不会像现在这样全面下滑,而将进入平稳的发展阶段”。
由于公司销售的产品主要面向农用机械、工程机械车辆,上述两个产业已经过了较长的高速成长,目前的增长率相对稳定,已进入相对成熟的生命周期阶段。
4、产业链状况
(1)产业链上游
车用空调的上游行业主要是生产冷凝器、压缩机、电子元器件、塑料壳体、空调管路等空调部件的制造行业,该类配套的企业多为汽车行业的零部件供应商。
由于车用空调行业的上游产业的厂家众多、竞争激烈、产品差异化程度小、产能充足,因此上游企业的议价能力较弱。
(2)产业链下游
车用空调的下游行业主要是车辆生产制造商。
在工程机械车辆空调系统领域中,下游企业主要是以徐州徐工挖掘机械有限公司等为代表的工程机械车辆的生产企业,下游市场与基础建设相关,城乡改造、铁路、水利等领域都会对行业产生一定的影响。
在农业机械车辆空调系统领域中,下游企业主要是乐星农业装备(青岛)有限公司等农业机械车辆生产企业,国家对农机有一定的扶植和补贴,并且农业机械化是中国现代化农村的发展趋势,同时,随着农户对舒适性的要求提升,厂家安装空调的比例不断增加。
三、影响行业发展的因素
1、有利因素
(1)国家产业政策的支持
根据国家发展改革委于2013年2月16日发布的“关于修改《产业结构调整指导目录(2011年本)》有关条款的决定(第21号)”,公司销售的工程机械车辆空调中的铂金系列、泰山系列能够满足30t以上液压挖掘机的需求,而30t以上液压挖掘机属于鼓励类项目(十四、机械-48大型施工机械),下游产业的发展有利于带动对行业的需求;此外,公司未来拟大力发展的纯电动汽车空调、卡车驻车空调等领域属于国家鼓励类项目(十六、汽车-8电动空调),也将受到国家产业政策的支持。
随着国家《节能与新能源汽车产业发展规划(2012―2020年)》、《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》等政策的发布,新能源汽车领域有望成为汽车行业未来发展的一个新的增长点。
(2)工程机械行业的企稳
2016年下半年以来,工程机械行业明显回暖,摆脱了连续四年的震荡下行,呈现阶段性筑底的趋势。
据中国工程机械工业协会统计部汇总数据,2016年全行业实现营业收入4,795亿元,比2015年增长4.93%。
2017年上半年中国GDP增长率仍维持了6.9%,结合基础设施建设投资、旧机换新以及“一带一路”政策的推进等因素,中国工程机械工业协会挖掘机械分会常务副会长兼秘书长李宏宝在“2016年度中国挖掘机械行业第二十届年会”上预计2017年挖掘机械行业将继续2016年的企稳态势,未来三年将进入一个缓慢、震荡上升的阶段。
(3)农业机械市场的平稳发展
根据万得数据库的固定资产投资完成额-农业服务业-农业机械服务数据,2012年我国农业机械投资为163.69亿元,而2014年、2015年该数据分别增长到239.13亿元和333.18亿元。
具体到拖拉机产品,2013年以后农机市场的“黄金十年”虽然已经过去,但根据国家统计局数据,总体来看我国农用拖拉机的需求相对稳定,2006-2015年农用大中小型拖拉机的年度平均增长率为3.25%。
中国农用机械工业协会会长陈志在“2017年农机工业转型升级工作会议”上表示,“经过几年的调整以后,未来的农机市场,既不会像以前那样连续多年保持高速增长,也不会像现在这样全面下滑,而将进入平稳的发展阶段”。
消费观念的升级、农机驾驶室空调安装率的提高也有利于农用机械车辆空调系统的发展。
(4)需求升级推动车用空调行业发展
随着经济的发展和生活水平的提高,空调系统已成为消费者不可缺少的产品之一。
车辆生产制造商为迎合驾驶员的舒适度需求,越来越重视车用空调系统的配套,工程机械、农用机械车辆的驾驶室空调安装率也在不断提高。
作为提高车辆舒适性的重要零部件,车用空调已被广大车辆制造商和用户认可,成为汽车市场竞争的重要手段,高性能的车辆空调安装率也日益提高。
2、不利因素
(1)国内自主品牌实力尚弱
由于国内企业在车用空调行业起步较晚,行业内的外资合资供应商拥有国际研发团队、规模大、综合技术实力强、具有成熟研发标准,因此国内自主品牌实力尚弱,在品牌知名度、研发技术等方面尚处于劣势。
(2)基础建设投资增速放缓
近年来,我国宏观经济增长速度逐渐放缓,基础建设市场投资额增长速度有所下降。
根据万得数据库的固定资产投资完成额:
基础设施建设投资数据,2014年-2016年我国基础设施建设投资增长率分别为19.82%、17.02%和15.80%,增长率有下降趋势,对工程机械车辆空调制造商也造成了一定的不利影响。
(3)下游产业竞争加剧
随着我国工程机械车辆、农用机械车辆、乘用车车辆等车辆产业的深入发展,汽车行业逐渐由卖方市场向买方市场过渡,市场饱和度提高。
下游产业竞争加剧,导致整车销售价格存在长期下降趋势,整车制造商为降低成本,将成本压力转嫁到上游的汽车零部件产业,车用空调行业也不可避免地面临销售价格下降的压力。
四、行业风险
1、宏观经济波动风险
2010年-2015年中国的GDP增长率虽然仍保持了7.82%的平均增长速度,但目前中国经济硬着陆的风险仍然存在。
2015年,中国的GDP增长率首次“破7”,达到了6.90%;2016年,我国GDP增长率进一步下降到了6.70%。
近年来,国内外经济形势愈发复杂、发达经济体活力不足、市场信心下降、国民经济可能将在较长时期内持续低迷。
虽然我国经济增速可以保持在合理增长区间,物价涨幅也逐步回落,但宏观经济依然面临众多挑战。
车辆的生产和销售受经济周期的影响较大,难以免疫于宏观经济波动风险,车辆空调行业发展状况可能滞后于宏观经济变化,但面临着外部经济环境恶化、宏观经济波动所带来的风险。
2、基础建设投资增速放缓风险
工程机械车辆空调系统主要面向工程机械车辆制造商,而工程机械车辆的市场需求与基础建设投资增速密切相关。
近年来,我国宏观经济增长速度逐渐放缓,基础建设市场投资额增长速度有所下降。
根据万得数据库的固定资产投资完成额:
基础设施建设投资数据,2014年-2016年我国基础设施建设投资增长率分别为19.82%、17.02%和15.80%,增长率有下降趋势,对工程机械车辆空调制造商也造成了一定的不利影响,因此与之配套的车辆空调市场也面临基础建设投资增速放缓带来的需求波动风险。
3、产业政策变化风险
工程机械、农用机械等行业响应国家相关环保要求或一些利好的环保补贴政策,利好政策固然将鼓励企业用户规划环保节能产品策略、扩大相关预算,从而为这类产品供应商带来机遇;然而一旦政策方向发生变化,也可能会对专注于环保节能产品的企业的经营产生不利影响。
4、上游原材料成本变动风险
车用空调系统主要由蒸发器、冷凝器、压缩机、控制面板、排水管、管路、线束、干燥瓶等组成,原材料占产成品成本比例较大,当上游原材料成本波动剧烈时,公司对于销售价格的调整有一定的滞后性,从而在较大程度上影响公司的盈利能力,对公司经营业绩的稳定性产生影响。
五、行业竞争格局
目前,车用空调由于车型分类较多,车辆厂家品牌各异,市场集中度不高,不存在具备绝对竞争优势、垄断地位的龙头企业,故呈现垄断竞争格局。
随着市场渐趋成熟、客户要求提高,具备提供整体解决方案能力的优势企业将保持较高增速,逐步加大其竞争优势,增强其市场控制和整合程度,市场集中度将进一步提高。
国内的车用空调厂家分为三个类别:
(1)非上市的外资合资供应商:
拥有国际研发团队,规模大,综合技术实力强、具有成熟研发标准,例如烟台首钢电装有限公司等,在汽车行业大规模批量化生产上具有竞争优势;
(2)已上市的大型供应商:
业务能力强,规模大,例如上海加冷松芝股份有限公司等;(3)内资中小型细分市场供应商:
规模小、灵活性强、产品稳定性一般,应对细分市场的定制化开发的反应速度较快,在细分市场有一定市场份额。
另外,非上市的外资合资供应商规模较大、产品质量稳定,但是产品相对单一,对细分行业内小批量多种类的开发项目不够重视,另外由于文化经营理念差异、沟通障碍等不利因素,该类供应商对国内一些具有服务需求的整车厂企业,在业务和用户需求的理解等方面逊色于本土供应商。
已上市的大型供应商已经有庞大运营体系,业务与服务能力较强,但是应对细分市场的产品开发积极性较差,项目配合度和公司资源分配不够,客户满意度不高。
内资中小型细分市场供应商的灵活性较强,但是通常产品生产和研发缺少体系保证,质量良莠不齐,客户投诉率一般较高。
1、烟台首钢电装有限公司
烟台首钢电装有限公司的注册地址为山东省烟台市经济技术开发区嘉陵江路88号,为中外合资企业,主要股东为首钢总公司、丰田通商株式会社和电装(中国)投资有限公司,经营范围为生产、研发汽车、工程机械、农业机械、通信基站用空调全系统和冷却器、机油冷却器、中冷器、客车空调用压缩机、面向售后市场的压缩机、冷冻机及其零部件,用于以上产品的非标准生产和检查设备、模具、加工设备、刀具、治具、测量仪器,销售公司自产产品并提供相应的咨询服务;从事上述同类产品及其零部件的批发和进出口业务。
2、江苏斗源汽车空调有限公司
江苏斗源汽车空调有限公司的注册地址为盐城经济技术开发区盐渎东路8号A23幢,为外商合资企业,主要股东为韩国斗源重工业株式会社、韩国株式会社斗源冷机和韩国株式会社斗源电子,经营范围为汽车部件项目开发,车辆用空调器、电器装备、组合仪表制造。
3、博格思众(常州)空调系统有限公司
博格思众(常州)空调系统有限公司的注册地址为常州市新北区河海西路538号国展机电工业园16号厂房,为外商独资企业,股东为博格思众中国集团合股人有限公司,经营范围为生产车辆用空调制冷系统、除霜风扇及其零部件和相关技术咨询、技术培训、技术开发。
4、湖南华强电气股份有限公司
湖南华强电气股份有限公司为新三板挂牌公司,注册地址为长沙高新开发区麓谷基地麓松路669号,经营范围为城市轨道电力控制装置、空调控制装置、城市轨道车空调、汽车空调、压缩机研究、开发、生产、销售和相关的技术服务,销售自产产品。
根据其2016年年度报告,湖南华强电气股份有限公司的营业收入的70%以上来源于客车、乘用车、特种车、常规车等汽车空调,同时也参与空调压缩机、轨道交通等产品的销售。
5、上海加冷松芝汽车空调股份有限公司
上海加冷松芝汽车空调有限公司为台港澳与境内合资的深交所上市公司,注册地址为上海市莘庄工业区华宁路4999号,经营范围为生产、研究开发各类车辆空调器及相关配件,销售自产产品。
根据其2016年年度报告,上海加冷松芝汽车空调股份有限公司的产品广泛应用于大中型客车、乘用车、货车、轻型客车、轨道车及冷冻冷藏车等各类车辆。
六、进入行业的壁垒
本行业的进入障碍主要体现在研发与技术壁垒、客户资源壁垒、客户转移壁垒、产品质量壁垒等方面。
受上述因素影响,在本行业内发展成为规模大、竞争力强的企业,壁垒较高。
1、研发与技术壁垒
车辆零部件制造企业成为车辆生产制造商的配套供应商需要经过严格、长期的认证过程。
一方面,为了提高产品的可靠性,在产品前期研发过程中,车用空调系统要按照客户(车辆生产制造商)的输入标准、产品标准对产品做一系列的测试标定。
另一方面,车用空调只有性能、可靠性、耐久性等参数均满足客户的要求后,才能提供给客户进行产品试装,并经过客户约一年以上的小批量终端用户使用测评后方可进入,具有一定的研发与技术壁垒。
2、客户资源壁垒
由于车用空调项目具有定制化生产的特点,所以项目前期的准备期一般都需要经过6-12个月的时间,部分产品甚至需要2年的前期准备,行业内的客户公司对其供应商有严格的审核与准入资质,需有一定的行业经验及项目积累才有机会获取客户资源,对试图尝试的行业新进入者的客户资源壁垒较高。
3、客户转移壁垒
在与客户的技术对接与配合中,由于客户也需要投入相当大人力、物力,因此客户的更换供应商成本也比较大,从而形成客户转移壁垒。
4、产品质量壁垒
车辆空调是会直接影响终端用户满意度、舒适度的产品,特别是在夏季,天气炎热的情况下,空调一旦发生故障,会严重影响终端用户的工程作业,会对整车厂产品的口碑产生一定负面影响,因此客户在选择空调产品时,会非常注重产品的质量及可靠性,从而形成产品质量壁垒。
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