供应链金融实践问题研究以工商银行保定分行为例.docx
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供应链金融实践问题研究以工商银行保定分行为例
供应链金融实践问题研究——以工商银行保定分行为例
目录
第一章:
导论3
1.1选题背景及意义3
1.1.1对于企业的意义3
1.1.2对商业银行的意义:
4
1.2研究对象和研究方法4
1.2.1研究对象4
1.2.2研究方法5
1.3文章结构6
第二章:
文献综述7
2.1供应链融资的理论背景7
2.1.1信息不对称理论7
2.1.2委托代理理论7
2.1.3自偿贸易融资理论8
2.1.4价值链理论9
2.2供应链融资理论的发展9
2.2.1供应链金融在国外的发展9
2.2.2供应链金融理论在国内的发展10
第三章供应链金融业务简介10
3.1基本概念的界定10
3.2供应链融资产品的细分12
3.2.1国内信用证12
3.2.2信用证项下打包贷款12
3.2.3信用证项下卖方融资13
3.2.4信用证项下买方融资13
3.2.5国内保理13
3.2.6发票融资14
3.2.7商品融资14
3.2.8订单融资14
3.2.9保单融资15
3.3供应链融资产品的组合15
第四章、工商银行供应链融资模式面临的问题16
4.1人员和部门配置不合理16
4.2直营部门营销的积极性不高16
4.2.1参与供应链融资业务培训的热情不足17
4.2.2薪酬体系弊端17
4.2.3对动态质押融资方式比较抵触17
4.3员工年龄老化18
4.4内部信息不对称18
4.5营销方向不合理,过度依赖大型核心企业19
第五章、工商银行供应链融资改进建议20
5.1合理定位,重视对中小企业的服务20
5.1.1中小企业是未来的潜在核心客户20
5.1.2企业经营环境决定商业银行要重视中小企业21
5.2适当调整薪酬方案,完善激励机制22
5.2.1降低基本工资差别22
5.2.2提高绩效工资奖励22
5.3建立供应链融资部门22
5.3.1市场环境发展变化要求22
5.3.2业务情况的要求23
第六章:
本文结论和局限性24
6.1文章主要结论24
6.2本文局限性和需要进一步改进的地方24
6.2.1没能就银行和金融物流之间的合作提出更好的建议24
6.2.2研究范围较小未能在更大的范围展开25
摘要
随着供应链金融理论和实践的不断发展和成熟,金融企业为争夺市场和提升自身竞争优势,相继推出自己的供应链融资产品并建立供应链融资体系。
供应链融资的最大魅力在于他将金融与物流实体整合,将“资金流”、“物流”和“信息流”三流合一,最大限度降低金融企业的风险和中小企业的融资门槛以及使中小企业可以获得较低的融资成本。
在借鉴国内外供应链融资经验的基础上,中国工商银行制定了一整套供应链融资方案,并且青出于蓝,将电子供应链体系建设起来,并在国内日渐激烈的竞争中多次脱颖而出。
但是由于中国工商银行庞大的管理体系和众多的分支机构,不同机构业绩通常差别很大,多数分行供应链业务开展缓慢,中小企业难以获得优质资金投入生产。
为了充分研究基层地区供应链融资现状,笔者亲自来到工商银行保定分行,跟进具体业务。
经过五个多月的实践,发现在这里供应链融资工具并未像理论中的那样发挥服务与中小企业的作用。
通过调查和分析,笔者对业务难的原因进行论证,并加以总结。
然后在借鉴国内外其他金融机构理论和实践经验的基础上,对症下药,提出改进建议。
希望这商业银行正确开展供应链融资业务提供依据,对支持中小企业的未来发展提供帮助。
第一章:
导论
1.1选题背景及意义
1.1.1对于企业的意义
随着产业分工的不断深化和大型跨国企业将非核心业务外包的趋势不断推进,供应链管理的概念开始被提出。
同时由于科技的不断进步和竞争的加剧,企业之间的竞争力不但是核心能力的竞争,更提升到供应链竞争的层次。
在供应链的管理理论中,供应链的竞争力不仅仅取决于核心企业的实力和整个供应链系统的经济容量,它还包含一个非常关键的因素,那就是整个供应链体系的稳定性。
供应链体系的稳定不仅受核心企业经营的稳定性,还包括供应链链条上包括各供应商,分销商等中小企业的经营的稳定性,整个体系就像一个经济生态系统。
而纵观整个供应链体系,最弱势的群体莫过于中小企业。
首先,上下游中小企业在该模式中,可以取得在传统融资方式难以取得的低成本银行资金,增加原材料生产、扩大产成品销售,使企业经营规模得以扩大;其次,上下游中小企业在该模式中,可以用银行融资取代民间融资,大幅降低融资成本,提高融资效率降低财务成本,从而提高盈利水平;再有,该模式还有利于稳固中小企业与核心企业的商务关系。
简单地说,如果一家上下游中小企业自身的实力和规模达不到传统的信贷准入标准,而其所在的供应链的核心企业实力较强,贸易背景真实稳定,这家企业就可以获得银行的信贷支持,从而使供应链上下游的中小企业融资难的问题得以解决,从而达到稳定中小企业经营进而稳定整个供应链,提升整个供应链的竞争力。
1.1.2对商业银行的意义:
(1)降低资产风险
商业银行作为商业企业最重要的就是市场,供应链金融模式可以实现商业银行物流监管企业、供应链上下游企业之间的紧密合作,达到融入企业经营、嵌入企业财务链条,最终使物流、信息流和资金流三流合一,最大限度降低商业银行资产风险。
以中国工商银行为例,比较供应链融资表内放款和全部贷款业务的不良资产比率,截止2013年3月中国工商银行相关不良资产比率如下:
业务项目
贷款总量
供应链融资
不良贷款率
0.85%
0.08%
(2)密切银企合作。
提高商业银行内部资源运用效率,拓展商业银行中小企业融资规模,提升商业银行整体竞争力。
(3)大型优质客户脱媒的一种出路.随着大型优质企业直接融资的发展,商业银行不得不面对未来传统贷款业务减少所带来的冲击。
供应链融资高效、低成本是商业银行稳定核心客户的重要手段。
1.2研究对象和研究方法
1.2.1研究对象
研究对象是指通过研究所要认识的客体。
本文的研究对象主要是中国工商银行保定分行供应链融资业务开展情况。
通过参与实际业务的开展来发现问题、分析问题,最终解决问题
1.2.2研究方法
本文以文献综述、比较分析、定性与定量分析相结合以及实地考察等方法作为进行研究,通过运用中国工商银行保定分行数据资料进行分析,找出当前业务开展所面临的主要问题并提出相应政策建议。
(1)文献综述法:
分析供应链金融理论在国内外的发展,描述国内外商业银行供应链金融实践经验,对中国工商银行供应链金融业务进行swot分析。
(2)比较分析法:
一是通过大型企业和中小企业相比较,二是供应链融资模式和传统融资模式相比较,对供应链融金融业务营销、风险控制和实际意义等方面进行比较分析。
(3)定性与定量相结合的方法:
利用中国工商银行的公开数据和非机密数据对主要观点进行论证,定性分析与定量分析相结合,保证文章观点有理,可靠。
(4)实地考察
通过作者亲自赴中国工商银行某二级分行供应链融资直营部门进行实习考察,在参与业务的过程中发现问题,再根据问题的特点和性质,制定相应的研究方法和研究对象,找出问题的解决方案。
(5)问卷调查法
通过问卷调查的方法,直接调查现象主体,以数据为支撑对研究的问题进行说明和论证。
1.3文章结构
第二章:
文献综述
2.1供应链融资的理论背景
供应链融资模式是在信息不对称理论、委托代理理论和自偿性贸易理论为基础(邢丽丽,2011)[2],再与价值链理论相结合而发展起来的。
2.1.1信息不对称理论
1963年,肯尼斯·约瑟夫·阿罗首次提出信息不对称现象。
阿克洛夫(GeorgeAkerlof)在1970年代发表著名著作《柠檬市场》(TheMarketforLemons)作了进一步阐述。
之后美国经济学家阿克洛夫、斯彭斯和斯蒂格利茨因为信息不对称市场及信息经济学的研究,获得2001年诺贝尔经济学奖。
信息不对称理论是指在市场经济活动中,处于不同地位的主体对相关信息的掌握程度属不同的;掌握信息比较充分的经济主体,通常处于比较有利的地位,而掌握信息不充分的主体通常处于不利的地位。
该理论认为,在商品交易市场上,处于信息优势的一方可以通过出售,而买方并不完全了解交易产品的信息,在这种情况下,信息劣势的一方会产生信息需求,信息优势一方就可以通过出售优质可靠的信息获取收益。
在信贷市场上,放款银行对借款人的财务状况,市场情况,和产品竞争能力的相关信息不如借款企业了解的充分,大多仅止步于财务报表、公司基本情况以及一些法律文件,而借款企业为了获取贷款会像银行隐瞒部分企业经营的负面信息,这会造成放款银行在达成借款协议时就会处于不利的地位,由于对于中小企业,由于其经营的不稳定性和监督机制的缺乏,很容易对一些信息进行操作,使银行很难对其进行授信,在一定程度上造成了中小企业融资难问题。
2.1.2委托代理理论
20世纪30年代,Berle和Means因为洞悉企业所有者兼具经营者的做法存在着诸多弊端,通过研究提出“委托代理理论”,他们提倡在企业经营的过程中将所有权与经营权分离,企业所有者保留剩余索取权,而把企业的经营管理权力让渡给专业经营管理人才。
委托代理理论是制度经济学中契约理论的内容,是指特定经济主体根据一定条件的契约,雇佣或任命另一些行为主体,使被任命者为授权人提供劳动或服务,同时授予被授权人一定的决策权利,并根据服务效果为其提供一定的报酬。
授权者就是委托人,被授权者就是代理人,二者之间的关系便是委托代理关系。
在供应链融资模式下,第三方物流企业承担着银行委托的信息收集责任,通过物流企业,商业银行可以实时掌握企业生产和贸易活动动态的动态信息,并通过物流企业对借款企业的物流进行监控,并在提供信用的同时,对货物进行控制为下一步控制企业现金流提供基础。
物流企业是供应链融资体系能否成功建设并稳定运行的关键所在,如何更加有效地与物流企业的合作,真正达到监管企业物流的效果也是本文将要研究的重点。
2.1.3自偿贸易融资理论
所谓自偿性贸易融资是根据企业真实贸易背景和上下游客户资信实力,以单笔或额度授信方式,提供银行短期金融产品和封闭贷款,以企业销售收入或贸易所产生的确定的未来现金流作为直接还款来源的融资业务(王先哲,2011)[3]。
如果客户的信用记录良好,贸易行为连续,但由于资金实力较小或资产规模较小形成授信障碍,银行就可针对客户单笔业务贸易背景和上下游客户规模、信誉实力,帮助客户借助上下游大型客户资信以单笔授信方式、配合短期金融产品和封闭贷款操作及单据控制等风险制约,为客户提供专项的自偿性贸易融资服务,以客户的该笔贸易的销售收入作为第一还款来源
供应链融资是在银行控制信息流的基础上为企业提供高效便捷的融资模式,这样企业可以在供应链管理的过程中实现“按需借款,自动还款”,为整个供应链提供源源不断的优质血液,同时还缓解了供应链上下游企业的关系,具有十分重要的意义。
2.1.4价值链理论
1985年,哈佛大学教授MichaelE.Porter在其 competitiveadvantage一书中提出价值链理论。
他认为,“每一个企业都是在设计、生产、销售、发送和辅助其产品的过程中进行种种活动的集合体。
所有这些活动可以用一个价值链来表明。
”企业创造价值是通过一系列的生产和交易过程来完成的。
该理论主要包括以下在部分:
内部价值链、竞争对手价值链和行业价值链三部分。
而供应链融资发展于这三部分中的行业价值链理论,指企业应从行业角度,从更加长远的角度看待自己与供应商和经销商的关系,寻求利用行业价值链来降低成本的方法。
进行行业价值链分析不但可以让企业明了自己在行业价值链中的位置,还可以清楚本行业价值链上其他企业的价值链紧密程度对自己构成的威胁,还可以借鉴优化自身价值链已达到降低经营成本的目的。
财务成本作为企业日常经营过程中成本的重要组成部分也将纳入价值链理论的考虑范围之内,鉴于企业降低供应链体系内降低财务费用的需求,供应链融资理论和实践得以发展。
2.2供应链融资理论的发展
2.2.1供应链金融在国外的发展
供应链金融中多种基础性产品的出现远远早于供应链管理理论,在几个世纪之前,保理力的融资方式就已经出现,同样,美国在《统一商法典》出台之前的19世纪,就广泛出现了存货融资市场[4]。
1916年,美国颁布了《仓储法案》,并以此为根据建立一整套仓单质押的系统规则。
这使以农产品为代表的各类仓单的广泛签发和流通,同时也可以向银行去申请贴现。
供应链金融的概念产生于上世纪80年代,主要原因在于大型跨国企业成本最小化动机诱发的供应链管理理念,供应链管理理念在物流和信息流层面得到了较快发展,直到上世纪末,企业家和学者发现,离岸外包业务导致的整体融资成本问题和部分节点资金流瓶颈带来的短板效应,已经部分抵消了“成本洼地”配置所带来的成本节约,由此,财务供应链开始受到关注并得以发展,供应链金融理论诞生。
2.2.2供应链金融理论在国内的发展
我国的罗齐和朱道立(2002)[5]提出了应用融通仓模式解决供应链中的融资问题。
融通仓不仅能为银行和企业以及企业间的合作架构新的桥梁,帮助中小企业解决融资难的问题,而且能够有效融入到中小企业供应链体系中,不但可以为企业提供高效率的物流服务,而且银行还可以实现其对企业的监督,实时监测企业经营活动和银行信贷资金流向。
胡跃飞(2007)指出供应链金融就是银行根据供应链条上的真实贸易背景和核心企业的信用水平,通过真实的贸易背景锁定还款来源,再配合银行的贸易融资产品所进行的单笔或额度授信方式的融资业务[6]。
在实践研究方面深发展银行与中欧国际工商学院供应链融资课题组研究指出目前我国银行业沿用总、分、支的科层管理模式。
信贷审批、资金交易、财务收支和人力资源管理活动主要通过“逐级授权,超权限逐级上报”的方式运营,职能化管理特征明显,最后通过推理论证,得出这种制度无法完全适应供应链金融业务的经营特征,应该在此基础上进行适当的机构设置改造和人员的重新组合。
第三章供应链金融业务简介
3.1基本概念的界定
供应链金融
供应链金融是指人们为了适应供应链生产组织体系的资金需要而开展的资金与相关服务定价与市场交易活动[6]。
是银行从整个产业链角度开展综合授信,并将针对单个企业的风险管理变为产业链的风险管理。
本质上,供应链融资是贸易融资的延伸和深化[7]。
同传统贸易融资相同,银行在供应链融资服务体系上最重要的作用就是提供资金。
但是,供应链融资突破了买卖双方由于贸易形成的贸易关系的局限,使融资活动形成一条贯穿供货商、核心企业、经销商、物流企业和金融机构的资金高速公路,从而使供应链上各成员之间的关系更加融恰,提高供应链中资金的利用效率。
供应链金融的目的就是为供应链各方提供一种多赢的高效融资方案。
供应链融资是不同融资产品的有效组合,因此,它要比贸易融资复杂得多。
这就造成了供应链融资在设计方面比贸易融资等传统融资产品要复杂得多。
与传统的商业银行授信业务相比,供应链融资与传统的贸易融资有以下几点不同:
第一融资产品方面
传统的贸易融资业务中,以信用证为基础的融资模式仍然占据着主要地位,银行依靠自身强大的信用来维持贸易的顺利进行,银行的中介作用成为贸易能否顺利进行的关键所在。
可是在供应链融资中,买卖双方经过长期稳定的的贸易合作,已经对彼此非常了解与信任,不需要银行提供中介服务来保证贸易的进行。
此时,赊销成为交易的主要形式。
供应链融资产品正是在这种前提下打开市场,为供应商提供融资,从而应收账款保理,存货质押和应收账款质押融资等资产支持型融资成为银行提供供应链融资的主要产品。
第二融资风险方面
相比于传统贸易融资产品,供应链融资是银行承担更大的风险。
以供应链融资典型产品存货质押融资为例,传统贸易主要是有成熟市场的原材料和产成品,比较容易在大宗交易市场上变现,所以当客户违约时,银行可以很快收回资金,避免损失。
但是,存货质押融资中的存货大多是半成品,且通常用途非常有限,市场范围非常狭窄。
所以,不能准确给予其恰当的价值评估且不易寻找恰当的市场主体并迅速变现。
另外,供应链融资的对象更多是经营不稳定的中小企业,中小企业与生俱来的高风险性增加了银行在供应链融资上所面临的风险。
第三风险控制方面
在审查传统贸易融资时,只需重点考察供需双方企业的资信状况和贸易的真实性,而供应链融资不但要考虑企业资信和贸易背景,而且还强调整防控整个供应链的风险对供应链各个节点进行风险防范和控制。
所以,供应链融资模式的风险控制考虑因素更多,防控对象更加复杂。
在供应链融资业务开展的同时,银行除了发挥金融中介的作用以外,还在财务供应链管理方面提供若干中间业务服务,例如财务管理咨询、应收账款清收、现金管理、和贷款承诺等,在涉及国际贸易的领域还可以提供货币和利率互换等金融创新服务[7]。
3.2供应链融资产品的细分
如果把供应链金融比喻成系统自成,自偿性贸易融资——包括存货质押、先票后或融资,应收账款融资等,这就是其中的各种融资产品模块。
供应链金融就是指各种不同的自偿性贸易融资产品的有机组合或搭配使用而形成的综合解决方案,具有高校、快捷、一次审批多次使用等优势。
工商银行通过多样化的产品和服务联接供应链的各个节点,将银行信用注入供应链运作,为企业提供强大的资金支持和灵活的结算手段,以供应链的顺畅流转助力企业成功。
工行供应链主要融资产品主要有以下几种:
3.2.1国内信用证
国内信用证,是银行应买方申请,向卖方出具的在单据符合信用证所规定各项条款时履行付款责任的付款承诺。
其适用对象为流动资金不充裕或有其他投资机会,希望借助银行信用完成商品交易并控制交易风险的买方。
使用国内信用证,买方能够依托银行信用,提升信用等级,改善谈判地位,促成贸易往来;减少买方资金占用,加速资金周转,优化财务报表;依托单据和信用证条款,控制货权、装期和质量,降低交易风险。
3.2.2信用证项下打包贷款
该产品是银行应信用证受益人(卖方)申请向其发放的用于国内信用证项下货物采购、生产和装运的贷款。
其适用于卖方流动资金紧缺,而买方不同意预付货款,但同意开立信用证。
它也非常适用于卖方在国内信用证项下备货装运的短期融资需求。
3.2.3信用证项下卖方融资
信用证项下卖方融资,是指卖方发货后,银行基于其收到的延期付款信用证项下的应收账款为其提供的短期融资。
其适用情况是:
卖方流动资金有限,依靠快速的资金周转开展业务;卖方在发货后,收款前遇到临时资金周转困难;卖方在发货后,收款前遇到新的投资机会,且预期收益率高于融资利率。
使用该产品,卖方可以提前回笼资金,加快资金周转,优化财务报表,提升竞争力;无需担保,融资手续简便,办理效率高;灵活分担融资成本,既可以由卖方承担,也可以由买方承担;异地客户也可办理,不受地域限制。
3.2.4信用证项下买方融资
与信用证项下卖方融资相对应,信用证项下买方融资,是指银行应开证申请人要求,与其达成国内信用证项下单据及货物所有权归银行所有的协议后,以信托收据的方式向其释放单据并先行对外付款,待销售货物回笼资金后偿还银行融资。
其适用情况是:
买方遇到资金周转困难,无法按时付款赎单;买方在付款前遇到新的投资机会,且预期收益率高于融资利率;提高议价能力;通过将付款期限由延期付款改为即期,相应缩短延期付款的期限,可以帮助买方提高议价能力。
国内商品交易买方收到信用证项下单据但暂时无力付款赎单时,可借助该产品向银行融资,解决临时性资金短缺。
3.2.5国内保理
国内保理,是销货方将其销售商品、提供服务或其他原因所产生的应收账款转让给银行,由银行为其提供应收账款融资及商业资信调查、应收账款管理的综合性金融服务。
该产品原则上适用于采用赊销为付款方式的国内货物贸易或服务贸易。
此外还适用于以下情况:
卖方希望减轻应收账款管理与催收负担;减少卖方资金占用,加速应收账款周转,优化财务报表。
使用该产品的优点是:
银行以预支方式提供融资便利,缓解卖方流动资金被应收账款占压的问题,改善企业的现金流,并可通过买断形式,帮助企业将“应收”变为“收入”,从而优化财务报表;相比流动资金贷款,保理期限更具灵活性,有效降低客户的财务成本,并通过资信调查、账务管理和账款催收等服务有效降低客户的管理成本;基于保理服务,销货方能够借助赊销方式,扩大下游客户群体,拓展市场,增加营业额,提高利润率。
3.2.6发票融资
这是销货方以其赊销产生的应收账款为质押,由银行为其提供的短期融资,原则上适用于采用赊销为付款方式的国内货物贸易或服务贸易,与国内保理的区别在于不转让应收账款债权。
使用该产品,可以帮助企业提前回笼资金,缓解资金压力,加快资金周转,扩大市场规模;客户准入门槛较低,基于具体的商品交易质量为其办理融资,手续简便。
3.2.7商品融资
商品融资,是指借款人以其合法拥有的储备物、存货或交易应收的商品进行质押,由银行提供的结构性短期融资业务。
该产品适用于从事大宗商品、原材料贸易且对商品享有合法、完整的所有权的客户。
该产品基于商品信用提供融资,突破依赖客户综合资信办理融资的瓶颈;商品范围广、种类多、适用群体广泛;所有权不转移,不影响企业正常经营;提供静态和动态两种办理模式,为企业备货或销售提供便利。
3.2.8订单融资
订单融资是指企业持银行认可的购销合同和买方发出的真实有效的购货订单向银行申请的资金融通业务。
适用于自有资金缺乏,拥有订单却无法顺利完成订单生产任务的企业。
产品功能为:
以银行资金进行合同订单项下原材料的采购和加工,弥补自有资金缺口;帮助企业顺利完成订单合同;大幅提高企业接收订单的能力。
3.2.9保单融资
保单融资是指企业持银行认可的境内外保险公司开具的国内贸易信用保险保单,并将保单项下赔款权益转让给银行,由银行按保单项下的应收账款金额的一定比例给予资金融通业务融资。
适用对象为在供应链中不直接与优质核心企业发生业务往来,上下游企业信用状况一般的企业。
企业以保险公司信用获得银行的免担保信用贷款,在免除交易风险的同时提高资金利用效率。
3.3供应链融资产品的组合
供应链融资产品的组合是指在供应链上各种融资产品的安排或组合,
产品的组合又被称为产品系统的集成
上游供应商采用应收帐款保理、订单融资、商业发票贴现、信用证项下卖方融资等融资产品;
下游经销商包括预付款融资,存货动态质押融资、应付款融资、商品融资,银票,信用证、信用证项下未来货权融资等融资业务。
为简化操作流程,衔接客户采购、库存、销售各个环节的资金需求,工行对供应链融资产品实施组合办理,即实现“一次申请、一次审批”,并降低了评级、授信、担保等信贷门槛,进一步满足客户个性化的融资需求。
1.“订单融资+国内保理”——采购和生产环节办理订单融资,销售后办理国内保理,保理融资归还订单融资,待货款回笼后归还保理融资。
2.“预付款融资(应付款融资)+国内保理”——采购环节办理预付款融资(应付款融资),销售后办理国内保理,保理融资归还预付款融资(应付款融资),待货款回笼后归还保理融资。
3.“商品融资+国内保理”——先办理商品融资,待商品销售后办理保理融资并归还商品融资,待货款回笼后归还保理融资。
4.“信用证+商品融资”——采购环节办理信用证,商品到货后办理商品融资,融资款项对外支付信用证项下的采购货款。
5.“预付款融资+商品融资”——采购环节办理预付款融资,商品到货后办理商品融资,商品融资归行预付款融资。
第四章、工商银行供应链融资模式面临的问题
目前在BD分行供应链金融业务进展极为缓慢,至2013年改行从未成功进行过任何一笔动态质押融资业务,通过笔者将近6个月的时间实习,总结了一下几点原因:
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